[원문 유형] 네이버 프리미엄 콘텐츠 [채널] 이효석아카데미 [게시일] 2026.09.18 [원문 URL] https://contents.premium.naver.com/hsacademy/hsacademy1/contents/260918170810962nx [제목] [9/18 나잇효] 일본 기준금리 인상 확정! 일본 시장 상승 마감｜코스피 주봉 양봉으로 마감｜AI 데이터센터 국내 밸류체인 정리 [수집 기준] 구매회원 본인이 QR 로그인으로 승인한 구독 열람권을 사용해 개인 문서 보관용으로 확보했다. 목록 메타데이터가 아니라 아래 실제 본문만 분석 근거로 사용한다. [구독 원문 본문] [주의] 본 아티클은 외부의 부당한 압력이나 간섭 없이 작성되었으며, 아티클에서 제공락하는 투자 관련 정보는 참고사항입니다. 투자에 대한 모든 결정은 투자자 본인의 책임이며 아티클에서 언급된 종목의 가격 등락에 대해 이효석아카데미는 책임지지 않습니다. ​ *5시 30분 이후에 업로드됩니다 *나잇효는 하루 시장을 정리합니다 ​ *동영상은 영상 인코딩으로 10분정도 화질 저하가 있을 수 있습니다! *조금만 기다려주시면 선명하게 보실 수 있습니다^^ 재생 00:00 00:00 Loading Audio <9/18 시장 3줄 요약> ​ - 미·일 기준금리 인상을 소화하며 코스피 6,894.23(+2.66%) 상승 마감 -아마존이 미국 발전기 업체 제너락과 데이터센터용 비상발전기 24억달러(최대 80억달러) 장기 공급계약 체결, 국내 전선·전력기기로 훈풍 전이 - 오름테라퓨틱이 BMS에 기술이전한 급성골수성백혈병 치료제 ORM-6151의 임상 개발 중단 소식에 장 시작과 동시에 -29.96% 하한가 ​ 안녕하세요 제이입니다! 코스피는 전일 대비 +2.66% 상승한 6,894pt로 마감했고, 코스닥은 +0.60% 상승한 827.12pt로 거래를 마쳤습니다. ​ ​ ｜코스피&코스닥 일중 차트 ​ ​ | 코스피: 일중 / 일별차트 ​ ​ | 코스닥: 일중 / 일별 차트 ​ ​ ｜투자자별 매매동향 코스피 : 외국인, 기관 매수 / 개인 매도 코스닥 : 개인, 기관 매수 / 외국인 매도 구분 종가(등락률) 거래대금 상승 하락 개인 외국인 기관 코스피 6,894 (+2.66%) 25.56조 407 465 -3.59조 +0.44조 +1.51조 코스닥 827.12 (+0.60%) 7.20조 919 698 +0.01조 -0.04조 +0.02조 제조 섹터는 삼성전자 · SK하이닉스 포함 자동차(현대차·기아·모비스) 3.5%, 바이오(삼바·셀트리온) 2.4%, 방산(한화에어로·LIG·현대로템·KAI) 2.2%, 조선(HD현중·한화오션·삼중) 2.1% 등으로 구성 ​ ​ ｜아시아 증시 & 매크로 지표 니케이 +1.38%, 가권지수 +1.93%, 항셍 +0.96%, 상해종합 +0.90% 달러-원 환율 1,382원 (+0.07%) 달러-엔 환율 156.81엔 (+0.55%) WTI 100.03달러(-1.84%) 브렌트유 102.31달러(-2.20%) ​ ​ ​ ​ ｜CDS 프리미엄(bp) 코어위브 오라클 및 나머지 ​ ▶ 빅테크 5개사 CDS 스프레드 변화 (5년물 기준) 출처: Bloomberg CDS 스프레드(Lst Trd/Lst Px, 종가 기준) / 단위: bp cf) 100 bp = 1.00% 57.655 bp = 0.57655% 기업 오늘(8/26) 전일(8/25) 1D 변화 2D 변화 1W 변화 1M 변화 구글 62.425 64.235 🔵 -1.810 🔵 -0.805 🔴 +1.165 🔴 +7.815 코어위브 811.040 781.405 🔴 +29.635 🔴 +21.345 🔴 +37.750 🔴 +82.220 메타 81.895 83.665 🔵 -1.770 🔵 -2.335 🔵 -5.005 🔵 -2.445 마소 44.270 45.135 🔵 -0.865 🔵 -1.475 🔴 +0.010 🔴 +0.280 오라클 189.390 190.605 🔵 -1.215 🔵 -5.025 🔴 +3.115 🔵 -14.550 아마존 63.582 64.290 🔵 -0.708 🔵 -1.081 🔴 +0.164 🔴 +8.516 엔비디아 73.645 76.005 🔵 -2.360 🔵 -3.975 🔵 -5.495 🔵 -6.685 ​ ​ ｜주요지표 EWY 유통주식수 : 1억 4,614만 주 코스피 선행 PBR : 1.65 코스피 선행 EPS : 1,022pt DRAM 유통주식수: 4억 3,473만 주 ​ ​ ​ | ETF로 보는 장 중 흐름 (일간) 시장 상회 : 전력기기, 우주·항공 시장 하회 : 은행, 바이오 ​ | ETF로 보는 장 중 흐름 (주간) 시장 상회 : 우주·항공, 전력기기 시장 하회 : 증권, 조선 ​ | ETF로 보는 장 중 흐름 (월간) 시장 상회 : 건설, 은행 시장 하회 : 자동차, 바이오 ​ ​ ​ | 외국인&기관 동시 순매수 종목 코스피: SK하이닉스, 삼성전기, SK스퀘어, 한미반도체 코스닥: 대한광통신, SFA반도체, 리노공업 ​ 📌[반도체] 미 연준의 25bp 인상과 일본은행의 금리 인상을 시장이 소화하며 간밤 뉴욕 기술주가 반등, 마이크론 +5.50%·인텔 +7.67%·AMD +6.36% 등 반도체가 상승을 주도한 흐름이 국내로 전이. SK하이닉스가 6%대 급등해 185만원선 회복, 삼성전자도 3%대 상승. 한양디지텍은 SK하이닉스·인텔 협력 기대가 이어지며 이틀 연속 14%대 급등, LG이노텍·한미반도체·리노공업·해성디에스도 4~5%대 동반 강세. 한양디지텍 +14.32%, SK하이닉스 +6.42%, 해성디에스 +5.70%, LG이노텍 +4.93%, 리노공업 +4.82%, 한미반도체 +4.66%, 삼성전기 +4.36%, 브이엠 +4.36%, 삼성전자 +3.37%, 원익IPS +2.97%, 하나마이크론 +2.79%, 대덕전자 +2.48%, 에스앤에스텍 +2.08%, 테스 +1.32%, DB하이텍 +1.29%, 코리아써키트 +1.16%, 주성엔지니어링 +0.74%, 동진쎄미켐 +0.73%, 피에스케이 +0.55%, 솔브레인 +0.46%, 티엘비 -0.13%, 테크윙 -1.20%, 티씨케이 -1.29%, 이수페타시스 -2.17%, 피에스케이홀딩스 -4.19% ​ ​ 📌[전력기기] 아마존이 제너락과 2027~2028년 24억달러, 장기 최대 80억달러 규모의 데이터센터용 비상발전기 공급계약을 체결하고 최대 169만주 신주인수권까지 발행받으며 AI 데이터센터 전력 인프라 투자가 실제 대형 계약으로 확인. 제너락이 간밤 20% 급등하자 국내 전선·전력기기로 매수세가 집중되며 가온전선 21%대, LS에코에너지 15%대, 대한전선 11%대, 일진전기 9%대 급등. 대한전선 +11.13%, 일진전기 +9.12%, 산일전기 +5.22%, LS ELECTRIC +4.70%, 제룡전기 +3.44%, 효성중공업 +1.89%, HD현대일렉트릭 +1.83%, 비에이치아이 -0.46%, 두산에너빌리티 -0.59% ​ 📌[친환경] 전력 인프라 훈풍이 신재생으로 확산되며 HD현대에너지솔루션 5%대, 비나텍 4%대, SK이터닉스 4%대 상승. LS머트리얼즈도 LS그룹주 강세에 연동되며 2%대 올랐고 양극재는 보합권. HD현대에너지솔루션 +5.57%, 비나텍 +4.26%, SK이터닉스 +3.98%, LS머트리얼즈 +2.66%, 두산퓨얼셀 +1.19%, OCI홀딩스 +0.99%, 포스코퓨처엠 +0.93%, 한화솔루션 0.00%, 엘앤에프 -0.27% 126340 코스닥 비나텍 81,100원 3,700 +4.78% 2026.09.18. 17:05 장중 기준 종목 정보 및 차트 이미지 입니다. ​ 📌[데이터센터] 아마존發 비상발전기 계약 소식에 데이터센터 비상발전기를 공급하는 지엔씨에너지가 5%대 급등, SK이터닉스도 4%대 상승. IT서비스는 LG씨엔에스·삼성에스디에스가 2%대 올랐으나 NAVER는 약보합. 지엔씨에너지 +5.65%, SK이터닉스 +3.98%, LG씨엔에스 +2.17%, SK텔레콤 +1.83%, 삼성에스디에스 +1.62%, SGC에너지 +0.74%, GS건설 +0.68%, 카카오 +0.15%, 자이에스앤디 -0.40%, NAVER -0.65%, 삼아알미늄 -1.49%, LG유플러스 -4.29% ​ 📌[화장품] 지수 급등에도 종목별 혼조. 달바글로벌·에이피알이 4%대 상승하며 브랜드사 강세를 이어간 반면 한국콜마·실리콘투는 1%대 조정. 달바글로벌 +4.40%, 에이피알 +3.97%, 클리오 +0.65%, 코스메카코리아 +0.46%, 코스맥스 +0.37%, 아모레퍼시픽 +0.21%, 씨앤씨인터내셔널 0.00%, 펌텍코리아 -0.32%, LG생활건강 -0.34%, 브이티 -0.51%, 실리콘투 -0.95%, 아이패밀리에스씨 -1.05%, 한국콜마 -1.49% ​ 📌[이차전지] 지수 급등에도 반도체·전력으로 수급이 쏠리며 대부분 보합권. 에코프로비엠·대주전자재료 2%대 상승, SK이노베이션 2%대 하락. 에코프로비엠 +2.14%, 대주전자재료 +1.97%, 한중엔시에스 +1.70%, SKC +1.04%, 엔켐 +0.99%, 포스코퓨처엠 +0.93%, 삼성SDI +0.37%, 에코프로머티 -0.14%, LG에너지솔루션 -0.27%, 엘앤에프 -0.27%, LG화학 -0.37%, POSCO홀딩스 -1.07%, 에코프로 -1.46%, SK이노베이션 -2.01% ​ 📌[바이오] 오름테라퓨틱이 BMS에 기술이전한 급성골수성백혈병 치료제 ORM-6151의 임상 개발 중단 소식에 장 시작과 동시에 하한가로 직행, 시가총액이 8,136억원으로 줄며 1조원선 붕괴. 서로 다른 표적의 GSPT1 기반 DAC에서 임상 중단이 잇따르며 플랫폼 자체의 검증 부담이 커졌다는 평가. 보로노이도 6%대 하락하며 신약주 투심 위축, 펩트론·로킷헬스케어만 역주행. 펩트론 +5.48%, 로킷헬스케어 +2.70%, 삼성바이오로직스 +0.14%, 알테오젠 -0.20%, 셀트리온 -0.50%, 리가켐바이오 -1.20%, 디앤디파마텍 -1.63%, 삼성에피스홀딩스 -1.65%, 코오롱티슈진 -1.90%, 올릭스 -2.28%, 인벤티지랩 -2.30%, 삼천당제약 -2.39%, 에이비엘바이오 -3.61%, 보로노이 -6.65%, 오름테라퓨틱 -29.96% ​ 52주 신고가 달성 종목 종목명 갱신전일자 현재가 등락률 신흥 2025-11-27 14,660 4.34 지어소프트 2026-09-17 12,130 1.25 나이스디앤비 2026-09-17 6,900 1.47 레이언스 2026-08-26 8,260 13.15 샘씨엔에스 2026-09-14 17,320 3.34 ​ 오늘의 관심종목! ※매수 추천 종목이 아닙니다. 시장에서 의미있는 움직임이 있는 종목에 대해 이야기 합니다. ​ ​ ✅ AI 데이터센터 투자 아이디어·밸류체인 정리 소프트웨어가 널리 퍼지기 위해선 AI 데이터센터 성장이 뒷받침 되어야 한다! 오늘의 질문은 요겁니다. ​ 1) AI 시대, SW 기업의 TAM은 커질 수 있을까? (Y/N) 2) 커질 수 있다면, 왜 커질까? 3) 현재 투자하고 있는 SW 기업이 있나요? (Y/N) 4) 투자하고 있진 않지만, 관심있는 기업은? ​ ▶ 소프트웨어가 실제 서비스로 확산되려면 이를 돌릴 수 있는 컴퓨팅 인프라도 함께 늘어나야 함 그래서 오늘은 한 단계 아래로 내려가 AI가 실제로 돌아가는 공간인 AI 데이터센터(AIDC)를 살펴보려고 함 국내 주식에서는 AI 데이터센터 확대가 새로운 성장동력이 될 수 있는 통신사에 주목할 필요가 있음 ​ ​ ▶ AI가 커질수록 데이터센터는 얼마나 더 필요할까 시장이 얼마나 커지는지부터 확인해보자! 미래에셋증권은 글로벌 데이터센터 수요가 2025년 82.3GW에서 2027년 119GW, 2030년 219GW까지 증가할 것으로 전망하고 있음 반면 같은 기간 공급은 102GW에서 199GW까지 증가하는 데 그칠 전망임 이에 2029년부터 글로벌 데이터센터 수요가 공급을 넘어서는 공급 부족 구간에 진입할 것으로 예상함 글로벌 데이터센터 2025 2027 2030 수요 82.3GW 119GW 219GW 공급 102GW 122GW 199GW 수급 상황 공급 여유 공급 여유 축소 약 20GW 공급 부족 ​ ​ 특히 데이터센터 수요 가운데 가장 빠르게 증가하는 것은 AI 추론(Inference)임 AI 학습 수요는 2025년 23.1GW에서 2030년 62.2GW로 증가할 것으로 예상됨 같은 기간 AI 추론 수요는 20.9GW에서 93.3GW로 약 4.5배 증가할 전망임 ​ ​ 특히 Agentic AI처럼 AI가 사람을 대신해 여러 업무를 수행하기 시작하면 하나의 요청을 처리하는 과정에서도 여러 차례의 추론이 반복됨 AI 사용량 증가 → 추론 횟수 증가 → 토큰 사용량 증가 → GPU 연산량 증가 → AI 데이터센터 수요 증가로 연결되는 구조 AI 데이터센터 수요 2025 2030E 증가폭 AI 학습 23.1GW 62.2GW 약 2.7배 AI 추론 20.9GW 93.3GW 약 4.5배 ​ ​ ▶ 실제 빅테크도 데이터센터를 크게 늘리는 중 가장 직관적인 사례가 마이크로소프트임 마이크로소프트는 현재 약 12GW 수준인 데이터센터 용량을 2032년 38GW 이상으로 확대할 계획으로 알려짐 현재 대비 3배가 넘는 규모임 OpenAI의 스타게이트 역시 미국에서 당초 10GW 규모의 AI 인프라 확보를 목표로 추진해왔음 즉 AI 데이터센터 증설은 먼 미래의 이야기가 아니라 글로벌 빅테크가 실제 대규모 캐파 확보에 나서고 있는 투자 사이클임 ​ AI 데이터센터에선, 한국도 강자가 될 수 있을까? ▶ 특히 아시아는 공급이 더 부족함 ​ 아시아 시장은 글로벌보다 수급이 더 빠르게 타이트해질 것으로 예상됨 아시아 데이터센터 공급은 2025년 약 32GW에서 2030년 57GW까지 증가할 전망임 그런데 같은 기간 수요는 약 28GW에서 74GW까지 증가할 것으로 예상됨 2026년에는 공급 36GW, 수요 35GW로 거의 균형을 이루지만 2027년부터 수요가 공급을 넘어설 전망임 아시아 데이터센터 2025 2026 2027 2030 공급 약 32GW 약 36GW 약 40GW 약 57GW 수요 약 28GW 약 35GW 약 43GW 약 74GW 수급 공급 여유 거의 균형 공급 부족 시작 약 17GW 공급 부족 ​ ​ ▶ 아시아에서 한국의 위상? ​ 데이터센터는 아무 곳에나 지을 수 있는 시설이 아님 특히 AI 데이터센터는 대규모 GPU를 동시에 가동해야 하기 때문에 막대한 전력이 필요하고, 이를 수용할 넓은 부지도 필요함 문제는 싱가포르·도쿄·홍콩 등 기존 아시아 주요 데이터센터 시장에서 대규모 전력과 부지를 추가로 확보하기 쉽지 않다는 점임 ​ ​ 이에 최근 데이터센터 투자는 말레이시아 조호르, 태국, 인도네시아, 인도, 한국 외곽처럼 전력과 대규모 부지를 확보할 수 있는 새로운 지역으로 확산되는 중임 1H26 기준 아시아 데이터센터 개발 파이프라인도 약 26.5GW까지 증가한 상황임 미래에셋증권_무선통신서비스_데이터센터, 리레이팅의 서막_20260918.pdfPDF 한국 역시 이러한 변화에서 새로운 데이터센터 공급 지역으로 부상할 가능성이 있음 ​ ​ ​ ​ 왜 굳이 데이터센터를 아시아에 지어야 하는 건가요? ▶ AI 추론이 늘어나면 데이터센터도 사용자 가까이 와야 함 ​ 여기에 AI 특유의 수요가 하나 더 있음 AI 학습은 대규모 GPU 클러스터가 있는 특정 지역에서 집중적으로 진행할 수 있음 반면 추론은 실제 사용자와 데이터센터의 거리가 가까울수록 응답속도를 높이는 데 유리함 예를 들어 한국에서 AI 서비스를 이용하는데 모든 연산을 미국 데이터센터까지 보내서 처리하고 다시 받아오는 것보다 가까운 지역에서 처리하는 것이 지연시간을 줄이는 데 유리함 ​ ​ ​ 여기에 데이터 주권 문제도 있음 금융·공공·통신처럼 민감한 데이터를 다루는 산업에서는 데이터를 자국 또는 특정 지역 안에서 저장하고 처리하려는 요구가 확대되고 있음 AWS·Microsoft·Google 같은 글로벌 CSP 역시 미국 데이터센터에서 아시아 수요를 일괄 처리하기보다 국가별 클라우드 리전과 현지 인프라를 확대할 필요성이 커지고 있음 개인적으로 AI 투자(인프라 등)는 군비 경쟁과 유사하다고 생각하고 있습니다! ​ ​ ​ ▶ 이에 국내 데이터센터 시장도 크게 확대될 전망 ​ 미래에셋증권은 국내에서도 2027년부터 본격적인 데이터센터 증설 사이클이 시작될 것으로 전망함 2027년에는 SK텔레콤 울산 AIDC 50MW와 LG유플러스 파주 1동 75MW가 예정되어 있음 2028년에는 KT 128MW와 LG유플러스 파주 2동 75MW 등이 순차적으로 가동될 예정임 이후 SK텔레콤도 2029년 울산 50MW, 2030년 구로 75MW 등이 추가될 전망임 ​ 리포트의 국내 수급 전망을 보면 한국 데이터센터 수요는 2027년 약 1.2GW에서 2028년 3.4GW, 2029년 9.8GW, 2030년 13.0GW까지 증가할 것으로 예상됨 공급 역시 2026년 약 0.6GW에서 2030년 약 11.9GW까지 확대될 전망임 ​ 한국 데이터센터 2026 2027 2028 2029 2030 수요 - 약 1.2GW 약 3.4GW 약 9.8GW 약 13.0GW 공급 약 0.6GW 약 1.1GW 약 3.7GW 약 9.6GW 약 11.9GW 실제 계획대로 데이터센터를 건설한다면 역대급 인프라 투자! 업계에서는 비현실적인 수치라고 여기는 회의적인 시각도 존재 ​ ​ 투자 아이디어 & 밸류체인 ​ ▶ 같은 데이터센터라도 돈 버는 방법은 다름 ​ 통신사가 데이터센터를 통해 돈을 버는 방식은 크게 세 가지로 볼 수 있음 사업모델 쉽게 말하면 수익 구조 코로케이션 고객의 서버·GPU를 데이터센터에 넣어주는 사업 공간·전력·네트워크 사용료 DBO 고객 데이터센터를 대신 만들어 운영 설계·구축·운영 대가 GPUaaS GPU 컴퓨팅 자원을 고객에게 빌려주는 사업 GPU 사용량에 따른 이용료 ​ 코로케이션은 기존 통신사가 가장 익숙한 사업임 고객이 장비를 가져오면 통신사가 데이터센터 공간과 전력, 네트워크를 제공하고 장기 계약을 통해 돈을 받는 구조임 DBO는 Design-Build-Operate, 즉 데이터센터를 대신 설계하고 구축한 뒤 운영까지 해주는 방식임 ​ GPUaaS는 GPU as a Service의 약자로, 기업이 비싼 GPU를 직접 구매하지 않고 필요한 만큼 컴퓨팅 파워를 빌려 쓰도록 제공하는 사업임 AI 데이터센터가 커지면서 통신사의 사업영역도 기존 코로케이션에서 DBO와 GPUaaS까지 넓어질 수 있는 구조임 ​ DBO / Co-location / GPUaaS에 대한 설명은 9월 2일 나잇효에서 다뤘습니다! 9/2 나잇효: https://naver.me/IDkTTeXl [9/2 나잇효] 알테오젠, 4.4조원 계약에도 주가는 왜 잠잠했을까?｜DBO에서 GPUaaS까지, AI 데이터센터의 수익성은 어떻게 달라질까 [주의] 본 아티클은 외부의 부당한 압력이나 간섭 없이 작성되었으며, 아티클에서 제공락하는 투자 관련 정보는 참고사항입니다. 투자에 대한 모든 결정은 투자자 본인의 책임이며 아티클에서 언급된 종목의 가격 등락에 대해 이효석아카데미는 책임지지 않습니다. naver.me ​ ​ ​ ​ ▶ 증권사 별 국내 밸류체인 정리 ​ (1) 미래에셋증권 SK텔레콤은 GPUaaS와 코로케이션을 동시에 확대하는 사업자로, 2035년 15GW까지 가장 공격적인 CAPA 확대를 전망 NAVER·NHN은 GPUaaS 중심으로 AI 컴퓨팅 자원을 직접 제공하는 사업자 삼성SDS는 GPUaaS와 DBO를 동시에 영위하며, AI 컴퓨팅부터 데이터센터 구축·운영까지 확대 KT·LG유플러스는 기존 데이터센터 운영 역량을 기반으로 코로케이션 중심의 CAPA 확대를 추진 GS는 코로케이션 중심으로 2028년부터 대규모 CAPA 확보가 예상되며, 2030년 2.4GW 규모로 확대 기업 사업 영역 2030F CAPA SK텔레콤 GPUaaS + 코로케이션 6,500MW NAVER GPUaaS 600MW NHN GPUaaS 63MW 삼성SDS GPUaaS 120MW 삼성SDS DBO 400MW KT 코로케이션 위주 300MW LG유플러스 코로케이션 위주 400MW GS 코로케이션 위주 2,400MW 기타 업체 합산 DBO, 코로케이션 1,150MW 국내 전체 합산 11,933MW (11.9GW) ​ ​ ​ (2) 현대차증권 NAVER·NHN은 GPUaaS에 가장 직접적으로 노출된 기업 SK텔레콤은 현재 공개된 계획을 기준으로 Colocation 삼성SDS는 DBO부터 Colocation·GPUaaS까지 모두 영위하는 종합형 사업자로 보고 있음 LG CNS는 현재 국내 DBO 시장에서 약 60%의 점유율을 가진 대표 사업자로 평가함 기업 현대차증권이 보는 핵심 포지션 주요 계획·특징 AI DC 사업가치 NAVER GPUaaS 중심 2027년 55MW → 2028년 200MW → 최대 1GW 목표 10.2조원 SK텔레콤 Colocation 중심 SK호라이즌 2030년 약 300MW, GW급은 SK하이퍼 담당 4.7조원 삼성SDS DBO + Colocation + GPUaaS 2031년 DBO 500MW + GPUaaS/Colocation 220MW 3.1조원 NHN GPUaaS 중심 이미 GPUaaS 매출 발생, 2027년 30MW 추가 증설 계획 1.2조원 LG CNS DBO + Colocation 국내 DBO 시장점유율 약 60% 리포트 내 별도 AI DC 가치 미제시 * SKT의 경우 향후 GPUaaS를 하지 않는다고 보는 것이 아니라, 아직 구체적인 사업 내용이 공개되지 않았기 때문에 현재 가치평가에서는 SK호라이즌의 사업을 전부 Colocation으로 가정함 ​ ​ ​ (3) 메리츠증권 NAVER는 단순 GPUaaS보다 대규모 AI Factory 개발 사업자로 접근, 신사업에 최소 20조원의 신규 가치 부여 가능성 NHN은 GPUaaS의 실적 기여가 가장 먼저 확인되고 있는 사업자로 평가하며, 높은 이용단가와 가동률을 바탕으로 클라우드 흑자전환을 전망 삼성SDS는 기존 데이터센터·클라우드 인프라를 기반으로 GPUaaS를 확대하는 사업자로 평가 GS는 2.4GW 규모 동해 데이터센터 개발을 추진하며 전력 확보 측면의 경쟁력을 보유 기업 사업 영역 주요 계획·특징 NAVER AI Factory + GPUaaS 현재 Phase 1 35MW, 2027년 세종 DC 확장 착공 예정, 해외 그린필드까지 검토 NHN GPUaaS 서울 리전 GPUaaS 가동, 2Q26 관련 매출 성장 본격화, 클라우드 흑자전환 전망 삼성SDS GPUaaS + 클라우드/DC 동탄 AI전용 DC 가동, 구미 60MW 구축 후 추가 60MW 확장 가능, 2029년 이후 GPUaaS 본격 확대 전망 GS 대규모 DC 개발 동해 총 2.4GW 계획, 2027년 말 100MW 우선 준공 후 1단계 1.2GW → 2단계 1.2GW 확대 SGC에너지 전력 연계형 DC 개발 300MW 계획, 계약용량 60MW 확보 AI 데이터센터 관련은 바스켓 매매로 접근 케이블, 전력기기, 광통신장비 등도 해당 ​ ▶ Check point! 주말 동안 복습하자! 세미나 다시보기 월간 정희석 다시보기! 링크: https://naver.me/FDcwysj1 [월간 정희석(26년 9월)] H/W + S/W with 리스크 관리(with 하나증권 정희석 차장님) [연사 소개] ◆ 하나증권 THE 센터필드 w 차장 ◆ 한국투자증권 수석연구원 (스몰캡, 미디어, 엔터) ◆ 삼성자산운용 글로벌·일본 주식 리서치 및 시장 전략 담당 애널리스트 ◆ 바바리안리서치 이사 ◆ 연세대학교 경제학 학사 (인코딩으로 인해 약 10분 정도 화질 naver.me ​ 9월 투자살롱 다시보기! 링크: https://naver.me/5QsUy6oZ [다시보기] 9월 투자살롱(with 밸류시스템자산운용 김탁 상무님) 👇세미나 다시보기 naver.me ​ 나잇효 내용 정리 zip. 종목별 · 산업/이슈/분석별 · 날짜별로 확인하실 수 있습니다! ​ 나잇효 종목별/날짜별 정리(3Q26) (클릭) ​ 나잇효 종목별/날짜별 정리(2Q26) (클릭) ​ 나잇효 종목별/날짜별 정리(1Q26) (클릭) ​ 나잇효 종목별/날짜별 정리(2025년) (클릭) ​ ​ ​ ​