[원문 유형] 네이버 프리미엄 콘텐츠
[채널] 86번가
[게시일] 2026.10.06
[원문 URL] https://contents.premium.naver.com/86thstreet/86th/contents/261006103155755js
[제목] 미국 중간선거와 과거 사례 (86번가 데일리 2026년 10월 5일)
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또한 저는 어디서도 제가 무슨 어디에 투자하고 있는지에 대해 이야기를 하지 않습니다. 저와의 친분을 과시하며 잘못된 이야기를 다른 곳에서 하고 다니는 경우를 너무 많이 보았기에 쓸데없는 오해를 불러일으키고 싶지 않아서 그런 이야기를 하지 않습니다. 자꾸 빙빙 돌려서 떠보면서 이리저리 끼워 맞추려는 사람은 대단히 많습니다만 그건 다 그들의 뇌피셜일 뿐입니다. 또한 종목 이야기를 잘못하면 그걸 추종하는 매매도 생겨날 수 있는데, 저 개인적으로 그와 같은 일은 절대 발생해서는 안된다고 생각합니다. 제 평생 리딩방을 개설할 일은 없습니다. 여긴 그저 어떻게 분석하는지, 특히나 매크로 위주로 재미없는 이야기만 드리는 곳입니다. 만약 추종 매매가 필요하시다면 이를 제공하는 곳이 많으니 그 곳들을 참조해 주시기 바랍니다. 다만 여기는 그런 글이 전혀 없습니다. 구독하시기 전에 이 점을 반드시 명심해 주시기 바랍니다.

그렇기에 만약 그것이 사석이든, 혹은 방송이든 누군가가 저의 포지션에 대해서 이야기한다면 그건 전부 잘못된 정보이며, 아무것도 모르고 하는 이야기일 뿐임을 명심하시기 바랍니다. 다시 한 번 말씀드립니다. 사석과 방송 모두 포함입니다.

그리고 여기는 소통이라고는 없는 불통 채널입니다. 다른 좋은 분석가가 많습니다. 구태여 이런 채널을 구독하실 이유가 없습니다. 그렇기에 꼭 notice를 읽으시고 구독 여부를 결정해주시기 바랍니다. 여러번 말씀드리지만 이 채널은 거의 대부분의 분들에게 맞지 않습니다. 이런 저의 이야기가 조금이라도 불쾌하시다면 이는 저의 글이 보시는 분과 맞지 않음을 뜻합니다.

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[ 이랬다가 저랬다가 ]

중동 상황은 이랬다가 저랬다가를 반복했습니다. 

사우디가 아시아향 OSP를 큰 폭으로 인하했다는 소식에 안도했다가, 후티 반군이 동서 우회로를 공격했다는 소식에 놀랬다가, 이후 동서 우회로에 별 영향이 없었다는 소식에 안도했다가, 미국 정부가 디젤 가격 하락을 위해 면세유 확대 행정명령을 내린다는 소식에 전쟁이 길어지는 것 아니냐고 우려했다가, 예멘 정부군이 후티 반군 점령지를 탈환했다는 소식에 안도했다가, 후티 반군이 아직 반격중이라는 소식에 우려했다가를 왔다갔다 했습니다.

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[ 프랑스 문제 ]

최근 프랑스에 대한 우려가 다시 나오고 있습니다. 프랑스의 과도한 재정 적자가 결국은 문제를 일으키는 것 아니냐는 것입니다.

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프랑스의 적자 문제는 선거때가 다가오면 더 심해지는 경향이 있습니다. 그리고 내년 4월에 선거가 있습니다. 그러니 다시금 이같은 이야기가 나오는 것으로 보입니다. 

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다만 유럽에서 프랑스 이외의 국가들은 의외로 괜찮은 재정 관리가 이뤄지고 있습니다. 그래서 이것이 전이되기는 어려운 상황으로 보입니다. 특히나 10여년 전에 문제를 일으킨 남부 유럽 국가들이 양호한 상황입니다. 

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또한 유럽은 통화정책에 있어서 독립성이 없고, 하나로 묶여 있는데, 지금과 같은 프랑스발 시중 금리 상승은 그 자체로 금융 시장에 제약적인 영향을 끼칩니다. 그래서 벌써부터 ECB가 생각보다 금리 인상을 적게 해야 할 수도 있다는 이야기가 나오고 있습니다. 시장의 변화가 정책에 영향을 주는 셈입니다. 만약 이런 스탠스가 나타나게 된다면 이는 시중 금리의 상승분을 일정부분 중화시키는 역할을 할 것입니다. 유럽에 대한 기본적인 생각은 확실히 되는 것도 없지만, 그렇다고 뭐가 안되는 것도 없다는 것인데, 그만큼 뭔가 대의명분 위주로 움직이기 보다 현실에 맞춰서 이래저래 움직이는 곳일 뿐이란 생각입니다. 

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[ 미국 선거 ]

중간선거가 이제 코앞으로 다가왔습니다. 선거 결과에 따라 시장에 미치는 영향이 어떠할지에 대한 분석이 많이 나오고 있습니다. 

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과거를 살펴보면 기본적으로 선거 이후에 퍼포먼스가 좋았습니다. 미국의 경우 선거가 없는 해가 가장 퍼포먼스가 좋은데, 중간선거가 끝나면 이제 내년은 선거가 없는 해입니다. 

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다만 여기서 좀 더 나눠서 분석하려는 모습도 보입니다. 가령 '공화 상원 - 민주 하원'이면 괜찮은데, '민주 상하원 스윕'이면 좋지 않다와 같은 것 말입니다. 

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지난 1950년 이후로 총 19번의 중간선거가 있었습니다. 그 중에서 현직 대통령 정당이 상하원을 모두 차지한 사례는 5번에 불과합니다. 서로 나눠가졌던 경우는 4번, 상대당이 상하원을 모두 차지한 경우가 10번으로 가장 많았습니다. 

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각각의 사례에서 수익률의 격차는 생각보다 나지 않습니다. 

; 현직 대통령 정당이 상하원 모두 차지, 약 20%

; 서로 나눠가지는 경우, 약 15%

; 상대당이 상하원을 모두 차지, 약 19%

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과거를 살펴보면 이번에 공화당이 상원을 가져가고, 민주당이 하원을 가져가는 것보다 상하원을 모두 민주당이 가져가는 것이 수익률 측면에서는 좀 더 도움이 되는 셈입니다. 위에서 나오는 우려와는 달리 말입니다. 다만 위 세 경우 모두 사실 그렇게까지 수익률 차이는 나지 않습니다. 그렇기에 너무 중간선거가 어떠한 영향을 줄 것이라 보지는 않았으면 합니다. 

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또한 과거 사례에서도 확인되듯 현직 대통령이 중간선거에서 상대당에 스윕당할 확률이 50%가 넘습니다. 이 역시나 특이한 일이 아닙니다. 

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[ 쏠림 ]

오랜만에 헤지펀드 포지션입니다. 

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회색의 순레버리지가 높으면 공격적으로 투자하는 것으로, 낮으면 방어적으로 투자하는 것으로 볼 수 있습니다. 

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현재 순포지션은 이란 전쟁 발생 당시보다도 더 아래에 내려와 있습니다. 2022년 하반기 수준입니다. 이런저런 우려 요인을 생각하며 잔뜩 웅크리고 있는 모습입니다. 다만 이렇게 몰려가는 것이 그다지 좋지는 않은 것 같습니다.