[원문 유형] 네이버 프리미엄 콘텐츠 [채널] 바바리안의 미국주식 정복기 [게시일] 2026.09.21 [원문 URL] https://contents.premium.naver.com/barbarian/stockideas/contents/260921125903845wz [제목] 바바리안 위클리 39주차 : 순항하는 IT 하드웨어 수요와 Meta Muse [수집 기준] 구매회원 본인이 QR 로그인으로 승인한 구독 열람권을 사용해 개인 문서 보관용으로 확보했다. 목록 메타데이터가 아니라 아래 실제 본문만 분석 근거로 사용한다. [구독 원문 본문] 안녕하세요 바바리안 리서치 BK 입니다. ​ 39주차 위클리 전달드리겠습니다! 주의사항 ​ 본 글은 주식 매수/매도 추천이 아닙니다. 투자의 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 목차 핵심 요약 및 결론 이번 주 일정 정리 테크 업데이트 Meta Muse 업데이트 유니버스 업데이트 1. 핵심 요약 및 결론 AI 하드웨어 수요가 AI 통제 감시로 한 번 더 레벨업 가능 Meta Muse 인기가 순항하고 있음 이번 주 목요일 Meta 이벤트 굉장히 잘 보아야 함 2. 이번 주 일정 보기 월요일 이번 주 컨퍼런스 Precious Metals Summit Wells Fargo Consumer Conference Bernstein Consumer Conference JPMorgan US All Stars Conference 지수 리밸런싱 (Index Rebalancing) S&P 500 편입: Bloom Energy (BE), Everpure (P), Illumina (ILMN) S&P 100 편입: Dell Technologies (DELL), Palo Alto Networks (PANW), Arista Networks (ANET), SanDisk (SNDK) S&P MidCap 400 편입: HubSpot (HUBS), AGNC Investment (AGNC), Corcept Therapeutics (CORT), Brinker International (EAT) Russell 2000 편입: HawkEye (HAWK) 화요일 실적 발표 (Earnings Watch) AutoZone (AZO), Thor Industries (THO), KB Home (KBH) 주요 기업 행사 Fastly (FSLY) Investor Day, On Holdings (ONON) Investor Day, Minerals Technologies (MTX) Investor Day, UiPath Investor Day, Anheuser-Busch (BUD) Capital Markets Day Qualcomm (QCOM) Snapdragon Summit (2일간) 연례 플래그십 기술 행사 디바이스 제조사·개발자·미디어·Snapdragon 커뮤니티를 대상으로 Snapdragon 로드맵과 주요 신규 플랫폼 공개 Skift Global Forum (3일간) 개막 주제 "Travel's Great Recalibration" AI 기반 예약, 지정학적 변동성, 여행자 행동 변화, 자본 긴축, 재편된 로열티 환경에 여행 기업이 어떻게 대응해야 하는지 논의 발표 예정: Booking Holdings (BKNG) CEO Glenn Fogel, Expedia Group (원문 티커 EXE) CEO Ariane Gorin, Airbnb (ABNB) CEO Brian Chesky, Uber Technologies (UBER) CEO Dara Khosrowshahi 08:15am, ADP 고용 변화 발표 10:05am, FOMC 위원 윌리엄스 연설 13:00am, 2년물 국채 입찰 수요일 실적 발표 Paychex (PAYX), General Mills (GIS) McDonald's (MCD) Investor Day 경영진이 해외 성장을 유지하면서 미국 사업 모멘텀을 어떻게 회복할지에 대한 구상 제시 예상 미국·캐나다·독일 출시 성과가 기대치를 상회한 것으로 알려진 신규 음료 플랫폼의 지속 가능성도 주요 관전 포인트 Aurora Innovation (AUR) Analyst & Investor Day (댈러스) 자율주행 트럭 산업의 중요한 변곡점에서 회사가 어떻게 스케일업하고 있는지 공유 09:45am, 9월 제조업 PMI 10:05am, 연준 금융감독 부의장 Barr 연설 13:00am, 5년물 국채 입찰 목요일 실적 발표 Darden Restaurants (DRI), Costco (COST) 트럼프 대통령 - 시진핑 중국 국가주석 백악관 회담 주요 의제는 대만, AI, 관세, 글로벌 분쟁 예상 중국의 Boeing (BA) 항공기 구매 관련 추가 세부 내용이 공개될 가능성 저녁 백악관 국빈 만찬에 Nvidia (NVDA) CEO 젠슨 황 참석 예상 OpenAI (OPENAI) CEO 샘 올트먼과 Qualcomm (QCOM) CEO 크리스티아노 아몬도 참석 예상 04:10am, FOMC 위원 윌리엄스 연설 08:30am, 8월 건축허가 08:30am, 신규 실업수당 청구 건수 발표 10:00am, 8월 신규주택판매 13:00, 7년물 국채 입찰 금요일 05:15am, FOMC 위원 윌리엄스 연설 10:00, 9월 미시간대 1년/5년 기대인플레이션 3. 테크 업데이트 AI 가 AI 를 감시하면서 발생하는 컴퓨팅 수요 OpenAI 에 따르면 AI 통제, 감시를 하는데에도 추가적인 컴퓨팅 수요가 발생할 것으로 추정 최근 연구 결과에 따르면 AI 가 작업을 하는데 필요한 추론 양을 100 이라고 하면 해당 추론 연산을 감시, 통제하는데 추가로 20 정도의 연산이 필요함 만약 AI 추론들을 모두 철저하게 감시 통제한다고 하면 감시, 통제에 사용되는 컴퓨팅 수요가 전체 에서 약 16.7% 의 비중을 차지하게 되는 것 AI 추론 수요 증가 뿐만 아니라 AI 감시, 통제로 인한 컴퓨팅 수요도 예상보다 크게 발생할 가능성이 AI 고도화에 따라 점점 더 높아지고 있음 광 업데이트 - 일단은 NPO, 1.6T 전환 아마존, 마이크로소프트, 메타, AMD 가 NPO 기술을 개발하고 있으며 CPO 를 궁극적으로 추구하더라도 일단은 NPO 을 스케일업 중간 다리 기술로 보고 있음 대부분 외부 광원을 사용하는 ELS 방식을 선호 다만, NPO 가 어느 단계에서 본격적으로 도입될지는 아직 정해지지 않았음 1.6T 생산량이 컨센서스보다 빠르게 증가하고 있고 2027년에 800G 추월 전망 서버 시장 엔비디아 카이버랙은 이슈들로 2028년으로 출시가 연기될 가능성이 높음 다만, 엔비디아 기존 랙 수요가 지속되고 있어 서버 제조 업체들에게 미치는 영향은 제한적 엔비디아 랙 출하량은 2026년 7.5만대, 2027년 10~11만 대 예상 구글 TPU 랙 출하량은 2026년 6만대, 2027년 10.5만대 예상 Wiwynn 은 하반기 엔비디아 서버랙 출하가 컨센서스보다 더 증가하지는 않지만 AWS 트래니움 3 향이 예상보다 강할 것으로 전망 AMD 헬리오스 MI455 는 2026년 4분기부터 출하 예상 위스트론의 베라 루빈 서버 양산은 시작되었음 4. Meta Muse 순항하는 Meta Muse 인기 Meta's personal AI agent Muse soars to the top of the App Store Meta's personal AI agent Muse has reached No. 1 on Apple's US App Store as AI agents begin moving into the consumer mainstream. www.businessinsider.com 앞으로 Meta Muse 트래픽 만 보면 될 것 같다고 말씀드렸었는데요 출시하자마자 4위였고 지난 세미나에서 2위였던 앱스토어 순위가 1위로 바뀌었습니다. 현재 다운로드 추정 수는 110만 건으로 추정되며 안드로이드 다운로드 수도 10만 건 이상으로 추정됩니다. 초기 평점도 4.9/5점으로 지난 주 대비 0.1 점 더 상승하였습니다. Muse 의 경우 웹으로도 사용가능하고 왓츠앱 내부에서도 사용이 가능하기 때문에 실제 사용 건수는 앱스토어 다운로드 건수보다 더 높을 것으로 보입니다. 이번 주 목요일 행사나 컨콜 등에서 메타가 전체 트래픽 규모를 어떻게 코멘트 해주는지가 굉장히 중요할 것 같습니다. Meta 고객 1인당 매출 급증 가능성 주시해야 연도 현재 기준 연간 ARPP 연말 일간 이용자 DAP (억 명) 2022 39.56 29.6 2023 43.15 31.9 2024 49.63 33.5 2025 57.03 35.8 메타의 고객당 연간 매출을 ARPP 라고 함 Meta 의 ARPP 는 LLM 사이클에서 AI 로 인한 광고 효율 증가와 광고 단가 증가로 꾸준히 상승해왔음 2026년 기준으로 ARPP 는 60달러 중반 정도로 예상됨 중요한 점은 현재 인기를 끌고 있는 Meta Muse 의 AI 구독 가격은 월 20달러 / 100달러 연으로는 240달러 1200달러 현재 ARPP 가 60달러 중반 수준이기 때문에 기본 요금제가 ARPP 보다 4배 가까이 더 높고 고급 요금제의 경우 20배 가까이 높음 이번 주 주목해야하는 메타 이벤트 이번 주 목요일에 메타 행사에서 추가적인 발표가 있을 예정 이미 애플 Mac 용 Muse 는 공개가 되었음 뿐만 아니라 캐나다 서비스 확대, Granola, Notion 등을 연결하여 AI Agent 가 활용할 수 있게 하는 신규 커넥터 공개 등이 예상됨 Meta 의 AI Agent 사업이 가속화될 경우 Meta 의 ARPP 급증 기대감을 시장이 반영해줄 가능성 높음 5. 유니버스 업데이트 편입 / 편출 : 업데이트 유니버스 선정 기준 / 관심도 상승 선정 기준 유니버스는 산업 내 주요 트렌드를 이끌어서 투자하지 않더라도 알아야 하는 기업이나 투자 매력도가 높은 기업들로 구성하였습니다. 관심도 상승 표시는 유니버스 기업들 중에서 적시성까지 중요해 보이는 기업들에 대한 표시입니다. ​ ​ 바바리안 유니버스 편입 / 편출 없음 ​ 관심도 상승 편입 / 편출 없음 유니버스 표 항목 설명 PSR : 진행중인 회계연도 기준 시가총액 / 매출 비율 PER : 진행중인 회계연도 기준 시가총액 / 순이익 비율 PSR+1 : 다음 회계연도 기준 시가총액 / 매출 비율 PER+1 : 다음 회계연도 기준 시가총액 / 순이익 비율 1주 : 1주일 간 주가 수익률 3개월 : 3개월 간 주가 수익률 6개월 : 6개월 간 주가 수익률 PSR / PER 수치가 없는 경우 : 애널리스트 컨센서스가 없거나 매출 or 이익이 나지 않는 경우 주가 수익률이 없는 경우 : 상장된지 아직 해당 기간이 지나지 않은 경우 빅테크 ​ 시가총액 전일 수익률 PSR PSR+1 PER PER+1 Apple 4,906 -0.3% 10.3 9.3 38.1 35.1 Microsoft 3,667 -0.8% 9.4 7.8 25 20.9 Amazon 2,737 1.0% 3.3 2.9 19.7 24.5 Alphabet 4,247 0.6% 8.5 6.9 16.8 23.3 Meta 1,696 -2.4% 6.7 5.5 21.3 19 Tesla 1,439 -0.5% 13.5 11.9 204.9 165.8 ​ 반도체 / 네트워크 / IT 하드웨어 ​ 시가총액 전일 수익률 PSR PSR+1 PER PER+1 TSMC 2,007 1.0% 11.7 8.7 22.8 17.3 Nvidia 5,367 1.3% 13 7.9 23.9 14.2 Broadcom 1,707 3.0% 16.1 9.8 30.7 18.4 Marvell 214 1.5% 17.8 11.8 58 36.1 ARM 294 4.0% 48.7 35.7 124 90.2 Intel 571 -0.2% 9 7.9 71.4 52.7 AMD 914 2.7% 18 10.4 73.9 36 Cadence 78 0.8% 12.3 10.9 34.7 29.6 Micron 1,147 3.9% 8.8 4.7 13.8 6.5 Lumentum 84 4.2% 13.2 8.7 43 23.4 TSEM 25 2.0% 12.8 9.3 57.6 33.7 Navitas 3 2.6% 62.6 40.2 ASML 638 3.1% 13 10.2 37.7 28 AMAT 353 6.5% 10.3 7.6 34.7 24.1 Lam Research 361 7.0% 10.3 8.8 30.3 24.7 KLAC 231 4.7% 12.8 10.8 32.4 26.4 Ciena 49 1.3% 7.7 5.9 48.7 29.6 IT 소프트웨어 / 플랫폼 ​ 시가총액 전일 수익률 PSR PSR+1 PER PER+1 Circle 23 7.9% 7.8 6.3 79.5 60.1 Okta 32 -4.0% 9.9 9 46.4 41.7 CrowdStrike 244 -3.3% 40.6 33.1 189.2 148 Palo Alto Networks 297 -3.1% 21 18.3 86.8 74.5 Salesforce 196 -2.0% 4.2 3.9 14.2 14.9 ServiceNow 140 -2.2% 8.6 7.3 33.3 27.1 DocuSign 13 -2.2% 3.7 3.4 14.9 13.3 Cloudflare 115 -3.1% 40.1 31.2 256.2 193.1 산업재 / 에너지 ​ 시가총액 전일 수익률 PSR PSR+1 PER PER+1 GE Vernova 250 1.7% 5.4 4.7 61.8 37.2 Caterpillar 372 1.3% 4.7 4.2 29.8 25 Bloom Energy 78 -5.4% 19 11.5 98.2 53.9 Cameco 40 -1.3% 16 14.1 86.8 49.1 UEC 5 -3.1% 187.6 44.8 Nextpower 12 -3.5% 2.8 2.4 17.2 13.9 로봇 ​ 시가총액 전일 수익률 PSR PSR+1 PER PER+1 Tesla 1,439 -0.5% 13.5 11.9 204.9 165.8 Harmonic Drive 4 3.9% 7.8 6.9 89.1 61.2 Vishay Precision 1 1.0% 2.4 2.3 110.6 35 우주 / 드론 / 로보틱스 ​ 시가총액 전일 수익률 PSR PSR+1 PER PER+1 Rocket Lab 39 -4.8% 40.3 28.4 AST SpaceMobile 23 -6.7% 103.9 27 Planet Labs 6 -3.4% 13.7 10.5 Intuitive Machines 3 -5.9% 2.6 2.1 AMPX 1 -0.4% 9.9 6.5 95 홈빌더 ​ 시가총액 전일 수익률 PSR PSR+1 PER PER+1 D.R. Horton 39 -1.7% 1.2 1.1 13.2 11.8 Lennar 18 -4.1% 0.6 0.6 15.3 14.1 PulteGroup 22 -1.3% 1.3 1.3 11.5 10.4 NVR 16 -1.5% 1.8 1.7 17 15 중국 반도체 (상장시 CXMT, YMTC 추가 예정) ​ 시가총액 전일 수익률 PSR PSR+1 PER PER+1 CXMT 563 3.9% 9.7 6.1 17.8 11.8 SMIC 96 2.9% 8.1 6.8 62.1 49.2 Naura Tech 74 3.2% 9.9 7.5 70.3 47.7 AMEC 50 1.1% 19.9 14.1 72.5 72.5 ACM Research 21 3.7% 16.2 11.1 80.9 46.5 Yoke Technology 10 3.1% 6.8 5.9 44 39.7 Giga Device 41 5.0% 9.9 7.5 24.6 25.4 ​ ​