[원문 유형] 네이버 프리미엄 콘텐츠 [채널] 이효석아카데미 [게시일] 2026.09.04 [원문 URL] https://contents.premium.naver.com/hsacademy/hsacademy1/contents/260904171013761bb [제목] [9/4 나잇효] 로보티즈 +22% 상승｜앤트로픽, 9월 중 S-1 공개 [수집 기준] 구매회원 본인이 QR 로그인으로 승인한 구독 열람권을 사용해 개인 문서 보관용으로 확보했다. 목록 메타데이터가 아니라 아래 실제 본문만 분석 근거로 사용한다. [구독 원문 본문] [주의] 본 아티클은 외부의 부당한 압력이나 간섭 없이 작성되었으며, 아티클에서 제공락하는 투자 관련 정보는 참고사항입니다. 투자에 대한 모든 결정은 투자자 본인의 책임이며 아티클에서 언급된 종목의 가격 등락에 대해 이효석아카데미는 책임지지 않습니다. ​ *5시 30분 이후에 업로드됩니다 *나잇효는 하루 시장을 정리합니다 ​ *동영상은 영상 인코딩으로 10분정도 화질 저하가 있을 수 있습니다! *조금만 기다려주시면 선명하게 보실 수 있습니다^^ 재생 00:00 00:00 Loading Audio <9/4 시장 3줄 요약> ​ - 연준 인사가 9월 금리 동결을 시사하며 미 국채금리 진정 - 골드만삭스가 로보티즈 목표주가로 63만원을 제시하며 로봇주 강세 - 그간 방어주 역할을 하던 보험은 차익실현(한화생명 -6.06%·삼성화재 -5.56%) ​ 안녕하세요 제이입니다! 코스피는 전일 대비 +1.64% 상승한 6,687.21pt로 마감했고, 코스닥은 +2.95% 상승한 813.50pt로 거래를 마쳤습니다. ​ ​ ｜코스피&코스닥 일중 차트 ​ ​ | 코스피: 일중 / 일별차트 ​ ​ | 코스닥: 일중 / 일별 차트 ​ ​ ｜아시아 증시 & 매크로 지표 니케이 +1.26%, 가권지수 +1.51%, 항셍 +1.93%, 상해종합 -0.18% 달러-원 환율 1,350원 (-0.53%) 달러-엔 환율 156.09엔 (+0.17%) ｜투자자별 매매동향 코스피 : 외국인, 기관 매수 / 개인 매도 코스닥 : 외국인, 기관 매수 / 개인 매도 구분 종가(등락률) 거래대금 상승 하락 개인 외국인 기관 코스피 6,687.21 (+1.64%) 17.46조 549 309 -3.72조 +0.50조 +1.67조 코스닥 813.50 (+2.95%) 6.65조 1,199 436 -0.41조 +0.26조 +0.16조 ​ ｜코스피 일별 수급 추이 (8/20~, 단위: 억원) 일자 개인 외국인 기관 기타법인 09/04 -3조 7,225억 5,034억 1조 6,691억 +1조 5,742억 09/03 -9,550억 -4,195억 -2,153억 +1조 5,936억 09/02 +2조 3,029억 -1조 9,275억 -2조 361억 +1조 6,505억 09/01 -5,402억 -4,917억 -6,286억 +1조 6,656억 08/31 -1,464억 -6,439억 -7,891억 +1조 5,790억 08/28 +4,194억 -8,548억 -1조 1,876억 +1조 6,206억 08/27 -1조 9,114억 +1,435억 +1,835억 +1조 5,948억 08/26 -2조 2,461억 -1,039억 +7,615억 +1조 5,994억 08/25 +1조 509억 -3조 8,194억 +1조 1,711억 +1조 5,920억 08/24 +3조 3,217억 -3조 6,808억 -1조 2,901억 +1조 6,375억 08/21 -1조 1,652억 -1,712억 +2,481억 +1조 931억 08/20 -2조 2,712억 +1조 7,218억 -4,895억 +1조 539억 누적 -2조 1,406억 -10조 2,474억 -4조 2,721억 +16조 6,800억 ​ ｜CDS 프리미엄(bp) ​ ▶ 빅테크 5개사 CDS 스프레드 변화 출처: Bloomberg CDS 스프레드(Lst Trd/Lst Px, 종가 기준) / 단위: bp cf) 100 bp = 1.00% 기업 오늘(9/3) 전일(9/2) 1D 변화 2D 변화 1W 변화 1M 변화 구글 59.690 60.685 🔵 -0.995 🔵 -1.520 🔴 +0.690 🔴 +2.855 코어위브 809.185 821.890 🔵 -12.705 🔵 -19.945 🔴 +57.380 🔴 +40.130 메타 90.935 92.850 🔵 -1.915 🔵 -3.250 🔵 -1.520 🔴 +4.075 마소 45.525 47.170 🔵 -1.645 🔵 -1.550 🔵 -0.560 🔵 -1.920 오라클 205.070 209.475 🔵 -4.405 🔵 -4.595 🔵 -0.685 🔴 +7.755 아마존 91.270 92.500 🔵 -1.230 🔵 -0.130 🔵 -0.100 🔴 +11.805 ​ ​ ｜주요지표 EWY 유통주식수 : 유지 코스피 선행 PBR : 1.61 코스피 선행 EPS : 유지 DRAM 유통주식수: 하락(4억 5,298만 주 → 4억 4,617만 주) ​ | ETF로 보는 장 중 흐름 (일간) 시장 상회 : 반도체, 소부장 시장 하회 : 자동차 ​ | ETF로 보는 장 중 흐름 (주간) 시장 상회 : 반도체, 소부장 시장 하회 : 화장품 ​ | ETF로 보는 장 중 흐름 (월간) 시장 상회 : 화장품, 소부장 시장 하회 : 바이오, 방산, 우주 | 외국인&기관 동시 순매수 종목 코스피: SK하이닉스, 삼성전기, SK스퀘어, 한미반도체, 대한항공, NAVER, S-Oil, SK이노베이션 코스닥: 로보티즈, 주성엔지니어링, 원익IPS, 알테오젠, 레인보우로보틱스,원익홀딩스, 테스, 에스피지, 펄어비스 ​ 📌[로봇] 골드만삭스가 로보티즈에 목표주가 63만원을 제시하며 섹터 전반이 폭등. 중국 휴머노이드 개발 경쟁이 본격화되며 국내 부품사의 중국향 매출이 급증하고 있고, 북미 시장에서 중국산 제품을 대체할 수 있다는 기대까지 더해짐. 2분기 흑자전환과 액추에이터 수요 확대가 동시에 반영되며 감속기·부품주로 매수세 확산. 로보티즈 +22.54%, 하이젠알앤엠 +14.37%, 에스피지 +12.41%, 삼현 +10.34%, 클로봇 +8.83%, 뉴로메카 +7.75%, 케이씨에스 +4.04%, 휴림로봇 +3.47%, 아이씨티케이 +1.50%, 고영 +1.27%, LG전자 +0.90% 108490 코스닥 로보티즈 304,500원 56,000 +22.54% 2026.09.04. 장마감 기준 종목 정보 및 차트 이미지 입니다. ​ 📌[반도체] 연준의 9월 금리 동결 시사로 미 국채금리가 진정되고 반도체 수출 호조가 부각되며 대형주·소부장 동반 강세. 실적 대비 저평가 업종으로 저가 매수세가 유입되며 전공정 장비주 중심으로 두 자릿수 상승이 속출했고, 한미반도체도 9%대 급등. 피에스케이홀딩스 +11.20%, 테스 +9.63%, 원익IPS +9.33%, 한미반도체 +9.26%, 주성엔지니어링 +6.13%, 이수페타시스 +4.81%, 티씨케이 +4.78%, 삼성전기 +3.93%, 리노공업 +3.58%, 피에스케이 +3.35%, SK하이닉스 +3.20%, 삼성전자 +2.20% ​ ​ 📌[친환경] 두산퓨얼셀이 12%대 급등하며 수소 밸류체인이 상승을 주도, 미국 AI 데이터센터 전력 시장 진출 기대가 이어짐. 태양광·소재주도 동반 강세를 보이며 섹터 전반 반등. 두산퓨얼셀 +12.44%, HD현대에너지솔루션 +7.26%, 비나텍 +4.76%, SK이터닉스 +4.63%, LS머트리얼즈 +3.89%, 한화솔루션 +0.50%, 엘앤에프 +0.33%, OCI홀딩스 0.00%, 포스코퓨처엠 -0.11% ​ 📌[우주] 에이치브이엠이 15%대 급등하며 소재주가 상승을 주도, 미래에셋벤처투자도 8%대 오르며 섹터 전반 강세. 위성주도 동반 상승. 에이치브이엠 +15.22%, 미래에셋벤처투자 +8.00%, 스피어 +5.06%, 쎄트렉아이 +4.90%, 세아베스틸지주 +4.83%, 인텔리안테크 +3.95%, 미래에셋증권 +3.77%, 나노팀 +1.73%, 한화시스템 +1.18%, 한화에어로스페이스 +0.76% ​ 📌[통신] 아이티센글로벌이 9%대 급등하고 카카오페이가 5%대 오르며 디지털결제·금 관련 테마가 강세. SK텔레콤도 앤트로픽 지분가치 기대가 이어지며 3%대 상승. 아이티센글로벌 +9.02%, 카카오페이 +5.58%, SK텔레콤 +3.93%, 카카오 +2.40%, LG씨엔에스 +2.21%, LG유플러스 -0.34% ​ 📌[데이터센터] 발전 인프라 관련 종목이 두 자릿수에 근접한 상승을 보이며 섹터를 견인, 지엔씨에너지가 7%대 급등. 삼성에스디에스도 5%대 오르며 IT서비스로 온기 확산. 지엔씨에너지 +7.29%, 삼성에스디에스 +5.31%, SGC에너지 +5.06%, SK이터닉스 +4.63%, SK텔레콤 +3.93%, NAVER +2.89%, 카카오 +2.40%, LG씨엔에스 +2.21%, GS건설 +1.93%, 자이에스앤디 -0.09%, 삼아알미늄 -0.72%, LG유플러스 -0.34% ​ 📌[바이오] 코스닥 3% 급등에 연동되며 중소형 신약주 중심으로 반등. 펩트론이 7%대, 에이비엘바이오가 5%대 올랐고 전일 급락했던 올릭스·보로노이도 되돌림. 펩트론 +7.30%, 에이비엘바이오 +5.62%, 올릭스 +4.47%, 리가켐바이오 +4.19%, 보로노이 +3.94%, 인벤티지랩 +3.28%, 오름테라퓨틱 +2.57%, 알테오젠 +1.94%, 디앤디파마텍 +1.44%, 코오롱티슈진 +1.12%, 삼천당제약 +1.03%, 셀트리온 +0.53%, 로킷헬스케어 +0.40%, 삼성에피스홀딩스 +0.14%, 삼성바이오로직스 -2.03% ​ 📌[이차전지] SK이노베이션이 SK온 ESS 수주 모멘텀이 이어지며 5%대 상승했으나, 셀·소재는 종목별로 엇갈리며 차별화. 전일 급등했던 LG에너지솔루션·LG화학은 차익실현. SK이노베이션 +5.73%, 엔켐 +2.73%, 대주전자재료 +2.42%, 에코프로머티 +1.85%, 삼성SDI +1.67%, 에코프로 +0.86%, SKC +0.48%, 엘앤에프 +0.33%, 한중엔시에스 +0.25%, 포스코퓨처엠 -0.11%, 에코프로비엠 -0.47%, POSCO홀딩스 -1.46%, LG화학 -1.74%, LG에너지솔루션 -1.92% ​ ​ 📌[증권] 한화투자증권이 8%대 급등하고 미래에셋증권이 3%대 오르며 증권사는 강세를 보인 반면, 그간 금리 상승 수혜로 올랐던 은행지주는 차익실현으로 급락하며 극명하게 갈림. 한화투자증권 +8.97%, 미래에셋증권 +3.77%, SK증권 +1.25%, 한국금융지주 +1.18%, 유안타증권 +0.96%, 유진투자증권 +0.81%, 키움증권 +0.74%, 교보증권 +0.50%, 삼성증권 +0.23%, 부국증권 -0.38%, 신영증권 -1.00%, 메리츠금융지주 -1.02%, 하나금융지주 -3.73%, 우리금융지주 -4.18% ​ ​ ​ 📌[화장품] 성장주로 수급이 이동하며 상대적 소외, 종목별로 엇갈리며 혼조 마감. 한국콜마·펌텍코리아가 3%대 하락. ​씨앤씨인터내셔널 +1.16%, 브이티 +0.89%, LG생활건강 +0.86%, 아모레퍼시픽 +0.56%, 코스메카코리아 +0.22%, 달바글로벌 +0.05%, 실리콘투 -1.03%, 클리오 -1.12%, 코스맥스 -2.30%, 에이피알 -2.96%, 한국콜마 -3.19%, 아이패밀리에스씨 -3.33%, 펌텍코리아 -3.83% ​ 역사적 신고가 달성 종목 없음 ​ 52주 신고가 달성 종목 종목명 갱신전일자 현재가 등락률 유아이디 2026-09-03 1,300 -2.26 넥사다이내믹스 2026-09-01 3,725 16.41 ​ 오늘의 관심종목! ※매수 추천 종목이 아닙니다. 시장에서 의미있는 움직임이 있는 종목에 대해 이야기 합니다. ​ ✅ 로보티즈 로보티즈 +22% 상승 SUMMARY 오늘 로보티즈 주가가 큰 폭으로 상승함 가장 직접적인 계기는 골드만삭스의 로보티즈 관련 업데이트 골드만삭스 목표주가는 지난 6월과 동일한 63만원 다만, Reachy Mini와 Microduck 판매를 로보티즈 액추에이터 수요로 직접 환산하면서 기존 63만원 목표주가를 뒷받침하는 실적 근거를 보다 구체적으로 제시 ​ cf) 골드만삭스의 63만원은 현재 컨센서스 내에서도 압도적으로 높은 목표주가임 2위인 한국투자증권 45만원보다 18만원, 약 40% 높은 수준임 증권사 투자의견 목표가 기준일 Goldman Sachs 매수 630,000원 6/11/26 한국투자증권 매수 450,000원 9/1/26 Daiwa Securities 매수 430,000원 8/14/26 현대차증권 매수 380,000원 8/26/26 미래에셋증권 매수 356,000원 8/21/26 한화투자증권 매수 350,000원 8/24/26 삼성증권 매수 350,000원 8/19/26 ​ ▶ 강력한 주가 상승 동력: 26년 물량 2/3 수주 이번 리포트에서 제시된 물량은 2026년 CAPA를 66% 정도 채우는 수준 골드만삭스는 Reachy Mini 2만대와 Microduck 1만대를 기준으로 약 33만개의 로보티즈 액추에이터 수요가 발생할 수 있다고 계산함 (이를 매출로 환산하면 약 66억원, 25년 매출 대비 약17%) 비교 기준 기존 규모 Pollen 관련 33만개 비율 2025 액추에이터 Order intake 41만개 33만개 80.5% 2025 액추에이터 CAPA 30만개 33만개 110.0% 2026E 액추에이터 CAPA 50만개 33만개 66.0% 2025 전체 매출 389억원 66억원 17.0% ▶ Reachy Mini와 Microduck은 무슨 로봇일까 둘 다 Pollen Robotics가 만든 소형 Physical AI 개발 플랫폼임 Pollen Robotics가 만드는 Reachy Mini와 Microduck에 로보티즈의 DYNAMIXEL 액추에이터가 들어가는 구조임 Pollen Robotics는 2025년 Hugging Face에 인수됐으며, Hugging Face는 이후 로봇 하드웨어까지 영역을 확장하고 있음 최근 NVIDIA가 Hugging Face 인수를 발표하면서 Pollen Robotics 역시 간접적으로 NVIDIA 생태계와 연결되게 됨 ​ Reachy Mini Microduck ​ ​ ▶ 이 로봇들은 매우 저렴!! Reachy Mini와 Microduck의 특징은 수만달러짜리 거대한 휴머노이드가 아니라, 개발자나 연구자 또는 개인도 접근할 수 있을 정도로 가격을 낮춘 Physical AI 플랫폼이라는 점임 ​ Physical AI를 학습시키려면 로봇이 수없이 움직이고 실패하고 다시 시도하는 과정이 필요함 그런데 수만달러짜리 대형 휴머노이드를 매번 넘어뜨리면서 개발하기에는 비용과 안전 문제가 큼 반면 Microduck은 작고 가벼우며 가격도 399달러 수준임 개발자는 시뮬레이션에서 AI 행동을 학습시킨 뒤 실제 Microduck에 적용해 걷기, 일어나기, 물건 집기 같은 행동을 반복적으로 테스트할 수 있음 구분 Reachy Mini Microduck 형태 탁상형 소형 로봇 초소형 이족보행 로봇 가격 약 399~499달러 약 399달러 로보티즈 액추에이터 9개 15개 주요 기능 대화, 비전, AI 실험 걷기, 물체 집기, 강화학습 주요 용도 AI 개발·교육 Physical AI 개발·교육 ​ ​ ▶ 로보티즈의 핵심 사업은 DYNAMIXEL이라는 로봇용 액추에이터 액추에이터는 쉽게 말하면 로봇의 관절을 실제로 움직여주는 근육에 해당함 단순 모터 하나를 파는 것이 아니라 모터, 감속기, 센서, 제어기 등을 하나의 모듈로 묶어 로봇 개발자가 바로 사용할 수 있도록 만든 제품임 Reachy Mini와 Microduck에는 로보티즈의 DYNAMIXEL XL330 계열 제품이 사용됨 XL330은 다이나믹셀 가운데서도 작고 가벼운 로봇을 위한 소형 액추에이터 즉 수십kg짜리 산업용 휴머노이드의 다리를 움직이는 고출력 제품과는 성격이 다름 구분 특징 투자 포인트 XL330 등 소형 제품 Reachy Mini·Microduck 등 소형 로봇 ASP는 낮지만 대량 판매 가능 X·Y·Q 등 고성능 제품 산업용·휴머노이드 로봇 ASP와 수익성 상승 가능성 # 숫자로 뜯어보자 (골드만삭스가 이번에 제시한 추정치 사용) ​ (1) 출하량 증가 중 현재 로보티즈의 기존 액추에이터 생산능력은 연간 약 30만개 수준임 2026년에는 우즈베키스탄 생산능력이 추가되면서 골드만삭스 기준 약 50만개 수준까지 늘어날 것으로 예상 따라서 33만개는 26년 CAPA의 약 66% 수준 구분 액추에이터 출하량 2025 약 22만개 1H26 약 23.5만개 2026E 50만개 이상 ​ ​ (2) 매출액으로는? 로봇 3만대 판매 → 로보티즈 입장에서는 약 33만개의 액추에이터 수요가 발생 골드만삭스는 이를 약 66억원의 매출로 추정함 ​ 골드만삭스 추정치를 단순 역산하면 Pollen Robotics향 액추에이터의 평균 매출은 개당 약 2만원 수준 66억원 ÷ 33만개 = 약 20,000원 이를 로봇 한 대 기준으로 다시 계산하면 Reachy Mini가 한 대 팔릴 때 약 18만원, Microduck이 한 대 팔릴 때 약 30만원의 로보티즈 매출이 발생하는 구조임 ​ 로보티즈의 2025년 전체 매출은 약 389억원임 66억원을 지난해 전체 매출과 비교하면 약 17% 수준임 따라서, 오늘 주가 상승은 <액추에이터의 최종 수요처가 일반 개발자·개인까지 넓어질 가능성>을 가격에 반영한 것이라고 생각 구분 Reachy Mini Microduck 합계 적용 물량 20,000대 10,000대 30,000대 대당 액추에이터 9개 15개 ​ 액추에이터 수요 180,000개 150,000개 330,000개 추정 로보티즈 매출 약 36억원 약 30억원 약 66억원 ​ ​ ​ cf) 회사는 장기적으로 우즈베키스탄에서 연간 약 500만개의 액추에이터를 생산할 수 있는 체제를 목표로 하고 있음 → 기존 국내 CAPA 30만개와 비교하면 우즈베키스탄 장기 생산능력만 16배 이상에 해당하는 규모 시점 전체 액추에이터 CAPA 2025 약 30만개 2026E 약 50만개 2029E 약 330만개 장기 목표 약 530만개 ​ ▶ 증권사 별 목표주가 & 업사이드 구분 목표주가 9/4 종가 상승여력 Goldman Sachs 630,000원 308,250원 +104.4% 한국투자증권 450,000원 308,250원 +46.0% Daiwa Securities 430,000원 308,250원 +39.5% 현대차증권 380,000원 308,250원 +23.3% 미래에셋증권 356,000원 308,250원 +15.5% 한화투자증권 350,000원 308,250원 +13.5% 삼성증권 350,000원 308,250원 +13.5% Bloomberg 평균 427,667원 308,250원 +38.7% 108490 코스닥 로보티즈 304,500원 56,000 +22.54% 2026.09.04. 장마감 기준 종목 정보 및 차트 이미지 입니다. ​ ​ ​ ▷ 로봇의 시대가 오면? 링크: https://www.youtube.com/watch?v=-YL6-gQ_Gfs&t=169s ​ ​ ✅ 9월 이벤트: 엔트로픽 S-1 공개 ​ ▶ 앤트로픽 IPO, 지금 어디까지 왔을까 앤트로픽이 오는 9~10월 IPO를 추진 중임 6월 SEC에 비공개 상장신청서를 제출 IPO는 일반적으로 비공개 S-1 제출 → S-1 공개 → 로드쇼 및 공모가 결정 → 상장 순서로 진행 9월 주요 이벤트는 앤트로픽의 S-1 공개 IPO 단계 SpaceX Anthropic 비공개 S-1 제출 3월 30일 6월 제출 S-1 공개 5월 20일 9월 예상 로드쇼·공모가 결정 6월 초 미정 공모가 확정 6월 11일 미정 상장 6월 12일 9~10월 예상 기업가치 약 1.75조달러 수준 약 2조달러 예상 공모규모 약 750억달러 수준 약 1,000억달러 예상 ​ 시장에서는 기업가치 2조달러, 공모규모 1,000억달러 수준을 예상하고 있음 기업가치 2조달러가 현실화되면 미국 시가총액 6위 수준에 해당함 현재 예상 기업가치 2조달러를 적용하면 P/S(주가매출비율)는 약 30배임 기업 확정 매출 기준 P/S Palantir 69.9배 ARM 48.4배 CrowdStrike 40.4배 Astera Labs 39.7배 Nebius 38.3배 Anthropic 가정 약 30배 9월로 예상되는 S-1 공개! ▶ S-1은 왜 중요할까 S-1은 미국 기업이 IPO를 진행하면서 SEC에 제출하는 증권신고서임 쉽게 말하면 그동안 비상장기업이라 자세히 알기 어려웠던 회사의 재무제표와 사업구조, 위험요인 등을 투자자에게 공개하는 문서임 비공개 S-1 제출 단계에서는 시장이 회사가 제공하거나 언론을 통해 알려진 제한적인 숫자를 중심으로 기업가치를 추정해야 함 ​ 하지만 S-1이 공개되면 상황이 달라짐 실제 매출은 얼마인지, 얼마나 적자를 내고 있는지, 돈을 어디에 쓰는지 등을 확인하면서 본격적인 기업가치 평가가 시작됨 ​ S-1의 내용에 따라 시장이 앤트로픽을 평가할 수 있게 게됨 SpaceX 역시 비공개 S-1을 제출했을 당시에는 “역대 최대 IPO가 나온다”, “SpaceX를 드디어 주식시장에서 살 수 있다” 같은 기대감이 먼저 부각됐음 하지만 S-1이 공개되자 투자자들이 실제 매출과 손실, 막대한 투자 규모 등을 확인할 수 있게 됐음 그러면서 시장의 질문도 “SpaceX가 대단한 회사인가?”에서 “대단한 것은 알겠는데 이 기업가치가 정당한가?”로 넘어감 즉, 앤트로픽 역시 평가 단계를 앞두고 있음 ​ ​ ▶ 시장은 S-1에서 무엇을 기다리고 있을까 현재 시장이 궁금한 것은 단순히 “앤트로픽 매출이 얼마나 빠르게 성장하고 있는가”가 아님 이제는 “그렇게 매출을 만들고 실제로 얼마나 남는가”를 확인해야 함 특히 매출총이익률과 컴퓨팅 비용이 중요 S-1에서 확인할 것 투자자가 궁금한 부분 실제 회계상 매출 ARR 650억달러와 실제 매출은 얼마나 차이나는가 매출총이익률 Claude를 팔아 실제 얼마나 남기는가 컴퓨팅 비용 GPU·클라우드 비용을 얼마나 부담하는가 영업손실 빠르게 성장하면서 얼마나 적자를 내는가 현금소진 지금의 성장을 유지하려면 얼마나 많은 돈이 필요한가 고객 구성 일부 대형 고객에 매출이 집중돼 있는가 매출 인식 방식 다른 AI 기업과 같은 기준으로 비교할 수 있는가 ▶앤트로픽의 지배구조: 이 회사의 주인은 누구일까 앤트로픽에는 일반적인 상장회사와 상당히 다른 지배구조가 존재함 LTBT(Long-Term Benefit Trust, 장기이익신탁)라는 조직임 쉽게 말하면 앤트로픽이 단기적인 돈에만 집중해 위험한 AI를 무리하게 개발하지 않도록 회사의 장기적인 AI 안전 원칙을 지키는 수호자 역할을 하는 조직임 ​ 그런데 권한이 상당히 강함 현재 앤트로픽 이사회는 7명인데 이 가운데 4명을 LTBT가 선임했음 즉 대주주도 아닌 LTBT가 사실상 이사회 과반을 결정할 수 있는 구조임 일반적인 상장회사에서는 주주가 이사를 선임하고 이사회가 경영진을 감독함 ​ 문제는 LTBT의 목표가 주가 상승이 아니라는 것 LTBT의 존재 목적은 앤트로픽의 기업가치를 최대화하는 것이 아님 AI가 장기적으로 인류에게 도움이 되도록 개발되는지를 감독하는 것이 우선임 따라서 이해관계 충돌이 발생할 가능성 有 회사의 주인은 누구일까? ​ ▶ IPO 시 한국시장에 미칠 영향은? SpaceX 상장 이후 한 달 동안 한국 투자자의 미국주식 순매수 가운데 약 97%가 SpaceX에 집중 당시에는 원/달러 환율이 1,550원 부근에서 내려오기 시작하면서 미국주식 투자에 환차손 위험도 존재 그런데도 SpaceX가 한국 투자자의 미국주식 수급을 사실상 독식함 구분 한국 투자자 순매수 SpaceX 약 19.5억달러 나머지 미국주식 약 0.5억달러 SpaceX 비중 약 97% ​ 또한 앤트로픽이 상장하면 처음으로 Claude를 만드는 AI 모델 기업 자체를 직접 살 수 있게 됨 투자자 입장에서는 새로운 선택지가 생기는 셈 “AI 회사가 그렇게 돈을 잘 번다면 AI 회사 때문에 돈을 버는 기업보다 AI 회사를 직접 사는 게 낫지 않을까?” → 따라서 앤트로픽 IPO가 흥행한다고 해서 삼성전자·SK하이닉스 등 기존 AI 밸류체인에 무조건 호재라고 볼 수는 없음 AI 산업에 대한 신뢰가 높아진다는 점에서는 긍정적임 ​ 반대로 앤트로픽 IPO가 흥행하지 못하면 단기적으로는 오히려 한국 AI주에도 부담이 될 수 있음 프론티어 AI 모델 기업에 시장이 높은 가격을 지불하지 않는다면 “AI에 대한 기대가 너무 높았던 것 아닌가?”라는 의문이 생길 수 있기 때문임 지금 앤트로픽의 기업가치를 섣불리 판단하기보다, 9월 S-1 공개 이후 실제 수익성과 지배구조를 확인하고 시장이 이를 어떻게 평가하는지 지켜보자! ​ ▶ Check point! 다음 주 주요 일정 날짜 주요 일정 월 9/7 美 증시 휴장: Labor Day 中 8월 수출입·무역수지 韓 2Q 예금취급기관 산업별 대출금 화 9/8 韓 2Q 국민소득(GNI) 잠정치 한·프 정상회담 및 비즈니스 라운드테이블: AI·방산·우주항공·바이오 협력 주목 수 9/9 Apple 신제품 공개 행사: 한국시간 10일 오전 2시 ECB 통화정책회의 시작 삼성전자 Jefferies Korea Conference 참석 목 9/10 美 8월 PPI 생산자물가지수: 한국시간 오후 9시 30분 ECB 금리 결정 및 기자회견 韓 선물·옵션 동시만기일 Oracle 실적 발표: AI 데이터센터 CAPEX·OCI 성장·FCF 주목 Adobe 실적 발표 금 9/11 美 8월 CPI 소비자물가지수: 한국시간 오후 9시 30분 [응모하세요🎁] PER 다이어리 콘테스트 안녕하세요, 이효석아카데미입니다! 오늘은 여러분과 함께 만들어갈 특별한 이벤트를 준비했습니다. 바로바로~ ‘PER 다이어리 콘테스트’입니다! 🎉 ​ ​ 2026년 PER 다이어리가 여러분께 전달된 지도 어느덧 1년이 되어가는데요, 그동안 여러분의 다이어리에는 어떤 기록과 이야기가 쌓였을까요? 👀 ​ ​ 빼곡하게 채운 기록도, 나만의 투자 습관이 담긴 기록도 모두 좋습니다. 8/27(목)부터 9/6(일)까지, 여러분의 이야기를 들려주세요! ​ ​ 우수 사례로 선정되신 분들께는 <이효석아카데미 후드티>​를 선물로 드리고, 아카데미에 직접 모셔 <이효석 대표님과의 식사>를 함께하며 이야기를 나누는 자리를 마련할 예정입니다. 🎁 ​ 어떤 기록들이 찾아올지 저희도 벌써부터 기대되는데요! 😊 참여 방법은 아래에서 자세히 안내드리겠습니다. 끝까지 확인해주세요 💞 +HS아카데미 후드티 착용샷! HS아카데미 인테그리티 후드티 이효석대표님 착용샷 엘리트클럽 멤버 착용샷 ​ ​ 👤 시상 부문: 변화상 · 성실상 · 활용상 1️⃣ 변화상: "PER 다이어리를 쓰면서 나는 무엇이 달라졌나요?" 투자하는 방식, 시장을 바라보는 시선, 공부하는 습관. 의미 있는 변화가 생기신 분들을 위한 상이에요! ​ -💡이런 이야기를 기다립니다 (아래 내용은 예시일 뿐! 이 외에도 나만의 의미 있는 변화가 있다면 자유롭게 들려주세요 😊) ✔️ 1년 전 종목 분석과 지금의 분석을 비교했을 때, 관점이나 깊이가 달라진 경우 ✔️ 뉴스와 시장을 따라가기 바빴는데, 이제는 스스로 중요도를 판단하고 기록하게 된 경우 ✔️ 매매 결과만 확인하던 것에서 벗어나, 투자 전 생각과 결과를 복기하는 습관이 생긴 경우 ✔️ 막연했던 투자 원칙이 기록과 복기를 거치며 나만의 기준으로 구체화된 경우 ✔️ 어렵게만 느껴졌던 기업·산업 분석을 스스로 할 수 있게 된 경우 ​ ​ 2️⃣ 성실상: "지난 1년 동안 꾸준히 실천해 온 나만의 One Thing은 무엇인가요?" 거창하지 않아도 괜찮습니다! 나만의 목표와 루틴을 꾸준히 이어오신 분들을 위한 상입니다 ​ -💡이런 이야기를 기다립니다 (아래 내용은 예시일 뿐! 이 외에도 나만의 의미 있는 변화가 있다면 자유롭게 들려주세요 😊) ✔️ 그날 꼭 해야 할 투자 공부나 목표를 매일 꾸준히 실천해 온 경우 ✔️ 매일 또는 매주 시장을 돌아보며, 중요했던 뉴스와 내 생각을 빠짐없이 기록해 온 경우 ✔️ 관심 있는 기업이나 산업을 정해 꾸준히 공부하고, 그 과정을 차곡차곡 쌓아온 경우 ✔️ 투자 아이디어를 세우고 결과를 복기하는 과정을 나만의 루틴으로 만들어 이어온 경우 ✔️ 처음 세운 투자 공부 목표를 포기하지 않고 1년 가까이 이어온 경우 ​ ​ 3️⃣ 활용상: 나는 PER 다이어리를 이렇게 씁니다! PER 다이어리를 나만의 방식으로 활용하고 계시다면 무엇이든 자유롭게 자랑해주세요 🙌 ​ -💡이런 이야기를 기다립니다 (아래 내용은 예시일 뿐! 이 외에도 나만의 의미 있는 변화가 있다면 자유롭게 들려주세요 😊) ✔️ 가족과의 일정이나 기념일, 함께한 순간을 기록하는 가족 다이어리로 활용하고 있는 경우 ✔️ 월간·주간 일정을 정리하는 달력이나 플래너로 활용하고 있는 경우 ✔️ 운동·독서·루틴 체크 등 습관 트래커로 활용하고 있는 경우 ✔️ 하루의 생각이나 느낀 점을 남기는 일기장으로 활용하고 있는 경우 ✔️ 내가 소비한 콘텐츠를 기록하는 나만의 아카이브로 활용하고 있는 경우 📅 진행 일정 - 접수 : 8/27(목) ~ 9/6(일) - 내부 심사 : 9/7(월) ~ 9/8(화) - 결과 발표 : 9/9(수) 구분 일정 📝 접수 8/27(목) ~ 9/6(일) 🔍 내부 심사 9/7(월) ~ 9/8(화) 🏆 결과 발표 9/9(수) 9월 6일(일) 밤 11시 59분에 접수가 마감됩니다! 마감 이후에는 참여가 불가능하니 꼭!! 일정을 기억해주세요. ✍️ 응모 방법: 보여주고 싶은 한 장을 골라, 구글폼으로 제출해주세요! 📌 STEP 1. 가장 보여주고 싶은 사진 한 장 고르기 가장 마음에 드는 페이지, 열심히 기록했던 흔적, 나만의 방식으로 활용한 페이지까지! 먼저 PER 다이어리에서 가장 보여주고 싶은 한 장을 ‘대표 사진’으로 골라주세요 📖 대표 사진 외에도 보여주고 싶은 기록이 있다면 형식이나 개수에 제한 없이 자유롭게 보내주셔도 됩니다! 이메일 첨부보다 다른 방식이 편하다면 저희가 확인할 수 있는 외부 링크로 남겨주셔도 괜찮습니다 😊 ex) 블로그 링크, 인스타그램 게시물, 구글 드라이브 링크 등 구분 안내 👤 응모 횟수 1인 1회, 하나의 부문에만 응모할 수 있습니다 📷 대표 사진 가장 보여주고 싶은 PER 다이어리 사진 1장을 꼭 포함​해주세요 📎 추가 자료 사진 여러 장, 동영상, PDF 등 자유롭게 첨부할 수 있습니다 🔗 외부 링크 파일 첨부보다 링크가 편하다면 블로그·인스타그램·유튜브·구글 드라이브 등 확인 가능한 링크로 남겨주셔도 됩니다 ​ 📌 STEP 2. 이메일로 응모하기 ​ 📮 접수 이메일 : contact@hs-academy.kr 📅 접수 기간 : 8/27(목) ~ 9/6(일) 23:59 ​ - 이메일 제목 : [PER 다이어리 콘테스트] 참여부문_이름_커뮤니티 닉네임 - 이메일 본문: 아래 4가지 필수 항목을 작성해주세요. 필수 항목 작성 내용 🏆 참여 부문 변화상 / 성실상 / 활용상 중 하나 👤 성함 홍길동 📱 연락처 010-0000-0000 ✏️ 나의 이야기 선택한 부문에 맞춰 자유롭게 작성해주세요! 분량 제한은 없습니다 ​ 지난 1년, 여러분의 다이어리에 쌓인 기록은 그 자체로 충분히 멋진 이야기입니다. 부담 갖지 마시고 편하게 들려주세요! 많은 참여 기다리고 있겠습니다! 감사합니다 💞 ​ 궁금하신 점은 언제든 톡톡으로 물어봐주세요! 👉톡톡 문의하기 : talk.naver.com/w432tg 나잇효 내용 정리 zip. 종목별 · 산업/이슈/분석별 · 날짜별로 확인하실 수 있습니다! ​ 나잇효 종목별/날짜별 정리(3Q26) (클릭) ​ 나잇효 종목별/날짜별 정리(2Q26) (클릭) ​ 나잇효 종목별/날짜별 정리(1Q26) (클릭) ​ 나잇효 종목별/날짜별 정리(2025년) (클릭) ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​