[원문 유형] 네이버 프리미엄 콘텐츠 [채널] 이효석아카데미 [게시일] 2026.10.12 [원문 URL] https://contents.premium.naver.com/hsacademy/hsacademy1/contents/261012171100939jh [제목] [10/12 나잇효] 한국시장만 왜 빠지는 거예요?｜조선 섹터 낙폭 과대, 섹터 점검｜오늘 7시, 주식주부 라이브! [수집 기준] 구매회원 본인이 QR 로그인으로 승인한 구독 열람권을 사용해 개인 문서 보관용으로 확보했다. 목록 메타데이터가 아니라 아래 실제 본문만 분석 근거로 사용한다. [구독 원문 본문] [주의] 본 아티클은 외부의 부당한 압력이나 간섭 없이 작성되었으며, 아티클에서 제공락하는 투자 관련 정보는 참고사항입니다. 투자에 대한 모든 결정은 투자자 본인의 책임이며 아티클에서 언급된 종목의 가격 등락에 대해 이효석아카데미는 책임지지 않습니다. ​ *5시 30분 이후에 업로드됩니다 *나잇효는 하루 시장을 정리합니다 ​ *동영상은 영상 인코딩으로 10분정도 화질 저하가 있을 수 있습니다! *조금만 기다려주시면 선명하게 보실 수 있습니다^^ 재생 00:00 00:00 Loading Audio <10/12 시장 3줄 요약> ​ - 코스피 6,384pt(-3.65%), 코스닥 849.19pt(-4.83%)로 동반 급락. 개인 매수에도 외국인·기관이 양 시장에서 순매도 ​ - AI 투자 지속성 우려와 수급 공백에 반도체·이차전지·로봇 약세. LG이노텍 -16.17%, 로보티즈 -13.61%, 삼천당제약 -12.73% ​ - 스페이스X 미국 이동통신 진출 소식에 통신주 약세. 음식료 등 경기방어주는 상대적 선방 ​ 안녕하세요 제이입니다! 코스피는 전일 대비 -3.65% 하락한 6,384pt로 마감했고, 코스닥은 -4.83% 하락한 849.19pt로 거래를 마쳤습니다. ​ ​ ｜코스피&코스닥 일중 차트 ​ ​ | 코스피: 일중 / 일별차트 ​ ​ | 코스닥: 일중 / 일별 차트 ​ ​ ｜투자자별 매매동향 코스피 : 개인 매수 / 외국인, 기관 매도 코스닥 : 개인 매수 / 외국인, 기관 매도 구분 종가(등락률) 거래대금 상승 하락 개인 외국인 기관 코스피 6,384 (-3.65%) 21.33조 166 720 +1.47조 -2.03조 -0.11조 코스닥 849.19 (-4.83%) 6.42조 223 1,465 +0.25조 -0.03조 -0.22조 ​ ​ ｜아시아 증시 & 매크로 지표 니케이 휴장, 가권지수 -0.02%, 항셍 +0.17%, 상해종합 -0.57% 달러-원 환율 1,333원 (-0.65%) 달러-엔 환율 158.35엔 (+0.03%) WTI $90.77 (-1.18%) 브렌트유 $104.00 (-0.69%) ​ ​ ｜CDS 프리미엄(bp) ​ ｜ 빅테크 5개사 CDS 스프레드 변화 (5년물 기준) 출처: Bloomberg CDS 스프레드(Lst Trd/Lst Px, 종가 기준) / 단위: bp cf) 100 bp = 1.00% 57.655 bp = 0.57655% 기업 오늘(10/9) 전일(10/8) 1D 변화 2D 변화 1W 변화 1M 변화 구글 72.025 72.860 🔵 -0.835 🔴 +0.930 🔴 +0.865 🔴 +9.595 코어위브 902.985 897.560 🔴 +5.425 🔴 +51.590 🔴 +56.810 🔴 +154.085 메타 99.170 100.380 🔵 -1.210 🔴 +0.395 🔵 -0.720 🔴 +15.720 마소 50.975 51.175 🔵 -0.200 🔴 +0.930 🔵 -0.170 🔴 +6.395 오라클 256.010 260.885 🔵 -4.875 🔴 +5.480 🔴 +8.765 🔴 +69.955 아마존 72.636 72.508 🔴 +0.128 🔴 +2.563 🔴 +1.597 🔴 +10.077 엔비디아 86.390 87.205 🔵 -0.815 🔴 +2.340 🔴 +1.130 🔴 +8.730 ​ ｜주요지표 EWY 유통주식수 : 감소 코스피 선행 PBR : 1.64 코스피 선행 EPS : 감소 DRAM 유통주식수: 감소 ​ ​ | ETF로 보는 장 중 흐름 시장 상회 : 증권, 자동차 시장 하회 : 전력기기, 우주 ​ ​ ​ | 거래대금 ​ (코스피) 종목명 현재가 등락률 시총(십억) SK하이닉스 1,606,000 -4.46 1,173,170 삼성전자 251,000 -4.2 1,467,415 삼성전기 1,488,000 -3.75 111,144 SK스퀘어 986,000 -6.1 130,077 삼성전자우 186,300 -3.97 149,481 삼성SDI 560,000 -1.58 45,127 LG이노텍 484,000 -15.38 11,454 LG전자 185,300 -7.58 30,182 효성중공업 2,245,000 -9.98 20,933 LG에너지솔루션 397,000 -1 92,898 현대차 319,500 -1.54 65,007 두산에너빌리티 71,600 -8.21 45,864 이수페타시스 120,200 -4.22 8,823 금호건설 13,490 21.1 502 한화에어로스페이스 859,000 -3.59 44,292 대덕전자 145,400 -7.8 7,185 KB금융 162,500 -0.18 57,636 기아 107,800 0.94 42,086 에이피알 350,000 -5.79 13,103 한미반도체 248,000 -7.12 23,637 ​ (코스닥) 종목명 현재가 등락률 시총(십억) 주성엔지니어링 253,000 -5.42 11,759 원익IPS 130,600 -2.32 6,410 덕산넵코어스 13,360 -3.95 252 리노공업 78,400 -10.81 5,975 심텍 156,700 -9.32 6,030 삼표시멘트 7,430 4.94 801 로보티즈 258,500 -13.11 3,791 라온시큐어 16,300 5.91 181 피에스케이 140,000 -3.51 4,055 HPSP 61,100 -5.42 5,028 대한광통신 15,700 -7.48 2,441 두산테스나 123,500 -1.44 2,386 에코프로 84,500 -8.05 11,473 티에스이 311,000 0 3,440 알테오젠 229,000 -4.98 15,951 제주반도체 80,500 -6.83 2,772 녹십자엠에스 3,660 -2.01 87 브이엠 61,900 -7.75 1,643 에코프로비엠 115,800 -10.09 11,328 이오테크닉스 505,000 -3.63 6,221 ​ | 외국인&기관 동시 순매수 종목 코스피: HMM 코스닥: 파마리서치 ​ 📌[반도체] 연휴 중 오픈AI 연환산 매출이 추정치에 미달했다는 평가와 중국 CXMT의 글로벌 점유율 확대 전망이 AI 투자 지속성 의구심을 키운 가운데, 삼성전자 55조 자사주 매입 종료·SK하이닉스 ADR 보호예수 만료라는 수급 공백이 겹치며 대형주 4%대 급락. 테크윙 -1.09%, 테스 -1.46%, 원익IPS -2.09%, 티씨케이 -2.52%, 동진쎄미켐 -3.03%, 피에스케이 -3.51%, 솔브레인 -3.65%, 이수페타시스 -3.67%, 피에스케이홀딩스 -3.82%, 삼성전기 -3.82%, 삼성전자 -4.39%, SK하이닉스 -4.52%, 한양디지텍 -4.75%, DB하이텍 -5.12%, 티엘비 -5.20%, 하나마이크론 -5.27%, 주성엔지니어링 -5.42%, 해성디에스 -5.61%, 대덕전자 -6.85%, 한미반도체 -6.93%, 에스앤에스텍 -7.12%, 브이엠 -7.45%, 코리아써키트 -8.63%, 리노공업 -11.15% ​ 📌[통신] 스페이스X가 미국에서 지상망용 주파수를 확보해 이동통신 사업에 직접 진출한다는 소식에 미국 통신사에 이어 국내 통신주 급락, SK텔레콤이 장 초반 8.2%까지 밀렸고 KT도 7%대 하락. 통신사들은 국내 주파수 거래 제약과 위성통신 경쟁력 부재를 들어 "펀더멘털 훼손은 과도한 해석"이라 반박했으나 통신업종이 -5.39%로 코스피 업종 중 최대 낙폭. 가입자 규모가 작은 LG유플러스만 보합 유지. LG유플러스 +1.04%, 카카오 -0.93%, 카카오페이 -1.69%, LG씨엔에스 -1.78%, 아이티센글로벌 -4.91%, SK텔레콤 -5.23% 030200 코스피 KT 49,600원 2,500 -4.80% 2026.10.12. 16:07 장중 기준 종목 정보 및 차트 이미지 입니다. ​ 📌[이차전지] 이달 초 중국산 배터리 수출 제한 기대로 폭등했던 셀·소재에 차익매물이 집중되며 전 종목 급락, 코스닥 860선 붕괴의 주범. SKC·에코프로비엠 10%대, LG화학 9%대, 에코프로·포스코퓨처엠·에코프로머티·엘앤에프 8%대 하락. LG에너지솔루션은 장중 상승을 지키다 소폭 하락, 삼성SDI도 1%대로 셀 대형주만 방어. LG에너지솔루션 -0.75%, 삼성SDI -1.41%, POSCO홀딩스 -2.45%, SK이노베이션 -5.03%, 한중엔시에스 -6.41%, 엔켐 -7.27%, 대주전자재료 -7.59%, 엘앤에프 -8.00%, 에코프로머티 -8.23%, 포스코퓨처엠 -8.34%, 에코프로 -8.49%, LG화학 -9.08%, 에코프로비엠 -10.25%, SKC -10.65% ​ 📌[로봇] 코스닥 시총 상위 전방위 매도 속 로봇주가 낙폭 최상위. 로보티즈 14%대(장중 25만6,500원까지), 하이젠알앤엠·뉴로메카 13%대, 에스피지 10%대 급락하며 지난주 골드만삭스 휴머노이드 리포트 이후 상승분을 전부 반납. 재경일보·잡포스트 모두 "개별 공시 없이 밸류에이션 부담·차익실현"으로 짚었고, 두산로보틱스·레인보우로보틱스도 8%대 동반 하락. 현대차·고영만 2% 이내 방어. 현대차 -1.39%, 고영 -2.27%, 케이씨에스 -6.50%, 아이씨티케이 -7.45%, 휴림로봇 -7.88%, 삼현 -8.42%, 클로봇 -9.03%, 에스피지 -10.06%, 뉴로메카 -12.62%, 하이젠알앤엠 -12.76%, 로보티즈 -13.61% ​ 📌[바이오] 코스닥 급락에 바이오 시총 상위 전 종목 약세. 삼천당제약이 장 초반 VI 발동 후 13%대 급락하며 지난주 CPHI 기대 랠리를 되돌렸고, 올릭스·보로노이 9%대, 로킷헬스케어 8%대, 인벤티지랩·오름테라퓨틱 7~8%대 하락. 펩트론은 릴리 쇼크 이후 2%대 추가 하락으로 진정. HLB가 간암 1차 치료제 FDA 재승인 신청 공시로 1%대 상승, 셀트리온도 보합 방어. 셀트리온 +0.45%, 삼성바이오로직스 -1.48%, 펩트론 -2.19%, 알테오젠 -3.94%, 삼성에피스홀딩스 -4.55%, 에이비엘바이오 -5.00%, 코오롱티슈진 -5.55%, 리가켐바이오 -5.73%, 디앤디파마텍 -6.30%, 오름테라퓨틱 -7.52%, 인벤티지랩 -7.71%, 로킷헬스케어 -8.19%, 보로노이 -9.03%, 올릭스 -9.46%, 삼천당제약 -12.73% ​ 📌[전력기기] 미 10년물 5.3%대 고금리와 AI 투자 속도조절 우려가 전력 인프라 투자심리를 동시에 누르며 나흘 연속 급락. 효성중공업 10%대, 일진전기 9%대, 대한전선·두산에너빌리티 8%대, 제룡전기 7%대 하락하며 전선·변압기·발전기자재 가리지 않고 투매, 지주 두산도 9%대 급락. 산일전기·HD현대일렉트릭만 4% 이내 방어. 산일전기 -3.60%, HD현대일렉트릭 -3.96%, LS ELECTRIC -6.09%, 비에이치아이 -6.53%, 제룡전기 -7.03%, 두산에너빌리티 -8.33%, 대한전선 -8.54%, 일진전기 -9.34%, 효성중공업 -10.10% ​ 📌[친환경] 이차전지 소재 투매가 양극재로 전이되고 금리 부담이 신재생 밸류체인을 눌러 전 종목 급락. 두산퓨얼셀 10%대, 포스코퓨처엠·엘앤에프 8%대, 비나텍 7%대, LS머트리얼즈 7%대 하락하며 연료전지·소재가 낙폭 주도. 태양광은 한화솔루션 4%대, OCI홀딩스 3%대 조정으로 상대적 선방. HD현대에너지솔루션 -2.85%, OCI홀딩스 -3.42%, 한화솔루션 -4.17%, SK이터닉스 -4.35%, LS머트리얼즈 -6.57%, 비나텍 -7.13%, 엘앤에프 -8.00%, 포스코퓨처엠 -8.34%, 두산퓨얼셀 -9.71% ​ 📌[원자력] 개별 신규 재료 없이 고금리·외국인 매도에 밸류체인 전반 급락, 장 초반부터 "원전주 전반적 약세"로 보도. 한전기술 9%대, 두산에너빌리티 8%대, 오르비텍·우진·현대건설 7%대, 일진파워 7%대 하락하며 설계·기자재·건설 모두 약세. 한전KPS·우진엔텍·수산인더스트리만 3% 이내. 한전KPS -1.72%, 수산인더스트리 -2.61%, 한미글로벌 -2.74%, SNT에너지 -3.14%, 대우건설 -3.48%, 한전산업 -4.03%, DL이앤씨 -4.75%, 우리기술 -5.02%, 비에이치아이 -6.53%, 일진파워 -6.78%, 현대건설 -7.05%, 우진 -7.49%, 오르비텍 -7.56%, 두산에너빌리티 -8.33%, 한전기술 -8.78% ​ 📌[조선] 개별 신규 재료 없이 나흘 연속 급락, 외국인 매도가 대형 실적주에 집중되는 흐름 지속. 세진중공업·대한조선 7%대, 한화오션 7%대, SK오션플랜트·HJ중공업·한화엔진·HD현대마린엔진 5%대 하락하며 빅3·엔진·기자재 전 종목 약세. 한라IMS·한국카본만 3% 이내. 한라IMS -2.17%, 한국카본 -2.82%, HD한국조선해양 -3.26%, 현대힘스 -4.05%, 삼성중공업 -4.51%, 동성화인텍 -4.67%, HD현대중공업 -4.82%, 한화엔진 -5.24%, HD현대마린엔진 -5.26%, SK오션플랜트 -5.45%, HJ중공업 -5.46%, 한화오션 -6.53%, 대한조선 -6.98%, 세진중공업 -7.10% ​ 📌[증권] 외국인 매도와 코스닥 급락에 거래 위축 우려가 재부각되며 증권사 전반 약세, 미래에셋증권 5%대·SK증권·삼성증권 3%대 하락. 반면 금융지주는 메리츠금융지주 2%대 상승·하나금융지주 보합으로 선방, 보험도 DB손해보험 +3.59%·삼성화재 +1.63%로 강세 — 금리 5.3%대 고착이 금융에는 수혜로 작동. 메리츠금융지주 +1.96%, 하나금융지주 +0.08%, 우리금융지주 -0.46%, 부국증권 -1.32%, 한국금융지주 -1.78%, 키움증권 -2.06%, 신영증권 -2.06%, 한화투자증권 -2.85%, 유안타증권 -2.96%, 유진투자증권 -3.02%, 교보증권 -3.23%, 삼성증권 -3.38%, SK증권 -3.40%, 미래에셋증권 -4.86% ​ 📌[화장품] 전 섹터 투매 속 상대적 방어. 펌텍코리아 4%대 상승, 코스메카코리아 보합, 아이패밀리에스씨·실리콘투·달바글로벌 2% 이내 하락으로 선방. 에이피알 5%대, 씨앤씨인터내셔널 4%대 하락 외엔 지수 대비 낙폭이 작아 3분기 실적 시즌 앞 수출주 방어 수요 확인. 펌텍코리아 +3.66%, 코스메카코리아 +0.36%, 아이패밀리에스씨 -0.75%, 실리콘투 -1.55%, 달바글로벌 -1.89%, LG생활건강 -2.60%, 한국콜마 -2.70%, 클리오 -2.71%, 아모레퍼시픽 -2.72%, 브이티 -3.48%, 코스맥스 -3.59%, 씨앤씨인터내셔널 -3.96%, 에이피알 -5.25% ​ 역사적 신고가 달성 종목 종목명 갱신전일자 현재가 등락률 디아이 2026-10-08 42,450 0.71 엑시콘 2026-10-01 56,500 6 뉴파워프라즈마 2026-10-08 13,720 -2 ​ 52주 신고가 달성 종목 종목명 갱신전일자 현재가 등락률 디아이 2026-10-08 42,450 0.71 온타이드 2026-10-08 1,610 0.63 디씨엠 2025-12-24 11,900 4.57 KPX케미칼 2026-10-08 57,000 -3.39 지어소프트 2026-10-08 13,540 -4.78 S&K폴리텍 2026-10-06 2,725 -0.37 엑시콘 2026-10-01 56,500 6 SK이노베이션 2026-09-10 152,900 -4.97 에스디시스템 2026-05-27 2,665 -8.1 뉴파워프라즈마 2026-10-08 13,720 -2 지씨지놈 2026-10-07 9,780 -0.91 ​ ​ 오늘의 관심종목! ※매수 추천 종목이 아닙니다. 시장에서 의미있는 움직임이 있는 종목에 대해 이야기 합니다. ✅ 한국시장 하락 이유? 뚜렷한 이유 부재, 외국인 매도로 시장 하락 매크로 상황 점검 오늘 코스피는 3.65% 하락한 6,384pt, 코스닥은 4.83% 하락한 849.19pt로 마감 낙폭만 보면 새로운 대형 악재가 터진 것처럼 느껴지는 하루였지만, 오늘의 급락을 새로운 매크로 충격으로 설명하기는 어려움 기존 AI 투자 우려와 연휴 동안의 미국 반도체 약세가 반영되는 가운데, 외국인 매도가 한국 시장의 낙폭을 키운 것으로 해석하는 편이 적절 9월~10월 동안 외국인은 코스피를 약 30조 매도 (단위: 백만, 천주) ​ ​ Q. 오늘 새로운 매크로 악재가 있었나? 한국 증시의 급락을 설명할 만큼 뚜렷한 추가 충격은 확인되지 않음 유가는 아시아 거래에서 하락했고, 나스닥 선물은 장중 상승 원/달러 환율도 1,333원으로 0.65% 내려, 원화 약세가 동반된 장세는 아님 ​ ​ ​ Q. 그렇다면 왜 한국이 더 많이 빠졌나? 한글날 휴장 동안의 미국 반도체 약세가 반영되는 가운데, 외국인 매도가 확대 오늘 코스피 외국인 순매도는 약 2.03조원, 개인이 약 1.47조원을 순매수했지만 지수 하락을 막지 못함 매도는 반도체에 그치지 않고 로봇·이차전지 등 성장주로 확산됐고, 코스닥 낙폭은 코스피보다 더 컸음 즉, 기존 우려가 남아 있는 상황에서 매도 물량을 받아낼 수급이 충분하지 않았다는 해석 ​ ​ Q. 다른 아시아 시장도 비슷하게 빠졌나? 일본은 휴장 대만은 장중 낙폭을 줄여 전일 대비 0.02% 하락으로 사실상 보합 마감했고, 양봉 항셍은 정오 무렵 소폭 상승했지만 당시 시가보다는 낮은 흐름, 음봉 ​ ​ 본질적으로, 이익이 늘지 않는 것이 문제 2028년 이익 추정치가 상향조정되어야 한다 10월 한국 시장의 고민 [메리츠증권 전략공감 2.0] 대만 가권(+68.02%), 한국 코스피(+53.75%), 일본 닛케이225(+33.20%), 미국 나스닥(+17.03%), 미국 S&P500(+13.22%), 한국 코스닥(-5.64%) 🔴 주요 내용 요약 코스피 부진의 핵심은 이익 모멘텀 둔화 미국 빅테크의 실적 전망 상향·신고가 랠리와 달리 한국 반도체는 2개월째 박스권 올해 이익 전망이 횡보하고, 원화 강세로 추정치 하향 우려도 부각 ​ 지수 반등의 관건은 2028년까지 이어지는 이익 성장 기대 메리츠증권은 3Q26 실적시즌에 2027~2028년 반도체 이익 추정치 상향 여부에 주목 좋은 실적 확인에 더해, 미래 이익 전망이 높아지는 흐름이 필요 ​ 고금리 부담은 FCI-G로 금융환경을 함께 점검 금리·주가·주택가격·달러 등의 변화가 향후 1년 성장에 미치는 영향을 추정 0보다 높으면 성장에 부담, 낮으면 성장에 도움을 주는 방향 ​ Q. 코스피는 왜 미국 신고가에도 부진할까? 핵심은 이익 모멘텀 둔화 미국 빅테크는 실적 전망 상향과 신고가 랠리를 이어가지만, 한국 반도체는 2개월째 박스권 올해 이익 전망이 최근 횡보하는 가운데 원화 강세로 추정치 하향 우려도 부각 이익 컨센서스는 26년 7월부터 상승폭 둔화 3번째 패널에 위치한 코스피 선행 EPS는 하반기부터 소폭 하락 ​ Q. 지수 반등에 필요한 조건은? 2028년까지 이익 성장이 이어진다는 기대 메리츠증권은 3Q26 실적시즌부터 2027년뿐 아니라 2028년 반도체 이익 추정치 상향 여부에 주목 즉, 이익 추정치 상향이 부진한 증시를 레벨업할 수 있는 조건으로 제시 당사는 10월 7일자 삼성전자 프리뷰 자료에서 이익 전망치를 상향 ​ <결론> ​ 1. 매크로 이슈 영향운 제한적 2. 한국 시장 이익 모멘텀 부재 ​ 주요 차트들: 박스권 하단 or 지지선 근접 삼성전자 SK하이닉스 한화에어로스페이스 SK텔레콤 효성중공업 LS일렉트릭 ​ ​ ✅ 조선 A/S 3거래일 연속 무섭게 음봉, 주요 지지선 이탈 주요 종목 일봉 차트 점검 HD현대중공업 한화오션 삼성중공업 ★ 한화엔진 ★ HD현대마린엔진 ​ 1yr 기준 등락률 ​ 조선 섹터 현황 점검: 27년 ~28년 이익 모멘텀, 멀티플 상황 ① 이익은 늘어나는데, 왜 조선주는 힘을 못 쓸까? 조선·엔진·기자재 8개사는 2026~2028년 영업이익이 매년 증가할 것으로 예상됨 다만, 이미 예상했던 성장에 더해 앞으로 벌 이익의 눈높이가 계속 높아지고 있는지는 별개의 문제! 최근 한 달, 조선 3사의 2027·2028년 영업이익 추정치는 대체로 정체 또는 소폭 하향 HD현대중공업은 사실상 유지, 삼성중공업과 한화오션은 두 연도 모두 소폭 하향된 상태임 주가를 밀어줄 추가적인 실적 상향이 약해졌다 ​ ｜2027·2028년 영업이익 컨센서스: 최근 1개월 변화 기업 2027E 2028E HD현대중공업 -0.06% +0.26% 삼성중공업 -0.86% -0.39% 한화오션 -0.48% -0.66% 한화엔진 +2.92% +1.77% HD현대마린엔진 -1.46% -2.88% 한국카본 0.00% 0.00% HD현대마린솔루션 -0.11% +0.55% HD한국조선해양 +0.05% +0.11% ​ ​ ② MASGA, 다음에 확인해야 할 것은 ‘계약의 숫자’ 조선 섹터의 멀티플 리레리팅의 시발점은 MASGA였음 한미 조선협력의 기대를 실적에 반영하려면, 국내 기업이 확보할 계약 규모와 매출 인식 시점이 구체화되어야 함 투자 약속, 조선소 설비 확대 등 ​ ​ MASGA(마스가)라는 용어가 공식적으로 첫 언급되며 수면 위로 떠오른 것은 2025년 7월 말 트럼프의 최근 관련 발언은 미국 현지 10월 6일, 한국시간 10월 7일 메릴랜드주 스패로스포인트 연설에서 한국의 1,500억 달러 조선투자와 한화의 필라델피아 조선소 투자를 언급함 해당 대목에서는 한국의 투자를 관세 인하와 연결해 설명했으며, 국내 조선 3사의 새 계약금액이나 인도 일정은 제시하지 않았음 구분 확인할 내용 이번 발언 한국의 1,500억 달러 조선투자 및 한화 필리조선소 투자 재언급 발언의 범위 MASGA 약칭 자체를 말한 것은 아니며, 관련 투자 내용을 언급 다음 확인 지표 국내 기업별 계약금액 · 수익성 · 인도 및 매출 인식 일정 기다리고 기다려도 들리지 않은 수주 소식 ​ ​ ③ 3분기 실적, 같은 조선이어도 온도차가 있음 프리뷰에서는 HD현대마린엔진은 상회, 삼성중공업은 부합, HD현대중공업·한화오션·한화엔진은 하회 예상 - 한화오션은 조업일수 감소와 환율 하락이 부담 - 삼성중공업은 고가 수주분의 매출 확대와 환헤지가 실적을 방어할 전망 - 한화엔진은 본업이 양호하지만, SEAM 인수 관련 상각비와 ESS 사업 비용이 단기 수익성 제한 - HD현대마린엔진은 2분기에서 이연된 인도 물량과 그룹 내 물량 반영으로 기대치를 웃돌 전망 기업 영업이익 추정치 컨센서스 대비 한화오션 5,001억원 약 12% 하회 삼성중공업 3,450억원 부합 예상 한화엔진 520억원 약 15% 하회 HD현대마린엔진 448억원 약 12% 상회 ​ ​ ④ 내년 성장률을 보면 엔진 > 조선 3사 2027년 매출 성장률은 한화엔진 +45.1%, HD현대마린엔진 +27.8%로 조선 3사보다 높음 조선 3사는 HD현대중공업 +7.6%, 삼성중공업 +15.1%, 한화오션 -3.8%로 기업별 차이가 큼 ​ ｜매출액 전년 대비 성장률 기업 · 매출 YoY 2026E 2027E 2028E HD현대중공업 +40.7% +7.6% +7.3% 삼성중공업 +19.9% +15.1% +9.0% 한화오션 +24.1% -3.8% +7.2% 한화엔진 +13.5% +45.1% +13.8% HD현대마린엔진 +49.4% +27.8% +14.4% 한국카본 +5.3% +5.0% +7.5% HD현대마린솔루션 +19.5% +11.1% +14.8% HD한국조선해양 +16.3% +9.0% +7.6% ​ 영업이익은 8개사 모두 2026~2028년 매년 성장할 것으로 예상됨 한화오션은 2027년 매출이 감소해도 영업이익은 +10.2% 성장 예상 영업이익률이 2026년 약 14.2%에서 2027년 약 16.3%로 높아지는 전망이 반영되어 있음 ​ ｜영업이익 전년 대비 성장률 기업 · 영업이익 YoY 2026E 2027E 2028E HD현대중공업 +98.9% +16.9% +16.5% 삼성중공업 +58.2% +43.6% +19.7% 한화오션 +93.1% +10.2% +13.7% 한화엔진 +70.8% +74.2% +24.5% HD현대마린엔진 +99.6% +37.6% +21.3% 한국카본 +39.9% +8.5% +10.4% HD현대마린솔루션 +18.1% +26.7% +25.9% HD한국조선해양 +58.6% +19.2% +14.8% ​ ​ ⑤ 주가는 많이 빠졌는데, 가격 매력은 생겼을까? 연초 이후 조선 3사와 엔진 2사 모두 하락한 상태임 (YTD) 한화오션 -41.33%, 삼성중공업 -25.38%, HD현대중공업 -27.68%, 한화엔진 -7.49%, HD현대마린엔진 -52.18% ​ 최근 6개월 차트로 확인하면? 한화오션 -44.29%, 삼성중공업 -34.86%, HD현대중공업 -21.70%, 한화엔진 -15.07%, HD현대마린엔진 -51.08% ​ ​ 이익은 증가하는 동시에 가격은 하락 오늘 종가를 적용 시 2028년 예상 PER는 대부분 한 자릿수 + 역사적 하단 수준까지 내려옴 ​ ​ ​ [표: 10월 12일 KRX 종가 기준 예상 PER] 기업 · PER(배) 2026E 2027E 2028E HD현대중공업 11.91 10.30 8.71 삼성중공업 17.02 10.89 8.95 한화오션 10.35 10.40 9.12 한화엔진 17.10 10.54 8.43 HD현대마린엔진 10.57 8.08 6.77 한국카본 8.12 6.79 6.25 HD현대마린솔루션 28.12 23.66 18.99 HD한국조선해양 5.08 4.28 3.71 <조선 섹터 결론> ​ (1) 실적 모멘텀은 엔진이 우위 (2) 멀티플은 역사적 하단 수준 (3) 다음 모멘텀은 MASGA 과매도인지, 악재를 반영한 건지 구분할 필요 ​ ▶ Check pont! 오늘 7시, 주식주부 라이브! 오늘 7시 HS아카데미 직원인 리나, 한나와 이효석 대표님이 라이브를 진행합니다! 참여 링크는 효친클럽에 공유드리겠습니다~! ​ ​ ​ ​ ​ ​ 나잇효 내용 정리 zip. 종목별 · 산업/이슈/분석별 · 날짜별로 확인하실 수 있습니다! ​ 나잇효 종목별/날짜별 정리(3Q26) (클릭) ​ 나잇효 종목별/날짜별 정리(2Q26) (클릭) ​ 나잇효 종목별/날짜별 정리(1Q26) (클릭) ​ 나잇효 종목별/날짜별 정리(2025년) (클릭) ​ ​ ​ ​ ​