[261022] 월가 “AI 빚투 리스크 대비”, 빅테크 CDS 거래 급증ㅣ체슬리투자자문 박세익 전무 [워매신박 / 26.10.22.목] 체슬리TV

안녕하세요. 월버핏자로 매일 신문을 박준 함께 읽으면서 투자의 고수가 됩시다. 워맨 신청 오늘 10월 22일 목요일 순서 시작하도록 하겠습니다. 아 이제 월요일인가 했더니 벌써 목요일이 됐습니다. 자 시장은 계속 왔다 갔다 왔다 갔다 하고 있습니다. 올라가면 휴하면서 또 떨어지면 아이고 뭐 또 어제 팔 걸 어제 살 걸 예 이럴 때는 그냥 그동안에 읽고 싶었던 책 아니면 소원했던 아니면 소울했던 어 주변에 소중한 분들하고의 전화 통화라든지 식사 예 이런 시간을 보내시는게네 시간을 좀 같이 있게 같이 있게 보내는 거라 생각합니다. 자, 댓글 좀 읽어 보겠습니다. 올해 구순이신 아버지와 점심 식사를 했는데 요즘 뭘 하실 때가 가장 즐거우시냐고 여쭤봤는데 대답을 못 하시는 아버지를 보며 마음이 짜냈습니다. 평생 일밖에 모르고 사셨고 별다른 취미가 없으시거든요. 그렇다고 공부는 좋아하시지만 체밀턴이 되시라 할 수도 없고 세 시대를 살아가려면 너무 늦기 전에 좋아하는 취미 하나쯤은 꼭 있어야 할 것 같다는 생각이 들었습니다. 네. 저희 어머니는 서예와 민화를 하시면서 그 그래도음 사람은 죽어서 어 이름을 남긴다. 고랑이는 죽어서 가죽을 남기고 그 어머니는 많은 작품을 남기셔 가지고에 괜찮으실 것 같고 저희 아버지께서는 어 지금도 일주일에 두 번 산에 가시다가 한 석달 전에 산에서 한번 넘어지셨대요. 서 떼굴떼굴 기르셨는데 숨이 확 막혀 가지고 꼼짝도 못 하시는데 지나가던음 30대 분이 어 어르신 괜찮냐고 이렇게 부추여겨 주셔 가지고 다행히 예 큰 사고로 이어지 않고 잘 집으로 돌아오셨는데 그래서 어 저희가 이제는 산에 다니시지 마시고이 집 주변에 산책로가 잘돼 있거든요. 그래서 이제는 집주변 산책로 왔다 갔다 하셔도 뭐 한시간 두시간 정도는 하실 수 있으니까 산책로 많이 다니세요 이러고 있는데 그래서 내가 좋아하는 취미가 있다라는게 참 중요한 거 같습니다. 산 좋아하시는 분들은 이제 산에 가시면 되고 저처럼 이제 좀 위험하지만 예 축구 좋아하는 사람은 축구하고 근데 축구를 이제 80 90에도 못 할 거 같은데 근데 70대 대도 있게 납니다. 70대도 있고요. 저 이번 주대 60대에도 있거든요. 그 그 60대 대회에 보면 국대 선수들도 몇 분 계십니다. 국대 형님들. 자, 그래서 어 바둑이 됐든 어 아니면 배드민턴이 됐든네 좋은 취미 생활 하나 있으시면 좋겠습니다. 자, 뜬금없이 내려진 한파주의보 문자로 보면 이게 뭐지 싶었는데 막상 나가 보니 차갑고 정신없이 부어되는 바람이 문턱 요즘 우리 주식 시장을 닮았다는 생각이 드네요. 손주가 추석 전날에도 열이 나서 이분 쉽게 검사받은 후 어제야를 받았는데 오늘 또 열이 39도로 오르내려 다시 이번 쉽게 두고 집에 돌아오니시는 11시 44분을 가르키고 있네요. 전 세계적인 고물가 탓신지 정기 후원하는 곳마다 죄송하다며 후원금 인상 양해를 구하는 전화가 걸려오는 걸 보니 다들 정말 힘겨운 시기를 보내고 있음을 신감합니다.에게는 오랜 꿈이 하나 있어서 한동안 주변 사람들에게 그 꿈을 이야기하고 다녔답니다. 잘난 척을 하려는게 아니라 말에도 혼이 있다고 하잖아요. 말을 뱉고 나면 왠지 그 말에 책임을 져야 할 것 같은 무게감도 들고 선언하는 순간 정말 이루어질 것 같았거든요. 언젠가 우리 참밀턴 분들께도 제 꿈을 편하게 이야기할 날이 오겠죠. 그날까지 제 사전엔 포기란 없습니다. 포기는 배추 셀 때만. 네. 아 아직 계획이 좋습니다. 포기는 배출셀 때만 한 포기, 두 포기, 세 포기. 어, 그거 괜찮네요. 어, 저도 다음에 한번 써 먹겠습니다. 오늘 점심 먹으러 가다가 여의도 극동 빌딩 1층에서 제가 누굴 받냐면요. 아니, 인감독의 패스파인더 그 인감독님을 딱 엘베 앞에서 만났지 뭐예요? 진짜 깜짝 놀랐지만 너무 반가운 마음에 인사를 했답니다. 정말 신기하더라고요. 유튜브보다 훨씬 더 젊고 잘생기셨던데 다시 인사드려요. 같이 갔던 지인들이 저 아는 사람인 줄 알았다면서 점심 먹난 내내 채슬리에게만 주죠. 예. 오늘도 어 조차에 하고 네. 그리고 IFC 앞에 어 여의도 환성 센터이 건널목을 건너려고 하는데 딱 어떤 여성분이 알아보고 어 약간 이런 표정이 나서 예 인사를 나눴더니 아 지금음 아는 언니랑 만나기로 했는데 아 5분만 기다려 주시면 안 될까요? 그 언니가 정말 팬이라고 하면서 그래서 한 5분 기다렸다가네 그 언니분하고 같이 사진 찍고 예 그러고 왔었는데네 저도 우리 최밀톤분들 어 길에서 만나 보면 되게 반갑습니다. 그래서 약간 오 아는 척을 하면 저도 반갑거든요. 누구신지는 모르지만 그래도 매일 그래도 한 5만 분 이상이 항상 보고 계시잖아요. 그래서 약간 어 이런 표정은지면 저도 먼저 인사를 합니다. 예. 안녕하세요. 그래서 틀을 본 건 보는 것도 아닌데 그죠. 우리가 남임입니까? 그죠? 네. 길에서 만나면 어 언제든지 우리 팀 채슬리 인감독이 됐든 오과정이 됐든 네. 보면 인사하시면 좋을 것 같습니다. 증권업 39년 영업점 근무 중인데 골프 축구 등 지구력이 가장 중요하듯 운동하면서 배운 지구력으로 주식하고 있네요. 세월을 사느냐 시장을 사느냐 인내를 사느냐보다 더 중요한 것은 공부가 선행되어야 한다.이기는 것이 아니라지지 않는 싸움이라 생각합니다. 팔 때는 예측, 팔 때는 대응. 그리고 나쁜 거 알면서 안 팔고 좋은 거 알 알면서 안 사는 일만 안 하면 치지 않는다는 자세로 고객과 함께 하고 있습니다. 다들 파이팅입니다. 아, 우리 파도소리 님이 정권업 39년 영업정 근문 중이시란 말씀이시죠? 예. 그러면 선배님이시네요. 항상 어느 분야든 살아남은 사람이 강한 자이지 않습니까? 그죠? 강한 자가 살아남는게 아니라 네. 살아남은 사람이 강한 자인데 39년 하셨다는 말은 진짜 약간 취권의 고수처럼이 변동성 심장에 다 그 변동성 다 유연하게 이겨내셨다는 건데 아 여기 지혜의 말씀이 있습니다. 그죠? 일단 공부해야 되고 그다음에 예, 살 때는 예측을 하고 공부를 해서 이렇게 될 거다. 예측을 해서 사는데 예, 팔 때는이 시장의 변동성이나 내가 생각하지 못했던 어떤 변수들이 툭툭 튀어나올 때는 네. 거기에 맞춰서 대응하고 나쁜 거 알면서 안 팔고 예 우유부단하게 아 좀 더 올라오면 이게 아니고 또 좋은 거 알면서도 무서워서 안 사고 예 이러지 않으면 절대지지 않는다 좋은 말씀을 해 주셨습니다. 어, 이번 주 주간 댓글로 선정해 드릴테니까 우리 파도소리 님은 저 회사로 전화 주시면 제가 책 보내 드리도록 하겠습니다. 돈이 벌기, 힘들기의 돈이 아닐까요? 희소성이 그의 가치를 그 가치의 무게를 가지는만큼 그리고 힘들지 않은 돈은 쉽게 나가더라고요. 그래서 이번 힘든 것도 그의 가치를 가진다고 생각해 봅니다. 예.이 이지만이 이지고라는 말이 있듯이 쉽게 들어온 보는 돈은 쉽게 나가는 경향이 있습니다. 저는 오늘 힘이 안 나서 아무래도 말로 힘내라는 소용 없구나 한계가 있다 싶어서 장어를 구워 먹었습니다. 와 비록 세실님께 삐삐는 못쳤지만 맛있게 먹었네요. 그야말로 쩐의 전쟁이니 얻고 잃는 것에 대한 감정의 생사가 적나라 하네요. 그래서 먼저 마음 공부가 선행되어야 올바르게 행동할 수 있을 것 같아요. 이런 말씀도 하셨고요. 전모님 심리상담 전문가시군요. 마음이 힘든 분들의 은행은 불안하기 때문이기도 합니다. 불안할수록 화도 많거든요. 내 자선이 내 감정과 직결되니 이런 힘든장에서 감정의 기복이 심은 분들 많이 만나시겠어요? 예. 어제도이 재단 자금까지 이제 맡기신 고객분께서 오셔 가지고 예 근심이 가득찬 눈으로 어 물어보시길래 어 저희 회사에 걸려 있는 그림이 있잖아요.음 지금은 라운지에서 하다 보니까 원래 저희 회의실에 걸려 있는 큰 그림이 안 보이잖아요. 근데 그 큰 그림도 어 재단 자금을 저희한테 맡기신 어 미대 교수님 자금인데요. 그 교수님이 어 그림을 재단에 기부하고 그 그림을 팔아서 좋은 일을 많이 하시고 있습니다. 예. 그런 돈인 걸 알기 때문에 저도 그 재단 내에서 소유한 그 그림을 저희 회사 대회의실에 그러는 그 그림이랑 지금 라운지에 걸려 있는 그림이라 돈 주고 산 거거든요. 네. 꽤 비쌉니다. 그 그림의 시세가 뭐 정말 그런지는 모르겠지만 네. 좋은 일에 쓰이는 거기 때문에 그렇게 해서 하는데 그 교수님의 얘기가 저기 투자의 본질에도 있잖아요. 코로나 때 폭락했을 때 채바닥에서 아 정말 너무 힘들어요. 그냥 주식 다 팔아 주세요. 어 그 교수님한테음 이번 7월 달 되면 시장에 어떻게 반등이 들어갈 거니까 파시더라도 그때 파셔야 됩니다. 예. 지금 안 됩니다. 그 다른 데서 한 17억을 운용하시다가 돈을 손해가 나니까 저 회사에 찾아오셨는데 그게 2020년 1월 달 쯤에 찾아오신 거예요. 그래서 17억이 14억이 됐는데 그 14억이 코로나 터지면서 9억이 됐으니까 18억 17억이 9억이 됐으니까 얼마나 저 정말 어 속이 쓰르셨겠습니까? 그래서 정말 한 수 푹 씻으면서네 저희 부사장님 고객이셨는데 그래서 제가 저희 부사장님이 SOS를 요청하셔서 그 교수님한테 그렇게 말씀드렸던 거죠. 이런 폭락은 반드시 빠르게 회복하니까 파시더라도 7월 달에 파시라고. 음. 그랬더니 7월 달에 그러면 얼마까지 예상하냐 그게 다 적으시더라고요. 그 적으실 때 제가 쳐다볼 때 아마 다른 분들 같으면 그게 하나의 나중에 법정 소송에 근거 자료가 될 수 있잖아요. 그죠? 네. 그러면 이제 말을 그렇게 안 했을 건데 저는 예 저것이라고 그러면서 7월 달 되면 시장이 최소한 1,00에서 한 2,100까지 예 올라갈 거고 예 그러면 지금 손실난 금액이 많이 회복이 될 겁니다. 그랬었는데 3월이었거든요. 그게 거의 코로나 채바닥에서 오셨으니까. 그리고 딱 7월이 됐을 때 지수는 거의 2천 2,100원리까지 올라왔죠. 올라왔는데 그 저희의 수익률이 그전에 다른 데서 깨먹은 것까지 다 많이 해서 9억이 18억이 딱 됐었습니다. 예. 그래서 그때 8월에 정리했던 거 같아요. 8월에. 왜냐면 9월 10월 되면 또 미국 대통령 선거 앞두고 좀 시장이 흔들릴 것 같으니 네. 다 정 다 찾아가십시오. 그랬더니 이제 제 말대로 다 됐기 때문에. 그리고 제가 10월 22일 날음 미국 대통령 선거 전에 마지막 조정이 오니까 그때 다시 들어가셔서 어 또 수익 내시면 될 거 같습니다. 했더니 정말 이제 그때부터는 저를 100% 믿고 제 말대로 하셨어요. 그래서 10월 20일 날 다시 들어가서 그리고 뭐 3개월 만에 한 40% 이상 또 수익이 났고 그리고 5월 달에 주식을 다 팔아서 돌려드렸는데 나중에 1년 뒤에 다시 시작할 때 어 다른 데서 막 주식 맡긴게 이제 또 손해가 났다면서 또 찾아오셔 가지고 그 이후로도 예 중간중간에 또 떨어지고 올라가고 근데 항상 어이 예수를 하시는 분이다 보니까이 굉장히 이제 감성적이고 그렇잖아요. 그래서 어 그 교수님 이렇게 연락 오시고 할 때가 항상 보면 이제 좀 바닥일 경우가 많았습니다. 그래서 마음이 그 예술 작품 하시는데 이게 자꾸 신경 쓰이시면 안 되잖아요. 그래서 지난번 2월 달에도 2월 말에이 교수님을 비롯해서 좀 예민하신 분들 예 주식을 팔았더니 다른 예민하신 분이 내 주식 왜 팔았냐 이러면서 뭐 금강원에다가 민원을 넣겠다 뭐 예 그분은 다행히 이제 지난 달에 예 환매 가셨습니다. 그래서 그분도 이번에 6월 7월 넘어갈 때 어 그 교수님 자금도 5월 말에 다 뺐어요. 예. 6, 7, 8, 9, 10 뭐 언제 조정이 올지 모르는데 워낙 이렇게이 좀 예민하시다 보니까 5월 달에 5월 27일 전으로 해 가지고 다 팔았는데 6월 달에 전화 오셨어요. 너무 빨리 판 거 아니에요? 하면서 왜 그렇게 좀네 빨리 판냐 그런 식으로 또 이제 뭐 전부 이제 뭐 시장에서 돈은 엄청 6월 달이 그죠 삼성전자 하이닉스로 그러니까 약간 뭐 아쉽다는 그런 얘기를 또 하셨었는데 지금은 계속 그냥 현금만 그 교수님 가지고 계신데 너무 잘했다는 생각이 들죠. 그렇게 뭐 감정적으로 너무 주식에 예민하신 분들은 그래서이 어제 오셨던 그 고객분한테도이 사연을 말씀드리면서 결국 그 재단 자금이 얼마나 소중한 자금인줄 알고 그 재단 자금이 돈을 벌다가 또 이렇게 또 토해내고 이러면 아 이러다가 계속 이렇게 손해가 나면 어떡하나 그 공포감에네 막 이렇게 걱정이 막 되는 거거든요. 그 제가 어 수영을 좀 하는 편인데 예전에 그 바다에서 혼자서 이렇게 막 수영하다가 갑자기 혹시 상어가 나타나면 어떡하지? 그 남의 거제도의 그 앞바다 물도 따뜻하고 여름에 굉장히 평화롭습니다. 그 아버지 따라서 휴가 때 갔을 때 근데 혹시 상어가 나타나면 어떡하지? 그 마음에 갑자기 마음이 급해지면서 허겁지겁지 쪽으로 막 헤엄치거가 오는데 마음이 그렇게 갑자기 제 스스로 공포감을 만들어서 허겁지겁다 보니까 어우 그렇게 그냥 편안하게 수영을 할 수 있었는데 그때는 진짜 뭐 뭐 천봉천봉 그 바닷물은 이제 연분이 있다 보니까 불력 때문에 웬만하면 그냥 가만히 있어도 잘 안 빠지거든요. 그래서 다행히 잘 나오긴 했는데 지나고 보니까 내 스스로 내 마음이 나를 위험에 받뜨렸던 거더라고요. 그래서이 저희가 운용하는 방식대로 그동안에 그 원칙이 한 번도 변한 적이 없거든요. 최근 10년 동안. 예. 그래서 지금처럼 뭐 9천 갔다가 또 5,500 가는 장에 안 터질 수는 없지만 어 컨트적으로 보면 결국 올해 말부터 내년에는 또 돈 버는 장이잖아요. 예. 버는 장에 또 회복시켜 놓고 그래서 어제 그 고객분한테도 지나고 보면 네. 그 교수님 재단뿐만 아니라 또 저희가 큰 재단 자금을 운용을 하고 있습니다. 그것만 해도 1천억이 좀 넘거든요. 저희한테 그 1천억이 넘는 자금을 맡긴 그 재단은 어 연기금처럼 국민연금처럼 저희 업계에 유명한 운용사들 다 해서 성스 스크린해서 자금을 맡기는데 저희 수익률이 압도적으로 1등입니다. 한 10년 동안에 수익률 보면 그래서 그런 말씀드리면서네 저희 그냥 믿고 예 아직 1년이 안 되셨거든요. 그래서 그 많이 벌었다가 이제 뭐 거의 본전이 되고 마이너스로 가니까 그러니까 이제 그런 여기서 계속 어 나락으로 떨어지는 거 아닐까 이런 걱정을 하셔서 오신 건데네 원래 이런게 이제 주식 시장의 속성이잖아요. 그죠? 내년 1월에 아 이제 12월 1일 한 두 달 남았을 때 그 1월에 다시 한번네 뵙고 그때는 식사하면서 얘기 나누시죠. 그때는 아마 수익률이 역시 은행이나 뭐 이런데 다른데 맡겨 놓은 것보다는 또 잘했구나 그러실 거라고. 네. 어 그러면서네 돌아가셨습니다. 학교에서도 못 배운 마음 관리 전문님과 소통하고 경험도 듣고 채팅창에 글도 보면서 마음에 몇집이 생깁니다. 이번 조정엔 손도 안 들고 마음도 흔들리지 않고 지나갈 수 있었어요. 평생 겁쟁이로 지내던 제가 일이 단단해지다니 나 자신 칭찬합니다. 모두 새슬리 뿐입니다. 자본주의 사회가 개미들을 이렇게 힘들게 하는지를 오늘 알았네요. 추운 겨울이 오기 전에 더 열심히 일을 해야겠네요. 최근에 프랑스, 독일 위기 다 미국 국채를 살는 네, 그런 거죠. 그리고 네오클라우드, 코위브 위기 다 그래서 미국 국채 살아난 거죠. 예. 그렇게 금리를 떨어뜨릴 거고요. 금리가 떨어진다라고 하면 한번 생각해 보세요.이 부자들은 자산들어 어 우량한 자자산을 우량한 자산은 다 부자들이 다 쥐고 있잖아요. 근데 부자들만이 가지고 싶은 그 우량 자산에서 우량 주식도 마찬가지예요. 오량 주식은 어이 나만 들고 있어야 되는데 밑에 주렁주렁 예 좋은 차를 타고 가는데 어 뭐 포르쉐 페라리 근데 오 이거 좋은 차네 하면서 그 위에 막 덕지덕지 한 50명 100명이 그 차 위에 막 올라타 있다 보세요. 어떻하겠습니까? 막 흔들어면서 다 떨쳐 버리고 가지 않겠습니까? 그죠? 그게 변동성입니다. 변동성. 그 흔들리게 만들려면 뭔가 불안하다는 걸 불안감이 조성이 돼야 되죠. 그래서 이것 자본주의는 서민들이 그런 우량 자산을 못 들고 가게끔 막 흔들어고 불안한 얘기 나오고 그렇게 해서 우량 자산 가격이 떨어지잖아요. 떨어지면 부자들은 어 금리도 떨어졌네. 낮은 금리로 또 자금 조달해서이 우량 자선을 쌀 때 삽니다. 그게 바로 스마트마니가 밑에서 바겐 헌팅을 하는 메커니즘이고요. 거기서 빨리 돈 벌려고 어떻게 어렵게 돈을 당겨서 그렇게 꼭 뭐 빨리 벌려고 하는 것보다 투자는 원래 레버리지를 일으키는게 기본적인 공식입니다. 그래서 자본 조달 코스트가 있잖아요. 그래서 웹이라고 해서 average c스트 오브 cap피탈 저는 뭐 투자론 배우면서 왜 자금 조달 비용을 왜 따지지? 아 레버이지 이렇게 어 돈을 빌려서 투자를 많이 하는구나 그리고 그러고 보면 모든 사업 투자 뭐 다 내 돈만 가지고 하는게 어디습니까? 그죠? 그래서 레버리지를 일으키는 거 자체는 나쁘다고는 꼭 볼 수는 없지만 그 비전문가가 어슬프게 레버리지를 일으켰다가는 이런 변동생에 또 와장차 다 토해낸다는 거죠. 그 토해낼 때 그걸 갖다가 스모트먼이나 또 걷어갑니다. 그렇게 해서이 자본주의가 부자들은 저 상위 1%는 계속 더 부가 늘어나고요. 어떻게든이 상단으로 넘어가고 싶은 하위 50%가 이렇게어요 주식이 우량 주식 그냥 사면 되는 거야.에 에 이런 부분이 이렇게 막 흔들어면서 결국은 또 떨쳐 버리게 만듭니다.이 자본주의 원리만 제대로 우리가 이해를 하고 계시면 밑에서 절대 우리가 우량 자산을 절대 털리면 안 됩니다. 당신이 싫어하더라도 받아들여야 하는 부분이 있어요. Even if you don't like it, there are a part. You have to able to accept. 방금이 자본주의의 현실은 우리가 받아들여야 됩니다. 그래서이 자본주의 현실을 깨뜨리려고 했던게 공산 혁명 이런 건데이 자본주의에서 살고 있기 때문에이 공산 혁명이 성공을 못 한 거죠. 면 자본가들이 훨씬 더 힘이 세기 때문에 코로나대 36% 마이너스도 지나갔는데 지금은 25%니 그냥 또 지나가기 하면서 열심히 파크 치고 놀러 다니는데 알림창에 마이너스 몇 %라고 올 때마다 후덜덜하지만 이젠 바닥이 있겠구나 하고 기다리는데 또 바닥이 있네요. 또 열심히 운동하며 기다리면 뜨거운 장 오겠지. 하지만 후덜덜합니다. 네. 자꾸 이제 다른 취미 생활이나 다른 가면서 시간이 지나면 다 해결되잖아요. 그죠? 시간이 지나면 또 강세장이 돌아옵니다. 저는 요즘 운동하며 잠념을 잊고 있어요.이 또한 지나가리라. 재밀턴 여러분 시간이 지나고 나면 좋은 일 있을 거예요. 하셔서 소리에 놀라지 않는 사자처럼 그물에 걸리지 않는 바람처럼 진흙에 물들지 않는 연고처럼 무소의 뿔처럼 혼자서 가라. 스타니 파타 중에서 아 좋은 말씀 감사합니다. 자 어 웜의 소통은 여기까지 하고 이제 신문 기사 읽어 보도록 하겠습니다. 자 첫 번째 기사 시작하도록 하겠습니다. 어 한국산에 푹 빠진이 나라 갤럭시도 초코파이도 국민 템이다라고 되어 있거든요. 기사인지 한번 보겠습니다. 삼성전자 스마트폰은 인도 시장에서 출혈량 1위를 때 찾았고 롯데 초코파이는 현지 초코파이 시장의 70% 이상을 차지하고 있다. 근데 오리온 초코파이가 아니라 롯데 초코파이네요. KTNG는 에세를 앞세워 소매 시장에 진출했고 한국 라면과 화장품도 판매 접점을 넓히고 있다. 오랜 현지화로 자리잡은 한국 브랜드의 한류 컨텐츠를 통해 유입된 소비가 더해지면서 인도가 한국 소비제 기업들의 주요 격전지로 떠오르고 있는데 삼성전자는 올 3분기에 인도에서 스마트폰 670만 대를 추화해서 2024년 1분기 이후 처음으로 시장 1위에 복귀했고요. 같은 기간 인도 전체 스마트폰 출연량이 전년 동기 대비해서 26% 줄어든 가운데 거둔 성과이다. 야, 인도도 어떻게 26%나 줄어들었네요. 그러니까이 반도체 각이 올라가면서 모바일이음 돈이 안 되다 보니까 인도나 이런 데는 아마 중국산 저가 핸드폰이 아마 1등을 차지하고 있었을 건데. 음. 샤오미를 비롯해서 5법 2 그가 만들어서 팔면 다 손해니까 요즘 좀 많이 생산을 안 한다 그러죠. 그러면서 1등을 차지한 거 같기도 한데 삼성의 경쟁력은 다양한 가격대의 제품과 구매 부담을 낮추는 판매 방식에서 나왔는데 어 갤럭시 A07, A17, A27 등이 출혈량을 뒷받침하고 S26 시리즈와 폴더볼 등이 고가 제품군을 넓혔다고 분석했습니다. 은행의 캐시백과 보상 판매, 장기 할브도 교체 수요를 지원했고 브랜드에 대한 관심을 실제 구매로 연결하기 위해서 제품 선택 폭과 결제 수단을 함께 마련한 셈이고요. 담배에서는 에세가 유통망 확대에 놨었는데 KTNG는 지난해 6월 현지 유통업체 케다라 캐다라 트레이딩과 손잡고 인도 시장에 정식 진출했고요. 지난해 6월 진출했군요. 대도시를 시작으로 현재 소매점인 판쇼과 현대식 윤통공점 그리고 퀵커 퀵커머스 등을 활용한다는 계획을 밝혔습니다. 자, 사진은 KTNGG 대전. 어 신탄진 공장에서 수출용 에세가 생산되고 있는 공장 내부 전경입니다. 에세 현지 사업에는 위조 제품 대형도 과제로 떠올랐는데 KTNG는 지난해 KTNG 인디아 등 회사 명을 도용하고 에세 위조 제품을 제조 유통한 현지 업체들을 상대로 법적 대응해 나왔었고요. 이미 알려진 브랜드를 정식 유통망에 안착시키고 소비자의 신뢰를 확보해야 하는 상황입니다. 식품에서는 현지 생활 방식에 맞춘 제품이 성과를 내고 있는데 롯데 웰푸드에 따르면 롯데 초코파이는 지난해 인도에서 연매출 1천억 원을 넘겼고 현재 초코파이 시장 점유율은 70% 이상입니다. 지난 7월에는 하리아나주로 공장의네 번째 생산 라인을 본격 가동에서 연간 초코파이 생산 능력을 약 33%나 늘렸고요. 롯데는 인도의 식문화와 기후에 맞춰 제품을 바꿨는데 마시멜로의 동물성 젤라틴 대신에 식물성 원료를 사용하고 더운 날씨를 고려해서 내열성 초콜릿을 적용했습니다. 한국에서 익숙한 상품을 현지 소비자가 일상적으로 먹을 수 있는 간식으로 만든 겁니다. 자, 지금 사진이 롯데 인디아 초코파이 제4 라인에서 롯데 체 초코파이를 생산하고 있는 장면입니다. 화장품 업체들은 현지 플랫폼을 통해 소비층을 넓히고 있고 아모레 퍼시픽의 마몽되는 지난 8월 인도 뷰티 플랫폼 나이카의 독점 입점했습니다. 수분 관리와 모공, 유분 관리 제품 등 총 열 개 제품을 선보였는데 강한 자회선과 높은 기온, 계절별, 습도 변화에 따른 피부 고민을 고려하고 합리적인 가격대의 고기능성 제품으로 젊은 소비자를 공략한다는 전략이고요. 라면 시장에서는 한국 브랜드 자체를 찾는 수요도 나타나고 있는데 코트라 뉴델리 무역과는 지난달 보고서에서 인도 퀵커머스의 삼량 농심 제품 수요가 늘고 있다고 소개했고요. 현지 플랫폼 제프톤는 한국 식품 전용 섹션을 신설하고 한국식으로 변형한 제품보다 정통 한국 브랜드가 더 잘 팔린다고 밝혔습니다. 한국식 맛을 모방하는 현지 상품과 한국에서 건너온 브랜드가 함께 시장을 키우는 구도이고요. 이들 사례는 인도 소비자의 선택 기준이 품목마다 다르다는 점을 보여주는데 라면은 한국 브랜드의 정체성이 구매 동영이 될 수 있지만 간식은 식문화와 기후에 맞춘 조정이 아 필요하군요. 스마트폰은 할부와 보상 판매 화장품은 현지 플랫폼과 가격 접근성 접근성이 소비청을 넓히는 수단입니다. 환류가 만든 관심을 지속적인 매출로 연결하려며 현지 소비자가 지불할과 쉽게 구매할 경로까지 설계해야 한다는 의미입니다. 아, 이런 거 보면 그죠. 어 우리나라의 음식료뿐만 아니라 문화가 어 세계적으로 이제 막 많이 수출되고 있는데 특히 인도 시장 예전에 중국에서도 오리온 초코바이 난리였었는데 딱 인도가 예전에 이제 중국 정도의 어 소득 수준이 되니까 또 인도에서 또 한류일 열풍이 일고 있구나 어 이런 생각이 좀 뜹니다. 자, 두 번째 기사입니다. 로켓 달고 날 테슬라 예고편이었다. 머스크 초대형 승부수 테슬라 스페이스 X가 합병을 추진한다. 어제도 비슷한 기사를 다루긴 했는데 만약에 합병이 진짜 가셔야 된다면이 테슬라 주식을 들고 계신 분들이 많기 때문에 계속 읽어 봐야 됩니다. 어떤 식으로 합병을 할지 테슬라한테 유리하게 될지 아닐지 읽어 보겠습니다. 일런머스크 스페이스엑스 테슬라 CEO는 20일 주주 요청에 따라 두 회사 이사회에 합병을 검토하기 위한 특별 위원회를 각각 구성했고요. 머스크는 이날 올해 3분기 실적 발표 후 열린 컨퍼런스 콜에서 우리가 거의 슈퍼 지능을 어 슈퍼지능 SI 특이점에 도달한 상황에서 두 회사를 합치는 것은 상당한 장점이 있다고 말했습니다. 자 이날 기준 스페이스 X의 지금 시가 총액은 2조 달러고요. 테슬라는 1조 5천억 달러 정도 됩니다. 기업 가치를 단순 합산하면 3조 한 5,억 달러. 이게 우리나라 돈로는 4,600조입니다. 예. 이렇게 사상 최대 규모의 기업 합병이 될 거고요. 거래 구조와 주식 교환 비율 등은 알려지지 않았는데 월가에서는 스페이스 X가 테슬라를 주식 교환 방식으로 인소하는 안을 유력하게 보고 있고요. 테슬라 주제의 반대 등 극복해야 할 과제도 많은데 머스크는 이날 테슬라 전체 발행 주식의 50%에 해당하는 찬성표를 얻어야 한다고 했고요. 스페이스 X AI 사업부문에 3분기 매출은 75억, 6천반 달러로 전년 동기보다 아홉배 넘게 증가를 했습니다. 자, 여기 사진은 테슬라 스페이스엑스 합병시에 어, 지배 구조가 되는데 통합 머스크 기업이 되고요. 자, 여기서 스페이스 X와 테슬라. 그리고요 밑에 아 테라도 지금 나와 있고요. 합병시에는 글로벌 시가 총액 순위가 1등이 지금 엠비아 5조 2,억 달러. 애플이 바로 밑에 4조 9,540억 달러. 그다음에 알파벳 A하고 C하고 뭐 다 더해야 되죠. 다 더하면 4조 1천억 달러. 거기에 마이크로소프트가 비슷하게 왔다 갔다 하고 있습니다. 그리고 스페이스 X와 테슬라의 합병인이 요렇게 되고요. 야, 여기에 TSMC가 2조 2천억 달러로 여전히 지금 한 둘 셋 넷 다 5위에 있는데 합병하게 되면 TSMC보다 많아지고 바로 밑에 메타가 있습니다. 자, 지난 15일 테슬라의 자동차가 스페이스엑스 로켓을 달고 하나를 날았고요. 차세대 전기 슈퍼카인 로드스타 공개 행사였었는데 앨런머스크가 두 기업의 합병 추진을 공식화하면서이 장면은 시너지를 보여주는 예고편이 됐습니다. 합병이 성사된다면 당장 머스크는 전기차, 로봇, 우주 발사체, AI 모델 등 각종 첨단 기술을 한 회사에서 컨트롤하며 무한한 공학적 상상력을 실현할 수 있게 되고요. 스위스의 투자산 다이얼렉틱 그룹이 두 회사 합병에 대해서 수십가지의 공학적 시너지가 발생한다고 평가한 배경입니다. 자, 두 회사가 합병하면 테슬라 전기차와 로봇용 AI 모델이 스페이스 X의 콜로서스 데이터 센터를 통해 학습하고 테슬라 로버 로봇시 사이버캡이 스페이스엑스의이 통신 위성 스타링크로 연결되고요. 여기에 테슬라 공장 자동화 기술로 스페이스엑스가 우주 발사체, 스타십시, 대량 생산하는 등 무형의 노하우 전수도 기대됩니다. 성격기 미수당한 사업을 통합하고 자원을 공동 관리할 수가 있게 되는데 반도체 프로젝트 테라이 대표적입니다. 전기차 로봇용 AI 칩과 데이터 센터용 칩을 한 공장에서 생산할 수 있는데 머스크는 20일 2028년 한 3, 4분기에 테라페 반도체 양산을 목표로 하고 있다고 밝혔고요. 그러면서 상당히 촉박한 일정이지만 목표 달성을 위해 장비 인도 시기를 앞당겨 준 ASML과 모든 협력 업체에 감사드린다고 했습니다. 야,이 중요한 얘기가 여기 딱 나왔네요.이 테라이 도대체 어 그래서 언제부터 반도체를 양산할 수 있나 그게 궁금했는데 28년 3, 4분기면 얼마 안 남았어요. 내년 용암 때면 나온다는 얘기잖아요. 3분기면 7, 8, 9월이 되고 4분기라도 10, 11월, 12월이 되는데 야, 내년이 아니고 내 후년이네요. 예, 지금 뭐 26년이니까 2년 뒤에 야, 양산을 한다. 2년이라고 생각하니까 2년뒤면 양산은 대량 양사는 모르겠지만 말 그대로 테라이 될지는 모르겠지만 어쨌든 28년도에는 물량이 엄청 쏟아지게는 돼 있습니다. 그죠? 일부 분야에서는 이미 협력 중인데 테슬라는 올해 상반기 스페이스 X에다가 4억 5천만 달러 어치의 에너지 저장 장치를 판매했고요. 테슬라 차량에는 스페이스엑스 글로봇이 들어가서 내비게이션 안내와 간단한 업무 등을 처리하게 됩니다. 자, 일각에서는 합병의 진짜 의도는 머스크에 지배를 강화에 있다고 분석하는데 틀린 말은 아닙니다. 머스크는 2024년 테슬라 의결권이 20%가 안 되는 상황에서 회사를 AI, 로봇뿐시키는 것은 불편하다고 토로했고 회사를 로보틱스 중심으로 전환하는데 전기차 회사 테슬라에 투자한 주주들의 반대가 걸림돌이 된다는 얘기입니다. 현재 머스커가 보유한 테슬라의 의결권은 19.8%입니다. %입니다. 자, 1월 교훈삼아 모스크는 지난 6월 스페이스 X를 상장하며 차등 의결권을 도입했고요. 기준 스페이스엑 지분율은 48.4%인데 의결권 기준으로는 82.4%에 %에 달합니다. 바클레이저는 두 회사 합병시에 머스크의 의결권이 56%가 될 것으로 예상했습니다. 자, 머스크는 지난해 XAI가 X 이제 트위트를 올해 2월 스페이스 X가 또 XAI를 인수하는 거래를 성사시켰고요. 그러나 비상장사간 거래와 두 회사의 발행 주식이 170억주가 넘는 어 초대형 상장사관 합병은 차원이 다릅니다. 테슬라 시가 총액은 지금 1조 4,800억 달러. 스페이스 X는 2조 100억 달러. 예. 어 스페이스 X보다 테슬라 시가 종액이 작지만 전기차 사업에서 안정적인 매출과 현금 흐름을 창출하고 있고요. 이에 비해서 스페이스 X는 AI 인프라 확장을 위해서 전문학적인 설비 투자를 하고 화성 개척이라는 먼 미래까지 거리고 있습니다. 기존 테슬라 주주의 반대가 합병의 변수가 될 수 있다는 의미인데 정부 규제 문제도 만만치 않고요. 어 스페이스 X는 미전쟁부의 군사용 위성을 제공하는 핵심 안보 사업자이고 테슬라는 중국에 공장을 두고 현지에서 차량을 팔고 있습니다. 두 기업이 합병하면 미국의 군정보가 중국으로 넘어가는 심각한 국가 안보 문제로 번질 수가 있는데 월스트 전널은 7월 머스크가 테슬라 미국 중국 법인을 분리하라고 지시했다고 보도했지만 머스크는이를 부인했습니다. 머스크가 이날 쥐레밭에서 탭댄스를 추는 거 같다고 말한 것도 합병 관련 법적 재무적 리스크가 극도로 복잡하게 얽혀 있기 때문으로 해석이 됩니다. 그렇네요. 스페이스는 미전쟁부 군사용 위성을 제공하는 핵심 안보 사업자고 테슬라는 또 중국의 공장이 있고 바로 합병이 어 뭐 오해 안에 되거나 그러지는 않을 것 같네요. 보니까 아 그래도 어 좀 더 공부를 해 보면 테슬라 한주가 잭팟이 되나 우돈 기대에 서개민이 될 들썩인데 어 한번 읽어 볼게요. 자 엘런머스가 두 회사의 합병 카드를 공식적으로 꺼내들자 서악 개미의 샘법이 복잡해졌습니다. 두둑한 우돈을 기대할 수 있지만 리스크가 커지기 때문인데 테슬라는 서악가 가장 많이 보유하고 있는 해 주식이고요. 19일 기준으로 테슬라 보유액이 214억 825만 달러로 2위 엔비디아 174억 2,740만 달러를 제치고 1위를 차지했습니다.네 네. 테슬라만 한 27조 우리가 국내 투자가 분들이 27조 정도 들고 있네요. 주주들이 먼저 기대할 수 있는 것은 우돈인데 월가는 시가 총액 2조 달러로 테슬라보다 덩치가 큰 스페이스엑스가 세 주식을 찍어서 테슬라 주식과 맛바꾸는 방식의 인수를 유력하게 보고 있고요. 주주찬 승포를 표를 모으 모으려며 테슬라 주식 한주를 시세보다 후하게 쳐져야 합니다. 톰 나라 RBC 캐피탈 마켓 연구나 테슬라를 인수하려면 상당한 프리미엄이 필요하고 주당 480달러 수준으로 보고 있는데 댄 아이버스 요크빌 아이버스 파트너는 주당 550달러 안팎 정도 돼야 주주 승성인을 받을 것이라고 했고요. 이날 테슬라 종가보다 28에서 한 47% 비싼 값의 주식을 바꿔 줄 가능성이 있다는 얘기입니다. 들고 있던 테슬라 주식이 머스크 제국 전체 지분으로 바뀌는 효과도 있게 되는데 합병법인 주주는 전기차와 로봇뿐 아니라 스타링크, 로켓 발사, 우주 데이터 센터 사업까지 갖추게 되고 리스크는 그만큼 커지게 되고요. 우선 돈입니다. 궤도 데이터 센터 같은 우주 사업에 들어갈 막대한 자금을 합평법인 주주가 함께 부담해야 합니다. 머스크 솔림도 위험 요인 중 하나로 거론되는데 한 사람이 이끄는 전기차 로켓 AI 사업의 성패가 모두 한 종목에 이제 걸리게 되는 겁니다. 이게이 합병을 해서 한 회사가 이것저것 다 하면 어 앨머스 같은 천재가 또 리더십이 강한 천재가 계속 이렇게 밀어붙이면 되긴 되는데 어이 투자자 입장에서는 솔직히 뭐 각 사업부별로 좀 나눠져 있어서 나는 아 나는 그냥이 우주 사업만 만 좋은데 나는 휴먼이 로봇 아니면 자율 아 이런 건 나는 좀 애매해서 별론데 이럴 수가 있잖아요. 그게 잘못하면 이게 종합선물 세트가 되거든요. 그래서 합병했을 때에 두 회사의 합병 시가 총액이 과연 두 회사가 나눠져 있을 때보다 나은 건지 모르겠습니다. 어쨌든 스페이스 X가 신주 발행해 가지고 신주 발행한 주식하고 그 테슬라의 주식하고 교환하게 되면 테슬라 주는 스페이스 X의 새로 발행한 주식을 갖게 되고 스페이스 X는 그렇게 발행한 주식으로 테슬라 주주들이 갖고 있는 주식을 싹 다 사와서네 테슬라와 합병하는 그런 그림으로 가면서 어, 될 거 될 거기 때문에 테슬라 주주 입장에서도 그죠. 어, 나는 아니 우주 나는 관심이 없었는데. 에, 옛날에 우리 테슬라들이 5년 전에 테슬라 주식을 살 때는 어, 2030년대 되면 전기차가 2천만 대가 되고 네. 그런 부분을 보고 샀을 수도 있고 최근에는 어 엘르머스급 여기처럼 로봇의 가치가 휴먼 휴먼이드 로봇의 가치가 테슬라의 시총의 한 80%가 차지가 될 거다. 예. 그런 얘기처럼 예. 투자 포인트가 다르기 때문에이 합병해 하는게 과연 합병 합산 시가 총액이 더 클지는 예 잘 모르겠습니다. 자 이러다 일본처럼 무너지면 어쩌나 30년 전 악몽소환한 중국이라고 돼 있는데요. 30년 전 일본 닮아가는 중국 장기 불안 그림자가 짙어졌다라고 돼 있습니다. 중국이 30년 전 일본을 닮아가고 있다는 분석이 제기됐고 부동산 거품이 꺼지면서 가게 및 기업은 소비와 투자를 줄이고 내수 위축으로 물건 임금이 정치하는 현상이 공통적으로 나타나고 있습니다. 파이낸셜 타임즈는 중국 경제가 부동산 법을 붕괴 이후에 소비 위축과 디플레이션, 인구 감소업 등에 직면해서 1990년대 일본의 장기 침체를 닮아간다는 우려가 커지고 있고요. 월스트리전들도 수출 실적이 양호한 것과는 달리 고용과 가게 소비 등의 침체가 중국 경제 전반에 확산하고 있다고 전했습니다. 자, 중국 국가 통계국에 따르면 올해 3분기 중국 GDP는 전년 동기 대비해서 4.5% 증가했고요. 지난달 수출도 전년 동일보다 36.3% 급정했습니다. 하지만 내수 경기는 침체에서 벗어나지 못하고 있는데 지난달 CPI 상승률은 전년 동일 대비해서 0.9%에 %에 그쳐 점가 압력이 이어졌고 올해 1월에서 9월 부동산 개발 투자는 전년 동기보다 약 21% 고정자산 투자는 7.2%나 %나 감소했습니다. 자, 각종 거시 경제 지표가 1990년대 일본의 전체를 밟고 있다는 분석이 나오고요. 골드만 삭스가 산출한 일본화 지수에서 중국은 최근 5년간 일본보다 낮은 수준을 기록했습니다. 일본화 지수는 GDP 갭, 실제 GDP와 잠재 GDP 차이, 물가 상승률, 중앙은행의 정책 금리를 합사하는 지표로 낮을수록 일본식 장기 침체에 가깝다는 의미이고 스가미 도시야 일본 국제 문제 연구소 연구원은 중국은 할 수 있는 모든 것을 다하는 것처럼 보이지만 증상만 치료하고 있을 뿐이라면서 실제로는 문제가 더욱 커지고 심각해 해지고 있다고 말했습니다. 고령화 부채증가도 과거 일본과 닮았는데 일본은 2009년 인구가 줄어들기 시작했고 중국도 2022년부터 감소세로 돌아섰는데요. 유행과 노무라 증망에 따르면 중국의 60세 이상 인구 비중은 2060년에 44% 이럴 것으로 예상이 됩니다. 재정 부담도 빠르게 커지고 있고요. IMF 그 국제통화 기금 IMF는 올해 중국 재정적 적자 규모가 GDP의 어 8.7%에 7%에 달할 것으로 내답습니다. 중국, 중앙, 지방정부의 연간이자 지급액도 2014년에는 3,480억 위안에서 올해 약 1조 4,억 위안으로 어, 보통 이제 100이 아니라 200 곱하면 되잖아요. 200 200 곱하면 와 뭐예요? 거의 300죠. 연간 이자가 300조 어 이렇게 네배 가량 늘어난 것으로 전망이 되고요. 일본의 재정 수지도 1993년에 적자로 돌아섰고요. 이후 장기간 적자가 이어져서 정부 부채가 누적이 됐습니다. 마이클 패티스 카네기 국제평화재단 선임 연구원은 중국 국가 부채가 놀라울 정도로 빠르게 증가하고 있다고 평가를 했습니다. 자, 과거 일본과 다른 점도 많은데요. 우선 부동산이 침체한 배경부터가 다릅니다. 일본은 기준 금리 인상으로 기대한 것 이상으로 집값이 떨어지며 부동산 거품이 붕괴했지만 중국은 과도한 부채와 투기를 억제하기 위해서 정부가 의도적으로 구조정해 나섰습니다. 지만수 한국금융 연구원 연구위원은 지금 중국이 겪는 부동산 침체는 일본화를 피하기 위한 선재 구조 조정의 결과라면서 그 과정에서 은행 주택 담보 대출과 부동산 업종 부실이 상당 부분 정리됐다는 점을 주목해야 한다고 설명했고요. 제조 경쟁력에서도 차이가 나는데 일본 장기 분항에는 산업 경쟁력 악화가 약화가 영향을 미쳤습니다. 1980년대 세계 시장을 장악한 일본 기업은 1990년대 이후 한국과 중국 등이 후발국의 거센 추격을 받아왔고요. 반도체와 전자 제품 등 주력 산업에서 경쟁력이 악 약화해서 세계 제조업 시장에서의 일본의 영향력이 축소됐습니다. 반면 중국 산업의 경쟁력은 계속 높아지고 있는데 2024년 세계 제조 부과 가치에서 중국이 차지한 비중은 28%였고요. 지난해 상품 무역 흑자도 약 1조 2,억 달러로 사상 최대를 기록을 했습니다. 지연구 위원은 지금 중국 핵심 산업을 근본적으로 위협하는 후발 경쟁국은 찾기 어렵다고 했고요. 다만 기업 경쟁력과 수출 호황으로 중국이 장기 침체를 막을 수 있을지는 불확실한데 파이낸셜 타임즈는 내수 부진이 이어지는 가운데 생산 능력만 확대하면이 과잉 생산 문제가 심해질 수 있다면서 미국과 이유 등 주요 무역 상대국이 중국산 제품에 대한 관세화 수익 규제를 강호하고 있는 것도 중요한 변수라고 분석을 했습니다. 여기 방금 읽었듯이 중국 산업의 경쟁력은 사실 진짜 계속 높아지고 있습니다. 전 세계 제조 부가 가치에서 중국이 차지하는 비중이 28%고 그리고 중국이 위험하다 위험하다 이런 얘기 나올 때마다 제가 여기 상품 무역 흑자도 1조 2천억 달러라고 돼 있잖아요. 이제 1조 달러만 하더라도 한 1천 이게 100조에서 한 1,500조 벌잖아요. 무역으로 1,500조 버는 나라가 뭐 위기가 온다. 그 장사가 잘되는 가게가 위기가 온다라는거나 마찬가지잖아요. 그래서 항상이 중국발 위기 얘기할 때마다 제가 아니 그러기에는 너무 장사를 잘해서이 흑자가 너무 많다는 거죠. 거기다가 최근에이 첨단 산업까지 빠르게 쫓아오고 있습니다. 그래서 중국에 대한 어 위기는 아직은 아닌 거 같 자 월가 AI B2 리스크를 대비해야 한다. 빅테크 CDS 거래가 급정. 자, 미국 빅테크의 채무 불리 불이행 위험에 대비하는 신용 부도 소화프 CDS. 예. 이게 크레디 디폴트 소합이라고 해 가지고요. 예. 크레디 신용이 디폴트 부도하다. 가능성에 대한이 보험이죠. 보험. 자, AI 투자 확대에 따른 부채 부담이 커지자 투자자들이 빅테크에 현금 흐름과 투자 수익성 관련 리스크를 대비하기 시작을 했는데요. 파이낸셜 타임즈에 따르면 AI 관련 기업 채권에 연계된 CDS 거래량이 증가하고 있고요. 모은건 스탠덴은 엔비디아, 알파벳, 아마존, 메타, 브로드컴, 스페이스엑스, 오라클 등 일곱 개 기업 채권을 기초로 한 CDS 거래 규모가 지난 7월 주간 평균 20억 달러 미만해서 9월 90억 달러 이상으로 늘었다고 집했습니다. 자, CDS는 기업이이 채무 불이행에 빠졌을 때 보상받을 수 있는 보험 성격의 신용 파생 상품이고요. 2008년 글로벌 금융 위기 당시에 금융시장의 주요 위험 경고 지표로 관심을 받았습니다. 자,이 CDS 그래프 급증은 AI 인프라 구축을 위한 대규모 차입 증가와 맞물려 있는데 모건스탠에 따르면 오래 들어서 AI 관련 기업이 조달한 자금은 4,660억 달러 한 610조 정도이고요. 지난해 같은 기간 110억 달러 대비해서 네배 넘게 늘었습니다. 데이터 센터 건설과 반도체 구입 등 AI 인프라 구축에 소요되는 비용이 빠르게 증가하고 있어서인데 막대한 투자가 수익으로 이어질지에 대한 의문도 커지고 있습니다. 자, 이에 따라서 CDS를 발행하기 위한 일종의 수수료인이 CDS 스프레드도 테크 기업에서 사상 최고치로 띄었고요. 메타의 5년 만기 CDS 스프레드는 이달 1.08% 포인트 올랐고이는 1천만 달러 규모 어 책 재무 불이행 위험을 보장받는데 연간 10만8,000달러 비용이 든다는 의미입니다. 아, 그러네요. 1.08% 엔비아 CDS 스프레더도 1.01% 포인트 상승했다고 합니다. 차익 규모가 더 큰 기업의 CDS 스프레드는 더욱 가파르게 올랐고요. 오라클 CDS 스프레드는 19일 기준 3.2% 포인트로 연초 1.44% 포인트에 두 배를 넘어섰습니다. 자, 1런 머스커가 이끄는 스페이스엑스의 CDS 스프레드도 2.26% 포인트로 사상 최고체를 기록했고요. 6월 말 거래가 시작됐을 당시에 1.1% 포인트에서 두 배 이상으로 오은 수준입니다. 시장에서 가장 큰 우려를 받는 코위버는 5년 만기 CDS 스프레드가 약 10.9% % 포인트에 거래되고 있다고 했고요. 개별기어 채무전성에 따라서 재무건전성에 따라 시장이 위험을 차별적으로 평가한 결과입니다. 짐캐 모건 스탠디자선 운용 포트폴리오 솔루션 그룹 CIO는 AI 위험이 특정 기업과 산업에 집중된 상황에서 CD에서는 비교적 저렴한 위험회피 수단이 된다고 말했습니다. 자, 마지막 기사입니다. 더 정밀하게 유도탄 항암제 개발 경쟁. 자, 암세포를 찾아가는 눈은 더 정교하게 암세포를 죽이는 무기는 더 다양하게 아, 우리가 어릴 때 제 초등학교 때도 벌써 2,년 정도 되면 어, 이제 암이 다 정복될 거다. 그렇게 들었던 걸로 기억이 나거든요. 80년대. 네. 근데도 아직까지 정복이 안 되고 있습니다. 유도탄 항암제로 불리는이 항체 약물 접합체 C 그니까 ADC죠.이 이 ADC의 성능을 높이려는 제약 바이오 기업 경쟁이 뜨거워지고 있고요. 암세포 표면에 서로 다른 단백질을 동시에 견영하거나 새로운 작용 방식의 약물을 실어보내는 기술 개발이 한창입니다. 정상 세포의 피해를 줄이면서 기존 치료제에 대한 내성을 극복하는게 목표입니다. ADC의 원리는 유도탄과 닮았는데요. 암세포를 찾아가는이 항체가 유도 장치이고요. 암세포로 찾아가는 항체. 네. 암세포를 죽이는 약물인이 페이로드가 탄두 역할을 합니다. 둘을 있는 연결체는 링크라고 부르게 되고요. 약물을 온몸에 퍼트리기보다 암세포에 집중적으로 전달하도록 고안을 했는데 항암제 개발 무대에서도 가장 주목받는 영역입니다. 오늘 23일 스페인 마드리드에 마드리드에서 개막하는 유럽 종량학회 에스모라고 하죠.이 이 에스모에서는 최상이 임상 결과 발표 무대인 프레지셜 심포지엄 발표 12건 중에서 네건이 ADC 연구에 관한 거라고 합니다. 자, 유도 장치를 정교하게 만드는 방법의 하나는 암세포를 찾을 때 활용하는 표지판 종류를 늘리는 것인데 기존 ADC가 주로 암세포 표면에 단백질 한 종류를 인식했다며 이중항체 ADC는 서로 다른 두 종류를 겨냥하고요. 암세포에 더 잘 달라붙고 약물을 세포안으로 전달하거나 정상 조직과 암세포를 더욱 정확히 구별하도록 설계했습니다. 국내에서는 코스닥 상장사인 ABL 바이오가이 분야에 도전을 하고 있고 B7H3와 RORI라는 두 단백질을 동시에 겨냥하는 이중항체 ADC ABL 206의 미국 임상 일상을 진행 중입니다. 암세포를 잘 찾는 일만큼 약물을 안정적으로 전달하는 것도 중요한데 또 다른 국내 상장사인 카나프 테라피틱스는 항체와 약물을 잇는 기술을 어 개선해서 독성을 낮추는데 주력했고요. 어 녹십자 공동 개발 중인 KMP701은 CMT와 AGFR이라는 두 담백질 동시에 겨영하는 이중항체 ADC입니다. 회사는 동물 실험에서 비교 약물보다 독성 측면에서 유래한 결과를 확인했다고 밝혔고요. 내년말 임상 시험 계획 신청이 목표입니다. 또 다른 경쟁은 고성능 탄두 개발인데 유도 장치가이 암세포를 정확히 찾아가도이 탄두가 통하지 않으면 치료 효과를 내기 어렵죠. 암세프가 실려온 약물에 내성을 갖출 수 있기 때문인데 하지만 그동안 ADC에 실리는 약물은 소수의 작용 방식에 치우쳐져 있는데 바이오산업 분석 업체 솔루스 인사이트에 따르면 올해 7월 기준으로 페이로드를 공개한 글로벌 ADC 개발 프로그램 어 851개 중에서 735개 한 86 4%가이 탑원 억제 또는 튜블린 억제를 사용한다고 합니다. 각각 암세포의 DNA를 암세포의이 DNA 복제를 방해하거나 세포 분열을 막는 약물입니다. 자, 코스닥 상장사 큐리언트. 어 큐리언트는 CDK7 억제와 탑원 억제를 함께 탑재하는 이중 페이로드 ADC 플랫폼을 개발했고요. CDMO 기업 론자와 손잡고 글로벌 제약사를 대상으로이 기술을 제공하는 사업에 나섰습니다. 새로운 작용 방식의 단두를 만드는 기업도 있는데 오음 테라피틱은 암세포의 특정 단백질을 분해하는 약물을 항체에 결합한 단백질 분해제 항체 접합제 DAC를 개발 중이고요. 최근 미국에서 후보 물질 ORM 1153의 첫 환자 투약을 시작했습니다. 남기영 큐리언트 대표는 암세포를 죽이는 것은 페이로드인크 새로운 작용 방식의 약물 확보가 차세대 ADC 개발의 핵심 경쟁력이 될 것이라고 강조했습니다. 자, 글로벌 제약사는 새로운 약물을 확보하기 위해 대규모 투자에 나왔었고요. 전선앤 전선은 지난 7월 DAC 개발사 파이어플라이 파이어플라이 바이오를 10억 달에 인수했습니다. 항체의 단백치 분해절을 결합하는 기술을 확보하기 위해서이고요. 노바티스도 새로운 작용 방식의 ADC용 약물을 개발하는 마이릭스 바이오를 15억 달러에 인수했습니다. 뭐 아 미바이오 기업 제네택은 지난 8월 미국 듀얼리티 바이오와 총 10억 달러 이상 규모의 신규 페이로드 플랫폼 공동 개발 계약을 맺었습니다. 솔루스 인사이트가 분석한 차세대 ADC 개발 프로그램은 올해 8월 현재 106개이고요. 이중 표적 이중 항체 ADC가 12개 이중 페이로드 ADC가 11개였다고 합니다. 전쟁의 약 60 아 전체의 약 86%는 비임상 단계로 사람 대상 효과와 안정성을 입정해야 한다는 과제를 망고 있습니다. 네. 예, 벌써 ADC 이거 공부한지에 수십번은 되는 거 같은데 볼 때마다 새롭습니다. 자, 금리가 떨어지면 또 바이오장이 될 수가 있는데 어떤 바이오 회사들이 주목을 받고 있는지 또 이렇게 기사를 통해서 계속 예습을 해 놔야 된다고 생각합니다. 예, 오늘 웜의 심박은 여기까지 하겠습니다. 안전하고 행복한 그런 퇴근계획 되시길 바라겠습니다. 고맙습니다. 첫 고정 댓글에다가 어 출석 체크 출석부를 만들어 놓겠습니다. 출석부 그러면 그 출석부에다가 대글을 달아 놓으시면 돼요. 대로 밑에다가 어 출석 체크 출석 체크 예 요렇게 해 놓으시면 좀 더이 댓글 창이 책하시는 분들은 거기다가 출책하시면 되고 좋은 의견들 많이 올려 주시잖아요. 그게 좋은 의견 지금처럼 댓글로 남겨 주시면 되고 출책 체크는요 첫 번째 고정 댓글 거기 딱 클릭하셔 가지고 댓글을 남겨 주시면 좋을 것 습니다.