[260913] 인공지능 개발 멈추자?에 하이닉스 무기한 선물 폭락 내일은 투자왕 - 김단테

오늘 주말 사이에 무기한 선물 시장에서 난리가 났습니다. 지금 하이닉스를 비롯해서 반도체 주식들이 맛이 갔어요. 조금씩은 다르지만 4에서 5% 정도 하락을 주말 사이에 했는데 도대체 주말 사이에 무슨 일이 있었는지를 말씀드리기 전에 무기한 선물 시장 잠깐 설명드리면 실제 주식을 사고파는 시장은 아닌데요. 암호화폐 거래소에서 만들어 놓은 시장인데 이게 USDT나 테더 같은 스테이블 코인을 담보로 해서 SK 하이닉스나 각종 주식들의 상승이나 하락에 배팅할 수 있는 일종의 파생 상품 시장이 있거든요. 그러니까이 어렵게 말했는데 그냥 코인으로도 주식 투자할 수 있게 만들었다 이렇게 생각을 하시면 됩니다. 그런데 이제이 시장이 좀 독특한 건 보통 주식 시장은 주말에 쉬는데 암호 앞에 거래소는 주말에 쉬지 않거든요. 그러다 보니까이 무기한 선물 시장은 24시간 365일 계속 되고이 가격이 주말에도 반영이 된다. 그래서 지금은 미국 주식 시장이나 한국 주식 시장 열리지 않았지만 코인 거래소에서 거래되는 무기한 선물의 가격을 보고 투자 심리가 어떻게 움직이는지 주말에 참고용으로 볼 수가 있다라는 거죠. 그래서 고시장에서 지금 하이믹스나 마이크론 이런 회사들이 박살이났다 렇게 보시면 되겠습니다. 자, 왜 그랬을까요? 바로 엔트로픽 CEO 다리오 아모데이의 글이었습니다. 어떤 글의 내용이냐면 아주 단순하게 말하면 프론티어 모델들을 좀 자재해야 된다. 프론티어 랩이라고 하면 지금 가장 최전선에 있는 그런 회사들이거든요. 엔트로픽이나 오픈 AI 뭐 이런 회사들일 텐데 이런 회사들이 AI 연구의 속도를 좀 자재해야 한다. 요런 얘기입니다. 그런 얘기가 나왔는데 이게 또 파장이 있었던게 아모데이가 이제이 글을 썼는데 엔트로픽 CEO죠. 앤트로픽 CEO가 썼는데 오픈 AI CEO도 이거를 찬성한다라고 쓰고 그다음에 일론머스크도 찬성한다고 쓰고 구글에 또 AI 관련돼서 가장 높으신 분이죠. 데미스 하사비스도 찬성한다라는 식으로 글을 썼어요. 그러니까 지금 서방에서 AI 관련돼서 가장 높은 곳에 있는 책임자들이 전부 다 바리오의 말이 맞다라는 식의 입장을 냈기 때문에 자 그럼 시장은 어떻게 생각할까요? 프론티어 인공지능의 개발 속도를 늦추면 당연히 반도체를 적게 사용하겠죠. 반도체를 적게 사용하면 반도체를 덜 사겠죠. 반도체를 덜 사면 반도체 관련된 주식들이 이제 매도 압력을 받을 수밖에 없는 그런 흐름으로 흘러가다 보니까 주말 사이에 지금 무기한 선물 시장에서 반도체 관련 주식들이 다 폭락을 했다. 렇게 볼 수가 있겠습니다. 자, 다리오 아모데이가 이렇게 생각하게 된 이유는 적극적으로 속도를 좀 조절해야 한다라고 주장하는 이유는 최근에 두 가지 사건이 좀 인상 깊었대요. 하나는 재기적 자기 개선. 요즘 실리콘 밸리에서 가장 많이 나오는 단어인데이 재기적 자기 개선이 뭐냐면 AI로 다음 세대 AI를 만들 수 있는 능력이에요. 왜냐면 요즘의 AI는 코딩이 되는데 결국 인공지능은 코딩으로 만드는 거니까 AI가 AI를 더 개선시키고 그렇게 개선된 AI가 다시 AI를 개선시키는 이제 그런 사이클에 들어오기 시작했다라는 거죠. 그러면 어떻게 될까요? 정말 상상도 못할 속도로 AI가 향상이 될 가능성이 매우 높다라고 생각을 하고요. 또 이제 오픈 AI와 허깅 페이스 사이에서 버려진이 사이버 공격이 좀 있었습니다. 요것도 이제 사실 AI가 통제를 떠나서 해킹을 시도했다라는 것 때문에 상당히 바이럴이 됐었는데 요런 두 가지 사건들을 보면서 야, AI가 이렇게 엄청나게 빠른 속도로 발전한다라는 하나의 축. 그리고 우리의 통제와는 다르게 해킹 같은 것도 시도를 하네라는 사건.이 또 다른 사건이 또 다른 축에 있는데요 두 가지를 봤더니 다리오 아모데이가 봤을 때는 우리가 AI를 이제 통제해야 된다라는 그런 결론으로 이제 이르는 거죠. 그래서 여러 가지 계획들을 막 이야기를 했습니다. 상주 평가자를 두자라는 얘기를 했어요. 그러니까 뭐냐면 제3자가 평가를 하게 해야 한다라는 겁니다. 그래서 엔트로픽의 직원 수준으로 권한을 부여해서 AI가 정말 잘 안전하게 관리되고 있는지를 제3자가 평가하게 해야 되고 엔트로픽이 먼저 우리가 이런 사람을 받겠다라고 얘기를 하고 있는 거예요. 뭐 그 외에는 이제 민주주의 진영과 더 나아가서는 글로벌적으로 공조를 해야 한다. 뭐 이런 얘기를 했습니다. 재밌는 건 중국에 대해서도 어쨌든 중국 얘기가 안 나올 수가 없잖아요. 왜 중국 얘기가 안 나올 수 없냐면 AI 속도를 늦추는 거는 좋은데 미국이 중국보다 뒤쳐지면 미국 입장에서는 문제가 되는 거 아니겠습니까? 그러다 보니까 아모데이도 본인의 글에 중국 얘기를 썼어요. 그래서 그 얘긴데 자 중국과 관련돼서는 어떻게 얘기를 하냐면 미국과 서방진영이 속도를 늦추는 건 좋은데 중국보다는 앞서 있어야 한다라는 전제를 달았고요. 그렇기 때문에 중국의 발전을 좀 늦추게 하는 것도 신경을 써야 한다. 서방 국가 입장에서. 그러면서 칩 수출을 통제해야 되고 증류를 단속해야 하고 증류를 단속한다는 건 뭐냐면 중국 AI 모델이 학습을 할 때 더 똑똑한 모델로부터 이제 배우면서 빨대 꽂아서 더 똑똑한 서방 모델의 빨대를 꽂아서 공부하는 걸로 알려져 있거든요. 그걸 바로 증류라고 하는데 이런 증류를 하지 못하게 해야 한다라고 특히 중국이 이걸 많이 하기 때문에 못하게 해야 되고 그리고 모델 가중치도 훔치는 걸 못 하게 한다 이렇게 얘기를 하고 있습니다. 중국을 밀어붙이는게 오히려 더 좋다라고 얘기를 하는데 왜냐면 이렇게 밀어붙이면은 중국은 자력으로 미국을 AI에서는 따라잡을 수가 없을 것이고 그러면 결과적으로 협상하기가 더 쉬워질 거다라는 그런 논리죠. 그래서 어쨌든 다리오 아모데이가 이런 얘기를 했는데 참 여러 가지 얘기들이 많이 나오고 있어요. 대표적으로 지적된 것 중에 하나는 일단 다리와 아모데이 자체가 안전에 대한 과한 공포를 갖고 있는 경향성이 있는 사람이에요. 왜냐면 2019년에 오픈 AI가 GPT2를 만들었을 때 다리오 아모데이는 이게 너무 위험하니까 출시를 하면 안 된다라고 주장을 했거든요. 그러니까 냉정하게 말해서 2019년에 GPT2가 그렇게 무서운 모델은 아니잖아. 냉정하게 말했을 때. 그러니까 이미 그때부터 다리와 아모데이는 너무 위험하다고 얘기를 했으니까 그런 걸 봤을 때는 안전의 위험에 매우 민감한 그런 사람임을 알 수 있습니다. 그래서 그런 성향은 어쨌든 있었고 일단 시장의 영향에 한번 좀 얘기를 해 볼게요. 이미 반도체 투심이 그렇게 좋지 않은 상황이죠. 최근에 반도체 관련 주식들 주가가 그렇게 좋지는 않았잖아. 이런 상황에서 저는 좋을 수가 없다고 생각합니다. 물론 이제 아스트라 때문에 잠깐 좋아진 건 맞는데 좋을 수가 저는 없다고 생각을 하고요. 그래서 오히려 나쁜 영향 지금 무기한 선물 시장에서 보여줬던 나쁜 영향하다라고 생각을 합니다. 다만 저는 이런 움직임들 때문에 내년에 빅테크가 갑자기 반도체를 적게 살거나 뭐 투자를 살살하거나 개발을 살살할 가능성은 거의 제로에 가깝다고 생각을 해요. 왜냐면 게임 이론 때문에 그래. 게임 이론이 무슨 말이냐? 이런 거죠. 자, 엔트로픽이 자재한다라고 했어. 자, 그러면은 오픈 AI가 자재할까요? 속도를 적당히 할까요? 많은 속도를 자재한다라고 하지만 체가복이 엄청나게 많은 돈이 걸려 있는 이런 게임에서 오픈 AI가 갑자기 자재한다고요. 저는 그게 그럴 가능성이 그렇게 높다고 생각하지 않습니다. 그리고 더 나아가서 만약에 정말 미국의 프론티어 연구소들이 다 자재한다고 쳐 그러면 중국이 자재를 하겠어요? 절대. 자재를 안 하겠죠. 어 그래서 저는 내년에 빅테크가 반도체를 적게 사고 다 같이 정말 합심해서 AI 연구를 천천히 할 가능성 매우 낮다라고 생각합니다. 그래서 진짜 펀더멘탈의 영향을 줄까 안 줄 거라고 생각하는데 그런데 아시겠지만 지금 투자의 심리가 별로 좋지 않기 때문에이 투자의 심리를 생각했을 때는 분명히 악영향이 있을 것이다라고 저는 봅니다. 그래도 희망적인 얘기를 드리자면 암호화폐 거래소, 무기한 선물을 거래하는 사람들은 사실상 기관 투자자는 아니고 개인 투자자인데 개인 투자자들도 그중에 아주 좀 뭐랄까 리스크에 대해서 매우 민감한 사람들만 주말에 매매를 하는 가능성이 높기 때문에 제가 보기에 이제 본장이 열리면 일단 한국장이 먼저 열릴 텐데 본장에서의 진짜 거래량이 실린 움직임은 제한이 있을 수가 가 있다라고 기대를 해 봅니다. 마치 한국으로 치면 NXT 같은 거예요. 근데 여러분들 NXT와 또 본장을 거래해 보신 분들은 알겠지만 9시 이전에 열리는 NXT에서는 사실 막 변동성이 심하다가도 막상 본장이 열리면 다르게 흘러가는 경우가 상당히 많습니다. 그래서 주말 간의 움직임은 충분히 제한적일 수 있다라고 말씀을 드리지만 그럼에도 불구하고 좋은 뉴스 절대 아니다. 그리고 부정적인 거 밖에 영향은 없을 것 같아요. 얼마나 부정적이냐의 그런 차이가 있을 뿐이라고 생각을 합니다. 근데 이런 생각도 좀 들더라고요. 이런 이야기를 도대체 왜 할까? 진짜 목적이 따로 있는 거 아닐까? 이런 생각이 저는 자꾸만 드는데 첫 번째 드는 생각은 IPO 직전에 특히 앤트로픽이 IPO를 이제 10월쯤에 한다라고 하거든요. 그러면 그 직전에 또 한 번의 공포 마케팅인가라는 생각이 저는 일단 제 머릿속에 슬고 지나가고요. 자, 또 한 가지 요소는 사다리 거어차기라고 생각을 합니다. 자, 이런 거죠. 그러니까 이미 이들은 규제 없이 다리오 아모데이의 엔트로픽이나 오픈 AI 같은 회사는 규제 없이 AI를 막 발전시켰잖아. 근데 이제 규제를 하자 그래 뭐 직원이 상주를 해 뭐 모델을 출시할 때마다 계속 누가 평가를 해 그러면 모델을 출시하는데 돈도 많이 들고 에너지도 많이 들고 들 거잖아요. 귀찮은 일도 많을 거잖아요. 그러면은 경쟁자가 더 올라오기가 힘들겠죠. 그래서 그런 경쟁자를 사전에 차단하고자 하는 행동. 근데 명분은 있어 보여야 하니까 이제 위험하다라는 거를 이제 전제를 깔면서 그런 명분으로 경쟁자를 차단하고 규제를 만들어 가기 위한 시도라고도 볼 수가 있겠습니다. 그리고 또 하나 제가들은 생각은 중국 규제를 더 세게 하려고 유도하는게 아닐까 뭐 이런 생각도 들었어요. 그러니까이 다리오의 글에 보면 중국은 중국이 따라오면 어떻해라는 거에 대한 다리오가 생각하는 그런 답변이 있거든요. 아모데이의 답변을 보면 중국 규제를 더 세게 해서 중국이 스스로 좀 못 크게 해야 한다라는 그런 얘기가 있단 말입니다. 근데 오히려 결과적으로 그거를 더 유도하는 내가 원하는 거는 중간에 잠깐 숨겨 놓고 좀 이상적인 명분으로 내가 원하는 거를 이루고자 하는게 아닐까? 중국 규제를 더 세게 하기 위한 거 아닐까라는 그런 생각도 저는 좀 들었습니다. 자, 그리고 템펑 증권 이거 중국계 증권 회사긴 한데 여기의 생각은 또 이런 의견을 내더라고요. 그러니까 AI 개발을 진짜로 멈추고 싶다기보다는 막대한 차세대 모델 개발비와 데이터 센터 투자 부담을 조금 늦추고 싶어 하는 거 아니냐. 당장 투자하는 거 너무 빡세니까. 근데 투자하는 거 너무 살살하면 좀 없어 보이니까 그런 투자 부담이 너무 돼서 우리가 투자를 못 하겠어요라고 하긴 너무 없어 보이니까 새로운 명분을 그냥 갖다 붙인 거 아니냐 혹은 현재 수준에서 담합을 하고자 하는 거 아니냐. 현재 수준에서 담합을 하면 충분히 더 매출과 이익을 지금 모델에서 뽑아낼 수 있으니까 지금 수준에서 뭔가 다 같이 담합하려는 거 아니냐 뭐 이런 이런 의견도 어 템 증권은 갖고 있더라고요. 그리고 템 증권의 의견 또 재밌는 거는 이렇게 또 규제를 하는게 오히려 대형회사한테 유리할 수 있다는 거. 제가 말한 사다리 거착이랑 비슷한 의견이에요. 그러니까 오히려 이렇게 규제가 들어오면 기존의 강좌들이 이미 돈도 많고 자본도 많으니까 절차에서 수백억씩 들더라도 얘네들은 감당이 가능한데 새로운 스타트업들은 힘들겠죠. 그래서 그런 사다리 거어차기 용이다라는 것도 템펑 증권의 의견이고 아까 제가 말한 의견이기도 하고요. 자, 관련해서 트럼프는 또 어떤 AI와 관련된 발언을 했냐면 AI 산업 속도를 늦춰야 하는 거 아니냐라는 질문을 트럼프가 받았는데 트럼프가 뭐라고 얘기했냐? AI에서 승리하는 자가 결국 승리한다. 그래서 AI 규제와 관련해서는 AI가 매우 중요하다는 얘기죠. 매우 중요하고 절대 미국이 포기할 수 없다라는 그런 뉘앙스의 이야기인 거 같고요. AI 규제와 관련해서는 일정한 안전 장치를 마련할 수 있지만 일부 목소리는 AI에 대해 지나치게 부정적이다. 그래서 안전 장치 할 수 있는데 너무 부정적인 거 아니냐라는 거. 트럼프는 국가적으로 뭔가 이런 걸 추진할 강력한 의지나 동기는 없어 보이죠. 오히려 AI를 더 육성하면 육성하겠다 이런 입장으로 봐야 하는 거 아닌가 싶고요. 어쨌든간에 또 이렇게 뜻하지 않게 증시의 악제가 생겼는데 참 힘들어요. 그러니까이 반도체 관련된 이런 악재들이 나올 때마다 결국에 내년 매출 괜찮을 거고 내후년 매출 괜찮을 가능성이 매우 높은데 시장이 이걸 안 믿어 버리면 저는 이제 높을 가능성이 매우 높다고 생각을 하지만 시장이 또 안 믿어 버리면 투자자로서 이게 되게 답답한게 뭐냐면 이걸 증명하려면 2028년이 돼야지 증명할 수 있잖아. 그러면 2년을 기다려야 되는 건데 1, 2년 기다려야 되는데 1, 2년 기다릴 수 있는 투자자가 어디냐라는 거죠. 그래서 막상 또 증명하라고 하면 증명하기가 시간은 오래 걸리고 증명하기 위해서 시간은 오래 걸리는데 주가는 지금 당장 박살이 났고 그러다 보니까 투자자 입장에서 상당히 좀 곤란한 상황에 오게 되지 않았나 뭐 이런 생각을 하면서 저는 또 투자 관련된 이야기 또 주식과 관련된 이야기로 돌아오도록 하겠습니다. 감사합니다.