26-7 반도체 지수의 메모리 중심 반등

그러고 나서 7월 29일 날 반등한 걸 보세요. 메모리 위주로 반등을 했잖아요. 이게 그냥 하이베터라서 반등한게 아니라니까요. 메모리는 여전히 네로티브상 쇼티지가 풀리지 않는다는 걸 인정한 채로 필라델피아 지수가 올 올랐다. 이렇게 보시는게 더 맞는 판단일 거. 라고 생각해요. 네. 그러니까 여전히 미국에서는 메모리 중심인 거예요. 오히려 CPU가 꺾였다고 볼 수 있어요. 상반기 때는 뭐야? CPU가 메모리랑 같이 쇼티지네. 이러면서 리사스 사장님께서 어 우리 CPU 쇼티지 얼마나 심각한지 설명드리겠습니다. 이러면서 상반기 때 이제 어 AMD의 그 이야기로 이제 날아갔었는데 돌이켜서고 보니 어 그렇게까지 훌륭한 건 아니다. 그래서 CPU는 사실은 어 스토리가 일정 부분 꺾였다고 보시는게 맞아요. 네트워크 중에서도 어 CPU 부분은 여전히 살아 있기는 하거든요.

네. 그리고 어 8월 말이 돼 가지고 한번 이격이 크게 벌어졌지만 그때 이후로는 또 역시나 비슷하게 우상향을 하고 있어요. 그러니까 여기는 세 가지 국면이라고 보시면 될 거 같은데요. 첫 번째로는 7월 달에 있었던 국면. 7월 달에 있었던 국면은 저희가 판단하기엔 이래요. 지나서 나서 보니까 2분기 때는 반도체만 투자하면 됐었는데 3분기 때는 클라우드도 눈에 보이니까 클라우드도 사고 반도체도 사는 시장으로 바뀌어겠구나. 이렇게 되면 수급상으로 어떠냐면은요. 반도체를 사고 있었던 것을 팔아서 클라우드를 사야 3분기 때부터는 클라우드와 반도체가 같이 가는 거거든요. 그게 이제 7월 달에 있었던 일이라고 생각해요. 그리고 7월 말에 반등하고 나서부터는 같은 배를 탄 거예요. 근데 같은 배를 탄 거를 놓고 봤더니 클라우드가 올라갈 때 그 AI가 좋은 면 클라우드도 올라가고 반도체도 같이 올라가는 거죠.

그런데 어 여기에서 이격이 벌어졌던 건 뭐냐면 어 뭐야 내년 가격은 생각보다 덜 받는 건가라는 것들이 어 중간에 어 반영이 되면서 다시 이격이 나왔지만 결국은 어 이제 9월부터는 다시 클라우드와 반도체가 같은 배를 탄 모습을 보여주고 있다. 네. 이렇게 생각하시면 좋지 않을까 싶습니다. 두 번째로 생각할 거는 뭐냐면 어 2분기 때는이 반도체가 올라가는이 어 이제 성 장 상승 주가 상승의 비율이 굉장히 컸거든요. 많이 갚랐어요. 아까 보시면 2분기 때 뭐야 메모리가 220% 정도 오르기까지 했잖아요. 그 정도로 굉장히 가팔났는데 이제 9월부터 나오는 반등장은 클라우드도 사고 반도체도 사고 AI가 변한 것이 없이 듀레이션 게임을 하는 상황으로 바뀌었기 때문에 그때부터는 스물스물 어 우리 천천히 간다. 네. 이렇게 보시는 것이 더 많을 것 같아요.