26-8 Vineland 데이터센터 공사중지 명령

​ 8월 10일, Vineland에 발부된 Stop Construction Order 문제는 실적발표 이후 Hunterbrook이 다시 제기한 'Vineland/DataOne 프로젝트의 인허가 이슈'입니다. ​ 정리하자면: ​ DataOne 프로젝트에는 8월 6일과 8월 10일 두 건의 Stop Construction Order가 실제 발부된 것으로 파악됩니다. 특히 8월 10일자 V-26-00009의 핵심은 프로젝트 전체를 부정한 것이 아니라 '블룸에너지 SOFC 설치에 대한 승인된 Plan이 아직 없는데 관련 공사를 진행하고 있으니 해당 작업을 중단하라'는 성격으로 이해하는 것이 적절합니다. Vineland 프로젝트 자체는 이미 승인된 상태에서 기존에는 왕복엔진을 발전원으로 추진했습니다. 그런데 이후 블룸에너지 SOFC로 발전원을 변경하면서 LNG 설비와 SOFC에 맞춘 Site Plan Amendment와 추가 승인이 필요해진 것으로 볼 수 있습니다. 현재 판단의 핵심은 SOFC로 변경한 Site Plan이 실제로 얼마나 빠르게 사후 승인되는가입니다. SOFC는 왕복엔진과 비교하면 소음과 배출 측면에서 훨씬 유리하고 이에 따라 인허가 과정도 상대적으로 수월할 가능성이 높습니다. 따라서 발전원 자체가 지역사회 수용성을 크게 훼손하는 방향으로 변경된 것은 아닙니다. 따라서 이 사안을 '프로젝트 중단'이라고 해석하는 것도 과하고, '아무 문제도 없다'고 보는 것도 과합니다. 현재 단계에서는 발전원 변경에 따른 절차적 인허가 문제로 보는 것이 가장 합리적입니다. 다음으로 확인해야 할 것은 8월 17일 Planning Board에서 Amended Site Plan이 어떻게 처리되는가입니다. 승인이 정상적으로 이뤄지고 네비우스가 제시했던 Vineland 가동 Timeline에 변화가 없다면 이번 Stop Order는 사실상 왕복엔진 → SOFC 전환 과정에서 발생한 단기적인 행정절차상 문제로 정리될 것입니다.

​ 이것 자체는 오히려 BE SOFC의 가치제안을 입증하는 것 이번 이슈를 네비우스와 블룸에너지 관점에서 나눠서 볼 필요가 있습니다. ​ 네비우스에는 단기적으로 Vineland 인허가 일정이라는 확인 과제가 생겼습니다. 반면 블룸에너지에는 오히려 데이터센터 산업에서 SOFC가 필요한 이유가 한 번 더 확인됐습니다. ​ 전력망 연결이 늦어지고 데이터센터에 대한 주민 반발이 커질수록 개발자는 단순히 발전단가가 싼 전력원이 아니라 '빠르게 설치할 수 있고 → 안정적으로 전력을 공급하면서 → 소음과 배출이 적어 → 지역사회와 인허가 기관이 받아들이기 쉬운 발전원'을 필요로 합니다. ​ Vineland에서 네비우스가 왕복엔진을 포기하고 SOFC로 전환한 이유가 바로 이 부분입니다. 따라서 이번 사안을 전체적으로 보면 단기적으로는 Vineland의 행정절차를 확인해야 하지만, 장기적으로는 네비우스가 향후 BTM 전력 전략에서 블룸에너지 SOFC를 반복 활용할 가능성이 높아졌다는 점이 더 중요한 함의입니다. ​ 미국 데이터센터 지연/취소 조치가 500건이 넘는다? 8월 초 기준 미국 전역에서 데이터센터 금지 조치가 500건을 넘겼다는 내용이 있습니다: ​ 데이터센터 개발 반대 움직임이 가속화되고 있다는 것인데, 커뮤니티의 수용성이 낮은 이유들을 꼽자면 ⓐ전기요금을 인상시킨다, ⓑ수자원을 고갈시킨다, ⓒ과도한 소음을 발생시킨다입니다. 앤스로픽과 오픈AI의 프론티어 모델 API 서비스를 할 때마다 1GW 기준 $100B를 버는 수준의 시대인데, 개발자들은 데이터센터를 어떻게든 지어야 돈을 벌 수 있습니다. 그런데 커뮤니티 수용력이 떨어지는 가스터빈/왕복엔진을 갖고 BTM 프로젝트를 구상하다보니 생기는 이슈들이라고 보고 있습니다. 또한 기존에 이미 약속이 된 것들을 취소시키는 조치들이 아니라 커뮤니티가 데이터센터 구축 계획을 수용하는 과정에서의 마찰이 높아지고 있다는 게 함의입니다.

그러면 하이퍼스케일러와 디벨로퍼들 입장에서는 커뮤니티 수용성이 좋은 발전원에 대한 관심을 높일 것이고 그 과정에서 블룸에너지의 SOFC는 수혜 쪽에 가깝습니다. 이번 실적발표 리뷰의 제목을 'Phase 2, 커뮤니티 수용성의 차이'라고 꼽았던 이유입니다. ​ 모건스탠리 추정 CY27 칩 전력 요구치는 +38GW, 전력망은 +15GW CY27부터는 이제 전력이 상당히 부족해집니다. 블룸에너지를 2025년 8월 1일부터 커버하고 있지만 여전히 실적의 피크는 아직 남았다고 보는 이유입니다: ​ 모건스탠리는 CY27 CoWoS Allocation을 통해서 약 1900만 개의 GPU/ASIC이 생산된다고 보고 있습니다. 이제는 ASIC들도 워낙 스펙을 높여놓고 있어서, 칩당 평균 TDP를 2000W로 놓고 계산하면 19M x 2kW = 38GW입니다. ​ 미국 기준 전력망 관점에서 연간 순증 용량은 +15GW 정도에 불과하기 때문에, 데이터센터 전력 수요가 연간 15GW를 넘어서기 시작하면 BTM 프로젝트향 현장발전원쪽으로 Mix가 더 빠르게 이동하기 시작합니다. ​ Phase 2는 ⓐ커뮤니티 수용성과 ⓑ전력망이 감당할 수 없는 레벨의 AI 데이터센터 수요가 될 것으로 예상합니다. 글로벌로 봤을 때 미국만 전력망 용량이 부족한 게 아닌지라(2021/22년부터 시작됐던 전력기기 사이클로 익히 알고 계실 내용들) 미국, 유럽 등 타 선진국에서도 블룸에너지 SOFC 채택 가능성은 열려있다고 판단합니다. ​ 8월 4일 주간전략보고의 스페이스X 코멘트에서 전해드렸던 것처럼 스페이스X는 Vera Rubin 8GW를 주문했는데 전력은 5~6GW 정도까지가 캐파라 8GW를 하기 위해서는 전력조달이 변수입니다. ​ 흥미로운 건 8GW라고 하면 Rubin GPU 기준 약 400만 개를 구매하는 것인데 이정도면 CY27 TSMC가 생산 가능한 AI 가속기 규모의 20% 수준입니다.