3분기 가이던스에는 Kiavi 수치가 포함되지 않았고 9월 1일부터 매출과 이익이 잡히므로 추정치가 약간 상회할 것으로 예상했다.
상세 내용사실·반응·판단 근거·전망 중 원문에 있는 항목만 표시합니다.
핵심 판단의 원문 근거근거 보기 1
원문 구간 1
(3) 피겨 테크의 주간/월간 잠정 영업 지표를 여기서 확인하실 수 있습니다. 9월 2일부로 피겨의 Kiavi 인수가 완료됐습니다. Kiavi는 집을 유지하고 월세로 내놓으려는 임대인들을 위한 대출이 주력입니다. RTL로 리모델링한 뒤 임대가 시작되면 DSCR로 리파이낸싱하는 루프입니다. 더 많은 제품들이 추가되고 3Q 가이던스에는 Kiavi 수치가 포함되지 않았으며 인수 회계에 따라 9월 1일부터 Kiavi 매출과 이익이 FIGR에게 잡힐 것이므로 추정치는 약간 상회하게 나올 것으로 예상됩니다.
이 자료에서 다룬 사실
9월 2일부로 피겨 테크의 Kiavi 인수가 완료됐고, Kiavi는 임대인을 위한 대출이 주력이라고 적었다.
근거 보기 1
원문 구간 1
(3) 피겨 테크의 주간/월간 잠정 영업 지표를 여기서 확인하실 수 있습니다. 9월 2일부로 피겨의 Kiavi 인수가 완료됐습니다. Kiavi는 집을 유지하고 월세로 내놓으려는 임대인들을 위한 대출이 주력입니다. RTL로 리모델링한 뒤 임대가 시작되면 DSCR로 리파이낸싱하는 루프입니다. 더 많은 제품들이 추가되고 3Q 가이던스에는 Kiavi 수치가 포함되지 않았으며 인수 회계에 따라 9월 1일부터 Kiavi 매출과 이익이 FIGR에게 잡힐 것이므로 추정치는 약간 상회하게 나올 것으로 예상됩니다.
그렇게 판단한 이유
인수 회계상 9월 1일부터 Kiavi의 매출과 이익이 FIGR에 반영된다는 점을 근거로 들었다.
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(3) 피겨 테크의 주간/월간 잠정 영업 지표를 여기서 확인하실 수 있습니다. 9월 2일부로 피겨의 Kiavi 인수가 완료됐습니다. Kiavi는 집을 유지하고 월세로 내놓으려는 임대인들을 위한 대출이 주력입니다. RTL로 리모델링한 뒤 임대가 시작되면 DSCR로 리파이낸싱하는 루프입니다. 더 많은 제품들이 추가되고 3Q 가이던스에는 Kiavi 수치가 포함되지 않았으며 인수 회계에 따라 9월 1일부터 Kiavi 매출과 이익이 FIGR에게 잡힐 것이므로 추정치는 약간 상회하게 나올 것으로 예상됩니다.
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올바른 미국주식 by SAPIENS2026.09.07발생일 26-9-2발표·발생 후
핵심 판단
Kiavi 인수는 분기 실적보다 RTL에서 DSCR로 이어지는 대출 관계를 넓히는 변화라고 본다.
상세 내용사실·반응·판단 근거·전망 중 원문에 있는 항목만 표시합니다.
핵심 판단의 원문 근거근거 보기 2
원문 구간 1
피겨 테크놀로지 창업자 인터뷰 : SoFi 창업자가 블록체인에서 금융의 미래를 찾은 이유 Figure - Kiavi 인수 완료 9월 2일부로 피겨의 Kiavi 인수가 완료됐습니다. Kiavi는 주택을 매각하지 않고 임대사업으로 전환하려는 부동산 투자자에게 대출을 제공하는 사업이 주력입니다. 일반적으로 RTL(Residential Transition Loan)로 주택을 매입/리모델링한 뒤 임대가 시작되면 DSCR(Debt Service Coverage Ratio) 대출로 리파이낸싱하는 구조입니다. 피겨 입장에서는 주택담보대출 외에 부동산 투자자 금융까지 상품군을 확장할 수 있게 됩니다. 중요한 것은 현재 3Q26 가이던스에 Kiavi 실적이 포함돼 있지 않다는 점입니다. 인수회계상 9월 1일부터 Kiavi의 매출과 이익이 FIGR 실적에 반영될 예정이기 때문에 기존 3Q 추정치보다는 소폭 상회하는 실적이 나올 가능성이 높습니다. 단순히 이번 분기 실적을 조금 올려주는 인수라기보다 향후 RTL → DSCR 리파이낸싱으로 이어지는 대출 루프를 피겨의 온체인 자본시장 인프라와 결합할 수 있다는 점이 더 중요한 변화입니다. RTL → DSCR이란 무엇인가? 어떤 투자자가 낡은 집을 $300K에 발견했다고 가정해보겠습니다. 하지만 당장은 집이 낡아서 월세를 제대로 받을 수 없습니다. 먼저 Kiavi에서 RTL를 받습니다. 주택 매입 → 리모델링 → 임차인 확보까지를 완료합니다. 예를 들어 리모델링 이후 집값이 $450K가 되고 월세를 $3,500 받을 수 있게 됐다고 해보겠습니다. 이제 부동산이 안정적인 임대수익을 만드는 자산으로 바뀌었습니다. 이 시점에서 투자자는 RTL을 갚고 장기 DSCR 대출로 리파이낸싱합니다. 월세가 $3,500이고 새 대출의 PITIA(Principal: 원금, Interest: 이자, Taxes: 재산세, Insurance: 보험료, Association dues: HOA 관리비)등 해당 주택을 보유하면서 금융적으로 부담해야 하는 비용가 $2,800이라면 DSCR은 1.25x입니다.
원문 구간 2
충분한 임대 현금흐름이 확인됐으므로 30년 만기 같은 장기 임대대출로 전환할 수 있습니다. RTL → 집 매입/리모델링 → 임대 안정화 → DSCR 대출 → RTL 상환 → 회수한 자금으로 다음 집 매입 이라는 루프가 만들어집니다. 이게 Kiavi 인수에서 꽤 중요한 포인트입니다. 단기 RTL → 장기 DSCR → 다음 주택 RTL → 다시 DSCR 로 임대사업자와의 대출 관계를 계속 이어갈 수 있습니다. 고객 한 명이 주택을 한 채 살 때 한 번 돈을 버는 것이 아니라 부동산 포트폴리오를 확장하는 동안 반복해서 대출을 공급할 수 있게 되는 구조입니다. 크레도(CRDO) 크레도CRDO는 Neutral을 유지합니다. 실적은 In-line, 연간 성장률 가이던스는 85%로 상향 이번 분기 매출은 $479.0M(컨센 $472M) YoY 115%, Adj EPS $1.20(컨센 $1.17), Non-GAAP GPM 68.0%, Non-GAAP OPM 48.2%입니다. 다음 분기 CY3Q26(FY2Q27) 가이던스는 매출 $525~535M(컨센 $516M), 연간 가이던스는 FY27(CY2Q26~CY1Q27) 매출 YoY 85%(1Q에는 80%였음)로 상향했습니다. 전체적으로 이번 분기 실적과 다음 분기 가이던스 모두 기대치에 대체로 부합했습니다. 크레도는 Fiscal Year와 Calendar Year의 차이가 큰 기업이라 연도 표기는 별도로 인지할 필요가 있습니다. AEC는 여전히 핵심 성장동력입니다 AEC 성장은 계속되고 있습니다. 현재 5대 하이퍼스케일러에 공급하고 있고 네오클라우드 고객으로도 확장 중입니다. 성장 동력은 기존 고객 내 침투율 상승 + 신규 고객 확대 + 1.6T AEC 전환입니다. 1.6T AEC는 CY4Q26부터 일부 매출이 발생하고 CY27부터 훨씬 의미 있는 규모로 성장할 것으로 전망했습니다.
이 자료에서 다룬 사실
피겨는 9월 2일 Kiavi 인수를 완료했고 기존 3분기 가이던스에는 실적이 포함되지 않았다고 적었다.
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피겨 테크놀로지 창업자 인터뷰 : SoFi 창업자가 블록체인에서 금융의 미래를 찾은 이유 Figure - Kiavi 인수 완료 9월 2일부로 피겨의 Kiavi 인수가 완료됐습니다. Kiavi는 주택을 매각하지 않고 임대사업으로 전환하려는 부동산 투자자에게 대출을 제공하는 사업이 주력입니다. 일반적으로 RTL(Residential Transition Loan)로 주택을 매입/리모델링한 뒤 임대가 시작되면 DSCR(Debt Service Coverage Ratio) 대출로 리파이낸싱하는 구조입니다. 피겨 입장에서는 주택담보대출 외에 부동산 투자자 금융까지 상품군을 확장할 수 있게 됩니다. 중요한 것은 현재 3Q26 가이던스에 Kiavi 실적이 포함돼 있지 않다는 점입니다. 인수회계상 9월 1일부터 Kiavi의 매출과 이익이 FIGR 실적에 반영될 예정이기 때문에 기존 3Q 추정치보다는 소폭 상회하는 실적이 나올 가능성이 높습니다. 단순히 이번 분기 실적을 조금 올려주는 인수라기보다 향후 RTL → DSCR 리파이낸싱으로 이어지는 대출 루프를 피겨의 온체인 자본시장 인프라와 결합할 수 있다는 점이 더 중요한 변화입니다. RTL → DSCR이란 무엇인가? 어떤 투자자가 낡은 집을 $300K에 발견했다고 가정해보겠습니다. 하지만 당장은 집이 낡아서 월세를 제대로 받을 수 없습니다. 먼저 Kiavi에서 RTL를 받습니다. 주택 매입 → 리모델링 → 임차인 확보까지를 완료합니다. 예를 들어 리모델링 이후 집값이 $450K가 되고 월세를 $3,500 받을 수 있게 됐다고 해보겠습니다. 이제 부동산이 안정적인 임대수익을 만드는 자산으로 바뀌었습니다. 이 시점에서 투자자는 RTL을 갚고 장기 DSCR 대출로 리파이낸싱합니다. 월세가 $3,500이고 새 대출의 PITIA(Principal: 원금, Interest: 이자, Taxes: 재산세, Insurance: 보험료, Association dues: HOA 관리비)등 해당 주택을 보유하면서 금융적으로 부담해야 하는 비용가 $2,800이라면 DSCR은 1.25x입니다.
원문 구간 2
충분한 임대 현금흐름이 확인됐으므로 30년 만기 같은 장기 임대대출로 전환할 수 있습니다. RTL → 집 매입/리모델링 → 임대 안정화 → DSCR 대출 → RTL 상환 → 회수한 자금으로 다음 집 매입 이라는 루프가 만들어집니다. 이게 Kiavi 인수에서 꽤 중요한 포인트입니다. 단기 RTL → 장기 DSCR → 다음 주택 RTL → 다시 DSCR 로 임대사업자와의 대출 관계를 계속 이어갈 수 있습니다. 고객 한 명이 주택을 한 채 살 때 한 번 돈을 버는 것이 아니라 부동산 포트폴리오를 확장하는 동안 반복해서 대출을 공급할 수 있게 되는 구조입니다. 크레도(CRDO) 크레도CRDO는 Neutral을 유지합니다. 실적은 In-line, 연간 성장률 가이던스는 85%로 상향 이번 분기 매출은 $479.0M(컨센 $472M) YoY 115%, Adj EPS $1.20(컨센 $1.17), Non-GAAP GPM 68.0%, Non-GAAP OPM 48.2%입니다. 다음 분기 CY3Q26(FY2Q27) 가이던스는 매출 $525~535M(컨센 $516M), 연간 가이던스는 FY27(CY2Q26~CY1Q27) 매출 YoY 85%(1Q에는 80%였음)로 상향했습니다. 전체적으로 이번 분기 실적과 다음 분기 가이던스 모두 기대치에 대체로 부합했습니다. 크레도는 Fiscal Year와 Calendar Year의 차이가 큰 기업이라 연도 표기는 별도로 인지할 필요가 있습니다. AEC는 여전히 핵심 성장동력입니다 AEC 성장은 계속되고 있습니다. 현재 5대 하이퍼스케일러에 공급하고 있고 네오클라우드 고객으로도 확장 중입니다. 성장 동력은 기존 고객 내 침투율 상승 + 신규 고객 확대 + 1.6T AEC 전환입니다. 1.6T AEC는 CY4Q26부터 일부 매출이 발생하고 CY27부터 훨씬 의미 있는 규모로 성장할 것으로 전망했습니다.
그렇게 판단한 이유
RTL 뒤 임대 안정화 시 DSCR로 전환하는 대출 루프를 설명한다.
근거 보기 2
원문 구간 1
피겨 테크놀로지 창업자 인터뷰 : SoFi 창업자가 블록체인에서 금융의 미래를 찾은 이유 Figure - Kiavi 인수 완료 9월 2일부로 피겨의 Kiavi 인수가 완료됐습니다. Kiavi는 주택을 매각하지 않고 임대사업으로 전환하려는 부동산 투자자에게 대출을 제공하는 사업이 주력입니다. 일반적으로 RTL(Residential Transition Loan)로 주택을 매입/리모델링한 뒤 임대가 시작되면 DSCR(Debt Service Coverage Ratio) 대출로 리파이낸싱하는 구조입니다. 피겨 입장에서는 주택담보대출 외에 부동산 투자자 금융까지 상품군을 확장할 수 있게 됩니다. 중요한 것은 현재 3Q26 가이던스에 Kiavi 실적이 포함돼 있지 않다는 점입니다. 인수회계상 9월 1일부터 Kiavi의 매출과 이익이 FIGR 실적에 반영될 예정이기 때문에 기존 3Q 추정치보다는 소폭 상회하는 실적이 나올 가능성이 높습니다. 단순히 이번 분기 실적을 조금 올려주는 인수라기보다 향후 RTL → DSCR 리파이낸싱으로 이어지는 대출 루프를 피겨의 온체인 자본시장 인프라와 결합할 수 있다는 점이 더 중요한 변화입니다. RTL → DSCR이란 무엇인가? 어떤 투자자가 낡은 집을 $300K에 발견했다고 가정해보겠습니다. 하지만 당장은 집이 낡아서 월세를 제대로 받을 수 없습니다. 먼저 Kiavi에서 RTL를 받습니다. 주택 매입 → 리모델링 → 임차인 확보까지를 완료합니다. 예를 들어 리모델링 이후 집값이 $450K가 되고 월세를 $3,500 받을 수 있게 됐다고 해보겠습니다. 이제 부동산이 안정적인 임대수익을 만드는 자산으로 바뀌었습니다. 이 시점에서 투자자는 RTL을 갚고 장기 DSCR 대출로 리파이낸싱합니다. 월세가 $3,500이고 새 대출의 PITIA(Principal: 원금, Interest: 이자, Taxes: 재산세, Insurance: 보험료, Association dues: HOA 관리비)등 해당 주택을 보유하면서 금융적으로 부담해야 하는 비용가 $2,800이라면 DSCR은 1.25x입니다.
원문 구간 2
충분한 임대 현금흐름이 확인됐으므로 30년 만기 같은 장기 임대대출로 전환할 수 있습니다. RTL → 집 매입/리모델링 → 임대 안정화 → DSCR 대출 → RTL 상환 → 회수한 자금으로 다음 집 매입 이라는 루프가 만들어집니다. 이게 Kiavi 인수에서 꽤 중요한 포인트입니다. 단기 RTL → 장기 DSCR → 다음 주택 RTL → 다시 DSCR 로 임대사업자와의 대출 관계를 계속 이어갈 수 있습니다. 고객 한 명이 주택을 한 채 살 때 한 번 돈을 버는 것이 아니라 부동산 포트폴리오를 확장하는 동안 반복해서 대출을 공급할 수 있게 되는 구조입니다. 크레도(CRDO) 크레도CRDO는 Neutral을 유지합니다. 실적은 In-line, 연간 성장률 가이던스는 85%로 상향 이번 분기 매출은 $479.0M(컨센 $472M) YoY 115%, Adj EPS $1.20(컨센 $1.17), Non-GAAP GPM 68.0%, Non-GAAP OPM 48.2%입니다. 다음 분기 CY3Q26(FY2Q27) 가이던스는 매출 $525~535M(컨센 $516M), 연간 가이던스는 FY27(CY2Q26~CY1Q27) 매출 YoY 85%(1Q에는 80%였음)로 상향했습니다. 전체적으로 이번 분기 실적과 다음 분기 가이던스 모두 기대치에 대체로 부합했습니다. 크레도는 Fiscal Year와 Calendar Year의 차이가 큰 기업이라 연도 표기는 별도로 인지할 필요가 있습니다. AEC는 여전히 핵심 성장동력입니다 AEC 성장은 계속되고 있습니다. 현재 5대 하이퍼스케일러에 공급하고 있고 네오클라우드 고객으로도 확장 중입니다. 성장 동력은 기존 고객 내 침투율 상승 + 신규 고객 확대 + 1.6T AEC 전환입니다. 1.6T AEC는 CY4Q26부터 일부 매출이 발생하고 CY27부터 훨씬 의미 있는 규모로 성장할 것으로 전망했습니다.