26-9 메모리·하드웨어 업종 주가 반등

[원문 유형] YouTube 회원 전용 게시글 [채널] 주식의코드 [게시일] 2026.09.06 [원문 URL] https://www.youtube.com/post/UgkxsYW7nOStsDcGqv6DmUZDQWcSHEJP5_Aw [수집 기준] 계정 소유자가 승인한 YouTube 멤버십 열람권으로 개인 문서 보관용 원문을 확보했다. [회원 전용 게시글 본문] 26년 9월 4일 금리 상승에도 메모리는 반등했던 이유 : 아스트라가 보여준 새로운 변화, AI가 똑똑해질수록 왜 메모리는 더 중요해질까? 9월 4일 오픈 AI의 아스트라 6 출시 소식이 뜨면서 메모리 주가가 큰 폭 상승에 성공합니다. 이번 모델의 차이점은 "복잡한 문제를 오랫동안 수행하면서, 앞에서 했던 작업을 기억하고 다음 판단에 다시 활용하는 능력"이 크게 발전했습니다. 이 변화는 앞으로 AI 산업에서 GPU의 연산 성능뿐만 아니라 메모리의 용량과 속도, 그리고 데이터를 효율적으로 보존하는 기술이 더욱 중요해질 수 있다는 점​을 보여줍니다. 초심자분들을 위해 아주 쉬운 비유부터 시작해 보겠습니다. 똑똑한 사람도 기억을 잃으면 일을 할 수 없습니다 머리가 매우 좋은 사람에게 복잡한 미로를 탈출하라는 임무를 줬다고 가정해 보겠습니다. 이 사람은 첫 번째 방에서 A문과 B문을 발견했습니다. A문을 열었더니 출구로 이어지는 길이 나왔고, B문을 열었더니 낭떠러지가 나왔습니다. 이 사람은 다음과 같은 규칙을 알아냅니다. “A문은 안전하다.” “B문은 위험하다.” 그런데 다음 방으로 이동하는 순간, 앞에서 했던 경험을 모두 잊어버린다면 어떻게 될까요? 아무리 머리가 좋아도 매번 처음부터 다시 확인해야 합니다. 이미 실패했던 문을 또 열어볼 수도 있고, 앞에서 발견한 규칙을 다시 찾느라 시간과 비용을 낭비할 수도 있습니다. 반대로 지금까지의 경험을 모두 기억할 수 있다면 달라집니다. “A문은 안전하다.” “B문은 위험하다.” “다만 빨간 버튼을 먼저 눌러야 A문이 열린다.” “열쇠가 있으면 B문도 이용할 수 있다.” 새롭게 발견한 정보를 기존 규칙 위에 계속 쌓아가면서 더 빠르고 정확하게 문제를 해결할 수 있습니다.

KV 캐시는 AI가 앞에서 읽고 계산한 내용을 매번 처음부터 다시 계산하지 않도록 중간 결과를 저장해두는 공간입니다. 쉽게 말하면 수학 문제를 풀면서 중간 계산 과정을 적어놓는 연습장과 비슷합니다. 연습장이 없다면 다음 문제를 풀 때 앞선 계산을 다시 해야 합니다. 반대로 중간 계산을 잘 보관하고 있으면 훨씬 빠르게 다음 단계로 넘어갈 수 있습니다. AI가 더 긴 대화와 더 복잡한 작업을 수행할수록 KV 캐시와 작업 상태가 커질 수 있습니다. 이에 따라 높은 용량과 대역폭을 제공하는 메모리의 중요성도 커지면서 전일 '하드웨어 업종'들의 주가가 큰 폭으로 상승했다고 볼 수 있습니다. 단, 메모리 업종이 결국 새로운 리레이팅이 될려면 Q 사이클에 대한 재료가 떠야하는데 이번 재료가 Q 사이클을 만들 것이냐고 물어보면 그건 아니라고 보고요. 새로운 상승 랠리의 본질은 '고객 맞춤 메모리'가 되어야하는 점인데 이 구간이 될 때 상승장 랠리가 지속되지 않을까 생각합니다. 그래도 지금 국내 메모리 업체들은 '상승률'이 꺾이는 것이지 '실적'은 견고합니다. 그래서 아직은 국내와 해외 모두 하락장이 될 거라고 보지는 않습니다. 1. 투자시 수익 및 손실 모두 투자자에게 귀속됩니다. '원금 손실 가능성' 있습니다. 2. 손실 보전 및 이익보장 행위가 불가능합니다. 3. 제가 투자자문업, 투자매매업이 아니라 '유사투자자문업'입니다. 4. 모든 종목들은 종목추천이 아니며, 실시간으로 제가 매수와 매도가 가능합니다. 따라서, 저를 따라하지마세요. 5. 1:1상담 부분을 방지하기 위해 여러분들이 댓글을 달아주셔도, 1:1 상담으로 될 수 있는건 답장이 불가능하다는 점 양해바립니다.

[260907] 10년 금리가 피크아웃이 된다면 주도주는 메모리가 될 수 있을까? 매수, 매도 기준점 찾아보기 주식의코드 오늘 영상에서 말씀드리고 싶은 포인트는 매크로 악재가 소멸되는게 빠르면 이번 주 금요일 날에 나타날 수 있습니다. 그렇다면 매쿠로 악재가 소멸이 되면 어떤 자산이 먼저 오를지를 판단을 해야 되는데 저는이 메모리 업종이 여전히 주도주라고 판단을 합니다. 따라서 저는 주도주를 들고 갈 생각이 있기 때문에 오늘은 매크로 이슈에 따른 어 증시 전망들에 대해서 분석하는 시간을 가져 볼 겁니다. 우선이 영상을 말씀하기에 앞서서 제가 지난번 영상에서는 어떻게 말씀드렸느냐? 매콜 학제가 중요하고 금리 리스크레인에서 조정폭이 나올 수 있습니다. 그러나 본질적으로 금리가 크게 상승할 수 없을 거라고 생각하고 설령 금리가 올라가더라도 조정이 크지 않을 거니 그렇게 쫄지 말라고 말씀드렸습니다. 그 이유는 무엇이냐면 시장이 무서워하는 거는 9월 달에 금리 인상 여부가 아니라 어디까지 금리를 올리느냐입니다. 그런데 지금 한 번에서 두 번의 금리 인상이 나온다고 하더라도 본질적으로 AI 사이클을 끝낼 수 있다고 판단할 수가 없기 때문에 저는 금리 이슈는 약간의 조정 이슈인 거지. 이게 하락장을 만들지는 않기 때문에 저는 금리 리스크만 해소가 된다면 주도주 중심으로 해서 상승장이 나타날 수 있다고 봅니다. 물론 이번에 고용 보고서가 상당히 잘 나왔기 때문에 금리 리스크가 해소가 됐다고 볼 수는 없습니다. 여전히 이러한 금리 리스크는 10일 날과 11일 날 때 물가 데이터에 따라 가지고 조금 더 심화가 되거나 아니면 조금 더 완화가 되거나 할 수 있겠죠. 그런데 이번 9월 4일 날 때 금리가 올라갔음에도 불구하고 메모리 업종이 강해졌습니다. 그러면이 메모리 업정이 반영하고 있는 건 무엇이냐? 물가 지표가 높게 뜨더라도 금리가 아주 크게 상승하는 것만 아니라면 지금 개별적인 호재가 터졌었던 메모리 업정 쪽이 조금 더 펀더멘탈이 탄탄하고 또한 주도주가 될 수 있다 보니 선재적으로 먼저 배팅이 나왔을 수 있다는 거죠.

근데 지금 제가 판단했을 때이 주도주의 개념은 무엇이냐면 첫 번째 올해 상승률이 가장 커야 돼요. 두 번째 하락할 때는 당연히 상승률이 컸으니까 하락폭 메모리가 클 수 있죠. 그러면 이번 반등할 때가 중요해요. 주도주의 특징은 하락이 나타나고 나서 반등할 때 가장 많이 반등해야 돼요. 이거 이해될까요? 자, 주도주의 핵심은 반등시에 가장 빠르게 상승할 수 있는 그런 트리거가 보여야 되는데 지금 메모리 업판 같은 경우에는 반도체보다 반등폭이 세 배가 강해졌습니다. 그래서 9월 4일 날의 기점으로 봤을 때는 야, 이거 메모리가 주도주의 생명력이 아직은 남아 있겠구나는 체크할 수 있는 거예요. 그러면 매콜라 학자가 소멸됐다고 해 봐요. 기대 수익률이 가장 높은 자산으로 돈이 몰리겠죠? 그러면이 몰릴 때는 어떤 걸 기준으로 판단을 할 거냐면 반등폭이 강했던 거 위주로 매매를 하게 되고 상승 모멘텀이 남아 있는 걸 기준으로 매매를 해야 된다는 거예요. 그러면 지금 메모리 업항이 일단 반등폭은 가장 강했으니까이 종목에 대해서 시장이 바라보기 시작할 거라고요. 자, 그러면 지금 메모리 업종을 바라보는 시선들은 어떠냐? 지금은 호재와 악재가 공존하는 상태예요. 그리고 호재와 악재가 동시에 누적되는 상황 속에서 뭘 반영할지 모르고 있었어요. 근데 악재 요인은 뭐예요? 성장률이 분화가 된다는게 약재 요인이었어요. 그리고 금리가 높아져서 AI 사이클 자체가 망가지면 여기서 막 여기서 하락할 수 있다는 논리예요. 근데 그러면이 금리 악재 자체는 메모리한테만 적용되는게 아니라 다 같이 적용됩니다. 근데이 성장률이 둔화가 되는 악재 요거는 지금 메모리 업정들을 둔화시키는게 맞아요. 근데이 성장률 둔화에 대해서 악재들은 지금 5,000 포인트까지 내려오면서 이미 악재 포인트 넣게 반영했다고 보거든요. 그러면 지금 호재 요인들을 바라보는 거예요. 호재 요인 같은 경우에는 그냥 실적 계선 맡겼어요. 자, 그러면 지금 제가 판단하기에 악재 요인으로 인해 가지고 하락했던 폭도 타당한데 호재 요인으로 인해 가지고 지금 주가가 상승할 거냐?

지금 실적 개선이라고 하는 거밖에 안 보이기 때문에 상승이 강하게 할 수 있느냐에 대해서는 여전히 의문이긴 해요. 그러니까 매크루 악제가 소멸됐을 때 밀게 없어서 뭔가 밀어야 되는데 그렇게 했을 때 다른 데에서 성장률이 크지 않다면 그러니까 지금 다른 업종들 쪽에서 성장률이 센게 안 모여요. 그러면 지금 가장 저평가되어 있는게 뭘까라고 생각하면서 뭔가를 밀어야 돼요. 그러면 지금 펀더멘탈 쪽에서 가장 무너지지 않을 것 같고 기대 승률 또 높은 거 찾아야 되는데 그게 메모리일 가능성들이 높은 거죠. 그리고 이런 호재들을 반영하다시피 9월 달에 금리 약지에도 불구하고 메모리 쪽에서 일단 아스트로 6스 이슈가 터지면서 조금 더 상승했던 것들도 있었고요. 그래서 일단 체크하고 와야 될 거 확실하게 과거보다 상승의 폭과 상승의 속도 자체가 둔화될 수 있습니다. 그래서 제가 생각하기에 이번에 상승장 랠리가 이어지면 그 이후부터는 사이클이 끝날 가능성이 존재해져요. 그래서 이번 사이클에서 크게 배팅할 거냐 했을 때는 그렇지는 않고요. 비중 분산을 해 놓중에 대해서는 그래도 마지막 주도주라고 할 수 있는 종목들 위주로 해 가지고 배팅을 해야 된다는 겁니다. 종목 선택이 더더욱더 중요해지는 그런 국면이 온다는 거예요. 그러면 저는 과연 대체 어디까지 홀딩하고 어디쯤에서 팔 거냐도 여러분들 체크해야겠죠. 그러면 제가 어디쯤에서 팔지에 대해서 제가 고민을 할 때는 어떤 걸 고민을 할 거냐? 제가 만약에 기존 사이클이라고 했다면 성장률이 그냥 꺾이는 지점에서 팔았겠죠. 근데이 성장률이 꺾이는 지점들은 6월 25일 날 때 떴었고이 재료로 인해 가지고 5,000포인트까지 떨어진 거예요. 근데 지금 저점을 바치고 있는 거는 주주하는 이슈죠. 그러면이 주주하는 이슈가 어쨌든 호재로 작용하면서 지금 하방을 받치고 있고 이걸로 인해 가지고 주가가 상승하고 있다 보니까 제가 판단해야 되는 거는이 호재 요소라고 볼 수 있는이 주주 환원으로 주가를 어디까지 상승시킬 수 있을지를 보는 거예요.