9월 한달 정리.. 고유가 + 중금리 + AI 성장가능성 = 나스닥 신고가

​ 이제는 시장 참여자 모두가 하락에 베팅하는 느낌을 받기 시작하면서 극단적 쏠림에 대한 경계가 필요하지 않을까 하는 생각을 가지기 시작 하지만 심리가 워낙 쿠크다스처럼 봉지도 까기 전부터 바스라지다보니.. 장중 2에서 3%넘는 투매가 나오고 다시 보합까지 오르는 현상이 반복되기 시작 ​ ​ 9월 4일.. ​ 워시가 중요하게 보고 있는 노동생산성 지표.. AI가 실제로 생산성 증대에 기여를 하고 있는지 여부.. 1990년 그린스펀의 기술강세 베팅 이후 처음으로 지표가 유의미한 변화가 나타나면서 지금 전통경제학적 관점에서 금리의 급등으로 다 팔고 도망가야할 것 같은데 실제로 AI가 우리의 삶을 바꾸기 시작한다는 것이 지표로 증명이 되려고 하는 중 ​ 9월 6일.. ​ 그리고 등장한 GPT6 아스트라.. LLM 이제 다 거기서 거기 아녀?? 했던 기존의 생각을 다 엎어버리면서 ​ 6월 초 반도체 쏠림 구간에서 나오기 시작했던 AI 고평가 노이즈에 대한 생각을 바꾸기 시작 ​

기술주의 상대적 강세로 이어지면서 이즈음부터 반도체 섹터의 강세가 본격적으로 시작 ​ ​ ​ 9월 12일 ​ PPI는 나름 무난했지만 CPI가 헤드라인이 튀면서 금리인상 확률이 거의 확정되기 시작. ​ 하지만 내용을 들여다보면 꼭 올려야 하나? 라는 생각이 드는 내용. ​ 그래서 1990년대 본격적인 버블의 시작의 초입이었던 그린스펀의 1회 인상 후 금리인상 종료 가능성을 개인적으로 살짝 열어두기 시작. 물론 지금 시장은 최소 2,3번의 금리인상가능성을 가격에 반영하고 있는 중 ​ 그리고 전통 경제학 관점에서 인플레 잡으려면 금리를 올려서 투자속도를 둔화 시켜서 잡아야 한다.. 이것이 맞지만 ​ ​ ​ 최근 빌애크먼은 AI의 발전속도가 너무 빠르고 그 성장의 상한선을 감히 인간이 정의할 수 없기 때문에 시장은 왠만하면 중금리 고금리를 감수하고서라도 AI케펙스 베팅을 계속 할 것이고 이것이 다시 유가와 관련없는 쪽에서 인플레의 요인으로 작용을 하면서 기준 금리는 올라가지만 인플레는 정작 잡을 수 없는 상황이 될 수도 있다는

최근 채권 금리가 갑자기 또 튀었는데.. 배경은 유가가 내려오다가 다시 튀었기 때문. ​ 유가와 금리의 상관관계가 역대 최고치수준 기름값이 곧 금리라는 믿음이 역사상 가장 강해진 지금이, 오히려 그 믿음을 의심해야 할 때이지 않을까 싶기도 함 ​ ​ ​ ​ 그리고 ​ 국내외 수급 관련해서.. 전자 닉스의 자사주매입이 진행되고 있는 현재 개인은 21조를 이번달 매도 외국인도 14조를 매도. ​ 그런데 외국인의 경우 안좋아서가 아니라 비중조절이라는 의견이 슬슬 나옴. ​ ​ ​ 그리고 미국이 살아있어야 우리도 결국 살수 있는데 ​ 채권시장으로의 자금 유입은 그렇게 강하지 않지만 ​ ​ ​ 채권금리 5%가 넘나드는 이상황에서 오히려 주식시장에 대한 베팅은 역대최고치를 찍는 중 ​ 즉, ​ 미국 정부가 지급하는 이자를 받는 것보다, 미국 기업이 벌어들일 미래 이익에 투자하겠다는 의지. ​ AI의 성장성에 대한 확신이 근간이 되고 있다는 뜻.

​ ​ 현재 가장 중요한 유가 관련해서 ​ 사우디아라비아는 9월에 하루 600만 배럴의 원유를 수출하고 있는데, 이는 2025년 왕국의 월평균 수치와 동등 사우디는 드론 공격으로 손상된 중요한 동서 송유관을 폐쇄한 후에도 수출을 확대하는 데 성공 미국 군이 오만 해안에 선로를 개척하면서 수출을 호르무즈 해협을 통해 다시 우회 ​ ​ ​ ​ 우리가 눈으로 봤던 최근 사우디 뉴스는 여기저기서 정유시설이 폭파되는 자극적인 뉴스 였는데 정작 원유 수출은 이란 전쟁 이후 최고치를 찍고 있는 중. ​ ​ ​ 미국의 이란 해상통제로 중국도 이제 한계에 다다를 수 있는 상황 이란에 대한 압박을 중국도 어느정도 해야하는.. ​ ​ ​ ​ 이란 내부적으로도 국민들의 삶이 극단적으로 악화되는 가운데 중국등의 압박등이 이어지면서 조금씩 고개를 수그리고 있는 중. ​ 트럼프가 9월 초부터 괜히 이란을 더 조인 것이 아니라는 것.. ​ ​ ​ ​ ​ 그리고 ..

최근 채권 금리가 갑자기 또 튀었는데.. 배경은 유가가 내려오다가 다시 튀었기 때문. ​ 유가와 금리의 상관관계가 역대 최고치수준 기름값이 곧 금리라는 믿음이 역사상 가장 강해진 지금이, 오히려 그 믿음을 의심해야 할 때이지 않을까 싶기도 함 ​ ​ ​ ​ 그리고 ​ 국내외 수급 관련해서.. 전자 닉스의 자사주매입이 진행되고 있는 현재 개인은 21조를 이번달 매도 외국인도 14조를 매도. ​ 그런데 외국인의 경우 안좋아서가 아니라 비중조절이라는 의견이 슬슬 나옴. ​ ​ ​ 그리고 미국이 살아있어야 우리도 결국 살수 있는데 ​ 채권시장으로의 자금 유입은 그렇게 강하지 않지만 ​ ​ ​ 채권금리 5%가 넘나드는 이상황에서 오히려 주식시장에 대한 베팅은 역대최고치를 찍는 중 ​ 즉, ​ 미국 정부가 지급하는 이자를 받는 것보다, 미국 기업이 벌어들일 미래 이익에 투자하겠다는 의지. ​ AI의 성장성에 대한 확신이 근간이 되고 있다는 뜻.

​ ​ ​ 또한 ​ 유동성 측면에서는 중요한 뉴스가 하나 나옴 ​ 이전에 체크했었던 다음 그림을 기억할 듯 ​ 트럼프가 앞에서 욕받이 하면서 관세협박으로 국내 투자를 유도하면서 AI 케펙스 성장을 계속 끌어가고.. ​ 워시는 금리 결정의 매카니즘을 바꾸려고 하고 있으며 ​ 베센트는 이제 여기저기서 문제가 생기면 나타나서 수습하는 중 ​ ​ 여기에서 작전 3번.. 은행 규제 완화와 관련하여 보우먼 부의장이 맡아서 진행중이라는 내용을 체크했었고.. ​ ​ ​ ​ 며칠전 이와 별도로 ​ ​ ​ ​ 규제감독을 받는 은행의 기준을 높인다는 뉴스가 나옴. ​ 즉, 은행에 잠긴 유동성을 풀기 위해서 규제완화에 나섰다는 뜻. ​ 은행에 잠겨있는 돈을 쉽게 쓸 수 있도록 하기 위해서 규제대상이 되는 은행의 기준을 높이겠다.. ​ ​ ​ 2가지 방법.. 큰 은행과 작은 은행들 각각 다른 방식의 규제완화.. ​ 돈 쉽게 빌려서 투자해라..

​ ​ ​ 그런데 은행 규제 완화 하면 떠오르는 미국대통령이 있으니.. 바로 빌클린턴 .. ​ 빌 클린턴 행정부 시절 은행의 유동성 및 금융 규제를 대폭 완화하여 시장에 막대한 자금 유동성을 공급하고 구조적 변화를 이끈 핵심 법안은 1999년에 통과된 그램-리치-블라일리법 ​ 정식 명칭은 1999년 금융서비스현대화법 ​ 이 법안은 1930년대 대공황기 이후 미국 금융의 근간이었던 글래스-스티걸법(Glass-Steagall Act)의 핵심 조항을 폐지하며 금융 제도를 송두리째 바꾸면서 2000년 닷컴버블과 2008년 글로벌금융위기의 씨앗이 됨 ​ 쉽게 말해서 규제 완화.. ​ ​ 지금 비슷한 흐름이 진행중이라는 것. 그래서 버블은 정말 시작도 제대로 안한 것 같은 느낌도 분명 있음 ​ ​ 이번달 개인들이 왜 이렇게 매도를 할까? ​ 레버리지ETF로 너무 많은 상처를 입어서 본전근처까지 오는 종목들을 계속 쳐내고 있기 때문 ​ 그런데 우리는 경험상

​ AI는 그렇지 않을 것 같음. 고성능의 AI가 더 많은 토큰을 소비하는 이상.. 가진자가 더 좋은 AI를 쓰고 더 나은 삶의 선택을 할 수 있게 되고 생산성의 향상을 더 많이 가져가면서 ​ 빈부격차가 더 확대되는 .. 그 가능성도 있지 않을까.. ​ 그래서 이를 미국과 중국이 아닌 국가들의 심각하게 느끼는 순간 소버린AI의 발전가능성은 어느 순간 확 부각이 될 것도 같음. ​ 소버린AI는 계속 강조하듯 중복투자, 과잉투자의 개념이기 때문에 AI케펙스 사이클 역시 아직은 룸이 충분히 남아있지 않을까 싶음 ​ ​ ​ 기본적으로 시장이 흔들려도 정말 나스닥 지수가 -3%이상 급락하면서 시그널을 주지 않는 이상 위에 오늘 다루었던 내용들을 중심으로 강세마인드에 조금 더 무게를 두면서 시장을 볼 필요가 있을 것 같음. ​ 그리고 섹터들의 경우 중간선거 전이든 후이든 이란 전쟁 그리고 러우전쟁이 지금보다는 더 나아지면서