텔레그램 10분 핵심 원문 · 2026.10.09 10:10

[원문 유형] Tele-news 주요채널 텔레그램 원문 묶음
[범위] Tele-news 주요채널
[묶음 주기] 10분
[통합 구간] 2026-10-09T01:00:00+00:00 ~ 2026-10-09T01:10:00+00:00
[작성 기준] 아래 글은 서로 다른 채널·작성자의 독립 원문을 수송 편의상 하나의 시간 구간으로 묶은 것이다. 서로 다른 출처의 사실·판단·전망을 하나의 합의나 결론으로 합치지 말고 채널별 귀속을 보존한다. 같은 사건을 다루더라도 공통 이슈 키만 재사용하고, 출처별 사실·해석·반응·전망은 각각 남긴다. 외부 링크와 첨부는 실제 원문으로 사용하고, 텔레그램 문구는 발견 경로·보조 설명으로 구분한다. 시간흐름순 정리는 원문 게시 순서와 각 출처의 판단 강도·조건을 보존한다.

===== 통합 원문 2 / 21 =====
[채널] Korean Alpha
[게시일시] 2026.10.09 10:00:46
[텔레그램 게시물] https://t.me/korean_alpha/883737
[원문 수집 기준] 외부 링크가 있으면 링크를 따라 확보한 실제 본문·첨부 파일이 주 분석 원문이다. 텔레그램 게시물은 발견 경로와 보조 설명으로 보존하며 외부 원문과 구분해 반영한다.

[현재 텔레그램 게시물 본문]
Canton Daily | 2026.10.09 Fri

$CC $0.1190 (-0.13%)
🔥 B/M Ratio: 0.7158x (인플레이션)
Mint 21.8M CC → Burn 15.6M CC

🗞️ 트위터 소식 정리
· "First they ignore you." — Canton이 공식 계정에 올린 한 마디. 링크 없이 이미지만. 반응이 제일 뜨거웠음(likes 217, views 7042). 뭔가 말하고 싶은 게 있는 듯. 원문

· 지난주 네트워크 위클리 업데이트 올라옴(9/28 기준). 수치 궁금하면 확인. 원문

· Tokenized Treasury(미국채 토큰화) Canton 온보딩 소식. DTCC의 토큰화 서비스 활용 예정. 기관들이 채권을 Canton에 올리는 이유 설명 영상도 같이 올라옴. likes 118, views 5241로 반응 좋았음. 원문

· $CC 토크노믹스 설명 다시 정리됨. 신규 발행 → 인프라 제공자 + 수퍼 밸리데이터 풀, 수수료 → 밸리데이터 or 앱. "실제 유틸리티 만드는 쪽에 보상이 간다"는 구조. Canton Summit 발표 영상. 원문

· 9월 생태계 리캡 공개. 신한자산운용이 CIP-0121 통해 수퍼 밸리데이터로 합류(신한금융그룹 계열사, 한국 거버넌스 노드). TreasurySpring도 수퍼 밸리데이터 합류. 원문
[원문] https://x.com/CantonNetwork/status/2108184888398774656
[원문] https://x.com/CantonNetwork/status/2108206783118340516
[원문] https://x.com/CantonNetwork/status/2108285299889524742
[원문] https://x.com/CantonNetwork/status/210823446516400974

8
[원문] https://x.com/CantonFdn/status/2108195718418862573

[외부 원문 1]
[URL] https://x.com/CantonNetwork/status/2108184888398774656
[제목] Canton Network (@CantonNetwork) on X

Canton Network
@CantonNetwork
First they ignore you.
1:17 PM · Oct 8, 2026 ·
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Canton Network
@CantonNetwork
First they ignore you.
1:17 PM · Oct 8, 2026 ·
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Thibaut
@reikopuls
9h
Well, with all your misleading "information" in 2026 you are about to get ignored again. Today, 2 accounts important for the Canton community announce that they back off: @ NoBullCryptoBen and @ YessahBlessahCC
1
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HANDL
@HandlPay
10h
then you become the alpha.
1
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Cryptocalm.ltc
@KiwiTuckerNE
5h
Then they applaud you.
1
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[외부 원문 2]
[URL] https://x.com/CantonNetwork/status/2108206783118340516
[제목] Canton Network (@CantonNetwork) on X

Canton Network
@CantonNetwork
Last week on the network. 🗓️ 9/28/26
Canton Army
@CantonArmy
Oct 4
Canton Weekly Update September 28 to October 4 1. Lloyds Banking Group ( @ LBGplc ) and @ Visa completed a stablecoin trial involving Canton. Over seven days, they settled $750,000 in payment obligations, with funds reaching Visa in under an hour, including over the weekend. 2. Show more
00:00
2:44 PM · Oct 8, 2026 ·
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Canton Network
@CantonNetwork
Last week on the network. 🗓️ 9/28/26
Canton Army
@CantonArmy
Oct 4
Canton Weekly Update September 28 to October 4 1. Lloyds Banking Group ( @ LBGplc ) and @ Visa completed a stablecoin trial involving Cant

on. Over seven days, they settled $750,000 in payment obligations, with funds reaching Visa in under an hour, including over the weekend. 2. Show more
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Vedo
@DustinFromholtz
8h
Even more exciting Canton Network Retail Coins DOWN 8.63%
18
Canton Army
@CantonArmy
10h
Great week!
86

[외부 원문 3]
[URL] https://x.com/CantonNetwork/status/2108285299889524742
[제목] Canton Network (@CantonNetwork) on X

Canton Network
@CantonNetwork
Tokenized Treasuries are coming onto Canton. @ BSCNews breaks down how tokenizing a government bond works, DTCC's Tokenization Service, why institutions want bonds on Canton, and what's happened this year.
What Does It Mean To Put Government Bonds On Canton Network?
From bsc.news
7:56 PM · Oct 8, 2026 ·
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Canton Network
@CantonNetwork
Tokenized Treasuries are coming onto Canton. @ BSCNews breaks down how tokenizing a government bond works, DTCC's Tokenization Service, why institutions want bonds on Canton, and what's happened this year.
What Does It Mean To Put Government Bonds On Canton Network?
From bsc.news
7:56 PM · Oct 8, 2026 ·
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HAPPYFINGERS33
@HAPPYFINGERS33
5h
Is DTCC still happening this month? Is first print for universal burn happening?
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Osky.CC
@OskyMonsX
4h
Lets go $ CC
Made with AI
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RH_Alpha Gems
@RHAlphaGems
2h
Follow me now 🤝 Let’s build, support, and grow together!
4

[외부 원문 4]
[URL] https://x.com/CantonNetwork/status/2108234465164009748
[제목] Canton Network (@CantonNetwork) o

n X

Canton Network
@CantonNetwork
On Canton, new $ CC issuance flows to infrastructure providers and the Super Validator pool, while fees flow to the validator or application a user interacts with, directing rewards to the parties generating real utility. Speaking at the Canton Summit, @ wesarn_real explains.
00:00
4:34 PM · Oct 8, 2026 ·
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Canton Network
@CantonNetwork
On Canton, new $ CC issuance flows to infrastructure providers and the Super Validator pool, while fees flow to the validator or application a user interacts with, directing rewards to the parties generating real utility. Speaking at the Canton Summit, @ wesarn_real explains.
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4:34 PM · Oct 8, 2026 ·
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Jamie Savoie
@Heimie123
7h
Thesis: The Burn-to-Mint Equilibrium mechanism is not working correctly. If Canton brings more value to the Network every month, then the CC should be rising in value if the mechanism is working correctly.
1
40
LuxSolanaID.sol / kor.eth / kor.sol
@luxsolana_id
7h
Numbers don't lie. The CC price is heading toward proving that it's trash.
1
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odiinnn | Ekiden
@0diinnn
6h
issuance going to the parties generating real utility is the right design. next piece is where that activity gets traded without leaking size, clob perps on canton like @ ekidenfi are one live answer
26

[외부 원문 5]
[URL] https://x.com/CantonFdn/status/2108195718418862573
[제목] Canton Foundation (@CantonFdn) on X

Canton Foundation
@CantonFdn
Let's take a look at our September Ecosystem Re

cap. ◽ Shinhan Asset Management joined @ CantonNetwork as a Super Validator through CIP-0121, an affiliate of Shinhan Financial Group and a core governance node in Korea. ◽ @ TreasurySpring joined as a Super Validator through CIP-0122, a cash investment platform and regulated fund manager serving over 1,000 institutional clients. ◽ LSEG joined as a Super Validator through CIP-0124, one of the world's leading financial market infrastructure providers. ◽ @ Ekidenfi went live on mainnet, bringing order book execution, private trading workflows, and on-chain settlement into one venue. ◽ The inaugural Canton Summit took place in New York, bringing the ecosystem together for the first time. ◽ Canton Foundation's @ JPandya26 and @ 0xTeagan spoke at @ ETHTaipei , covering selective disclosure as a missing primitive for global state chains and the decision axes institutions use when weighing private versus public chains. ◽ The team traveled to @ KBWOfficial , with @ Viv_Diwakar delivering a keynote on the Stablecoin Stage. ◽ Our first X Space featured @ 0xTeagan alongside @ HeslinKim of @ ZenithFdn and @ 0xKremsky of @ CumberlandSays covering what is live on Canton now and what gets built next. ◽ Canton Builders Office Hours ran twice. One session featured HackCanton builders demoing Umbra, Tirai, and CrossDesk. The other featured Benjamin Roy of @ Noves_fi and Daniel of @ FTPWhatSoEver on private data infrastructure and agentic payments. ◽ @ Cashen_cc onboarded more than 65 platforms to its CC locking marketplace and joined Canton Foundation's Collateral Subcommittee, chaired by @ The_DT

CC . ◽ @ TRIZE_io joined the same subcommittee, contributing to collateral mobility and tokenized repo workstreams. ◽ @ EdelDotFinance and @ ZenithFdn both joined the DTC Digital Assets Solutions Industry Working Group, contributing to the standards behind @ The_DTCC 's Tokenization Service. ◽ @ SquidRouter is now natively integrated into @ Send wallet, built on Canton's CIP-103 dApp standard. ◽ @ PixelPlexinc built @ Intercepta_ and integrated it into CC View and @ ConsoleWallet , bringing sanctions screening, risk monitoring, and fund-flow tracing to Canton. ◽ @ HackenClub introduced its Daml AI Auditor, surfacing Daml-specific risks before manual review begins. ◽ @ TitanExchange_ went live on testnet. ◽ cLTC, @ Litecoin issued on Canton by @ GreywickDigital with support from the @ LTCFoundation , is expected live by the end of 2026.
2:00 PM · Oct 8, 2026 ·
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Canton Foundation
@CantonFdn
Let's take a look at our September Ecosystem Recap. ◽ Shinhan Asset Management joined @ CantonNetwork as a Super Validator through CIP-0121, an affiliate of Shinhan Financial Group and a core governance node in Korea. ◽ @ TreasurySpring joined as a Super Validator through CIP-0122, a cash investment platform and regulated fund manager serving over 1,000 institutional clients. ◽ LSEG joined as a Super Validator through CIP-0124, one of the world's leading financial market infrastructure providers. ◽ @ Ekidenfi went live on mainnet, bringing order book execution, private trading workflows, and on-chain settlement into one ve

nue. ◽ The inaugural Canton Summit took place in New York, bringing the ecosystem together for the first time. ◽ Canton Foundation's @ JPandya26 and @ 0xTeagan spoke at @ ETHTaipei , covering selective disclosure as a missing primitive for global state chains and the decision axes institutions use when weighing private versus public chains. ◽ The team traveled to @ KBWOfficial , with @ Viv_Diwakar delivering a keynote on the Stablecoin Stage. ◽ Our first X Space featured @ 0xTeagan alongside @ HeslinKim of @ ZenithFdn and @ 0xKremsky of @ CumberlandSays covering what is live on Canton now and what gets built next. ◽ Canton Builders Office Hours ran twice. One session featured HackCanton builders demoing Umbra, Tirai, and CrossDesk. The other featured Benjamin Roy of @ Noves_fi and Daniel of @ FTPWhatSoEver on private data infrastructure and agentic payments. ◽ @ Cashen_cc onboarded more than 65 platforms to its CC locking marketplace and joined Canton Foundation's Collateral Subcommittee, chaired by @ The_DTCC . ◽ @ TRIZE_io joined the same subcommittee, contributing to collateral mobility and tokenized repo workstreams. ◽ @ EdelDotFinance and @ ZenithFdn both joined the DTC Digital Assets Solutions Industry Working Group, contributing to the standards behind @ The_DTCC 's Tokenization Service. ◽ @ SquidRouter is now natively integrated into @ Send wallet, built on Canton's CIP-103 dApp standard. ◽ @ PixelPlexinc built @ Intercepta_ and integrated it into CC View and @ ConsoleWallet , bringing sanctions screening, risk monitoring, and fund-flow tracing to Can

ton. ◽ @ HackenClub introduced its Daml AI Auditor, surfacing Daml-specific risks before manual review begins. ◽ @ TitanExchange_ went live on testnet. ◽ cLTC, @ Litecoin issued on Canton by @ GreywickDigital with support from the @ LTCFoundation , is expected live by the end of 2026.
2:00 PM · Oct 8, 2026 ·
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Ziggy | Product engineer, web3
@ziggydakid
7h
with LSEG and Shinhan joining as super validators, are any of them actually running apps on Canton yet or just validating for now?
4
catman
@catmanyau
10h
A recap like this is an ecosystem map: validator seats show who’s securing governance, while live launches and working groups show where the plumbing is getting built.
4
Cashen
@Cashen_cc
11h
Great recap. 75+ platforms now 😁.
43

===== 통합 원문 3 / 21 =====
[채널] Korean Alpha
[게시일시] 2026.10.09 10:01:21
[텔레그램 게시물] https://t.me/korean_alpha/883738
[원문 수집 기준] 외부 링크가 있으면 링크를 따라 확보한 실제 본문·첨부 파일이 주 분석 원문이다. 텔레그램 게시물은 발견 경로와 보조 설명으로 보존하며 외부 원문과 구분해 반영한다.

[현재 텔레그램 게시물 본문]
🤖 시트리니 리서치의 AI-Fi 수혜 코인 리스트

AI 에이전트 금융이 성장하면, 실물 자산 토큰화와 온체인 거래·대출·결제 인프라가 수혜를 볼 수 있다는 전망입니다.

📌 핵심 토큰 11종

• AERO — 베이스 기반 탈중앙화 거래소
• SYRUP — 기관 대상 온체인 대출
• PENDLE — 미래 이자·수익률 거래
• ONDO — 국채·주식 등 실물 자산 토큰화
• AAVE — 온체인 담보 대출·차입
• UNI — 온체인 자산 교환
• ENA — 합성 달러 USDe·디지털 금융
• SOL — 온체인 금융 기반 블록체인
• ETHFI — 유동성·온체인 금융 서비스
• LINK — 실물 자산 가격·데이터 연결
• ZRO — 블록체인 간 자산 이동·메시징

📌 온체인 파생상품·영구선물 관련 4종

• DRV — 옵션·파생상품 거래
• HYPE — 온체인 영구선물 거래소
• LIT — 영구선물 거래
• VAR — 영구선물 거래

💡 보고서의 핵심
단순한 코인 가격 상승보다, 온체인 금융 이용 증가로 실제 수수료를 수취하는 프

로젝트에 주목.

※ 기사에 소개된 목록이며, 프로젝트 성장과 토큰 가치 상승은 별개입니다.

출처
[출처] https://www.blockmedia.co.kr/archives/1149525

[외부 원문 1]
[URL] https://www.blockmedia.co.kr/archives/1149525
[제목] 시트리니가 주목한 AI 금융 관련주 및 코인…8개 상장사 · 1개 ETF · 15개 코인

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[블록미디어 이정화 기자] 시트리니(Citrini) 리서치는 8일(현지시각) 인공지능 에이전트 금융(AI-Fi)이 디지털자산 투자의 패러다임을 바꿀 것이라는 보고서를 게재해 시장의 비상한 관심을 끌었다.
이 보고서는 79페이지 분량으로 AI 에이전트 금융의 부상으로 수혜를 볼 수 있는 기업, 코인 프로젝트 포트폴리오도 담겨 있다.
시트리니는 단순히 비트코인(BTC) 이나 이더리움(ETH) 의 가격 상승보다, 실물 자산( RWA ) 토큰화 및 온체인 금융 거래에서 실질적인 수수료를 수취하는 기업과 프로젝트가 진정한 수혜자가 될 것으로 전망했다.
AI 에이전트 파이낸스를 다룬 시트리니 보고서 표지. 자료=시트리니
AI 에이전틱 파이낸스 관련 기업 리스트 (주식 바스켓)
보고서는 토큰화 및 온체인 인프라의 각 영역을 담당하는 8개 상장 기업과 1개 ETF를 주식 바스켓으로 선정했다.
시큐리타이즈 (Securitize, SECZ) : 블록체인 토큰 과 실제 증권 간의 법적 연계(legal link)를 유지·관리하는 실물 자산( RWA ) 토큰화 전문 기업.
코인베이스 (Coinbase, COIN) : 암호화폐 거래 플랫폼이자 블록체인 인프라를 제공하며, 미국 주식 영구 선물 (Perps) 상품에 대해 CFTC 승인을 추진.
로빈후드 (Robinhood, HOOD) : 디지털 브로커리지 플랫폼으로, ‘주식 토큰 (Stock Tokens)’을 선도적으로 출시하여 토큰화된 주식이 다양한 체인과 앱에서 유통되도록 물꼬를 텄다.
써클 (Circle, CRCL) : 주요 법정화폐 연동 스테이블코인인 USDC 발행사로, 온체인 자산 거래 및 결제 정산 과정에서 증가하는 USDC 수요의 수혜 예상.
피겨 테크놀로지 솔루션스 (Figure Technology Solutions, FIGR) : 블록체인 기반의 토큰화 대출(tokenized lending) 서비스를 전문으로 다루는 금융 기술 기업.
소파이 (SoFi, SOFI) : 핀테크 금융 플랫폼으로, 스테이블코인 기반 결제(stablecoin payments) 솔루션으로 확장.
불리시 (Bullish, BLSH) : 기관 투자자 중심의 디지털 자산 거래소 운영사(코인데스크 모회사)로, 주식 등록 대행 서비스 기업인 에퀴니티(Equiniti) 인수를 진행.
블랙록 (BLK) : 금융자산 온보딩 을 선도하는 월가의 대표적인 자산운용사
비트와이즈 하이퍼리퀴드 ETF (Bitwise Hyperliquid ETF, BHYP) : 시트리니는 주식 바스켓 내에서 하이퍼리퀴드 (Hyperliquid) 생태계에 노출을 확보하기 위해 직접 토큰 대신 이

ETF를 편입.
시트리니 리서치가 선정한 AI-Fi 관련 주식 바스켓
코인 및 디지털자산 프로젝트 리스트 (토큰 바스켓)
시트리니는 전통 자산이 온체인으로 이동하면 파생 금융 상품도 온체인을 따르게 되므로, 상장 주식보다 암호화폐 토큰 바스켓의 수혜 폭이 더 넓고 유망하다고 평가했다.
(1) 핵심 토큰 바스켓 종목 (11대 핵심 프로토콜)
에어로드롬 (Aerodrome, AERO) : 베이스(Base) 네트워크의 주요 탈중앙화 거래소 (DEX)로, 온체인 토큰화 주식 거래에서 발생하는 수수료를 직접 수취할 수 있는 구조를 갖추고 있다.
메이플 (Maple, SYRUP) : 기관 투자자를 대상으로 블록체인 기반 온체인 대출 및 신용 상품을 운용·관리하는 탈중앙화 대출 프로토콜.
펜들 (Pendle, PENDLE) : 이자 발생 자산(수익률)의 미래 수익(future income)과 원금을 분리하여 토큰화하고 거래할 수 있는 금리 스왑·수익률 거래 프로토콜.
온도 파이낸스 (Ondo Finance, ONDO) : 미국 단기 국채 및 주식 등 RWA 토큰화 상품을 제공하며, 최근에는 온체인 영구 선물 상품으로 영역을 넓힌 선도 프로젝트.
에이브 (Aave, AAVE) : 암호화폐 및 온체인 자산을 담보로 활용할 수 있는 핵심 탈중앙화 대출·차입(lending) 인프라 프로토콜.
유니스왑 (Uniswap, UNI) : 다양한 온체인 디지털 자산과 토큰화 자산의 자유로운 교환을 지원하는 대표적인 탈중앙화 거래 마켓플레이스.
에테나 (Ethena, ENA) : 합성 달러(USDe) 발행사로, 최근 고수익 저축, 카드, 결제 등을 아우르는 종합 디지털 금융 영역으로 사업을 확장.
솔라나 (Solana, SOL) : AI-Fi 성장에 따라 자산을 온보딩할 수 있는 대표적인 메인넷
이더파이 (ether.fi, ETHFI) : 암호화폐 기반 유동성 및 금융 서비스를 제공하며 자산 온체인 확장에 따른 혜택을 받는 프로토콜.
체인링크 (Chainlink, LINK) : 오프체인 의 실물 자산 가격과 시장 데이터를 온체인 스마트 콘트랙트로 안전하게 전송하는 핵심 오라클 (Oracle) 네트워크.
레이어제로 (LayerZero, ZRO) : 서로 다른 블록체인 간의 메시징과 토큰화 자산 이동을 연결하는 옴니체인 상호운용성 프로토콜.
(2) 온체인 파생상품 및 영구 선물(Perps) 프로젝트
디라이브 (Derive, DRV) : 탈중앙화 옵션 및 파생상품 거래 프로토콜로, 토큰화 주식 등 실물 자산의 유입에 따른 온체인 파생상품 거래량 증가의 직접적인 수혜자.
하이퍼리퀴드 (Hyperliquid, HYPE) : 24시간, 주7일 원유·원자재 및 지수·주식 영구 선물을 지원하는 대표 온체인 파생상품 거래소. 이란 분쟁 당시 주말 동안 원유 가격 발견을 가능하게 한 유일한 장소로 주목받음.
라이터 (Lighter, LIT) 및 바리에이셔널 (Variational, VAR) : 영구 선물(Perps) 시장 성장에 따라 하이퍼리퀴드와 함께 점유율을 확대해 갈 수 있는 신흥

도전자 프로토콜.
시트리니 리서치가 선정한 AI-Fi 관련 코인 바스켓
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[채널] AI 리서치 딥다이브_Seoul to Wall St.
[게시일시] 2026.10.09 10:01:52
[텔레그램 게시물] https://t.me/aicorporateanalysisdeepdive/11953
[원문 수집 기준] 외부 링크가 있으면 링크를 따라 확보한 실제 본문·첨부 파일이 주 분석 원문이다. 텔레그램 게시물은 발견 경로와 보조 설명으로 보존하며 외부 원문과 구분해 반영한다.

[현재 텔레그램 게시물 본문]
Tesla·SpaceX, 'Terafab' 직접 건설·운영...AI 반도체 공급망 내재화 추진
Reuters

핵심
Elon Musk가 Tesla와 SpaceX가 텍사스 Grimes County에 짓는 AI 반도체 제조단지 'Terafab'을 직접 건설·운영한다고 밝혔다. TSMC는 일부 공간을 임차할 수는 있지만 운영 주체는 아니라고 선을 그었으며, 두 회사는 초기 $16.8B를 투입해 향후 1TW 이상으로 예상되는 AI 컴퓨팅 수요에 대응할 계획이다. Intel의 차세대 14A 공정을 활용해 Nvidia·TSMC 등 외부 공급 의존도를 낮추려는 수직계열화 행보다

주요 내용
• Tesla·SpaceX가 Terafab 건설·운영 주체로 확정, TSMC는 공간 임차만 가능
• 텍사스 Grimes County에 초기 $16.8B 투입 계획
• 두 회사 AI 컴퓨팅 수요 향후 1TW 이상으로 전망
• Tesla는 Intel 차세대 14A 공정 활용 추진, Intel도 프로젝트 지속 참여
• Tesla FSD·Optimus, SpaceX AI 데이터센터 확대 지원 목적

시장 포인트
Tesla·SpaceX가 자체 파운드리를 확보하면 Nvidia·TSMC에 대한 외부 공급 의존도가 낮아지고 AI칩 공급부족에 따른 성장 제약이 완화될 수 있다. Intel이 14A 공정의 핵심 고객을 확보하게 되는 점도 파운드리 경쟁구도에 변수로 작용할 가능성이 있으며, 에너지·데이터센터·AI칩·로봇·자율주행을 잇는 Musk 생태계의 수직계열화가 한층 강화되는 흐름에 주목된다

관련 산업
반도체 · AI 데이터센터 · 전기차·로봇

관련 기업
Tesla · SpaceX · Intel · TSMC · Nvidia

#Terafab #Tesla #SpaceX #Intel #AI반도체

===== 통합 원문 5 / 21 =====
[채널] 세상의 (부)족한 것들에 대해서
[게시일시] 2026.10.09 10:02:16
[텔레그램 게시물] https://t.me/runoutof/483696
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[현재 텔레그램 게시물 본문]
부모님 위한 케어형 주거공간 '케어링 스테이', 3개 지점 확장에 특별 혜...

키워드: #부족

이번 확장은 고령 인구 증가와 비교해 시니어 주거시설 공급이 부족한 상

황에서 추진됐다. 알스퀘어의 '2026... 안태진 알스퀘어 리서치연구원은 시니어 주거 수요가 증가하는 가운데 가격 부담과 돌봄 수요가 함께...

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[부모님 위한 케어형 주거공간 '케어링 스테이', 3개 지점 확장에 특별 혜택까지 눈길 - 중앙이코노미뉴스] https://joongangenews.com/news/articleView.html?idxno=553574&igsh=jOEf7hvhIFZRvG==

[외부 원문 1]
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[제목] 부모님 위한 케어형 주거공간

기자명 엄현식 기자
입력 2026.10.09 10:00
댓글 0
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기존 수원광교·의정부민락 이어 인천송도 운영...태릉별내·수원화성 순차 개소
24시간 돌봄·병원 동행·물리치료·AI 건강 모니터링 결합
전 지점 보증금 2000만원...유료 한달살이 후 정식 계약 선택
케어형 시니어 주거 브랜드 ‘케어링 스테이’가 수도권에 3개 지점을 추가하며 시니어 주거·돌봄 서비스 공급 확대에 나선다. [사진=케어링스테이]
[중앙이코노미뉴스 엄현식] 케어형 시니어 주거 브랜드 ‘케어링 스테이’가 수도권에 3개 지점을 추가하며 시니어 주거·돌봄 서비스 공급 확대에 나선다.
케어링은 기존 수원광교점과 의정부민락점에 이어 인천송도점을 운영하고, 태릉별내점과 수원화성점을 순차적으로 개소할 예정이다. 신규 지점 운영이 본격화하면 케어링 스테이는 수도권 5개 지점, 총 330호실 규모의 운영 체계를 갖추게 된다.
이번 확장은 고령 인구 증가와 비교해 시니어 주거시설 공급이 부족한 상황에서 추진됐다. 알스퀘어의 ‘2026 시니어 주거 리포트’에 따르면 국내 60세 이상 인구는 올해 약 1517만명으로 전체 인구의 29%를 차지한다. 2050년에는 약 2218만명, 전체 인구의 47%까지 증가할 것으로 전망됐다.
반면 국내 시니어 주거시설 공급률은 0.11%로 미국 5.58%, 영국 4.42%, 일본 2.12%와 비교해 낮은 수준이다. 시니어 주거 입주 의향이 있다는 응답은 64%였지만, 68%는 가격과 비용 부담을 입주를 가로막는 요인으로 꼽았다.
케어링 스테이는 독립적인 생활을 유지하면서 필요한 돌봄을 선택적으로 받을 수 있는 주거 형태를 지향한다. 회사 측에 따르면 각 지점에는 24시간 돌봄 인력이 상주하며 병원 동행과 개인별 물리치료, 인지 강화 프로그램, 소규모 교류 활동 등을 제공한다.
식사는 직영 조리 시스템을 통해 시니어 맞춤형 영양식으로 제공된다. AI 기반 건강 모니터링과 스마트 돌봄일지, 지능형 CCTV 등도 활용해 입주자의 건강과 안전을 관리한다. 응급 상황에는 인근 의료기관으로 신속히 이송할 수 있는 대응

체계도 운영한다.
시설에는 공용 휴게공간과 물리치료실, 커뮤니티 공간, 개방형 식당 등이 마련된다. 전통 한옥의 분위기를 반영한 공용 공간을 조성해 입주자들이 자연스럽게 교류할 수 있도록 설계한 것도 특징이다.
입주 비용 부담을 낮추기 위한 계약 방식도 도입했다. 케어링 측은 전 지점 보증금을 2000만원으로 정액화하고 가구와 가전을 제공한다. 정식 계약 전 유료로 한 달 동안 거주한 뒤 입주 여부를 결정할 수 있는 체험 프로그램도 운영한다.
신규 지점 개소를 기념해 사전 방문과 맞춤 상담을 거쳐 입주 계약을 체결하면 50만원을 할인하는 혜택도 제공할 예정이다. 적용 조건은 상담 과정에서 안내되며 준비된 물량에 따라 조기 종료될 수 있다.
시니어 주거업계에서는 고가 레지던스와 요양시설 사이를 보완하는 중간 가격대의 서비스형 주거시장이 확대될 가능성에 주목하고 있다. 안태진 알스퀘어 리서치연구원은 시니어 주거 수요가 증가하는 가운데 가격 부담과 돌봄 수요가 함께 커지고 있다며, 앞으로는 주거와 의료·돌봄·커뮤니티를 결합한 운영 역량이 시장 경쟁력을 좌우할 것으로 내다봤다.
엄현식 기자 eom@joongangenews.com
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[제목] 부모님 위한 케어형 주거공간

기자명 엄현식 기자
입력 2026.10.09 10:00
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케어링은 기존 수원광교점과 의정부민락점에 이어 인천송도점을 운영하고, 태릉별내점과 수원화성점을 순차적으로 개소할 예정이다. 신규 지점 운영이 본격화하면 케어링 스테이는 수도권 5개 지점, 총 330호실 규모의 운영 체계를 갖추게 된다.
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시니어 주거업계에서는 고가 레지던스와 요양시설 사이를 보완하는 중간 가격대의 서비스형 주거시장이 확대될 가능성에 주목하고 있다. 안태진 알스퀘어 리서치연구원은 시니어 주거 수요가 증가하는 가운데 가격 부담과 돌봄 수요가 함께 커지고 있다며, 앞으로는 주거와 의료·돌봄·커뮤니티를 결합한 운영 역량이 시장 경쟁력을 좌우할 것으로 내다봤다.
엄현식 기자 eom@joongangenews.com
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[현재 텔레그램 게시물 본문]
카운터포인트 HBM4 탑재량 축소설은 낭설…메모리 슈퍼사이클 지속

키워드: #급증

최근 엔비디아가 주요 HBM 공급사에 주력 제품 사양을 12단에서 8단으로 낮춰달라고 요청했다는 소식이... 수요 급증으로 인해 가파르게 상승한 메모리 가격으로 인한 비용부담 증가가 원인으로 ASIC에서는 4단까지 하향...

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[본문보기] https://www.itbiznews.com/news/articleView.html?idxno=227411&igsh=Zj4QWs8FnHbsSv==
[카운터포인트 “HBM4 탑재량 축소설은 낭설…메모리 슈퍼사이클 지속”] https://itbiznews.com/news/articleView.html?idxno=227411&igsh=Zj4QWs8FnHbsSv==

[외부 원문 1]
[URL] https://www.itbiznews.com/news/articleView.html?idxno=227411&igsh=Zj4QWs8FnHbsSv==
[제목] 카운터포인트 “HBM4 탑재량 축소설은 낭설…메모리 슈퍼사이클 지속” - IT비즈뉴스

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산업
오현식 기자
입력 2026.10.09 10:00
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현장에 전시돼 있는 삼성전자 HBM4E [사진=삼성전자]
카운터포인트리서치가 업계 일각에서 불거지고 있는 HBM4 탑재량 축소설에 대해 '잘못된 정

보'라고 밝혔다. 점검 결과 HBM 탑재량 하향 조정보다 증가 트렌드 유지가 확인됐다는 것이다.
최근 엔비디아가 주요 HBM 공급사에 주력 제품 사양을 12단에서 8단으로 낮춰달라고 요청했다는 소식이 흘러나오면서 메모리 수요가 줄어들 것이라는 우려가 제기됐다.
수요 급증으로 인해 가파르게 상승한 메모리 가격으로 인한 비용부담 증가가 원인으로 ASIC에서는 4단까지 하향 조정된다는 분석까지 노오기도 했다.
카운터포인트는 "HBM 탑재량 증가 트렌드가 유지될 것"이라며 "AI워크로드에서는 비용 절감보다 대역폭과 용량을 함께 확보하는 것이 더 중요하기 때문"이라고 설명했다.
카운터포인트는 우려와 달리 대부분의 루빈 탑재 제품은 12단 구성으로 수렴하는 추세며 ASIC 솔루션에서도 4단 제품은 보이지 않았다고 전했다.
탑재량 감소가 지나친 우려라는 점은 메모리 기업에게는 호재다. 삼성전자, SK하이닉스가 HBM4 양산을 시작하는 시점에서 HBM 하향 조정이 없다는 점은 향후 실적 전망에 긍정적인 신호로 해석된다.
카운터포인트리서치는 메모리 업계 수요 성장에 대한 확신이 10월 들어 오히려 강화됐다고 평가하며 매출 195조원, 영업익 107조원을 돌파한 삼성전자의 3분기 역대 최대 실적이 일회성에 그치지 않을 가능성에 무게를 실었다.
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오현식 기자 hyun@itbiznews.com
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카운터포인트 “HBM4 탑재량 축소설은 낭설…메모리 슈퍼사이클 지속”
SKT·업스테이지, 11개 기관 참여 ‘독자 AI 사이버보안 협의체’ 출범
미스틴랩스, AI에이전트 활동 검증 기술 ‘VAA’ 발표
국내 연구진, 메모리 정보 기록과정 나노 수준에서 규명
올해 3분기 외국인직접투자 신고 229억 달러

[외부 원문 2]
[URL] https://www.itbiznews.com/news/articleView.html?idxno=227411&igsh=Zj4QWs8FnHbsSv==
[제목] 카운터포인트 “HBM4 탑재량 축소설은 낭설…메모리 슈퍼사이클 지속” - IT비즈뉴스

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산업
오현식 기자
입력 2026.10.09 10:00
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현장에 전시돼 있는 삼성전자 HBM4E [사진=삼성전자]
카운터포인트리서치가 업계 일각에서 불거지고 있는 HBM4 탑재량 축소설에 대해 '잘못된 정보'라고 밝혔다. 점검 결과 HBM 탑재량 하향 조정보다 증가 트렌드 유지가 확인됐다는 것이다.
최근 엔비디아가 주요 HBM 공급사에 주력 제품 사양을 12단에서 8단으로 낮춰달라고 요청했다는 소식이 흘러나오면서 메모리 수요가 줄어들 것이라는 우려가 제기됐다.
수요 급증으로 인해 가파르게 상승한 메모리 가격으로 인한 비용부담 증가가 원인으로 ASIC에서는 4단까지 하향 조정된다는 분석까지 노오기도 했다.
카운터포인트는 "HBM 탑재량 증가 트렌드가 유지될 것"이라며 "AI워크로드에서는 비용 절감보다 대역폭과 용량을 함께 확보하는 것이 더 중요하기 때문"이라고 설명했다.
카운터포인트는 우려와 달리 대부분의 루빈 탑재 제품은 12단 구성으로 수렴하는 추세며 ASIC 솔루션에서도 4단 제품은 보이지 않았다고 전했다.
탑재량 감소가 지나친 우려라는 점은 메모리 기업에게는 호재다. 삼성전자, SK하이닉스가 HBM4 양산을 시작하는 시점에서 HBM 하향 조정이 없다는 점은 향후 실적 전망에 긍정적인 신호로 해석된다.
카운터포인트리서치는 메모리 업계 수요 성장에 대한 확신이 10월 들어 오히려 강화됐다고 평가하며 매출 195조원, 영업익 107조원을 돌파한 삼성전자의 3분기 역대 최대 실적이 일회성에 그치지 않을 가능성에 무게를 실었다.
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오현식 기자 hyun@itbiznews.com
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===== 통합 원문 7 / 21 =====
[채널] 텐렙
[게시일시] 2026.10.09 10:02:17
[텔레그램 게시물] https://t.me/Ten_level/92843
[원문 수집 기준] 외부 링크가 있으면 링크를 따라 확보한 실제 본문·첨부 파일이 주 분석 원문이다. 텔레그램 게시물은 발견 경로와 보조 설명으로 보존하며 외부 원문과 구분해 반영한다.

[현재 텔레그램 게시물 본문]
📌 트럼프 "중간선거 전 이란 공격 없다"…국

제유가 하락 전환

트럼프 대통령이 이란과 '생산적인 논의'가 진행 중이라며 11월 3일 미국 중간선거 이전에는 이란을 공격하지 않겠다고 밝혔습니다.

🇺🇸 미국의 군사행동 유보
- 미국의 대규모 이란 공습 가능성이 보도된 가운데 트럼프가 직접 추가 공격 중단 방침을 확인
- 다만 이란에 대한 해상 봉쇄는 유지하며 중간선거 이후 군사행동 가능성은 열어둔 상황

🛢 국제유가 반락
- 미국의 추가 공습 우려로 급등했던 국제유가는 발언 이후 상승폭 축소

- 다만 8일 종가 기준 브렌트유 104.28달러(+4.1%), WTI 91.49달러(+3.6%)로 전일 대비 여전히 상승

⚠️ 불확실성 지속
- 호르무즈 해협 유조선 공격과 미국 멕시코만 허리케인에 따른 원유 생산 차질 지속
- 미국과 이란의 협상이 진행 중이지만 핵심 쟁점에 대한 합의는 아직 불투명

🔎 체크포인트
이번 발언은 전쟁 종식이 아니라 중간선거 이전의 추가 공격 유보입니다. 증시에는 단기적인 안도 요인이지만, 고유가 부담이 실질적으로 완화되려면 호르무즈 해협의 원유 수송 정상화와 협상 진전이 확인돼야 합니다.

https://v.daum.net/v/20261009074514011?from=newsbot&botref=KN&botevent=e
[트럼프 "중간선거 전 이란 공격 없다"…국제유가 하락 전환] https://v.daum.net/v/20261009074514011?botevent=e&botref=KN&from=newsbot

[외부 원문 1]
[URL] https://v.daum.net/v/20261009074514011?from=newsbot&botref=KN&botevent=e
[제목] 트럼프 "중간선거 전 이란 공격 없다"…국제유가 하락 전환

트럼프 "중간선거 전 이란 공격 없다"…국제유가 하락 전환
이윤형 기자 2026. 10. 9. 07:45
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도널드 트럼프 미국 대통령이 오는 11월 중간선거 전까지 이란을 공격하지 않겠다고 밝히면서 국제유가가 하락했다.
트럼프 대통령은 이란과 "생산적인 논의"가 이뤄지고 있다며 11월 3일 미국 중간선거 이전에는 이란을 공격하지 않겠다는 입장을 밝혔다.
트럼프 대통령의 군사행동 유보 발언으로 국제유가는 일단 하락했지만 이란과의 군사적 긴장, 중동 원유 수송 차질, 미국 허리케인에 따른 생산 감소 등이 맞물리면서 당분간 높은 변동성이 이어질 가능성이 있다.
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WTI 배럴당 91달러선으로 하락…브렌트유는 104달러 돌파
美, 이란과 "생산적 논의" 강조…사흘간 공습 계획 보도도
허리케인에 멕시코만 원유 생산 60% 이상 중단…공급 불안 지속
도널드 트럼프 미국 대통령이 2026년 10월 8일 워싱턴 D.C.에 있는 미국 평화 연구소(트럼프 행정부에 의해 도널드 J. 트럼프 평화 연구소로 개칭)에서 열린 "새로운 황금 시대" 정상회담에서 연설하고 있다. [출처=연합뉴스]
도널드 트럼프 미국 대통령이 오는 11월 중간선거 전까지 이란을 공격하지 않겠다고 밝히면서 국제유가가 하락했다. 미국과 이란 간 군사적 충돌이 당분간 확대되지 않을 것이라는 기대가 반영된 것으로 풀이된다.
다만 미국이 이란에 대한 대규모 공습 계획을 마련했다는 보도가 나온 데다 허리케인으로 미국 원유 생산까지 차질을 빚으면서 공급 불안은 여전한 상황이다.
8일(현지시간) 블룸버그통신에 따르면 미국 서부텍사스산원유(WTI) 가격은 전날 3.6% 상승한 뒤 배럴당 91달러 수준으로 하락했다. 글로벌 원유 가격의 기준인 브렌트유는 앞서 4% 넘게 급등하며 배럴당 104달러를 웃도는 수준에서 거래를 마쳤다.
유가 하락을 이끈 것은 트럼프 대통령의 대이란 발언이다. 트럼프 대통령은 이란과 "생산적인 논의"가 이뤄지고 있다며 11월 3일 미국 중간선거 이전에는 이란을 공격하지 않겠다는 입장을 밝혔다. 호르무즈 해협을 통과하는 원유 물동량도 사상 최대 수준을 기록하고 있다고 주장했다.
다만 군사적 긴장이 완전히 해소된 것은 아니다. 뉴욕타임스(NYT)는 트럼프 대통령의 발언 이후 미국이 이란을 상대로 사흘간 공습을 벌이는 계획을 수립했다고 보도했다. 미 국방부는 이란의 드론 및 미사일 무기고와 에너지 시설, 기타 주요 시설을 타격하는 방안을 마련한 것으로 알려졌다.
미국과 이란 간 전쟁이 장기화하면서 국제유가는 이달 들어 극심한 변동성을 보이고 있다. 중동 지역의 원유 수송량이 증가하는 가운데 선박을 겨냥한 공격이 잇따르고 석유제품 시장의 공급 부족까지 겹치면서 가격을 둘러싼 불확실성이 커지고 있다.
특히 해상 운임 급등에 따른 물류비 부담과 사우디아라비아 및 이란의 지원을 받는 예멘 후티 반군 간 교전 재개도 원유시장

의 불안 요인으로 꼽힌다. 중동 지역의 군사적 충돌이 원유 생산시설과 주요 수송 경로에 영향을 미칠 수 있다는 우려가 지속되고 있어서다.
미국 내 원유 공급에도 차질이 발생했다. 허리케인 이사이아스가 세력을 키우며 미국 멕시코만 북부 해안으로 접근하면서 원유 생산업체들이 대규모 감산에 나섰다.
허리케인은 현지시간으로 9일 늦은 밤이나 10일 새벽 상륙할 것으로 예상된다. 앨라배마주와 미시시피주, 플로리다주 북서부 지역이 주요 피해 예상 지역으로 꼽힌다.
이에 따라 미국 멕시코만 일대 원유 생산업체들은 하루 약 130만배럴의 생산을 중단했다. 이는 해당 지역 전체 원유 생산량의 60%가 넘는 규모다.
트럼프 대통령의 군사행동 유보 발언으로 국제유가는 일단 하락했지만 이란과의 군사적 긴장, 중동 원유 수송 차질, 미국 허리케인에 따른 생산 감소 등이 맞물리면서 당분간 높은 변동성이 이어질 가능성이 있다.
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[외부 원문 2]
[URL] https://v.daum.net/v/20261009074514011?botevent=e&botref=KN&from=newsbot
[제목] 트럼프 "중간선거 전 이란 공격 없다"…국제유가 하락 전환

트럼프 "중간선거 전 이란 공격 없다"…국제유가 하락 전환
이윤형 기자 2026. 10. 9. 07:45
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도널드 트럼프 미국 대통령이 오는 11월 중간선거 전까지 이란을 공격하지 않겠다고 밝히면서 국제유가가 하락했다.
트럼프 대통령은 이란과 "생산적인 논의"가 이뤄지고 있다며 11월 3일 미국 중간선거 이전에는 이란을 공격하지 않겠다는 입장을 밝혔다.
트럼프 대통령의 군사행동 유보 발언으로 국제유가는 일단 하락했지만 이란과의 군사적 긴장, 중동 원유 수송 차질, 미국 허리케인에 따른 생산 감소 등이 맞물리면서 당분간 높은 변동성이 이어질 가능성이 있다.
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허리케인에 멕시코만 원유 생산 60% 이상 중단…공급 불안 지속
도널드 트럼프 미국 대통령이 2026년 10월 8일 워싱턴 D.C.에 있는 미국 평화 연구소(트럼프 행정부에 의해 도널드 J. 트럼프 평화 연구소로 개칭)에서 열린 "새로운 황금 시대" 정상회담에서 연설하고 있다. [출처=연합뉴스]
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다만 미국이 이란에 대한 대규모 공습 계획을 마련했다는 보도가 나온 데다 허리케인으로 미국 원유 생산까지 차질을 빚으면서 공급 불안은 여전한 상황이다.
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유가 하락을 이끈 것은 트럼프 대통령의 대이란 발언이다. 트럼프 대통령은 이란과 "생산적인 논의"가 이뤄지고 있다며 11월 3일 미국 중간선거 이전에는 이란을 공격하지 않겠다는 입장을 밝혔다. 호르무즈 해협을 통과하는 원유 물동량도 사상 최대 수준을 기록하고 있다고 주장했다.
다만 군사적 긴장이 완전히 해소된 것은 아니다. 뉴욕타임스(NYT)는 트럼프 대통령의 발언 이후 미국이 이란을 상대로 사흘간 공습을 벌이는 계획을 수립했다고 보도했다. 미 국방부는 이란의 드론 및 미사일 무기고와 에너지 시설, 기타 주요 시설을 타격하는 방안을 마련한 것으로 알려졌다.
미국과 이란 간 전쟁이 장기화하면서 국제유가는 이달 들어 극심한 변동성을 보이고 있다. 중동 지역의 원유 수송량이 증가하는 가운데 선박을 겨냥한 공격이 잇따르고 석유제품 시장의 공급 부족까지 겹치면서 가격을 둘러싼 불확실성이 커지고 있다.
특히 해상 운임 급등에 따른 물류비 부담과 사우디아라비아 및 이란의 지원을 받는 예멘 후티 반군 간 교전 재개도 원유시장의 불안 요인으로 꼽힌다. 중동 지역의 군사적 충돌이 원유 생산시설과 주요 수송 경로에 영향을 미칠 수 있다는 우려가 지속되고 있어서다.
미국 내 원유

공급에도 차질이 발생했다. 허리케인 이사이아스가 세력을 키우며 미국 멕시코만 북부 해안으로 접근하면서 원유 생산업체들이 대규모 감산에 나섰다.
허리케인은 현지시간으로 9일 늦은 밤이나 10일 새벽 상륙할 것으로 예상된다. 앨라배마주와 미시시피주, 플로리다주 북서부 지역이 주요 피해 예상 지역으로 꼽힌다.
이에 따라 미국 멕시코만 일대 원유 생산업체들은 하루 약 130만배럴의 생산을 중단했다. 이는 해당 지역 전체 원유 생산량의 60%가 넘는 규모다.
트럼프 대통령의 군사행동 유보 발언으로 국제유가는 일단 하락했지만 이란과의 군사적 긴장, 중동 원유 수송 차질, 미국 허리케인에 따른 생산 감소 등이 맞물리면서 당분간 높은 변동성이 이어질 가능성이 있다.
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===== 통합 원문 8 / 21 =====
[채널] 세상의 (부)족한 것들에 대해서
[게시일시] 2026.10.09 10:04:09
[텔레그램 게시물] https://t.me/runoutof/483698
[원문 수집 기준] 외부 링크가 있으면 링크를 따라 확보한 실제 본문·첨부 파일이 주 분석 원문이다. 텔레그램 게시물은 발견 경로와 보조 설명으로 보존하며 외부 원문과 구분해 반영한다.

[현재 텔레그램 게시물 본문]
삼성전자, 분기 영업이익 '100조 시대' 열어 [위클리 이슈]

키워드: #부족

D램 수요 증가가 이를 상쇄할 것이란 분석이다. AI 데이터센터 투자가 지속되는 가운데 메모리 제조사들이 단기간에 생산능력을 크게 늘리기 어려운 만큼 공급 부족에 따른 가격 상승세가 당분간 이어질 것으로...

본문보기
[본문보기] https://n.news.naver.com/mnews/article/050/0000111802?sid=101&igsh=NlbcCUgk5QG5is==
[삼성전자, 분기 영업이익 '100조 시대' 열어 [위클리 이슈]] https://n.news.naver.com/mnews/article/050/0000111802?igsh=NlbcCUgk5QG5is==&sid=101

[외부 원문 1]
[URL] https://n.news.naver.com/mnews/article/050/0000111802?sid=101&igsh=NlbcCUgk5QG5is==
[제목] 삼성전자, 분기 영업이익

삼성전자가 올해 3분기에만 107조4000억원의 영업이익을 거두며 글로벌 기술기업 최초로 ‘분기 영업이익 100조원 시대’를 열었다.
인공지능(AI) 인프라 투자 확대로 메모리 반도체 시장이 초호황을 맞으면서 사상 최대 실적을 달성했다. 반면 스마트폰·가전 등 완제품 사업은 메모리 가격 상승에 따른 원가 부담으로 적자를

이어갔을 것으로 추정된다.
삼성전자는 10월 8일 2026년 3분기 연결 기준 매출 195조원, 영업이익 107조4000억원을 기록했다고 잠정 공시했다. 지난해 같은 기간보다 매출은 126.59%, 영업이익은 782.50% 증가했다. 직전 분기와 비교해도 각각 13.70%, 20.01% 늘었다. 영업이익률은 55.1%로 매출의 절반 이상을 이익으로 남겼다.
이날 사업부별 실적은 공개되지 않았지만 증권가는 반도체(DS) 부문, 특히 메모리 사업이 실적을 견인한 것으로 보고 있다. AI 서버용 메모리 수요가 급증하면서 D램과 낸드플래시 가격이 상승한 데다 판매량까지 늘어난 영향이다. DS 부문 영업이익이 전사 영업이익을 웃돌았을 가능성도 제기된다.
메리츠증권은 이날 보고서에서 DS 부문 영업이익을 110조원으로 추정했다. 메모리 사업에서만 111조9000억원의 영업이익을 거둔 반면, 여전히 삼성전자의 ‘아픈 손가락’으로 꼽히는 시스템LSI·파운드리 사업에서는 1조9000억원의 적자를 낸 것으로 분석했다.
스마트폰·TV·생활가전 등을 담당하는 완제품(DX) 부문도 직전 분기에 이어 적자를 기록했을 것으로 보인다. 메리츠증권은 모바일·네트워크 사업에서 1조8000억원, 영상디스플레이(VD)·가전 사업에서 4000억원의 영업손실이 발생한 것으로 추정했다. 반면 오디오 사업을 담당하는 하만과 기타 사업에서는 4000억원의 영업이익을 거뒀을 것으로 분석했다. 삼성디스플레이의 영업이익은 1조1000억원으로 예상했다.
메모리 가격 급등이 이를 부품으로 구매하는 DX 부문의 원가 상승으로 이어졌다. 스마트폰과 TV 등 완제품은 부품 가격이 오르더라도 판매가격에 즉각 반영하기 어려워 수익성이 악화될 수밖에 없다.
증권가는 4분기에도 삼성전자의 실적 개선세가 이어질 것으로 전망하고 있다. 원화 강세와 완제품 사업 부진이 변수로 꼽히지만 메모리 가격 상승과 고대역폭메모리(HBM) 판매 확대, 서버용 DDR5 등 고성능 D램 수요 증가가 이를 상쇄할 것이란 분석이다. AI 데이터센터 투자가 지속되는 가운데 메모리 제조사들이 단기간에 생산능력을 크게 늘리기 어려운 만큼 공급 부족에 따른 가격 상승세가 당분간 이어질 것으로 보고 있다.

[외부 원문 2]
[URL] https://n.news.naver.com/mnews/article/050/0000111802?igsh=NlbcCUgk5QG5is==&sid=101
[제목] 삼성전자, 분기 영업이익

삼성전자가 올해 3분기에만 107조4000억원의 영업이익을 거두며 글로벌 기술기업 최초로 ‘분기 영업이익 100조원 시대’를 열었다.
인공지능(AI) 인프라 투자 확대로 메모리 반도체 시장이 초호황을 맞으면서 사상 최대 실적을 달성했다. 반면 스마트폰·가전 등 완제품 사업은 메모리 가격 상승에 따른 원가 부담으로 적자를 이어갔을 것으로 추정된다.
삼성전자는 10월 8일 2026년 3분기 연결 기준 매출 195조원, 영업이익 107조4000억원을 기록했다고 잠정 공시했다. 지난해 같은 기간보다 매출은 126.59%, 영업이익은

782.50% 증가했다. 직전 분기와 비교해도 각각 13.70%, 20.01% 늘었다. 영업이익률은 55.1%로 매출의 절반 이상을 이익으로 남겼다.
이날 사업부별 실적은 공개되지 않았지만 증권가는 반도체(DS) 부문, 특히 메모리 사업이 실적을 견인한 것으로 보고 있다. AI 서버용 메모리 수요가 급증하면서 D램과 낸드플래시 가격이 상승한 데다 판매량까지 늘어난 영향이다. DS 부문 영업이익이 전사 영업이익을 웃돌았을 가능성도 제기된다.
메리츠증권은 이날 보고서에서 DS 부문 영업이익을 110조원으로 추정했다. 메모리 사업에서만 111조9000억원의 영업이익을 거둔 반면, 여전히 삼성전자의 ‘아픈 손가락’으로 꼽히는 시스템LSI·파운드리 사업에서는 1조9000억원의 적자를 낸 것으로 분석했다.
스마트폰·TV·생활가전 등을 담당하는 완제품(DX) 부문도 직전 분기에 이어 적자를 기록했을 것으로 보인다. 메리츠증권은 모바일·네트워크 사업에서 1조8000억원, 영상디스플레이(VD)·가전 사업에서 4000억원의 영업손실이 발생한 것으로 추정했다. 반면 오디오 사업을 담당하는 하만과 기타 사업에서는 4000억원의 영업이익을 거뒀을 것으로 분석했다. 삼성디스플레이의 영업이익은 1조1000억원으로 예상했다.
메모리 가격 급등이 이를 부품으로 구매하는 DX 부문의 원가 상승으로 이어졌다. 스마트폰과 TV 등 완제품은 부품 가격이 오르더라도 판매가격에 즉각 반영하기 어려워 수익성이 악화될 수밖에 없다.
증권가는 4분기에도 삼성전자의 실적 개선세가 이어질 것으로 전망하고 있다. 원화 강세와 완제품 사업 부진이 변수로 꼽히지만 메모리 가격 상승과 고대역폭메모리(HBM) 판매 확대, 서버용 DDR5 등 고성능 D램 수요 증가가 이를 상쇄할 것이란 분석이다. AI 데이터센터 투자가 지속되는 가운데 메모리 제조사들이 단기간에 생산능력을 크게 늘리기 어려운 만큼 공급 부족에 따른 가격 상승세가 당분간 이어질 것으로 보고 있다.

===== 통합 원문 10 / 21 =====
[채널] 뺀지뤼의 예의있는 세상
[게시일시] 2026.10.09 10:04:30
[텔레그램 게시물] https://t.me/c/1781222865/774215
[원문 수집 기준] 외부 링크가 있으면 링크를 따라 확보한 실제 본문·첨부 파일이 주 분석 원문이다. 텔레그램 게시물은 발견 경로와 보조 설명으로 보존하며 외부 원문과 구분해 반영한다.

[현재 텔레그램 게시물 본문]
오라클, AI 칩 사려다 ‘빚더미 덫’…오픈AI 쇼크 겹쳐 주가 5.4% 급락
https://www.g-enews.com/article/Securities/2026/10/202610090609005142e250e8e188_1
[본문보기] https://g-enews.com/article/Securities/2026/10/202610090609005142e250e8e188_1

[외부 원문 1]
[URL] https://www.g-enews.com/article/Securities/2026/10/2026100906090051

42e250e8e188_1
[제목] 오라클, AI 칩 사려다 ‘빚더미 덫’…오픈AI 쇼크 겹쳐 주가 5.4% 급락 - 글로벌이코노믹

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오라클, AI 칩 사려다 ‘빚더미 덫’…오픈AI 쇼크 겹쳐 주가 5.4% 급락
이인수 기자
입력 2026-10-09 06:14
장기 부채 1600억 달러 폭증…아폴로·골드만 손잡고 ‘우회 리스 차입’ 초강수
최대 고객 오픈AI 매출 200억 달러 증발 여파…데이터센터 수익성에 직격탄
올해 주가 30% 폭락·엘리슨 일가 무리한 레버리지까지…AI 인프라 버블 경고음
오라클, AI 칩 사려다 ‘빚더미 덫’…오픈AI 쇼크 겹쳐 주가 5.4% 급락
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캘리포니아주 샌프란시스코에서 지난 2014년 열린 오라클 오픈월드에서 기조연설을 하는 오라클의 회장 겸 최고기술책임자(CTO) 래리 엘리슨의 모습. 사진=로이터
클라우드 및 데이터베이스 소프트웨어 선도 기업 오라클이 인공지능(AI) 인프라 확충을 위해 추가적인 부채 조달에 나서고 최대 고객사인 오픈AI의 실적 쇼크까지 겹치면서 주가가 가파른 하락세를 보였다.
막대한 설비투자 비용을 감당하기 위해 특수목적법인(SPV)을 활용한 우회 차입 방안까지 검토되는 가운데, 급격히 불어난 부채가 기업 재무 건전성에 심각한 부담으로 작용하고 있다는 지적이 나온다.
오라클 주가는 8일(현지시각) 뉴욕 주식시장에서 5.48% 급락한 135.69달러를 기록했다.
이날 월스트리트저널(WSJ) 등 외신에 따르면 오라클은 글로벌 사모펀드 운용사 아폴로 글로벌 매니지먼트 및 골드만삭스와 함께 대규모 자금 조달 거래를 논의 중이며, 연내 합의를 마무

리 짓기를 기대하고 있다.
이번 조달 구조는 투자자들이 AI 칩을 전문적으로 매입하는 별도의 법인을 설립하고, 오라클이 이 법인으로부터 칩을 장기 임대(리스)해 사용하는 형태가 유력하다. 이미 부채가 급증한 오라클이 재무제표상 직접적인 차입금 증가를 피하면서 최신 고성능 AI 반도체를 확보하려는 고육지책으로 풀이된다. 브로드컴과 스페이스X 역시 이와 유사한 형태의 자금 조달 구조를 모색 중인 것으로 전해졌다.
오라클의 재무 부담은 위험 수위에 도달했다는 평가가 잇따르고 있다. 지난 6월부터 8월까지 분기 동안 집행된 자본 지출(Capex)은 285억 달러에 달해, 불과 2년 전 같은 기간(23억 달러) 대비 12배 넘게 폭증했다. 지난 2년간 장기 부채 규모는 거의 두 배로 늘어 1,600억 달러를 넘어섰으며, 미국 회사채 시장에서 다섯 번째로 차입금이 많은 기업으로 올라섰다. 공격적인 AI 데이터센터 투자가 주가에 부담으로 작용하면서 오라클 주가는 올해 들어서만 약 30% 하락했다.
여기에 최대 고객 중 하나인 오픈AI 악재가 결정타를 날렸다. 오픈AI의 연간 매출이 당초 시장 예상치보다 200억 달러나 부족한 것으로 알려지면서 클라우드 인프라 수요와 수익성에 대한 의구심이 번졌다. 오라클은 오픈AI를 위한 전용 데이터센터를 구축 중이며 지난 분기 계약 잔고만 6,640억 달러에 달하지만, 핵심 고객의 실적 둔화는 결국 오라클의 인프라 회수 기간을 늦추고 실적에 역풍을 불러올 수 있다는 우려가 커졌다.
창업자 래리 엘리슨 회장 일가의 과도한 레버리지 행보도 시장의 불안을 가중시키고 있다. 오라클 지분 약 40%를 보유한 엘리슨 회장은 파라마운트의 워너 브라더스 디스커버리 인수 과정에 대규모 자금을 투입했다. 그의 아들인 데이비드 엘리슨이 공동 최고경영자(CEO)로 있는 스카이댄스는 지난주 인수 자금 마련 등을 위해 520억 달러에 달하는 추가 부채를 떠안았다.
월가 전문가들은 오라클의 이번 조달 추진이 AI 인프라 구축 전쟁이 자본의 한계치에 직면했음을 보여주는 단적인 사례라고 진단했다. 기술 패권 경쟁에서 뒤처지지 않기 위해 고육지책으로 리스 모델까지 동원하고 있으나, AI 수익화 속도가 천문학적인 투자 비용과 부채 증가 속도를 따라잡지 못할 경우 기술주 전반의 밸류에이션 조정이 불가피하다는 경고가 나온다.
이인수 글로벌이코노믹 기자 tjlee@g-enews.com
[알림] 본 기사는 투자판단의 참고용이며, 이를 근거로 한 투자손실에 대한 책임은 없습니다.
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[외부 원문 2]
[URL] https://g-enews.com/article/Securities/2026/10/202610090609005142e250e8e188_1
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오라클, AI 칩 사려다 ‘빚더미 덫’…오픈AI 쇼크 겹쳐 주가 5.4% 급락
이인수 기자
입력 2026-10-09 06:14
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캘리포니아주 샌프란시스코에서 지난 2014년 열린 오라클 오픈월드에서 기조연설을 하는 오라클의 회장 겸 최고기술책임자(CTO) 래리 엘리슨의 모습. 사진=로이터
클라우드 및 데이터베이스 소프트웨어 선도 기업 오라클이 인공지능(AI) 인프라 확충을 위해 추가적인 부채 조달에 나서고 최대 고객사인 오픈AI의 실적 쇼크까지 겹치면서 주가가 가파른 하락세를 보였다.
막대한 설비투자 비용을 감당하기 위해 특수목적법인(SPV)을 활용한 우회 차입 방안까지 검토되는 가운데, 급격히 불어난 부채가 기업 재무 건전성에 심각한 부담으로 작용하고 있다는 지적이 나온다.
오라클 주가는 8일(현지시각) 뉴욕 주식시장에서 5.48% 급락한 135.69달러를 기록했다.
이날 월스트리트저널(WSJ) 등 외신에 따르면 오라클은 글로벌 사모펀드 운용사 아폴로 글로벌 매니지먼트 및 골드만삭스와 함께 대규모 자금 조달 거래를 논의 중이며, 연내 합의를 마무리 짓기를 기대하고 있다.
이번 조달 구조는 투자자들이 AI 칩을 전문적으로 매입하는 별도의 법인을 설립하고, 오라클이 이 법인으로부터 칩을 장기 임대(리스)해 사용하는 형태가 유력하다. 이미 부채가 급증한 오라클이 재무제표상 직접적인 차입금 증가를 피하면서 최신 고성능 AI 반도체를 확보하려는 고육지책으로 풀이된다. 브로드컴과 스페이스X 역시 이와 유사한 형태의 자금 조달 구조를 모색 중인 것으로 전해졌다.
오라클의 재무 부담은 위험 수위에 도달했다는 평가가 잇따르고 있다. 지난 6월부터 8월까지 분기 동안 집행된 자본 지출(Capex)은 285억 달러에 달해, 불과 2년 전 같은 기간(23억 달러) 대

비 12배 넘게 폭증했다. 지난 2년간 장기 부채 규모는 거의 두 배로 늘어 1,600억 달러를 넘어섰으며, 미국 회사채 시장에서 다섯 번째로 차입금이 많은 기업으로 올라섰다. 공격적인 AI 데이터센터 투자가 주가에 부담으로 작용하면서 오라클 주가는 올해 들어서만 약 30% 하락했다.
여기에 최대 고객 중 하나인 오픈AI 악재가 결정타를 날렸다. 오픈AI의 연간 매출이 당초 시장 예상치보다 200억 달러나 부족한 것으로 알려지면서 클라우드 인프라 수요와 수익성에 대한 의구심이 번졌다. 오라클은 오픈AI를 위한 전용 데이터센터를 구축 중이며 지난 분기 계약 잔고만 6,640억 달러에 달하지만, 핵심 고객의 실적 둔화는 결국 오라클의 인프라 회수 기간을 늦추고 실적에 역풍을 불러올 수 있다는 우려가 커졌다.
창업자 래리 엘리슨 회장 일가의 과도한 레버리지 행보도 시장의 불안을 가중시키고 있다. 오라클 지분 약 40%를 보유한 엘리슨 회장은 파라마운트의 워너 브라더스 디스커버리 인수 과정에 대규모 자금을 투입했다. 그의 아들인 데이비드 엘리슨이 공동 최고경영자(CEO)로 있는 스카이댄스는 지난주 인수 자금 마련 등을 위해 520억 달러에 달하는 추가 부채를 떠안았다.
월가 전문가들은 오라클의 이번 조달 추진이 AI 인프라 구축 전쟁이 자본의 한계치에 직면했음을 보여주는 단적인 사례라고 진단했다. 기술 패권 경쟁에서 뒤처지지 않기 위해 고육지책으로 리스 모델까지 동원하고 있으나, AI 수익화 속도가 천문학적인 투자 비용과 부채 증가 속도를 따라잡지 못할 경우 기술주 전반의 밸류에이션 조정이 불가피하다는 경고가 나온다.
이인수 글로벌이코노믹 기자 tjlee@g-enews.com
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트럼프 "이란과 생산적 대화 나눠…중간선거 전엔 공격 않을 것"
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[제목] 트럼프 "이란과 생산적 대화 나눠…중간선거 전엔 공격 않을 것"

기자명 진정호 기자
입력 2026.10.09 03:30
수정 2026.10.09 07:47
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(뉴욕=연합인포맥스) 진정호 최진우 특파원 = 미국이 이란과 협상을 진행 중이라며 중간선거 이전에는 이란을 공격하지 않을 것이라고 도널드 트럼프 미국 대통령이 말했다.
도널드 트럼프 미국 대통령 [연합뉴스 자료사진]
트럼프는 8일(현지시간) 자신의 트루스소셜 계정에 올린 글에서 "우리는 이란과 생산적인 논의를 하고 있다"며 "이란이 경제적으로나 군사적으로 매우 열악한 처지에 놓여 있고 해상 봉쇄가 전면적으로 효력을 유지하고 있는 데다 호르무즈 해협을 통해 기록적인 수준의 원유가 운송되고 있는 상황 속에서도 미국은 11월 3일 치러질 중간선거 이전에는 어떠한 시점에도 이란을 공격하지 않을 것임을 모든 이들에게 분명히

밝히고자 한다"고 말했다.
트럼프는 "지난밤에만 2천200만배럴이 (호르무즈 해협을) 통과한 반면 이란에서 나오거나 이란으로 들어간 물량은 단 한 배럴도 없다"고 강조했다.
앞서 미국 언론에선 트럼프가 이란에 대한 대규모 군사 작전을 전개할 것이며 미군 중부사령부에 지침을 내렸다고 보도한 바 있다.
트럼프의 이같은 발언에 미국 국채금리는 전반적으로 상승폭을 줄이거나 하락세로 전환했다. 2년물 금리는 3bp 이상 떨어지며 4.787%를 형성하고 있고 30년물 금리는 4.4bp 하락한 5.632%를 가리켰다.
미국 주요 주가지수 또한 낙폭을 줄이고 있다. 나스닥종합지수는 0.48%, 스탠더드앤드푸어스(S&P)500 지수는 0.23% 하락 중이다.
jhjin@yna.co.kr
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美 20~30년물 국채 60억달러 바이백…장기물 2회 연속 한도 채워
-응찰률 2.48배…시장 별다른 반응 없어
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[제목] 美 20~30년물 국채 60억달러 바이백…장기물 2회 연속 한도 채워(상보)

기자명 김성진 기자
입력 2026.10.09 05:18
수정 2026.10.09 05:19
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응찰률 2.48배…시장 별다른 반응 없어
8일 실시된 미 국채 장기물 바이백 입찰 결과 일부. 출처: 미 재무부 홈페이지.
(서울=연합인포맥스) 김성진 기자 = 미국 재무부가 장기물 국채 바이백에서 두 번 연속으로 최대 목표액을 채웠다.
8일(현지시간) 재무부에 따르면, 이날 오후 실시된 잔존만기 20~30년 국채 유동성 지원 바이백 입찰에는 148억8천600만달러어치의 매도 주문이 답지했다.
재무부가 전날 공고한 최대 한도 60억달러어치를 매수함에 따라 응찰률은 2.48배를 기록했다.
이번 장기물 바이백은 지난 8월 중순 스콧 베선트 재무장관의 '깜짝' 확대 결정이 나온 뒤 네 번째로 실시된 것이다.
첫 두 번의 매입액은 60억달러 한도에 모두 미달함으로써 시장에 실망감을 안겼으나, 재무부는 이달 1일 실시된 잔존만기 10~20년물 바이백 때는 한도를 전부 채워 매입에 나선 바 있다.
재무부는 접수되는 매도 주문의 가격이 적절치 않을 때는 한도보다 바이백을 덜 하거나 전혀 하지 않을 수도 있다는 방침을 세워두고 있다.
재무부는 이날 입찰에서 2049년 8월 만기물(26억2천300만달러)을 가장 많이 사들였다. 그 뒤는 2051년 8월 만기물(18억5천100만달러), 2051년 5월 만기물(7억100만달러) 등이 이었다.
재무부가 두 번 연속 매입 한도를 채웠다는 소식에도 미 국채 장기금리는 별다른 반응을 보이지 않았다. 30년물 금리는 이날 유럽 거래에서 5.7360%까지 올라 2002년 5월 이후 최고치를 경신한 뒤

대체로 내리막을 걸었다.
다음번 장기물 바이백은 오는 15일 잔존만기 10~20년 구간을 대상으로 실시된다.
sjkim@yna.co.kr
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김성진 기자 sjkim@yna.co.kr
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===== 통합 원문 13 / 21 =====
[채널] 뺀지뤼의 예의있는 세상
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100조 실적냈는데 주가는 되레 하락
-자본시장연구원 선임연구위원은 "삼성전자 주식은 글로벌 시장에서 외국인들이 쉽게 차익 실현 대상으로 삼는 ATM(현금인출기) 같이 여기는 대표 주식 중 하나"라고 말했다.
https://biz.chosun.com/stock/stock_general/2026/10/09/GYYGCNBQHE4GINRWGVRGCYJVMY/

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[URL] https://biz.chosun.com/stock/stock_general/2026/10/09/GYYGCNBQHE4GINRWGVRGCYJVMY/
[제목] 100조 실적냈는데 주가는 되레 하락

입력 2026.10.09. 00:52 업데이트 2026.10.09. 09:27
조선비즈 구글 검색 먼저 보기
2026년 10월 8일 오후 서울 중구 하나은행 딜링룸에서 딜러들이 업무를 하고 있다.코스피는 177.97포인트(2.62%) 내린 6625.93에, 코스닥 지수는 6.16포인트(0.69%) 내린 892.27에, 삼성전자 주가는 6,500원(2.42%) 내린 262,000원으로 정규장을 마쳤다. /최기웅 기자
삼성전자가 8일 세계 테크 기업 최초로 분기 영업이익 100조원 시대를 열었지만 주가는 오히려 하락했다. 삼성전자는 이날 2.42% 내리며 26만2000원에 마감했다. 삼성전자는 다른 반도체 기업과 비교해도 저평가됐다는 말이 나온다. 삼성전자 시가총액은 약 1532조원으로 미국 마이크론(약 1740조원)보다 작지만, 최근 분기 영업이익은 삼성전자가 마이크론(약 59조원)보다 약 1.8배 많다. 실적은 사상 최대인데 주가는 왜 오르지 못하는 것일까.
/그래픽=조선디자인랩 김연주
우선 시장 전문가들은 높아진 기대 때문이라는 이유를 든다. 투자 전문지 인베스팅닷컴은 "일부 전문가가 예상했던 108~110조원을 약간 밑돌아 실망의 여지를 남겼다"고 전했다.
여기에 한국 증시가 구조적으로 낮은 평가를 받는 이른바 '코리아 디스카운트'의 영향도 받는다는 분석이 있다.
게다가 외국인 투자자들은 삼성전자의 실적 발표일에 차익을 실현하는 경향을 보이고 있다. 김석환 미래에셋증권 연구원은 "외국인 등은 1년 전부터 시작된 가파른 실적 증가세가 앞으로도 지속될 지가 관심사"라고 말했다.
블룸버그 등에 따르면, 삼성전자는 2019년 이후 실적 발표에서 16번의 '어닝 서프라이즈(실적이 시장 기대보다 높은 것)'가 있었지만 이 중 10차례는 발표 날 주가가 하락했다. 실제 올 7월 삼성전자는 2분기 영업이익이 테크 기업 중 최고인 89조4000억원이라고 발표했지만, 오히려 6.92% 폭락했다. 황세운 자본시장연구원 선임연구위원은 "삼성전자 주식은 글로벌 시장에서 외국인들이 쉽게 차익 실현 대상으로 삼는 ATM(현금인출기) 같이 여기는 대표 주식 중 하나"라고 말했다.
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[게시일시] 2026.10.09 10:04:32
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씨티 "韓경상흑자, 주식 자금유출 상쇄…달러공급 15년 만에 최대"
-연간 외국인 주식 순매도 최대 전망에도 무역흑자가 상회
https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4438474

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[제목] 씨티 &quot;韓경상흑자, 주식 자금유출 상쇄…달러공급 15년 만에 최대&quot;

기자명 노요빈 기자
입력 2026.10.09 09:16
수정 2026.10.09 09:17
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씨티 김진욱 "달러 공급 과잉현상, 2010년 이후 최대"
"연간 외국인 주식 순매도 최대 전망에도 무역흑자가 상회"
(서울=연합인포맥스) 노요빈 기자 = 최근 3개월 연속 월간 400억 달러를 웃돈 대규모 경상수지 흑자가 이어지면서 국내 달러화 공급이 15년여 만에 최대 수준까지 육박했다는 분석이 나왔다.
9일 김진욱 씨티 이코노미스트는 최근 보고서를 통해 한국의 8월 국제수지(잠정)를 반영한 국내 달러화 공급 지표가 2010년 5월 이후 가장 높은 수준을 기록했다고 밝혔다.
김 이코노미스트는 달러화 공급 지표를 ▲외국인의 국내 주식 순매수 ▲국내 투자자(서학개미)의 해외 증권 순매수 ▲월별 국제수지 ▲외화예금 변동 등을 종합해 월별로

추산한 결과라고 설명했다.
특히 김 이노코미스트는 구조적 경상수지 흑자가 외국인의 국내 주식 순매도에 따른 달러 유출 압력을 압도하고 있다고 진단했다.
한국은행에 따르면 8월 경상수지 흑자는 461억1천만달러로 집계됐다. 지난 6월(497억3천만달러)에 이은 역대 2위 기록이자, 3개월 연속 400억 달러를 상회했다.
특히 상품수지 흑자는 역대 2위 규모인 468억1천만달러를 기록했다.
김 이코노미스트는 "9월에는 통관기준 무역흑자가 주식 관련 포트폴리오 유출을 상회함에 따라 달러 공급 과잉 지표가 더욱 강화됐다"고 말했다.
국제금융센터에 따르면 씨티는 올해 연간 외국인 국내주식 순매도 규모가 사상 최대에 이를 것으로 전망했지만, 무역흑자 규모가 이를 웃돌면서 수급상 달러화 공급 우위가 강화될 것으로 전망했다.
이러한 달러 수급 구조는 원화 강세 요인으로 평가된다.
김 이코노미스트는 "당사는 구조적인 대규모 경상수지 흑자가 장기적인 원화 강세를 견인할 것"이라고 전망했다.
그는 다만 "환율이 1,250원~1,300원 수준 이하로 급락할 경우 한국 외환당국이 스팟(현물환) 시장에서 달러 매수 개입에 나설 수 있다"고 덧붙였다.
씨티은행 [촬영 이상학]
국내 달러화 공급 지표(씨티 추산)
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===== 통합 원문 17 / 21 =====
[채널] 하나 중국/신흥국 전략 김경환
[게시일시] 2026.10.09 10:08:30
[텔레그램 게시물] https://t.me/HANAchina/70107
[원문 수집 기준] 외부 링크가 있으면 링크를 따라 확보한 실제 본문·첨부 파일이 주 분석 원문이다. 텔레그램 게시물은 발견 경로와 보조 설명으로 보존하며 외부 원문과 구분해 반영한다.

[현재 텔레그램 게시물 본문]
>>프랑스 국채가 첫 번째 희생양, 다음은 미국 국채? 전 세계가 ‘일본 금리 인상’의 영향을 체감하고 있나? (중국언론)

•블룸버그 칼럼니스트는 프랑스 채권시장 혼란의 배경에 일본이 있다고 분석했음. 일본 국내 금리가 상승하면서 일본 투자자들이 해외 채권 투자에 더욱 까다로워지고 있으며, 프랑스는 첫 번째 희생양에 불과할 수 있다는 것임. 일본은 올해 상반기 미국 장기국채를 280억 달러 순매도하는 한편 자국 국채 보유를 대폭 늘렸으며, 개인투자자의 국채 청약 규모도 2014년 이후 최고치를 기록했음. 세계는 그동안 일본의 저렴한 자금에 익숙해져 있었지만, 이제는 해당 자본을 유치하기 위해 더 높은 비용을 지불해야 하는 상황

>法债是第一个牺牲品，接着是美债？全球感受“日本加息”的效果了吗？ https://wallstreetcn.com/articles/3783232#from=ios

[외부 원문 1]
[URL] https://wallstreetcn.com/articles/3783232#from=ios
[제목] 法债是第一个牺牲品，接着是美债？全球感受“日本加息”的效果了吗？ - 华尔街见闻

彭博专栏作家认为，法国债市动荡背后有日本的影子——随着日本国内利率上升，日本投资者正变得更加挑剔，法国可能只是第一个牺牲品。此外，日本今年上半年净卖出280亿美元美国长期国债，同时大规模增持本国国债，散户认购额更创2014年以来新高。世界习惯了日本的廉价资金，现在必须为争夺这笔资本付出更高代价。
法债抛售愈演愈烈，10年期法国国债收益率一度逼近5%，为2002年以来最高，借贷成本已高于希腊和意大利。与此同时，美债收益率攀升至5.28%的数十年高位，即便通胀数据走软也未能阻断抛售。
两场风暴，背后或许都有日本的影子。彭博专栏作家Gearoid Reidy

在10月9日的文章中分析称：
两年前，当日本踏上政策正常化之路时，人们问的是日本是否准备好迎接“有利率的世界”。也许我们本该问的是：世界是否准备好迎接“有利率的日本”？
他认为，法国可能只是第一个牺牲品。
数据显示，截至7月， 日本投资者持有约23万亿日元（1450亿美元）法国国债，是欧元区最大的超配仓位。 但日本10年期国债收益率上月升破3%，创30年新高。经汇率对冲后，法国10年期国债相对日本国债的收益率优势已收窄至仅约40个基点。
收益优势消失，叠加法国财政恶化，日本资金开始松动。
日本持有的法债较去年底减少2.5%。三井住友DS资产管理由Shinji Kunibe负责的全球固收团队旗下基金，已因财政担忧清仓法债。瑞穗的Masayuki Nakajima表示：“即便估值看起来更便宜，日本投资者重建仓位的动力也在下降。”
美债：政治庇护能撑多久？
Reidy的分析随即将目光转向美国。
今年上半年， 日本本地投资者净卖出4.45万亿日元（约280亿美元）美国长期国债，为2022年以来首次出现半年净卖出。
Reidy承认，日本大规模抛售美债的可能性不高——东京对华盛顿安全保障的依赖构成政治现实。但他指出，日本并不需要“抛售”才能让美国借贷成本上升，“只要少买就够了”。
与此同时，华尔街对日本影响美债的具体机制存在分歧。
Yardeni Research总裁兼首席投资策略师Ed Yardeni认为，日元套利交易平仓是推手。他指出，随着日本央行加息，套利交易者被迫出售此前用廉价日元贷款购入的各国政府债券。“这笔交易曾让许多国家政府得以在不推高债券收益率的情况下维持财政赤字运转，如今是时候还债了。”他将当前局面定性为“债券义警”的复仇。
德意志银行首席日本固定收益策略师Shoki Omori则对此提出质疑。他认为，套利平仓会留下固定的市场“指纹”：日元跳涨、股市下跌、美债因避险需求上涨。
但当前走势呈现的是完全相反的特征……债券与日元同步下跌，这是通胀与利率重定价的信号，而非去杠杆。
两方分歧明显，但共识只有一点：根源指向日本债市。
日本资金正在“回家”
Reidy的核心判断是：日本资金并非撤离世界，而是变得更加挑剔。
据第一生命研究所估算，日本政府养老投资基金（GPIF）二季度买入5.7万亿日元日本国债，超过过去五年同期平均水平的两倍。公共养老金整体买入6.8万亿日元，银行和保险公司近几个月也是日本国债净买入方。
散户层面同样出现转变。日本零售国债认购额在2026年7月首次突破1万亿日元，此后连续数月维持该水平——这是自2014年现行销售模式启动以来的首次。
Reidy写道：
日本正在重建一整套国内固定收益文化，这一文化在数十年零利率或负利率时代几乎消失殆尽。
值得注意的是，日本投资者并未全面撤出海外。据彭博，今年上半年他们仍是德国、意大利和英国国债的净买入方，对海外股票的需求也依然强劲。Reidy的判断是：日本资本变得更具选择性，而非全面回撤。
法国自身的问题
当然，日本资金撤退只是导火索，法国自身的财政困境才是根本。
法德10年期国债利差上周扩大32个基点至141个基点。据彭博，德意志银行的Jim Reid称，这是彭博自1990年有数据以来最大的单周扩大，涵盖了两德统一、欧债危机和新冠疫情。
法国央行行长Emmanuel Moulin警告，法国若不整顿公共财政，恐将被不断上升的利率“逐步扼杀”。
法国债务已接近GDP的120%，赤字连续三年高于5%。法国资管公司Carmignac的投资组合顾问Kevin Thozet说：
多年来，甚至几十年来，法国一直是欧洲的搭便车者。只要没人注意，这就行

得通。现在人们开始注意到了。
供给端压力同样严峻。法国国债管理局（AFT）计划2027年发行3400亿欧元国债，规模创纪录。高盛预计2027年法国净久期供给比今年高约25%，与德国并列欧元区最大增幅。
Macro Hive的Antonio Del Favero担心连锁反应：“如果日本被视为因法国不再是'干净的核心配置'而削减超配，美国、亚洲和部分欧洲的基准型投资者也可能重新评估。”
Fivestar资产管理的Hideo Shimomura则更为直接：
这只是开始。如果欧洲央行放任不管，从欧债危机的经验看，法国10年期国债收益率可能升至7%。
日本自身：有缓冲，但非无懈可击
Reidy也指出，日本并非这场新格局的免疫者。
但日本有几个缓冲：政局相对稳定，养老金体系资金充裕，更重要的是时间。截至今年3月底，日本政府债务的平均票息略低于1%，平均期限接近10年，意味着利率上升对财政的冲击将是渐进的。
不过，首相高市早苗（Sanae Takaichi）已对近期加息举措表示不满，并计划以偏鸽派人选替换多名日本央行委员。Reidy注意到，她在本周议会开幕演讲中措辞明显更为谨慎，着重强调对市场的安抚。
Reidy的结论是：
日本资金并未从世界撤退。但在被视为理所当然数十年之后，世界现在必须与日本国内市场竞争，才能争取到这笔资本。
他用了一个比喻作结：“挑剔的日本消费者长期愿意为法国手袋等奢侈品支付溢价。现在，法国债券——以及其他所有人的债券——必须反过来为他们提供溢价。”

[외부 원문 2]
[URL] https://wallstreetcn.com/articles/3783232
[제목] 法债是第一个牺牲品，接着是美债？全球感受“日本加息”的效果了吗？ - 华尔街见闻

彭博专栏作家认为，法国债市动荡背后有日本的影子——随着日本国内利率上升，日本投资者正变得更加挑剔，法国可能只是第一个牺牲品。此外，日本今年上半年净卖出280亿美元美国长期国债，同时大规模增持本国国债，散户认购额更创2014年以来新高。世界习惯了日本的廉价资金，现在必须为争夺这笔资本付出更高代价。
法债抛售愈演愈烈，10年期法国国债收益率一度逼近5%，为2002年以来最高，借贷成本已高于希腊和意大利。与此同时，美债收益率攀升至5.28%的数十年高位，即便通胀数据走软也未能阻断抛售。
两场风暴，背后或许都有日本的影子。彭博专栏作家Gearoid Reidy在10月9日的文章中分析称：
两年前，当日本踏上政策正常化之路时，人们问的是日本是否准备好迎接“有利率的世界”。也许我们本该问的是：世界是否准备好迎接“有利率的日本”？
他认为，法国可能只是第一个牺牲品。
数据显示，截至7月， 日本投资者持有约23万亿日元（1450亿美元）法国国债，是欧元区最大的超配仓位。 但日本10年期国债收益率上月升破3%，创30年新高。经汇率对冲后，法国10年期国债相对日本国债的收益率优势已收窄至仅约40个基点。
收益优势消失，叠加法国财政恶化，日本资金开始松动。
日本持有的法债较去年底减少2.5%。三井住友DS资产管理由Shinji Kunibe负责的全球固收团队旗下基金，已因财政担忧清仓法债。瑞穗的Masayuki Nakajima表示：“即便估值看起来更便宜，日本投资者重建仓位的动力也在下降。”
美债：政治庇护能撑多久？
Reidy的分析随即将目光转向美国。
今年上半年， 日本本地投资者净卖出4.45万亿日元（约280亿美元）美国长期国债，为2022年以来首次出现半年净卖出。
Reidy承认，日本大规模抛售美债的可能性不高——东京对华盛顿安全保障的依赖构成政治现实。但他指出，日本并不需要“抛售”才能让美国借贷成

本上升，“只要少买就够了”。
与此同时，华尔街对日本影响美债的具体机制存在分歧。
Yardeni Research总裁兼首席投资策略师Ed Yardeni认为，日元套利交易平仓是推手。他指出，随着日本央行加息，套利交易者被迫出售此前用廉价日元贷款购入的各国政府债券。“这笔交易曾让许多国家政府得以在不推高债券收益率的情况下维持财政赤字运转，如今是时候还债了。”他将当前局面定性为“债券义警”的复仇。
德意志银行首席日本固定收益策略师Shoki Omori则对此提出质疑。他认为，套利平仓会留下固定的市场“指纹”：日元跳涨、股市下跌、美债因避险需求上涨。
但当前走势呈现的是完全相反的特征……债券与日元同步下跌，这是通胀与利率重定价的信号，而非去杠杆。
两方分歧明显，但共识只有一点：根源指向日本债市。
日本资金正在“回家”
Reidy的核心判断是：日本资金并非撤离世界，而是变得更加挑剔。
据第一生命研究所估算，日本政府养老投资基金（GPIF）二季度买入5.7万亿日元日本国债，超过过去五年同期平均水平的两倍。公共养老金整体买入6.8万亿日元，银行和保险公司近几个月也是日本国债净买入方。
散户层面同样出现转变。日本零售国债认购额在2026年7月首次突破1万亿日元，此后连续数月维持该水平——这是自2014年现行销售模式启动以来的首次。
Reidy写道：
日本正在重建一整套国内固定收益文化，这一文化在数十年零利率或负利率时代几乎消失殆尽。
值得注意的是，日本投资者并未全面撤出海外。据彭博，今年上半年他们仍是德国、意大利和英国国债的净买入方，对海外股票的需求也依然强劲。Reidy的判断是：日本资本变得更具选择性，而非全面回撤。
法国自身的问题
当然，日本资金撤退只是导火索，法国自身的财政困境才是根本。
法德10年期国债利差上周扩大32个基点至141个基点。据彭博，德意志银行的Jim Reid称，这是彭博自1990年有数据以来最大的单周扩大，涵盖了两德统一、欧债危机和新冠疫情。
法国央行行长Emmanuel Moulin警告，法国若不整顿公共财政，恐将被不断上升的利率“逐步扼杀”。
法国债务已接近GDP的120%，赤字连续三年高于5%。法国资管公司Carmignac的投资组合顾问Kevin Thozet说：
多年来，甚至几十年来，法国一直是欧洲的搭便车者。只要没人注意，这就行得通。现在人们开始注意到了。
供给端压力同样严峻。法国国债管理局（AFT）计划2027年发行3400亿欧元国债，规模创纪录。高盛预计2027年法国净久期供给比今年高约25%，与德国并列欧元区最大增幅。
Macro Hive的Antonio Del Favero担心连锁反应：“如果日本被视为因法国不再是'干净的核心配置'而削减超配，美国、亚洲和部分欧洲的基准型投资者也可能重新评估。”
Fivestar资产管理的Hideo Shimomura则更为直接：
这只是开始。如果欧洲央行放任不管，从欧债危机的经验看，法国10年期国债收益率可能升至7%。
日本自身：有缓冲，但非无懈可击
Reidy也指出，日本并非这场新格局的免疫者。
但日本有几个缓冲：政局相对稳定，养老金体系资金充裕，更重要的是时间。截至今年3月底，日本政府债务的平均票息略低于1%，平均期限接近10年，意味着利率上升对财政的冲击将是渐进的。
不过，首相高市早苗（Sanae Takaichi）已对近期加息举措表示不满，并计划以偏鸽派人选替换多名日本央行委员。Reidy注意到，她在本周议会开幕演讲中措辞明显更为

谨慎，着重强调对市场的安抚。
Reidy的结论是：
日本资金并未从世界撤退。但在被视为理所当然数十年之后，世界现在必须与日本国内市场竞争，才能争取到这笔资本。
他用了一个比喻作结：“挑剔的日本消费者长期愿意为法国手袋等奢侈品支付溢价。现在，法国债券——以及其他所有人的债券——必须反过来为他们提供溢价。”

===== 통합 원문 19 / 21 =====
[채널] AI 리서치 딥다이브_Seoul to Wall St.
[게시일시] 2026.10.09 10:09:00
[텔레그램 게시물] https://t.me/aicorporateanalysisdeepdive/11954
[원문 수집 기준] 외부 링크가 있으면 링크를 따라 확보한 실제 본문·첨부 파일이 주 분석 원문이다. 텔레그램 게시물은 발견 경로와 보조 설명으로 보존하며 외부 원문과 구분해 반영한다.

[현재 텔레그램 게시물 본문]
주문이 폭주할 때 오히려 의심해야 하는 이유
서울대학교 Seoul National University

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1. 핵심 요약
① 채찍 효과(Bullwhip Effect)는 소비자 수요의 작은 변동이 소매상-도매상-제조업체로 갈수록 점점 크게 왜곡되어 증폭되는 현상이다.
② 주문이 갑자기 폭증할 때는 실제 수요 증가가 아니라 재고 확보용 '가수요(팬텀 오더)'일 가능성이 크므로 의심해야 한다.
③ 반도체 산업처럼 공급망 상단에 위치한 산업일수록 수요 변동의 증폭 효과를 가장 크게, 가장 먼저 받는다.
④ 지금의 AI 붐에도 채찍 효과와 거품(가수요)이 끼어 있을 수 있으며, 거품이 빠질 때는 엔비디아·삼성·SK하이닉스 등 공급망 상단 기업이 가장 먼저 타격을 받을 가능성이 있다.
⑤ AI라는 기술 자체는 되돌릴 수 없는 혁명이지만, 관련 기업의 시장가치 과대평가(버블)와 기술의 실제 가치는 구분해서 봐야 한다.

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2. 황승진 교수의 독특한 학문적 궤적
① 서울대 공대 74년 졸업 후 스탠퍼드 경영대학원 교수로 35년 재직, 현재 석좌 명예교수.
② 당시 스탠퍼드 경영대학원에는 아시아계 교수가 거의 없어 진입 장벽이 있었음.
③ 오퍼레이션 리서치(수학 기반)와 경제학을 결합해 '전산경제학'이라는 독자적 분야를 개척.
④ 박사과정 발표 하나로 2년간 조교를 뽑지 않고 기다리던 교수에게 발탁되는 계기가 됨.

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3. 은행 전산 시스템에서 얻은 인센티브 설계의 통찰
① 입사 전 은행 전산부에서 시스템 프로그래머로 근무, 작업 우선순위를 '중요도·소요시간'으로 자진 신고하는 방식의 허점을 목격.
② 직원들이 빠른 처리를 위해 모든 작업을 '중요하고 짧다'고 거짓 신고하는 문제가 있었음.
③ 박사 논문에서 소요시간에 비례해 비용을 부과하는 '가격 시스템'을 설계해 거짓말할 인센티브를 제거.
④ 이를 '동기 부합적(incentive-compatible) 차징 시스템'이라 명명, 컴퓨터 시스템에 경제학적 인센티브 개념을 접목한 사례.

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4. 채찍 효과의 발

견 - P&G와 HP 사례
① 하우 리 교수와 함께 서플라이체인 매니지먼트 연구 포럼을 만들며 P&G, HP를 방문해 사례를 수집.
② P&G 기저귀: 소비자 수요는 큰 변동이 없는데 소매상→도매상으로 갈수록 주문량 변동폭이 점점 커짐.
③ HP 프린터: 신제품 출시 첫날 주문이 폭증해 생산을 늘렸으나 다음 주 주문이 급감, 주문량이 비정상적으로 왔다갔다함.
④ 이 현상에 '채찍 효과(Bullwhip Effect)'라는 이름을 붙였고, 관련 논문은 'Management Science' 50년 역사상 최고 논문 10편 중 하나로 선정됨.

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5. 채찍 효과의 원인 - 과장된 주문과 가수요
① 소매상이 수요 증가를 보수적으로 반영해 주문해도(예: 5개→10개 수요 시 7개+선주문 5개=12개 주문), 도매상은 이를 실제보다 더 과장해 받아들여 재주문량을 더 늘림(다섯 개→12개→20개로 왜곡 확산).
② 도매상이 물량 부족 시 주문량에 비례해 '배급(rationing)'할 것을 예상한 소매상들이 실제 필요량보다 부풀려 주문하는 '배급 게임'이 발생.
③ 현대전자(하이닉스 전신) 상무가 이런 현상을 '가수요(팬텀 오더)'라 부른 사례를 소개, 유령 주문이 진짜 수요처럼 보이는 문제를 지적.
④ 정보 공유(information sharing)가 부족해 실제 최종 수요 데이터가 공급망 상류로 전달되지 않는 것이 근본 원인 중 하나.

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6. 산업 전체로 확장되는 채찍 효과
① 동일한 원리가 개별 기업이 아닌 산업 단위에도 적용됨: GDP가 2% 늘면 컴퓨터 수요 5%, 반도체 수요 20%, 반도체 장비 수요는 50%까지 증폭.
② 한국의 상당수 산업(반도체 등)은 공급망 상단에 위치해 수요 변동의 증폭 효과를 가장 크게 받는 구조.
③ 코로나 시기 예시: 소비자의 실제 주문 증가는 약 15%였지만, 월마트 등 유통업체의 발주량은 약 100%까지 늘어나 LA항에 수백 척의 배가 대기하는 사태로 이어짐.
④ 과거 인터넷 버블 붕괴 때도 장비 제조 업체가 +69% 성장에서 -30%로 가장 먼저, 가장 크게 추락한 전례가 있음.

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7. AI 붐에 대한 경고 - 채찍 효과와 버블의 구분
① 현재 AI 붐에도 채찍 효과로 인한 가수요(거품)가 섞여 있을 수 있다는 점을 주의해야 함.
② 거품이 빠질 경우 엔비디아, 삼성전자, SK하이닉스 등 공급망 최상단 기업이 가장 먼저 타격을 받을 가능성.
③ 무역이 중단될 경우 컴퓨터 회사 및 제조 장비 관련 기업들이 가장 크게 영향을 받을 것으로 예상.
④ '버블'은 관련 기업의 시장가치가 월스트리트에서 과대평가된 상태를 의미할 뿐, 기술(인터넷, AI) 자체가 사라지거나 쓸모없어진다는 의미는 아님.

━━━━━━━━━━━━━━━━

8. AI의 사회적 영향에 대한 세 가지 학파
① 1) AI가 세상을 완전히 바꿀 혁명적 기술이라는 입장(오픈AI, 앤트로픽 등 1조 달러 이상 기업가치 형성이 근거).
② 2) AI가 인간의 일자리를 없애고 경제 구조를 붕괴시키거나 인간을 능가해 위협이

될 수 있다는 반대 입장.
③ 3) 과거 혁명적 기술(인터넷 포함)도 결국 GDP 영향은 2% 수준에 그쳤듯, AI도 사회적 소화 속도(가장 느린 사람의 속도)에 의해 영향력이 제한될 것이라는 입장.
④ AI는 인간 지능을 능가할 수 있는 최초의 기술이라는 점에서 기존 혁신 기술과 본질적으로 다른 위험성을 가짐.

━━━━━━━━━━━━━━━━

9. AI 통제의 어려움과 미중 패권 경쟁 속 한국의 전략
① 핵무기는 과학(사이언스) 범위 내에서 통제 가능했지만, AI는 아직 과학적으로 완전히 이해되지 않아 통제가 더 어려움.
② 유전자 변이 기술처럼 금지 합의가 있어도 예외적으로 적용을 시도하는 사례(중국 사례)가 나올 수 있다는 우려.
③ AI 패권은 미국과 중국이 주도하며, 한국은 LLM 자체 경쟁보다 AI를 어떻게 활용·관리하느냐가 더 중요한 과제.
④ 중국은 한국과 산업이 많이 겹치는 경쟁자로, 중국이 LLM을 적시에 잘 활용해 한국보다 나은 제품을 만들 경우가 진짜 위협(한 중국 교수에 따르면 AI 보급 정도는 중국이 미국을 앞섰다는 평가도 있음).

━━━━━━━━━━━━━━━━

10. 투자자가 볼 포인트
① 영상에서 확인된 변화: 채찍 효과로 인해 공급망 상류(제조업체·장비업체)일수록 수요 변동이 실제보다 훨씬 크게 증폭되며, 현재 AI 붐에도 이런 가수요(거품)가 섞여 있을 가능성이 지적됨.
② 산업 구조상 한국의 반도체·장비 산업은 공급망 최상단에 위치해 AI 수요 변동의 증폭 효과를 가장 크게 받는 구조이며(GDP 2%→컴퓨터 5%→반도체 20%→장비 50% 증폭 사례 제시), 거품이 빠질 경우 엔비디아·삼성전자·SK하이닉스 등이 가장 먼저 타격받을 수 있다는 점이 언급됨.
③ 수요·공급 미스매치는 과거 인터넷 버블 붕괴 시 장비업체가 +69%에서 -30%로 급락한 전례, 코로나기 실제 소비 증가 15% 대비 유통 발주 증가 100%(가수요) 사례로 확인됨 — 동일 패턴이 AI 공급망에도 반복될 수 있음(추가 확인 필요).
④ 밸류체인 영향: AI 관련 거품이 꺼지더라도 AI 기술 자체의 활용은 지속될 것으로 전망되나, 과대평가된 기업들의 시장가치 조정과 공급망 상류 기업의 실적 변동성이 먼저 나타날 가능성이 주목됨.

https://www.youtube.com/watch?v=qvmNMWGhOOY
[주문이 폭주할 때 오히려 의심해야 하는 이유 | 미국 현지 촬영 | 스탠퍼드 황승진 교수 | 샤로잡다 시즌2 (ENG CC)] https://youtube.com/watch?v=qvmNMWGhOOY

[외부 원문 1]
[URL] https://www.youtube.com/watch?v=qvmNMWGhOOY
[제목] 주문이 폭주할 때 오히려 의심해야 하는 이유 | 미국 현지 촬영 | 스탠퍼드 황승진 교수 | 샤로잡다 시즌2 (ENG CC)

[유튜브 영상 전사 원문]
[영상 ID] qvmNMWGhOOY
[채널] 서울대학교 Seoul National University
[실제 게

시일] 2026.10.08
[영상] https://www.youtube.com/watch?v=qvmNMWGhOOY
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[261008] 주문이 폭주할 때 오히려 의심해야 하는 이유 | 미국 현지 촬영 | 스탠퍼드 황승진 교수 | 샤로잡다 시즌2 (ENG CC) 서울대학교 Seoul National University

How can you place a bet when you don't even know if this will work out or not? The reason NVIDIA became what it is today is because of a person named Jensen Huang. Isn't it because he made a smart bet on the future? The founder of Anthropic did the same thing. And so did Sam Altman. When a lot of such people come together, they form a certain kind of society. Silicon Valley is essentially a gathering of gamblers. To them, it's about "This is something that must be tried." But in a way, we always think we should eliminate risks as much as possible, but that's not really the case. Because one of those risks is what drives change. However, when someone continues to lead and can bring about some disruptive change, that's when you can move up a level. I graduated from Seoul National University College of Engineering in 1974. I worked as a professor at Stanford business school for 35 years before retiring. Now, I am Seungjin Whang, holding the title of Endowed Professor Emeritus. Within Stanford business school, especially there when I arrived, there weren't many Asians. I heard there were only one or two Indian individuals. There wasn't even a single person of China descent. Because of that, there were some barriers for Asians. At that time, the method I mainly used was OR, which is a part o

f mathematics. Operations Research was a part of mathematics back then. When I mixed economics with this OR a unique field that others weren't doing was created. You might call it Computational Economics. It includes technology, economics and OR, creating a new field that combines all these elements. I ended up entering it by chance. During my doctoral studies, I was invited to present at Stanford. After it ended, I stepped out, and our group at Stanford was the operations group. They hadn't hired a professor for the past two years. It wasn't that they couldn't hire. They chose not to. This level just won't do. But in the third year, I was probably the first to present. Then, a person who was like the department head came out and said "It seems like we've been waiting for someone like you all this time." To me, it was like hitting the jackpot. I thought, 'How could something like this happen?' Before I came here, what I did was I worked in the computer department. Back then, computers were very unfamiliar things. There were almost no computer terminals at that time. The only place you could access a terminal was at a bank. When computers were huge, they were mainframes. During the day, they were used for customer transactions. At night, they were used for other tasks. Like calculating payroll, for example. Or fixing the system. There were various tasks, and I was a system programmer. After that, I managed it. But there were several system programmers. In the evening, we handed over tasks to the bank, asking them to work on

it overnight. But when making the request, you had to fill out a form. Because you need to make the handover clear. So what comes up there are questions like these. 'Is this task very important and urgent?' There are options for Yes and No. Then another question is, 'Is this task very long?' For example, 'Will it be done in a minute?' 'Does it take ten minutes? Two hours?' they ask like this. Then I check it off. Then how the bank decides is they prioritize urgent tasks first. Then they handle the shorter ones first. So people like us always lie when submitting. Because I need to do my work, the first thing is to say, 'It's very urgent.' 'It's very short, it only takes a minute,' like this. Since everyone lies, from the manager's perspective, there's no information at all. Everyone claims their tasks are important and short. From their perspective, it's impossible to differentiate. But still, we managed and lived like that. Then, in fact, my doctoral thesis aligned with that. You all say your tasks are short and important. Since you'll lie when I ask, now I'll charge you money. For example, by giving priority. If it's very urgent, charge accordingly for faster processing. If the task is long, charge according to its length. So, in the end, it's a pricing system. In the past, I used to lie about my information. Now, with this charging system, there's no incentive to lie. So you can speak truthfully. So if you express it, it's called Incentive Compatible. Incentive Compatible is a charging system aligned with m

y motivations. So it's completely integrating economic concepts into computer systems. Incorporating an incentive system into it. Of course, I'm remembered as the scholar who created the 'Bullwhip Effect.' Personally, I think the real masterpiece is that work. Let's create a forum together with Professor Hau L. Lee. It's a forum for researching Supply Chain Management. The place we visited was Procter and Gamble. And another company we visited was HP. After hearing from those two companies, we wrote a paper called the 'Bullwhip Effect.' Procter and Gamble is a company that makes a variety of products. One of the most important products is baby diapers. For example, let's say a household uses three baby diapers a day. Using three pieces times three like this from the retailer's perspective it's not the same number every day. There are slight variations, you see. But when it goes to wholesalers instead of retailers when retailers place orders from wholesalers you see, it goes up, and the fluctuation range gets bigger. So, for companies like Procter and Gamble, which are manufacturers it's completely erratic. Back then, we had a conversation with a director at Procter and Gamble. I even remember the name, it was David. When I explained it to him the thing is, what that person was saying was "How on earth does it make sense for baby diapers to move like this?" Because, you see, baby diapers are pretty straightforward in how they're used. How does it make sense to use ten diapers one day and just

one the next? This just doesn't add up, you know. So, I thought it was an interesting find and just left it at that and went home. Then I looked at another company, and that company was HP. So, what they were saying at HP was whenever they launch a new printer, orders just flood in on the first day. So, all the wholesalers and retailers are clamoring, saying, "Give us 100, give us 200." And then they realize the market is way bigger than they thought. So they say, "Hey, let's ramp it up," and they work through the night, telling their partners to make more. But then, the next week, they see the orders have almost dropped to zero. It's not like it's consistently 100, 100, 100. It jumps to 200 and then drops to zero the next day. It's all over the place. They just couldn't believe it, right? But then we took this story to Stanford. Why is this phenomenon happening? And what did we call this phenomenon? We called it the 'Bullwhip Effect.' So, we called it the 'Bullwhip Effect.' The 'Bullwhip Effect' is when, from the consumer's perspective, there's almost no fluctuation. But when you get to retail, you start to see some fluctuations. And then it gets bigger at the wholesale level, and even bigger at the manufacturers. It became one of the most outstanding papers in the field of Supply Chain Management. 'Management Science' is one of the most respected journals in our field. At that time, there was a 50-year record. It was recognized as one of the Top 10 in the 50

-year history. From a company's perspective, you need to know the cause to take action, right? We came to four conclusions from that. One of the most important things is when these fluctuations occur... Let's say you run a convenience store. Let's say you're selling a certain type of beer. You sell five bottles every day. Five bottles, five bottles, five bottles, and then suddenly, one day, it jumps to ten bottles. If you were the owner of that convenience store when thinking about what to do, you consider their actions, thinking economically. Since it was five before and now it's ten is it right to order five, or is it right to order ten? Because there's no doubt the demand has increased. But of course, ten might be too much, and five might be too little. Wouldn't ordering around seven be reasonable from a retailer's perspective? So, how many do you end up ordering? Seven, plus... Since there are five preordered to be delivered, you'd order twelve in total, right? What do you think the wholesaler would think when they get an order for twelve? Someone who used to order five every day suddenly orders twelve. So, in other words, it jumps from five, five, five to twelve. The wholesaler is also racking their brains over this. 'This won't do, I should add a cushion and just order twenty,' so it becomes twenty. The five became ten, and then from five to twelve. The next person in line goes from five to twenty. Wholesalers always think about preparing themselves ba

sed on orders. Manufacturers also prepared based on their own orders. They were making five, five, and then when it became twelve, they made twelve. These twelve are actually a completely exaggerated order volume. In other words, this process becomes distorted. When the original market demand comes back to me, it comes in a distorted state. So the title is the distortion phenomenon in the Supply Chain, also known as the Bullwhip Effect. That's what happened in the case of HP, when suddenly an order for 200 came in. That's definitely not a reliable number. So the real demand is somewhere else. For this, what needs to be done is that we need to cooperate with each other. Show me how many orders really came in. So, in other words, it's information sharing, a lesson on information sharing emerges. That's one of the causes. Another thing is, from the convenience store's perspective, maybe it's the retailer. When I think about ordering twelve, retailers don't usually have that much stock. So if I order twelve, what problem arises. It's not just me doing well. Maybe the other convenience store over there also has a lot of customers. I didn't just get ten customers from five. The retailer across the street might have gotten ten too. So when everyone orders ten, and everyone orders twelve our wholesalers probably don't have that much inventory. At that time, what they'll do is allocate, equally. When you add it all up, they want 100, but I only have 50, so I'll give you half of what you ordered, so I think

strategically. Instead of ordering twelve, just go ahead and order twenty. If you order twenty, then you'll think you'll get twelve after allocation, right? Am I the only one who's that smart? Everyone's smart, so everyone orders twenty. Procter and Gamble did it, and then HP did it too. Where did I hear this? From an executive at Hyundai Electronics, now SK Hynix. This is a phenomenon in our field, called 'phantom dermand.' I translated this into English as 'Phantom Order.' So, ghost orders occur. In that sense, whenever there are a lot of orders and the market seems to be doing really well, you should scratch your head. Is this real demand, or is it phantom demand? And one interesting thing during COVID was since people couldn't go out, they couldn't travel or go to the movies. So, where did they spend their money? They started spending it on hardware. They thought, 'Let's take this chance to fix up our house.' They decided to buy a better refrigerator, for instance. As people spent more on hardware, places like Walmart saw a surge in order volume. And then Next, they place orders with countries like China, Malaysia, and South Korea. The order volume has grown tremendously. And at the port in LA back in the day, there were only a couple of ships waiting but now there are 100 ships waiting. That's how phantom demand is created. The order volume has increased by 100%. But in reality, the increase in consumer orders was only about 15%. Consumers only increased their orders by about 15% but companies like Walmart doubled

their orders. This has turned into the phantom demand I mentioned earlier. Another important point here is I've explained about retailers, wholesalers, manufacturers, and suppliers. What's interesting is that the same principles apply across different industries. What applies across industries is semiconductors can be a prime example. For example, if GDP increases by 2% the demand for computers increases by 5% and the demand for semiconductors increases by 20% which leads to a 50% increase in demand for semiconductor equipment. There's something we need to be cautious about here. Many of South Korea's industries are at the top of the supply chain. Because they are at the top they are among the most affected when separated. For example, if you look at the process of the internet collapse in the past there was a 69% increase before it all went downhill. Then suddenly, the internet boom collapsed. The first to go under were the equipment manufacturers. They experienced a 30% decline. So, a nearly plus 70% increase turned into a minus 30% drop. Similarly, there's a boom happening now because of AI but we need to be cautious because a lot of it is phantom demand. But if the bubble bursts here if we ask who would fall first it would be those in the upstream. Whether it's NVIDIA, Samsung, or SK Hynix these will be the first to fall. And although trade has been successful so far the moment trade stops the first to be hit will be the shipping companies followed by the manufacturing companies that can produc

e those goods. These sectors will be the first to be heavily impacted. What we think of as a bubble is the market value of these companies being overvalued on Wall Street. That is what constitutes a bubble. This doesn't mean they will disappear. In other words, even though there was a bubble with the internet, it didn't disappear. The internet didn't vanish, did it? It's being used even more now. The same goes for AI. When we say the AI bubble has burst, what we mean is the market value of companies related to AI is overestimated and companies that shouldn't have been born were created. That's what it means. I'm not saying that AI won't be helpful in our daily lives. Just like the internet has integrated into our lives now AI will continue to be integrated into business and our lives. This will be an irreversible revolution. There are three perspectives on the social impact of AI. Some say it's amazing and will change the world. One piece of evidence for that is companies reaching valuations over a trillion dollars like OpenAI and Anthropic. Reaching a trillion-dollar valuation means it's effective. Without effectiveness, that would never happen. Then there's another school of thought that's the opposite. They believe it will completely eliminate individual jobs and without jobs, people won't have salaries, which will lead to an existential crisis. Moving away from that when AI reaches human-level abilities won't it eventually conquer humans? Such terrifying predictions ca

n also emerge. Then there's another school of thought, which is no matter how revolutionary a technology has been so far when you look at its impact on GDP, it ends at 2%. Even though the internet was such a huge revolution it only had about a 2% impact in the end. So, when it comes to AI its impact on humanity is seen as around 2%. For a technology to settle into society it's not just about the technology itself. People need to digest it. For a society to absorb a technology the slowest mover determines the speed. No matter how fast technology advances if people don't adopt it, who decides? The slowest mover decides. Ultimately, because of this speed that's why it's 2%. There's no doubt it plays a crucial role in our society. Even if it plays a good role for humanity jobs will disappear. Many people will find their skills have diminished. If you don't understand AI, you can't adapt to society. And immediately, various problems will arise. Programmers are having a tough time right now. We've never seen technology that claims to surpass human intelligence before. This is the scary part. In the future, such technology could completely disrupt society. There are possibilities. How do we reach an agreement on this? How we control it could play a crucial role. In some ways, as for AI as well I think we need to find a consensus on this. According to those who dealt with nuclear weapons we were able to control nuclear weapons because we underst

ood them well. We could control them. When we conduct experiments now, we know who might get hurt. Scientists knew the extent of the impact. We were included within the realm of science back then. We were able to control it. AI is not yet within the scope of science. And then there's always an exception. For example, we agreed not to apply genetic modification to humans. As soon as the technology leaked a bit a team in China already applied it to humans. So, if we were to control AI would everyone comply? Globally, there's a competition for hegemony in AI. It's safe to say it's between the United States and China. In the case of our South Korea we're currently lagging in the LLM race. We can catch up. What I think is more important is how we utilize this and how we manage it. I believe it's a significant research obligation for us. I believe it's a significant research obligation for us. So, using someone else's work might actually be better. The trend is leaning towards making things smaller. Taking that and developing it further as a late mover, is quite challenging to think about. Recently, a Japanese company called Sakana came up with something. They didn't make it from start to finish all by themselves. They developed a method by utilizing multiple LLMs. That idea is quite ingenious. They entered the LLM market with minimal investment. That's something quite doable, isn't it? What I'm particularly concerned about is that the competitors for our SMEs are the United Sta

tes and China. The United States doesn't really have much to fight with us about, right? There isn't much overlap in industries with them. In contrast, there's a lot of overlap with China. Therefore, what we need to be wary of is not that they have LLMs and we don't, which is why we lose. If China uses LLM and AI well in a timely manner and produce better products than South Korea that's what's frightening. So it's not about being good at LLMs. The important thing is the power to utilize it well. Isn't that something our country can do as well? And especially in the case of SMEs we need to feel a sense of crisis. According to a professor from China that I know China has surpassed the United States in the adoption of AI. When you think about it, all of this is actually... The important thing is what we can do by looking towards the future. NVIDIA became what it is because of a person named Jensen Huang. It's because he made good bets on the future, isn't it? Similarly, South Korea's DRAM industry should also bet on the future. This betting is something unpredictable. In other words, when you look at Jensen Huang's decisions there are many times when you can't understand, 'Why did he make that decision?' But as a businessman, well, he took the plunge. Jensen Huang did that too. The founder of Anthropic did the same. Sam Altman did that too. So we need to nurture such people. People who can make bets. In the end, what can I say? The first thing that's important is a culture tha

t takes risks. What does it mean to take risk-taking? In creating some kind of change how do you make bets when you don't know if it'll work out or not? For individuals, it's actually just a matter of yes or no. When many such people come together, a society is formed. Silicon Valley is a kind of a gathering of gamblers, metaphorically speaking. I have this technology, should I start a business with it or not? Our usual thought is that it's better not to do it unless it's a sure thing. But for them, it's like 'You have to give it a shot.' But in a way, we always think these risks should be minimized as much as possible, but that's not really the case. Because one of those risks is what drives change. There's something called disruptive change, you know. Through disruptive change, beneficial properties are selected. That's how biological evolution happened. Even our human race came about this way. It's due to a significant amount of disruptive change. If we were to control everything and only acted within certain limits and if we managed risk only within those boundaries we wouldn't have been able to create a society like ours. Of course, with good judgment a lot of experience and support, change should be pursued Until now, I didn't think disruptive change was a plus for us, back in the day. But after coming here, I realized it makes sense now. When a smart person leads our society has progressed by embracing risk and change. Right now, South Korea is doing in

credibly well. It's become a country that has completely owned the word K. But if we just sit back and do nothing it could eventually come to a stop. Just like Japan, which stalled for 20 years. We don't know what fate awaits our country either. But if someone continues to lead when we attempt some kind of disruptive change we can move up a level. What I've realized since coming to the United States is the importance of diversity. In South Korea, I grew up being told we are a homogeneous nation and I grew up feeling very proud of that. But after coming here when I went to my daughter's elementary school I found out there are students from 35 different countries. They consider it a point of pride. With all these different experiences they skillfully weave together different ideas creating an environment where dreams can flourish. We should also think about that and I think it's worth reconsidering. We should value diversity and have some room for a bit of risk taking. Graduates from Seoul National University should take on leadership and take the initiative in driving change so that we can achieve good outcomes and a great nation. Even in these prosperous times there are many times when we need to be cautious. Instead of just getting comfortable with success we should take what's good and lead it even better to take it up another notch, which is my hope. I was born as a South Korean and I take great pride in being a graduate of Seoul Nation

al University. Everyone, please continue to uphold our traditions. Thank you.

[외부 원문 2]
[URL] https://www.youtube.com/watch?v=qvmNMWGhOOY
[제목] 주문이 폭주할 때 오히려 의심해야 하는 이유 | 미국 현지 촬영 | 스탠퍼드 황승진 교수 | 샤로잡다 시즌2 (ENG CC)

[유튜브 영상 전사 원문]
[영상 ID] qvmNMWGhOOY
[채널] 서울대학교 Seoul National University
[실제 게시일] 2026.10.08
[영상] https://www.youtube.com/watch?v=qvmNMWGhOOY
[전사 제공자] youtube_panel

[261008] 주문이 폭주할 때 오히려 의심해야 하는 이유 | 미국 현지 촬영 | 스탠퍼드 황승진 교수 | 샤로잡다 시즌2 (ENG CC) 서울대학교 Seoul National University

How can you place a bet when you don't even know if this will work out or not? The reason NVIDIA became what it is today is because of a person named Jensen Huang. Isn't it because he made a smart bet on the future? The founder of Anthropic did the same thing. And so did Sam Altman. When a lot of such people come together, they form a certain kind of society. Silicon Valley is essentially a gathering of gamblers. To them, it's about "This is something that must be tried." But in a way, we always think we should eliminate risks as much as possible, but that's not really the case. Because one of those risks is what drives change. However, when someone continues to lead and can bring about some disruptive change, that's when you can move up a level. I graduated from Seoul National University College of Engineering in 1974. I worked as a professor at Stanford business school for 35 years before retiring. Now, I am Seungjin Whang, holding the title of Endowed Profe

ssor Emeritus. Within Stanford business school, especially there when I arrived, there weren't many Asians. I heard there were only one or two Indian individuals. There wasn't even a single person of China descent. Because of that, there were some barriers for Asians. At that time, the method I mainly used was OR, which is a part of mathematics. Operations Research was a part of mathematics back then. When I mixed economics with this OR a unique field that others weren't doing was created. You might call it Computational Economics. It includes technology, economics and OR, creating a new field that combines all these elements. I ended up entering it by chance. During my doctoral studies, I was invited to present at Stanford. After it ended, I stepped out, and our group at Stanford was the operations group. They hadn't hired a professor for the past two years. It wasn't that they couldn't hire. They chose not to. This level just won't do. But in the third year, I was probably the first to present. Then, a person who was like the department head came out and said "It seems like we've been waiting for someone like you all this time." To me, it was like hitting the jackpot. I thought, 'How could something like this happen?' Before I came here, what I did was I worked in the computer department. Back then, computers were very unfamiliar things. There were almost no computer terminals at that time. The only place you could access a terminal

was at a bank. When computers were huge, they were mainframes. During the day, they were used for customer transactions. At night, they were used for other tasks. Like calculating payroll, for example. Or fixing the system. There were various tasks, and I was a system programmer. After that, I managed it. But there were several system programmers. In the evening, we handed over tasks to the bank, asking them to work on it overnight. But when making the request, you had to fill out a form. Because you need to make the handover clear. So what comes up there are questions like these. 'Is this task very important and urgent?' There are options for Yes and No. Then another question is, 'Is this task very long?' For example, 'Will it be done in a minute?' 'Does it take ten minutes? Two hours?' they ask like this. Then I check it off. Then how the bank decides is they prioritize urgent tasks first. Then they handle the shorter ones first. So people like us always lie when submitting. Because I need to do my work, the first thing is to say, 'It's very urgent.' 'It's very short, it only takes a minute,' like this. Since everyone lies, from the manager's perspective, there's no information at all. Everyone claims their tasks are important and short. From their perspective, it's impossible to differentiate. But still, we managed and lived like that. Then, in fact, my doctoral thesis aligned with that. You all say your tasks are short

and important. Since you'll lie when I ask, now I'll charge you money. For example, by giving priority. If it's very urgent, charge accordingly for faster processing. If the task is long, charge according to its length. So, in the end, it's a pricing system. In the past, I used to lie about my information. Now, with this charging system, there's no incentive to lie. So you can speak truthfully. So if you express it, it's called Incentive Compatible. Incentive Compatible is a charging system aligned with my motivations. So it's completely integrating economic concepts into computer systems. Incorporating an incentive system into it. Of course, I'm remembered as the scholar who created the 'Bullwhip Effect.' Personally, I think the real masterpiece is that work. Let's create a forum together with Professor Hau L. Lee. It's a forum for researching Supply Chain Management. The place we visited was Procter and Gamble. And another company we visited was HP. After hearing from those two companies, we wrote a paper called the 'Bullwhip Effect.' Procter and Gamble is a company that makes a variety of products. One of the most important products is baby diapers. For example, let's say a household uses three baby diapers a day. Using three pieces times three like this from the retailer's perspective it's not the same number every day. There are slight variations, you see. But when it goes to wholesalers instead of retailers when retailers place orders from wholesalers you see, it goes up, and the fluctuation rang

e gets bigger. So, for companies like Procter and Gamble, which are manufacturers it's completely erratic. Back then, we had a conversation with a director at Procter and Gamble. I even remember the name, it was David. When I explained it to him the thing is, what that person was saying was "How on earth does it make sense for baby diapers to move like this?" Because, you see, baby diapers are pretty straightforward in how they're used. How does it make sense to use ten diapers one day and just one the next? This just doesn't add up, you know. So, I thought it was an interesting find and just left it at that and went home. Then I looked at another company, and that company was HP. So, what they were saying at HP was whenever they launch a new printer, orders just flood in on the first day. So, all the wholesalers and retailers are clamoring, saying, "Give us 100, give us 200." And then they realize the market is way bigger than they thought. So they say, "Hey, let's ramp it up," and they work through the night, telling their partners to make more. But then, the next week, they see the orders have almost dropped to zero. It's not like it's consistently 100, 100, 100. It jumps to 200 and then drops to zero the next day. It's all over the place. They just couldn't believe it, right? But then we took this story to Stanford. Why is this phenomenon happening? And what did we call this phenomenon? We called it the 'Bullwhip Effect.' So, we called it the 'Bullwhip Effect.' The 'Bullwhip Effect' is when, from the consumer's perspective, there's almost n

o fluctuation. But when you get to retail, you start to see some fluctuations. And then it gets bigger at the wholesale level, and even bigger at the manufacturers. It became one of the most outstanding papers in the field of Supply Chain Management. 'Management Science' is one of the most respected journals in our field. At that time, there was a 50-year record. It was recognized as one of the Top 10 in the 50-year history. From a company's perspective, you need to know the cause to take action, right? We came to four conclusions from that. One of the most important things is when these fluctuations occur... Let's say you run a convenience store. Let's say you're selling a certain type of beer. You sell five bottles every day. Five bottles, five bottles, five bottles, and then suddenly, one day, it jumps to ten bottles. If you were the owner of that convenience store when thinking about what to do, you consider their actions, thinking economically. Since it was five before and now it's ten is it right to order five, or is it right to order ten? Because there's no doubt the demand has increased. But of course, ten might be too much, and five might be too little. Wouldn't ordering around seven be reasonable from a retailer's perspective? So, how many do you end up ordering? Seven, plus... Since there are five preordered to be delivered, you'd order twelve in total, right? What do you think the wholesaler would think when they get an ord

er for twelve? Someone who used to order five every day suddenly orders twelve. So, in other words, it jumps from five, five, five to twelve. The wholesaler is also racking their brains over this. 'This won't do, I should add a cushion and just order twenty,' so it becomes twenty. The five became ten, and then from five to twelve. The next person in line goes from five to twenty. Wholesalers always think about preparing themselves based on orders. Manufacturers also prepared based on their own orders. They were making five, five, and then when it became twelve, they made twelve. These twelve are actually a completely exaggerated order volume. In other words, this process becomes distorted. When the original market demand comes back to me, it comes in a distorted state. So the title is the distortion phenomenon in the Supply Chain, also known as the Bullwhip Effect. That's what happened in the case of HP, when suddenly an order for 200 came in. That's definitely not a reliable number. So the real demand is somewhere else. For this, what needs to be done is that we need to cooperate with each other. Show me how many orders really came in. So, in other words, it's information sharing, a lesson on information sharing emerges. That's one of the causes. Another thing is, from the convenience store's perspective, maybe it's the retailer. When I think about ordering twelve, retailers don't usually have that much stock. So if I order twelve, what p

roblem arises. It's not just me doing well. Maybe the other convenience store over there also has a lot of customers. I didn't just get ten customers from five. The retailer across the street might have gotten ten too. So when everyone orders ten, and everyone orders twelve our wholesalers probably don't have that much inventory. At that time, what they'll do is allocate, equally. When you add it all up, they want 100, but I only have 50, so I'll give you half of what you ordered, so I think strategically. Instead of ordering twelve, just go ahead and order twenty. If you order twenty, then you'll think you'll get twelve after allocation, right? Am I the only one who's that smart? Everyone's smart, so everyone orders twenty. Procter and Gamble did it, and then HP did it too. Where did I hear this? From an executive at Hyundai Electronics, now SK Hynix. This is a phenomenon in our field, called 'phantom dermand.' I translated this into English as 'Phantom Order.' So, ghost orders occur. In that sense, whenever there are a lot of orders and the market seems to be doing really well, you should scratch your head. Is this real demand, or is it phantom demand? And one interesting thing during COVID was since people couldn't go out, they couldn't travel or go to the movies. So, where did they spend their money? They started spending it on hardware. They thought, 'Let's take this chance to fix up our house.' They decided to buy a better refrigerator,

for instance. As people spent more on hardware, places like Walmart saw a surge in order volume. And then Next, they place orders with countries like China, Malaysia, and South Korea. The order volume has grown tremendously. And at the port in LA back in the day, there were only a couple of ships waiting but now there are 100 ships waiting. That's how phantom demand is created. The order volume has increased by 100%. But in reality, the increase in consumer orders was only about 15%. Consumers only increased their orders by about 15% but companies like Walmart doubled their orders. This has turned into the phantom demand I mentioned earlier. Another important point here is I've explained about retailers, wholesalers, manufacturers, and suppliers. What's interesting is that the same principles apply across different industries. What applies across industries is semiconductors can be a prime example. For example, if GDP increases by 2% the demand for computers increases by 5% and the demand for semiconductors increases by 20% which leads to a 50% increase in demand for semiconductor equipment. There's something we need to be cautious about here. Many of South Korea's industries are at the top of the supply chain. Because they are at the top they are among the most affected when separated. For example, if you look at the process of the internet collapse in the past there was a 69% increase before it all

went downhill. Then suddenly, the internet boom collapsed. The first to go under were the equipment manufacturers. They experienced a 30% decline. So, a nearly plus 70% increase turned into a minus 30% drop. Similarly, there's a boom happening now because of AI but we need to be cautious because a lot of it is phantom demand. But if the bubble bursts here if we ask who would fall first it would be those in the upstream. Whether it's NVIDIA, Samsung, or SK Hynix these will be the first to fall. And although trade has been successful so far the moment trade stops the first to be hit will be the shipping companies followed by the manufacturing companies that can produce those goods. These sectors will be the first to be heavily impacted. What we think of as a bubble is the market value of these companies being overvalued on Wall Street. That is what constitutes a bubble. This doesn't mean they will disappear. In other words, even though there was a bubble with the internet, it didn't disappear. The internet didn't vanish, did it? It's being used even more now. The same goes for AI. When we say the AI bubble has burst, what we mean is the market value of companies related to AI is overestimated and companies that shouldn't have been born were created. That's what it means. I'm not saying that AI won't be helpful in our daily lives. Just like the internet has integrated into our lives now AI will continue to be integrated into business

and our lives. This will be an irreversible revolution. There are three perspectives on the social impact of AI. Some say it's amazing and will change the world. One piece of evidence for that is companies reaching valuations over a trillion dollars like OpenAI and Anthropic. Reaching a trillion-dollar valuation means it's effective. Without effectiveness, that would never happen. Then there's another school of thought that's the opposite. They believe it will completely eliminate individual jobs and without jobs, people won't have salaries, which will lead to an existential crisis. Moving away from that when AI reaches human-level abilities won't it eventually conquer humans? Such terrifying predictions can also emerge. Then there's another school of thought, which is no matter how revolutionary a technology has been so far when you look at its impact on GDP, it ends at 2%. Even though the internet was such a huge revolution it only had about a 2% impact in the end. So, when it comes to AI its impact on humanity is seen as around 2%. For a technology to settle into society it's not just about the technology itself. People need to digest it. For a society to absorb a technology the slowest mover determines the speed. No matter how fast technology advances if people don't adopt it, who decides? The slowest mover decides. Ultimately, because of this speed that's why it's 2%. There's no doubt it plays a crucial role i

n our society. Even if it plays a good role for humanity jobs will disappear. Many people will find their skills have diminished. If you don't understand AI, you can't adapt to society. And immediately, various problems will arise. Programmers are having a tough time right now. We've never seen technology that claims to surpass human intelligence before. This is the scary part. In the future, such technology could completely disrupt society. There are possibilities. How do we reach an agreement on this? How we control it could play a crucial role. In some ways, as for AI as well I think we need to find a consensus on this. According to those who dealt with nuclear weapons we were able to control nuclear weapons because we understood them well. We could control them. When we conduct experiments now, we know who might get hurt. Scientists knew the extent of the impact. We were included within the realm of science back then. We were able to control it. AI is not yet within the scope of science. And then there's always an exception. For example, we agreed not to apply genetic modification to humans. As soon as the technology leaked a bit a team in China already applied it to humans. So, if we were to control AI would everyone comply? Globally, there's a competition for hegemony in AI. It's safe to say it's between the United States and China. In the case of our South Korea we're currently lagging in

the LLM race. We can catch up. What I think is more important is how we utilize this and how we manage it. I believe it's a significant research obligation for us. I believe it's a significant research obligation for us. So, using someone else's work might actually be better. The trend is leaning towards making things smaller. Taking that and developing it further as a late mover, is quite challenging to think about. Recently, a Japanese company called Sakana came up with something. They didn't make it from start to finish all by themselves. They developed a method by utilizing multiple LLMs. That idea is quite ingenious. They entered the LLM market with minimal investment. That's something quite doable, isn't it? What I'm particularly concerned about is that the competitors for our SMEs are the United States and China. The United States doesn't really have much to fight with us about, right? There isn't much overlap in industries with them. In contrast, there's a lot of overlap with China. Therefore, what we need to be wary of is not that they have LLMs and we don't, which is why we lose. If China uses LLM and AI well in a timely manner and produce better products than South Korea that's what's frightening. So it's not about being good at LLMs. The important thing is the power to utilize it well. Isn't that something our country can do as well? And especially in the case of SMEs we need to feel a se

nse of crisis. According to a professor from China that I know China has surpassed the United States in the adoption of AI. When you think about it, all of this is actually... The important thing is what we can do by looking towards the future. NVIDIA became what it is because of a person named Jensen Huang. It's because he made good bets on the future, isn't it? Similarly, South Korea's DRAM industry should also bet on the future. This betting is something unpredictable. In other words, when you look at Jensen Huang's decisions there are many times when you can't understand, 'Why did he make that decision?' But as a businessman, well, he took the plunge. Jensen Huang did that too. The founder of Anthropic did the same. Sam Altman did that too. So we need to nurture such people. People who can make bets. In the end, what can I say? The first thing that's important is a culture that takes risks. What does it mean to take risk-taking? In creating some kind of change how do you make bets when you don't know if it'll work out or not? For individuals, it's actually just a matter of yes or no. When many such people come together, a society is formed. Silicon Valley is a kind of a gathering of gamblers, metaphorically speaking. I have this technology, should I start a business with it or not? Our usual thought is that it's better not to do it unless it's a sure thing. But for them, it's like 'You have to give it a shot.' But in a way, we always think these risks should be minimized as much as possible, but that's not re

ally the case. Because one of those risks is what drives change. There's something called disruptive change, you know. Through disruptive change, beneficial properties are selected. That's how biological evolution happened. Even our human race came about this way. It's due to a significant amount of disruptive change. If we were to control everything and only acted within certain limits and if we managed risk only within those boundaries we wouldn't have been able to create a society like ours. Of course, with good judgment a lot of experience and support, change should be pursued Until now, I didn't think disruptive change was a plus for us, back in the day. But after coming here, I realized it makes sense now. When a smart person leads our society has progressed by embracing risk and change. Right now, South Korea is doing incredibly well. It's become a country that has completely owned the word K. But if we just sit back and do nothing it could eventually come to a stop. Just like Japan, which stalled for 20 years. We don't know what fate awaits our country either. But if someone continues to lead when we attempt some kind of disruptive change we can move up a level. What I've realized since coming to the United States is the importance of diversity. In South Korea, I grew up being told we are a homogeneous nation and I grew up feeling very proud of that. But after coming here when I went to my daughter's elementary school I found out there are students from 35 differ

ent countries. They consider it a point of pride. With all these different experiences they skillfully weave together different ideas creating an environment where dreams can flourish. We should also think about that and I think it's worth reconsidering. We should value diversity and have some room for a bit of risk taking. Graduates from Seoul National University should take on leadership and take the initiative in driving change so that we can achieve good outcomes and a great nation. Even in these prosperous times there are many times when we need to be cautious. Instead of just getting comfortable with success we should take what's good and lead it even better to take it up another notch, which is my hope. I was born as a South Korean and I take great pride in being a graduate of Seoul National University. Everyone, please continue to uphold our traditions. Thank you.

===== 통합 원문 20 / 21 =====
[채널] 세상의 (부)족한 것들에 대해서
[게시일시] 2026.10.09 10:09:42
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칼파벳, 성수서 한글날 한글과자 나눔 진행

키워드: #품절

이번 행사는 최근 제품 소진으로 품절을 빚은 한글과자를 현장에서 소개하기 위해 마련됐다. 한글 자모 모양의 과자를 현장에서 나누며 한글을 놀이처럼 경험할 수 있는 기회를 제공한다. 칼파벳의 한글과자는 자모음...

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2jEAI5DPdfjV==
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[제목] 칼파벳, 성수서 한글날 한글과자 나눔 진행

기자명 김종효 기자
입력 2026.10.09 10:07:59
댓글 0
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내용요약 타일러 라쉬·니디 아그르왈 공동 창립
| 서울=한스경제 김종효 기자 | 체험형 K-문화 브랜드 칼파벳은 10월 9일 한글날을 맞아 서울 성수에서 특별 오프라인 행사를 연다고 밝혔다.
2023년 한글날에 론칭한 칼파벳은 브랜드 생일을 맞아 성수를 찾은 시민과 방문객들에게 대표 제품인 '한글과자'를 직접 나눌 계획이다.
이번 행사는 최근 제품 소진으로 품절을 빚은 한글과자를 현장에서 소개하기 위해 마련됐다. 한글 자모 모양의 과자를 현장에서 나누며 한글을 놀이처럼 경험할 수 있는 기회를 제공한다. 칼파벳의 한글과자는 자모음 모양으로 제작돼 단어를 만들거나 초성게임을 즐길 수 있는 스낵으로, 한국을 접하는 외국인이나 한국 문화 관심층에 한글을 소개하는 상품으로 주목받고 있다고 회사 측은 설명했다.
현장에서는 과자 나눔과 함께 브랜드 콘텐츠 촬영도 진행된다.
타일러 라쉬 칼파벳 공동 창립자 겸 대표는 “한글날은 칼파벳에게 브랜드가 시작된 특별한 날인 만큼 매년 의미 있게 기념하고 있다”라며 “올해는 성수에서 많은 분들과 직접 만나 한글과자를 나누면서 한글을 더욱 재미있게 경험할 수 있는 시간을 만들고 싶다”고 전했다.
니디 아그르왈 공동 대표는 “한글과자를 통해 사람들이 단순히 과자를 먹는 것을 넘어 한글을 가지고 놀고, 서로 이야기를 나누는 모습을 볼 때 가장 큰 보람을 느낀다”라며 “이번 한글날에도 더 많은 분들이 칼파벳과 한글과자를 즐겁게 경험할 수 있기를 기대한다”고 밝혔다.
행사 세부 장소와 이벤트 정보는 칼파벳 공식 SNS 채널을 통해 순차 공개된다. 칼파벳은 미국 출신 방송인 타일러 라쉬와 인도 출신 사업가 니디 아그르왈이 2023년 한글날 선보인 브랜드로 공식 온라인몰과 파트너 매장에서 제품을 유통하고 있다.
김종효 기자 sound@sporbiz.co.kr
키워드
#칼파벳 #한글과자 #타일러라쉬 #니디아그르왈 #한글날 #성수
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[외부 원문 2]
[URL] http://www.hansbiz.co.kr/news/articleView.html?idxno=871405&igsh=7p2jEAI5DPdfjV==
[제목] 칼파벳, 성수서 한글날 한글과자 나눔 진행

기자명 김종효 기자
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내용요약 타일러 라쉬·니디 아그르왈 공동 창립
| 서울=한스경제 김종효 기자 | 체험형 K-문화 브랜드 칼파벳은 10월 9일 한글날을 맞아 서울 성수에서 특별 오프라인 행사를 연다고 밝혔다.
2023년 한글날에 론칭한 칼파벳은 브랜드 생일을 맞아 성수를 찾은 시민과 방문객들에게 대표 제품인 '한글과자'를 직접 나눌 계획이다.
이번 행사는 최근 제품 소진으로 품절을 빚은 한글과자를 현장에서 소개하기 위해 마련됐다. 한글 자모 모양의 과자를 현장에서 나누며 한글을 놀이처럼 경험할 수 있는 기회를 제공한다. 칼파벳의 한글과자는 자모음 모양으로 제작돼 단어를 만들거나 초성게임을 즐길 수 있는 스낵으로, 한국을 접하는 외국인이나 한국 문화 관심층에 한글을 소개하는 상품으로 주목받고 있

다고 회사 측은 설명했다.
현장에서는 과자 나눔과 함께 브랜드 콘텐츠 촬영도 진행된다.
타일러 라쉬 칼파벳 공동 창립자 겸 대표는 “한글날은 칼파벳에게 브랜드가 시작된 특별한 날인 만큼 매년 의미 있게 기념하고 있다”라며 “올해는 성수에서 많은 분들과 직접 만나 한글과자를 나누면서 한글을 더욱 재미있게 경험할 수 있는 시간을 만들고 싶다”고 전했다.
니디 아그르왈 공동 대표는 “한글과자를 통해 사람들이 단순히 과자를 먹는 것을 넘어 한글을 가지고 놀고, 서로 이야기를 나누는 모습을 볼 때 가장 큰 보람을 느낀다”라며 “이번 한글날에도 더 많은 분들이 칼파벳과 한글과자를 즐겁게 경험할 수 있기를 기대한다”고 밝혔다.
행사 세부 장소와 이벤트 정보는 칼파벳 공식 SNS 채널을 통해 순차 공개된다. 칼파벳은 미국 출신 방송인 타일러 라쉬와 인도 출신 사업가 니디 아그르왈이 2023년 한글날 선보인 브랜드로 공식 온라인몰과 파트너 매장에서 제품을 유통하고 있다.
김종효 기자 sound@sporbiz.co.kr
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#칼파벳 #한글과자 #타일러라쉬 #니디아그르왈 #한글날 #성수
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