하락 전환추적 후보Codex 검토메타의 Non-IDFA 광고 수익화 회복은 유니티의 모바일 게임 광고 경쟁을 다시 검토하게 한다.경쟁력 약화달라진 점원문은 메타 오디언스 네트워크가 Non-IDFA 트래픽까지 다시 수익화했고 모바일 게임 광고 점유율과 eCPM이 상승했다고 전한다.낮게 볼 이유작성자는 초기의 IDFA 한정 판단을 바꿔 이 변화가 유니티와 앱러빈에 좋지 않다고 보고 유니티를 Neutral로 하향했다.남은 확인작성자는 DDF와 Unity IAP에서 유니티가 메타보다 우위를 가질 요인이 있으며 실제 숫자를 보고 다시 판단하겠다고 했다.
원문을 바탕으로 한 Codex의 독립 판단입니다. 출처가 전한 사실·해석과 구분해 읽을 수 있습니다.
분석 대상 · 메타 오디언스 네트워크의 모바일 게임 광고 수익화 회복
이전에는
이전 상태의 비교 근거가 이 분석에 정리되지 않았습니다.
새롭게 달라진 점
원문은 메타 오디언스 네트워크가 Non-IDFA 트래픽까지 다시 수익화했고 모바일 게임 광고 점유율과 eCPM이 상승했다고 전한다.
원문 근거
상대적으로 구글의 월드모델을 통한 게임 개발 대체에 대해서는 크게 우려하지 않습니다. 금요일 장중에 이것으로 인해서 크게 밀리면서 노이즈가 커졌는데, 이에 대해서는 유니티 CEO의 생각과 같습니다. 게임은 결정론적이어야 하는데 LLM은 구조적으로 확률적이므로 반복되는 플레이어 경험상 단독으로 쓰이기엔 적합하지 않고, 게임 엔진을 기반으로 하여 게임 개발을 하기가 이전보다 더 쉬워진 개념으로 보고 있습니다. 문제는 금요일에 있었던 Meta Audience Network의 부활입니다. 이에 대해서는 조금 처음 정보와 다르게 접하는 바람에 금요일 일간보고의 내용과 의견이 달라지게 됐는데, 본문은 이렇습니다. Meta Audience Network의 부활 LinkedIn에서 자신들의 고객사 데이터를 분석해본 결과 최근에 Meta Audience Network의 경쟁력이 크게 올라오고 있음을 언급했습니다. Max, LevelPlay, AdMob 등 어떤 Mediation을 적용하더라도 관계없이 동일하게 나타났으며, 전체적으로 Meta Audience Network의 모바일 게임 광고 시장 내 점유율이 1등 앱러빈, 2등 유니티에 이어 3등으로 급상승했다고 말했습니다. 점유율이 단기간에 0.91% → 9.5%, eCPM은 $28 → $85로 상승한 것이라는 평이었습니다.
IDFA Traffic Only? → 5년 만에 다시 Non-IDFA 트래픽 수익화 성공 이것에 대해서 처음에 살펴볼 때(일간보고를 쓸 당시의 참고자료)는 메타가 iOS 내에서 IDFA 트래픽에만 입찰하고 있다고 하여 유니티가 경쟁력을 유지할 수 있을 것이라고 봤으나, 다른 경로로는 두 자료들에서 Non-IDFA 트래픽까지 다시 광고 수익화를 성공시켰다고 말해서 앱러빈과 유니티 모두에게 일단은 좋진 않은 뉴스이므로 하향하게 되었습니다. 다시 데이터 보고나서 접근 실적발표에서 실제로 Vector가 점유율을 얼마나 먹고 있을 것인가, Unity LevelPlay가 다시 점유율을 뺏어오고 있지는 않은가 두 요소가 더 중요하긴 해서 그런 부분을 4Q25~1Q26 실적발표에서 해석하고 다시 베팅해보거나 할 생각입니다. DDF, Unity IAP까지 데이터에서 유니티가 메타보다도 우위를 가져갈 만한 요인들이 충분히 있기는 해서 실제 숫자를 보고 나서 다시 판단하려 합니다. 마이크론(MU) 마이크론MU은 Overweight를 유지합니다. 투자포인트는 <마이크론 4Q25 실적발표 : 마이크론이 증명한 메모리 슈퍼사이클의 수혜강도>에서 확인하실 수 있습니다. 모건스탠리, 메모리 공급망 체크 1월 30일
낮게 볼 이유
작성자는 초기의 IDFA 한정 판단을 바꿔 이 변화가 유니티와 앱러빈에 좋지 않다고 보고 유니티를 Neutral로 하향했다.
원문 근거
IDFA Traffic Only? → 5년 만에 다시 Non-IDFA 트래픽 수익화 성공 이것에 대해서 처음에 살펴볼 때(일간보고를 쓸 당시의 참고자료)는 메타가 iOS 내에서 IDFA 트래픽에만 입찰하고 있다고 하여 유니티가 경쟁력을 유지할 수 있을 것이라고 봤으나, 다른 경로로는 두 자료들에서 Non-IDFA 트래픽까지 다시 광고 수익화를 성공시켰다고 말해서 앱러빈과 유니티 모두에게 일단은 좋진 않은 뉴스이므로 하향하게 되었습니다. 다시 데이터 보고나서 접근 실적발표에서 실제로 Vector가 점유율을 얼마나 먹고 있을 것인가, Unity LevelPlay가 다시 점유율을 뺏어오고 있지는 않은가 두 요소가 더 중요하긴 해서 그런 부분을 4Q25~1Q26 실적발표에서 해석하고 다시 베팅해보거나 할 생각입니다. DDF, Unity IAP까지 데이터에서 유니티가 메타보다도 우위를 가져갈 만한 요인들이 충분히 있기는 해서 실제 숫자를 보고 나서 다시 판단하려 합니다. 마이크론(MU) 마이크론MU은 Overweight를 유지합니다. 투자포인트는 <마이크론 4Q25 실적발표 : 마이크론이 증명한 메모리 슈퍼사이클의 수혜강도>에서 확인하실 수 있습니다. 모건스탠리, 메모리 공급망 체크 1월 30일
훼손이 이어질 근거
일시적인 충격인지, 장기 훼손으로 이어지는지는 추가 확인이 필요합니다.
하락 판단을 바꿀 조건
Vector 점유율이 제한적이거나 Unity LevelPlay가 점유율을 되찾는 실제 데이터는 이 하향 논리를 약화시킬 수 있다.
원문 근거
IDFA Traffic Only? → 5년 만에 다시 Non-IDFA 트래픽 수익화 성공 이것에 대해서 처음에 살펴볼 때(일간보고를 쓸 당시의 참고자료)는 메타가 iOS 내에서 IDFA 트래픽에만 입찰하고 있다고 하여 유니티가 경쟁력을 유지할 수 있을 것이라고 봤으나, 다른 경로로는 두 자료들에서 Non-IDFA 트래픽까지 다시 광고 수익화를 성공시켰다고 말해서 앱러빈과 유니티 모두에게 일단은 좋진 않은 뉴스이므로 하향하게 되었습니다. 다시 데이터 보고나서 접근 실적발표에서 실제로 Vector가 점유율을 얼마나 먹고 있을 것인가, Unity LevelPlay가 다시 점유율을 뺏어오고 있지는 않은가 두 요소가 더 중요하긴 해서 그런 부분을 4Q25~1Q26 실적발표에서 해석하고 다시 베팅해보거나 할 생각입니다. DDF, Unity IAP까지 데이터에서 유니티가 메타보다도 우위를 가져갈 만한 요인들이 충분히 있기는 해서 실제 숫자를 보고 나서 다시 판단하려 합니다. 마이크론(MU) 마이크론MU은 Overweight를 유지합니다. 투자포인트는 <마이크론 4Q25 실적발표 : 마이크론이 증명한 메모리 슈퍼사이클의 수혜강도>에서 확인하실 수 있습니다. 모건스탠리, 메모리 공급망 체크 1월 30일
판단을 뒷받침하는 근거
- 점유율 0.91%에서 9.5%, eCPM $28에서 $85라는 외부 데이터 평가가 소개됐다.
원문 근거
상대적으로 구글의 월드모델을 통한 게임 개발 대체에 대해서는 크게 우려하지 않습니다. 금요일 장중에 이것으로 인해서 크게 밀리면서 노이즈가 커졌는데, 이에 대해서는 유니티 CEO의 생각과 같습니다. 게임은 결정론적이어야 하는데 LLM은 구조적으로 확률적이므로 반복되는 플레이어 경험상 단독으로 쓰이기엔 적합하지 않고, 게임 엔진을 기반으로 하여 게임 개발을 하기가 이전보다 더 쉬워진 개념으로 보고 있습니다. 문제는 금요일에 있었던 Meta Audience Network의 부활입니다. 이에 대해서는 조금 처음 정보와 다르게 접하는 바람에 금요일 일간보고의 내용과 의견이 달라지게 됐는데, 본문은 이렇습니다. Meta Audience Network의 부활 LinkedIn에서 자신들의 고객사 데이터를 분석해본 결과 최근에 Meta Audience Network의 경쟁력이 크게 올라오고 있음을 언급했습니다. Max, LevelPlay, AdMob 등 어떤 Mediation을 적용하더라도 관계없이 동일하게 나타났으며, 전체적으로 Meta Audience Network의 모바일 게임 광고 시장 내 점유율이 1등 앱러빈, 2등 유니티에 이어 3등으로 급상승했다고 말했습니다. 점유율이 단기간에 0.91% → 9.5%, eCPM은 $28 → $85로 상승한 것이라는 평이었습니다.
반대 근거·남은 조건
- 작성자는 DDF와 Unity IAP에서 유니티가 메타보다 우위를 가질 요인이 있으며 실제 숫자를 보고 다시 판단하겠다고 했다.
원문 근거
IDFA Traffic Only? → 5년 만에 다시 Non-IDFA 트래픽 수익화 성공 이것에 대해서 처음에 살펴볼 때(일간보고를 쓸 당시의 참고자료)는 메타가 iOS 내에서 IDFA 트래픽에만 입찰하고 있다고 하여 유니티가 경쟁력을 유지할 수 있을 것이라고 봤으나, 다른 경로로는 두 자료들에서 Non-IDFA 트래픽까지 다시 광고 수익화를 성공시켰다고 말해서 앱러빈과 유니티 모두에게 일단은 좋진 않은 뉴스이므로 하향하게 되었습니다. 다시 데이터 보고나서 접근 실적발표에서 실제로 Vector가 점유율을 얼마나 먹고 있을 것인가, Unity LevelPlay가 다시 점유율을 뺏어오고 있지는 않은가 두 요소가 더 중요하긴 해서 그런 부분을 4Q25~1Q26 실적발표에서 해석하고 다시 베팅해보거나 할 생각입니다. DDF, Unity IAP까지 데이터에서 유니티가 메타보다도 우위를 가져갈 만한 요인들이 충분히 있기는 해서 실제 숫자를 보고 나서 다시 판단하려 합니다. 마이크론(MU) 마이크론MU은 Overweight를 유지합니다. 투자포인트는 <마이크론 4Q25 실적발표 : 마이크론이 증명한 메모리 슈퍼사이클의 수혜강도>에서 확인하실 수 있습니다. 모건스탠리, 메모리 공급망 체크 1월 30일
다음 확인 지점
- 4Q25~1Q26 실적에서 Vector 점유율과 Unity LevelPlay의 점유율 회복을 확인한다.
원문 근거
IDFA Traffic Only? → 5년 만에 다시 Non-IDFA 트래픽 수익화 성공 이것에 대해서 처음에 살펴볼 때(일간보고를 쓸 당시의 참고자료)는 메타가 iOS 내에서 IDFA 트래픽에만 입찰하고 있다고 하여 유니티가 경쟁력을 유지할 수 있을 것이라고 봤으나, 다른 경로로는 두 자료들에서 Non-IDFA 트래픽까지 다시 광고 수익화를 성공시켰다고 말해서 앱러빈과 유니티 모두에게 일단은 좋진 않은 뉴스이므로 하향하게 되었습니다. 다시 데이터 보고나서 접근 실적발표에서 실제로 Vector가 점유율을 얼마나 먹고 있을 것인가, Unity LevelPlay가 다시 점유율을 뺏어오고 있지는 않은가 두 요소가 더 중요하긴 해서 그런 부분을 4Q25~1Q26 실적발표에서 해석하고 다시 베팅해보거나 할 생각입니다. DDF, Unity IAP까지 데이터에서 유니티가 메타보다도 우위를 가져갈 만한 요인들이 충분히 있기는 해서 실제 숫자를 보고 나서 다시 판단하려 합니다. 마이크론(MU) 마이크론MU은 Overweight를 유지합니다. 투자포인트는 <마이크론 4Q25 실적발표 : 마이크론이 증명한 메모리 슈퍼사이클의 수혜강도>에서 확인하실 수 있습니다. 모건스탠리, 메모리 공급망 체크 1월 30일
아직 모르는 점
- 점유율 변화의 지속성과 유니티 매출·이익 영향은 원문에서 확인되지 않았다.
원문 근거 2개 펼치기
출처가 전한 사실
- 고객사 데이터를 분석한 자료는 메타 오디언스 네트워크의 모바일 게임 광고 점유율이 0.91%에서 9.5%로, eCPM이 $28에서 $85로 올랐고 Non-IDFA 트래픽 수익화도 다시 성공했다고 전했다.
출처의 해석·전망
- 작성자는 이 변화가 앱러빈과 유니티에 좋지 않은 뉴스라고 보고 유니티를 Neutral로 하향했다.
- 메타가 IDFA에만 입찰한다는 초기 판단과 달리 Non-IDFA까지 수익화한다는 자료를 확인했기 때문이다.
보존 원문 발췌
상대적으로 구글의 월드모델을 통한 게임 개발 대체에 대해서는 크게 우려하지 않습니다. 금요일 장중에 이것으로 인해서 크게 밀리면서 노이즈가 커졌는데, 이에 대해서는 유니티 CEO의 생각과 같습니다. 게임은 결정론적이어야 하는데 LLM은 구조적으로 확률적이므로 반복되는 플레이어 경험상 단독으로 쓰이기엔 적합하지 않고, 게임 엔진을 기반으로 하여 게임 개발을 하기가 이전보다 더 쉬워진 개념으로 보고 있습니다. 문제는 금요일에 있었던 Meta Audience Network의 부활입니다. 이에 대해서는 조금 처음 정보와 다르게 접하는 바람에 금요일 일간보고의 내용과 의견이 달라지게 됐는데, 본문은 이렇습니다. Meta Audience Network의 부활 LinkedIn에서 자신들의 고객사 데이터를 분석해본 결과 최근에 Meta Audience Network의 경쟁력이 크게 올라오고 있음을 언급했습니다. Max, LevelPlay, AdMob 등 어떤 Mediation을 적용하더라도 관계없이 동일하게 나타났으며, 전체적으로 Meta Audience Network의 모바일 게임 광고 시장 내 점유율이 1등 앱러빈, 2등 유니티에 이어 3등으로 급상승했다고 말했습니다. 점유율이 단기간에 0.91% → 9.5%, eCPM은 $28 → $85로 상승한 것이라는 평이었습니다.
IDFA Traffic Only? → 5년 만에 다시 Non-IDFA 트래픽 수익화 성공 이것에 대해서 처음에 살펴볼 때(일간보고를 쓸 당시의 참고자료)는 메타가 iOS 내에서 IDFA 트래픽에만 입찰하고 있다고 하여 유니티가 경쟁력을 유지할 수 있을 것이라고 봤으나, 다른 경로로는 두 자료들에서 Non-IDFA 트래픽까지 다시 광고 수익화를 성공시켰다고 말해서 앱러빈과 유니티 모두에게 일단은 좋진 않은 뉴스이므로 하향하게 되었습니다. 다시 데이터 보고나서 접근 실적발표에서 실제로 Vector가 점유율을 얼마나 먹고 있을 것인가, Unity LevelPlay가 다시 점유율을 뺏어오고 있지는 않은가 두 요소가 더 중요하긴 해서 그런 부분을 4Q25~1Q26 실적발표에서 해석하고 다시 베팅해보거나 할 생각입니다. DDF, Unity IAP까지 데이터에서 유니티가 메타보다도 우위를 가져갈 만한 요인들이 충분히 있기는 해서 실제 숫자를 보고 나서 다시 판단하려 합니다. 마이크론(MU) 마이크론MU은 Overweight를 유지합니다. 투자포인트는 <마이크론 4Q25 실적발표 : 마이크론이 증명한 메모리 슈퍼사이클의 수혜강도>에서 확인하실 수 있습니다. 모건스탠리, 메모리 공급망 체크 1월 30일