상승 전환추적 후보Codex 검토TLTW의 옵션 교체 방식 변경은 횡보 국면에서 가격 상승 참여 여지를 넓힐 수 있지만 실제 운용 효과는 아직 확인되지 않았다.수익 구조 변화달라진 점TLTW는 2026년 10월 15일 전후 자산을 약 25%씩 네 그룹으로 나눠, 4주 만기 옵션을 매주 한 그룹씩 새로 교체할 예정이다.다르게 볼 이유Codex 검토로는 주간 분산 교체와 기본 2% 외가격 행사가가 횡보 구간에서 가격 상승 참여 여지를 남기는 방식으로 TLTW의 수익 구조를 다시 볼 이유가 된다. 다만 원문도 실제 결과는 옵션 가격과 매도 조건에 따라 달라진다고 한다.남은 확인원문은 102% 옵션의 프리미엄이 TLT 가격의 0.05%보다 작으면 등가격 옵션을 팔며, 실제 결과는 옵션 가격과 매도 조건에 따라 달라질 수 있다고 적었다.
원문을 바탕으로 한 Codex의 독립 판단입니다. 출처가 전한 사실·해석과 구분해 읽을 수 있습니다.
분석 대상 · TLTW 옵션 교체 전략 변경
이전에는
기존에는 옵션을 한 달마다 전부 교체하는 방식으로 설명됐다.
원문 근거
특히 TLTW는 2026년 10월 15일 전후로 운용전략을 변경할 예정입니다. 이건 꼭 알아두셔야 합니다. 사진 출처: TLTW 블랙록 공시에 따르면 TLTW의 이름은 iShares TLT Premium Income+ ETF로 바뀜 새 전략에서는 TLT 자산에 대응하는 콜옵션을 네 그룹으로 나누어 운용할 예정 각 그룹은 전체의 약 25%씩 차지하며 옵션 만기는 4주. 다만 네 그룹의 만료 시점을 서로 다르게 설정해 매주 한 그룹씩 새로운 옵션으로 교체 사진 출처: 11번가 그러니까 예전에는 차양막이 낡으면 한 달마다 통째로 교체했는데 이제는 차양막을 네 조각으로 나눠서 매주 한 조각씩 갈아끼우는 방식입니다. 각각의 차양막은 여전히 4주 동안 사용합니다. 이렇게 하면 매주 새로운 가격에 맞춰 옵션을 일부 교체할 수 있습니다. TLT 가격이 오르든 내리든 매달 한 번에 옵션을 전부 교체하는 것보다 최근 시장 상황을 더 자주 반영할 수 있겠죠. 그리고 아무도 이런 걸 읽어보는 사람은 없겠지만 TLTW 공시를 보면 상당히 중요한 부분이 있습니다. TLTW의 옵션 행사가격은 해당 교체일 TLT 가격의 102%를 기본으로 함 예를 들어 TLT가 100달러라면 102달러에 살 수 있는 콜옵션을 판매함.
새롭게 달라진 점
TLTW는 2026년 10월 15일 전후 자산을 약 25%씩 네 그룹으로 나눠, 4주 만기 옵션을 매주 한 그룹씩 새로 교체할 예정이다.
원문 근거
특히 TLTW는 2026년 10월 15일 전후로 운용전략을 변경할 예정입니다. 이건 꼭 알아두셔야 합니다. 사진 출처: TLTW 블랙록 공시에 따르면 TLTW의 이름은 iShares TLT Premium Income+ ETF로 바뀜 새 전략에서는 TLT 자산에 대응하는 콜옵션을 네 그룹으로 나누어 운용할 예정 각 그룹은 전체의 약 25%씩 차지하며 옵션 만기는 4주. 다만 네 그룹의 만료 시점을 서로 다르게 설정해 매주 한 그룹씩 새로운 옵션으로 교체 사진 출처: 11번가 그러니까 예전에는 차양막이 낡으면 한 달마다 통째로 교체했는데 이제는 차양막을 네 조각으로 나눠서 매주 한 조각씩 갈아끼우는 방식입니다. 각각의 차양막은 여전히 4주 동안 사용합니다. 이렇게 하면 매주 새로운 가격에 맞춰 옵션을 일부 교체할 수 있습니다. TLT 가격이 오르든 내리든 매달 한 번에 옵션을 전부 교체하는 것보다 최근 시장 상황을 더 자주 반영할 수 있겠죠. 그리고 아무도 이런 걸 읽어보는 사람은 없겠지만 TLTW 공시를 보면 상당히 중요한 부분이 있습니다. TLTW의 옵션 행사가격은 해당 교체일 TLT 가격의 102%를 기본으로 함 예를 들어 TLT가 100달러라면 102달러에 살 수 있는 콜옵션을 판매함.
다르게 볼 이유
Codex 검토로는 주간 분산 교체와 기본 2% 외가격 행사가가 횡보 구간에서 가격 상승 참여 여지를 남기는 방식으로 TLTW의 수익 구조를 다시 볼 이유가 된다. 다만 원문도 실제 결과는 옵션 가격과 매도 조건에 따라 달라진다고 한다.
원문 근거
특히 TLTW는 2026년 10월 15일 전후로 운용전략을 변경할 예정입니다. 이건 꼭 알아두셔야 합니다. 사진 출처: TLTW 블랙록 공시에 따르면 TLTW의 이름은 iShares TLT Premium Income+ ETF로 바뀜 새 전략에서는 TLT 자산에 대응하는 콜옵션을 네 그룹으로 나누어 운용할 예정 각 그룹은 전체의 약 25%씩 차지하며 옵션 만기는 4주. 다만 네 그룹의 만료 시점을 서로 다르게 설정해 매주 한 그룹씩 새로운 옵션으로 교체 사진 출처: 11번가 그러니까 예전에는 차양막이 낡으면 한 달마다 통째로 교체했는데 이제는 차양막을 네 조각으로 나눠서 매주 한 조각씩 갈아끼우는 방식입니다. 각각의 차양막은 여전히 4주 동안 사용합니다. 이렇게 하면 매주 새로운 가격에 맞춰 옵션을 일부 교체할 수 있습니다. TLT 가격이 오르든 내리든 매달 한 번에 옵션을 전부 교체하는 것보다 최근 시장 상황을 더 자주 반영할 수 있겠죠. 그리고 아무도 이런 걸 읽어보는 사람은 없겠지만 TLTW 공시를 보면 상당히 중요한 부분이 있습니다. TLTW의 옵션 행사가격은 해당 교체일 TLT 가격의 102%를 기본으로 함 예를 들어 TLT가 100달러라면 102달러에 살 수 있는 콜옵션을 판매함.
그렇다면 콜옵션을 많이 매도해서 프리미엄을 확보하는 전략이 유리할 수 있겠죠. 다만 옵션 가격과 매도 조건에 따라 실제 결과는 달라질 수 있습니다. (2) 국채금리가 더 올라가진 않는데 지금 수준에서 계속 횡보한다면? 이때도 TLTW를 우선적으로 고려할 만합니다. 10월 15일 전후 전략 변경 이후 TLTW는 4주 만기 콜옵션을 매도하고 매주 전체의 25%씩 교체합니다. 기본적으로 TLT 가격보다 2% 높은 가격에 살 수 있는 권리를 판매하구요. 반면 TLTP는 매주 현재 TLT 가격과 비슷한 가격의 콜옵션을 매도합니다. 예를 들어 TLT가 100달러에서 102달러 사이를 오르내린다고 해보겠습니다. TLTW는 일정 수준까지 가격 상승에 참여하면서 옵션 프리미엄도 챙길 수 있습니다. 하지만 TLTP는 가격이 조금만 올라도 매도한 옵션에서 손실이 발생할 수 있습니다. 국채금리가 오랫동안 제자리걸음을 한다면 TLTW의 운용 방식이 상대적으로 매력적으로 바뀝니다. (3) 국채금리가 지금이 피크이고 빠르게 떨어진다면? 여기서부터는 TLTP가 유리해질 가능성이 높아집니다. 차양막을 29%만 씌워놨으니 국채금리가 떨어질 때 그만큼 상승 수익을 가져갈 수 있습니다.
이때 2% 외가격(OTM)이라고 함 다만 102달러 콜옵션의 프리미엄이 TLT 가격의 0.05%보다 작으면 100달러에 살 수 있는 등가격(ATM) 옵션을 판매함 이게 뭔 소린지 몰라도 됩니다. 그냥 "프리미엄이 너무 작을 때는 가격 상승에 참여할 여력을 더 포기하고 현금 수입을 확보하는 방식" 이라고 이해하시면 됩니다. 쉽게 말해 평소에는 차양막을 살짝 열어놓아서 햇빛이 조금 들어오게 하는데, 받을 수 있는 돈이 너무 적으면 차양막을 아예 끝까지 펼쳐버리는 겁니다. 그만큼 햇빛(주가 상승)을 포기하는 대신 차양막을 빌려주는 대가(옵션 매도 수입)를 더 받겠다는 거죠. 숫자로 볼까요? 사진 출처: TLTP TLTP의 경우 자산의 61.26%가 TLT 본주이고 총 209,284주입니다. 그리고 TLT 콜옵션 매도 1,000계약이 있죠? TLT 옵션 한 계약은 일반적으로 TLT 100주에 해당하므로 1,000계약은 TLT 100,000주에 대응합니다. 현재 보유한 TLT 209,284주 가운데 약 47.8%에 해당하는 수량에 콜옵션을 매도한 셈입니다. 그런데 2056년 만기 국채도 가지고 있으니까 아마 실제 차양막의 커버 범위는 이보다 적을 겁니다. 아! 찾아보니 모든 요소를 반영했을 때 정확히 차양막은 29% 정도만 있고, 나머지 71%는 차양막 없이 노출되어 있다고 하네요.
판단을 뒷받침하는 근거
- 원문은 네 그룹의 만료 시점을 다르게 해 매주 한 그룹씩 교체하고, 기본 행사가를 교체일 TLT 가격의 102%로 둔다고 적었다.
원문 근거
특히 TLTW는 2026년 10월 15일 전후로 운용전략을 변경할 예정입니다. 이건 꼭 알아두셔야 합니다. 사진 출처: TLTW 블랙록 공시에 따르면 TLTW의 이름은 iShares TLT Premium Income+ ETF로 바뀜 새 전략에서는 TLT 자산에 대응하는 콜옵션을 네 그룹으로 나누어 운용할 예정 각 그룹은 전체의 약 25%씩 차지하며 옵션 만기는 4주. 다만 네 그룹의 만료 시점을 서로 다르게 설정해 매주 한 그룹씩 새로운 옵션으로 교체 사진 출처: 11번가 그러니까 예전에는 차양막이 낡으면 한 달마다 통째로 교체했는데 이제는 차양막을 네 조각으로 나눠서 매주 한 조각씩 갈아끼우는 방식입니다. 각각의 차양막은 여전히 4주 동안 사용합니다. 이렇게 하면 매주 새로운 가격에 맞춰 옵션을 일부 교체할 수 있습니다. TLT 가격이 오르든 내리든 매달 한 번에 옵션을 전부 교체하는 것보다 최근 시장 상황을 더 자주 반영할 수 있겠죠. 그리고 아무도 이런 걸 읽어보는 사람은 없겠지만 TLTW 공시를 보면 상당히 중요한 부분이 있습니다. TLTW의 옵션 행사가격은 해당 교체일 TLT 가격의 102%를 기본으로 함 예를 들어 TLT가 100달러라면 102달러에 살 수 있는 콜옵션을 판매함.
이때 2% 외가격(OTM)이라고 함 다만 102달러 콜옵션의 프리미엄이 TLT 가격의 0.05%보다 작으면 100달러에 살 수 있는 등가격(ATM) 옵션을 판매함 이게 뭔 소린지 몰라도 됩니다. 그냥 "프리미엄이 너무 작을 때는 가격 상승에 참여할 여력을 더 포기하고 현금 수입을 확보하는 방식" 이라고 이해하시면 됩니다. 쉽게 말해 평소에는 차양막을 살짝 열어놓아서 햇빛이 조금 들어오게 하는데, 받을 수 있는 돈이 너무 적으면 차양막을 아예 끝까지 펼쳐버리는 겁니다. 그만큼 햇빛(주가 상승)을 포기하는 대신 차양막을 빌려주는 대가(옵션 매도 수입)를 더 받겠다는 거죠. 숫자로 볼까요? 사진 출처: TLTP TLTP의 경우 자산의 61.26%가 TLT 본주이고 총 209,284주입니다. 그리고 TLT 콜옵션 매도 1,000계약이 있죠? TLT 옵션 한 계약은 일반적으로 TLT 100주에 해당하므로 1,000계약은 TLT 100,000주에 대응합니다. 현재 보유한 TLT 209,284주 가운데 약 47.8%에 해당하는 수량에 콜옵션을 매도한 셈입니다. 그런데 2056년 만기 국채도 가지고 있으니까 아마 실제 차양막의 커버 범위는 이보다 적을 겁니다. 아! 찾아보니 모든 요소를 반영했을 때 정확히 차양막은 29% 정도만 있고, 나머지 71%는 차양막 없이 노출되어 있다고 하네요.
반대 근거·남은 조건
- 원문은 102% 옵션의 프리미엄이 TLT 가격의 0.05%보다 작으면 등가격 옵션을 팔며, 실제 결과는 옵션 가격과 매도 조건에 따라 달라질 수 있다고 적었다.
원문 근거
그렇다면 콜옵션을 많이 매도해서 프리미엄을 확보하는 전략이 유리할 수 있겠죠. 다만 옵션 가격과 매도 조건에 따라 실제 결과는 달라질 수 있습니다. (2) 국채금리가 더 올라가진 않는데 지금 수준에서 계속 횡보한다면? 이때도 TLTW를 우선적으로 고려할 만합니다. 10월 15일 전후 전략 변경 이후 TLTW는 4주 만기 콜옵션을 매도하고 매주 전체의 25%씩 교체합니다. 기본적으로 TLT 가격보다 2% 높은 가격에 살 수 있는 권리를 판매하구요. 반면 TLTP는 매주 현재 TLT 가격과 비슷한 가격의 콜옵션을 매도합니다. 예를 들어 TLT가 100달러에서 102달러 사이를 오르내린다고 해보겠습니다. TLTW는 일정 수준까지 가격 상승에 참여하면서 옵션 프리미엄도 챙길 수 있습니다. 하지만 TLTP는 가격이 조금만 올라도 매도한 옵션에서 손실이 발생할 수 있습니다. 국채금리가 오랫동안 제자리걸음을 한다면 TLTW의 운용 방식이 상대적으로 매력적으로 바뀝니다. (3) 국채금리가 지금이 피크이고 빠르게 떨어진다면? 여기서부터는 TLTP가 유리해질 가능성이 높아집니다. 차양막을 29%만 씌워놨으니 국채금리가 떨어질 때 그만큼 상승 수익을 가져갈 수 있습니다.
이때 2% 외가격(OTM)이라고 함 다만 102달러 콜옵션의 프리미엄이 TLT 가격의 0.05%보다 작으면 100달러에 살 수 있는 등가격(ATM) 옵션을 판매함 이게 뭔 소린지 몰라도 됩니다. 그냥 "프리미엄이 너무 작을 때는 가격 상승에 참여할 여력을 더 포기하고 현금 수입을 확보하는 방식" 이라고 이해하시면 됩니다. 쉽게 말해 평소에는 차양막을 살짝 열어놓아서 햇빛이 조금 들어오게 하는데, 받을 수 있는 돈이 너무 적으면 차양막을 아예 끝까지 펼쳐버리는 겁니다. 그만큼 햇빛(주가 상승)을 포기하는 대신 차양막을 빌려주는 대가(옵션 매도 수입)를 더 받겠다는 거죠. 숫자로 볼까요? 사진 출처: TLTP TLTP의 경우 자산의 61.26%가 TLT 본주이고 총 209,284주입니다. 그리고 TLT 콜옵션 매도 1,000계약이 있죠? TLT 옵션 한 계약은 일반적으로 TLT 100주에 해당하므로 1,000계약은 TLT 100,000주에 대응합니다. 현재 보유한 TLT 209,284주 가운데 약 47.8%에 해당하는 수량에 콜옵션을 매도한 셈입니다. 그런데 2056년 만기 국채도 가지고 있으니까 아마 실제 차양막의 커버 범위는 이보다 적을 겁니다. 아! 찾아보니 모든 요소를 반영했을 때 정확히 차양막은 29% 정도만 있고, 나머지 71%는 차양막 없이 노출되어 있다고 하네요.
다음 확인 지점
- 예정된 전략 변경이 실제 시행되는지와, 교체 후 옵션 행사가·프리미엄 조건이 원문 설명대로 적용되는지 확인할 필요가 있다.
원문 근거
특히 TLTW는 2026년 10월 15일 전후로 운용전략을 변경할 예정입니다. 이건 꼭 알아두셔야 합니다. 사진 출처: TLTW 블랙록 공시에 따르면 TLTW의 이름은 iShares TLT Premium Income+ ETF로 바뀜 새 전략에서는 TLT 자산에 대응하는 콜옵션을 네 그룹으로 나누어 운용할 예정 각 그룹은 전체의 약 25%씩 차지하며 옵션 만기는 4주. 다만 네 그룹의 만료 시점을 서로 다르게 설정해 매주 한 그룹씩 새로운 옵션으로 교체 사진 출처: 11번가 그러니까 예전에는 차양막이 낡으면 한 달마다 통째로 교체했는데 이제는 차양막을 네 조각으로 나눠서 매주 한 조각씩 갈아끼우는 방식입니다. 각각의 차양막은 여전히 4주 동안 사용합니다. 이렇게 하면 매주 새로운 가격에 맞춰 옵션을 일부 교체할 수 있습니다. TLT 가격이 오르든 내리든 매달 한 번에 옵션을 전부 교체하는 것보다 최근 시장 상황을 더 자주 반영할 수 있겠죠. 그리고 아무도 이런 걸 읽어보는 사람은 없겠지만 TLTW 공시를 보면 상당히 중요한 부분이 있습니다. TLTW의 옵션 행사가격은 해당 교체일 TLT 가격의 102%를 기본으로 함 예를 들어 TLT가 100달러라면 102달러에 살 수 있는 콜옵션을 판매함.
이때 2% 외가격(OTM)이라고 함 다만 102달러 콜옵션의 프리미엄이 TLT 가격의 0.05%보다 작으면 100달러에 살 수 있는 등가격(ATM) 옵션을 판매함 이게 뭔 소린지 몰라도 됩니다. 그냥 "프리미엄이 너무 작을 때는 가격 상승에 참여할 여력을 더 포기하고 현금 수입을 확보하는 방식" 이라고 이해하시면 됩니다. 쉽게 말해 평소에는 차양막을 살짝 열어놓아서 햇빛이 조금 들어오게 하는데, 받을 수 있는 돈이 너무 적으면 차양막을 아예 끝까지 펼쳐버리는 겁니다. 그만큼 햇빛(주가 상승)을 포기하는 대신 차양막을 빌려주는 대가(옵션 매도 수입)를 더 받겠다는 거죠. 숫자로 볼까요? 사진 출처: TLTP TLTP의 경우 자산의 61.26%가 TLT 본주이고 총 209,284주입니다. 그리고 TLT 콜옵션 매도 1,000계약이 있죠? TLT 옵션 한 계약은 일반적으로 TLT 100주에 해당하므로 1,000계약은 TLT 100,000주에 대응합니다. 현재 보유한 TLT 209,284주 가운데 약 47.8%에 해당하는 수량에 콜옵션을 매도한 셈입니다. 그런데 2056년 만기 국채도 가지고 있으니까 아마 실제 차양막의 커버 범위는 이보다 적을 겁니다. 아! 찾아보니 모든 요소를 반영했을 때 정확히 차양막은 29% 정도만 있고, 나머지 71%는 차양막 없이 노출되어 있다고 하네요.
아직 모르는 점
- 전략 변경 뒤 실제 분배금, 가격 참여율, 다른 장기채 ETF 대비 성과는 현재 원문에서 확인되지 않는다.
원문 근거 3개 펼치기
출처가 전한 사실
- 블랙록 공시 기준으로 TLTW는 10월 15일 전후 이름을 바꾸고, 자산을 약 25%씩 네 그룹으로 나눠 4주 만기 옵션을 매주 한 그룹씩 교체할 예정이다.
출처의 해석·전망
- TLTW의 옵션 교체가 월 단위 일괄 방식에서 주간 분산 방식으로 바뀌면, 금리가 현 수준에서 횡보할 때 일정 범위의 가격 상승 참여와 옵션 프리미엄을 함께 노릴 수 있는 구조가 된다고 본다.
- 기본 행사가가 교체일 TLT 가격의 102%이고 프리미엄이 TLT 가격의 0.05%보다 작을 때만 등가격 옵션을 판다는 조건을 근거로, 매달 한 번 전량 교체하는 것보다 최근 가격을 더 자주 반영한다고 설명한다.
- 국채금리가 장기간 제자리걸음하면 바뀐 TLTW 운용 방식이 상대적으로 매력적일 수 있으나, 실제 결과는 옵션 가격과 매도 조건에 따라 달라질 수 있다고 본다.
보존 원문 발췌
특히 TLTW는 2026년 10월 15일 전후로 운용전략을 변경할 예정입니다. 이건 꼭 알아두셔야 합니다. 사진 출처: TLTW 블랙록 공시에 따르면 TLTW의 이름은 iShares TLT Premium Income+ ETF로 바뀜 새 전략에서는 TLT 자산에 대응하는 콜옵션을 네 그룹으로 나누어 운용할 예정 각 그룹은 전체의 약 25%씩 차지하며 옵션 만기는 4주. 다만 네 그룹의 만료 시점을 서로 다르게 설정해 매주 한 그룹씩 새로운 옵션으로 교체 사진 출처: 11번가 그러니까 예전에는 차양막이 낡으면 한 달마다 통째로 교체했는데 이제는 차양막을 네 조각으로 나눠서 매주 한 조각씩 갈아끼우는 방식입니다. 각각의 차양막은 여전히 4주 동안 사용합니다. 이렇게 하면 매주 새로운 가격에 맞춰 옵션을 일부 교체할 수 있습니다. TLT 가격이 오르든 내리든 매달 한 번에 옵션을 전부 교체하는 것보다 최근 시장 상황을 더 자주 반영할 수 있겠죠. 그리고 아무도 이런 걸 읽어보는 사람은 없겠지만 TLTW 공시를 보면 상당히 중요한 부분이 있습니다. TLTW의 옵션 행사가격은 해당 교체일 TLT 가격의 102%를 기본으로 함 예를 들어 TLT가 100달러라면 102달러에 살 수 있는 콜옵션을 판매함.
그렇다면 콜옵션을 많이 매도해서 프리미엄을 확보하는 전략이 유리할 수 있겠죠. 다만 옵션 가격과 매도 조건에 따라 실제 결과는 달라질 수 있습니다. (2) 국채금리가 더 올라가진 않는데 지금 수준에서 계속 횡보한다면? 이때도 TLTW를 우선적으로 고려할 만합니다. 10월 15일 전후 전략 변경 이후 TLTW는 4주 만기 콜옵션을 매도하고 매주 전체의 25%씩 교체합니다. 기본적으로 TLT 가격보다 2% 높은 가격에 살 수 있는 권리를 판매하구요. 반면 TLTP는 매주 현재 TLT 가격과 비슷한 가격의 콜옵션을 매도합니다. 예를 들어 TLT가 100달러에서 102달러 사이를 오르내린다고 해보겠습니다. TLTW는 일정 수준까지 가격 상승에 참여하면서 옵션 프리미엄도 챙길 수 있습니다. 하지만 TLTP는 가격이 조금만 올라도 매도한 옵션에서 손실이 발생할 수 있습니다. 국채금리가 오랫동안 제자리걸음을 한다면 TLTW의 운용 방식이 상대적으로 매력적으로 바뀝니다. (3) 국채금리가 지금이 피크이고 빠르게 떨어진다면? 여기서부터는 TLTP가 유리해질 가능성이 높아집니다. 차양막을 29%만 씌워놨으니 국채금리가 떨어질 때 그만큼 상승 수익을 가져갈 수 있습니다.
이때 2% 외가격(OTM)이라고 함 다만 102달러 콜옵션의 프리미엄이 TLT 가격의 0.05%보다 작으면 100달러에 살 수 있는 등가격(ATM) 옵션을 판매함 이게 뭔 소린지 몰라도 됩니다. 그냥 "프리미엄이 너무 작을 때는 가격 상승에 참여할 여력을 더 포기하고 현금 수입을 확보하는 방식" 이라고 이해하시면 됩니다. 쉽게 말해 평소에는 차양막을 살짝 열어놓아서 햇빛이 조금 들어오게 하는데, 받을 수 있는 돈이 너무 적으면 차양막을 아예 끝까지 펼쳐버리는 겁니다. 그만큼 햇빛(주가 상승)을 포기하는 대신 차양막을 빌려주는 대가(옵션 매도 수입)를 더 받겠다는 거죠. 숫자로 볼까요? 사진 출처: TLTP TLTP의 경우 자산의 61.26%가 TLT 본주이고 총 209,284주입니다. 그리고 TLT 콜옵션 매도 1,000계약이 있죠? TLT 옵션 한 계약은 일반적으로 TLT 100주에 해당하므로 1,000계약은 TLT 100,000주에 대응합니다. 현재 보유한 TLT 209,284주 가운데 약 47.8%에 해당하는 수량에 콜옵션을 매도한 셈입니다. 그런데 2056년 만기 국채도 가지고 있으니까 아마 실제 차양막의 커버 범위는 이보다 적을 겁니다. 아! 찾아보니 모든 요소를 반영했을 때 정확히 차양막은 29% 정도만 있고, 나머지 71%는 차양막 없이 노출되어 있다고 하네요.
상승 관점 보조 신호 · 가격 충격·지속성·후속 근거
장대양봉급 뉴스
근거 미확인- 이 자료에서 판단할 근거를 확보하지 못했습니다.
지속 턴어라운드
근거 미확인- 이 자료에서 판단할 근거를 확보하지 못했습니다.
셀온 뒤 재상승 근거
근거 미확인- 이 자료에서 판단할 근거를 확보하지 못했습니다.