별의순간

2025-09-23, Micron FY4Q25 Earnings Deck 中 #1 - General Purpose 서버(CPU)까지 수요가 높아지는 중 이전 마이크론 3Q25 실적발표에서 전해드렸던 것처럼 Agentic AI 워크로드가 증가함에 따라서 GP서버 수요도 함께 올라오고 있습니다. LLM 메인 사용 사례가 이제 단순한 챗봇을 벗어나서 애플리케이션이 생기고 있는 중입니다. Agentic AI가 GP 서버 수요를 이끌어낸 이유를 보면 이렇습니다. ​ 워크로드의 변화: LLM OS → Agentic AI Application

기존 LLM은 사용자들이 한 번 질문을 넣으면 → 한 번의 추론을 해서 답하는 구조였습니다. ​ 그런데 이제 Agentic AI는 하나의 요청을 넣으면 → 검색엔진 활용, DB 읽기, 단계별 API 직접 호출, 외부 툴 활용 등을 통해서 중간중간마다 몇 번의 추론을 거쳐서 하나의 작업물을 내놓는 구조입니다. ​ 여기서 스텝마다 LLM의 pre-trained 데이터를 쓰는 게 아니라 GP서버가 이메일을 불러오고, 소프트웨어를 호출하여 가동하여 작업물을 내고, 가져온 데이터를 에이전트가 다시 LLM에 넣어서 GPU에서 추론하기를 반복하다보니 CPU 서버 사용량이 증가하게 됩니다.

전체 워크로드상 GPU에 더해 CPU·RAM·네트워크 I/O를 지속적으로 사용합니다. AI 서버 수요는 더 가속화되는데 기존에 안 쓰던 GP 서버와 메모리 사용량까지 증가하니 밸류체인 전반이 끌어올려지는 효과를 내고 있습니다. ​ Agentic AI 흐름은 이제 시작한지 6~12개월정도 됐습니다. 본격적인 Agentic AI 채택기는 CY26부터일 것으로 예상하고 있는 만큼, 이런 트렌드가 점점 더 강해질 것이라 예상할 수 있다는 의미입니다. ​ 일례로 Reasoning(Test-time compute)이 기술적으로 처음 시작된 것은 2024년 9월 o1-preview부터였지만 → 본격적으로 기업들이 채택하기 시작했던 때는 25년 초 DeepSeek-R1부터였고 → Reasoning이 ChatGPT에 무료 사용자들(WAU 8억 명 중 98%인 7.8억 명이 무료 사용자)까지 적용될 수 있었던 건 2025년 8월 GPT-5부터였습니다.

2025-09-23, Micron FY4Q25 Earnings Deck 中 #1 - General Purpose 서버(CPU)까지 수요가 높아지는 중 이전 마이크론 3Q25 실적발표에서 전해드렸던 것처럼 Agentic AI 워크로드가 증가함에 따라서 GP서버 수요도 함께 올라오고 있습니다. LLM 메인 사용 사례가 이제 단순한 챗봇을 벗어나서 애플리케이션이 생기고 있는 중입니다. Agentic AI가 GP 서버 수요를 이끌어낸 이유를 보면 이렇습니다. ​ 워크로드의 변화: LLM OS → Agentic AI Application

기존 LLM은 사용자들이 한 번 질문을 넣으면 → 한 번의 추론을 해서 답하는 구조였습니다. ​ 그런데 이제 Agentic AI는 하나의 요청을 넣으면 → 검색엔진 활용, DB 읽기, 단계별 API 직접 호출, 외부 툴 활용 등을 통해서 중간중간마다 몇 번의 추론을 거쳐서 하나의 작업물을 내놓는 구조입니다. ​ 여기서 스텝마다 LLM의 pre-trained 데이터를 쓰는 게 아니라 GP서버가 이메일을 불러오고, 소프트웨어를 호출하여 가동하여 작업물을 내고, 가져온 데이터를 에이전트가 다시 LLM에 넣어서 GPU에서 추론하기를 반복하다보니 CPU 서버 사용량이 증가하게 됩니다.

전체 워크로드상 GPU에 더해 CPU·RAM·네트워크 I/O를 지속적으로 사용합니다. AI 서버 수요는 더 가속화되는데 기존에 안 쓰던 GP 서버와 메모리 사용량까지 증가하니 밸류체인 전반이 끌어올려지는 효과를 내고 있습니다. ​ Agentic AI 흐름은 이제 시작한지 6~12개월정도 됐습니다. 본격적인 Agentic AI 채택기는 CY26부터일 것으로 예상하고 있는 만큼, 이런 트렌드가 점점 더 강해질 것이라 예상할 수 있다는 의미입니다. ​ 일례로 Reasoning(Test-time compute)이 기술적으로 처음 시작된 것은 2024년 9월 o1-preview부터였지만 → 본격적으로 기업들이 채택하기 시작했던 때는 25년 초 DeepSeek-R1부터였고 → Reasoning이 ChatGPT에 무료 사용자들(WAU 8억 명 중 98%인 7.8억 명이 무료 사용자)까지 적용될 수 있었던 건 2025년 8월 GPT-5부터였습니다.

​ 그리고 오늘 실적발표에서 AMD는 "MI308X에 대한 수출 승인을 받았다"고 말했습니다. 엔비디아의 H20도 같이 허가됐을 것으로 예상하므로 두 기업에게는 좋은 뉴스입니다. 물론, 주간전략보고에서 전해드린 것처럼 앞으로 중국향 매출에 대해 크게 기대하진 않습니다. ​ 영업이익 레버리지 강화 구간 #1: 매출 YoY 36%, 영익 YoY 75% AMD는 아직 Non-AI 수요가 살아나던 상황이 아니었고, AI GPU 분야에서도 수요가 크게 높던 상황이 아니었기 때문에 2021년 업사이클 당시의 영업이익률에 크게 못미치던 상황이었습니다.

​ 그리고 오늘 실적발표에서 AMD는 "MI308X에 대한 수출 승인을 받았다"고 말했습니다. 엔비디아의 H20도 같이 허가됐을 것으로 예상하므로 두 기업에게는 좋은 뉴스입니다. 물론, 주간전략보고에서 전해드린 것처럼 앞으로 중국향 매출에 대해 크게 기대하진 않습니다. ​ 영업이익 레버리지 강화 구간 #1: 매출 YoY 36%, 영익 YoY 75% AMD는 아직 Non-AI 수요가 살아나던 상황이 아니었고, AI GPU 분야에서도 수요가 크게 높던 상황이 아니었기 때문에 2021년 업사이클 당시의 영업이익률에 크게 못미치던 상황이었습니다.