별의순간

실제 이날 광통신·포토닉스 관련 기업들이 시장 대비 강한 모습을 보였고, Roundhill Photonics & Optics ETF도 약 3.6% 상승했습니다. ​ 특히 코히런트는 새로운 AI 데이터센터용 광통신 제품군을 공개한 점이 개별 호재로 작용했습니다. 코히런트는 Pluggable Optical Line System 제품군을 확대하면서 800G ZR·ZR+ 디지털 코히런트 광통신을 지원하는 C-band 증폭기를 공개했습니다.

해당 장비는 최대 32개의 DWDM 파장을 지원해 최대 25.6Tbps 규모의 AI 데이터센터 트래픽을 처리할 수 있고, 2km부터 200km까지 데이터센터 간 광연결을 지원합니다. AI 클러스터가 하나의 데이터센터를 넘어 여러 시설로 확대될수록 고속 광연결 수요가 증가할 수 있다는 점에서 시장이 긍정적으로 반응했습니다. ​ 루멘텀 역시 AI 데이터센터 광통신 수요에 대한 기대가 이어지면서 강세를 보였습니다. 최근 Deutsche Bank는 루멘텀에 대해 매수 의견과 1,200달러 목표주가로 커버리지를 시작했고, Evercore ISI도 Outperform과 1,100달러 목표주가를 제시했습니다.

​ ★★★5.Ciena가 2029년까지 약 30%의 매출 CAGR과 약 50%의 조정 매출총이익률을 제시하면서 장기 사이클에 대한 투자 기대감이 높아지고 있습니다.(트레이딩 재료) 코히런트와 루멘텀을 비롯한 AI 광통신·포토닉스 관련 기업들도 강세를 이어갔습니다. 이번 상승은 AI 데이터센터가 대형화되면서 GPU 자체뿐 아니라 GPU와 데이터센터를 연결하는 고속 광통신 인프라가 AI 투자의 새로운 병목으로 부각되고 있다는 기대가 이어진 영향입니다.

실제 이날 광통신·포토닉스 관련 기업들이 시장 대비 강한 모습을 보였고, Roundhill Photonics & Optics ETF도 약 3.6% 상승했습니다. ​ 특히 코히런트는 새로운 AI 데이터센터용 광통신 제품군을 공개한 점이 개별 호재로 작용했습니다. 코히런트는 Pluggable Optical Line System 제품군을 확대하면서 800G ZR·ZR+ 디지털 코히런트 광통신을 지원하는 C-band 증폭기를 공개했습니다.

해당 장비는 최대 32개의 DWDM 파장을 지원해 최대 25.6Tbps 규모의 AI 데이터센터 트래픽을 처리할 수 있고, 2km부터 200km까지 데이터센터 간 광연결을 지원합니다. AI 클러스터가 하나의 데이터센터를 넘어 여러 시설로 확대될수록 고속 광연결 수요가 증가할 수 있다는 점에서 시장이 긍정적으로 반응했습니다. ​ 루멘텀 역시 AI 데이터센터 광통신 수요에 대한 기대가 이어지면서 강세를 보였습니다. 최근 Deutsche Bank는 루멘텀에 대해 매수 의견과 1,200달러 목표주가로 커버리지를 시작했고, Evercore ISI도 Outperform과 1,100달러 목표주가를 제시했습니다.

특히 AI 데이터센터 확대가 엔터프라이즈 SSD 수요를 끌어올리는 가운데 공급 부족까지 이어지고 있어 NAND 가격의 높은 수준이 지속될 가능성에 시장이 주목하고 있습니다. ​ 이 부분은 최근 메모리 시장을 볼 때 상당히 중요합니다. 기존에는 AI 메모리 투자에서 HBM과 DRAM이 가장 강하게 부각됐지만 최근에는 NAND와 SSD까지 가격 상승의 범위가 확대되는 모습이 나타나고 있기 때문입니다. 따라서 메모리 업황 개선이 특정 제품에 국한되기보다는 스토리지 영역으로 확산될 수 있다는 기대가 샌디스크뿐만 아니라 웨스턴디지털과 시게이트 등 스토리지 관련 기업들의 투자심리까지 개선시켰습니다.

​ 마이크론은 오는 9월 30일 FY2026 4분기 실적 발표를 앞두고 메모리 가격 상승이 실적과 향후 가이던스에 얼마나 반영될지에 대한 기대가 이어졌습니다. 마이크론 역시 공식적으로 9월 30일 실적 발표를 예정하고 있습니다. 여기에 최근 인텔 CEO 립부 탄의 발언이 메모리 업종 전반의 투자심리를 크게 끌어올렸습니다. 립부 탄 CEO는 최근 업계 행사에서 현재 메모리 생산능력이 매우 제한적이며 메모리 공급 부족이 2027년에는 더욱 심화될 수 있다고 언급했습니다.

특히 AI 데이터센터 확대가 엔터프라이즈 SSD 수요를 끌어올리는 가운데 공급 부족까지 이어지고 있어 NAND 가격의 높은 수준이 지속될 가능성에 시장이 주목하고 있습니다. ​ 이 부분은 최근 메모리 시장을 볼 때 상당히 중요합니다. 기존에는 AI 메모리 투자에서 HBM과 DRAM이 가장 강하게 부각됐지만 최근에는 NAND와 SSD까지 가격 상승의 범위가 확대되는 모습이 나타나고 있기 때문입니다. 따라서 메모리 업황 개선이 특정 제품에 국한되기보다는 스토리지 영역으로 확산될 수 있다는 기대가 샌디스크뿐만 아니라 웨스턴디지털과 시게이트 등 스토리지 관련 기업들의 투자심리까지 개선시켰습니다.

일부 메모리 가격이 크게 상승했음에도 공급 부족이 쉽게 해소되지 않을 것이라는 전망이 나오면서 메모리 업체들의 가격 결정력과 실적 개선 기대가 다시 부각됐습니다. ​ 이날 가장 강했던 종목은 샌디스크로 +10.99% 급등했습니다. 우선 샌디스크가 9월 21일 개장 전부터 S&P100 지수에 편입될 예정이라는 점이 수급 측면에서 강한 재료가 됐습니다. S&P100을 추종하는 인덱스펀드와 ETF가 지수 변경에 맞춰 샌디스크를 편입해야 하기 때문에 실제 펀더멘털과 별개로 단기적인 패시브 매수 수요가 발생할 수 있습니다.

특히 루멘텀이 보유한 III-V 레이저 기술이 차세대 광통신 구조에서 핵심 부품으로 사용될 가능성과 AI 가속기 증가에 따른 데이터센터 연결 병목을 주요 성장 동력으로 평가했습니다. ​ 최근 광통신 업종의 분위기를 강화시킨 또 다른 계기는 Ciena의 장기 성장 전망입니다. Ciena가 2029년까지 약 30%의 매출 CAGR과 약 50%의 조정 매출총이익률을 제시하면서 AI 데이터센터의 네트워크 투자 확대가 단기적인 테마가 아니라 중장기적인 투자 사이클로 이어질 수 있다는 기대가 커졌고, 앞서 코히런트와 루멘텀도 크게 상승했습니다.

​ ★★★5.Ciena가 2029년까지 약 30%의 매출 CAGR과 약 50%의 조정 매출총이익률을 제시하면서 장기 사이클에 대한 투자 기대감이 높아지고 있습니다.(트레이딩 재료) 코히런트와 루멘텀을 비롯한 AI 광통신·포토닉스 관련 기업들도 강세를 이어갔습니다. 이번 상승은 AI 데이터센터가 대형화되면서 GPU 자체뿐 아니라 GPU와 데이터센터를 연결하는 고속 광통신 인프라가 AI 투자의 새로운 병목으로 부각되고 있다는 기대가 이어진 영향입니다.

특히 루멘텀이 보유한 III-V 레이저 기술이 차세대 광통신 구조에서 핵심 부품으로 사용될 가능성과 AI 가속기 증가에 따른 데이터센터 연결 병목을 주요 성장 동력으로 평가했습니다. ​ 최근 광통신 업종의 분위기를 강화시킨 또 다른 계기는 Ciena의 장기 성장 전망입니다. Ciena가 2029년까지 약 30%의 매출 CAGR과 약 50%의 조정 매출총이익률을 제시하면서 AI 데이터센터의 네트워크 투자 확대가 단기적인 테마가 아니라 중장기적인 투자 사이클로 이어질 수 있다는 기대가 커졌고, 앞서 코히런트와 루멘텀도 크게 상승했습니다.

앞서 상원에서 디지털자산 시장구조 법안이 절차적 표결을 통과하지 못하면서 규제 체계 마련이 지연될 것이라는 우려가 커졌지만, 이후 SEC와 CFTC가 의회의 법안 처리와 별개로 기존 권한을 활용해 가상자산 관련 규정을 마련하겠다는 입장을 내놓으면서 분위기가 달라졌습니다. ​ 특히 SEC가 발표한 토큰화 주식 거래 관련 5년간의 조건부 규제 면제(Innovation Exemption)가 투자심리 개선에 영향을 줬습니다. 일정 요건을 충족하는 플랫폼이 기존 증권거래 규제의 일부를 면제받아 블록체인 기반으로 토큰화된 미국 주식을 거래할 수 있는 제도적 경로가 마련된 것입니다.

다만 모든 토큰화 주식 거래를 자유롭게 허용한 것은 아니며 일정 조건과 제한이 적용되는 한시적 조치입니다. ​ 시장이 주목한 부분은 전통 금융시장과 블록체인의 결합이 실제 제도권 안으로 들어오기 시작했다는 점입니다. 토큰화 증권 시장이 확대될 경우 Coinbase와 Robinhood 같은 거래 플랫폼뿐만 아니라 스테이블코인을 온체인 결제·정산에 활용할 수 있다는 기대가 커지면서 Circle 등으로도 매수세가 확산됐습니다. ​ 여기에 비트코인 가격이 8만 달러를 돌파하면서 수급까지 가세했습니다.

다만 모든 토큰화 주식 거래를 자유롭게 허용한 것은 아니며 일정 조건과 제한이 적용되는 한시적 조치입니다. ​ 시장이 주목한 부분은 전통 금융시장과 블록체인의 결합이 실제 제도권 안으로 들어오기 시작했다는 점입니다. 토큰화 증권 시장이 확대될 경우 Coinbase와 Robinhood 같은 거래 플랫폼뿐만 아니라 스테이블코인을 온체인 결제·정산에 활용할 수 있다는 기대가 커지면서 Circle 등으로도 매수세가 확산됐습니다. ​ 여기에 비트코인 가격이 8만 달러를 돌파하면서 수급까지 가세했습니다.

비트코인을 비롯한 가상자산과 관련 기업들이 강한 상승세를 보였습니다. 미국 10년물 국채금리가 장중 5%를 넘어서는 부담에도 비트코인은 8만 달러를 회복했고, 이에 Strategy(+16.39%), Coinbase(+11.66%), Robinhood(+9.12%), Circle Internet(+7.86%) 등이 일제히 급등했습니다. 최근 하락 과정에서 쌓였던 숏 포지션의 청산까지 더해지면서 상승폭이 확대됐습니다. ​ 이번 반등의 핵심은 미국의 가상자산 규제 불확실성이 일부 완화됐다는 점입니다.

최근 규제 불확실성과 금리 부담으로 가상자산 가격이 크게 조정을 받았던 만큼 규제 관련 호재가 나오자 현물 가격 상승 → 숏커버 → 가상자산 관련주 상승폭 확대로 연결되는 모습이 나타났습니다. ​ 결국 이번 가상자산 강세는 상원 규제 법안 처리 지연 → SEC·CFTC의 독자적인 규제 정비 의지 확인 → SEC의 토큰화 주식 조건부 규제 면제 → 비트코인 8만 달러 돌파 → 숏커버와 관련주 급등으로 이어진 흐름으로 볼 수 있습니다.

앞서 상원에서 디지털자산 시장구조 법안이 절차적 표결을 통과하지 못하면서 규제 체계 마련이 지연될 것이라는 우려가 커졌지만, 이후 SEC와 CFTC가 의회의 법안 처리와 별개로 기존 권한을 활용해 가상자산 관련 규정을 마련하겠다는 입장을 내놓으면서 분위기가 달라졌습니다. ​ 특히 SEC가 발표한 토큰화 주식 거래 관련 5년간의 조건부 규제 면제(Innovation Exemption)가 투자심리 개선에 영향을 줬습니다. 일정 요건을 충족하는 플랫폼이 기존 증권거래 규제의 일부를 면제받아 블록체인 기반으로 토큰화된 미국 주식을 거래할 수 있는 제도적 경로가 마련된 것입니다.

다만 모든 토큰화 주식 거래를 자유롭게 허용한 것은 아니며 일정 조건과 제한이 적용되는 한시적 조치입니다. ​ 시장이 주목한 부분은 전통 금융시장과 블록체인의 결합이 실제 제도권 안으로 들어오기 시작했다는 점입니다. 토큰화 증권 시장이 확대될 경우 Coinbase와 Robinhood 같은 거래 플랫폼뿐만 아니라 스테이블코인을 온체인 결제·정산에 활용할 수 있다는 기대가 커지면서 Circle 등으로도 매수세가 확산됐습니다. ​ 여기에 비트코인 가격이 8만 달러를 돌파하면서 수급까지 가세했습니다.

AMAT(+6.51%), 램리서치(+6.98%)를 중심으로 ASML(+3.08%), ARM(+4.04%) 등이 동반 강세를 보였는데, 가장 직접적인 배경은 JP모건이 AI 투자 확대와 DRAM·HBM 증설을 반영해 글로벌 웨이퍼 팹 장비(WFE) 시장 전망을 대폭 상향한 것입니다. JP모건은 WFE 시장이 2026년 전년 대비 +31% 성장한 1,630억 달러, 2027년에는 추가로 +38% 성장한 2,250억 달러에 이를 것으로 전망했고, 2028년에도 +17% 성장한 2,630억 달러를 예상했습니다.

2025~2028년 연평균 성장률로는 약 28%에 해당하는 상당히 강한 장비 투자 사이클입니다. ​ 특히 이번 전망 상향에서 중요한 부분은 단순히 AI GPU 생산을 위한 파운드리 투자만 증가하는 것이 아니라는 점입니다. JP모건은 전망 상향의 핵심 배경으로 DRAM 투자 확대와 TSMC의 선단공정 증설을 지목했습니다. AI 데이터센터 투자가 계속 확대되면서 HBM을 포함한 DRAM 수요가 증가하고 있고, 메모리 공급은 2028년까지도 수요를 따라가기 쉽지 않을 것으로 전망했습니다.

동시에 TSMC의 선단공정 가동률 역시 100%를 넘어서는 높은 수준이 이어질 것으로 예상하면서 결국 파운드리와 메모리 양쪽에서 추가적인 장비 투자가 필요하다는 논리입니다. ​ 따라서 국내 증시에서는 이번 미국 장비주 상승을 전공정 장비에 먼저 연결하고, 이후 HBM 후공정·첨단 패키징까지 확산되는지를 확인하는 것이 중요하겠습니다. 특히 JP모건 전망의 핵심이 DRAM과 TSMC의 선단공정 투자 확대였기 때문에 국내에서는 삼성전자와 SK하이닉스의 DRAM·HBM CAPEX 확대에 노출된 증착·식각·열처리·세정·검사 등 전공정 장비 및 부품 기업들을 우선적으로 볼 필요가 있습니다.

동시에 TSMC의 선단공정 가동률 역시 100%를 넘어서는 높은 수준이 이어질 것으로 예상하면서 결국 파운드리와 메모리 양쪽에서 추가적인 장비 투자가 필요하다는 논리입니다. ​ 따라서 국내 증시에서는 이번 미국 장비주 상승을 전공정 장비에 먼저 연결하고, 이후 HBM 후공정·첨단 패키징까지 확산되는지를 확인하는 것이 중요하겠습니다. 특히 JP모건 전망의 핵심이 DRAM과 TSMC의 선단공정 투자 확대였기 때문에 국내에서는 삼성전자와 SK하이닉스의 DRAM·HBM CAPEX 확대에 노출된 증착·식각·열처리·세정·검사 등 전공정 장비 및 부품 기업들을 우선적으로 볼 필요가 있습니다.

여기에 HBM 생산량이 증가하면 결국 적층과 본딩, 검사 및 패키징 물량도 함께 늘어나기 때문에 TC본더를 비롯한 HBM 후공정 장비 기업까지 2차적으로 수급이 확산될 가능성을 같이 확인할 필요가 있습니다. ​ 전공정을 필두로 후공정 업체들도 같이 체크해봐야되겠습니다. 반도체 상승 시 자주 움직이는 전공정 후공정 업체들을 관심종목으로 정리해둘 필요가 있겠습니다. ​ ★★★★4.미국의 가상자산 규제 불확실성이 일부 완화되면서 비트코인 + 관련주들이 급등했습니다.(트레이딩 재료)