11.5(목) 유가급락 +금리 하락 + 민주당 압승 = ???

​ ​ ​ 경기소비재.. 신고가 뚜러 ​ ​ ​ ​ ​ 중국 테크 기업들도 낙폭과대 + 트럼프 독주 견제 기대감.. 반등 ​ ​ ​ 빅파마.. 민주당 승리로 오바마케어 보조금 복원 기대 + 트럼프 감세법의 메디케이드 삭감 시행 지연 기대 ​ ​ ​ ​ ​ 미국바이오텍 50일선 안착 시도중.. 금리하 ​ ​ ​ ​ ​ 미국금융.. 신고가 뚜러.. 신용리스크는 없다 ​ ​ ​ 리튬&배터리.. 리튬 공급과잉 뉴스 ​ 전고체 배터리 시대를 준비.. 국내는 삼성SDI가 대장 ​ ​ ​ ​ ​ 정유주.. 올해 주도주.. 유가 피크아웃 가능성 ​ ​ ​ ​ 사이버보안.. 올해 주도주.. 고유가 고금리 노이즈구간에서 대안으로 부각.. 시장 컬러 바뀔 가능성 ​ ​ ​ ​ 미국방산.. 상하원 민주당 스윕.. 국방예산 축소 가능성 ​ ​ ​ 그리고 오늘의 메인이슈 체크 ​ 하이퍼스케일러는 오르고 AI공급망 관련주들은 급락.. ​ ​ M7.. 반등에 동참.. ​ 민주당 덕분에 AI데이터센터 투자 속도가 강제로 늦춰질 것이다라는 기대감 ​ ​ ​ ​ 디램ETF.. AI데이터센터 인허가 지연으로 2028년 이후 실적이 제대로 나오것냐... 우려감 ​ 그외 오늘 하루 AI공급망 관련기업들..반도체+전력기기+산업재+원전등 대부분 하락 마감 같은 이유 ​ ​ 먼저, ​ 반도체를 비롯한 AI공급망 관련주들의 약세 이유를 한장으로 요약하면 다음과 같음 9월 한달 금리가 갑자기 튀면서 조달금리 마저 높아짐에 따라 AI케펙스 지속 우려감에 지난주 실적시즌을 통해서 하이퍼스케일러들의 FCF 마이너스를 통해서 더더욱 최악의 경우를 가정하던 시장은 ​ 이제는 민주당 압승.. 특히 데이터센터가 몰려있는 텍사스마저 주지사가 민주당이 되면서 인허가 지연이 최대 8개월에서 1년까지도 될 수 있다는 우려감에 급락하면서 마감.

​ 이를 우리가 그동안 체크하던 공급망 흐름으로 다시 보면 기존 시나리오는 ​ 현재 AI케펙스 사이클의 가장 큰 노이즈였던 고유가 + 고금리가 완화가 되면 ​ 최종 소비자(개인 기업등)의 구매여력 확대와 하이퍼스케일러과 네오클라우드의 조달금리 하락으로 이어지면서 AI케펙스에 대한 노이즈도 사라지고 ​ 조달한 돈을 받아먹는.. 반도체를 대표하는 AI공급망 관련주들쪽으로 선순환이 나올 것으로 시나리오를 세워놓았는데.. ​ 정작 유가는 급락하고 금리도 떨어지는데 ​ 오늘 시장의 반응은, ​ 소비자의 구매여력 확대로 소비주의 대표라고 할 수 있는 애플을 비롯해서 고유가 고금리 피해주들(필수소비재 경기소비재등) 을 수혜주로 분류하고 ​ 2028년 이후의 데이터센터 착공 지연에 따른 불확실성이 오히려 하이퍼스케일러들의 투자 속도를 강제로 늦출 수 있으니.. 기존 본업이 주춤해도 FCF 흐름개선에 도움이 될 것이다.. 라는 것으로 해석하면서 ​ 이들을 롱으로 잡는 모습 ​ ​ ​ 반대로 ​ 유가하락 금리하락에도 불구하고 돈을 받아먹는 AI공급망관련주들(반도체 중심으로)의 경우 미국내 데이터센터 인허가 지연 불확실성으로 이들을 숏의 대상으로 바뀐 것으로 보여짐 ​ ​ ​ 그렇다면 빅테크들은 과연 시장의 기대만큼 이번 선거결과를 좋아하면서 정말로 속도조절에 나설까?? ​ 이게 관건. ​ 지금은 남들보다 먼저 컴퓨팅 파워(=미래의 매출)를 확보하는 것이 급선무인데.. ​ ​ ​ 텍사스가 늦어질 것 같으면 차라리 다른 곳을 찾겠다는 시도가 나오고 있으며 ​ ​ 구글도 어제 선거결과를 확인하자마자 바로 미국이 이렇다면 우리는 안기다리고 해외로 간다고 결정 ​ 바로 어제 150억달러를 말레이시아 데이터센터에 투자한다고 결정 ​ ​ ​ 그렇다면 현재 해외 빅테크들의 글로벌투자 AI데이터센터 투자현황을 한번 체크해보면 안그래도 주요 빅테크들과 LLM 기업들은 이미 해외에 데이터센터를 계속

내년1월부터라는 점과 트럼프가 언제든 거부권을 행사할 수 있다는 것을 감안하면 이쪽 섹터 역시 억까를 한다면 얼마든지 가능하기 때문에 언제나 그렇듯 무리한 추격매수는 자기 실력에 맞게.. ​ 반도체3사의 경우 이번 선거결과에 따라서 실제로 회사내부에서 이번 컨콜과 다르게 실적전망을 하향한다면 모르겠지만 ​ 빅테크들도 해외로 눈을 돌리면서 의지를 보여주고 있으며 민주당도 이제 먹고 사는 문제를 AI케펙스 투자 말고 어디서 찾을 수 있을 것인가?? 에 대한 고민을 해야하고 FCF 노이즈로 밀릴 때도 마찬가지지만 데이터센터 규제 이슈 역시 확정되지 않은 노이즈 구간이라고 생각. ​ 어제도 장중 7%가 넘는 변동성을 우리는 어떻게 보면 미리 겪었고 오늘도 장초반 미국 반도체 지수 급락으로 다시 한번 변동성에 노출될 것 같지만 ​ ​ ​ 결국 주가는 이익의 함수라는 점을 다시 상기하면서 저 이격은 결국은 이익이 밑으로 급락하던가 아니면 주가가 위로 올라가던가.. 둘중 하나는 나올 것 ​ ​ ​ 그리고 오늘밤 노동생산성지표가 나오는데 2분기 지표를 통해서 ​ 내구재 제조업이 고용을 늘리면서 동시에 두 분기 연속 3.6% 이상의 생산성 증가를 기록한 것은 1990년대 말 이후 처음이었고 ​ 1990년대 말 그린스펀의 생산성 베팅이 옳았다고 확인된 그 시기가 1990년대 말이었으며 그때부터 본격적인 닷컴버블 랠리가 나왔다는 점도 참고해야할 것 같음 ​ ​ ​ ​ 그리고 내일 고용지표가 나오는데 유가가 급락하니 이제는 또 고용에 시장이 눈을 돌릴 것 같음 고용지표가 부진하다면 금리 인하 가능성도 다시 시작될 수도 있다는 점도 참고. ​ ​ 아무튼, 지수는 살려놨으니 시장은 어떤 식으로든 바닥을 잡으려는 시도를 계속 할 것 같음 낙폭과대 섹터 포함해서.. ​ ​ ​ 그럼 오늘 하루도 힘차게 출발합시다~! ​ ​ ​ ​

​ 이를 우리가 그동안 체크하던 공급망 흐름으로 다시 보면 기존 시나리오는 ​ 현재 AI케펙스 사이클의 가장 큰 노이즈였던 고유가 + 고금리가 완화가 되면 ​ 최종 소비자(개인 기업등)의 구매여력 확대와 하이퍼스케일러과 네오클라우드의 조달금리 하락으로 이어지면서 AI케펙스에 대한 노이즈도 사라지고 ​ 조달한 돈을 받아먹는.. 반도체를 대표하는 AI공급망 관련주들쪽으로 선순환이 나올 것으로 시나리오를 세워놓았는데.. ​ 정작 유가는 급락하고 금리도 떨어지는데 ​ 오늘 시장의 반응은, ​ 소비자의 구매여력 확대로 소비주의 대표라고 할 수 있는 애플을 비롯해서 고유가 고금리 피해주들(필수소비재 경기소비재등) 을 수혜주로 분류하고 ​ 2028년 이후의 데이터센터 착공 지연에 따른 불확실성이 오히려 하이퍼스케일러들의 투자 속도를 강제로 늦출 수 있으니.. 기존 본업이 주춤해도 FCF 흐름개선에 도움이 될 것이다.. 라는 것으로 해석하면서 ​ 이들을 롱으로 잡는 모습 ​ ​ ​ 반대로 ​ 유가하락 금리하락에도 불구하고 돈을 받아먹는 AI공급망관련주들(반도체 중심으로)의 경우 미국내 데이터센터 인허가 지연 불확실성으로 이들을 숏의 대상으로 바뀐 것으로 보여짐 ​ ​ ​ 그렇다면 빅테크들은 과연 시장의 기대만큼 이번 선거결과를 좋아하면서 정말로 속도조절에 나설까?? ​ 이게 관건. ​ 지금은 남들보다 먼저 컴퓨팅 파워(=미래의 매출)를 확보하는 것이 급선무인데.. ​ ​ ​ 텍사스가 늦어질 것 같으면 차라리 다른 곳을 찾겠다는 시도가 나오고 있으며 ​ ​ 구글도 어제 선거결과를 확인하자마자 바로 미국이 이렇다면 우리는 안기다리고 해외로 간다고 결정 ​ 바로 어제 150억달러를 말레이시아 데이터센터에 투자한다고 결정 ​ ​ ​ 그렇다면 현재 해외 빅테크들의 글로벌투자 AI데이터센터 투자현황을 한번 체크해보면 안그래도 주요 빅테크들과 LLM 기업들은 이미 해외에 데이터센터를 계속

짓는 중이었는데 이 흐름이 더 가속화될 수도 있음. ​ 만약 이런 흐름이 더 확산되면 이번에 미국의 성장을 거의 대부분을 차지했던 AI케펙스 사이클 발 GDP성장이 주춤할 가능성이 커지면서 ​ 선거전 : 일단 선거에서 이겨야하니... 데이터센터는 공격대상 선거후 : 일자리를 만들고 성장을 끌어가야하니... 데이터센터를 지원해야 ​ 이런식의 프레임 변화는 언제든지 가능 ​ ​ ​ 그리고 오늘 애플이 급등하고 마이크로소프트 아마존등도 급등하면서 얼마전 체크했던 위 논리가 단 며칠만에 또 빠그라짐 ​ 시장이 마치 그날 그날 급부상하는 테마와 기준에 맞춰서 일희일비 한다는 느낌을 지울 수가 없음 ​ 그래서 신재생의 경우도 분명 기대감에 의해서 오르는 것은 맞긴 하나 어차피 재네들도 데이터센터가 늘어야 같이 올라가는 것인데.. 저게 맞나?? 싶은 생각도 분명 있기는 함 ​ 또한 ​ 오늘 금가격이 상당한 강세를 보였는데.. 이 금가격의 흐름을 보면 미국 금융여건지수(얼마나 쉽게 자금을 조달할 수 있는지)와 동행하는 것을 볼 수 있으며 ​ 여기에 필라델피아 반도체 지수를 겹쳐서 보면 더 정확히 미국 금융여건지수와 상관관계가 높음 ​ 최근 흐름을 보면 9월부터 유가 튀고 금리가 튀면서 돈 구하기가 점점 빡세지다보니 필라델피아 반도체 지수와 금융여건지수 모두 내려가는 모양새 ​ 일단 오늘 금가격이 나름 반등하는 모습이 나왔기 때문에 ​ 반도체를 비롯한 AI공급망 관련주들이 추세를 가지고 밀려내려갈 가능성은 글쎄.. 좀 더 지켜봐야할 것 같음 ​ ​ 물론 시장은 특히 국내의 경우 외국인의 수급이 도와주지 못하는 상황에서 다시금 기관들이 신재생과 2차전지등 민주당 수혜섹터로 몰려가는 모습이기 때문에 단기적으로는 이쪽에서 수익률 게임이 이어질 가능성이 높을 것 같음 ​ 하지만 상하원이 새로운 법안을 낼 수 있는 시기는

짓는 중이었는데 이 흐름이 더 가속화될 수도 있음. ​ 만약 이런 흐름이 더 확산되면 이번에 미국의 성장을 거의 대부분을 차지했던 AI케펙스 사이클 발 GDP성장이 주춤할 가능성이 커지면서 ​ 선거전 : 일단 선거에서 이겨야하니... 데이터센터는 공격대상 선거후 : 일자리를 만들고 성장을 끌어가야하니... 데이터센터를 지원해야 ​ 이런식의 프레임 변화는 언제든지 가능 ​ ​ ​ 그리고 오늘 애플이 급등하고 마이크로소프트 아마존등도 급등하면서 얼마전 체크했던 위 논리가 단 며칠만에 또 빠그라짐 ​ 시장이 마치 그날 그날 급부상하는 테마와 기준에 맞춰서 일희일비 한다는 느낌을 지울 수가 없음 ​ 그래서 신재생의 경우도 분명 기대감에 의해서 오르는 것은 맞긴 하나 어차피 재네들도 데이터센터가 늘어야 같이 올라가는 것인데.. 저게 맞나?? 싶은 생각도 분명 있기는 함 ​ 또한 ​ 오늘 금가격이 상당한 강세를 보였는데.. 이 금가격의 흐름을 보면 미국 금융여건지수(얼마나 쉽게 자금을 조달할 수 있는지)와 동행하는 것을 볼 수 있으며 ​ 여기에 필라델피아 반도체 지수를 겹쳐서 보면 더 정확히 미국 금융여건지수와 상관관계가 높음 ​ 최근 흐름을 보면 9월부터 유가 튀고 금리가 튀면서 돈 구하기가 점점 빡세지다보니 필라델피아 반도체 지수와 금융여건지수 모두 내려가는 모양새 ​ 일단 오늘 금가격이 나름 반등하는 모습이 나왔기 때문에 ​ 반도체를 비롯한 AI공급망 관련주들이 추세를 가지고 밀려내려갈 가능성은 글쎄.. 좀 더 지켜봐야할 것 같음 ​ ​ 물론 시장은 특히 국내의 경우 외국인의 수급이 도와주지 못하는 상황에서 다시금 기관들이 신재생과 2차전지등 민주당 수혜섹터로 몰려가는 모습이기 때문에 단기적으로는 이쪽에서 수익률 게임이 이어질 가능성이 높을 것 같음 ​ 하지만 상하원이 새로운 법안을 낼 수 있는 시기는

내년1월부터라는 점과 트럼프가 언제든 거부권을 행사할 수 있다는 것을 감안하면 이쪽 섹터 역시 억까를 한다면 얼마든지 가능하기 때문에 언제나 그렇듯 무리한 추격매수는 자기 실력에 맞게.. ​ 반도체3사의 경우 이번 선거결과에 따라서 실제로 회사내부에서 이번 컨콜과 다르게 실적전망을 하향한다면 모르겠지만 ​ 빅테크들도 해외로 눈을 돌리면서 의지를 보여주고 있으며 민주당도 이제 먹고 사는 문제를 AI케펙스 투자 말고 어디서 찾을 수 있을 것인가?? 에 대한 고민을 해야하고 FCF 노이즈로 밀릴 때도 마찬가지지만 데이터센터 규제 이슈 역시 확정되지 않은 노이즈 구간이라고 생각. ​ 어제도 장중 7%가 넘는 변동성을 우리는 어떻게 보면 미리 겪었고 오늘도 장초반 미국 반도체 지수 급락으로 다시 한번 변동성에 노출될 것 같지만 ​ ​ ​ 결국 주가는 이익의 함수라는 점을 다시 상기하면서 저 이격은 결국은 이익이 밑으로 급락하던가 아니면 주가가 위로 올라가던가.. 둘중 하나는 나올 것 ​ ​ ​ 그리고 오늘밤 노동생산성지표가 나오는데 2분기 지표를 통해서 ​ 내구재 제조업이 고용을 늘리면서 동시에 두 분기 연속 3.6% 이상의 생산성 증가를 기록한 것은 1990년대 말 이후 처음이었고 ​ 1990년대 말 그린스펀의 생산성 베팅이 옳았다고 확인된 그 시기가 1990년대 말이었으며 그때부터 본격적인 닷컴버블 랠리가 나왔다는 점도 참고해야할 것 같음 ​ ​ ​ ​ 그리고 내일 고용지표가 나오는데 유가가 급락하니 이제는 또 고용에 시장이 눈을 돌릴 것 같음 고용지표가 부진하다면 금리 인하 가능성도 다시 시작될 수도 있다는 점도 참고. ​ ​ 아무튼, 지수는 살려놨으니 시장은 어떤 식으로든 바닥을 잡으려는 시도를 계속 할 것 같음 낙폭과대 섹터 포함해서.. ​ ​ ​ 그럼 오늘 하루도 힘차게 출발합시다~! ​ ​ ​ ​

짓는 중이었는데 이 흐름이 더 가속화될 수도 있음. ​ 만약 이런 흐름이 더 확산되면 이번에 미국의 성장을 거의 대부분을 차지했던 AI케펙스 사이클 발 GDP성장이 주춤할 가능성이 커지면서 ​ 선거전 : 일단 선거에서 이겨야하니... 데이터센터는 공격대상 선거후 : 일자리를 만들고 성장을 끌어가야하니... 데이터센터를 지원해야 ​ 이런식의 프레임 변화는 언제든지 가능 ​ ​ ​ 그리고 오늘 애플이 급등하고 마이크로소프트 아마존등도 급등하면서 얼마전 체크했던 위 논리가 단 며칠만에 또 빠그라짐 ​ 시장이 마치 그날 그날 급부상하는 테마와 기준에 맞춰서 일희일비 한다는 느낌을 지울 수가 없음 ​ 그래서 신재생의 경우도 분명 기대감에 의해서 오르는 것은 맞긴 하나 어차피 재네들도 데이터센터가 늘어야 같이 올라가는 것인데.. 저게 맞나?? 싶은 생각도 분명 있기는 함 ​ 또한 ​ 오늘 금가격이 상당한 강세를 보였는데.. 이 금가격의 흐름을 보면 미국 금융여건지수(얼마나 쉽게 자금을 조달할 수 있는지)와 동행하는 것을 볼 수 있으며 ​ 여기에 필라델피아 반도체 지수를 겹쳐서 보면 더 정확히 미국 금융여건지수와 상관관계가 높음 ​ 최근 흐름을 보면 9월부터 유가 튀고 금리가 튀면서 돈 구하기가 점점 빡세지다보니 필라델피아 반도체 지수와 금융여건지수 모두 내려가는 모양새 ​ 일단 오늘 금가격이 나름 반등하는 모습이 나왔기 때문에 ​ 반도체를 비롯한 AI공급망 관련주들이 추세를 가지고 밀려내려갈 가능성은 글쎄.. 좀 더 지켜봐야할 것 같음 ​ ​ 물론 시장은 특히 국내의 경우 외국인의 수급이 도와주지 못하는 상황에서 다시금 기관들이 신재생과 2차전지등 민주당 수혜섹터로 몰려가는 모습이기 때문에 단기적으로는 이쪽에서 수익률 게임이 이어질 가능성이 높을 것 같음 ​ 하지만 상하원이 새로운 법안을 낼 수 있는 시기는

내년1월부터라는 점과 트럼프가 언제든 거부권을 행사할 수 있다는 것을 감안하면 이쪽 섹터 역시 억까를 한다면 얼마든지 가능하기 때문에 언제나 그렇듯 무리한 추격매수는 자기 실력에 맞게.. ​ 반도체3사의 경우 이번 선거결과에 따라서 실제로 회사내부에서 이번 컨콜과 다르게 실적전망을 하향한다면 모르겠지만 ​ 빅테크들도 해외로 눈을 돌리면서 의지를 보여주고 있으며 민주당도 이제 먹고 사는 문제를 AI케펙스 투자 말고 어디서 찾을 수 있을 것인가?? 에 대한 고민을 해야하고 FCF 노이즈로 밀릴 때도 마찬가지지만 데이터센터 규제 이슈 역시 확정되지 않은 노이즈 구간이라고 생각. ​ 어제도 장중 7%가 넘는 변동성을 우리는 어떻게 보면 미리 겪었고 오늘도 장초반 미국 반도체 지수 급락으로 다시 한번 변동성에 노출될 것 같지만 ​ ​ ​ 결국 주가는 이익의 함수라는 점을 다시 상기하면서 저 이격은 결국은 이익이 밑으로 급락하던가 아니면 주가가 위로 올라가던가.. 둘중 하나는 나올 것 ​ ​ ​ 그리고 오늘밤 노동생산성지표가 나오는데 2분기 지표를 통해서 ​ 내구재 제조업이 고용을 늘리면서 동시에 두 분기 연속 3.6% 이상의 생산성 증가를 기록한 것은 1990년대 말 이후 처음이었고 ​ 1990년대 말 그린스펀의 생산성 베팅이 옳았다고 확인된 그 시기가 1990년대 말이었으며 그때부터 본격적인 닷컴버블 랠리가 나왔다는 점도 참고해야할 것 같음 ​ ​ ​ ​ 그리고 내일 고용지표가 나오는데 유가가 급락하니 이제는 또 고용에 시장이 눈을 돌릴 것 같음 고용지표가 부진하다면 금리 인하 가능성도 다시 시작될 수도 있다는 점도 참고. ​ ​ 아무튼, 지수는 살려놨으니 시장은 어떤 식으로든 바닥을 잡으려는 시도를 계속 할 것 같음 낙폭과대 섹터 포함해서.. ​ ​ ​ 그럼 오늘 하루도 힘차게 출발합시다~! ​ ​ ​ ​