10.28(수) 하이닉스의 컨콜.. 시장의 우려감을 모두 반박 (feat. 결국 유가가 문제)

라고 해주면서 ​ ​ ​ 그동안 아시아시장에서 가장 많은 숏포지션을 보유한 국가 답게 어느정도 숏스퀴즈가 나오면서 코스피 200 기준 7% 가 넘는 급등세로 마감 ​ ​ ​ 현재 상황을 크게 나누면.. ​ AI 수요는 여전히 넘쳐난다는 현업의 주장과 고유가에 따른 끈적끈적한 인플레 때문에 코어위브 같은 애들 한두개는 자빠져야하지 않겄냐.. 는 금융시장의 ​ 시각이 엇갈리면서 ​ 규모가 작은 도매업체 한두개(코어위브 같은)가 높은 금리를 결국 부담하지 못할 것이라는 노이즈가 공급망 끝단에 있는 전자 닉스 마이크론을 흔들고 그 밑단에 있는 소부장들이 최근 더 큰 변동성을 보인 상황. ​ 다시 강조하지만 채찍의 시작인 토큰매출이 문제가 되는지와 그 다음 하이퍼스케일러들이 문제가 되지 않는 상황에서 중간에 있는 도매업체 한두개 부러지는 것은 아주 자연스러운 현상이라고 볼 수 있을 것 같음 ​ 우리도 동네 구멍가게 한두개 없어진다고 해서 정말 큰일난다고 생각하지는 않음 ​ 하지만 지금은 트럼프가 만들어놓은 긴장감이 처음부터 끝까지 의심을 하게 만들고 있으니 아주 작은 노이즈 하나에도 거봐봐 내 그럴줄 알았다.. 이런 식의 반응이 나오는 중. ​ 고유가 지속 가능성에 따른 인플레가 또 중요한 이유는 결국 저 채틱효과의 시작인 토큰매출.. 개인과 기업들의 지갑을 닫히게 할 수 있는 요인이기 때문에

​ 코어위브같은 애들 부러지는 것 보다 인플레에 따른 실질소득감소.. 이것이 백배 더 중요하다고 봄 ​ 그래서 유가가 빨리 내려와야 함 ​ 그런데 ​ 최근 유가를 잡기 위한 트럼프의 전방위적인 노력이 더 구체화되는 것 같음 ​ ​ 중동에서의 원유공급 노이즈가 나오면 러시아 원유를 풀면 되겠네?? ​ 푸틴도 당연히 원하는 것 ​ 지금 러시아 경기 상황은 어떨까? ​ 러시아 주가 지수인데 러우전쟁 터지고 나서 유가 튀니까 그때 잠깐 좋았다가 서구권에서 러시아 원유에 대해서 제제가 들어가고 러시아 내에서 사업하던 서방기업들이 전부 빠져나가면서 애네들도 상황이 안좋음 ​ ​ 이미 예상되었던 것 기업들은 다 빠져나가고 일할 남자들은 전쟁터 가서 다 죽어가고 있고 최악 ​ ​ 이란 안좋은 건 그동안 자주 체크 ​ 국민들이 들고 일어나는 모든 문제의 원인은 먹고 사는 문제 ​ ​ ​ 안죽일테니까 걱정말고 모스크바 와서 종전협상하자... ​ ​ ​ ​ 트럼프 와이프가 갑자기 나타나서 일부 지역에 대한 휴전을 알림 ​ ​ ​ ​ 갑자기 생각난 미국의 앞마당 가스 멀티.. ​ ​ ​ ​ 환경 걱정 하지 말고 열심히 석유시추해서 유가 낮추는데 일조해라 ​ 그래서 이란 문제도 중간선거 끝나면 미국이 다시 공습하는 거 아니냐..

LTA계약을 통해서 조금 가격을 깎아주더라도 시장이 우려하는 .. 지금의 영업이익 70%가 날아가는 수준의 극단적 상황은 벌어지지 않으며 안정적인 주주환원도 가능하다는 뜻이므로 ​ 오늘의 컨콜 내용을 통해서는 하이닉스를 팔 이유를 찾지 못함 ​ 그러므로 누차 강조하듯 지금 상황은 bottom up. .. 기업에 무슨 문제가 있어서 주가가 저모양 저꼴인가... 이게 아니라 ​ 트럼프가 사고쳐서 만들어놓은 고금리 상황으로 인해 ​ 높은 금리로 조달해서 케펙스 투자하는 도소매 업체들이 부담과 더 나아가서 제일 중요한 높은 금리(고유가)로 인한 인플레가 기업과 소비자들의 지갑을 닫게 함으로써 발생하는 매출의 감소.. 이게 제일 중요한 것 ​ 그래서 유가를 최대한 빨리 끌어내려야 하는 것이 제일 제일 중요함 ​ ​ 그리고 삼성전기도 실적을 발표했고 ​ ​ 삼성전기(시가총액: 98조 2,969억) #A009150 📁 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시) 2026.10.28 11:58:27 (현재가 : 1,319,000원, +9.83%) ​ 매출액 : 37,633억(예상치 : 38,072억/ -1%) 영업익 : 6,910억(예상치 : 6,420억/ +8%) 순이익 : 4,687억(예상치 : 5,242억/ -11%) ​ 최근 실적 추이

​ ​ 또한 증설하면 공급량 늘어나서 피크아웃 되는 거 아니냐는 논란에 대해서는 ​ 증설하는 족족 물량으로 뽑혀나오는게 아니다 니네들이 생각하는 것만큼 반도체가 단순한게 아니다 ​ 고성능제품으로 갈수록 미세화 공정이 복잡해지면서 생산량의 제약이 더 커지고 있기 때문에 신규 케펙스가 늘어난다고 해서 그와 정비례해서 공급량이 증가하는 구조가 아니다..라고 답변함 ​ 이는 며칠전 체크했던 마이크론테크의 기술세미나에서 거기 부사장이 한 발표와 맥락을 같이 함 ​ HBM 이 고도화 될수록 생산은 더 어렵다는 것 ​ 그래서 기존 커머디티와 달리 증설량에 비례해서 뽑히는 것이 아니다.. ​ 그렇다면 중국업체들의 추격속도도 기술력 + 생산수율 등을 고려하면 반도체 산업전체를 끌어내릴 정도로 위협적이지 않다고 볼 수 있으며 ​ 오늘 CXMT가 애플의 요청을 거절했다는 뉴스도 나옴 중국업체들 물량 대주기도 벅차다는 것 ​ ​ 그리고 고객사의 적층단수 하향을 가지고 수요둔화 아니냐는 질문에는 ​ --> 오히려 HBM이 모자라기 때문에 같은 용량으로 HBM 개수를 늘리려는 움직임으로 보고 있다고 답변. ​ ​ 주주환원과 관련해서는 시장이 예상한 수준을 이번에 확정했으며 ​ 2029년까지 완판이 맞다면 2029년까지 안정적인 주주환원이 가능하다는 뜻이므로

​ 엔비디아의 젠슨황 딸인 매디슨 황 수석이사가 11월 엔비디아 AI 데이 서울 참석을 위해 다시 한국에 온다는 뉴스. 엔비디아와 한국의 협력이 메모리를 넘어 로봇으로 확장되고 있다는 기대감이 다시 작용하기 시작 ​ 현대차그룹에서는 현대모비스와 현대오토에버가 강세. ​ ​ ​ ​ ​ 자.. ​ 내일은 삼성전자의 실적발표와 더불어 FOMC금리결정.. 그리고 구글과 머크의 실적발표가 예정 ​ 금요일 새벽에는 아마존과 샌디스크 인텔의 실적발표와 BOJ금리결정이 있음 ​ 유가만 여기서 더 강하게 튀지 않는다면 기업들의 강력한 실적과 긍정적인 시장전망을 바탕으로 시장은 빠르게 안정을 찾을 것 같음 ​ 그리고 내일 FOMC에서 워시가 어떤 말을 하는지.. 머 그건 들어봐야알겠지만 이 사람이 인플레에 대한 기존의 원칙을 강조하되 AI에 대해서 얼마나 기대감을 가지고 있는지.. 그 뉘앙스를 느껴보는 것도 중요할 것 같음. ​ ​ ​ 저녁에 또 이런 글이 올라왔는데.. ​ ​ ​ 기사는 저품질주 강세가 끝나고 우량주 선호가 강화되면서 미국 증시의 하락 위험이 커졌다는 주장 ​ 그런데 조금 억지로 갖다붙이는 느낌 ​ 기사에 등장하는 2000년 11월과 2008년 10월에는 이미 증시 하락이 진행 중이었기 때문에

‘하락장 시작 전 두 차례 경고했다’는 설명은 설득력이 낮음 ​ 다만 이 기사에서 얻을 수 있는 포인트는 ​ 어떤 기업을 내가 보유하고 있어야 하는지에 대해서 다시 기준을 잡을 수 있게 해준다는 것. ​ 즉 안정적인 FCF 반복적인 증자나 차입을 하는지.. 돌아오는 부채의 만기가 집중되어 있는지 돈도 못버는 데 내러티브로 주가만 올라간 것인지 .. ​ 그래서 8월부터 전자 닉스 전자우를 강조했던 이유는 안정적인 FCF를 가지고 있고 배당을 하고 증자하지 않으며 차입도 필요 없으며 내러티브는 지금 거의 머 최악을 가정하고 있기 때문.. ​ 그렇기 때문에 위 기사의 경고대로 설사 사이클이 끝나더라도 지금의 밸류에이션이 그렇게 쫄릴 것도 아니기 때문에 덜 다칠 수 있지 않을까 했기 때문 ​ 그리고 다른 섹터들의 경우는 일단 지수가 올라서줘야(전자 닉스가 올라가줘야) 그런 흐름을 믿고 순환매라도 기대할 수 있을 것 ​ ​ 그럼 내일 새벽 FOMC 이후 시장의 변동성이 좀 나올 수 있겠지만 적어도 수요+ 현업에서는 아직 큰 문제가 없다는 것을 다시 인지하고 FOMC를 지켜보는 것으로 ​ ​ 이혼직전에 다시 회생.. ​ ​ ​ ​ ​ 그럼 오늘 하루도 수고하셨습니다 ​ ​ ​ ​ ​ ​

​ ​ 외국인은 얼마만인지 모르겟지만 정말 오랜만에 1조 이상 매수 ​ ​ 기술적으로는 코스피 지수가 200일선을 이탈하였기 때문에 레버리지는 줄일 수 밖에 없는 상태에서 나름 긴장을 하고 보고 있었는데 다시 10일선 위로 올라섰음 긍정적인 포인트는 어설프게 올라선 것이 아니라 사이드카도 걸리면서 윗꼬리 별로 없이 장대양봉으로 올라섰다는 것 ​ ​ 참고로 2017년~2018년 고점 당시 200일선이 무너지는 과정 ​ ​ 2021년 200일선이 무너지는 과정.. 일단 참고만 ​ 항상 그렇듯 매수도 명분이 필요하고 매도도 명분이 필요 ​ ​ ​ 그러면 오늘 우리 시장을 돌려세운 주역 하이닉스의 실적발표 내용체크 ​ ​ ​ ​ ​ 마이크론도 호실적을 발표했고.. 실적 잘 나올 것이라는 것은 다 알고 있었고.. ​ 시장이 그동안 의심을 하던 내용들에 대해서 명확하게 답변을 해줌 ​ ​ 가장 의심이 많은.. 어차피 사이클 산업인데 너네들이 그렇게 증설투자를 해대는데.. 2027년말에서 2028년이면 어차피 피크 찍는거 아녀?? ​ 이에 대해서 ​ 2029년까지 3년동안 물량은 SOLD OUT 선언 즉 지금부터 팔리는 물량은 2030년에 가져가야한다는 것 ​ 2028년 피크아웃 논란에 대해서 아니라고 확인해줌

​ ​ 또한 증설하면 공급량 늘어나서 피크아웃 되는 거 아니냐는 논란에 대해서는 ​ 증설하는 족족 물량으로 뽑혀나오는게 아니다 니네들이 생각하는 것만큼 반도체가 단순한게 아니다 ​ 고성능제품으로 갈수록 미세화 공정이 복잡해지면서 생산량의 제약이 더 커지고 있기 때문에 신규 케펙스가 늘어난다고 해서 그와 정비례해서 공급량이 증가하는 구조가 아니다..라고 답변함 ​ 이는 며칠전 체크했던 마이크론테크의 기술세미나에서 거기 부사장이 한 발표와 맥락을 같이 함 ​ HBM 이 고도화 될수록 생산은 더 어렵다는 것 ​ 그래서 기존 커머디티와 달리 증설량에 비례해서 뽑히는 것이 아니다.. ​ 그렇다면 중국업체들의 추격속도도 기술력 + 생산수율 등을 고려하면 반도체 산업전체를 끌어내릴 정도로 위협적이지 않다고 볼 수 있으며 ​ 오늘 CXMT가 애플의 요청을 거절했다는 뉴스도 나옴 중국업체들 물량 대주기도 벅차다는 것 ​ ​ 그리고 고객사의 적층단수 하향을 가지고 수요둔화 아니냐는 질문에는 ​ --> 오히려 HBM이 모자라기 때문에 같은 용량으로 HBM 개수를 늘리려는 움직임으로 보고 있다고 답변. ​ ​ 주주환원과 관련해서는 시장이 예상한 수준을 이번에 확정했으며 ​ 2029년까지 완판이 맞다면 2029년까지 안정적인 주주환원이 가능하다는 뜻이므로

LTA계약을 통해서 조금 가격을 깎아주더라도 시장이 우려하는 .. 지금의 영업이익 70%가 날아가는 수준의 극단적 상황은 벌어지지 않으며 안정적인 주주환원도 가능하다는 뜻이므로 ​ 오늘의 컨콜 내용을 통해서는 하이닉스를 팔 이유를 찾지 못함 ​ 그러므로 누차 강조하듯 지금 상황은 bottom up. .. 기업에 무슨 문제가 있어서 주가가 저모양 저꼴인가... 이게 아니라 ​ 트럼프가 사고쳐서 만들어놓은 고금리 상황으로 인해 ​ 높은 금리로 조달해서 케펙스 투자하는 도소매 업체들이 부담과 더 나아가서 제일 중요한 높은 금리(고유가)로 인한 인플레가 기업과 소비자들의 지갑을 닫게 함으로써 발생하는 매출의 감소.. 이게 제일 중요한 것 ​ 그래서 유가를 최대한 빨리 끌어내려야 하는 것이 제일 제일 중요함 ​ ​ 그리고 삼성전기도 실적을 발표했고 ​ ​ 삼성전기(시가총액: 98조 2,969억) #A009150 📁 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시) 2026.10.28 11:58:27 (현재가 : 1,319,000원, +9.83%) ​ 매출액 : 37,633억(예상치 : 38,072억/ -1%) 영업익 : 6,910억(예상치 : 6,420억/ +8%) 순이익 : 4,687억(예상치 : 5,242억/ -11%) ​ 최근 실적 추이

매출/영업익/순익/예상대비 OP 2026.3Q 37,633억/ 6,910억/ 4,687억/ +8% 2026.2Q 34,572억/ 4,404억/ 3,283억/ +8% 2026.1Q 32,091억/ 2,806억/ 2,527억/ +3% 2025.4Q 29,021억/ 2,395억/ 2,273억/ +5% 2025.3Q 28,890억/ 2,603억/ 2,249억/ +5% ​ ​ 시장컨센서스가 6500억 스트릿컨센서스가 6700억 실제 발표는 6900억으로 어닝 서프 ​ 당연히 환율효과 감안하면 엄청 잘나온 것 ​ 4분기 컨센은 8천억정도 내년 1분기는 영업이익 1조시대를 전망하고 있는 중 ​ 무난하게 계단식 상승을 통해서 내년 영업이익 전망은 대략 5조를 보고 있는 듯 ​ ​ 삼성전기도 마찬가지.. 그냥 금리이며 유가가 중요 ​ ​ 그리고 오늘 다수 종목들이 상승했는데 그중 최근 뉴스들이 많이 나오는 섹터가 바로 로봇 ​ ​ ​ 안그래도 얼마전 터미네이터2 영화 이미지를 잠깐 체크하면서 칩이랑 손 아니겠냐.. 농담반 진담반 말했는데 ​ 반도체와 더불어 ​ 로봇손에 특화된 원익로보틱스를 보유한 원익홀딩스가 로봇주중에서 나름 강세를 보임.. ​ 물론 뉴스는 있었음 ​ 유니트리가 바닥에서 강세를 보이고 있고

‘하락장 시작 전 두 차례 경고했다’는 설명은 설득력이 낮음 ​ 다만 이 기사에서 얻을 수 있는 포인트는 ​ 어떤 기업을 내가 보유하고 있어야 하는지에 대해서 다시 기준을 잡을 수 있게 해준다는 것. ​ 즉 안정적인 FCF 반복적인 증자나 차입을 하는지.. 돌아오는 부채의 만기가 집중되어 있는지 돈도 못버는 데 내러티브로 주가만 올라간 것인지 .. ​ 그래서 8월부터 전자 닉스 전자우를 강조했던 이유는 안정적인 FCF를 가지고 있고 배당을 하고 증자하지 않으며 차입도 필요 없으며 내러티브는 지금 거의 머 최악을 가정하고 있기 때문.. ​ 그렇기 때문에 위 기사의 경고대로 설사 사이클이 끝나더라도 지금의 밸류에이션이 그렇게 쫄릴 것도 아니기 때문에 덜 다칠 수 있지 않을까 했기 때문 ​ 그리고 다른 섹터들의 경우는 일단 지수가 올라서줘야(전자 닉스가 올라가줘야) 그런 흐름을 믿고 순환매라도 기대할 수 있을 것 ​ ​ 그럼 내일 새벽 FOMC 이후 시장의 변동성이 좀 나올 수 있겠지만 적어도 수요+ 현업에서는 아직 큰 문제가 없다는 것을 다시 인지하고 FOMC를 지켜보는 것으로 ​ ​ 이혼직전에 다시 회생.. ​ ​ ​ ​ ​ 그럼 오늘 하루도 수고하셨습니다 ​ ​ ​ ​ ​ ​