계속되는 대규모 공격 우려 (86번가 데일리 2026년 10월 23일)

그렇기에 꼭 notice를 읽으시고 구독 여부를 결정해주시기 바랍니다. 여러번 말씀드리지만 이 채널은 거의 대부분의 분들에게 맞지 않습니다. 이런 저의 이야기가 조금이라도 불쾌하시다면 이는 저의 글이 보시는 분과 맞지 않음을 뜻합니다. ​ ​ [ 계속되는 대규모 공격 우려 ] 중동 갈등이 추가로 더 커질 수 있다는 우려가 계속해서 나타나고 있습니다. 트럼프 대통령은 그 특유의 화법으로 또 강하게 공격할수도, 그렇지 않을수도 있다고 이야기 했습니다. 이란 언론은 계속해서 미국이 곧 대규모 공격을 가할 수 있다는 분석을 내놓고 있고 말입니다. 이같은 우려로 인해 유가가 계속 영향을 받고 있습니다. ​ ​ [ 중간선거 우려 ] 중동 추가 공격 우려는 결국 중간선거와 맞닿아 있습니다. 중간선거를 전후로 대규모 공격을 가하지 않겠냐는 것입니다. 개인적으로는 중간선거를 할때까지가 중동 불안감을 이용해 이란이 최대한 레버리지를 낼 수 있는 시기라고 봅니다. 그리고 그렇기에 지금이 이란이 최대한 유가를 높이려 노력하는 시기이고, 중간선거가 지나고 나면 그 노력의 정도가 내려가지 않을까란 생각입니다. ​ 중간선거이전에 대규모 공격을 가하지 않으면, 중간선거가 끝나고서 이제 유가 눈치를 보지 않아도 되니 트럼프 정부가 대규모 공격을 가하지 않겠냐는 우려도 많습니다만 중간선거도 끝난 마당에 굳이 중동 문제에 대해서 더 판을 키우려 할까라는 의문이 개인적으로는 있습니다.

트럼프 정부는 종종 어떤 문제에 대해서 관심이 갑자기 식어버리는 경우도 있기 때문입니다. ​ 나아가 선거를 앞두고 민주당이 상하원을 모두 가져가면 좋지 않다는 말도 많은 것 같습니다. 그러나 선거 결과과 경제에 미칠 영향을 분석한 자료는 틀린 경우도 많습니다. ​ 지난 2020년으로 되돌아 가보겠습니다. 당시 선거를 앞두고 바이든이 당선되면, 증시에 악재라는 말이 많았습니다. 왜냐하면 바이든이 증세를 공약으로 내걸었기 때문입니다. 실제로 당시 골드만에서는 선거를 몇 달 앞두고, 민주당이 승리할 경우 증세를 할 것이기에 좋지 않다란 분석을 내놓았습니다. ​ 그러고 몇 달 이후엔 말을 바꾸었습니다. 긍정적일 것이라고 말입니다. 이처럼 같은 곳에서도 말이 달라집니다. ​ 요즘 소위 민주당이 스윕할 경우에 대비한 트레이드를 많이들 하는 것 같습니다. 그런데 과거를 보면 이처럼 정치에 초점을 맞춘 트레이드가 먹힐때도 있지만 그렇지 않을때도 있습니다. ​ 가령 지난 대선에서 트럼프가 당선되면 달러가 강세를 갈 것이라고 했습니다. 그러나 실제론 달러가 오히려 약간 약세로 갔습니다. 그리고 친환경에는 악재가 될 것이란 말이 많았지만, 클린에너지 ETF는 오히려 바이든 정부때에 하락하고 트럼프 정부들어서 반등하기도 했습니다. ​ 물론 정치와 연관지은 트레이드가 맞아떨어지는 경우도 있습니다. 가령 트럼프 정부가 들어서면 과도한 적자 재정으로 인해 금리가 상승할 것이라 하였고, 군수/방산이 활황일 것이라 했는데 실제로 그렇게 흘러갔습니다.

트럼프 정부는 종종 어떤 문제에 대해서 관심이 갑자기 식어버리는 경우도 있기 때문입니다. ​ 나아가 선거를 앞두고 민주당이 상하원을 모두 가져가면 좋지 않다는 말도 많은 것 같습니다. 그러나 선거 결과과 경제에 미칠 영향을 분석한 자료는 틀린 경우도 많습니다. ​ 지난 2020년으로 되돌아 가보겠습니다. 당시 선거를 앞두고 바이든이 당선되면, 증시에 악재라는 말이 많았습니다. 왜냐하면 바이든이 증세를 공약으로 내걸었기 때문입니다. 실제로 당시 골드만에서는 선거를 몇 달 앞두고, 민주당이 승리할 경우 증세를 할 것이기에 좋지 않다란 분석을 내놓았습니다. ​ 그러고 몇 달 이후엔 말을 바꾸었습니다. 긍정적일 것이라고 말입니다. 이처럼 같은 곳에서도 말이 달라집니다. ​ 요즘 소위 민주당이 스윕할 경우에 대비한 트레이드를 많이들 하는 것 같습니다. 그런데 과거를 보면 이처럼 정치에 초점을 맞춘 트레이드가 먹힐때도 있지만 그렇지 않을때도 있습니다. ​ 가령 지난 대선에서 트럼프가 당선되면 달러가 강세를 갈 것이라고 했습니다. 그러나 실제론 달러가 오히려 약간 약세로 갔습니다. 그리고 친환경에는 악재가 될 것이란 말이 많았지만, 클린에너지 ETF는 오히려 바이든 정부때에 하락하고 트럼프 정부들어서 반등하기도 했습니다. ​ 물론 정치와 연관지은 트레이드가 맞아떨어지는 경우도 있습니다. 가령 트럼프 정부가 들어서면 과도한 적자 재정으로 인해 금리가 상승할 것이라 하였고, 군수/방산이 활황일 것이라 했는데 실제로 그렇게 흘러갔습니다.

즉, 반은 맞고, 반은 틀린셈입니다. ​ 지난 선거에서 공화당이 상하원 다수당을 차지하긴 했지만, 압승을 하지는 못했고 이는 당내 소장파의 눈치를 봐야하는 상황으로 흘러갔습니다. 그리고 소장파들은 정책의 균형을 잡아주는 역할을 했고 말입니다. 물론 굉장히 과격한 발언과 조치가 많이 나왔지만, 가령 관세를 예로 들면 결국 주요한 부분은 법원에서 위법 판결이 났고, 궁극적으로 유효관세율 인상의 폭은 당초 시장이 예상하던 수준에서 안착하였습니다. ​ 이번에 민주당이 상하원 다수당을 차지한다고 해도, 의석수에서 압도적인 우위를 점하지는 못할 것으로 보입니다. 그렇기에 대통령 거부권을 무력화 시킨다거나, 상원 필리버스터를 무력화 시키는 선에는 도달하지 못하게 될 것입니다. 그렇다면 결국은 또 서로 합의를 해나가야 합니다. 미국의 정치 체계는 독주가 매우 어렵게 여러 장치가 되어 있습니다. ​ ​ [ 별다른 가이던스를 주기 어려운 10월 FOMC 회의 ] 다음 주에 10월 FOMC 회의에서는 별다른 가이던스가 나오기가 어려울 것으로 보입니다. 기본적으로 워시의 경우 포워드 가이던스에 대해서 부정적인 생각을 가지고 있습니다. 그렇기에 이번에도 확실한 가이던스를 워시로부터 듣기는 어려울 것입니다. ​ 그렇다면 다른 위원들의 생각이 어떻게 반영되는지가 중요할 것인데, 10월 회의에는 경제전망이나 점도표가 나오지를 않습니다.

즉, 반은 맞고, 반은 틀린셈입니다. ​ 지난 선거에서 공화당이 상하원 다수당을 차지하긴 했지만, 압승을 하지는 못했고 이는 당내 소장파의 눈치를 봐야하는 상황으로 흘러갔습니다. 그리고 소장파들은 정책의 균형을 잡아주는 역할을 했고 말입니다. 물론 굉장히 과격한 발언과 조치가 많이 나왔지만, 가령 관세를 예로 들면 결국 주요한 부분은 법원에서 위법 판결이 났고, 궁극적으로 유효관세율 인상의 폭은 당초 시장이 예상하던 수준에서 안착하였습니다. ​ 이번에 민주당이 상하원 다수당을 차지한다고 해도, 의석수에서 압도적인 우위를 점하지는 못할 것으로 보입니다. 그렇기에 대통령 거부권을 무력화 시킨다거나, 상원 필리버스터를 무력화 시키는 선에는 도달하지 못하게 될 것입니다. 그렇다면 결국은 또 서로 합의를 해나가야 합니다. 미국의 정치 체계는 독주가 매우 어렵게 여러 장치가 되어 있습니다. ​ ​ [ 별다른 가이던스를 주기 어려운 10월 FOMC 회의 ] 다음 주에 10월 FOMC 회의에서는 별다른 가이던스가 나오기가 어려울 것으로 보입니다. 기본적으로 워시의 경우 포워드 가이던스에 대해서 부정적인 생각을 가지고 있습니다. 그렇기에 이번에도 확실한 가이던스를 워시로부터 듣기는 어려울 것입니다. ​ 그렇다면 다른 위원들의 생각이 어떻게 반영되는지가 중요할 것인데, 10월 회의에는 경제전망이나 점도표가 나오지를 않습니다.

그렇기에 다른 위원들의 생각도 구체적으로 제시되기는 어렵습니다. 물론 회의 이후에 다른 위원들이 발언에 나서면서 이와 관련한 자신의 생각을 밝히기는 하겠지만 말입니다. ​ ​ [ 위기를 낭비해서는 안 된다 ] 지난 금융위기 당시에 오바마의 초대 백악관 비서실장을 지낸 람 이매뉴얼은 '위기를 결코 낭비해서는 안 된다'라는 말을 한 것으로 유명합니다. 그는 위기가 왔을 때, 단순히 이를 극복하는 데 그치지 않고, 평상시에는 추진하기 어려웠던 구조 개혁을 실행할 기회로 삼아야 한다며 위와 같은 말을 했습니다. ​ 최근 해외 자회사 상장에 대해서도 중복상장과 동일한 기준으로 심사를 하겠다고 하면서, 해외 자회사 상장이라는 꼼수도 사실상 막히게 되었습니다. 또한 의무공개매수제도와 관련해서는 지금처럼 해서는 안되고, 반드시 수정해야 한다는 청원이 일주일도 되지 않아 동의가 5만명을 돌파하였습니다. 과거 공매도 제도 개선 청원과 금투세 폐지 청원보다도 더 빠른 놀라운 속도입니다. 특히 우리 증시가 어려움을 겪고 있는데, 이것이 평상시에 추진하기 어려웠던 구조 개혁을 실행하는 힘으로 작용하게 된다면, 이 위기 이후에는 성장의 자양분이 될 것이라 생각합니다.