[9/11] 오늘 밤 8월 CPI 발표｜코스피, 이번 주 상승폭 반납하며 십자 음봉으로 마감｜HD현대중공업 CAPA 증설 → 28년부터 실적에 반영

네이버 프리미엄 이효석아카데미의 9월 11일 나잇효 자료입니다. 아래 실제 구독 본문만 개인 문서 보관용 분석 근거로 두며, 링크와 화면은 보조 자료로 취급합니다.

투자 판단과 종목 가격 등락의 책임은 투자자 본인에게 있다는 고지를 먼저 둡니다. 나잇효는 하루 시장을 정리하는 콘텐츠이고, 라이브 영상은 인코딩 뒤 약 10분간 화질이 낮을 수 있다고 안내합니다.

오늘은 밤 CPI 발표와 MLCC 강세를 먼저 봅니다. 미국 3대 지수 하락과 유가 상승으로 한국 시장은 이번 주 상승폭을 반납했고, OpenAI Astra 수요 폭증과 Pro 20x 신규 가입 일시 중단도 함께 정리합니다.

안녕하세요 제이입니다! 코스피는 1.76% 내린 6,910pt, 코스닥은 1.95% 내린 820.64pt로 마감했습니다. 두 시장 모두 개인은 순매수했고 외국인과 기관은 순매도했으며, 하락 종목 수가 상승 종목 수보다 많았습니다.

아시아 증시도 니케이·가권·항셍·상해종합이 모두 약세였습니다. 달러-원은 1,346원, 달러-엔은 154.16엔이었고, 장중 ETF 흐름에서는 조선·건설·전력기기가 시장을 웃돈 반면 반도체·이차전지·소부장이 뒤처졌습니다.

코스피 거래대금 상위에는 SK하이닉스와 삼성전자, 삼화콘덴서, 삼성전기, 삼성전자우, SK스퀘어, 한미반도체가 올랐습니다. 반도체 대형주는 하락했지만 HD현대중공업은 5.62% 올랐고 두산에너빌리티·GS건설도 강세였습니다.

코스피 쪽에서는 한전기술과 금융주 일부가 올랐지만 현대차·삼성SDI·LG전자는 약세였습니다. 종목별 표는 장 마감 기준 현재가와 등락률을 나열한 것으로, 하루 수급이 업종 내에서도 엇갈렸다는 점을 보여줍니다.

코스닥 거래대금 상위에서는 엑스게이트·에스피소프트·아모텍이 급등했고, 주성엔지니어링·원익IPS·HPSP 등 반도체 장비주는 약세였습니다. 로보티즈는 보합, 흥구석유는 소폭 상승으로 마감했습니다.

삼미금속부터 알테오젠·대한광통신·심텍까지의 표에서도 등락이 넓게 갈렸습니다. 외국인과 기관이 함께 순매수한 종목은 코스피의 삼화콘덴서·GS건설, 코스닥의 샘씨엔에스·인텍플러스였고, 인텍플러스 화면 정보도 덧붙였습니다.

조선에서는 HD현대중공업의 육상 발전엔진·SMR 1조722억원 투자를 증권가가 호평했습니다. iM증권은 엔진사업 가치 재평가를, 대신증권은 SMR 주기기 연 2기 생산체제를, 한국투자증권은 2030년 엔진 매출 10조원 전망을 짚었습니다.

로봇·보안에서는 젠슨 황의 ‘AI 다음은 보안’ 발언을 계기로 양자암호 테마가 급등했습니다. 아이씨티케이와 케이씨에스가 강했고, 삼현은 휴머노이드 액추에이터 공급 협의 재료가 이어졌지만 순수 로봇 부품주는 지수 급락에 같이 조정받았습니다.

데이터센터 관련으로는 자이에스앤디의 시흥배곧 사업 우선협상대상자 선정 공시가 부각됐습니다. 자이에스앤디가 급등하고 GS건설·SGC에너지가 올랐지만, 플랫폼과 IT서비스는 기술주 약세에 연동돼 삼성에스디에스와 삼아알미늄이 하락했습니다.

원자력은 HD현대중공업의 SMR 공장 투자로 밸류체인 재평가가 나왔습니다. 한전기술과 현대건설·한전산업·DL이앤씨 등이 올랐고 대우건설에는 팀코리아 원전 수주 기대 리포트가 더해졌으나, 앞서 급등한 우리기술과 오르비텍은 차익실현을 받았습니다.

화장품에서는 급락장 자금이 실적주로 옮겨가며 코스메카코리아·에이피알·클리오가 3%대 올랐습니다. 코스맥스·한국콜마·아모레퍼시픽도 상승해 방어력을 보였고, 달바글로벌만 5%대 조정받았습니다.

금융에서는 유가와 금리 급등 국면에서 은행지주가 다시 방어주 역할을 했습니다. 우리금융지주와 하나금융지주가 올랐지만 거래대금 위축 우려로 미래에셋증권·SK증권·한화투자증권은 약세여서 은행과 증권의 방향이 달랐습니다.

바이오는 탈모 치료제 테마가 재점화되며 로킷헬스케어와 올릭스가 급등했습니다. 다만 코스닥이 2% 가까이 빠진 날이라 나머지 바이오 종목은 대체로 2~4% 조정을 받았고 오름테라퓨틱·삼천당제약·펩트론의 낙폭이 컸습니다.

반도체는 간밤 마이크론·엔비디아 급락 여파로 삼성전자와 SK하이닉스가 장중 4% 안팎 밀렸습니다. 반도체 장비 업종이 코스피 업종 중 가장 크게 하락했고, 전날 ETF 리밸런싱 수요로 올랐던 한미반도체·DB하이텍·테스·원익IPS도 되돌림을 맞았습니다.

이차전지는 유가와 금리 상승으로 성장주 할인율 부담이 집중돼 전반적으로 급락했습니다. 주초 미국 정부의 포드 압박 재료로 크게 올랐던 에코프로비엠이 7%대 밀리고 엔켐·SK이노베이션도 5%대 하락해 되돌림 폭이 커졌습니다.

역사적 신고가는 마이크로컨텍솔, 52주 신고가는 한국화장품제조·금강철강·마이크로컨텍솔·더코디·샘표식품으로 제시됐습니다. 오늘의 관심종목은 매수 추천이 아니라 시장에서 의미 있는 움직임을 살펴보는 구역이라고 선을 긋습니다.

✅ 전쟁이 더 크게 번지는 것을 막기 위한 물밑 접촉 재개! 파키스탄과 카타르가 미국·이란 협상 재개를 추진하고, 파키스탄은 미국·이란 전쟁과 사우디·후티 충돌이 지역전으로 커지는 것을 막기 위해 중재에 나섰다고 봅니다.

미국과 이란은 군사 충돌·봉쇄를 이어가고, 사우디와 후티는 시설·선박 공격과 보복을 주고받는 상황입니다. 이란은 후티를 지원하는 것으로 알려졌고 파키스탄·카타르는 메시지 전달과 협상 중재를 맡으며, 사우디-후티 전면전 방지를 위해 파키스탄 개입이 언급됩니다.

파키스탄은 6월 미국·이란 임시 합의를 중재했지만 이슬라마바드 MOU는 7월 무너졌고 공격이 재개됐습니다. 8월 말부터 중재가 다시 시작됐고, 9월 9일 이란에 후티 공격 억제를 요청한 뒤 10일 모카항 장악, 11일 서부 해안 교전 중단 발표로 이어졌습니다.

그러나 전쟁이 끝난 것이 아니라 잠시 교전 강도가 낮아진 것입니다. 미국·이란 공식 협상 일정과 휴전, 사우디·후티 공식 휴전은 발표되지 않았고 호르무즈해협 정상화도 제한적입니다. 후티의 중단 주장은 있지만 파키스탄 군사 개입은 논의하지 않는다고 정리합니다.

시장은 위험 프리미엄을 일부 되돌리는 중입니다. 외교적 해결 가능성이 다시 언급되자 브렌트유는 109달러대에서 105~106달러로, WTI는 101달러 안팎으로 내려왔고 미국 주가지수 선물은 소폭 반등했습니다. 다만 미국 10년물 금리는 4.95% 부근에서 크게 내려오지 않았습니다.

고유가에 따른 물가 부담은 계속되고 있습니다. WTI와 브렌트유는 아침 정점 뒤 소폭 하락했지만 미국 10년물 국채금리는 여전히 4.9% 수준입니다. 코스피는 장중 낙폭을 회복해 높은 유가에도 하락폭을 제한했고, 주봉 기준 십자 음봉으로 마감했습니다.

HD현대중공업의 1조722억원 증설로 무엇이 달라지는지 보겠습니다. 발전용 힘센엔진과 SMR 생산시설에 투자하며, 핵심은 기존 선박용 엔진 기술을 데이터센터·전력망 발전설비로 넓혀 조선 사이클 뒤에도 성장할 사업을 만드는 데 있습니다.

엔진과 힘센엔진은 구분해야 합니다. 2행정 대형엔진은 초대형 선박을 움직이는 메인 엔진이고, 힘센엔진은 자체 개발한 4행정 중속엔진입니다. 선박 내부 발전과 중소형 선박 추진은 물론 육상 발전소·데이터센터용 설비에도 적용할 수 있으며, 이번 증설 대상은 힘센엔진입니다.

2030년 힘센엔진 전체 생산능력은 3.0GW에서 7.2GW로 약 2.4배 늘어날 전망입니다. 선박용은 2.3GW에서 3.2GW로 0.9GW 증가하지만, 중심은 0.7GW에서 4.0GW로 커지는 육상 발전용 3.3GW 증설입니다.

신공장 효과는 2028년 말부터 반영된다고 봅니다. 2027년 영암 보완투자로 육상용 1GW를 확보하고, 2028년 5월 울산 온산 신공장을 준공해 6월 가동을 시작합니다. 4분기 첫 20MW급 발전엔진 출하 뒤 2028년 30%, 2030년 100% 정상 가동을 목표로 합니다.

CAPA 증설이 이익에 기여하는 바는? NH투자증권 표는 2026년 매출 약 24.8조원·영업이익 약 3.8조원에서 2029년 약 31.4조원·약 5.7조원으로의 증가를 제시하며, LS증권은 이번 증설의 연간 매출 기여를 약 28억달러로 봤습니다.

LS증권의 계산은 Corban 계약 1GW당 매출 6억7,400만달러를 전체 순증 4.2GW에 단순 적용해 약 28억3,000만달러, 약 4조원 매출을 산출합니다. 일반 엔진 영업이익률 20% 초반과 공급 부족·가격을 바탕으로 발전엔진 수익성은 더 높을 수 있다는 증권사 전망도 소개합니다.

엔진기계 부문의 2025년 영업이익은 약 6,930억원입니다. 육상 발전용 증설에서 6,000억~8,000억원이 더해진다고 가정하면 기존 엔진사업 이익에 맞먹는 규모이고, 전사 영업이익은 약 11~15% 늘 수 있습니다. 이는 원문이 명시한 가정 계산입니다.

NH투자증권은 증설을 반영해 2029년 순이익 추정치를 약 4.29조원에서 4.58조원으로 높였습니다. 추가 순이익 약 2,900억원에 2027년 선행 PER 12.77배를 적용한 뒤 현재가치로 할인하면 추가 기업가치는 약 2.4조~2.9조원이라는 계산이 나옵니다.

할인율 8~15%의 표는 기존 시가총액 47.6조원 대비 업사이드를 5.1~6.2%로 제시합니다. 그래서 이번에 확인된 증설 효과만으로는 주가 상승 여력이 크지 않은 편이라고 정리합니다. HD현대중공업은 이 날 5.62% 오른 47만9,000원으로 마감했습니다.

유지보수 이익은 HD현대마린솔루션에 귀속됩니다. HD현대중공업은 발전엔진·설비를 제작해 공급할 때 매출과 이익을 인식하지만, 설치 뒤 장기 부품 공급·정기점검·운영·정비는 마린솔루션이 담당합니다. 미국 AEG 684MW 발전설비도 같은 역할 분담으로 설명합니다.

사업 단계별로 엔진 제작·공급은 HD현대중공업의 엔진 판매 매출, 장기 부품·정비는 HD현대마린솔루션의 LTSA, 설비 운영·관리는 O&M 수익입니다. 교체부품 제조에는 HD현대중공업 등의 일부 제조 이익이 남지만 유지보수 계약의 이익 일부는 마린솔루션으로 이연됩니다.

드디어 그 날이 왔습니다...! 체크포인트는 오늘 밤 9시 30분의 미국 8월 CPI입니다. 시장 컨센서스는 헤드라인 CPI가 전년 대비 3.4%로 유지되고 전월 대비는 0.1%에서 0.4%로 높아지는 그림입니다. 원문은 에너지 가격 상승이 헤드라인을 끌어올리는 요인이라고 봅니다.

반면 근원 CPI는 전월 대비 0.2%로 유지, 전년 대비는 2.5%에서 2.4%로 둔화될 전망입니다. 따라서 헤드라인의 반등보다 근원 물가가 예상치인 전월 대비 0.2%를 넘는지가 중요하다고 합니다. 표에는 네 가지 CPI 항목의 예상치와 이전치가 함께 제시됩니다.

9월 FOMC에서는 기준금리를 3.75~4.00%로 25bp 올릴 확률이 69.6%로, 동결 확률 30.4%보다 높습니다. 한 달 전 인상 확률은 48.4%였으므로, 원문은 시장이 CPI 발표를 앞두고 금리 인상 쪽으로 더 기울었다고 읽습니다.

CPI가 예상치를 웃돌면 금리 인상 확률과 시장금리가 높아져 성장주 변동성이 커질 수 있습니다. 반대로 근원 CPI가 전월 대비 0.2% 이하라면 인플레이션 우려가 완화될 수 있습니다. 이번에는 헤드라인 0.4%보다 근원 0.2%의 상회 여부가 핵심 변수라는 평가입니다.

마지막으로 9월 투자살롱을 안내합니다. 밸류시스템자산운용 김탁 상무와 2026년 시장을 돌아보고 2027년 준비에 필요한 투자 아이디어와 전략을 살펴보는 자리이며, 네이버프리미엄콘텐츠 구독자는 온라인으로 무료 신청할 수 있습니다.

투자살롱은 온라인과 오프라인 모두 참여 가능합니다. 온라인은 구독자 누구나 무료이고, 오프라인은 유료 신청자 소수정예로 진행돼 Q&A와 소그룹 토론이 포함됩니다. 라이브를 놓쳐도 구독자는 녹화본을 언제든 시청할 수 있다고 안내합니다.

일정은 9월 17일 오후 6시 30분이며 온라인 신청은 9월 16일 자정 마감입니다. 온라인 신청에는 이름·이메일·휴대폰 번호와 개인정보 수집 동의가 필요하고, 오프라인은 선착순 유료 결제 방식으로 안내됩니다.

개인정보는 투자살롱 초대 외 목적으로 활용하지 않는다고 밝힙니다. 이어서 오프라인 간편결제 링크와 김탁 상무의 밸류시스템자산운용 주식운용 총괄, 약 20년 경력, 대형 성장주 중심 롱숏 전략 전문이라는 소개가 나옵니다.

끝으로 나잇효 내용 정리 zip은 종목별·산업 및 이슈·분석별·날짜별로 확인할 수 있다고 알립니다. 2026년 3분기·2분기·1분기와 2025년 자료로 연결되는 링크를 제공하며, 이 날 시장 정리와 투자살롱 안내를 마칩니다.