협상에 대한 큰 기대는 없지만 (86번가 데일리 2026년 9월 22일)

이란에 대한 미국의 봉쇄는 더 강해졌고, 후티와 사우디도 문제가 되었습니다. ​ 특히나 위의 건들은 중국과 유럽 경제에 영향을 미치는 것들이라 이들 국가들이 더 적극적으로 나서게 만드는 모습입니다. ​ 중국은 이란의 석유를 가져와야 하는데, 그게 지금 좀 어렵습니다. 또한 미국은 그나마 산유국이지만 중국은 그렇지 않기에 유가 급등이 경제에 주는 영향이 기본적으로 더 큽니다. 그렇기에 최근 유가가 추가로 급등하자 중국이 이란과 대화를 나누며 더 적극성을 보였습니다. ​ 유럽도 마찬가지입니다. 사우디가 후티때문에 우회로로 보내는데에 어려움을 겪자 그냥 호르무즈로 더 보내기로 하였고, 그 결과 유럽향 물량을 아시아로 돌리기로 했습니다. ​ 그리고 디젤 가격이 계속 올라가자 미국에서는 잠재적으로 디젤 수출 금지 이야기가 나오고 있습니다. 그런데 미국의 디젤을 수입해서 쓰는 나라는 유럽입니다. 영국, 독일, 프랑스가 크게 영향을 받습니다. ​ 그러자 유럽이 더 적극적으로 나서고 있습니다. 얼마나 실효성이 있을지는 모르지만 어쨌거나 뭔가 액션이라도 취하는 모습입니다. ​ 영국이 사우디 지원에 나서기로 했고 ​ 유럽은 홍해에 더 많은 군사적 지원을 촉구했습니다.

​ 이제 미국과 이란의 둘 만의 싸움에서, 점점 더 다른 곳들도 힘들어질 정도로 문제가 번져나가자, 다른 나라들도 더 적극적으로 참여하려는 모습입니다. 개인적으로는 이런 과정을 거쳐 결국 서로 마지못해 협상에 나서게 되지 않을까란 생각입니다. 특히나 지금처럼 협상이 잘 될 것이란 기대가 낮은 상황은, 오히려 기대가 낮으니 협상에서 별 진전이 없어도 잃을게 적고, 만약 잘 된다면 좋은 일이 되는 것 아닌가란 생각이고 말입니다. ​ ​ [ 에너지만 빼면 ] 다음은 유럽의 항목별 물가 기여도 추이입니다. 에너지를 제외하면 2% 물가 목표를 달성하고 있습니다. ​ 물론 에너지 문제가 길어지면, 이것이 다른 곳으로 전이될 위험이 있습니다. 그러나 다행히 아직까지는 그런 모습이 나오지 않고 있습니다. 그렇기에 유럽의 경우 에너지 문제만 해결이 된다면, 사실 물가는 이제 문제라고 말하기 어려울 수준입니다. 지정학적 이슈가 완화된다면, 그 영향이 유럽에게는 곧바로 반영될 수 있는 셈입니다. ​ ​ [ 연준 위원들의 말말말 ] 이제 FOMC 회의도 끝났고, 침묵 기간도 종료되었으니, 지난 며칠간 다수의 연준 위원들이 발언에 나섰습니다.

​ 결론부터 말씀드리면 FOMC 회의 대비 특별한 코멘트는 없었습니다. ​ 먼저 매파들 (굴스비, 무살렘) 은 매파들다운 이야기를 했습니다. 반면 올해 투표권이 있으면서, 금리 동결 이야기를 해온 인물들은 말을 아꼈습니다. 윌리암스, 보우만, 제퍼슨이 여기에 속하는데, 이들은 공식석상에 모습을 드러내긴 했지만 통화정책에 대해서는 코멘트를 하지 않았습니다. ​ 아무리 시장의 이야기를 반영한다고는 하지만 어쨌거나 금리를 올렸기에, 연준 위원들 중 한 두 달 전 대비 추가적인 매파성을 보여주며 인상의 이유를 설명할 이들이 필요한데, 이 역할을 중도파 위원들 중 올해 투표권이 없는 이들이 맡았습니다. 바로 바킨과 콜린스인데, 물가에 대한 더 높은 경계심을 보여주었습니다. ​ 어쨌거나 지난 FOMC 회의를 앞두고, 시장이 가장 우려한 부분은 워시 의장과 연준이 대통령에 종속되어서 시장의 목소리와 다른 결정을 내리지 않을까에 대한 것이었습니다. 그러나 의외로(?) 연준은 거의 시장의 목소리대로 결과물을 내놓았고, 그래서 빅 이벤트가 지나가는 이벤트가 되어 버렸습니다.