10/22(목) 오전시황 : 메타, 테슬라 실적발표

[원문 유형] 네이버 프리미엄 콘텐츠 [채널] 주식의코드 [게시일] 2026.10.22 [원문 URL] https://contents.premium.naver.com/tqcode/marketmacro/contents/261022074836980bd [제목] 10/22(목) 오전시황 : 메타, 테슬라 실적발표 [수집 기준] 구매회원 본인이 QR 로그인으로 승인한 구독 열람권을 사용해 개인 문서 보관용으로 확보했다. 목록 메타데이터가 아니라 아래 실제 본문만 분석 근거로 사용한다. [구독 원문 본문] ​ ​ ​ 1. 세줄요약 ​ - 메타는 호실적을 발표하면서 시간외 상승반응 하고 있으나, 테슬라는 아쉬운 실적발표 및 옵티머스 지연우려로 하락 중입니다. ​ - 전일과 동일하게 매크로 변동성이 컸고, 증시에 영향을 미쳤습니다. ​ - 스페이스X, SMCI의 호실적과 엔비디아의 GTC 베를린에 대한 긍정적인 영향으로 AI 관련주들이 상승했습니다. ​ ​ 2. 메타 실적발표 ​ ​ ㅇ 메타 ​ ​ ​ ​ 메타는 매출이 예상치를 상회하는 호실적을 발표했습니다. 영업이익은 예상치를 크게 밑돌았는데, 미국 주정부들과 맺은 합의 비용 등 일회성 비용이 영향을 미친것이여서 주가에 악영향이 크지 않았습니다. 현금흐름(FCF)가 -21억달러로 마이너스 (-) 구간에 진입했습니다. 2026년 Capex 전망을 상향했습니다(1350~1,450달러), 3분기까지 누적 860억달러를 지출해, 4분기에만 500억달러를 지출할 것으로 생각합니다.

​ 호실적 발표로 시간외 주가는 상승중입니다 ​ ​ 컨퍼런스 콜에서는 AI에이전트 MUSE에 관련된 내용이 많았습니다. 저커버그는, "MUSE는 명확한 제품·시장 적합성(Product-Market Fit)을 확보했으며, 이제 대규모 확장 단계에 진입했다."고 평가했습니다. 구체적으로, MUSE 활성 이용자의 25% 이상이 쇼핑 기능 활용하고, 평균 구매 금액이 200달러 이상이라고 했습니다. 향후, 사용자 규모를 확대하고, 매출을 성장시키며, 뮤즈를 구동하는 컴퓨팅 비용 효율화를 목표로 한다고 했습니다. ​ AI인프라섹터에 가장 직접적인, 2027년 Capex 규모에 대해서는 구체적인 계획이 발표되지 않았습니다. 그래서 AI인프라 섹터에서 시간외 특이한 움직임은 없습니다. ​ ​ ​ ​ ㅇ 테슬라 ​ ​ ​ 테슬라는 매출, EPS 등 주요 지표가 전년대비 보합이거나 하락하는 등 아쉬운 실적을 발표했습니다. AI·로봇 R&D, 주식보상 및 판관비 증가가 영업이익에 부담으로 작용했습니다. 테슬라의 사업부 중 가장 큰 비중을 차지하는 사업은 자동차입니다. 테슬라의 이번분기 전체 매출은 280억달러인데, 자동차 사업만 205억달러를 차지합니다. 그런데 자동차 판매가격(P) 하락, 인도량(Q) 하락이 겹치면서 매출 성장 지연의 원인이 되었습니다. ​ 다만, 잉여현금흐름(FCF)는 15억 달러로, 예상치 -49억 달러와 차이가 컸습니다. 전분기 -11억 달러와 비교해, (+) 전환했습니다.

​ 호실적 발표로 시간외 주가는 상승중입니다 ​ ​ 컨퍼런스 콜에서는 AI에이전트 MUSE에 관련된 내용이 많았습니다. 저커버그는, "MUSE는 명확한 제품·시장 적합성(Product-Market Fit)을 확보했으며, 이제 대규모 확장 단계에 진입했다."고 평가했습니다. 구체적으로, MUSE 활성 이용자의 25% 이상이 쇼핑 기능 활용하고, 평균 구매 금액이 200달러 이상이라고 했습니다. 향후, 사용자 규모를 확대하고, 매출을 성장시키며, 뮤즈를 구동하는 컴퓨팅 비용 효율화를 목표로 한다고 했습니다. ​ AI인프라섹터에 가장 직접적인, 2027년 Capex 규모에 대해서는 구체적인 계획이 발표되지 않았습니다. 그래서 AI인프라 섹터에서 시간외 특이한 움직임은 없습니다. ​ ​ ​ ​ ㅇ 테슬라 ​ ​ ​ 테슬라는 매출, EPS 등 주요 지표가 전년대비 보합이거나 하락하는 등 아쉬운 실적을 발표했습니다. AI·로봇 R&D, 주식보상 및 판관비 증가가 영업이익에 부담으로 작용했습니다. 테슬라의 사업부 중 가장 큰 비중을 차지하는 사업은 자동차입니다. 테슬라의 이번분기 전체 매출은 280억달러인데, 자동차 사업만 205억달러를 차지합니다. 그런데 자동차 판매가격(P) 하락, 인도량(Q) 하락이 겹치면서 매출 성장 지연의 원인이 되었습니다. ​ 다만, 잉여현금흐름(FCF)는 15억 달러로, 예상치 -49억 달러와 차이가 컸습니다. 전분기 -11억 달러와 비교해, (+) 전환했습니다.

이에 대한 긍정적인 평가로 시간외 상승하기도 했습니다. ​ ​ ​ 컨콜 中 옵티머스에 대한 지연 우려로 시간외 주가가 하락 전환했습니다. 올해 출시를 기대했었는데, 올해 출시는 물건너간 상황입니다. ​ ​ * 올해 상반기 기준, 올해 4분기에 옵티머스 양산을 기대하고 있었습니다. ​ Capex 관련 발언은 소극적이었습니다. 연간 Capex 전망을 하향했습니다(250억달러 → 200억달러) 그래서 마이크론, SK하이닉스 등 AI인프라 주식들이 시간외 (-) 입니다. ​ ​ ESS 사업은 테슬라의 지금 시간외 주가에 직접적 영향을 주는 부분은 아니지만, 한국 ESS 관련주(LG에너지솔루션, 삼성SDI)의 전망을 긍정적으로 하는 내용으로 보입니다. 3분기 ESS 설치가 13.7GWh(+10%)로 긍정적인 수치였습니다. 신규 주문 속도와 수주잔고 역시 모두 최대라고 했습니다. ​ ​ ​ ​ ​ ㅇ 램리서치 ​ 반도체 장비주 램리서치는, 매출과 EPS 모두 시장 예상치를 웃돌았으나, 향후 가이던스가 기대치에 다소 부합하는 수준에 그쳐 시간외 주가는 하락세입니다. 램리서치의 지역별 매출비중을 보면 중국 (35%) > 한국 (20%) > 대만 (18%) 순서입니다. 이번 분기 매출이 82억달러인 점을 고려하면, 한국에 수출한 규모가 16억달러 수준으로 보입니다. 삼성전자, SK하이닉스가 Capex를 확장하면서, 램리서치의 전공정 장비(식각, 증착)를 도입한 영향으로 보입니다.

7월 이후 1차 상승한후, 11월로 접어드는 상황에서 다시 한국 데이터센터가 부각받는 구간입니다. 하지만 코어위브의 영향으로, 한국 관련주들이 긍정적으로 반응할지는 의문입니다. ​ ​ ​ ​ 전일 정규장 마감후, 젠슨황의 GTC 발표가 있었습니다. 피지컬AI와 반도체 기판 관련 내용을 강조했습니다. 특히 기판관련 삼성전기가 공식적으로 협력 기업으로 합류하게 되었습니다. 오늘 한국 증권사들에서 피지컬AI와 기판(삼성전기) 관련 긍정적인 리포트들을 내놓을 것을 예상합니다. 11월 메디슨황이 한국에 방문하는 일정도 있기 때문에, 로봇섹터의 상승 가능성도 있습니다. ​ 이번주 주말 유럽종양햑회ESMO 일정이 있습니다. 전일 지투지바이오+14%, 알테오젠+3.6%, 올릭스+9.5%, 알지노믹스+7% 등 바이오 기업들의 상승이 인상적이었습니다. 미국의 바이오, 헬스케어 기업들의 주가 흐름이 좋은 와중에, 한국의 non-AI 트레이드로 바이오 섹터가 부각받을 수 있습니다. 바이오 기업들에 대해서는 열심히 공부하지 못했고, 리가켐바이오, 에이비엘바이오, 에이프릴바이오 등이 항암 관련 대표적인 기업들로 알고 있습니다. 보로노이가 기술이전한 폐암신약에 대한 긍정적인 임상 발표도 이번 학회에 예정되어있는 것으로 알고 있습니다.

스페이스X 등의 호실적 발표와 긍정적 전망은 개별주 주가에 반영하는 동시에, AI 산업 자체에 대한 의심은 지속되는 것으로 보입니다. ​ * 스페이스X, 시간외 +10% 상승하기도 했으나, 정규장에서 상승폭을 일부 반납 ​ * SMCI의 긍정적인 실적발표는 AI 섹터 전반에 긍정적인 영향을 미쳤으나, 역시 상승폭을 일부 반납 ​ ​ * 젠슨황은 정말 말을 잘하고, 시장이 무엇을 원하고 있는지 정확히 알고 있음 ​ * 젠슨황이 생각보다 더 긍정적이고 공격적으로 사업을 진행하면서, 엔비디아 주가는 긍정적으로 반응 ​ * (마이크론 분봉) 하지만 AI 인프라 개별주들은 시장의 AI 의심 지속에서 벗어나지 못하는 모습, 상승하면 팔고 싶은 사람들이 많음 ​ ​ 5. 한국증시 ​ 화요일 신규상장한 엘리스그룹은 한국에서 코어위브 사업모델과 유사한 기업입니다. 그래서 엘리스 그룹의 주가 흐름에 블룸버그 등 글로벌 언론과 투자은행의 관심이 많습니다. 상장 전부터 네프콘을 통해 엘리스 그룹을 언급한 이유이기도 합니다. 화요일에는 -32% 하락했으나, 수요일에는 상한가를 기록했습니다. 개인적으로 코어위브 등 네오클라우드 기업들의 사업구조에 대한 의구심이 있는 상황에서 엘리스 그룹을 직접 매매하기는 부담스럽습니다. 시장의 투심을 판단하는 지표 정도로 활용할 예정입니다. 전일에는 엘리스그룹(네오클라우드, 엔비디아 협력사, 실적 상승 구간), 혜인(비상발전기), 서한(서울 데이터센터)이 상한가 였고, 아이크래프트(+22%) 등 관련 기업들이 동반 상승했습니다.