텔레그램 10분 핵심 원문 · 2026.10.09 11:20

간밤 뉴욕증시에서는 인공지능(AI) 투자 수익성에 대한 경계가 다시 부각되며 필라델피아반도체지수가 3% 넘게 하락했다. 전날 사상 최대 분기 실적을 발표하고도 하락했던 삼성전자와 SK하이닉스가 연휴 이후 미국발 반도체 조정을 얼마나 반영할지가 관심이다. SOX 3.4% 급락…SOXL은 하루 만에 10.31%↓ 8일(현지시간) 뉴욕증시에서 다우존스30산업평균지수는 0.10% 오른 5만1231.64에 마감했지만 S&P500지수는 0.47% 내린 7765.36, 나스닥종합지수는 1.25% 떨어진 2만7193.34에 거래를 마쳤다. 낙폭은 반도체에 집중됐다. 필라델피아반도체지수(SOX)는 3.4% 급락했다. 올해 들어 80% 넘게 상승했던 반도체 업종에 차익 실현과 AI 투자 우려가 한꺼번에 유입됐다. 엔비디아는 2.9%, AMD는 3.9%, 마이크론은 4.8%, 브로드컴은 4.4% 하락했다. 인텔 역시 5% 넘게 떨어졌다. 국내 개인투자자들이 많이 거래하는 미국 반도체 3배 레버리지 ETF인 디렉시온 데일리 세미컨덕터 불 3X(SOXL)는 더욱 크게 흔들렸다. SOXL은 142.52달러로 전 거래일보다 10.31% 급락했다. 전날에도 3.26% 하락해 이틀간 낙폭이 13%를 넘어섰다. 거래량은 약 9797만주로 최근 거래일보다 크게 증가했다. 다시 불거진 'AI 돈 되나'…OpenAI 매출 논란에 반도체 투매 이번 하락의 직접적인 계기는 AI 산업의 수익성 논란이다. 파이낸셜타임스가 OpenAI의 연환산 매출이 회사가 이전에 제시한 수준보다 약 200억달러 적다는 취지의 보도를 내놓자 AI 인프라 투자 확대가 실제 수익으로 연결될 수 있는지를 둘러싼 우려가 커졌다.

로이터는 해당 보도 이후 반도체주가 시장 대비 뚜렷한 약세를 나타냈다고 전했다. AI 기업과 빅테크의 대규모 차입도 부담으로 작용하고 있다. 브로드컴이 OpenAI 관련 자금으로 500억달러 규모 금융조달을 준비하고 있고 오라클 역시 자금 조달을 추진한다는 보도가 나온 가운데, AI 설비투자를 위한 기업들의 대규모 채권 발행이 시장 금리를 추가로 밀어올릴 수 있다는 우려가 제기되고 있다. 결국 시장의 관심이 'AI 투자가 얼마나 늘어나는가'에서 '막대한 AI 투자가 언제 수익으로 회수되는가'로 이동하는 모습이다. 삼성전자 107조원 벌었는데 주가는 2.4% 하락 문제는 국내 반도체주가 미국 반도체 급락 이전부터 약세를 보이고 있었다는 점이다. 삼성전자는 8일 3분기 잠정실적에서 매출 195조원, 영업이익 107조4000억원을 제시했다. 영업이익은 전년 동기 대비 782.5% 급증했고 시장 예상치인 약 106조1000억원도 넘어섰다. 삼성전자가 분기 영업이익 100조원을 넘어선 것은 처음이다. 그럼에도 삼성전자 주가는 전날 2.42% 떨어진 26만2000원에 마감했다. SK하이닉스 역시 2.44% 내린 168만1000원에 거래를 마쳤다. 코스피는 2.62% 급락한 6625.93까지 내려왔다. 실적이 나빠서라기보다는 그동안 주가에 반영된 메모리 호황 기대를 얼마나 더 끌고 갈 수 있느냐는 문제로 투자자들의 관심이 이동했다는 분석이 나온다. 미래에셋증권 김석환 연구원은 삼성전자 실적 발표와 관련해 시장의 초점이 최근 1년간 나타난 가파른 이익 증가세가 지속 가능한지 여부로 이동했다고 분석했다.

메모리 업황은 여전히 강하다…삼성·마이크론 "2028년까지 공급 부족" 반도체 업황 자체가 꺾였다고 판단하기에는 이르다. 삼성전자와 마이크론은 메모리 공급 부족이 2028년까지 이어질 가능성이 있다고 보고 있다. AI 데이터센터 투자 확대에 HBM뿐 아니라 범용 D램과 낸드 가격까지 크게 오르면서 주요 메모리 업체의 수익성이 사상 최고 수준으로 높아진 상황이다. TSMC 실적에서도 AI 수요는 확인됐다. TSMC의 3분기 매출은 전년 동기 대비 50% 증가한 1조4900억대만달러로 사상 최대치를 기록했다. 시장 예상치 1조4600억대만달러도 웃돌았다. 9월 매출만 놓고 보면 전년 동월 대비 54.6% 증가했다. 따라서 최근 반도체주 조정은 현재 실적 악화보다는 높아진 밸류에이션과 금리, 향후 AI 투자 수익성, 메모리 가격 상승률 둔화 가능성에 대한 경계로 보는 쪽에 가깝다. 실제로 시장조사업체 트렌드포스는 4분기 범용 D램 계약가격 상승률을 전분기 대비 10~15%로 전망했다. 2분기 약 60%에 달했던 상승률과 비교하면 증가 속도가 둔화될 수 있다는 의미다. 유가 4% 급등…美 10년물 5.22%도 부담 반도체주에 불리한 거시환경도 계속되고 있다. 8일 브렌트유는 전 거래일보다 4.1% 오른 배럴당 104.28달러에 마감했다. 서부텍사스산원유(WTI)도 3.6% 상승했다. 중동 긴장과 허리케인에 따른 미국 원유 생산 차질 우려가 동시에 반영됐다. 미국 국채금리는 장중 높은 수준을 유지했다. 다만 30년물 국채 입찰에서 강한 수요가 확인된 뒤 10년물 금리는 5.227%까지 내려왔다.

[현재 텔레그램 게시물 본문] "돈 쏟아부어도 30년 걸린다"…머스크가 뛰어든 '극한 사업' 2026.10.09 | 한국경제 강경주 기자 ➤ 핵심 머스크 CEO가 테슬라·스페이스X용 반도체를 직접 만드는 테라팹 공장을 TSMC에 맡기지 않고 직접 짓고 운영하겠다고 못 박았다. 설계부터 웨이퍼 제조, 패키징까지 한 공급망으로 묶는 구상이다. 파운드리 현장에서는 자본으로 수율을 살 수 없다며 회의적인 반응이 많다. ➤ 주요 내용 • 머스크는 9일 X에 TSMC가 원하면 부지 일부를 재임대할 수는 있지만 그 이상의 역할은 없다고 밝혔다. 지난 6일 TSMC 협력 가능성을 시사하자 이틀 동안 인텔 주가는 5.7% 내렸고, TSMC는 2.7% 올라 역대 최고 종가(485.80달러)를 기록했다 • 4월부터 텍사스 기가팩토리에 약 30억 달러를 들여 리서치 팹을 착공했다. 월 수천 장의 웨이퍼를 생산하는 시험 생산시설이다 • 스페이스X는 그라임스카운티 부지에 1단계 168억 달러 이상, 전체 단계에 최대 1,190억 달러를 투입한다. 대규모 양산 시점은 아직 확정되지 않았다 • 초기 로직 생산에는 인텔 14A 공정이 쓰일 가능성이 높다. 테슬라는 14A 활용 계획을 밝혔고 인텔도 참여를 공식화했다 • 삼성전자는 직접 참여하는 대신 텍사스 테일러 공장의 테슬라 생산능력을 늘리는 방안을 제시한 것으로 알려졌다. 삼성은 테슬라와 약 165억 달러 규모(2033년 말까지)의 AI5·AI6 위탁생산 계약을 맺고 있다 ➤ 시장 포인트 테라팹은 테슬라·스페이스X라는 대형 수요처가 직접 생산자로 나선다는 데 의미가 있다.

다만 양산 수율이 확보되기 전까지 외부 파운드리 의존은 이어질 가능성이 크다. 따라서 단기적으로는 삼성 테일러 공장 물량과 인텔 14A 참여 범위가 실제 수혜를 가르는 변수다. 앞으로 2~3년간 어떤 장비와 공정을 고르는지가 핵심 확인 지표다. ➤ 관련 산업 파운드리 · 반도체 장비 · 첨단 패키징 ➤ 관련 기업 테슬라 · 스페이스X · TSMC · 인텔 · 삼성전자 🔗 원문 https://www.hankyung.com/article/2026100821906 #테라팹 #머스크 #파운드리 #인텔14A #삼성전자 [외부 원문 1] [URL] https://www.hankyung.com/article/2026100821906 [제목] "괜히 TSMC·삼성전자겠나"…머스크 돈 쏟아붓는데 '절레절레' [강경주의 테크X] 산업 한경 PREMIUM9 AI를 넘어서는 성공투자 구독하기 AI 추천 뉴스 AI 추천 뉴스 팝업 닫기 "괜히 TSMC·삼성전자겠나"…머스크 돈 쏟아붓는데 '절레절레' [강경주의 테크X] 입력 2026.10.09 10:00 수정 2026.10.09 11:08 기사 스크랩 기사 스크랩 댓글 댓글 기사 공유 공유 글자크기 조절 글자크기 프린트 프린트 강경주 기자 구독하기 구글 검색 선호 출처로 추가 Google 검색에서 한국경제 기사를 더 자주 볼 수 있습니다. <테크X 125> TSMC·삼성전자 기술 탐내는 일론 머스크 AI5·AI6부터 우주용 칩까지…'반도체 내재화' "막대한 자본이 수율 보장 못해" 반응 대다수 테라팹 조감도 / 사진=테라팹 홈페이지

일론 머스크 스페이스X 최고경영자(CEO)가 파운드리(반도체 수탁생산) 사업에 도전했다. 재계에선 기술에 대한 머스크 CEO의 집요함이라면 반도체 자체 조달이 가능할 것이란 분석이 나온다. 반면 현장 엔지니어들 사이에선 수천 개의 미세 공정을 통합하고 나노미터(㎚·1나노는 10억분의 1m) 단위의 오차를 관리해야 하기 때문에 막대한 자본을 쏟아부어도 불가능할 것이라는 의견이 힘을 얻었다. 테라팹이 뭐길래…설계부터 패키징까지 일괄 구축 9일 머스크 CEO는 엑스(X·옛 트위터)를 통해 "TSMC가 원한다면 테라팹 부지 일부를 재임대할 수는 있겠지만 그 이상의 역할은 없다"며 "(테라팹은)우리가 공장을 직접 짓고 운영할 것이며 이 점에는 일말의 의문도 없다"고 말했다. 앞서 지난 6일 머스크 CEO는 TSMC가 테라팹 공장 협력 방안을 모색 중이라는 내용의 보고서를 공유하면서 "논의 단계"라며 "뭔가 나올 수도 있다"고 TSMC와 협력 가능성을 열어두는 내용을 전했다. 머스크 CEO가 세계 최대 파운드리 업체인 대만 TSMC와의 협력을 시사하자 앞서 테라팹 프로젝트에 참여하기로 한 인텔 주가는 이틀 동안 5.7% 떨어졌다. 반면 TSMC 주가는 2.7% 오르며 역대 최고 종가인 주당 485.80달러를 기록했다. 미국 중견 은행인 D.A 데이비드슨의 길 루리아 연구원은 "인텔이 테라팹에 참여하지 않거나 여러 팹 기술 제공업체 중 하나에 불과하다면 투자자들은 인텔을 재평가할 수밖에 없다"고 말했다. 테라팹은 테슬라와 스페이스X가 필요로 하는 엄청난 물량의 반도체를 자체적으로 확보하기 위해 생산망 자체를 구축하는 초거대 파운드리 프로젝트다.

신규 고용은 약 3000명이 계획돼 있다. 장기적으로는 로직과 메모리 웨이퍼 제조뿐 아니라 첨단 패키징과 테스트까지 한 캠퍼스에 모으는 것이 목표다. 현재까지 공개된 일정을 보면 테라팹은 리서치 팹 착공 이후 장비와 공정을 검증하고, 이후 그라임스카운티 생산시설을 건설해 장비를 들여온 뒤 본격적인 양산에 들어가는 순서로 진행될 가능성이 크다. 다만 구체적인 대규모 양산 시작 시점은 공식적으로 확정되지 않았다. 한화투자증권은 앞으로 2~3년이 실제 양산공장에 어떤 장비와 공정을 적용할지 결정하는 중요한 시기가 될 것으로 보고 있다. 박 연구원은 "초기 로직 반도체 생산에는 인텔의 14A 공정이 활용될 가능성이 높다"며 "테슬라는 테라팹에서 인텔 14A를 활용할 계획을 밝혔고, 인텔도 프로젝트 참여를 공식화했다"고 설명했다. 테슬라와 스페이스X가 처음부터 자체 선단공정을 개발하기보다는 인텔이 축적한 미세공정 기술과 제조 경험을 활용해 생산체계를 빠르게 구축하겠다는 구상이다. 박 연구원은 "테라팹의 핵심은 미국에 새로운 반도체 공장이 하나 더 생긴다는 데 있지 않다"며 "테슬라와 스페이스X라는 대형 수요처가 직접 반도체 생산자로 변신한다는 데 의미가 있다"고 강조했다. 일론 머스크 스페이스X CEO와 젠슨 황 엔비디아 CEO / 사진=EPA 연합 파운드리 현장의 냉정한 평가 앞서 삼성전자 또한 테라팹 프로젝트 지원을 요청받은 것으로 전해졌지만 삼성전자는 직접 참여 대신 텍사스주 테일러에 건설 중인 파운드리에서 테슬라를 위한 생산능력을 확대하는 방안을 제시한 것으로 알려졌다.

SK하이닉스의 미국 손자회사 솔리다임이 미국 증시 상장을 위한 기업공개(IPO) 주관사를 선정한 것으로 알려졌다. 인공지능(AI) 데이터센터 확산으로 기업용 솔리드스테이트드라이브(eSSD) 수요가 급증하면서 대규모 투자재원 확보에 나서는 모습이다. 다만 별도 상장에 따른 기존 주주가치 희석 우려가 제기되면서 자금조달 효과와 주주환원 간 균형이 핵심 쟁점으로 떠올랐다. 9일 반도체 업계에 따르면 블룸버그통신은 지난 7일(현지시간) 복수의 소식통을 인용해 솔리다임이 골드만삭스와 모건스탠리를 IPO 대표 주관사로 선정했다고 보도했다. JP모건체이스와 씨티그룹, UBS도 주관사단에 합류한 것으로 전해졌다. 솔리다임은 상장 전 투자유치(프리IPO)를 마무리하기 위해 대표 주관사들과 협력 중인 것으로 알려졌다. 시장에서는 솔리다임의 IPO 조달 규모가 약 100억달러(약 13조4000억원)에 이를 것으로 보고 있다. 기업가치는 최대 1000억달러(약 134조원)까지 거론된다. 상장 시점은 이르면 2027년으로 예상되지만 구체적인 일정과 공모 규모는 확정되지 않았다. 솔리다임은 SK하이닉스가 약 90억달러를 들여 인수한 인텔의 낸드플래시·SSD 사업을 기반으로 2021년 출범했다. 초기에는 낸드 업황 부진으로 실적 부담을 겪었지만 최근 AI 데이터센터용 대용량 저장장치 수요가 늘면서 성장성이 부각되고 있다. 지난 8월에는 미국 AI 클라우드 기업 코어위브와 eSSD 공급 계약을 체결하기도 했다.

IPO가 성사되면 SK하이닉스의 투자 부담도 줄어들 수 있다. SK하이닉스는 고대역폭메모리(HBM)와 D램, 낸드 사업에 대규모 투자를 이어가고 있다. 솔리다임이 미국 증시에서 직접 자금을 조달하면 생산설비 확충과 연구개발에 필요한 재원을 확보하면서 모회사의 재무 부담을 덜 수 있다는 분석이다. 솔리다임은 미국 내 낸드 생산시설 건설도 검토하고 있는 것으로 알려졌다. 반면 국내에서는 중복상장에 따른 주주가치 훼손 우려가 제기된다. 현재 SK그룹의 지배구조는 'SK㈜→SK스퀘어→SK하이닉스→AI 컴퍼니→솔리다임'으로 이어진다. 솔리다임까지 별도 상장하면 상장사가 여러 단계로 중첩되는 구조가 된다. 특히 신주 발행으로 SK하이닉스 측 지분율이 낮아질 경우 솔리다임의 향후 이익과 기업가치 상승분 중 일부가 외부 주주에게 돌아갈 수 있다. 기존 SK하이닉스 주주들의 경제적 몫이 줄어들 수 있다는 지적이다. 다만 솔리다임은 SK하이닉스의 기존 사업을 물적분할한 회사가 아니라 인텔 사업부를 인수해 설립한 해외 법인이라는 점에서 일반적인 '쪼개기 상장'과는 차이가 있다. 외부 자금 유입으로 사업이 성장하면 SK하이닉스가 보유한 지분가치도 높아질 수 있다. 이에 따라 신주·구주 매출 비중과 상장 이후 지분율, 조달자금 사용처가 주주가치에 미칠 영향을 좌우할 것으로 보인다. SK하이닉스는 상장 추진과 관련해 "사업 경쟁력 강화를 위한 다양한 방안을 검토하고 있지만 구체적으로 확정된 사항은 없다"는 입장이다.

앞서 지난 1일에도 외부 자본 활용 여부를 판단할 때 기존 주주에게 미치는 전체적인 경제적 영향을 검토하겠다며 장기적인 기업가치와 주주가치를 최우선 기준으로 제시했다. 솔리다임의 IPO가 투자재원 확보와 기업가치 상승으로 이어질지, 기존 주주의 지분가치 희석 부담을 키울지는 향후 상장 구조와 자금 활용 방안에 따라 달라질 전망이다. 저작권자 © 이비엔(EBN)뉴스센터 무단전재 및 재배포 금지 이윤형 기자 ybro@ebn.co.kr 다른기사 보기 관련기사 [서학개미 안테나] SK하이닉스 낸드 자회사 솔리다임, 美 IPO 본격화…골드만·모건스탠리 선정 AI 메모리 투자전쟁, HBM서 eSSD로…솔리다임 다음 수는 SK하이닉스 "솔리다임 자본 활용 방안 미정…최우선 기준은 주주가치" 키워드 #SK하이닉스 #솔리다임 #IPO #주주가치 #중복상장 더보기 내 댓글 모음 닫기 고객이름 기억하는 현대해상, 새 기업 PR광고 '이름 곁에 평생'편 온에어 [영상] ‘값싼 차’에서 럭셔리 도전까지…제네시스 GV90, 미국서 통할까 [영상] 결혼 앞둔 30대, 지금 집 사야 하나…“대출 규제만으론 집값 못 잡아” 1 게임업계, 가을 콘텐츠 경쟁 본격화…신규 맵·직업부터 스팀 진출까지 2 AI 거품론에 美 반도체주 급락…韓日 증시 '먹구름' 3 엔비디아 투자했는데도 IPO 연기…AI 데이터센터 기업들 '상장 비상' 4 AI 투자 대규모 차입에…기술주 휘청 '오라클·스페이스X' 부도 위험 급등

다만 솔리다임은 SK하이닉스의 기존 사업을 물적분할한 회사가 아니라 인텔 사업부를 인수해 설립한 해외 법인이라는 점에서 일반적인 '쪼개기 상장'과는 차이가 있다. 외부 자금 유입으로 사업이 성장하면 SK하이닉스가 보유한 지분가치도 높아질 수 있다. 이에 따라 신주·구주 매출 비중과 상장 이후 지분율, 조달자금 사용처가 주주가치에 미칠 영향을 좌우할 것으로 보인다. SK하이닉스는 상장 추진과 관련해 "사업 경쟁력 강화를 위한 다양한 방안을 검토하고 있지만 구체적으로 확정된 사항은 없다"는 입장이다. 앞서 지난 1일에도 외부 자본 활용 여부를 판단할 때 기존 주주에게 미치는 전체적인 경제적 영향을 검토하겠다며 장기적인 기업가치와 주주가치를 최우선 기준으로 제시했다. 솔리다임의 IPO가 투자재원 확보와 기업가치 상승으로 이어질지, 기존 주주의 지분가치 희석 부담을 키울지는 향후 상장 구조와 자금 활용 방안에 따라 달라질 전망이다. 저작권자 © 이비엔(EBN)뉴스센터 무단전재 및 재배포 금지 이윤형 기자 ybro@ebn.co.kr 다른기사 보기 관련기사 [서학개미 안테나] SK하이닉스 낸드 자회사 솔리다임, 美 IPO 본격화…골드만·모건스탠리 선정 AI 메모리 투자전쟁, HBM서 eSSD로…솔리다임 다음 수는 SK하이닉스 "솔리다임 자본 활용 방안 미정…최우선 기준은 주주가치" 키워드 #SK하이닉스 #솔리다임 #IPO #주주가치 #중복상장