전고점 기대 접어야 하나…주가는 헤매도 업황은 좋다! 다음 반등은 어디서?ㅣ명민준, 서수진, 황유현 [주린이 구조대]

주린이 구조대입니다. 수진 씨가 다 한다고 해서 가만히 있었는데, 제가 언제요? 타이밍을 못 맞췄네요. 방송이 늦게 시작하면 항상 제가 지각했다고 생각하시는데, 지각 아닙니다. 섭섭하려고 그래요.

시청자분이 전문가들을 더 쥐어짜 달라고 하셨어요. 또 웃음이 나오냐고 하시는데, 안 나오죠. 그렇지만 오늘 공포에 매수했습니다. 하이닉스요. 진짜 샀고요. 그런데 평단은 아직 170이긴 해요.

170이면 싸네. 노무라에서는 목표가 500만 원도 부르지 않았어요? 그러면 170에 사도 세 배 넘게 가네요. 저는 140 밑으로 내려오면 싸지 않나 생각하고 있었어요. 좀 늦게 들어갔네요. 잘했습니다.

도대체 언제 구조되냐는 말씀도 주셨습니다. 오늘은 황유현 팀장님과 이지원 대표님이 나오십니다. 팀장님 표정이 너무 안 좋으신데, 저희끼리 얘기해서 무슨 소용이겠습니까. 할 말씀이 많으실 것 같아요. 에이스는 항상 답이 있고, 답이 없으면 만들어 가는 겁니다. 황유현 팀장님 어서 오십시오. 옆에서 얘기 듣다가 심장 밑에 담이 걸렸어요.

어제는 오늘 좀 갈 것 같다고 생각하셨다는데, 긍정적으로 보신 요소가 뭐였습니까? 요즘 퐁당퐁당이었잖아요. 그런데 깊이가 심해서 퐁당보다는 풍덩이라는 표현이 더 맞을 것 같아요.

예수금이나 신용 물량을 보면 변동성이 큰데도 쓸려 나오는 물량은 확실히 줄기는 했어요. 정말 극단에 있던 악성 물량은 어느 정도 소화된 것 같고요. 오늘 물량은 내일 더 봐야겠지만, 장 마감까지 매도가 매도를 부르는 느낌의 하락은 없었거든요. 그냥 외국인이 오늘 하루 한 방향으로 밀었어요.

외국인이 그냥 던져 버렸죠. 선물은 던졌다고 하기에는 미미하고, 누적으로 보면 여전히 상방입니다. 그나마 그거 하나 믿을 만해요.

제가 장 초반에 사야 하느냐, 단타를 해야 하느냐 말씀드릴 때 외국인 비차익거래를 보자고 했잖아요. 오전 8~9시 넥스트장부터 과감하게 들어오는 날이 있어요. 지난주 월요일과 이번 주 월요일처럼, 전주 금요일 미국 시장이 굉장히 나빠서 주말 내내 고통스러웠는데 막상 열어 보니 생각보다 강했던 날이요. 그런 날은 오전 8시부터 비차익이 많이 들어왔어요. 지난주 월요일은 9시도 되기 전에 몇천억 원씩 사 놓고 시작했거든요. 어제도 엄청난 정도는 아니지만 비차익에서 사 줬어요.

일주일 동안 퐁당퐁당하면서 이 정도면 팔 만큼은 팔았다고 체감했고, 지긋지긋한 10월도 끝났잖아요. 금리도 좀 진정되는 느낌이었고 어젯밤 유가도 많이 빠졌어요. 그래서 어제 잘 때만 해도 편안했습니다. 오랜만에 운동도 하고, 내일은 변동성이 좀 줄겠지 했어요.

그런데 아침에 눈 떠서 보는데 아 꿈인 줄 알았어. 내가 아직 덜 깼나? 야간 선물부터 왜 그렇게 됐나 싶었죠. 요즘 증권사 직원들도 자다가 계속 확인해요. 주식을 좋아하고 주식 비중이 높은 영업 직원들은 아마 계속 자다가 보고 있을 거예요. 스트레스 때문에요.

자다가 두세 시쯤 봤는데 마이너스면 꿈인가, 잘못 봤나 하면서 눈을 비비다가 밤을 새는 거예요. 사실 할 수 있는 것도 없는데요. 심리가 그만큼 최악인 상황이고, 이게 지금 한 3주째입니다.

단기간에 주가도 많이 내렸고 신용 잔고도 거의 고점에서 15% 줄었어요. 심리와 수급, 공포·탐욕 지수와 대외 매크로 환경까지 생각하면 과거 통계상 이 정도면 바닥 근처라고 할 만한 요소는 있어요. AI가 버블이라고 해도 원웨이로만 빠지지는 않잖아요. 빠졌다 반등하고 다시 빠지는데 그게 3주째니까 피로도가 거의 최대치일 겁니다. 오늘은 그냥 홧김에 에라 하면서 매도하신 분도 꽤 있을 것 같아요. 그렇다고 지금 미국 시장으로 갈 수 있나요?

미국 시장도 난장판이에요. 너무 힘듭니다. 모두가 포기했을 때 항상 반등이 나오기는 하는데, 그 근처에서 버티는 게 너무 힘들죠.

경험해 보신 시장 중 지금 난이도는 몇 번입니까? 저는 1번입니다. 기간으로도, 강도로도 1번인 것 같아요. 예측과 대응이 어렵고 불확실성이 많아서인가요? 불확실성은 항상 있었죠. 과거의 여러 이슈와 비교해서 지금 고통이 그때보다 정말 더 컸을까, 스스로 계속 묻고 있어요. 제가 계속 말씀드린 2018년 10월이 단기 충격으로는 지금까지 1등이었어요. 코로나 때는 어쩔 수 없었고요.

코로나 때는 세상이 어떻게 돌아가는 거야 하다가 올라왔잖아요. 고통을 느낄 수도 없이 치유가 됐던 상황이었어요. 우크라이나 전쟁 때인 2022년, 이후 유동성이 해소되면서 2023~2024년 재미없던 때도 전자·닉스 같은 대형주가 안 갔을 뿐 다른 종목은 할 만했습니다. 소비재가 가기도 했고요.

단기간에 이렇게 말려 죽이면 신용도 터지고 심리적으로 극도에 가잖아요. 천천히 하락할 때는 그 안에서도 모멘텀 플레이를 해 볼 수 있었어요. 제가 클래식 국장 돌아왔다고 했죠? 지난주부터 들어왔고, 오늘 한진칼 올라가는 걸 보면 딱 느껴집니다. 과거에는 그런 부분이라도 해 볼 만했어요.

모멘텀 플레이든 뉴스가 나왔을 때 단타든 뭘 하든, 예전에는 해 볼 만했어요. 그런데 지금 펀더멘털적인 스킬이 먹히냐? 아니야. 기술적 분석이 먹히냐? 아니야. 수급 분석이 먹히냐? 아니야. 시장에는 투자 심리와 공포가 남아 있습니다.

트럼프라는 불확실성도 남아 있죠. 선거에 불복할 거라는 얘기도 계속 나오고, 오늘은 한 번 더 대통령을 하고 싶다는 식의 헌법을 뒤집는 코멘트까지 하잖아요. 이게 예상이 됩니까?

마지막으로 내일은 오전 8~9시부터 개표 결과가 나온다고 합니다. 우리나라 장 마감할 때쯤까지가 개표의 절정이라고 하더라고요. 아침부터 계속 나오고 오후 4시쯤이 거의 절정이고, 진짜 초박빙인 곳만 그 뒤로 넘어간다는 거예요.

그러니까 대부분의 결과가 우리나라 시장이 열려 있는 시간에 나올 겁니다. 저희도 계속 전해 드리겠지만, 그걸 보면서 시장이 얼마나 눈치를 보고 변동성이 커질지 무서운 거죠.

종목들이 엄청 올랐다가 내려온 상태에서 이런 불확실성을 맞으니, 지금은 이성적인 분석보다 컴퓨터 매매가 앞서는 것 같아요. 외국인이 펀더멘털을 보고 한다기보다 자산 비중 줄여, 한국 주식 팔아, 약간 이런 느낌입니다.

오늘 프로그램 매매 차트를 보면 한 방향으로 쫙 밀었어요. 그나마 오후 3시 반쯤 일부 되사는 모습이 있었고요. 어제는 반대로 계속 샀다가 막판에 팔고 끝났죠. 이 부분이 퐁당퐁당을 기대할 수 있는 대목이긴 합니다. 다만 오늘 양이 엄청나요. 비차익 규모를 화면에서 '1주 5천'이라고 읽고 있는데, 어제 산 규모와는 차이가 커요.

어제는 샀다가 되돌렸고 오늘은 팔았다가 조금 되돌렸지만, 절대 규모가 다르잖아요. 화면 단위를 짚으면서 '1주 5천억'이라고 읽고 있어요. 9월에도 많이 팔았고, 10월에는 2조·3조씩 파는 날도 있었죠. 그래서 여기서 더 사고팔 게 있나 싶었는데 여전히 나왔습니다.

그나마 긍정적인 걸 찾으면 하이닉스가 어제 저점을 지켜 냈어요. 자사주 매입 때문인지 다른 이유인지는 몰라도요. 낮은 박스권에서 퐁당퐁당할 가능성은 남아 있는 거죠. 오늘 양봉으로 끝났으면 훨씬 좋았겠지만요. 차트는 예측한 대로 가고 있나요?

예측대로 간다고 얘기하기는 안 돼요. 지금은 버티는 중이고, 버티라고 기도하는 중입니다. 여기서 그냥 확 빼 버릴 가능성도 있죠. 한 번 50일선을 터치하며 물량 소화를 했고, 저는 또 한 번 갈 거라고 봐요.

박스 상단으로 가면서 물량을 소화하고, 그 뒤에 빵 넘어야 되는데 그 에너지가 지금은 없습니다. 없어요. 그러면 뭐가 해결돼야 지금보다 나아질까요?

한창 유가와 전쟁, 금리 얘기를 했었는데 다 해결됐죠? 해결됐다기보다는 최악은 지났잖아요. 유가도 지금 97달러예요. 물론 이게 유가가 낮다는게 아닙니다.

110달러, 120달러까지 바라보던 부정적인 상황과는 다르다는 겁니다. 물론 믿을 수만은 없죠. 하루아침에 갑자기 10달러 튀어 버리는 게 유가이기도 하니까요.

유가는 96달러까지 내려왔고, 미국 10년물 국채금리도 4.9%를 깨느냐 하는 상황이에요. 우리가 5.3%를 봤던 때와는 대조적이죠. 중간선거도 결과가 어떻게 나오든 시간의 문제이지 정치적 불확실성 해소 국면으로 가고는 있잖아요. 뭐가 해결돼야 나아질까요?

전쟁이 끝나면 반등은 줄 수 있을 거라고 봅니다만, 듣고 싶은 말씀을 해야 하나 냉정하게 말해야 하나 구분이 잘 안 가네요. 둘 다 해 주세요. 듣고 싶은 말부터 하면 시간이 지나면 오르겠죠. 전자·닉스는 올라요. 다만 다른 종목들은 제자리로 갔고, 과거 주도주 중 다시 못 올라온 종목도 정말 많습니다.

업종이 정말 좋아져야 다시 올라오는데, 그해 다른 업종보다 좋아야 주도주가 되는 거잖아요. 한 해 가장 좋으려면 엄청난 성과가 필요합니다. 반도체는 주기적으로 좋을 수밖에 없으니, 언젠가는 저 300만 원도 시간이 되면 올라가기는 할 겁니다.

사이클이 예전보다 짧아졌으니 생각보다 오래 안 걸릴 수도 있지 않나요? 그럼에도 시간이 많이 필요하다는 생각입니다. 정확히 예측하기는 어렵죠. 100년은 아니겠지만 3년, 5년 같은 얘기도 나오는 거예요. 반도체보다 더 좋은 성장률이 어디서 나올까 지금은 고민하기 어렵지만, 로봇이 그럴 가능성은 있죠.

2차전지도 후보군이고, 수급의 빈집으로 보면 제일 가벼운 건 사실 바이오예요. 그런데 무서워서 못 사겠죠. 미국 바이오는 지금 신고가를 가거든요. 바이오는 조금 이따 다시 여쭤볼게요.

반도체가 다시 성장률 1위를 하려면 얼마나 더 벌어야 할까요? 여기서는 삼성전자 이익을 예로 '400조', 연간 '7, 800조'라는 수치를 들고, 또는 그 이익을 길게 벌면 언젠가 갈 거라는 가정으로 얘기하고 있어요. 그 사이 선진지수 편입으로 외국인 수급이 구조적으로 바뀌면, 한국 비중을 줄일 때도 기본 보유 지분이 지금보다 커질 수 있겠죠. 그러면 지금처럼 무자비하게 때리지는 않을 수 있고요. 다만 그 변화는 최소 2년은 남았다는 얘기입니다.

내년 여름 관찰지수에 들어가고 또 1년 뒤 확정된다는 식이면 아무리 못해도 2년은 남았어요. 당장 기대하기에는 시기상조인 것 같고요. 반도체 자체 체력으로 다시 올라가려면 지금 상승분만큼의 조정은 필요하다고 계속 말씀드렸잖아요.

이게 듣고 싶은 얘기인가요, 냉정한 얘기인가요? 냉정한 얘기죠. 듣고 싶은 얘기는 기다리면 올라간다는 거고요. 지금 전자·닉스는 굉장히 중요한 위치예요. 개인적으로 이번 저점이 깨지면 끝이구나 하고 보는 자리였어요. 120만 원 초반대인데, 단순한 숫자가 아니라 제 경험상 상승폭의 66%를 되돌린 부분입니다. 고점에서 얼마나 빠졌느냐는 질문과 상승분을 얼마 되돌렸느냐는 기준을 나눠 봐야 해요.

작년 8~9월부터 미국과 우리나라, 전 세계 반도체가 올랐잖아요. 그 상승분을 100으로 놓으면 여기가 대략 66% 되돌림이에요. 세 등분하면 33, 33이니까요. 저는 이런 등분선을 개인적으로 잘 활용하는 편입니다.

여기가 깨지면 이제 밑에는 기준이 없어요. 모든 스킬이 잘 안 먹히고 흘러가는 대로 갈 거라고 봅니다. 지금도 이미 그렇지 않나요? 지금은 그나마 팽팽해요. 무서운 얘기를 하려는 게 아니라 대응하자는 거예요. 제가 210만 원 깨질 때 추세가 깨졌다고 했잖아요. 주도주가 고점에서 30% 깨지지 않는다고 보는데, 그걸 깼다는 얘기입니다.

그걸 깨고 나서 거기서 또 30% 더 빠졌잖아요. 이제 마지막으로 버티는 힘과 매수 수급이 응집해야 하는데 그러지 못하고, 비중을 줄이려는 쪽과 계속 경쟁하고 있는 거죠.

제가 아직 조금 시간이 있다고 보는 건 이번 사이클이 다르다는 전제도 있어서예요. 삼성전자와 하이닉스 콘퍼런스콜을 보면 주주환원에 굉장히 적극적으로 바뀌었잖아요. 과거 반도체 사이클에는 없던 모습입니다. 예전에는 그냥 빠졌죠. 국제적인 스탠더드에 들어가려면 이런 부분을 지켜야 하고, 지금 가격대도 그 영향으로 지켜지고 있다고 봐요. 대략 120만 원, 전저점은 약 118만 원인 자리입니다.

그 저점이 깨져 버리면 전자·닉스는 주도력을 더 크게 잃는다고 봐야 하는 거죠. 매일 보시는 분만 계신 게 아니니까 다시 말씀드리면, 황 팀장님은 최근 계속 신중하고 보수적으로 얘기하셨고 본인이 틀리기를 바라면서 가셨잖아요.

다시 여쭤보면 단기적으로 이번 시즌은 종료됐다고 봐야 하나요? 시즌 1 종료, 반도체 시즌 종료이고 새로운 주도주를 찾는 구간이라는 생각입니다. 그런데 한 두 달 지켜보자고 하셨잖아요. 지켜본다는 게 올라간다는 뜻은 아니죠. 하락이 멈췄다고 해서 상승한다는 뜻도 아니니까요. 그러면 제가 한번 설득해 볼게요.

좀 있으면 눈이 내리고 산타가 오잖아요. 산타가 오면 랠리도 같이 옵니다. 우리나라는 산타랠리 없어요. 까치랠리죠. 안 울었으니 선물 받아야 하는데요. 그럼 2월로 봅시다.

지금 문제는 유동성이잖아요. 코인도 금도 주식도 부동산도 못 믿겠다가 채권으로 가는 식으로 큰 돈의 이동이 이루어지고 있어요. 그런데 글로벌 리더들이 악수하고 전쟁을 그만두자고 화해하면 어떨까요? 비둘기도 날리고, 유가도 70~80달러로 내려오고, 금리를 왜 올리느냐 내려야 한다는 얘기가 나오고요.

인플레이션이 잡히고 금리가 내려가면서 돈이 다시 주식시장으로 오면, 9,300이 문제겠습니까? 지금 밸류에이션이 싼 종목이 널렸잖아요. 현대차, 효성중공업, 삼성전자와 하이닉스 같은 종목들이 다시 가고, 7,500쯤만 가도 개인 매수세가 들어올 수 있죠. 8,000쯤에서는 같이 들어오고요.

개인들이 돈이 없는게 아니에요. 안 사는 것뿐이지. 그 돈까지 더해지면 여름처럼 다시 갈 수 있지 않을까요? 그랬으면 좋겠습니다. 안 된다는 게 아니라 동시에 맞아야 할 조건이 너무 많아요. 말하다 보니 그렇네요. 예전에는 금리만 좀 진정돼도 긍정적으로 보셨잖아요.

어제 유가가 빠지니까 야간 선물이 많이 올라서, 오늘은 숨을 좀 쉬겠구나 하고 밤중에 기분 좋게 뛰어나갔어요. 그런데 자고 보니 다시 내려와 있었고, 장이 열리면 괜찮겠지 했는데 이런 일이 된 겁니다. 지금은 강하게 보는 위치는 아니에요.

버티시는 건 오케이입니다. 최선의 경우 옆으로 계속 횡보하면서 조금 위아래로 넘나들 수 있어요. 일시적으로 120만 원 아래로 내려가도 바로 들어 올리고, 물량을 소화하며 에너지를 응축하면 올라갈 수는 있다고 봅니다. 다만 그때 갑자기 전쟁 상황이 좋아지고 금리가 인하되면, 상대 성장률 측면에서 하드웨어보다 좋은 업종이 나타날 수도 있다고 생각해요.

제가 우리나라 주식시장에 강하게 갖고 있는 생각이 하나 있는데, 편향일 수 있습니다. 제가 봐 온 최소 30년 동안 직전 주도주가 다시 주도주가 된 케이스는 없었어요. 이게 제일 큽니다.

누군가 주식을 왕창 모으고, 좋아질 걸 보는 수급 주체가 사서 큰 시세가 나면 개인과 기관도 따라붙잖아요. 그러다 팔고 나면 주식과 돈이 흩어집니다. 그 돈이 다시 같은 섹터를 사느냐는 거예요. 반도체는 이번에는 다르다는 전제가 있으니 다를 수도 있죠. 냉정하게 내년 주도주가 어디서 나올까 생각하면 사실 딱히 없는 것도 맞고요.

로봇 같은 세부 섹터가 있을 수 있죠. 과거 지수가 별로일 때도 소비재, 통신, 바이오가 좋았던 적이 있고, 극단적으로 남북 경협주로 수급이 쏠린 적도 있었어요. 지금까지는 그런 케이스가 더 많았습니다.

반도체 하드웨어가 이렇게 올랐다 내려왔는데 한 번에 V자로 올린다고 하면, 차라리 옆으로 횡보하며 에너지를 모으는 게 나아요. 지금 하이닉스를 200만 원대, 230만 원대 위에서 산 분들이 본전에 왔을 때 계속 보유할까요? 올해 4~5월 처음 샀을 때처럼 이제부터 진짜 시작이라고 버틸 수 있을까요?

저는 최소한 반반은 생각이 바뀌었을 거라고 봅니다. 누군가는 덜어내고 누군가는 보유하겠죠. 100을 갖고 있으면 30%는 덜고 나머지만 보겠다고 할 수도 있고요. 이미 투자 심리가 많이 달라졌을 겁니다.

외국인이 멱살 잡고 끌어올리면 되지 않나요? 그럴 수는 있죠. 다만 외국인이 너무 많이 팔았어요. 얼마나 팔았는지 화면을 보겠습니다. 올해를 보다가 최근 1년으로 기간을 바꿔 보니 210조, 220조, 250조 정도라고 읽고 있네요. 여기 '253조'라고 나오네. 단위를 하나씩 짚어 가며 본 건데, 핵심은 외국인이 큰 물량을 팔았다는 겁니다.

그 물량을 ETF와 개인이 다 받았네요. 화면에서는 개인 135조, 금융투자 76조라고 읽고, 합치면 210조 정도라고 얘기하고 있어요. 기타 법인도 있고요.

반대로 생각하면 외국인은 이제 살 일만 남았다고 볼 수 있죠. 언제까지 팔고 언제 살지는 모르겠지만, 다시 사는 기간이 필요하다는 겁니다. 못 해도 최소 반년에서 1년은 걸려요.

삼성전자와 하이닉스를 지금 외국인이 V자로 끌어올리려면 시장가로 계속 사야 할 거잖아요. 물량을 다 채우지도 못했는데 가격부터 올라가면 외국인 입장에서는 의미 있는 수익을 내기 어렵습니다.

물론 외국인들이 하나의 주체는 아닙니다. 중국계, 미국계, 중동, 유럽 자금이 다 있죠. 다만 기관투자자들은 대부분 펀더멘털과 전체 사이클에 기반해 투자하니 결은 좀 비슷하다는 얘기예요.

앞에서 250조라고 읽었던 물량을 팔았으니 어느 순간 다시 들어오는 때가 있을 겁니다. 어느 시점인지는 몰라요. 야금야금 한국 주식을 사더라도 곧바로 오르지는 않고 매집 기간을 거칠 거예요. 현실적으로 시간이 필요한 상황입니다.

지금 화면은 필라델피아 반도체와 결이 비슷한 ETF인데, 200일선 밑으로 내려왔어요. 삼성전자와 하이닉스가 여기에 들어 있지는 않아도 당연히 영향을 받으니 빨리 회복해야 합니다. 전에 급격하게 빠졌던 건 트럼프가 관세를 매긴다고 했던 때였죠. 그게 몇 년도였나요?

2025년 3~4월입니다. 펭귄한테도 관세를 매긴다는 얘기까지 하던 때 있었잖아요. 그때 밀려서 사실 두 달 고생했어요. 이런 일시적인 이슈 뒤에 다시 들어 올릴 수도 있기는 합니다. 말씀하신 대로 중동 전쟁 같은 문제가 마무리되면요.

하지만 지금은 200일선을 뚫고 내려왔으니 외국인은 앞으로 어떻게 될지 모르잖아요. 더 내려가는 구간이 나올 수도 있으니까 한국 주식 비중을 줄이며 위험 관리를 하는 겁니다. 올라가면 다시 사면 되잖아요. 개인은 손절이 어렵지만, 외국인은 그냥 기계적으로 잘라내요. 미국 반도체가 빠졌으니 한국 반도체도 일단 줄이라는 식입니다.

그게 기계적으로 들어가는 거예요. 프로그램 매매에는 ETF 매매나 한국 주식이라는 자산 방향성에 따른 매매가 다 포함됩니다. 오늘은 그런 매도가 화면에서 '1주 5천억'이라고 읽힐 정도로 나온 거죠.

그리고 오늘 베이시스가 마이너스로 돌아섰어요. 선물과 현물의 차가 마이너스 0.5라는 건데, 방송에서 설명하는 정상 상태는 플러스이고 마이너스는 현물이 더 비싸다는 뜻이에요. 지금도 상대적으로 현물이 고평가됐다고 보는 겁니다.

그래서 차익거래에서도 계속 순매도가 나오는 거죠. 이만큼 내려왔는데도 매도가 나온다는 건 현물이 더 비싸다는 상대가격 판단이 남아 있다는 얘기예요.

오늘은 차익거래도 순매도, 비차익도 순매도였어요. 양쪽이 같이 나오니 매도 압력이 커진 겁니다. 여기서는 합계를 '1.6천억'이라고 읽은 뒤 전체 외국인 매도 화면의 2조와 비교하고 있어요.

전체 외국인 매도에는 프로그램 외에 추가로 판 것도 있었던 거죠. 전사에는 그 추가분이 '4,억'으로 이어져요. 어제는 시장에 크게 참여하지 않은 가운데 선물 쪽이 플러스여서 오늘 좀 기대해 봐도 되지 않을까 했습니다.

그나마 9월 11일 만기 이후 선물 방향성은 플러스 1만 1,000계약이에요. 외부 상황이 바뀌면 현물 비차익이 따라 들어올 가능성은 여전히 있습니다. 어제 같은 상황이 내일 나오지 말라는 법은 없어요. 다만 내일 무조건 나옵니다, 이렇게 말할 수 있느냐 하면 그것도 아닙니다. 지금의 퐁당퐁당을 역으로 이용해 볼 수는 있겠죠.

그런 관점이면 오늘 단기 베팅을 한번 해 볼 수는 있었어요. 모든 면이 최악이었으니까요. 아니면 내일 아침 시초가 정도를 공략하는 겁니다. 미국 시장에 별일이 없고, 아침 한 시간 보니 외국인 프로그램 매수가 몇천억 원씩 잡혀 있으면 그날은 또 올라갈 확률이 높거든요.

예상대로라면 민주당이 하원에서는 최소한 이겨야 하는데, 그러면 그 결과에 맞는 2차전지 같은 종목에서 빠른 반등이 나올 가능성도 있겠죠. 이런 시나리오를 고려해야 하지만 지금은 그것조차 신경 쓰기 싫을 거예요. 저도 이렇게 시나리오를 많이 보는데 매수 버튼 누르기가 어려워요.

혹시 오해가 있을까 봐 분명하게 말씀드리면, 시즌 종료라는 것도 황유현 팀장님의 생각입니다. 시즌 종료가 앞으로 대폭락이 온다는 개념은 아니에요.

전고점을 기대하던 눈높이, 그 확률이 매우 낮아졌다는 쪽으로 말씀하시는 겁니다. 하락이 멈추는 것과 예전 고점으로 돌아가는 건 다르다는 맥락으로 이해하시면 됩니다.

갖고 계신 분들은 펀더멘털이 워낙 좋으니 시간을 좀 더 길게 투자해야 할 것 같다는 얘기예요. 주가와 사업 내용은 다릅니다. 주가는 여기서 헤매도 돈은 계속 잘 벌 수 있고 배당도 줄 수 있잖아요.

전력기기나 현대차 같은 종목들도 보세요. 다시 작년에 시세를 줄 때 부근으로 내려왔어요. LG그룹주도 그렇고요. 최근 올라간 삼성바이오로직스 등을 빼면 많은 종목이 제자리입니다. 그나마 대장이었던 전자·닉스가 버티는 거죠. 앞에서 말한 66% 조정은 상승분 되돌림 기준으로 이야기한 부분이고, 나머지 종목은 주가만 보면 시즌 종료라고 할 만큼 내려와 있다는 겁니다.

조선도 마찬가지죠. 많은 종목이 두들겨 맞아서 제자리가 됐고, 그나마 전자·닉스로 지수가 버티는 겁니다. 그러면 냉정하게 다음 주도주가 뭘까 찾아봐야겠죠. 그게 한두 달 걸릴 거라고 봅니다.

알겠습니다. 잠깐 광고하고, 돌아와서 개별적으로 더 여쭤볼 게 있습니다.

다시 폭락 요정한테 돌아가 보겠습니다. 시즌 종료 선언이요. 아니, 저는 진짜 롱쟁이에요.

진짜 강한 롱쟁이이고 회사에서도 유명합니다. 다만 이 뷰도 중간선거가 끝나고 갑자기 시장이 급등하고 수급이 들어오면 어떻게 바뀔지 몰라요. 오늘 지금 이 순간의 변수만 보고 말씀드리는 거니까요.

그러면 현금은 몇 퍼센트가 적당할까요? 답변이 '50% 이하는 갖고 있어야죠'로 이어지고, 원래 30~40이었는데 상황에 따라 50까지도 간다는 대화가 나옵니다. 오늘은 단기 자금으로 2차전지를 해 볼 만하지 않았나 싶기는 했어요. 빠지는 이유가 조금 말이 안 된다고 생각했거든요. 어제 반도체는 빠졌지만 미국 시장 전체는 전형적인 순환매 양상이었어요.

민주당 쪽 결과가 나온다면 2차전지는 볼 수 있겠죠. 오늘도 장 초반에는 상당히 잘 버텼거든요. 그러다 시장 전체가 밀릴 때 도매로 쓸려 내려간 느낌이 강했어요. 사려던 사람도 그냥 손을 놓은 것 같았고요. 내일 선거 결과를 조금씩 보면 반등할 확률이 높다고 생각합니다.

말씀드린 클래식 국장이니 단기 매매가 잘되는 종목도 나올 거예요. 낙폭이 큰 종목을 노리느냐, 이런 와중에도 잘 버티는 종목을 보느냐가 있겠죠. 단기적으로는 낙폭과대가 더 좋을 수 있지만 살아 있는 종목도 잘 봐야 합니다. 시간이 지나며 먼저 정배열로 들어오는 종목도 하나둘 나타날 거예요.

그런 종목을 찾아다녀야죠. 제가 생각하는 우리나라 지수 기준은 약 6,400입니다. 그 정도를 넘어야 대형주도 다시 박스로 가는 등 편안해질 확률이 높아질 것 같아요. 지금보다 10% 넘게, 대화로는 14~15% 정도 올라야 하는 거죠. 하이닉스와 결이 비슷할 겁니다.

지금은 역배열이라 차트 해석이 거의 불가능해요. 역배열에서는 차트 해석이 잘 안 먹혀요. 투자 공포심 같은 여러 요소가 작용하거든요. 삼성전자와 하이닉스가 다 그런 모양이잖아요. 추세를 조금 돌려놓고, 지수도 6,400 정도까지는 회복해야 해 볼 만한 종목이 본격적으로 많이 나올 거라고 봅니다.

낙폭과대 종목을 볼 시기라고 하셨는데, 조선과 방산은 어제 많이 빠진 뒤 반등이 강했어도 오늘까지 이어지는 힘은 약했잖아요. 이런 단기 반등만 나올 수 있는 건가요?

저는 올해 같은 하락이 언젠가는 나올 거라고 막연히 생각은 했어요. 우리나라 주도주 역사를 보면 대시세를 내면 쉬는 구간이 들어가니까요. 다만 그게 올해 7월일 거라고는 전혀 생각하지 못했습니다. 그런 하락이 10월에 한 번 더 나온 거잖아요.

이것도 새로운 시대여서 예측이 안 됩니다. 그래서 저도 틀리기를 바라요. 다시 올라야 하이닉스 손실도 메우고 다른 걸로 매매하죠. 전자·닉스가 반등하면 소부장은 더 많이 올라와 있을 수 있고, 신고가 종목과 매매할 거리도 많이 나올 거예요.

오늘 한진칼 같은 건 갑자기 나온 이슈잖아요. 계속 알고 보유했던 게 아니라면, 올해 내내 재미없다가 갑자기 오른 종목에 큰 의미를 두거나 아쉬워할 필요는 없다고 봅니다. 오늘 오른 종목은 테마주 성격도 있어요. 우리가 공부하고 분석한 대로 움직이는 주식이 나오려면 지금 공포부터 좀 걷혀야 하거든요.

악재를 하나하나 걷어 내야죠. 일단 내일 선거부터 지나가고요. 유가가 내려왔는데도 시장이 제대로 작동하지 않았잖아요. 미국도 공포가 가득한 겁니다. 미국 쪽 현금 비중이 역사적으로 높다는 얘기도 들리는데, 그런 자금이 채워지는 때가 있겠죠.

우리나라가 역경을 헤치고 올라가는 과정에서 코스피나 코스닥보다 더 세게 움직이는 종목이 있을 겁니다. 이걸 상대 강도라고 해요. 그런 종목이 향후 주도주가 될 가능성이 높겠죠. 지금은 그걸 예상 못합니다. 오늘 화요일이죠? 이번 주 금요일에는 안 나오시고요?

다음에 나올 때는 제발 좀 올랐으면 좋겠어요. 왜 나올 때마다 이러는지 모르겠네요. 다음 주 이때면 중간선거도 지나고, 서울에서 엔비디아 AI데이도 10일·11일쯤 있는 걸로 아는데 그런 모멘텀도 받아 보기를 기대합니다.

다음에 만날 때는 긍정적인 부분이 좀 추가됐으면 좋겠어요. 오늘 부정적인 얘기만 하고 가는데, 상황이 이러니 냉정하게 말씀드리는 겁니다. 부정적으로 말하면 너 때문에 떨어진다고 하고, 좋게만 말하면 왜 맨날 좋은 얘기만 하느냐고 하시잖아요. 그래서 그냥 소신껏 하는게 정답입니다.

제가 떨어진다고 해서 시장이 떨어지겠습니까. 각자 뷰가 다를 수 있고 누군가는 틀리고 누군가는 맞을 수 있죠. 다시 올라갈 때를 기다리더라도, 개인투자자 입장에서 지금은 조금 움츠리고 있어야 할 때라는 말씀입니다.

올라갈 때 주도주가 나오면 그때 하면 됩니다. 우리 예상과 다르게 하이닉스가 다시 주도주가 된다, 그럼 그때 하면 됩니다. 알겠습니다. 신한투자증권 황유현 팀장님 여기서 보내 드리겠습니다. 고맙습니다.