원문을 바탕으로 한 Codex의 독립 판단입니다. 출처가 전한 사실·해석과 구분해 읽을 수 있습니다.
분석 대상 · 씨리미티드 1Q26 실적 발표
이전에는
이전 상태의 비교 근거가 이 분석에 정리되지 않았습니다.
새롭게 달라진 점
Sea의 1Q26 매출·영업이익·Shopee GMV가 각각 YoY 47%·30%·30% 성장했고, 광고·VIP·Monee 지표도 함께 개선됐다.
원문 근거
이들이 생산용량을 크게 늘릴 수 없는 구조임에 대해서는 2월 16일 주간전략보고의 블룸에너지 코멘트에서 전해드린 바 있습니다.
광고/이커머스:
(1) SE 1Q26 실적발표 후로도 Overweight을 유지합니다:
매출 YoY 47%, 영업이익 YoY 30%, Shopee GMV YoY 30% 성장했습니다. 성장은 세 가지에서 비롯됐습니다. 첫째, 가격경쟁력 유지. 둘째, 물류와 풀필먼트 개선. 셋째, 콘텐츠 커머스와 VIP 멤버십 강화입니다. 특히 평균 월간 구매자는 YoY +16%, 구매 빈도는 YoY +12% 증가했습니다. 내용도 좋고 밸류도 좋습니다. CY26 EPS $4정도를 기준으로 현재 CY26 PER 24배입니다.
GMV 성장이 단순히 쿠폰을 뿌려 만든 거래액이 아니라, 구매자 수 x 구매빈도 x 광고 monetization x 물류 효율이 같이 개선되는 구조였다는 점입니다.
실제로 광고 매출은 YoY +80%, 광고 take rate는 YoY +90bp 이상 상승했고, 광고를 집행하는 판매자 수와 판매자당 평균 광고비도 각각 약 35% 증가했습니다. 쇼피 자체의 경쟁력이 좋아져서 일으킨 성장입니다.
Shopee VIP 가입자가 크게 늘었습니다. Shopee VIP 가입자는 3월 말 기준 아시아 시장에서 1,000만 명 이상으로 전분기 대비 40% 이상 증가했고, 유지율은 80% 이상입니다. VIP 회원은 현재 아시아 GMV의 약 20%를 차지합니다. VIP는 단기적으로 무료배송이 늘어나는 효과이고 먼저 혜택 비용을 발생시키지만, 장기적으로는 구매빈도와 지출액을 높이고 경쟁 플랫폼으로의 이탈을 낮춥니다.
회사는 브라질이 1Q26에 가장 빠르게 성장한 시장이었고, 동시에 계속 흑자를 유지했다고 설명했습니다. GMV 성장은 활성구매자, 구매빈도, 평균 장바구니 금액이 모두 증가한 결과입니다.
브라질은 Monee에서 네 번째로 대출 장부 $1B를 넘긴 시장이 됐고 YoY 성장률은 250% 이상이었습니다.
Monee 대출도 매우 빠르게 성장 중입니다. 1Q26 대출 장부는 $9.9B, YoY 70% 이상 성장했고, 활성 신용 이용자는 3,800만 명 이상, 1Q26 신규 첫 대출자는 490만 명이었습니다. 평균 대출잔액은 약 $250, YoY 25% 증가했습니다. 더 중요한 건 계속 강조드린 Off-Shopee 확장입니다. 여기에 성공해야 MELI 스타일의 핀테크 플랫폼 밸류를 인정받을 것으로 기대합니다. 경영진은 On-Shopee SPayLater가 초기에는 대부분이었지만 지금은 전체 대출 비즈니스의 절반 미만이라고 설명했습니다. 태국과 인도네시아에서는 Off-Shopee SPayLater가 SPayLater 포트폴리오의 20% 이상까지 올라왔습니다.
이는 Monee가 Shopee 결제수단을 넘어 휴대폰 매장, 오토바이 구매, 오프라인 가맹점, 개인 현금대출 등으로 확장하고 있다는 뜻입니다.
Garena는 2021년 이후 최고의 분기입니다. Arena of Valor(펜타스톰, 모바일판 리그오브레전드)입니다. 회사는 Arena of Valor가 출시 10년 차에 분기 bookings 사상 최고치를 기록했고, 이것이 일회성이 아니라고 강조했습니다. 이는 Garena가 Free Fire(모바일판 배그) 하나에만 의존하는 사업으로 할인받을 필요가 줄어드는 근거입니다.
(2) 아마존이 신선식품 및 생필품을 30분 이내 배송하는 Amazon Now를 출시했습니다. 수백만 명의 고객이 Amazon Now를 이용할 수 있으며 올해 안에 이용 고객 수를 수천만 명 규모로 늘리겠다는 계획입니다.
다르게 볼 이유
원문 작성자는 이를 가격경쟁력·물류·콘텐츠 커머스·VIP가 만든 성장으로 보고 Overweight을 유지한다. Codex 검토에서는 단순 거래액 증가보다 광고 수익화와 고객 유지, Off-Shopee 확장이 같이 나타난 변화로 본다.
원문 근거
이들이 생산용량을 크게 늘릴 수 없는 구조임에 대해서는 2월 16일 주간전략보고의 블룸에너지 코멘트에서 전해드린 바 있습니다.
광고/이커머스:
(1) SE 1Q26 실적발표 후로도 Overweight을 유지합니다:
매출 YoY 47%, 영업이익 YoY 30%, Shopee GMV YoY 30% 성장했습니다. 성장은 세 가지에서 비롯됐습니다. 첫째, 가격경쟁력 유지. 둘째, 물류와 풀필먼트 개선. 셋째, 콘텐츠 커머스와 VIP 멤버십 강화입니다. 특히 평균 월간 구매자는 YoY +16%, 구매 빈도는 YoY +12% 증가했습니다. 내용도 좋고 밸류도 좋습니다. CY26 EPS $4정도를 기준으로 현재 CY26 PER 24배입니다.
GMV 성장이 단순히 쿠폰을 뿌려 만든 거래액이 아니라, 구매자 수 x 구매빈도 x 광고 monetization x 물류 효율이 같이 개선되는 구조였다는 점입니다.
실제로 광고 매출은 YoY +80%, 광고 take rate는 YoY +90bp 이상 상승했고, 광고를 집행하는 판매자 수와 판매자당 평균 광고비도 각각 약 35% 증가했습니다. 쇼피 자체의 경쟁력이 좋아져서 일으킨 성장입니다.
Shopee VIP 가입자가 크게 늘었습니다. Shopee VIP 가입자는 3월 말 기준 아시아 시장에서 1,000만 명 이상으로 전분기 대비 40% 이상 증가했고, 유지율은 80% 이상입니다. VIP 회원은 현재 아시아 GMV의 약 20%를 차지합니다. VIP는 단기적으로 무료배송이 늘어나는 효과이고 먼저 혜택 비용을 발생시키지만, 장기적으로는 구매빈도와 지출액을 높이고 경쟁 플랫폼으로의 이탈을 낮춥니다.
회사는 브라질이 1Q26에 가장 빠르게 성장한 시장이었고, 동시에 계속 흑자를 유지했다고 설명했습니다. GMV 성장은 활성구매자, 구매빈도, 평균 장바구니 금액이 모두 증가한 결과입니다.
브라질은 Monee에서 네 번째로 대출 장부 $1B를 넘긴 시장이 됐고 YoY 성장률은 250% 이상이었습니다.
Monee 대출도 매우 빠르게 성장 중입니다. 1Q26 대출 장부는 $9.9B, YoY 70% 이상 성장했고, 활성 신용 이용자는 3,800만 명 이상, 1Q26 신규 첫 대출자는 490만 명이었습니다. 평균 대출잔액은 약 $250, YoY 25% 증가했습니다. 더 중요한 건 계속 강조드린 Off-Shopee 확장입니다. 여기에 성공해야 MELI 스타일의 핀테크 플랫폼 밸류를 인정받을 것으로 기대합니다. 경영진은 On-Shopee SPayLater가 초기에는 대부분이었지만 지금은 전체 대출 비즈니스의 절반 미만이라고 설명했습니다. 태국과 인도네시아에서는 Off-Shopee SPayLater가 SPayLater 포트폴리오의 20% 이상까지 올라왔습니다.
이는 Monee가 Shopee 결제수단을 넘어 휴대폰 매장, 오토바이 구매, 오프라인 가맹점, 개인 현금대출 등으로 확장하고 있다는 뜻입니다.
Garena는 2021년 이후 최고의 분기입니다. Arena of Valor(펜타스톰, 모바일판 리그오브레전드)입니다. 회사는 Arena of Valor가 출시 10년 차에 분기 bookings 사상 최고치를 기록했고, 이것이 일회성이 아니라고 강조했습니다. 이는 Garena가 Free Fire(모바일판 배그) 하나에만 의존하는 사업으로 할인받을 필요가 줄어드는 근거입니다.
(2) 아마존이 신선식품 및 생필품을 30분 이내 배송하는 Amazon Now를 출시했습니다. 수백만 명의 고객이 Amazon Now를 이용할 수 있으며 올해 안에 이용 고객 수를 수천만 명 규모로 늘리겠다는 계획입니다.
변화가 이어질 근거
VIP의 유지율과 광고 판매자·판매자당 광고비 증가, Off-Shopee 확장은 한 분기 거래액만이 아니라 고객 유지와 수익화 경로에 연결된 근거다.
원문 근거
실제로 광고 매출은 YoY +80%, 광고 take rate는 YoY +90bp 이상 상승했고, 광고를 집행하는 판매자 수와 판매자당 평균 광고비도 각각 약 35% 증가했습니다. 쇼피 자체의 경쟁력이 좋아져서 일으킨 성장입니다.
Shopee VIP 가입자가 크게 늘었습니다. Shopee VIP 가입자는 3월 말 기준 아시아 시장에서 1,000만 명 이상으로 전분기 대비 40% 이상 증가했고, 유지율은 80% 이상입니다. VIP 회원은 현재 아시아 GMV의 약 20%를 차지합니다. VIP는 단기적으로 무료배송이 늘어나는 효과이고 먼저 혜택 비용을 발생시키지만, 장기적으로는 구매빈도와 지출액을 높이고 경쟁 플랫폼으로의 이탈을 낮춥니다.
회사는 브라질이 1Q26에 가장 빠르게 성장한 시장이었고, 동시에 계속 흑자를 유지했다고 설명했습니다. GMV 성장은 활성구매자, 구매빈도, 평균 장바구니 금액이 모두 증가한 결과입니다.
브라질은 Monee에서 네 번째로 대출 장부 $1B를 넘긴 시장이 됐고 YoY 성장률은 250% 이상이었습니다.
Monee 대출도 매우 빠르게 성장 중입니다. 1Q26 대출 장부는 $9.9B, YoY 70% 이상 성장했고, 활성 신용 이용자는 3,800만 명 이상, 1Q26 신규 첫 대출자는 490만 명이었습니다. 평균 대출잔액은 약 $250, YoY 25% 증가했습니다. 더 중요한 건 계속 강조드린 Off-Shopee 확장입니다. 여기에 성공해야 MELI 스타일의 핀테크 플랫폼 밸류를 인정받을 것으로 기대합니다. 경영진은 On-Shopee SPayLater가 초기에는 대부분이었지만 지금은 전체 대출 비즈니스의 절반 미만이라고 설명했습니다. 태국과 인도네시아에서는 Off-Shopee SPayLater가 SPayLater 포트폴리오의 20% 이상까지 올라왔습니다.
이는 Monee가 Shopee 결제수단을 넘어 휴대폰 매장, 오토바이 구매, 오프라인 가맹점, 개인 현금대출 등으로 확장하고 있다는 뜻입니다.
Garena는 2021년 이후 최고의 분기입니다. Arena of Valor(펜타스톰, 모바일판 리그오브레전드)입니다. 회사는 Arena of Valor가 출시 10년 차에 분기 bookings 사상 최고치를 기록했고, 이것이 일회성이 아니라고 강조했습니다. 이는 Garena가 Free Fire(모바일판 배그) 하나에만 의존하는 사업으로 할인받을 필요가 줄어드는 근거입니다.
(2) 아마존이 신선식품 및 생필품을 30분 이내 배송하는 Amazon Now를 출시했습니다. 수백만 명의 고객이 Amazon Now를 이용할 수 있으며 올해 안에 이용 고객 수를 수천만 명 규모로 늘리겠다는 계획입니다.
판단을 바꿀 조건
무료배송 혜택 비용이 장기 구매빈도·지출 증가와 이탈 감소로 이어지는지, Off-Shopee 확장이 지속되는지가 기존 긍정 논리를 약화하거나 바꿀 확인점이다.
원문 근거
실제로 광고 매출은 YoY +80%, 광고 take rate는 YoY +90bp 이상 상승했고, 광고를 집행하는 판매자 수와 판매자당 평균 광고비도 각각 약 35% 증가했습니다. 쇼피 자체의 경쟁력이 좋아져서 일으킨 성장입니다.
Shopee VIP 가입자가 크게 늘었습니다. Shopee VIP 가입자는 3월 말 기준 아시아 시장에서 1,000만 명 이상으로 전분기 대비 40% 이상 증가했고, 유지율은 80% 이상입니다. VIP 회원은 현재 아시아 GMV의 약 20%를 차지합니다. VIP는 단기적으로 무료배송이 늘어나는 효과이고 먼저 혜택 비용을 발생시키지만, 장기적으로는 구매빈도와 지출액을 높이고 경쟁 플랫폼으로의 이탈을 낮춥니다.
회사는 브라질이 1Q26에 가장 빠르게 성장한 시장이었고, 동시에 계속 흑자를 유지했다고 설명했습니다. GMV 성장은 활성구매자, 구매빈도, 평균 장바구니 금액이 모두 증가한 결과입니다.
브라질은 Monee에서 네 번째로 대출 장부 $1B를 넘긴 시장이 됐고 YoY 성장률은 250% 이상이었습니다.
Monee 대출도 매우 빠르게 성장 중입니다. 1Q26 대출 장부는 $9.9B, YoY 70% 이상 성장했고, 활성 신용 이용자는 3,800만 명 이상, 1Q26 신규 첫 대출자는 490만 명이었습니다. 평균 대출잔액은 약 $250, YoY 25% 증가했습니다. 더 중요한 건 계속 강조드린 Off-Shopee 확장입니다. 여기에 성공해야 MELI 스타일의 핀테크 플랫폼 밸류를 인정받을 것으로 기대합니다. 경영진은 On-Shopee SPayLater가 초기에는 대부분이었지만 지금은 전체 대출 비즈니스의 절반 미만이라고 설명했습니다. 태국과 인도네시아에서는 Off-Shopee SPayLater가 SPayLater 포트폴리오의 20% 이상까지 올라왔습니다.
이는 Monee가 Shopee 결제수단을 넘어 휴대폰 매장, 오토바이 구매, 오프라인 가맹점, 개인 현금대출 등으로 확장하고 있다는 뜻입니다.
Garena는 2021년 이후 최고의 분기입니다. Arena of Valor(펜타스톰, 모바일판 리그오브레전드)입니다. 회사는 Arena of Valor가 출시 10년 차에 분기 bookings 사상 최고치를 기록했고, 이것이 일회성이 아니라고 강조했습니다. 이는 Garena가 Free Fire(모바일판 배그) 하나에만 의존하는 사업으로 할인받을 필요가 줄어드는 근거입니다.
(2) 아마존이 신선식품 및 생필품을 30분 이내 배송하는 Amazon Now를 출시했습니다. 수백만 명의 고객이 Amazon Now를 이용할 수 있으며 올해 안에 이용 고객 수를 수천만 명 규모로 늘리겠다는 계획입니다.
판단을 뒷받침하는 근거
- 광고 매출은 YoY 80%, 광고 take rate는 90bp 이상 올랐고 광고 판매자와 판매자당 광고비도 각각 약 35% 증가했다.
원문 근거
실제로 광고 매출은 YoY +80%, 광고 take rate는 YoY +90bp 이상 상승했고, 광고를 집행하는 판매자 수와 판매자당 평균 광고비도 각각 약 35% 증가했습니다. 쇼피 자체의 경쟁력이 좋아져서 일으킨 성장입니다.
Shopee VIP 가입자가 크게 늘었습니다. Shopee VIP 가입자는 3월 말 기준 아시아 시장에서 1,000만 명 이상으로 전분기 대비 40% 이상 증가했고, 유지율은 80% 이상입니다. VIP 회원은 현재 아시아 GMV의 약 20%를 차지합니다. VIP는 단기적으로 무료배송이 늘어나는 효과이고 먼저 혜택 비용을 발생시키지만, 장기적으로는 구매빈도와 지출액을 높이고 경쟁 플랫폼으로의 이탈을 낮춥니다.
회사는 브라질이 1Q26에 가장 빠르게 성장한 시장이었고, 동시에 계속 흑자를 유지했다고 설명했습니다. GMV 성장은 활성구매자, 구매빈도, 평균 장바구니 금액이 모두 증가한 결과입니다.
- VIP는 아시아에서 1,000만 명 이상이고 전분기 대비 40% 이상 증가했으며 유지율은 80% 이상이다.
원문 근거
실제로 광고 매출은 YoY +80%, 광고 take rate는 YoY +90bp 이상 상승했고, 광고를 집행하는 판매자 수와 판매자당 평균 광고비도 각각 약 35% 증가했습니다. 쇼피 자체의 경쟁력이 좋아져서 일으킨 성장입니다.
Shopee VIP 가입자가 크게 늘었습니다. Shopee VIP 가입자는 3월 말 기준 아시아 시장에서 1,000만 명 이상으로 전분기 대비 40% 이상 증가했고, 유지율은 80% 이상입니다. VIP 회원은 현재 아시아 GMV의 약 20%를 차지합니다. VIP는 단기적으로 무료배송이 늘어나는 효과이고 먼저 혜택 비용을 발생시키지만, 장기적으로는 구매빈도와 지출액을 높이고 경쟁 플랫폼으로의 이탈을 낮춥니다.
회사는 브라질이 1Q26에 가장 빠르게 성장한 시장이었고, 동시에 계속 흑자를 유지했다고 설명했습니다. GMV 성장은 활성구매자, 구매빈도, 평균 장바구니 금액이 모두 증가한 결과입니다.
- Monee의 Off-Shopee SPayLater는 태국과 인도네시아에서 포트폴리오의 20% 이상이다.
원문 근거
브라질은 Monee에서 네 번째로 대출 장부 $1B를 넘긴 시장이 됐고 YoY 성장률은 250% 이상이었습니다.
Monee 대출도 매우 빠르게 성장 중입니다. 1Q26 대출 장부는 $9.9B, YoY 70% 이상 성장했고, 활성 신용 이용자는 3,800만 명 이상, 1Q26 신규 첫 대출자는 490만 명이었습니다. 평균 대출잔액은 약 $250, YoY 25% 증가했습니다. 더 중요한 건 계속 강조드린 Off-Shopee 확장입니다. 여기에 성공해야 MELI 스타일의 핀테크 플랫폼 밸류를 인정받을 것으로 기대합니다. 경영진은 On-Shopee SPayLater가 초기에는 대부분이었지만 지금은 전체 대출 비즈니스의 절반 미만이라고 설명했습니다. 태국과 인도네시아에서는 Off-Shopee SPayLater가 SPayLater 포트폴리오의 20% 이상까지 올라왔습니다.
이는 Monee가 Shopee 결제수단을 넘어 휴대폰 매장, 오토바이 구매, 오프라인 가맹점, 개인 현금대출 등으로 확장하고 있다는 뜻입니다.
Garena는 2021년 이후 최고의 분기입니다. Arena of Valor(펜타스톰, 모바일판 리그오브레전드)입니다. 회사는 Arena of Valor가 출시 10년 차에 분기 bookings 사상 최고치를 기록했고, 이것이 일회성이 아니라고 강조했습니다. 이는 Garena가 Free Fire(모바일판 배그) 하나에만 의존하는 사업으로 할인받을 필요가 줄어드는 근거입니다.
(2) 아마존이 신선식품 및 생필품을 30분 이내 배송하는 Amazon Now를 출시했습니다. 수백만 명의 고객이 Amazon Now를 이용할 수 있으며 올해 안에 이용 고객 수를 수천만 명 규모로 늘리겠다는 계획입니다.
다음 확인 지점
- Off-Shopee 확장이 계속돼 핀테크 플랫폼 가치 판단으로 연결되는지 확인한다.
원문 근거
브라질은 Monee에서 네 번째로 대출 장부 $1B를 넘긴 시장이 됐고 YoY 성장률은 250% 이상이었습니다.
Monee 대출도 매우 빠르게 성장 중입니다. 1Q26 대출 장부는 $9.9B, YoY 70% 이상 성장했고, 활성 신용 이용자는 3,800만 명 이상, 1Q26 신규 첫 대출자는 490만 명이었습니다. 평균 대출잔액은 약 $250, YoY 25% 증가했습니다. 더 중요한 건 계속 강조드린 Off-Shopee 확장입니다. 여기에 성공해야 MELI 스타일의 핀테크 플랫폼 밸류를 인정받을 것으로 기대합니다. 경영진은 On-Shopee SPayLater가 초기에는 대부분이었지만 지금은 전체 대출 비즈니스의 절반 미만이라고 설명했습니다. 태국과 인도네시아에서는 Off-Shopee SPayLater가 SPayLater 포트폴리오의 20% 이상까지 올라왔습니다.
이는 Monee가 Shopee 결제수단을 넘어 휴대폰 매장, 오토바이 구매, 오프라인 가맹점, 개인 현금대출 등으로 확장하고 있다는 뜻입니다.
Garena는 2021년 이후 최고의 분기입니다. Arena of Valor(펜타스톰, 모바일판 리그오브레전드)입니다. 회사는 Arena of Valor가 출시 10년 차에 분기 bookings 사상 최고치를 기록했고, 이것이 일회성이 아니라고 강조했습니다. 이는 Garena가 Free Fire(모바일판 배그) 하나에만 의존하는 사업으로 할인받을 필요가 줄어드는 근거입니다.
(2) 아마존이 신선식품 및 생필품을 30분 이내 배송하는 Amazon Now를 출시했습니다. 수백만 명의 고객이 Amazon Now를 이용할 수 있으며 올해 안에 이용 고객 수를 수천만 명 규모로 늘리겠다는 계획입니다.
아직 모르는 점
- 원문은 각 사업의 이후 분기 실적과 VIP 비용 대비 수익성은 제시하지 않는다.
자료 2026.05.13이익 계산의 변화수익 구조 변화여러 변화의 연결
원문 근거 4개 펼치기
출처가 전한 사실
- Sea의 1Q26 매출은 YoY 47%, 영업이익은 30%, Shopee GMV는 30% 성장했다고 전한다.
출처의 해석·전망
- 실적 발표 뒤에도 Overweight을 유지하며 내용과 밸류가 모두 좋다고 평가한다.
- 가격경쟁력, 물류·풀필먼트, 콘텐츠 커머스·VIP 강화와 함께 구매자·구매빈도·광고가 개선됐다는 점을 든다.
보존 원문 발췌
이들이 생산용량을 크게 늘릴 수 없는 구조임에 대해서는 2월 16일 주간전략보고의 블룸에너지 코멘트에서 전해드린 바 있습니다.
광고/이커머스:
(1) SE 1Q26 실적발표 후로도 Overweight을 유지합니다:
매출 YoY 47%, 영업이익 YoY 30%, Shopee GMV YoY 30% 성장했습니다. 성장은 세 가지에서 비롯됐습니다. 첫째, 가격경쟁력 유지. 둘째, 물류와 풀필먼트 개선. 셋째, 콘텐츠 커머스와 VIP 멤버십 강화입니다. 특히 평균 월간 구매자는 YoY +16%, 구매 빈도는 YoY +12% 증가했습니다. 내용도 좋고 밸류도 좋습니다. CY26 EPS $4정도를 기준으로 현재 CY26 PER 24배입니다.
GMV 성장이 단순히 쿠폰을 뿌려 만든 거래액이 아니라, 구매자 수 x 구매빈도 x 광고 monetization x 물류 효율이 같이 개선되는 구조였다는 점입니다.
실제로 광고 매출은 YoY +80%, 광고 take rate는 YoY +90bp 이상 상승했고, 광고를 집행하는 판매자 수와 판매자당 평균 광고비도 각각 약 35% 증가했습니다. 쇼피 자체의 경쟁력이 좋아져서 일으킨 성장입니다.
Shopee VIP 가입자가 크게 늘었습니다. Shopee VIP 가입자는 3월 말 기준 아시아 시장에서 1,000만 명 이상으로 전분기 대비 40% 이상 증가했고, 유지율은 80% 이상입니다. VIP 회원은 현재 아시아 GMV의 약 20%를 차지합니다. VIP는 단기적으로 무료배송이 늘어나는 효과이고 먼저 혜택 비용을 발생시키지만, 장기적으로는 구매빈도와 지출액을 높이고 경쟁 플랫폼으로의 이탈을 낮춥니다.
회사는 브라질이 1Q26에 가장 빠르게 성장한 시장이었고, 동시에 계속 흑자를 유지했다고 설명했습니다. GMV 성장은 활성구매자, 구매빈도, 평균 장바구니 금액이 모두 증가한 결과입니다.
브라질은 Monee에서 네 번째로 대출 장부 $1B를 넘긴 시장이 됐고 YoY 성장률은 250% 이상이었습니다.
Monee 대출도 매우 빠르게 성장 중입니다. 1Q26 대출 장부는 $9.9B, YoY 70% 이상 성장했고, 활성 신용 이용자는 3,800만 명 이상, 1Q26 신규 첫 대출자는 490만 명이었습니다. 평균 대출잔액은 약 $250, YoY 25% 증가했습니다. 더 중요한 건 계속 강조드린 Off-Shopee 확장입니다. 여기에 성공해야 MELI 스타일의 핀테크 플랫폼 밸류를 인정받을 것으로 기대합니다. 경영진은 On-Shopee SPayLater가 초기에는 대부분이었지만 지금은 전체 대출 비즈니스의 절반 미만이라고 설명했습니다. 태국과 인도네시아에서는 Off-Shopee SPayLater가 SPayLater 포트폴리오의 20% 이상까지 올라왔습니다.
이는 Monee가 Shopee 결제수단을 넘어 휴대폰 매장, 오토바이 구매, 오프라인 가맹점, 개인 현금대출 등으로 확장하고 있다는 뜻입니다.
Garena는 2021년 이후 최고의 분기입니다. Arena of Valor(펜타스톰, 모바일판 리그오브레전드)입니다. 회사는 Arena of Valor가 출시 10년 차에 분기 bookings 사상 최고치를 기록했고, 이것이 일회성이 아니라고 강조했습니다. 이는 Garena가 Free Fire(모바일판 배그) 하나에만 의존하는 사업으로 할인받을 필요가 줄어드는 근거입니다.
(2) 아마존이 신선식품 및 생필품을 30분 이내 배송하는 Amazon Now를 출시했습니다. 수백만 명의 고객이 Amazon Now를 이용할 수 있으며 올해 안에 이용 고객 수를 수천만 명 규모로 늘리겠다는 계획입니다.
상승 관점 보조 신호 · 가격 충격·지속성·후속 근거
- 이 자료에서 판단할 근거를 확보하지 못했습니다.
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- 이 자료에서 판단할 근거를 확보하지 못했습니다.