26-8 현대차 파업

이번 MTC 선정은 이러한 미국 방산시장 진출 전략의 핵심 퍼즐 가운데 하나이며 향후 탄약 생산 현지화 계획에도 긍정적인 영향을 줄 것으로 예상함. UBS는 SOTP 밸류에이션에서 높은 성장성을 반영해 한화에어로스페이스 지상방산 부문에 글로벌 경쟁사 대비 30% 프리미엄을 적용하고 있으며, MTC 사업을 통한 추가 매출 가능성이 기존 투자 논리를 더욱 강화한다고 판단해 Outperform 의견을 유지함. ​ ​ ​ 자동차 CLSA ​ 현대차 노조가 10년 만의 첫 전면파업을 추진하고 있으며 이는 현대차 개별 기업의 문제라기보다 최근 한국 전반에서 노동조합의 요구가 강해지는 흐름의 연장선으로 판단함. 노조는 기본급 인상과 현대차 순이익의 30%를 성과급으로 지급할 것을 요구하고 있으며 해고 조합원 복직, 정년 연장, 퇴직에 따른 인력 감소를 보완하기 위한 정기채용도 요구하고 있음. 관세 부담과 글로벌 자동차 시장의 어려운 환경, 지정학적 불확실성으로 현대차의 이익 부담이 높아지고 있음에도 노조가 강경한 입장을 보이는 것은 최근 한국 노동시장 전반의 변화와 관련이 있다고 평가함. ​ 이러한 흐름은 현대차에만 국한되지 않고 삼성전자와 SK하이닉스 등 주요 대기업 노조에서도 나타나고 있음. 주요 기업 노동조합들이 임금과 근로조건 등에 대해 이전보다 적극적으로 요구하고 있어 현대차의 이번 파업 역시 한국 기업 전반에서 나타나는 노동운동 강화라는 맥락에서 볼 필요가 있음.

현대차 국내 사업장의 누적 파업시간은 현재 44시간이며 노조는 다음 단계로 추가 24시간 파업을 예고한 상태임. 향후 실제 파업 강도와 기간은 노사협상 결과에 따라 달라질 수 있음. ​ 영업일수와 현대차의 일일 가동시간, 전체 생산량 가운데 한국 생산 비중을 고려하면 파업으로 인해 2026년 3분기 판매량이 약 4%에서 5% 감소할 가능성이 있다고 추정함. 생산량 감소에 따른 부정적인 영업레버리지까지 감안하면 3분기 이익에 미치는 영향은 한 자릿수 중후반 수준까지 확대될 수 있음. 다만 이는 현재까지 발표된 파업계획을 기준으로 한 추정이며 노사협상의 진행 상황에 따라 실제 판매 및 이익 영향은 이보다 작아지거나 커질 수 있음. ​ 파업 관련 뉴스 이후 8월 19일 현대차 주가는 5% 하락했지만 시장 전체 하락폭과 크게 다르지 않았음. 과거 사례를 보면 노사분규에 따른 주가 약세가 오히려 좋은 매수 기회를 제공했던 경우가 많아 이번에도 파업으로 추가적인 주가 조정이 발생하면 매수 기회로 활용할 수 있다고 판단함. 파업 우려에도 시장 반응이 상대적으로 제한적인 것은 투자자들의 관심이 단기 실적보다 현대차그룹의 휴머노이드 사업이 가진 중장기 성장 가능성으로 이동하고 있음을 보여준다고 평가함. 8월 말 예정된 현대차 CEO Investor Day가 휴머노이드 사업과 관련한 다음 주요 주가 촉매가 될 것으로 전망함.

특히 현재 시장의 관심이 단기 분기 실적보다 현대차그룹의 중장기 성장동력으로 이동하고 있다는 점에서 파업에 따른 일시적인 실적 훼손이 기업가치에 미치는 영향은 제한적일 것으로 보고 있음. 최근 파업 뉴스에도 주가 반응이 상대적으로 제한적이었다는 점은 투자자들의 관심이 현대차의 단기 실적 모멘텀에서 그룹의 휴머노이드 사업 잠재력으로 이동하고 있음을 보여주는 신호로 해석함. 따라서 단기적으로는 파업에 따른 3Q26 판매 및 이익 감소가 불가피할 수 있으나 주가의 핵심 방향성을 결정하는 요인은 휴머노이드 등 중장기 신사업이 될 가능성이 높다고 판단함. CLSA는 2026년 8월 말 예정된 현대차 CEO Investor Day를 휴머노이드 사업과 관련한 다음 핵심 주가 촉매로 보고 있으며, 파업으로 인한 주가 약세가 나타날 경우 추가적인 매수 기회로 판단함. ​ ​ ​ NAVER CLSA ​ 2Q26 실적 발표 이후 경영진과 진행한 그룹콜에서 향후 AI Factory 사업이 핵심 논의 사항이었으며, 회사는 AI Factory 수요에 대해 기존보다 더욱 긍정적인 시각을 보이고 있음. 주요 잠재 고객으로 대형 AI 모델 개발사, 소규모 GPU 사용자, 오픈소스 모델 업체 등과 협의를 진행하고 있음. 1차 55MW 용량이 2027년 상반기 가동 예정인 점을 고려하면 CLSA는 3Q27 내 고객 계약 발표 가능성이 높다고 판단함. 경영진은 AI Factory 용량을 내부적으로 사용할 가능성이 낮다고 언급해 외부 고객 확보에 대한 자신감도 나타냄. ​ AI 컴퓨팅 가격이 빠르게 상승하면서 AI Factory의 사업성도 개선되고 있음. 당초 NAVER는 최초 200MW 용량에 대해 안정적인 현금흐름과 실적 가시성을 확보하기 위해 단일 고객과 장기계약을 선호했으나, 최근에는 계약기간이 서로 다른 복수 고객에게 용량을 판매하고 일부 용량은 향후 가격 재조정이 가능하도록 남겨두는 방안을 검토 중임. 3Q26 기준 Neocloud 업체들의 계약가격은 MW당 2,500만달러에서 3,500만달러까지 상승했으며, 이는 NAVER 가이던스에 내재된 MW당 약 1,500만달러를 크게 상회하는 수준임. 이에 따라 향후 계약 구조와 가격에 따라 기존 예상보다 높은 AI Factory 수익화 가능성이 존재함.

매매 실수하긴 매매 실수했던 종목인데 좀 제 차트로 좀 확인을 해볼게요. 이날이 19일 19일 날 3분봉을 좀 보자. 1:22:19 이게 이건가 봐요. 됐다. 이해 갔다. 이게 어떻게 됐냐면 3분봉으로 보면 이날 18일 날 거래대금 3분봉으로 보면 18일 날 엉덩이 다이버가 나왔습니다. 1:22:38 주제 확인 주제 확인 1:22:41 엉덩이 다이버가 나왔는데 여기서 엉덩이가 처음 나오고 엉덩이가 처음 나오고 그다음에 여기 다이버가 나왔죠. 그렇죠 그러면 여기서 사고 여기서 사면 돼요. 그렇죠 여기서 사면 여기서 여기서 사고 여기서 사면 되는데 근데 이때 프로그램이 10%가 넘었단 말이에요. 안 산 거예요. 안 사고 기다리다가 이제 종가에 산 겁니다. 종가에 1:23:07 주세 확인 주세 확인 1:23:08 안 사고 기다리다가 그래서 여기에 이제 엉덩이 다이버를 다 들어간 겁니다. 그 엉덩이 다이버 다 들어간 거에 손절선 5%에 왔으니까 5%에 왔으니까 세오 3를 들어간 겁니다. 손절한 거예요. 세오 3 준주도주여서 엉덩이 다이버를 했다. 세오 3를 했다. 근데 19일 수요일 목요일 이날이 이제 오픈런이었단 말이에요. 누가 보면 무슨 명품백 사러 가는 줄 알겠어요 달리기 대회 아니 달리기대회 나간다고 오픈런 하는 게 말이 되냐고 이게 그것도 제 생일날이거든요. 이 달리기 대회가 그래서 오픈런에 가가지고 못 걸었어요. 못 걸었는데 어 왔길래 팔았어요 팔고 봤는데 이날은 이제 쓰러져 있었고요. 이날은 쓰러져 있었고 그래서 주말에 봤는데 뭐야 현대차 왜 내 계좌에 남아 있어? 이렇게 된 거예요? 현대차 현대차 왜 내 계좌에 남아 있지? 이거 다 팔았는데 실수였습니다. 이때 이제 원래는 이렇게 이렇게 이렇게 손절했을 거예요. 1:24:26 왜냐하면 현대차니까 느린 종목이니까 저점 대비 2% 3% 4%에서 손절하지 않았을까 그런 생각을 합니다만 저점 대비 한 4% 정도에서 그냥 손절을 한 것 같아요. 오늘 그날 손절을 했어요. 근데 다 판 줄 알았는데 다 안 팔렸더라. 그래서 그냥 본 탈에 걸어놨어요. 예 본탈에 걸어놨어요. 왜 그랬냐면 이때 현대차 파업으로 내려왔잖아요. 그렇죠 파업으로 이렇게 내려왔단 말이에요.

근데 현대차 파업이 제가 저희 야구팀에 임원급인 형이 있다고 그랬잖아요. 현대차 임원급인 형이 있다고 그랬잖아요. 근데 이제 임원진 임원급이 되면 이제 계약직이니까 인제 둘째가 재수해서 대학교 1학년인가 대학교 2학년인가 됐거든요. 대학교 1학년 됐을 거예요. 1:25:18 재수해서 대학교 1학년 원래 2학년인데 그래서 그 형님이랑 요즘에 이렇게 밥을 먹을 기회가 되게 많은데 야구 하기 전날 뭐 그럴 때 저희 집 앞으로 오셔가지고 저랑 같이 연습하고 뭐 영양 보충한다고 소고기 먹고 근데 그러면 안 되는데 자꾸 법카로 사요. 저 제가 사도 되는데 그리고 야구팀은 제가 주식하는 걸 모릅니다. 제가 주식하는 걸 모르고 그냥 학원 강사인 줄 알아요. 근데 어느 학원 강사 어느 학원에서 강의하는지는 모르죠. 그냥 학원 강사인 줄 압니다. 그래서 자꾸 사줘요. 형들이 먹을 거를 자꾸 사줘요. 그래서 이제 그 형이랑 밥도 자주 먹고 하는데 그 형이 말씀하시는 게 현대차의 파업은 꼭 필요하다. 근데 현대차는 삼성하고 다르다. 예전에 제가 그 위클리세오에서 강의 시작하기 전에 말씀드렸었잖아요. 현대차는 노조들이랑 파업하기 전에 그 이렇게 먼저 협의가 아니고 이제 작전을 먼저 짠대요. 노조에서 임원진들한테 저 이번에 파업 한번 해도 되는데 타이밍 괜찮겠습니까? 1:26:29 이렇게 물어볼 때도 있고 아니면 이제 임원급에서 노조 위원장한테 파업 한 번 하실 때 되지 않았어요 이렇게 얘기를 한대요. 왜냐하면 미국이나 이런 데서 주력으로 만들어서 수출하는 자동차가 있는데 gv80이면 gv80 팰리세이드면 팰리세이드 이렇게 이 주종 차가 있는데 그 해마다 집중하는 라인을 갈아끼는 시간이 필요하다고 합니다. 공장에 라인을 갈아낄 때 파업을 해야 된대요. 파업을 해서 라인을 갈아끼는 시간을 벌어야 된다고 합니다. 그래서 회사 입장에서도 노조의 파업이 필요하고 노조 위원 이렇게 간부급들 사이에서도 노조들한테 뭔가 보여주는 게 있어야 되니까 어 파업이 필요하고 뭐 그런 상황이라고 합니다. 그래서 형한테 연락을 문자를 해보니까 형 이번 파업 심각해요 그랬더니 아 이번 파업 GV 90인가 그것 때문에 회사에서 노조한테 요청한 거야 그러더라고요.

그래서 잠깐만 그러면 곧 타결되겠는 걸 그래가지고 이제 기다렸다가 잘못된 매매죠. 1:27:42 그런 거 하면 안 되는데 그래서 곧 타결되겠는 걸 그래서 이제 상승까지는 바라지도 않고 나머지 남은 거를 본탈에다 걸었는데 운이 좋게 이렇게 매도가 됐습니다. 이번에는 회사에서 원한 거래요. 그리고 그쪽은 양반입니다. 삼성 노조에 비하면 싸워본 사람들이라 양반입니다. 그다음에 SK 스퀘어도 잠깐만요. SK 스퀘어는 제가 계산을 안 해봤는데 6% 주고 반을 한번 깼죠. 그러면 얘는 얘는 쌍바닥 패스 그냥 얘는 할 거 없고 그다음에 코롱티쇼진 마키나락스 이런 애들도 뭐 그냥 20m벨 뚫어 마키나락스는 20엠벨 안 뚫은 기억인데 아무튼 이번에 새 50일 되는 종목들이 없어서 그냥 보려고 관찰하려고 논 거고요. 대한광통신하고 oci 홀딩스하고 삼성전기도 이렇게 번지까지 매매를 이제 다 했고 아 근데 대한광통신을 제가 디지만 하고 번지를 못했던가 했을 거예요. 아 했나 기억이 안 난다. 아무튼 얘네는 번지 매매까지 완벽하게 반등을 잘 줬죠. 특히 삼성전기는 망하는 줄 알았는데 살려줬어요. 1:29:03 그래서 그렇게 돼서 더 이상 이제 이어갈 매매가 없기 때문에 여기 20일선 그러니까 더 이상 이어갈 매매가 없는 거 20일선 아래 종목들 거기에다가 이렇게 모아놓은 겁니다. 모아놔서 1:29:21 지금 주식 선물 어떻게 하고 있죠? 종배 좀 천천히 해도 될 것 같네요. 그렇죠 그래서 다 했어요. 대한광통신 1:29:35 14일 날 대한광통신 매매를 했네요. 그 전에는 언제 또 했나요? 이때는 세오제로 뭐 그건 것 같고 주도주 종배 뭐 그런 거 해서 손절한 것 같고 14일 날 하고 맞아 이게 그거네 태양광 통신을 태양광 통신을 14일날 했으니까 이때 이제 디지 한 거고요. 디지 디지 한 거고 번지를 못했어요. 그래서 진짜 아까워했어요. 제가 이거 번지 했어야 되는 종목인데 좀 아까워했고 그다음에 oci 홀딩스도 매매를 어 끝까지 다 했습니다. oci 홀딩스도 주도주 출신이니까 그러니까 이번 강의 들으신 분들은 안 놓치셨으면 좋겠어요. 주도주 출신이니까 이렇게 해서 얘가 고점 갱신을 했거든요. 만약에 고점 갱신을 못 했다고 치면 번지 타점이 저점보다 위에 있기 때문에 매매를 하면 안 됩니다.

​ ▷아울러 여름철 단행된 가격 인상 효과가 본격 반영되는 가운데 원/달러 환율 하락(원화 강세)이 더해지며 하반기 실적 개선이 가속화될 것으로 전망. ​ 수입 원재료 의존도가 높은 음식료 산업 특성상 원가 부담 완화가 두드러질 것으로 보이며, 상반기 원부자재 가격 상승과 달러 강세의 이중고를 겪었던 종합식품사들의 수익성 개선세가 뚜렷해질 것으로 예상. ​ 3. 자동차 (하락) : 현대차, 내수 6년 6개월만에 최대 감소 -> 현대차 / 현대모비스 / 기아 / HL만도 / 현대위아 / 에스엘 등 ​ ▷전일 장 마감 후 현대차, 2026년8월 자동차 판매량 288,574대(전년동월대비 -14.2%) 공시. 글로벌 총 판매가 30만 대를 하회한 것은 지난 22년 1월(28만2,656대) 이후 4년 7개월 만으로, 이는 국내 판매가 크게 줄어든 영향이 컸음. ​ 현대차의 8월 내수 판매는 3만4,333대로, 지난해 같은 기간 대비 41.1% 급감한 수준으로 판매 통계가 공개돼 있는 2016년 이후 최저 판매 기록임. 국내 판매가 4만 대에 미치지 못한 것은 코로나19 사태가 불거지기 시작한 2020년 2월 3만 9,290대 이후 6년 6개월 만임.

​ ▷언론에 따르면, 이는 현대차 노조가 10년 만에 전면파업으로 발생한 생산 차질 때문으로 현대차 노사는 지난해 순이익의 30% 성과급 지급, 정년 연장 등을 두고 올해 임금협상에서 갈등을 겪었고 노조는 올해 총 60시간 파업을 벌인 바 있음. ​ 특히, 파업으로 인한 생산 중단 시간은 120시간으로 자동차 업계에서 추산하는 생산 차질은 5만 5,000여 대 수준이라고 알려지고 있음. ​ 현대차 관계자는 "8월에는 파업으로 인한 생산 차질 및 신차 대기 수요 등의 영향이 있었다"며, "최근 출시한 더 뉴 그랜저, 디 올 뉴 아반떼 등 신차를 바탕으로 시장 점유율을 확대해 나가겠다"고 설명. 3. 상승률 & 유동성 상위 특징주 -반도체 후공정 관련주 : 일부 증권사 반도체 후공정 테스트 장비 긍정적 업황 분석 영향 ​ ​ ⚡️오늘 시장의 주도주는? 시장의 핵심과 투자 포인트를 매일 아침 전해드립니다. ​ 👉 텔레그램 채널 입장 안내(클릭) ​ ​ 굿트레이더의 저서 '압도적수익의 주식투자법' (아래 클릭) ​