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일단 남겨 주시는 동안은 저는 시작을 해 보도록 할게요. 자, 일단 손익 계산 어 재무제표 하면은 가장 먼저 책에 나오는 거는 재무 상태표랑 손익 계산서라는 단어가 가장 먼저 나오게 됩니다. 이렇게 되면 조금 헷갈릴 수가 있거든요. 그래서 저희가 실생활로 예시를 들어서 한번 설명을 드려 보도록 할게요. 보통 책에서는 재무 상태표 먼저 말씀을 하시는데 보통은 저 같은 경우에는 손익 계산서를 먼저 설명드리는게 더 쉽더라고요. 그래서 요것도 말씀을 드리면 손익 계산서는 내가 한 달 동안 혹은 뭐 1년 동안 얼마나 벌었는지를 보는 거예요. 쉽게 말해서 여기 직장인 분들 많이 계시죠? 그래서 내가 벌어드릴 월급에다가 월세 빼고 공가금은급 빼고 등등 해서 그 남는 돈이 개념이 여기 어 여기 여기 나오는 거죠. 손익 계산소라고 보시면 돼요. 그래서 여기도 보시면 카페 사장님이 커피를 팔아서 번 돈은 매출로 찍히는 거고요 매출이 다 돈이 아니죠. 내 손에 다 들어오지 않죠. 그래서 매출에서 어 원두값 빼고 그리고 월세 빼고 뭐 알바생들을 위해서 급여 빼고 하는 비용들을 다 제외하고 났을 때 남는게 이익입니다. 그래서 손익 계산서에서는 딱 그 정해진 기간이라는게 있어요.이 기간이 뭐 3개월이 될 수도 있고 그럼 분기겠죠.

아니면은 반년 6개월이 될 수도 있고 아니면은 1년 이런 식으로 기간이 정해지게 됩니다. 그래서이 특정 기간 동안에 내가 장사를 어떻게 했는데 돈을 이만큼 벌었어라고 하는 걸 보여 주는게 재무재표에서는 손익 계산서다라고 보시면 되겠습니다. 그래서 어 뭐 전자 공시 다트 다트 많이 들어가시죠? 다트에 들어가도 요렇게 뭐 3개월 단위 반기 단위 그리고 연단위 이렇게 네이 나와 있게 됩니다. 그게 손익 계산소고요. 그러면은이 손익 계산소라는 거는 특정 기간 동안에 잘 한 거를 보여 준다고 한다면 재무 상태표는 뭐냐면 그래서 지금이 순간에 내가 자산이 어떻게 구성이 되어 있는가를 보여 주는 상태입니다. 그래서 지금 딱네 12월 31일 연말 보통은 연말로 많이 하는데 이제 1년이 막 지나고 나면은 저희도 계산해 보잖아요. 내가 이번 년도에 돈을 이만큼 벌었고 뭐 이만큼 썼고 해서 지금 다 남고 내 지금 순 자산이 얼 얼마야? 이런 거 많이 하시죠? 뱅크 샐러드 막 들어가서 하시잖아요. 그런 개념이 재무 상태표라 보시면 돼요. 그래서요 정도로 보시고 바로 넘어서 설명을 해 보도록 하겠습니다. 그리고 제가 진행하는 동안에 혹시 질문이 있다 하시면은 바로바로 남겨 주시면은 제가 답변을 바로 드리도록 하겠습니다.

그래서 재무상태표부터 저희가 먼저 한번 살펴보면은 재무 상태표는 요렇게 자산, 부채, 자본으로 구성이 되어 있습니다. 그래서 보통 재무 상태표라고 하면은 요렇게 T자를 만들고 요렇게 만드는 요렇게 그림을 그리고 있어요. 그래서 예를 들어서 내가 아파트를 사는 거죠. 그래서 내가 부동산을 샀습니다. 10억짜리 부동산을 산다고 하고 정말 제가 단순하게 가정을 하면은 내 돈이 원래는 5억이 있었던 거예요. 근데 5억을 부족하잖아요. 그래서 은행에서 5억을 빌립니다. 그게 바로 부채죠. 그러면 내가 10억짜리 아파트를 살 수 있게 되는 거죠. 쉽게 말해서 재무 상대표는 요렇게 자산 부채 자본으로 구성이 돼 있다. 그래서 자본 는 내 돈이고 부채는 외부에서 조달한 거예요. 그래서 개인의 입장에서는 보통 은행에서 빌리죠. 은행이 이제 부채가 나오는 원천인데 자본 시장 저희가 기업의 입장을 생각해 보면은 부채는 은행에서도 조달하지만 시장에서도 조할 수가 있습니다. 그래서 보통 채권이라고 하죠. 저희가 요새 채권 얘기 진짜 많이 하고 있는데 채권들도 다 남의 돈에 빌려온 거예요. 뭐 코어브 같은 회사들도 내 돈이 아니라 외부에서 돈을 많이 가지고 오는 거죠.

그런 것들이 요새는 이슈가 되고 있다. 그 재무상태표는요 정도로 말 말씀드리면 될 거 같습니다. 다음에 손익 계산서 아까 말씀드린 건데 이제 여기서 중요한 개념이 나옵니다. 네. 매출에서 매출 원가 판관비 이거는 지금 당장 모르셔도 돼요. 어쨌든 내가 들어가는 원재료를 빼고 났을 때 남는 돈이 바로 영업 이익이다. 이게 제일 중요합니다. 여기서 영업 그니까 영업으로 벌어드린 이익이어서 영업 이익인 거거든요. 여기에다가 막 뭐이자 낼 거 내고 아니면은 뭐 삼성전자 같은 경우에는 수출 기업이기 때문에 외화이 달라. 지게 되면은 또 손익이 달라지거든요. 그런 것들도 다 여기에 잡다하게 들어갑니다. 그래서 그리고 남은게 순위익이다. 근데 여기서 질문을 하나 드리면 영업 이익이랑 순위익 중에 뭐가 더 중요할까요? PD 님 혹시 답을 아시나요? PD 님. 어 영업 이익과 순익 중에 뭐가 더 중요하죠? 순위익이요. 순위익이요? 여러분들 어떻게 생각하십니까? 댓글 한번 남겨 주세요. 오스타 님은 영업 이익이다. 이렇게 답변을 해 주셨네요. 해살호야 님 영업 이익. 네. 한 번만 더 받겠어? 입니다. 자신있게 스칼린 님 순익이익 맞아요.

영업이 이거 되게 의견이 크게 달리거든요. 이거는 사실은 제가 생각했을때 더 중요한 거는 어 거의 반만인 거 같아요. 제가 생각했을때 더 중요한 거는 사실은 영업 이익이 더 중요합니다. 네. 제가 그 이유로 좀 설명드릴게요. 그 왜 그러냐면 순위익은 문제가 뭐냐면 변동성이 커요. 변동. 왜 그러냐면 어 순위익은 사실은 영업에서 번 돈이 아니라 영업 외에요. 예를 들어 서 그런 거죠. 뭐 카페 사장님이 원래는 뭐 매출해 원가 다 빼 가지고 남는 돈이 원래 한 1천만 원 정도 번다고 가정을 해 볼게요. 그게 영업이 거잖아요. 근데 갑자기 경조사가 많아진 거예요. 해서 이번에 결혼하는 사촌들이 너무 많은 거죠. 그래서 추기금을 내다 보니까는 내가 1천만 원을 벌었는데 갑자기 그걸 다 하고 나니까는 순익이 500만 원이 남았어. 이럴 수도 있는 거잖아요. 근데 경조사는 보통 5월 10월에 많잖아요. 그래서 그런 것들이 좀 일회성 비용이 됩니다. 그래서 사실상 물론 순위익도 중요합니다. EPS가 순위익으로 되어 있기 때문에. 하지만 사실 더 중요한 거. 그 우리가 근본적으로 기업의 펀더멘탈을 보자라고 말하잖아요. 그래서 장사로 번도는 영업 이익이기 때문에 순익보다는 영업 이익이 더 중요하다.

다만 순익도 같이 봐야 됩니다. 하지만 조금 더 네. 요게 이제 사실은 제가 왜 말씀을 드렸냐면 여의도 막 면접 준비하시는 분들의 필수 질문입니다. 이게 영업 이익이 더 중요하다. 요런 거.이어서 말씀드려 보도록 하겠습니다. 그죠? 맞아. 영업 이익이 더 중요합니다. 그리고 다음으로는 설명드릴 거는 이익은 결국엔 자본으로 흘러간다. 요거는 되게 쉬워요. 저희도 월급 바꿔보 하고 나면 한 달 동안 남은 그 손익이 결국엔 계좌로 가죠. 저희가 이제 월급 받고 남은 것들 다 비용 제외한 것들이 계좌 내 자본으로 쌓이죠. 그래서 계좌 쌓이고 내 전체 자산으로 다시 들어가는 거죠. 그리고요 자산에서 다시 매출을 만들어내는 그런 구조입니다. 요거는 간단히 넘어갈게요. 중요하진 않습니다. 그리고 저희 퀴즈에 이거 있었죠. y데 yyy 개념을 처음 보시는 분들 계실 수 있잖아요. 그래서 간단히만 설명드릴게요. y는 year of year이라는 말이에요. 그러니까 전년 연도 1년 전 이어잖아요. 네. 여기 적으면서가 볼게요. 제가 오늘 대표님한테 배워왔습니다.요 펜으로 쓰는 거. 팬 처음 써 봐요. 그래서 2 그래서요 1년 1년치를 뽑는 겁니다.

그럼 회사 B가 훨씬 크죠. 열배나 큽니다. 근데 같은 이익을 만들어 냈다면 누가 더 영업을 잘하는 건가? 몸집이 크다고 잘하는 건가? 그렇지 않거든요. 그래서 ROE는 아이고 반대로 했네요. ROE는 요렇게 자본 대비해서 이익이 얼마나 늘어났는지를 보여주는 지표입니다. 그래서 ROE는 통상적으로는 17% 이상이 제일 좋다. 아 이상부터 좋다라고 말씀드릴 수 있을 것 같습니다. 그리고 저희 고정비랑 변동비도 규제에 나왔었죠. 기억해. 남으시죠? 네. 고정비는 말 그대로 어 매출 나든 말든 무조건 나가는 톤 쉽게 말해서 대표적으로는 임대료가 있습니다. 만약에 식당을 운영한다고 가정을 하면은 식당이 잘되든 안 되든 어쨌든 월세 내야 되고 그 내 식당이 장사가 안 돼도 직원의 월급은 줘야 되죠. 이런 것들이 무조건 나가는 돈 고정비라고 보시면 되겠습니다. 그리고 변동비는 그때그때 매출 날 때마다 플러스로 들어가는 돈. 대표적으로는 포장 용기 같은게 있겠죠. 원래 100개 정도 팔았는데 갑자기 주문이 500개가 생겼다. 그럼 포장 용기도 500개 더 필요해지는 상황인 거죠. 그런게 바로 변동비입니다. 요거를 말씀드리는 이유는 레버리지라는 개념을 알아야 하기 때문이에요.

저희 오늘 계신 분들 중에 보면은 자주 오시는 분들이 계셔 가지고 아마 잘 아시겠지만 설명을 좀 드리면이 자본주의를 이해할 때는 레버리지라는 개념이 매우 중요합니다. 이게 뭐냐면 내가 조금만 해도 크게 움직이는 그런 개념이 레버리지거든요. 그리고 이게 왜 좋냐면 투자 하자들은 사실음 이익이 빠르게 늘어나는 걸 되게 좋아해요. 그래서 A 기업이랑 B 기업이 있으면은 A 기업이 이번에 매출이 20% 올랐어요. 잘했죠. 작년보다 성장을 했죠. 하지만 B 기업이 나는 50% 성장했는데라고 확 앞서 나가 버리면 투자자들은 얘를 훨씬 좋아하게 돼요. 근데 모든 투자자가 다 그렇거든요. 돈을 잘 버는게 당연히 좋겠죠. 그렇기 때문에 레버리지 효과를 딱 나는 그 순간에 캐치업하는 것도 되게 좋습니다. 그럼 어떤 기업들이 해당이 되냐라고 생각을 해 보면은 아오스타님 레버리지 사용하라는 의미입 아닙니다. 여기서 말하는 레버리지는 그 레버리지가 아닙니다. 그래서 영어 레버리지 말씀을 드리면은 그런 거죠. 이거는 저 계산을 한번 하면서 해 보도록 하겠습니다. 만약에 여기 회사 A는 고정비가 50억이에요. 그리고 회사 B는 고정비가 90억입니다.

그리고 매출이 똑같이 100억에서 200억이 늘어난 거예요. 그러니까 B는 고정비가 크죠. 고정비가 매우 큽니다.가 큰 친구입니다. 얘를 잘 보면은 는 매출이 원래는 둘 다 100억이었어요. 그때는 A는 돈을 50억 벌었죠. 왜냐면 100억 벌었는데 50억을 지불하니까 50억 남고 100억 벌 때는음 B는 10억이 남았었는데 매출이 두 배를 증가했을 때 똑같이 이익이 늘어나지 않습니다. 회사 A는 그대로 50억을 냅니다. 그래서 회사 A는 매출이 200억이니까 200억 빼기 50억 하면 남는게 150억이죠. 그 원래 벌던게 50억이니까 150억을 늘어났으니까 세 배가 늘어난 거죠. 그럼 반대로 B 같은 경우 보겠습니다. 이게 되게 중요한 개념입니다. B는 원래 매출을 100억 벌 때는 이익이 10억이었어요. 근데 매출이 200억 넘어가니까는 이익이 110억으로 늘어나게 됩니다. 그러면은 원래는 10억 벌었으니까 매출 증가하는게 110억이나 되는 거죠. 그래서 사실은 여기서 완전 그 레버리지로 탁 올라가는 모습을 보여지게 됩니다. 그럼 여기서 질문이 하나 생기는데 아니 회사 A는 150억을 벌고 회사 B는 110억을 버는데 그럼 당연히 이 A가 좋은 거 아니에요.

반도체 펩 가동하려면 멈추면 안 되거든요. 그러면은 매출 나든 안 나든 어쨌든 계속해서 비용을 태워야 돼요. 공장을 돌려야 되니까. 돈을 엄청 많이 쓰게 되죠. 그러면은 인터넷 소프트웨어, 반도체 둘이 비교가 되나요? 비교하기 어렵습니다. 굉장히 어려워요. 일단 산업이 다르잖아요. 그래서이 영업 레버리지라고 해서 그냥 어 이익이 단순히 이렇게 나오는데요가 아니라 저희가 사실 주목해야 되는 거는 요겁니다. 요런 특징이 있다. 그러니까 고정비가 좀 적은 회사들은 마진이 좋죠. 그 소프트웨어나 뭐 보이면은 되게 마진 좋게 나오잖아요. 근데 이익이 매 그니까 업항이 좋아질 때 이익이 빠르게 성장하는 그 기울기가 반도체 같은 고정비가 큰 데에 비해서는 조금 적을 수 있다라는 거를 말씀드리고 싶어요. 그래서 뭐가 좋다 아니다가 아니라 특징이 그렇다라고 보시면 돼요. 그래서 이렇게 고정비가 많이 나가는 특히 이게 왜 중요하냐면 한국에 투자하시는 분들은 사실 제조업이 많아요. 그래서 영업 레버리지가 나는 기업들이 되게 많거든요. 그래서요 개념은 꼭 숙지를 해 주셨으면 좋겠습니다. PD 님 혹시 질문 있으신가요? 안녕. 네.

알겠습니다. 저희피디 님이 이제 벌써 일하신 일 좀 되셔 가지고 이제 실력이 되게 좋으십니다. 그래서 말씀드리고 그다음으로 넘어가서 여기가 또 어려운 부분이 있습니다. 이게 회 회계를 좀 말씀을 드리면은 회계는 저희가 민주주의 뭐 사회주의처럼 주의가 두 가지가 있습니다. 혹시 아시는 분 계신가요? 아 답이 나오면 너무 좋을 것 같은데. 일단 기다려 볼까요? 저희가 오늘 좀 유튜브 레이턴 [전사 구간 2/3 · 1200.024초부터] 좀 있는 거 같아요. 댓글이 아닌가요? 괜찮은가요? 괜찮겠죠? 네. 알겠습니다. 그래서 회계에는 뭐가 있냐면 발생주의라는게 있습니다. 혹시 들어보신 분 계신가요? 발생주의라는게 있고요. 그다음에는 현금주의가 있어요. 현금주의 이게 다릅니다. 자,이 회계. 오, 네. 회계라는 것의 역사. 거슬러 거슬러 거슬러 올라가 보면은이 사람들이 막 계산 거래가 많은데 이걸 어떻게 좀 숫자로 정리할 수 없을까? 라고 고민하다가 나타난게 회계거든요. 생전 처음 들어본나. 그래서 말씀드릴게요.요 두 가지는 좀 다른데 지금 한국을 비롯해서 전 세계에서 채택하고 있는 거는 발생주의 회계를 따르고 있습니다.

그래서 어, 0년차 그리고 요거를 사오고 나서 보통 장비는 5년 동안 사용한다고 저희가 가정을 해 볼게요. 아, 감가상가 개념 맞아요. 감가상 개념 맞습니다. 그래서 예를 들어서 내가 200조짜리 장비를 사오는 겁니다. 그럼 돈은 이때 됩니다. 하지만 회계상으로는 내가 사온 장비를 그 해에 다 쓰는게 아니라 5년에 걸쳐서 사용을 하는 거거든요. 그러면은 내가 200조 어치를 샀지만 5년으로 나누면 1년에 한 40조씩 쓰는 거예요. 그래서 1년 차에 40조 썼어. 그리고 또 40조를 썼어. 그다음에 또 쓴다. 쓴다. 쓴다. 그리고 오늘은 다 쓰고 나면은 이제 다 쓰게 돼. 는 거예요. 그런 개념입니다. 그래서 현금 주의를 쓰게 되면은 그냥 회계상으로는요 0년 차이 200조를 -200을 다 넣어야 돼요. 사실 그렇지 않잖아요. 실제적으로요 장비는 5년 동안 쓰이는 거잖아요. 그래서 비용을 나눠서 우리가 감가 상각을 해서 처리를 하자라고 하는게 바로요 개념입니다. 네. 한 번 더 설명드릴까요? 조금 괜찮으신가요? 아, 감가상과 관련제 틀린 거 같다. 근데 그냥 쉽게 말 그래서 매출이든 내가 돈을 받는 입장이든 내가 돈을내는 입장이든 현금을 그 순간에 오고갈 수 있지만 사실 실질적으로 회계에서는 그거를 1/ 나눠 가지고 그 기간에 따라서 조금씩 조금씩 조금씩 조금씩 인식을 해 간다.

나중에 내가 줄게라고 하는게 매출 채권이에요. 그래서 매출로는 인식이 되지만 현금은 안 들어왔다. 그까 발생주의에 따르면 매출이지만 현금주의에 따르면 아직 매출이 안 된 거죠. 그런 개념입니다. 아이고, 벌써 시간이 길어져 가지고 이제 바로 Q&A로 넘어가도록 하겠습니다. 음. 네. 다음으로 넘어가서 각 3억자 질문 주신 거 혹시 질문 있으면 그전에 좀 받도록 하겠습니다. 지금 시간이 한 30분 정도 됐으니까 한 1, 2분 정도 기다려 보겠습니다. 햇살 고야님 반대로 GPU를 미리 계약해서 팔았다. 판 사람 입장에서 판 사람 입장에서는 감가 상각을 할 그니까 필요가 없습니다. 그까 딱 인도를 해 버렸으면은 바로 매출로 인식이 됩니다. 네. 알겠습니다. 바로 질문으로 넘어가 보도록 하겠습니다. 퀴즈. 퀴즈도 많은 분들이 남겨 주셨는데 일단 첫 번째 거 크게 잘 보이시나요? 네. 첫 번째 질문은 각 산업의 특징에 따라서 더 자세히 봐야 하는 재무 상태, 재무상의 항목은 무엇일까요? 근데 이게 산업을 제가 다 나열해 드리긴 좀 어려워 가지고 지금 라이브에서 내가 관심 있는 섹터가 궁금하다라고 하시면은 그걸 남겨 주시면 제가 답변을 좀 드리겠습니다.