[일정] 10월 3째주 증시일정 : 3분기 실적발표 (메타, 스페이스X, 테슬라, 블룸에너지 등)

​ ​ ​ ​ ​ ​ ㅇ 261020(화) ​ - NVIDIA GTC Berlin (~22일) * 주요의제 : 이전틱 AI, AI 팩토리, 피지컬 AI 및 로보틱스, 오픈소스 모델, Sovereign AI ​ ​ - 실적 : 스페이스X(SPCX), GE에어로스페이스(GE, 항공우주, 방위산업), RTX(항공우주, 방위산업), 노스롭그루먼(NOC, 항공우주, 방위산업) / GM, 3M(MMM), 넷플릭스(NFLX), 인튜이티브서지컬(ISRG, 의료기기, 수술로봇), 캐피털원(COF, 대형 금융지주회사) ​ ​ ​ ​ → 최근 SPCX에 대한 삼성증권(박준규)의 분석(10.6) 내용을 공유합니다. 9월말 ~10월초 주가 강세의 직접적 원인을 모건스탠리의 코멘트(목표주가 $300, ‘통신 + 우주 + 방산 + AI + 컴퓨팅’이 결합된 복합적인 사업 구조와 진입 장벽 보유 긍정적 ) 로 평가했습니다. 14차 스타십 발사가 성공적이었고, 10월말~11월 초 스타십 15차 시험발사가 에정되어 있습니다. 클라우드 서비스 계약CSA 매출이 하반기부터 실적에 인식될 예정이라 실적발표에서 해당 내용의 규모와 향후 전망이 중요합니다. (공개된 CSA 매출 확약 규모 : 26년 $14.5B, 내년 $44B) * 리스크 : 12월까지 락업 물량 해제 오버행 부담 + 내년부터 테라팹, 기가샛, 스타베이스 루이지애나 등 대규모 자본 투입 프로젝트가 본격적으로 개시(영업마진 부담 발생)

​ ​ - 프랑스 의회, 세입 부문 첫 표결 ( 프랑스 국채금리 안정이 중요 ) ​ ​ ​ ​ ㅇ 261021(수) ​ ​ - 한국 수출입 데이터 (반도체, 반도체 소부장, 화장품, 식품 등) ​ ​ - NVIDIA GTC Berlin, 젠슨 황 CEO 기조연설 (한국시간 18시~20시 = 장후 시간외 ) ​ ​ - 실적 : 삼성바이오로직스 ​ → 최근 non-AI 트레이드로 한국과 미국의 바이오 대형주로의 순환매 상승이 있었습니다. 최근 골드만의 3분기 실적 관련 코멘트(10.8)를 공유합니다. * 목표주가 하향 : 199만 → 180만 (PER 40배 →36배 *이익 성장률 하향), 현재주가 : fPER 29배(vs 5년 평균 63배) * 3분기 실적 전망 : 파업·환율 영향에도 이익률이 견조할 전망 (매출 1.37조원, OPM 44.7%) * 주가 하방 압력 : 수주 공시 부진과 노조 2차 파업, 그리고 11월 유상증자 일정 ​ ​ - 실적 : 메타(META), 테슬라(TSLA), 램리서치(LRCX), 텍사스인스트루먼트(TXN), SAP(SAP, 독일 본사 기업용 SW 기업 ), IBM / 애보트(ABT, 헬스케어), 써모피셔(TMO, 생명과학, 제약, 진단, 실험실 서비스), AT&T(T), 다나허(DHR, 바이오), 엘리번스 헬스(ELV, 건강보험, 의료서비스) / 필립모리스(PM, 담배) ​ → 메타, 2027년 AI Capex 투자 규모와 AI agent 뮤즈(초기 사용자 지표, 컴퓨팅 Capex 스케줄, 기업용 커넥터 채택률) 관련 코멘트가 중요 합니다.

최근 JPM, 투루이스에서 각각 목표주가를 $920, $1,000을 제시하면서, Muse 및 Muse wonder의 수익화를 긍정적으로 평가했었습니다. 반면에, 헌터브록(공매도 중심 헤지펀드) 는 10.9 공매도 보고서에서 Muse의 일일 활성 이용자 DAU의 둔화를 지적하기도 했습니다. ​ → 테슬라의 실적은 자동차 매출액이 가장 큰 영향을 미칩니다. 장래 사업 관련, 피지컬 AI(옵티머스), 테라펩(반도체공장), AI 투자 관련 코멘트가 중요합니다. ​ → 램리서치, TXN의 실적발표를 통해 반도체 장비산업과 아날로그 반도체 의 동향에 대해 알 수 있습니다. ​ ​ ​ ​ ㅇ 261022(목) ​ ​ - 한국은행 금통위 (금리 인상 가능성 ) ​ → 한국은행은 7월, 8월 연속으로 기준금리를 0.25%p씩 인상했습니다. 10월 금통위에서 금리를 3회 연속 인상할지 여부에 대해, 명확한 시장 컨센은 없는 것으로 보입니다. 다만, 10.13(화) 이재명 대통령이 금리인상 관련 발언을 했습니다. 재경부, 한국은행에서 대통령에게 금리 인상 필요성에 대해 보고를 한 것으로 보입니다. ​ * "대한민국 금리가 오를 수밖에 없고, 오르는 게 거의 기정사실인 것 같다", "앞으로 장기간 고금리 시대가 올 거다. 진폭이 있나 보다", "기준금리가 미국보다 낮은 게 자주 있는 일은 아니라면서요", "지금은 역전돼 대한민국 금리가 낮은데 이 차이를 줄여야 하는 상황"

​ ​ - 미국 실적 : 웨스턴디지털(WDC, 하드디스크드라이브HDD, 스토리지), 블룸에너지(BE), 블랙스톤(BX, 글로벌 대체 자산 운용사), 노키아(NOK) / P&G(PG, 생활용품, 소비재), 유니온퍼시픽(UNP, 화물철도),허니웰(HON, 산업 자동화, 공정 솔루션 ), 뉴몬트(NEM, 금 채굴) ​ → 웨스턴디지털, 블룸에너지, 블랙스톤, 노키아의 실적발표가 중요해 보입니다. 웨스턴디지털은 최근 일본 도시바의 HDD 시장 진출로 주가가 하락했습니다. HDD산업에서의 경쟁력 유지 여부에 대해 시장의 의심이 많은 상황입니다. ​ → 블룸에너지는 지난 7월 2분기 실적발표에서 어닝 서프라이즈를 발표하면서 주가가 크게 상승했습니다. 데이터센터 건설에 전력원 확보가 병목이 되면서, 연료전지가 지속 부각되고 있습니다. 블룸에너지 주주 입장에서는 수주잔고 보다, 데이터센터 건설 지연에 따른 매출인식 지연 여부를 더 중요하게 확인할 것입니다. 블랙스톤은 미국과 미국 外 지역에서 적극적으로 데이터센터 사업을 진행하고 있습니다. 최근 블랙스톤이 투자한 퍼머스(호주 AI인프라 기업)가 IPO를 취소하면서, 데이터센터 사업의 수익성 및 적정가치가 의심을 받고 있습니다. ​ → 블랙스톤의 실적과 코멘트를 기반으로 데이터센터 사업의 지속가능성을 확인할 수 있습니다. ​ → 노키아를 통해 AI산업에서 다음 투자 포인트의 현황을 확인할수 있습니다.

지금 당장은 반도체 중심의 AI 인프라가 주목받고 있지만, 이 분야의 성장이 둔화 된 후 개화할 섹터는 AI 통신(AI RAN) 입니다. 엔비디아가 투자하고 밀어주는 기업이 노키아 이기 때문에(25.10월 $10억달러 투자, 지분 2.9% 확보) 이 기업을 주목할 수밖에 없습니다. ​ ​ ​ ㅇ 261023 (금) ​ ​ ​ ​ - ESMO 유럽 종양학회 (23~27) * 세계 3대 암학회 : AACR(미국암연구학회), ASCO(미국임상종양학회) + ESMO ​ → 최근 non-AI 트레이드로 바이오 섹터(항암) 가 상승할 수 있습니다. ( 관심 종목 ; 에이비엘바이오, 리가켐바이오, 에임드바이오 등) ​ - 실적 : 아메리칸익스프레스(AXP, 글로벌 금융, 결제 서비스 ), 인포시스(INFY, IT컨설팅 및 SW기업) ​ ​ - AAPL, 아이폰 듀오(iPhone Duo) 공식 출시 ​ ​ ​ ​ ​ ㅇ 10월 4째주 ​ - 한국 실적 : SK하이닉스, 삼성전자 ​ - 미국 실적 : 알파벳, 마이크로소프트, 아마존, 인텔, 샌디스크 등 ​ ​ ​ ​ - FOMC 금리결정(동결 가능성 85%), BOJ 금정위 금리결정 (컨센 동결)