11.2(월) FCF마이너스 보다 더 중요한 것은? 유가..(feat. 소비여력+투자여력)

제품 품질 이슈까지 더해지는 등 이제 애플이 더 이상 갑의 위치에 있지 않고 인텔을 통해서 PC시대의 종말이 다가온다면 그 흐름에서 애플은 얼마나 자유로울까 싶기도 함 ​ 물론, 부자는 망해도 3대가 가기 때문에 쓸데없는 걱정일 수도 있음 ​ 다시 돌아와서 ​ 펀더멘털이 안좋아서 주식들이 작살나는것이 아니라 유가 때문에(=고금리 때문에 = 인플레 우려감 때문에) AI케펙스 지속(연속) 가능성에 대한 우려감이 계속 나오고 있다는 점을 강조하고 있는 중 개인적인 생각이지만 맞을 수도 있고 틀릴 수도 있음. ​ 한편으로는 유가 떨어진다고 해서 AI를 활용해서 돈을 버는 기업들의 수익성이 좋아지냐?? 라는 질문도 함 ​ 하지만,

​ 계속 강조하듯 이번 사이클은 AI로 돈을 버는 애들 보다는 케펙스 사이클에 맞게 일단 케펙스를 통해서 돈을 누가 쓸어가느냐.. 여기에 먼저 초점을 맞춰야 하기 때문에 유가(=고금리=인플레우려감)가 제일 중요한 것 같다고 보고 있는 중 ​ 주말에 한번 더 체크했던 그림인데.. ​ 존재하지 않는 이미지입니다. 유가가 내려와야 소비자들과 기업들의 소비여력이 증가하면서 토큰구입에 한푼이라도 더 쓸 것이고 ​ 유가가 내려와야 하이퍼스케일러들이나 네오클라우드 업체들이나 투자여력이 늘어나면서 GPU CPU 메모리 한개라도 더 사줄 수 있는 것... ​ 그렇게 사줘야.. 그돈 가지고 소부장들 좀 투자하는 것이니.. ​ 그래서 소부장이 채찍효과의 맨끝단에 있는 것이고

전자 닉스가 못가는데 소부장 혼자 독고다이로 갈 가능성은 상당히 낮다고 여전히 보고 있는 중. ​ 그리고 얼마전 미국에서 나왔던 샘알트만의 인터뷰 영상을 정리해보면 ​ 존재하지 않는 이미지입니다. 메모리 업체들이 돈을 쓸어담고 있지만 애네들이 과거의 사이클산업에서 하도 많이 당해서 자기네들 기대만큼 증설 속도가 빠르지 않을 것 같다고 하였음 ​ 이 인터뷰가 있고 나서 바로 어제인가 갑자기 한국에 왔음 ​ 존재하지 않는 이미지입니다. 왜 왔을까?? ​ 반도체 좀 많이 만들어주세요 그리고 투자를 좀 해주세요 ​ 이거 같음 ​ 분명 오픈AI가 갑인데 을이 된듯한 느낌 ​ ​ 시장이 두려워하는 것이 공급량 증가에 따른 반도체 가격 폭락이지만

하이퍼스케일러들의 실적발표를 통해서 현금흐름(FCF) 마이너스에 본업단에서 실적이 미스가 나기 시작하는데 유가마저 급등이 나오면서 ​ AI케펙스 지속 가능성에 대한 우려감이 극에 달하면서 인텔을 쳐패고 구글도 쳐패고 메타는 이미 쳐팼고 ​ 돈 안쓰고 AI투자 안하는 애플만 좀 버티는.. 그런 모습으로 마감. ​ 말 나온 김에 애플 얘기좀 하면.. 애네는 이제 아이폰 이후 뭘로 먹고 살지??? 에 대한 질문이 이제 필요한 시점 아닌가 싶기도 함 ​ AI 시대에서 애플은 무슨 강점이 있는것인지 물론 자기네들 디바이스에 AI를 사다 쓰면 되기는 하지만.. 이번 반도체 공급망 이슈와 더불어 폴더블 아이폰 공급망에서 삼성공급망을 절반 이상 쓰지 않는 과정에서

제품 품질 이슈까지 더해지는 등 이제 애플이 더 이상 갑의 위치에 있지 않고 인텔을 통해서 PC시대의 종말이 다가온다면 그 흐름에서 애플은 얼마나 자유로울까 싶기도 함 ​ 물론, 부자는 망해도 3대가 가기 때문에 쓸데없는 걱정일 수도 있음 ​ 다시 돌아와서 ​ 펀더멘털이 안좋아서 주식들이 작살나는것이 아니라 유가 때문에(=고금리 때문에 = 인플레 우려감 때문에) AI케펙스 지속(연속) 가능성에 대한 우려감이 계속 나오고 있다는 점을 강조하고 있는 중 개인적인 생각이지만 맞을 수도 있고 틀릴 수도 있음. ​ 한편으로는 유가 떨어진다고 해서 AI를 활용해서 돈을 버는 기업들의 수익성이 좋아지냐?? 라는 질문도 함 ​ 하지만,

전자 닉스가 못가는데 소부장 혼자 독고다이로 갈 가능성은 상당히 낮다고 여전히 보고 있는 중. ​ 그리고 얼마전 미국에서 나왔던 샘알트만의 인터뷰 영상을 정리해보면 ​ 존재하지 않는 이미지입니다. 메모리 업체들이 돈을 쓸어담고 있지만 애네들이 과거의 사이클산업에서 하도 많이 당해서 자기네들 기대만큼 증설 속도가 빠르지 않을 것 같다고 하였음 ​ 이 인터뷰가 있고 나서 바로 어제인가 갑자기 한국에 왔음 ​ 존재하지 않는 이미지입니다. 왜 왔을까?? ​ 반도체 좀 많이 만들어주세요 그리고 투자를 좀 해주세요 ​ 이거 같음 ​ 분명 오픈AI가 갑인데 을이 된듯한 느낌 ​ ​ 시장이 두려워하는 것이 공급량 증가에 따른 반도체 가격 폭락이지만

전자 닉스 마이크론의 컨콜 내용으로는 그럴 가능성은 상당히 낮다고 보여지며 최소한 반도체업황의 피크가 현재 시장의 예상보다는 1년 더 늦춰졌다는 주장도 귀담아들을 필요가 있을 것 같음 그렇다면 2028년이 아니라 2029까지이며 참고로 지금은 2026년.. ​ ​ 다시 유가로 돌아와서.. ​ 아침에도 체크했지만 미국시장 열리는 동안 주가를 끌어내린 것은 유가였을 가능성이 큼 존재하지 않는 이미지입니다. 존재하지 않는 이미지입니다. 유가 흐름과 반비례해서 움직이는 나스닥 지수의 흐름.. ​ ​ 이를 이어 받은 아시아시장은 어땠을까? AI케펙스 사이클의 카나리아 한국 시장의 오늘 장중 흐름과 유가의 흐름을 비교해보면..

일단 누군가는 충분히 수익이 나 있는 상태에서 선빵치고 나가는 시도를 했다는 것이 중요할 듯 ​ ​ 존재하지 않는 이미지입니다. 그리고 어제 하루종일 부정적인 뉴스들이 유튜브와 언론을 도배하길래 갑자기 궁금해서 네이버 금융의 뉴스에 뜨는 기사 제목에서 긍정적인 단어와 부정적인 단어의 출현 빈도수를 뽑아내서 플러스 마이너스로 지표를 한번 만든 후 이를 코스피 지수와 비교를 해봄 ​ 존재하지 않는 이미지입니다. ​ 올해초가 시장이 막 상승세를 타기 시작했을 때는 보다시피 긍정적 키워드가 압도적으로 맣았고 ​ 중간 중간 이란 노이즈에 의해서 부정적 키워드가 많았던 구간도 있었고.. ​ 최고점 부근에서도 긍정 키워드가 확실히 압도적인 것을 볼 수 있음

​ 물론 이것만 가지고서는 어떤 변곡점을 예측하기 보다는 지금 분위기가 대충 이렇구나.. 이정도만 파악하면 될 것 같음 ​ 그렇다면 극단값만 한번 뽑아보면? 긍정키워드 갯수 빼기 부정키워드 = 감정지수 라고 명명하고 ​ 극단값 구간만 따로 감성지수가 −50 아래나 +50 위로 치솟은 날들만 뽑아서, 그 뒤 5거래일, 20거래일 코스피가 어떻게 됐는지 과열, 공포 구간의 사후 패턴을 한번 알아보면... ​ 다음과 같음 존재하지 않는 이미지입니다. 공포 구간 뒤 20거래일 평균이 +11.96%로 기준선 +3.79%의 세 배가 넘고, 관측 가능한 8개의 공포구간 중 7 케이스가 상승을 함 ​ 다만 예외 두 개가 중요한데..

7월 2일 공포는 붕괴 초입이라 바닥이 아니었고 이후 20일에 −13.76%가 더 빠졌으며 ​ 10월 13일 공포도 이후 5일에 −8.00%로, 공포가 나왔다고 바로 바닥인 건 아니고 하락이 진행 중인 공포와 진짜 끝단에서 나오는 투매성 공포를 내가 판단할 수 있다면 어느정도 도움이 되겠다.. 싶음 ​ 참고로 긍정부정뉴스의 일간 지수는 어제 일요일 수치가 7월 2연속 서킷보다 더 악화되면서 신저가를 찍었음. ​ 즉, 어제 하루종일 사방에서 안좋은 뉴스가 쏟아져나왔다는 뜻.. 이러니 사람들이 버텨내나.. ​ 이는 오늘 수급을 통해서도 알 수 있는데 ​ 존재하지 않는 이미지입니다. 환율이 어느정도 계속 바닥을 잡으려고 하는 상황에서

​ 고상하게 표현해서 수급 교체 구간이지.. 막말로 언론에서 나오는 공포마케팅과 급등 급락을 통한 급변하는 시세에 멘탈이 지치면서 포기하는 사람들이 늘어나고 ​ 존재하지 않는 이미지입니다. 나가라나가라 하니까 털리는 중 ​ ​ ​ 존재하지 않는 이미지입니다. 코스닥은 코스피 형님(전자 닉스)이 일단 돌아서야지 그거 믿고 소부장이든 바이오든 종목장이든 나올수가 있는 상황. ​ ​ ​ ​ ​ 존재하지 않는 이미지입니다. 고객예탁금은 7월 전저점을 이탈한 상황 유지중 주가지수 돌아서면 저것도 이격을 줄일 것 ​ ​ ​ ​ 존재하지 않는 이미지입니다. 코스피 신용잔고는 금요일 하루 10일선 이탈과 함께 장중 -5.7%의 하방 변동성을 이기지 못하고

기계적으로 리스크 관리하면서 줄어들었음 ​ ​ ​ ​ 존재하지 않는 이미지입니다. 코스닥 신용잔고는 의외로 저점 매수가 들어가는 중 ​ ​ 존재하지 않는 이미지입니다. 존재하지 않는 이미지입니다. ADR지수는 양시장 모두 8월28일 고점으로 계속 흘러내리는 중 ​ ​ 거래대금 상위 존재하지 않는 이미지입니다. 존재하지 않는 이미지입니다. 존재하지 않는 이미지입니다. ​ 거래대금 천억이상 종목수 33개. 적긴 함 ​ 상승 반도체 조선 방산 원전 전력기기 로봇 신재생 ​ ​ ​ ​ 반도체 존재하지 않는 이미지입니다. 하이닉스.. 지난주 깔끔한 컨콜을 통해서 주주환원+실적우려감을 최대한 잠재우려고 노력.

기계적으로 리스크 관리하면서 줄어들었음 ​ ​ ​ ​ 존재하지 않는 이미지입니다. 코스닥 신용잔고는 의외로 저점 매수가 들어가는 중 ​ ​ 존재하지 않는 이미지입니다. 존재하지 않는 이미지입니다. ADR지수는 양시장 모두 8월28일 고점으로 계속 흘러내리는 중 ​ ​ 거래대금 상위 존재하지 않는 이미지입니다. 존재하지 않는 이미지입니다. 존재하지 않는 이미지입니다. ​ 거래대금 천억이상 종목수 33개. 적긴 함 ​ 상승 반도체 조선 방산 원전 전력기기 로봇 신재생 ​ ​ ​ ​ 반도체 존재하지 않는 이미지입니다. 하이닉스.. 지난주 깔끔한 컨콜을 통해서 주주환원+실적우려감을 최대한 잠재우려고 노력.

​ 특히 컨콜내용중에서 외국인이 강하게 매수로 돌아서게 되는 워딩이 뭐였냐.. 분기마다 자사주매입한다는 내용이 나올 때 였음 ​ 그래서 계속 강조하지만 전자 닉스의 주주환원정책이 실적못지 않게 정말 중요하다는 사실 과거 애플마저 영업이익 피크 찍었을 때 주가를 끌어올린 원동력은 자사주 매입이었다는 사실. ​ ​ 존재하지 않는 이미지입니다. 삼성전자.. 뭐 같이 움직이기는 하지만 지난주 컨콜과정에서 주주환원정책을 명확하게 정해주지 않으면서 시장이 한번 패대기.. ​ 다만 결국은 하이닉스와 비슷하게 주주환원정책에 나설 수 밖에 없기 때문에 결국은 동행한다고 보여짐. ​ ​ ​ ​

한화에어로스페이스.. 살짝 아쉬운 ​ ​ 존재하지 않는 이미지입니다. OCI홀딩스 ​ ​ ​ 존재하지 않는 이미지입니다. 현대건설 물론 건설주중에서 대장은 이제 삼성E&A ​ ​ ​ 존재하지 않는 이미지입니다. 두산에너빌리티 ​ ​ ​ 존재하지 않는 이미지입니다. 원익홀딩스.. 로봇 손.. ​ ​ 존재하지 않는 이미지입니다. 지난주 이거 올릴때.. 걍 주식을 그때 샀어야.. 물론 농담반 진담반... ​ ​ ​ ​ ​ ​ 자.. 물론 상승장악형 패턴이 나왔다고 V자 반등이 나오리라는 법은 없음 그리고 오늘 낙폭과대 섹터들의 반등의 절반 이상은 숏포지션이 감는 과정에서

나온 현상이라고 보여짐. ​ 그렇지만 대부분 종목들과 섹터들이 최소한 북밸류에 미치지 못하는 상황까지 밀려버린 상황에서 나오는 저 패턴은 나름 저점에 대한 기대를 높여갈 수 있는 근거중에 하나로 활용할 수 있다고 보여짐 ​ 여기서 한두줄 간략하게 몇몇 섹터 첨언을 해보자면.. ​ 조선의 경우 전쟁으로 카타르LNG프로젝트 딜레이 되면서 2029년 인도분에 대한 노이즈가 좀 큰것 같은데.. 어차피 안되면 미국 LNG프로젝트향 발주가 충분히 나올 수 있기 때문에 지금부터는 선반영된 재료보다는 이제 반영이 될만한 긍정적 재료를 한번 찾아볼 필요가 있을 것 같으며 특히 발전소용 엔진 수요에 대한 부분이 중요할 것 같음

나온 현상이라고 보여짐. ​ 그렇지만 대부분 종목들과 섹터들이 최소한 북밸류에 미치지 못하는 상황까지 밀려버린 상황에서 나오는 저 패턴은 나름 저점에 대한 기대를 높여갈 수 있는 근거중에 하나로 활용할 수 있다고 보여짐 ​ 여기서 한두줄 간략하게 몇몇 섹터 첨언을 해보자면.. ​ 조선의 경우 전쟁으로 카타르LNG프로젝트 딜레이 되면서 2029년 인도분에 대한 노이즈가 좀 큰것 같은데.. 어차피 안되면 미국 LNG프로젝트향 발주가 충분히 나올 수 있기 때문에 지금부터는 선반영된 재료보다는 이제 반영이 될만한 긍정적 재료를 한번 찾아볼 필요가 있을 것 같으며 특히 발전소용 엔진 수요에 대한 부분이 중요할 것 같음

군함은 어차피 당장 큰 돈은 안되지만 미국 입장에서는 어떻게 방법이 없으니.. ​ 건설의 경우 데이터센터 건설 뿐 아니라 대규모 재개발, 재건축과 전력 인프라 투자에 따른 수혜모멘텀에 대해서 다시금 체크해볼 필요가 있을 것 같음 특히 중동전쟁 마무리 되고 우크라이나까지 동시에 마무리 되면 재건테마가 상당히 세게 붙을 수도.. 원전도 어떻게 보면 재건의 일종일 수도 있음 ​ ESS는 신재생과 같이 묶어서 봐도 되지 않을까.. ​ 하지만 포트폴리오의 메인 비중은 개인적으로는 여전히 전자 닉스 전기 전자우.. 이렇게 돈 잘 버는 애들 중심으로 일단은 박아두고 나머지를 봐야할 것 같음.

군함은 어차피 당장 큰 돈은 안되지만 미국 입장에서는 어떻게 방법이 없으니.. ​ 건설의 경우 데이터센터 건설 뿐 아니라 대규모 재개발, 재건축과 전력 인프라 투자에 따른 수혜모멘텀에 대해서 다시금 체크해볼 필요가 있을 것 같음 특히 중동전쟁 마무리 되고 우크라이나까지 동시에 마무리 되면 재건테마가 상당히 세게 붙을 수도.. 원전도 어떻게 보면 재건의 일종일 수도 있음 ​ ESS는 신재생과 같이 묶어서 봐도 되지 않을까.. ​ 하지만 포트폴리오의 메인 비중은 개인적으로는 여전히 전자 닉스 전기 전자우.. 이렇게 돈 잘 버는 애들 중심으로 일단은 박아두고 나머지를 봐야할 것 같음.