텔레그램 10분 핵심 원문 · 2026.10.07 08:40 · 1/2

[원문 유형] Tele-news 주요채널 텔레그램 원문 묶음 [범위] Tele-news 주요채널 [묶음 주기] 10분 [통합 구간] 2026-10-06T23:30:00+00:00 ~ 2026-10-06T23:40:00+00:00 [작성 기준] 아래 글은 서로 다른 채널·작성자의 독립 원문을 수송 편의상 하나의 시간 구간으로 묶은 것이다. 서로 다른 출처의 사실·판단·전망을 하나의 합의나 결론으로 합치지 말고 채널별 귀속을 보존한다. 같은 사건을 다루더라도 공통 이슈 키만 재사용하고, 출처별 사실·해석·반응·전망은 각각 남긴다. 외부 링크와 첨부는 실제 원문으로 사용하고, 텔레그램 문구는 발견 경로·보조 설명으로 구분한다. 시간흐름순 정리는 원문 게시 순서와 각 출처의 판단 강도·조건을 보존한다. ===== 통합 원문 1 / 40 ===== [채널] epic AI - 투자 어시스턴트 [게시일시] 2026.10.07 08:30:03 [텔레그램 게시물] https://t.me/ked_epic_ai/37192 [원문 수집 기준] 외부 링크가 있으면 링크를 따라 확보한 실제 본문·첨부 파일이 주 분석 원문이다. 텔레그램 게시물은 발견 경로와 보조 설명으로 보존하며 외부 원문과 구분해 반영한다. [현재 텔레그램 게시물 본문] [입법] 10월 6일 법률안 입법예고 모닝 브리핑 💬 정보통신망 이용촉진 및 정보보호 등에 관한 법률 일부개정법률안 - 아동·청소년의 안전한 소셜미디어 이용을 위해 연령확인 의무를 부과하고, 개인맞춤형 정보추천시스템 적용을 제한하는 법안이 제안되었어요. 💬 생활물류서비스산업발전법 일부개정법률안 💬 대기환경보전법 일부개정법률안 💬 전기사업법 일부개정법률안 💬 채용절차의 공정화에 관한 법률 일부개정법률안 💬 국민건강보험법 일부개정법률안 💬 국민연금법 일부개정법률안 💬 노인장기요양

위한 교육을 실시하고 있습니다. 3. 개인정보의 암호화 개인정보는 암호화 등을 통해 안전하게 저장 및 관리되고 있으며,중요한 데이터는 저장 및 전송 시 암호화하여 사용하는 등의 별도 보안기능을 사용하고 있습니다. 4. 접속 기록의 보관 개인정보처리시스템에 접속한 기록(웹 로그, 요약정보 등)을 최소 6개월 이상 보관·관리하고 있습니다. 5. 개인정보에 대한 접근 제한 개인정보를 처리하는 개인정보처리시스템에 대한 접근권한의 부여·말소를 통하여 개인정보에 대한 접근 통제를 위한 필요한 조치를 하고 있으며, 침입차단시스템을 이용하여 외부로부터 무단 접근을 통제하고 있습니다. 6. 보안프로그램 설치 및 주기적 점검·갱신 해킹이나 컴퓨터 바이러스 등에 의한 개인정보 유출 및 훼손을 막기 위하여 보안프로그램을 설치하고 주기적으로 갱신·점검하고 있습니다. 7. 비인가자에 대한 출입 통제 개인정보를 보관하고 있는 개인정보처리시스템의 물리적 보관 장소를 별도로 두고 이에 대해 출입통제 절차를 수립·운영하고 있습니다. 제8조(권익침해 구제방법) ① 정보주체는 개인정보 침해로 인한 피해를 구제 받기 위하여 다음의 기관에 대해 개인정보 침해에 대한 피해구제, 분쟁해결이나 상담 등을 문의할 수 있습니다. 1. 개인정보침해 신고센터(한국인터넷진흥원 운영) ㆍ소관업무 : 개인정보 침해사실 신고, 상담신청 ㆍ홈페이지 : privacy.kisa.or.kr ㆍ전화 : (국번없이) 118 ㆍ주소 : (58324) 전라남도 나주시 진흥길 9 (빛가람동 301-2) 3층 개인정보침해 신고센터 2. 개인정보분쟁조정위원회 ㆍ소관업무 : 개인정보 분쟁조정신청, 집단분쟁조정(민사적 해결) ㆍ홈페이지 : www.kopico.go.kr ㆍ전화 : (국번없이)1833-6972 ㆍ주소 : (03171) 서울특별시 종로구 세종대로 209 정부서울청사 4층 3. 대검찰청

,500 원 상승여력 39.9% 컨센서스 대비 상회 부합 하회 ● Stock Data KOSPI (10/6) 6,941.39 pt 시가총액 169,844 억원 발행주식수 77,378 천주 52 주 최고가/최저가 362,000 / 148,300 원 90 일 일평균거래대금 520.84 억원 외국인 지분율 19.3% 배당수익률(26.12E) 1.5% BPS(26.12E) 134,653 원 KOSPI 대비 상대수익률 1 개월 -11.6% 6 개월 16.7% 12 개월 -63.9% 주주구성 삼성전자 (외 11 인) 48.9% 국민연금공단 (외 1 인) 8.7% 삼성에스디에스우리사주 (외 1 인) 0.1% Stock Price 0 2,000 4,000 6,000 8,000 10,000 0 50,000 100,000 150,000 200,000 250,000 300,000 350,000 400,000 24/10 25/04 25/10 26/04 26/10 삼성에스디에스 KOSPI Earnings Preview / 삼성에스디에스 / 2026. 10. 7 LS Securities Research 2 실적 추정 및 밸류에이션 표1 삼성에스디에스 분기별 및 연간 실적 추정 (십억원) 1Q25 2Q25 3Q25 4Q25 1Q26 2Q26 3Q26E 4Q26E 2025 2026E 2027E 매출액 합계 3,490 3,512 3,391 3,537 3,353 3,718 3,655 3,781 13,930 14,506 15,100 IT 서비스 1,600 1,678 1,596 1,669 1,611 1,763 1,695 1,827 6,544 6,895

2026E 2027E 2028E 유동자산 9,004 9,406 11,091 11,793 12,504 현금 및 현금성자산 1,669 1,559 1,522 1,837 2,143 매출채권 및 기타채권 2,534 2,595 2,831 2,943 3,063 재고자산 19 15 21 22 23 기타유동자산 4,782 5,236 6,718 6,990 7,274 비유동자산 4,235 4,048 4,083 4,112 4,200 관계기업투자등 156 165 379 395 411 유형자산 1,774 1,752 1,733 1,750 1,821 무형자산 814 824 808 757 709 자산총계 13,238 13,454 15,175 15,905 16,703 유동부채 2,495 2,332 2,482 2,573 2,667 매입채무 및 기타재무 1,703 1,603 1,780 1,854 1,930 단기금융부채 267 262 283 283 283 기타유동부채 526 467 418 435 453 비유동부채 1,037 859 1,941 1,950 1,959 장기금융부채 717 555 1,649 1,649 1,649 기타비유동부채 320 304 292 301 310 부채총계 3,533 3,191 4,423 4,522 4,626 지배주주지분 9,333 9,916 10,419 11,050 11,745 자본금 39 39 39 39 39 자본잉여금 1,297 1,297 1,426 1,426 1,426 이익잉여금 7,995 8,530 8,951 9,582 10,277 비지배주주지분(연결) 372 347 333 333 333 자본총계

회사 관계에 있지 않습니다. 투자등급 및 적용 기준 구분 투자등급 guide line (투자기간 6~12 개월) 투자등급 적용기준 (향후12 개월) 투자의견 비율 비고 Sector 시가총액 대비 Overweight (비중확대) (업종) 업종 비중 기준 Neutral (중립) 투자등급 3 단계 Underweight (비중축소) Company 절대수익률 기준 Buy (매수) +15% 이상 기대 92.4% 2018 년 10 월 25 일부터 당사 투자등급 적용기준이 기존 ±15%로 변경 (기업) 투자등급 3 단계 Hold (보유) -15% ~ +15% 7.6% Sell (매도) -15% 이하 기대 합계 100.0% 투자의견 비율은 2025. 10. 1 ~ 2026. 9. 30 당사 리서치센터의 의견공표 종목들의 맨마지막 공표의견을 기준으로 한 투자등급별 비중임 (최근 1 년간 누적 기준. 분기별 갱신) 0 50,000 100,000 150,000 200,000 250,000 300,000 350,000 400,000 24/10 25/04 25/10 26/04 26/10 (원) 주가 목표주가 ===== 통합 원문 3 / 40 ===== [채널] 소중한추억. [게시일시] 2026.10.07 08:30:35 [텔레그램 게시물] https://t.me/DOC_POOL/215859 [원문 수집 기준] 외부 링크가 있으면 링크를 따라 확보한 실제 본문·첨부 파일이 주 분석 원문이다. 텔레그램 게시물은 발견 경로와 보조 설명으로 보존하며 외부 원문과 구분해 반영한다. [현재 텔레그램 게시물 본문] [삼성중공업 / 조선·기계·방산 / 기업 리포트] 제목: 3Q26 놀랍게도 증익, FDC

p 0.8%p 순이익률 10.0% 11.0% 11.2% 11.3% 18.6% 10.1% 10.2% 12.1% 8.6%p -0.9%p -0.9%p 0.8%p 0 10 20 30 40 50 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 삼성중공업PER Band Chart (천원) 30x 10x 25x 15x 20x 0% 10% 20% 30% 40% 0 10 20 30 40 50 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 삼성중공업PBR Band Chart (ROE) (천원) 3.0x 2.0x 0.4x 4.0x 1.0x DAOL Investment & Securities | 3 EARNINGS PREVIEW ㅣ 삼성중공업 Fig. 4: 삼성중공업 실적: 3Q26에 조업일수 감소, 환율 하락에도 탑라인 유지 (십억원) Source: 다올투자증권 Fig. 5: 삼성중공업 건조 빈티지 비중 Fig. 6: 삼성중공업 3Q26에 LNG선 건조 크게 증가 Source: 다올투자증권 Source: 다올투자증권 Fig. 7: 삼성중공업 선표 모델 업데이트: 3Q26에 수주 시점 빈티지 변화는 크지 않지만, LNG선 건조 확대가 긍정적! (건조 금액 비중) Source: 다올투자증권 Note: 건조 비중 = 이번 분기와 전 분기들의 스틸커팅 비중의 평균 삼성중공업 1Q25 2Q25 3Q25 4Q25 1Q26 2Q26 3Q26E 4Q26E 2012 2024 2025 2026E 2027E 2028E 가이던스 매출 9,700 10,500 12,800 매출액 2,494 2,683 2,635 2,838 2,902 3,231 3,249 3,377 14,489 9,903 10,650 12,758 14,131 15,211 YoY 6.2% 6.0% 1

2024 2025 2026E 2027E 2028E 매출액 9,903.1 10,650.0 12,758.4 14,131.3 15,210.9 증가율 (Y-Y,%) 23.6 7.5 19.8 10.8 7.6 영업이익 502.7 862.2 1,398.6 2,026.8 2,305.0 증가율 (Y-Y,%) 115.4 71.5 62.2 44.9 13.7 EBITDA 791.9 1,146.2 1,722.1 2,446.1 2,735.1 영업외손익 (818.2) (211.7) 267.5 8.3 30.3 순이자수익 (192.1) (115.3) (33.7) (31.7) (10.5) 외화관련손익 108.9 (124.9) 22.5 (4.2) (4.1) 지분법손익 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 세전계속사업손익 (315.5) 650.5 1,666.1 2,035.1 2,335.3 당기순이익 53.9 535.8 1,250.3 1,567.0 1,798.2 지배기업당기순이익 63.9 545.5 1,270.7 1,595.1 1,826.4 증가율 (Y-Y,%) 흑전 894.4 133.4 25.3 14.8 NOPLAT 364.5 710.1 1,049.5 1,560.6 1,774.9 (+) Dep 289.2 284.0 323.5 419.3 430.0 (-) 운전자본투자 (174.8) (1,049.0) 223.9 (58.6) 29.7 (-) Capex 173.4 216.3 106.1 (14.3) (25.7) OpFCF 655.0 1,826.9 1,043.1 2,052.9 2,200.9 3 Yr CAGR & Margins 매출액증가율(3Yr) 1

10.07 41,000원 - - - - * 괴리율 적용 기간: 최근 2년내 적정주가 변경일로부터 최근 종가 산출일(26년 10월 06일) ** 괴리율 적용 산식: (실제주가 – 적정주가) / 적정주가 0 10,000 20,000 30,000 40,000 50,000 24.10 25.04 25.10 26.04 26.10 (원) 삼성중공업 적정주가 DAOL Investment & Securities | 7 EARNINGS PREVIEW ㅣ 삼성중공업 www.daolfn.com 본사 | 서울특별시 영등포구 여의나루로 60. 여의도 포스트타워 본사영업점 | 서울특별시 영등포구 여의나루로 60. 여의도 포스트타워 27층 본 자료는 고객의 투자 판단을 돕기 위한 정보제공을 목적으로 작성된 참고용 자료입니다. 본 자료는 조사분석 담당자가 신뢰할 수 있는 자료 및 정보를 토대로 작성한 것이나, 제공되는 정보의 완전성이나 정확성을 당사가 보장하지 않습니다. 모든 투자의사결정은 투자자 자신의 판단과 책임하에 하시기 바라며, 본 자료 는 투자 결과와 관련한 어떠한 법적 분쟁의 증거로 사용될 수 없습니다. 본 자료는 당사의 저작물로서 모든 저작권은 당사에 있으며, 당사의 동의 없이 본 자료 를 무단으로 배포, 복제, 인용, 변형할 수 없습니다. ===== 통합 원문 4 / 40 ===== [채널] 소중한추억. [게시일시] 2026.10.07 08:30:42 [텔레그램 게시물] https://t.me/DOC_POOL/215863 [원문 수집 기준] 외부 링크가 있으면 링크를 따라 확보한 실제 본문·첨부 파일이 주 분석 원문이다. 텔레그램 게시물은 발견 경로와 보조 설명으로 보존하며 외부 원문과 구분해 반영한다. [현재 텔레그램 게시물 본문] [코스닥/키움

따른 ASP 수준 확인은 필요. 휴머노이드 경쟁 심화로 부품사들의 가치에 주목 LS머트리얼즈 A417200 15,780 (‘26.10.6) 10,676 변곡점 ▶ 북미 연료전지 고객사향 제품 인증 완료로 연내 매출 발생 예정. 계약 확정과 동시에 UC 증설 발표. 27년 데이터센터 UC 매출 100억원 이상 기대 ▶ 대형 UC 수요 확대도 대기 중으로 글로벌 전력기기 업체 ‘S’사로 공급 예정. 28년 양산 시작으로 시장 개화 시 추가 증설 필요할 것으로 전망 태웅 A044490 37,650 (‘26.10.6) 7,533 본게임은 2027년부터 ▶ 27년 SMR 수주 가속화 기대. 27년 기존 계약의 후속 호기 수주 예상되며 27년에는 타 고객사 후속 수주도 기대 ▶ 일본 협력사와 개발을 통해 가스터빈 시장 진입 또한 준비 중. 1H 26 부터 관련 매출 발생 시작했으며 개발 완료 시점은 28~29년 목표 드림텍 A192650 9,650 (‘26.10.6) 6,358 메모리 모듈 사업 주목도 상승 ▶ 서버용 RDiMM 중심으로 최종 납품처 다변화 진행 중. 공급 물량 확대 또한 논의 중인 것으로 파악 ▶ 메모리 모듈 생산 능력 27년 연간 4,000억원으로 2배 이상 확대 전망. 성과가 본격화되는 메모리 모듈 부문 중심으로 멀티플 리레이팅 필요하다는 판단 아모텍 A052710 22,700 (‘26.10.6) 4,241 MLCC 비중 확대 중 ▶ 모바일 전방 산업의 부진과 환율 효과에도 불구하고 전장용 MLCC 부문 성장과 AI MLCC 고객사 확대 효과로 3분기 실적 반등 전망. ▶ 고속 광/전기 케이블 모듈 내 부품 전반으로 수주 확대 중이며 추가 고객사 다변화 기대. AI MLCC 비중 증가는 멀티플 리레이팅 요인으로 작용 예상 압타바이오 A29378

12월 결산, IFRS 별도 2022A 2023A 2024A 2025A 2026F 12월 결산, IFRS 별도 2022A 2023A 2024A 2025A 2026F 매출액 259 291 300 389 670 유동자산 907 812 532 2,478 2,521 매출원가 119 137 138 146 290 현금 및 현금성자산 257 74 117 310 161 매출총이익 140 155 162 243 380 단기금융자산 460 485 259 1,974 2,033 판관비 161 208 192 210 397 매출채권 및 기타채권 17 37 15 46 79 영업이익 -22 -53 -30 33 -17 재고자산 133 154 134 136 234 EBITDA 0 -28 -5 59 6 기타유동자산 40 62 7 12 14 영업외손익 5 27 -21 27 30 비유동자산 321 338 470 719 695 이자수익 11 24 18 16 15 투자자산 14 10 100 330 330 이자비용 13 19 8 0 0 유형자산 258 257 280 280 258 외환관련이익 9 7 12 12 12 무형자산 11 10 9 10 8 외환관련손실 9 7 5 14 10 기타비유동자산 38 61 81 99 99 종속 및 관계기업손익 0 0 0 0 0 자산총계 1,228 1,150 1,002 3,197 3,216 기타 7 22 -38 13 13 유동부채 165 188 39

가능한 구조 Not Rated 주가(10/6): 24,800원 시가총액: 1,934억원 KOSDAQ (10/6) 919.92pt 52주 주가동향 최고가 최저가 58,900원 10,960원 최고/최저가대비 -57.9% 126.3% 주가수익률 절대 상대 1M 35.1% 19.5% 6M 2.5% 16.7% 1Y 99.2% 86.1% 발행주식수 7,797천주 일평균 거래량(3M) 101천주 외국인 지분율 15.3% 배당수익률(26E) 0.0% BPS(26E) 3,419원 주요 주주 한태성 외 16인 42.2% 투자지표, IFRS 별도 2023 2024 2025 2026F 2027F 매출액(억원) 115 142 152 238 665 핵심영업이익(억원) -13 -19 2 57 201 세전이익(억원) -110 -18 -6 49 191 순이익(억원) -114 -18 -6 44 161 지배주주지분순이익(억원) -114 -18 -6 44 161 EPS(원) -1,584 -233 -72 562 2,061 증감율(%YoY) 적지 적지 적지 흑전 266.9 PER(배) -7.0 -21.8 -187.1 44.1 12.0 핵심영업이익률(%) -11.3 -13.4 1.3 23.9 30.2 자료: 키움증권 리서치센터 Analyst 김학준 -50 0 50 100 150 200 250 300 0 10,000 20,000 30,000 40,000 50,000 60,000 70,000 25.10 26.01 26.04 26.07 (%) (원) 수정주가(좌) 상대수익률(우) 코스닥 전략노트

51.1 128.4 98.2 배당금지급 0 0 0 0 0 순차입금비율 35.5 57.5 120.6 76.4 62.5 기타 0 -1 0 0 0 이자보상배율,현금) -2.3 -5.8 0.2 7.3 21.9 기타현금흐름 -2 0 0 -1 -1.12 총차입금 96 142 284 284 334 현금 및 현금성자산의 순증가 -18 7 4 65 -13 순차입금 92 130 269 204 267 기초현금 및 현금성자산 21 4 11 15 80 NOPLAT -7 -13 10 68 211 기말현금 및 현금성자산 4 11 15 80 67 FCF -63 -30 -154 72 -55 자료: 키움증권 리서치센터 코스닥 전략노트 10 15 코스닥 전략노트 10 매드업(0039P0): 메마른 대지에서 피어나는 꽃 ▶ 성장성이 둔화된 광고시장에서 높은 성장성을 보여주는 버티컬AI광고 • 광고대행 시장은 전체 성장률이 0~4% 수준, 디지털광고 중심의 온라인 시장으로 성장성이 나오고 있음 • 다만, 대행업체들이 넓게 파편화된 시장이며 노동집약적으로 마케터의 경험에 의해 광고집행을 진행하기 때문 에 이익률이 높지 않은 산업 • 동사는 광고에 특화된 ‘LEVER Xpert’라는 AI 에이전트 솔루션을 개발, 광고에 접목시키고 있으며 모델고도화 를 진행하며 노동집약적인 부분을 대체하고 있음 ▶ 국내 뿐만 아니라 해외까지 커버 가능한 에이전트, 고객사 대기업으로 확장 중 • 동사 에이전트의 최대 장점은 광고가 실리는 매체별 효과, 소재에 대한 평가, 예산 및 비용 분석, 제안 등 기존 마케터가 진행 중이던 솔루션을 그대로 재현 • 국내 특성에만 맞

금항목의 가감 8.4 7.3 5.1 3.1 1.8 BPS -1,832 -1,420 2,059 2,650 3,486 유형자산감가상각비 1.9 2.1 2.4 1.4 0.1 CFPS 413 451 1,011 778 943 무형자산감가상각비 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 DPS 0 0 0 0 0 지분법평가손익 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 주가배수(배) 기타 6.5 5.2 2.7 1.7 1.7 PER 0.0 0.0 0.0 13.7 9.7 영업활동자산부채증감 4.0 -4.2 -3.6 -3.1 -3.2 PER(최고) 0.0 0.0 0.0 매출채권및기타채권의감소 -7.6 -8.7 -11.1 -19.1 -19.8 PER(최저) 0.0 0.0 0.0 재고자산의감소 0.1 -0.5 0.0 -0.3 -0.3 PBR 0.00 0.00 0.00 3.05 2.32 매입채무및기타채무의증가 11.5 5.5 9.0 16.6 17.2 PBR(최고) 0.00 0.00 0.00 기타 0.0 -0.5 -1.5 -0.3 -0.3 PBR(최저) 0.00 0.00 0.00 기타현금흐름 -0.3 -0.3 -0.2 -1.4 -1.3 PSR 0.00 0.00 0.00 1.90 1.46 투자활동 현금흐름 -0.4 1.7 0.9 -0.8 -0.8 PCFR 0.0 0.0 0.0 10.4 8.6 유형자산의 취득 0.0 -0.4 -0.5 0.0 0.0 EV/

.7 현금 및 현금성자산 90.6 162.1 168.0 151.3 171.0 매출총이익 119.0 130.5 115.2 166.6 213.1 단기금융자산 74.6 32.7 31.0 29.5 28.0 판관비 95.5 99.1 94.8 113.0 137.1 매출채권 및 기타채권 122.8 94.3 85.8 107.4 130.4 영업이익 23.6 31.4 20.4 53.7 76.0 재고자산 151.4 132.1 120.2 150.5 182.6 EBITDA 73.6 79.1 62.9 92.6 113.5 기타유동자산 21.0 17.8 15.3 13.1 11.2 영업외손익 0.2 -5.7 -3.1 -3.2 -2.1 비유동자산 447.8 424.1 405.0 399.5 375.4 이자수익 7.0 6.5 6.6 6.0 6.6 투자자산 47.4 50.4 53.8 57.2 60.6 이자비용 14.4 12.0 11.5 11.0 10.5 유형자산 308.1 283.5 263.8 257.1 231.5 외환관련이익 39.0 30.5 26.7 26.7 26.7 무형자산 75.7 74.5 71.8 69.5 67.6 외환관련손실 26.1 35.1 29.1 29.1 29.1 기타비유동자산 16.6 15.7 15.6 15.7 15.7 종속 및 관계기업손익 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 자산총계 908.1 863.1 825.3 851.3 898.6 기타 -5.3 4.4 4.2 4.2 4.2 유동부채 343.4 339.1 31

관련 수주가 빠르게 증가 중. 향후 추가적인 고객사 다변화를 통한 성장 가시성이 높다는 판단 • 이에 27년 동사 MLCC 부문 매출은 870억원으로 늘어날 것으로 전망 ▶높아질 투자 매력도 • 동사의 27년 실적은 매출액 3,092억원(YoY 24%), 영업이익 283억원(YoY 306%)을 전망 • AI MLCC 비중 증가가 멀티플 리레이팅 요인으로 작용할 것으로 예상 • 이에, 증설 계획에 따른 안정적인 생산능력 확보 여부가 추가적인 성장에 주요 요인으로 작용할 것으로 전망 자료: 키움증권 리서치센터 주가(10/6): 22,700원 시가총액: 4,241억원 KOSDAQ (10/6) 919.92pt 52주 주가동향 최고가 최저가 29,083원 7,744원 최고/최저가대비 -21.9% 193.1% 주가수익률 절대 상대 1M 101.1% 77.8% 6M 57.3% 79.1% 1Y 105.2% 91.7% 발행주식수 18,681천주 일평균 거래량(3M) 631천주 외국인 지분율 5.4% 배당수익률(26E) 0.0% BPS(26E) 9,144원 주요 주주 김병규 외 4인 27.9% IFRS 연결(십억원) 2023 2024 2025 2026F 2027F 매출액 186.8 229.4 253.8 249.7 309.2 영업이익 -26.0 -23.9 5.5 7.0 28.3 EBITDA -3.7 -4.3 22.6 23.2 43.5 세전이익 -10.0 -23.4 10.9 7.1 26.5 순이익 -14.7 -19.8 7.9 6.1 22.5 지배주주지분순이익 -14.7 -19.8 7.9 6.1 22.5 EPS

0.5 유형자산의 처분 2.1 1.1 3.6 0.0 0.0 주요비율(%) 무형자산의 순취득 -4.9 -3.6 -5.2 0.0 0.0 배당성향(%,보통주,현금) 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 투자자산의감소(증가) -3.2 -3.1 -3.7 0.0 0.0 배당수익률(%,보통주,현금) 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 단기금융자산의감소(증가) -1.8 1.8 -2.0 -0.2 -0.3 ROA -3.9 -5.4 2.2 1.7 6.1 기타 31.5 9.9 9.2 9.3 9.4 ROE -8.6 -12.6 5.2 3.8 13.1 재무활동 현금흐름 -16.3 -7.7 1.1 -4.5 -0.5 ROIC -9.0 -11.3 2.6 2.9 11.6 차입금의 증가(감소) -12.5 -8.6 1.6 -4.0 0.0 매출채권회전율 4.2 5.0 5.6 5.8 6.4 자본금, 자본잉여금의 증가(감소) 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 재고자산회전율 2.2 2.8 3.5 3.7 4.1 자기주식처분(취득) 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 부채비율 127.9 138.4 126.2 119.1 109.9 배당금지급 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 순차입금비율 55.8 57.4 56.0 45.4 37.4 기타 -3.8 0.9 -0.5 -0.5 -0.5 이자보상배율,현금) -4.0 -3.5 0.9 1.2 4.7 기타현금흐름 2.3 -0.5 -0.1 2.4 2.4 총차입금 125.2 115.2 124.

4.0 123.4 135.4 영업이익 증감율 -4.4 -157.4 98.5 -82.4 -169.6 지배지분 68.5 74.7 63.6 64.2 64.7 EBITDA 증감율 -3.4 -118.5 203.6 -131.8 163.0 자본금 1.4 1.4 1.4 1.5 1.5 지배주주순이익 증감율 -70.9 -427.3 72.2 -54.8 -116.1 자본잉여금 39.9 39.9 39.9 46.3 46.0 EPS 증감율 -74.2 적전 적지 적지 흑전 기타자본 -0.2 -0.2 0.3 0.3 0.3 매출총이익율(%) 23.3 12.4 9.8 20.1 24.6 기타포괄손익누계액 8.0 22.9 23.5 21.0 21.0 영업이익률(%) 9.0 -7.1 -14.1 -2.4 1.4 이익잉여금 19.4 10.6 -1.5 -4.9 -4.0 EBITDA Margin(%) 11.8 -3.0 -9.2 2.8 6.1 비지배지분 -0.3 -0.6 -1.0 -1.6 -1.5 지배주주순이익률(%) 1.7 -7.8 -13.4 -5.9 0.8 자본총계 68.2 74.1 62.6 62.6 63.2 현금흐름표 (단위: 십억원) 투자지표 (단위: 원, 배, %) 12월 결산, IFRS 연결 2022A 2023A 2024A 2025A 2026F 12월 결산, IFRS 연결 2022A 2023A 2024A 2025A 2026F 영업활동 현금흐름 -2.8 -18.3 4.2 -4.8 -3.0 주당지표(원) 당기순이익 2.1 -7.5 -12.5 -6.2 1.0 E

(억 원) 매출액 영업이익률 5.3 7.6 8.9 9.6 10.1 10.1 10.2 0 2 4 6 8 10 12 2024 2025 2026E 2027E 2028E 2029E 2030E (GW) -20 -10 0 10 20 0 100 200 300 400 500 600 2022 2023 2024 2025 2026E 2027E (%) (억 원) 매출액 영업이익률 0 2 4 6 8 10 12 0 300 600 900 1,200 1,500 1,800 2022 2023 2024 2025 2026E 2027E (%) (억 원) 매출액 영업이익률 코스닥 전략노트 10 28 코스닥 전략노트 10 자료: 키움증권 리서치센터 LS머트리얼즈 (417200) 재무제표 포괄손익계산서 (단위 :억 원) 재무상태표 (단위: 억 원) 12월 결산, IFRS 별도 2023A 2024A 2025A 2026F 2027F 12월 결산, IFRS 별도 2023A 2024A 2025A 2026F 2027F 매출액 1,369 1,421 1,536 1,920 2,191 유동자산 1,786 1,120 1,213 1,484 1,411 매출원가 1,133 1,241 1,405 1,770 1,946 현금 및 현금성자산 1,196 503 574 529 466 매출총이익 236 180 131 150 245 단기금융자산 0 0 0 100 0 판관비 100 118 132 138 154 매출채권 및 기타채권 317 269 320 381 424 영업이익 136 62 -1 12 91 재고자산 254 296 290 439 479 EBITDA 191

tor Vessel로 확대 계획. 중량, 제작 난이도 상승 → 외형 확대 및 수익성 개선 ▶가스터빈 시장 진입 준비. 중장기 신성장 동력 확보 • 일본 M사와 가스터빈 로터 샤프트 개발. 일부 개발 완료, 1H26부터 관련 매출 발생 시작 • 로터 샤프트 전체 개발 완료 시점은 2028~2029년 목표. 올해부터 매년 관련 매출 점증 기대 ▶실적 턴어라운드 기조 유효 • 3Q26 영업이익 65억원(OPM 6.7%) 예상. 2Q26에서 이월된 해상풍력 매출 인식 효과 반영 • 4Q26 영업이익 108억원(OPM 11%) 예상. 고마진의 산업플랜트, 발전(원전, CASK) 부문 매출 확대 예정 • 2027년 영업이익 377억원(+62%YoY, OPM 9%) 전망. 외형 성장에 따른 고정비 부담 완화 및 Mix 개선 영향 Analyst 조재원 주가(10/6): 37,650원 시가총액: 7,533억 원 KOSDAQ (10/6) 919.92pt 52주 주가동향 최고가 최저가 58,800원 20,950원 최고/최저가대비 -36.0% 79.7% 주가수익률 절대 상대 1M 16.2% 2.8% 6M -25.0% -14.6% 1Y 13.4% 6.0% 발행주식수 20,007천주 일평균 거래량(3M) 222천주 외국인 지분율 3.3% 배당수익률(2025) 0.0% BPS(2025) 30,459원 주요 주주 허용도 외 5인 53.9% Not Rated 자료: 키움증권 리서치센터 투자지표, IFRS 연결 2023 2024 2025 2026E 2027E 매출액(억 원) 4,438 3,863 3,497 3,893 4,202 영업이익(억 원) 395 228 50 233

0 0 0 0 0 지분법평가손익 0 0 0 0 0 주가배수(배) 기타 120 60 44 104 144 PER 10.0 9.6 95.1 37.5 24.9 영업활동자산부채증감 -386 221 15 -136 13 PER(최고) 14.5 19.3 170.0 매출채권및기타채권의감소 -187 74 76 -94 -23 PER(최저) 5.2 7.4 41.5 재고자산의감소 31 118 26 -241 -22 PBR 0.66 0.39 0.85 1.21 1.15 매입채무및기타채무의증가 -109 34 -45 209 63 PBR(최고) 0.96 0.79 1.51 기타 -121 -5 -42 -10 -5 PBR(최저) 0.35 0.30 0.37 기타현금흐름 -75 -58 -30 -65 -106 PSR 0.77 0.62 1.47 1.95 1.81 투자활동 현금흐름 -67 -237 -253 -263 -263 PCFR 5.2 4.7 17.6 15.6 11.9 유형자산의 취득 -85 -234 -231 -250 -250 EV/EBITDA 7.4 7.0 23.7 19.9 14.1 유형자산의 처분 1 0 0 0 0 주요비율(%) 무형자산의 순취득 0 0 0 0 0 배당성향(%,보통주,현금) 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 투자자산의감소(증가) 38 -2 -92 0 0 배당수익률(%,보통주,현금) 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 단

.0 0.1 0.3 1.3 단기금융자산 0.0 17.8 30.2 6.3 3.6 판관비 0.0 9.6 16.5 19.1 17.2 매출채권 및 기타채권 0.0 0.2 0.4 1.1 0.7 영업이익 0.0 -9.5 -16.4 -18.9 -15.8 재고자산 0.0 0.0 0.0 0.2 0.6 EBITDA 0.0 -9.0 -15.8 -18.3 -15.4 기타유동자산 0.0 0.4 1.9 1.8 4.4 영업외손익 0.0 -1.1 1.7 -8.9 0.5 비유동자산 0.0 35.7 35.0 42.5 34.7 이자수익 0.0 1.6 2.0 2.0 1.0 투자자산 0.0 28.0 26.4 34.1 26.4 이자비용 0.0 0.0 1.2 3.4 2.1 유형자산 0.0 5.5 4.8 4.7 5.7 외환관련이익 0.0 0.0 0.1 0.0 0.1 무형자산 0.0 0.0 0.1 0.0 1.1 외환관련손실 0.0 0.1 0.1 0.3 0.0 기타비유동자산 0.0 2.2 3.7 3.7 1.5 종속 및 관계기업손익 0.0 0.0 0.0 -0.2 1.4 자산총계 0.0 56.1 92.5 77.4 60.0 기타 0.0 -2.6 0.9 -7.0 0.1 유동부채 0.0 1.0 0.8 19.5 9.7 법인세차감전이익 0.0 -10.6 -14.7 -27.8 -15.3 매입채무 및 기타채무 0.0 0.9 0.7 4.7 2.7 법인세비용 0.0 0.0 -2.6 1.6 1.0 단기금융부채 0.0 0.2

.32 23.97 19.52 -19.08 30.61 28.45 0 -22.19 3.4 0.26 5.66 6.94 1.36 1.4 24.2 3.77 -11.77 13.3 -9.86 -14.76 -21.44 15.91 2.59 -30 -25 -20 -15 -10 -5 0 5 10 15 20 25 30 35 25.09 25.10 25.11 25.12 26.01 26.02 26.03 26.04 26.05 26.06 26.07 26.08 26.09 (%) 코스피 코스닥 2.6 2.0 5.3 1.7 0.3 0.5 -2.2 -2.0 코스닥 코스닥 대형주 코스닥 중형주 코스닥 소형주 코스피 코스피 대형주 코스피 중형주 코스피 소형주 코스닥 전략노트 10 39 코스닥 전략노트 10 1. 9월 코스닥 시장 동향 지표 연도별 코스닥시장 시가총액 상위 Top 10 순위 순위 2022년말 2023년말 2024년말 2025년말 2026년 9월 말 시가총액 (조원) 1 셀트리온헬스케어 에코프로비엠 알테오젠 알테오젠 알테오젠 17.73 2 에코프로비엠 에코프로 에코프로비엠 에코프로비엠 에코프로 10.94 3 엘앤에프 셀트리온헬스케어 HLB 에코프로 주성엔지니어링 10.81 4 카카오게임즈 엘앤에프 에코프로 에이비엘바이오 에코프로비엠 10.67 5 HLB HLB 리가켐바이오 레인보우로보틱스 레인보우로보틱스 8.11 6 펄어비스 알테오젠 휴젤 HLB 원익IPS 6.45 7 에코프로 셀트리온제약 삼천당제약 코오롱티슈진 이오테크닉스 6

이 2. 공모 시장 동향 지표 1.32 1.92 2.20 0.50 0 1 1 2 2 3 2023 2024 2025 2026.9월 (조원) 2.29 2.05 2.27 1.15 0 1 2 3 2023 2024 2025 2026.9월 (조원) 7 8 6 1 0 5 10 15 2023 2024 2025 2026.9월 (건) 78 70 58 32 0 20 40 60 80 100 2023 2024 2025 2026.9월 (건) 코스닥 전략노트 10 45 코스닥 전략노트 10 2. 공모 시장 동향 지표 자료: FnGuide, 키움증권 리서치센터 4개년 업종별 공모금액(2023~2026년) 4개년 업종별 공모건수(2023~2026년) 자료: FnGuide, 키움증권 리서치센터 43 42 27 17 16 16 14 13 13 11 10 8 8 6 5 5 5 4 4 3 1 1 0 0 0 10 20 30 40 50 바이오/의약품 IT/SW 반도체 기타 이차전지 의료기기 로봇/드론 기계 유통/화장품 미디어/엔터 전기전자 자동차 금융/투자 철강/조선 화학 항공/운송 AI 인프라 통신 신재생 농업/사료 방산 디스플레이 건강기능식품 (개) 2.12 1.49 1.34 1.02 1.01 1.01 0.85 0.73 0.67 0.62 0.61 0.56 0.44 0.44 0.27 0.23 0.22 0.19 0.18 0.15 0.10 0.04 0.02 0 0 0.0 0.5 1.0 1.5 2.0 2.5 3.0 IT/SW 철강/조선 바이오/의약품

50 코스닥 전략노트 10 투자의견 변동내역 및 목표주가 그래프 종목명 일자 투자의견 목표주가 목표 가격 대상 시점 괴리율(%) 평균 주가 대비 최고 주가 대비 드림텍 (192650) 2024-12-04 Buy(Maintain) 13,500원 6개월 -48.40 -39.48 2025-06-04 Outperform(downgrade) 7,000원 6개월 -13.43 -13.43 2025-06-05 Outperform(Maintain) 7,000원 6개월 -9.07 4.43 2025-12-05 Outperform(Maintain) 8,000원 6개월 -13.29 8.38 2026-06-05 Buy(Upgrade) 7,000원 6개월 -20.75 34.00 2026-10-07 Buy(Maintain) 12,000원 6개월 투자의견 변동내역 * 주가는 수정주가를 기준으로 괴리율을 산출하였음. 드림텍 (192650) 목표주가추이(2개년) 0 2,000 4,000 6,000 8,000 10,000 12,000 14,000 16,000 18,000 '24/10/7 '25/10/7 '26/10/7 (원) 수정주가 목표주가 ===== 통합 원문 5 / 40 ===== [채널] 소중한추억. [게시일시] 2026.10.07 08:30:48 [텔레그램 게시물] https://t.me/DOC_POOL/215867 [원문 수집 기준] 외부 링크가 있으면 링크를 따라 확보한 실제 본문·첨부 파일이 주 분석 원문이다. 텔레그램 게시물은 발견 경로와 보조 설명으로 보존하며 외부 원문과 구분해 반영한다. [현재 텔레그램 게시물 본문] [신한지주/은행/금융] 제목: 신한지주 ROE

% -0.03%p 1.59% 1.56% 0.03%p CIR 40.9% 38.8% 2.08%p 36.4% 4.44%p 40.6% 41.5% -0.89%p CCR 0.42% 0.41% 0.01%p 0.38% 0.04%p 0.47% 0.46% 0.00%p 자료: 신한지주, SK증권 Valuation 신한지주에 대해 투자의견 ‘매수’, 목표주가 134,000 원을 제시하며 커버리지를 개시한다. 지속가능한 ROE 9.9%(2026F~2028F ROE 평균), COE 9.4%를 바탕으로 Target P/B 1.05 배를 산출하였다. 이를 12MF BPS 127,531 원에 적용하여 목표주가 134,000원을 도출하였다. 신한지주 목표주가 산출 구분 내용 Sustainable ROE(%) 9.9 자기자본비용(COE)(%) 9.4 영구성장률(g)(%) 0.0 Target P/B(배) 1.05 12M Forward BPS(원) 127,531 적정 주가(원) 134,180 목표 주가(원) 134,000 전일 종가(원) 103,600 상승여력(%) 29.3% 투자의견 BUY 자료: SK증권 3 신한지주 그룹 및 은행 NIM 추이 및 전망 신한지주 은행 원화대출 성장률 추이 및 전망 자료: 신한지주, SK증권 자료: 신한지주, SK증권 신한지주 총주주환원율 추이 및 전망 자료: 신한지주, SK증권 신한지주 PBR 밴드 신한지주 PER 밴드 자료: 신한지주, SK증권 자료: 신한지주, SK증권 1.2 1.4 1.6 1.8 2.0 2.2 1Q24 2Q24 3Q24 4Q24 1Q25 2Q25 3Q25 4Q25 1Q26 2Q26 3Q26F 그룹NIM 은행NI

중립 / -15%미만 → 매도 SK증권 유니버스 투자등급 비율 (2026 년 10 월 07 일 기준) 매수 96.35% 중립 3.65% 매도 0.00% 0 20,000 40,000 60,000 80,000 100,000 120,000 140,000 160,000 24.10 25.01 25.04 25.07 25.10 26.01 26.04 26.07 26.10 신한지주 수정TP (원) ===== 통합 원문 6 / 40 ===== [채널] epic AI - 투자 어시스턴트 [게시일시] 2026.10.07 08:30:53 [텔레그램 게시물] https://t.me/ked_epic_ai/37193 [원문 수집 기준] 외부 링크가 있으면 링크를 따라 확보한 실제 본문·첨부 파일이 주 분석 원문이다. 텔레그램 게시물은 발견 경로와 보조 설명으로 보존하며 외부 원문과 구분해 반영한다. [현재 텔레그램 게시물 본문] [✨ 리서치 요약] 대우건설 목표주가 하향 리포트 요약 목표주가 하향 | 대우건설 | "견고해진 실적, 가세하는 대형 수주" 목표주가 30,000원 >> 25,000원 | 투자의견 매수-유지 | NH투자증권 ✅ 목표주가 하향 주요 요약 - 현 국면을 2010~2012년 중동 붐 당시 외형 성장 국면이 아닌 주택 원가율 정상화와 해외 선별 수주 중심 국면으로 판단해 타깃 멀티플 조정 - 플랜트 부실 정리 후 내실 다지기가 진행되었던 2015~2020년 평균 멀티플 적용으로 타깃 멀티플 조정 - 기존 건설부문에 2027년 EBITDA 954.9 기준 EV/EBITDA 5.8배 적용 - 대형원전·SMR에 '30년 예상 EBITDA 245.9 기준 EV/EBITDA 19.7배 적용, WACC으로 3개년 시간 할인 ===== 통합 원문 7 / 40 ===== [채널] 소중한추억. [게시일시] 2026.

빌보드 200 1위를 달성한 남 자 그룹들은 데뷔 후 정상에 오르기까지 약 4-5년이 소요되었으며, 그 과정에서 단일 앨범 기준 200만장 내외의 판매량과 북미 아레나, 아시아 스타디움급 공연을 소화할 수 있는 팬 덤을 확보했다. 5개 그룹의 성공 방식을 세계관, 자작곡 관점에서 분석 빌보드200 1위를 달성한 남자 그룹은 BTS, 스트레이키즈, 에이티즈, TXT, 엔하이픈, 슈퍼엠 이다. 그 중 프로젝트 그룹인 슈퍼엠을 제외한 5개 그룹의 성공 방식을 세계관과 자작곡, 그리고 타깃 시장의 관점에서 분석했다. 이 그룹들은 통상적으로 7-10년 동안 그룹의 정체 성이 담긴 세계관 혹은 자작곡을 통해 서구권에 설득력 있게 그룹의 이야기를 풀어내며 글 로벌 정상 수준에 올라섰다. 향후 데뷔할 신인 그룹의 경쟁력을 판단할 때도, 세계관 뿐 아 니라 서구권에 통하는 곡 제작 역량, 그리고 타깃 시장과 같은 요소들을 함께 살펴볼 필요 가 있다. 도표 1. 남자 그룹 빌보드 200 1위 횟수 도표 2. 남자 그룹 최근 월드 투어 규모 자료: Billboard, 하나증권 자료: 각 사, 하나증권 엔터테인먼트 Overweight 하나증권•3 1) 방탄유니버스(BU) – Love myself, Speak yourself BTS가 글로벌적 성공을 거두기 전부터, 빅히트는 BTS의 가사, 숏필름, 콘서트, 앨범, 책 등 에 단서를 심어 놓고 BTS만의 유기적인 서사로 연결해왔다. 1020 세대의 보편적 고민을 담 아내고 대변하면서 팬덤 ‘아미’와 강력한 유대감을 형성했고, 이러한 세계관은 각 시리즈의 주요 타이틀 곡 등을 통해 지속적으로 확장되어 왔다. BTS 음반은 크게 데뷔 직후의 ‘학교 3부작과 정규 1집 DARK&WILD’ - ‘

체적인 스토리텔링 구조를 갖추고 있다. 또한, 3) 8년차임에도 코첼라부터 가장 최근 앨범의 타이틀곡인 BAD까지 온/오프라인 을 뛰어 넘어 세계관을 이어가고 있다. ‘해적’은 세계관을 관통하는 주요한 정체성이다. ‘TREASURE’ – ‘FEVER’ – ‘THE WORLD’ – ‘GODLEN HOUR’에 이르는 세계관은 BTS의 타임 루프의 개념과 비슷하게 발매 순으로 해석 되지 않고, 이전에 풀었던 떡밥을 다음 앨범에서 회수하는 방식으로 전개된다. 예를 들어, 트레저 시리즈의 ‘해적왕’ MV에서는 트레저를 찾기 위해 항해를 하는 에이티즈의 모습이 나오는데, 이는 FEVER 시리즈에서 차원 이동의 매개체인 ‘크로머’를 되찾기 위해 안드로이드 벙커가 있는 섬으로 항해를 떠나는 장면에서 출발한 것이다. 사막을 항해하는 해적인 에이 티즈는 ‘Wonderland’에 도착하게 되는데, 이는 사실 모든 것이 통제된 디스토피아였고, ‘THE WORLD’ 시리즈에서는 그곳을 벗어나고자 하는 혁명과 같은 모습이 나타난다. 24년도 코첼라 무대에서도 세계관이 이어진다는 점에 주목할 필요가 있다. 당시 무대 전 ‘BACK TO A’라는 깃발을 경비행기에 매달아 하늘에서 보여주기도 했는데, 이는 Z차원에서 A차원으로 간다는 다음 컴백에 대한 스포일러였다. 올해 발표된 ‘BAD’ MV에서도 세계관이 이어진다. ‘What did you see?’라는 질문에 윤호가 “I saw the red light”라고 답하는 순간 ‘SOPRO’가 등장하는데, 이는 포르투갈어로 ‘숨결’, ‘속삭임’으로 멤버들의 내면에 깃든 또 다 른 욕망과 본능을 상징하는 오브제이다. 이는 다음 시리즈인 ‘GOLDEN HOUR’시리즈와 연 결되며 혁명에 성공한 에이티즈가 현실로 돌아와 현실에서의 고민과 솔직한 욕망, 그리고 앞으로 나아가

장’, ‘혼돈의 장’, ‘이름의 장’, ‘별의 장’의 챕터로 구성 BTS 세계관의 성공 이후, 빅히트는 TXT의 세계관에도 유사하게 10~15분 분량의 컨셉 트레 일러를 통해 스토리를 전개해왔다. TU의 경우에는 피터팬으로 상징되는 판타지, 동화같은 느낌의 세계관이 특징인데, 앨범 또한 ‘꿈의 장’, ‘혼돈의 장’, ‘이름의 장’, ‘별의 장’으로 이어 지는 동화 형식의 챕터로 구성된다. 멤버들도 트레일러와 트랙 순서만으로 다음 앨범의 방 향을 알 수 있다고 말할 만큼, 앨범이 하나의 책처럼 연결되어있다. 주 소재는 환상 속에 있던 소년들이 어른들의 세계로 나아가며 겪는 심리적 성장통 영상과 앨범의 주 소재는 환상 속에 있던 소년들이 어른들의 세계로 나아가며 겪는 심리적 성장통이다. 첫번째 시리즈 '꿈의 장: STAR'의 ‘별의 낮잠’ MV에서 소년들은 뿔, 날개 같은 신체적 변화와 트라우마로 드러나는 각자의 결핍을 마주하며 두려움과 불완전함을 느낀다. 여기서 '별'은 소년들이 잊어버린 약속과 꿈을 상징하며, 마법 세계에서 별이 다시 빛나기 위해서 소년들은 꿈을 기억해내야한다. 그러나, 소년들에게 ‘혼돈의 장’시리즈를 기점으로 불행과 고난, 역경들이 연속적으로 발생한다. ‘꿈의 장'의 ‘9와 4분의 3 승강장에서 너를 기 다려’ MV에서는 마음속 불안이 마법 세계의 불로 나타나 세계가 무너진다. 그러나, 소년들 은 소녀의 도움을 통해 별과의 약속을 기억해내고, 별의 노래를 부르며 위기에서 벗어난다. ‘이름의 장’에서는 자신을 도와준 소녀와 별에 대한 기억을 완전히 되찾지 못한 소년들이 기 억을 되살리기 위해 현실(‘Chasing That Feeling’ MV)과 환상(‘Sugar Rush Ride’ MV)을 오 간다. 마지막에는 유혹을 뿌리치고 현실의 고통을 받아들이기로 한다. 이후

으로 안내했다는 기사가 올라왔다. 이 사막은 올해 1월 발매된 'Big Girls Don't Cry' MV의 배경이자, 8월 'Bloody Paradise' MV의 이야기와도 이어진다. 개 인적으로 분석한 그룹들 중 세계관을 가장 현실세계와, 웹툰, 뮤비와 앨범까지 유기적으로 연결하여 서사를 이어나가는 그룹이라고 생각되며, 엔하이픈의 세계관은 아직도 진행중이 다. 이번 11월 컴백에서도 이러한 현실세계와의 연결성이 더욱 강화될 것으로 기대된다. 엔터테인먼트 Overweight 하나증권•16 도표 42. 엔하이픈 다크블러드 공식 콘텐츠 및 앨범 앨범명 곡명(MV 만) 콘텐츠 유형 공개일 BORDER : DAY ONE Given-Taken MV 2020.11.30 BORDER : CARNIVAL Drunk-Dazed MV 2021.04.26 FEVER MV 2021.05.20 DIMENSION : DILEMMA Tamed-Dashed MV 2021.10.12 OS Player Card 음반 구성품 2021.10.12 DIMENSION : ANSWER Blessed-Cursed MV 2022.01.10 OS Brochure 음반 구성품 2022.01.10 DIMENSION : SENKOU Tamed-Dashed [Japanese Ver.] MV 2022.05.03 MANIFESTO : DAY 1 Future Perfect (Pass The MIC) MV 2022.07.04 定め (SADAME) Future Perfect (Pass the MIC) [Japanese Ver.] MV 2022.10.26 DARK BLOOD Bite Me MV 2023.05.22 Sacrifice (Eat Me Up)

상의 음반 판매량으로 이어졌다. 다만 압도적인 판매량과 투어 규모에도 아직 빌보드 200 1위를 한 번도 달성하지 못한 점 (2위 3회)은 아쉬움으로 남는다. J-POP에 익숙한 음악 스타일이 아시아에서는 강점으로 작 용했지만, 서구권 대중성을 확보하는 데는 한계로 작용한 것도 하나의 요인으로 판단된다. 이를 고려할 때, 향후 신인 그룹의 글로벌 성공을 위해서는 서구권 대중성까지 확보할 수 있는 음악적 방향성이 중요할 것이다. 도표 57. 세븐틴 연도별 앨범 판매량 도표 58. 세븐틴 앨범별 빌보드200 순위 추이 자료: 써클차트, 하나증권 자료: Billboard, 하나증권 도표 59. 세븐틴 월드투어 모객 수 도표 60. 플레디스 연도별 매출 자료: 언론, 하나증권 자료: 플레디스, 하나증권 멤버 군입대 손오공 발매 엔터테인먼트 Overweight 하나증권•22 2) 4~5 세대에서 나타나는 국내 음원 순위와 빌보드 성과의 디커플링 보이넥스트도어는 북미, 투어스는 아시아 중심 보이넥스트도어의 성장성에 주목할 필요 4~5세대 남자 그룹에서는 국내 음원 성과와 글로벌 성과가 같은 방향으로 움직이지 않 는 디커플링 현상이 나타나고 있다. 이는 전술했듯이 그룹마다 음악적 방향과 타깃 시장 이 다르기 때문이며, 향후 신인 그룹에서도 이러한 시장 전략의 차이에 따른 격차가 더욱 벌어질 것으로 전망한다. 데뷔 3년차 이하에서는 보이넥스트도어와 투어스의 차이가 확인된다. 보이넥스트도어는 국 내 음원 최고 순위가 7위로 상대적으로 낮은 반면, 5세대 중 코르티스를 제외하고 유일하 게 빌보드 200에 진입하는 성과를 거두면서 투어도 북미를 포함해 35만명을 모객했다. 반 면, 투어스는 세

TS의 남미/아시아 스타디움 투어 와 캣츠아이의 북미 투어 등 약 250만명의 투어가 반영되면서 약 1,300억원 내외의 영업이 익이 예상된다. 2027년에는 미국 남자 신인 그룹의 데뷔도 계획되어 있으며, 세인트 새틴 역시 데뷔를 준비중이다. 어렵겠지만 그래도 BTS 의 활동 계획이 빠르게 소통된다면 참 좋을 텐데 실적 및 주가 전망에 있어 BTS 의 2027 년 활동 계획에 대한 소통이 중요하다. 올해는 4 월부터 3 개 분기에 걸쳐 실적이 반영되었지만, 2027 년에는 상반기까지 일본 투어가 진행된 후 얼마나 앵콜 투어가 이어질 지 미지수인 상태고, 이에 따라 투자자들의 내년 실적에 대한 불확실성 혹은 감익 전망을 확신하며 디레이팅 되고 있다. 그렇다고 하더라도 2028 년 컴백 여부만 미리 소통할 수 있다면 우려들이 선 반영된 현 주가에서는 기업가치 상승에 상당한 도움이 될 수 있다. BTS 의 2028 년 컴백을 가정하면 세븐틴의 13 인조 완전체와 코르티스/캣츠아이 등 5 세대 그룹들의 고성장 등이 기여하며 재차 사상 최대 실적이 예상된다. BUY (유지) 목표주가(12M) 300,000원 (하향) 현재주가(10.06) 157,000원 Key Data KOSPI 지수 (pt) 6,941.39 52 주 최고/최저(원) 404,500/155,300 시가총액(십억원) 6,767.8 시가총액비중(%) 0.12 발행주식수(천주) 43,106.8 60 일 평균 거래량(천주) 228.5 60 일 평균 거래대금(십억원) 41.6 외국인지분율(%) 17.98 주요주주 지분율(%) 방시혁 외 1

으로 고민할 필요가 있다. 최근 주요 보이 그룹 중 에이티즈나 보이넥스트도어의 경우 북미에서의 노력이 결국 국내 음원 순위까지 끌어올리는 선순환이 확인되고 있는데, 동사 역시 이를 참고할 필요가 있다. 빌보드200 순위가 가장 높은 에스파부터 북남미 활동 비중을 올리고 있는 것은 긍정적이지만, 결국 중장기적 관점에서 남자 그룹이 최소 1 팀은 해 줘야 향후 신인 그룹들을 끌어 줄 수가 있다. BUY (유지) 목표주가(12M) 124,000원 현재주가(10.06) 78,200원 Key Data KOSDAQ 지수 (pt) 919.92 52 주 최고/최저(원) 135,000/66,500 시가총액(십억원) 1,790.4 시가총액비중(%) 0.35 발행주식수(천주) 22,894.7 60 일 평균 거래량(천주) 107.9 60 일 평균 거래대금(십억원) 8.3 외국인지분율(%) 30.79 주요주주 지분율(%) 카카오 외 8 인 41.67 Tencent Music Entertainment Hong Kong Limited 9.66 Consensus Data 2026 2027 매출액(십억원) 1,255.5 1,365.1 영업이익(십억원) 187.7 215.9 순이익(십억원) 130.8 156.5 EPS(원) 5,333 6,415 BPS(원) 47,365 51,794 Stock Price 0 20 40 60 80 100 120 0 20 40 60 80 100 120

Stock Price 0 20 40 60 80 100 120 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 25.9 25.12 26.3 26.6 26.9 (천원) JYP Ent.(좌) 상대지수(우) Financial Data (십억원, %, 배, 원) 투자지표 2024 2025 2026F 2027F 매출액 601.8 821.9 748.0 744.6 영업이익 128.3 155.2 128.4 131.5 세전이익 136.2 223.4 136.9 139.2 순이익 97.8 160.6 99.1 100.7 EPS 2,751 4,519 2,788 2,835 증감율 (7.40) 64.27 (38.30) 1.69 PER 25.41 16.07 13.58 13.35 PBR 5.06 4.08 1.92 1.72 EV/EBITDA 15.96 12.78 6.86 6.59 ROE 22.41 29.21 15.11 13.80 BPS 13,811 17,807 19,763 22,011 DPS 534 877 614 614 Analyst 이기훈 sacredkh@hanafn.com RA 김채현 chaehyeonkim@hanafn.com 엔터테인먼트 Overweight 하나증권•33 도표 1. JYP 목표주가 하향 지배주주순이익(‘27 년) 101 십억원 주식 수 33,133 천주 EPS 3,040 원 목표 P/E 16 배 목표 주가 49,000 원 현재 주가 37,500 원

도표 1. YG 실적 추정 (단위: 십억원) 24 25 26F 27F 1Q25 2Q25 3Q25 4Q25 1Q26 2Q26 3Q26F 4Q26F 매출액 365 545 630 554 100 100 173 172 147 128 153 202 음반/음원 152 202 257 265 48 41 60 53 65 71 53 68 앨범/DVD 15 28 60 67 6 2 12 9 25 19 1 14 디지털음원 67 76 87 88 16 20 20 20 20 23 22 23 MD 상품 외 70 97 110 110 26 19 28 24 20 28 30 31 광고 35 28 25 27 5 5 9 9 7 4 6 9 콘서트 17 126 123 52 7 9 51 59 31 9 35 48 로열티 25 45 74 57 4 9 16 16 12 3 21 38 출연료 17 13 11 12 3 4 4 2 1 2 5 4 커미션 40 44 50 52 11 10 11 12 11 15 12 12 음악서비스 79 87 88 89 22 22 21 22 21 23 22 22 영업이익 (21) 71 73 69 10 8 31 22 19 11 18 25 OPM(%) -6% 13% 12% 12% 10% 8% 18% 13% 13% 9% 12% 12% 당기순이익 20 54 60 58 10 11 24 8 10 8 19 24 자료: YG, 하나증권 도표 2. 4 세대 주요 걸그

(33.6) (260.0) 66.2 43.8 PER 859.56 (58.17) 35.64 15.83 13.14 투자활동 현금흐름 (10.4) (169.0) (145.5) (24.3) (280.1) PBR 2.49 4.29 1.95 1.76 1.60 투자자산감소(증가) 289.8 574.6 (85.0) 39.2 (37.4) PCFR 21.85 79.12 15.36 10.60 9.39 자본증가(감소) (32.9) (31.4) 0.0 0.0 0.0 EV/EBITDA 24.92 69.86 17.08 10.46 8.56 기타 (267.3) (712.2) (60.5) (63.5) (242.7) PSR 3.57 5.21 1.40 1.66 1.41 재무활동 현금흐름 (64.8) 254.8 (58.8) (386.2) (89.4) 재무비율(%) 금융부채증가(감소) (72.2) (5.2) (37.3) (350.0) 0.0 ROE 0.31 (7.33) 5.63 11.76 12.81 자본증가(감소) 66.4 252.6 0.0 0.0 0.0 ROA 0.17 (4.33) 3.32 7.29 8.36 기타재무활동 (29.8) 15.7 0.0 0.0 0.0 ROIC (1.50) 3.22 6.78 16.08 20.02 배당지급 (29.2) (8.3) (21.5) (36.2) (89.4) 부채비율 55.93 54.46 56.27 40.71 40.64 현금의 증감 76.4 193.3 916.2 167.8 235.7 순부채비율 (3.55) (18.57) (20.12)

.9) (6.3) (8.0) 2.5 2.0 ROE 2.64 41.65 11.11 12.26 12.63 자본증가(감소) (8.5) (0.0) 0.0 0.0 0.0 ROA 1.24 20.26 5.65 6.43 6.82 기타재무활동 (8.1) 39.3 0.0 0.0 0.0 ROIC 0.84 34.23 16.69 20.34 23.16 배당지급 (28.1) (9.2) (37.1) (40.8) (44.9) 부채비율 71.17 47.76 45.42 43.88 42.22 현금의 증감 110.8 68.7 (51.9) 56.0 48.9 순부채비율 (44.84) (37.73) (45.22) (50.17) (54.83) Unlevered CFO 157.9 279.0 210.9 230.6 240.0 이자보상배율(배) 16.04 33.47 33.98 40.30 43.19 Free Cash Flow 111.5 186.0 177.1 183.7 193.6 자료: 하나증권 엔터테인먼트 Overweight 하나증권•39 추정 재무제표(JYP Ent.) 손익계산서 (단위:십억원) 대차대조표 (단위:십억원) 2024 2025 2026F 2027F 2028F 2024 2025 2026F 2027F 2028F 매출액 601.8 821.9 748.0 744.6 796.4 유동자산 362.3 496.4 511.5 554.0 608.4 매출원가 345.4 518.4 459.2 446.8 477.9 금융자산 217.1 337.4 348.3 391.5 434.5 매출총

터테인먼트) 손익계산서 (단위:십억원) 대차대조표 (단위:십억원) 2024 2025 2026F 2027F 2028F 2024 2025 2026F 2027F 2028F 매출액 364.9 545.4 629.5 553.9 600.9 유동자산 302.9 446.2 493.9 545.8 612.2 매출원가 265.5 358.8 415.3 346.9 376.5 금융자산 193.6 287.1 315.3 388.6 441.7 매출총이익 99.4 186.6 214.2 207.0 224.4 현금성자산 86.7 168.2 196.1 269.7 322.6 판관비 118.1 134.5 145.5 143.8 148.9 매출채권 69.4 91.6 100.7 88.6 96.2 영업이익 (20.6) 71.3 73.3 69.2 81.5 재고자산 9.6 21.0 24.2 21.3 23.1 금융손익 14.5 7.1 6.7 7.6 8.5 기타유동자산 30.3 46.5 53.7 47.3 51.2 종속/관계기업손익 22.6 0.2 0.0 0.0 0.0 비유동자산 431.4 392.6 393.6 384.3 387.1 기타영업외손익 12.2 (3.4) 1.0 3.0 3.0 투자자산 182.9 163.4 168.7 162.1 166.2 세전이익 28.8 75.2 80.9 79.9 93.0 금융자산 132.7 119.6 120.5 119.7 120.2 법인세 8.8 21.5 22.1 21.6 25.1 유형자산 188.4 175.4 172.0 16

26.07 에스엠 수정TP (원) 날짜 투자의견 목표주가 괴리율 평균 최고/최저 26.6.10 BUY 124,000 26.4.9 BUY 140,000 -37.16% -30.36% 25.11.27 BUY 160,000 -32.52% -15.63% 25.8.7 BUY 180,000 -29.13% -15.00% 25.5.28 BUY 170,000 -21.20% -15.00% 25.5.8 BUY 150,000 -17.08% -11.53% 25.3.19 BUY 130,000 -14.90% -1.92% 25.2.11 BUY 110,000 -12.48% -7.27% 24.8.8 BUY 100,000 -27.85% -7.70% 24.2.8 BUY 110,000 -28.05% -12.91% 투자의견 변동 내역 및 목표주가 괴리율 JYP Ent. 0 20,000 40,000 60,000 80,000 100,000 24.10 25.01 25.04 25.07 25.10 26.01 26.04 26.07 26.10 JYP Ent. 수정TP (원) 날짜 투자의견 목표주가 괴리율 평균 최고/최저 26.10.7 BUY 49,000 26.8.13 BUY 58,000 -32.76% -29.22% 26.6.10 BUY 79,000 -37.37% -27.85% 26.4.9 BUY 90,000 -33.44% -28.33% 25.8.14 BUY 95,000 -25.34% -10.53% 25.3.18 BUY 90,000 -21.75% -7.67% 24.11.28

력발전소 지분 40% 인수 계약 9 땅에서 조립해 시공비·사고율 낮추는 영농형태양광 10 중국도 못 덤비는 고난도 인버터 기술로 시장 평정 기자명 이민오 기자 입력 2026.10.07 08:30 댓글 0 바로가기 복사하기 본문 글씨 줄이기 본문 글씨 키우기 일반차량에도 면세유 허용...중간선거 앞두고 민심 잡기 트럼프 미국 대통령이 5일(현지시간) 네브래스카주 그랜드아일랜드 유세에서 서명한 행정명령을 들어 보이고 있다. 사진=AP/알렉스 브랜던 [이투뉴스] 도널드 트럼프 미국 대통령이 면세 경유를 일반도로용 차량에도 사용할 수 있도록 규제를 한시적으로 완화했다. 내달 2일 중간선거를 앞두고 고유가에 부담을 느끼는 농민과 화물차 운전자들의 표심을 겨냥한 조치로 풀이된다. 5일(현지시간) <AP>에 따르면 트럼프 대통령은 이날 네브래스카주 유세에서 일반 차량의 면세유 사용을 허용하고 관련 연방세 납부를 유예하는 행정명령에 서명했다. 미국에서 면세 경유는 농기계·건설기계 등 비도로용으로 쓸 때 세금이 면제된다. 일반 도로차량에 넣으면 세금추징과 벌금부과 대상이 된다. 이번 행정명령은 이달 5일부터 연말까지 면세 경유를 도로용으로 판매하거나 사용해도 벌금을 부과하지 않도록 했다. 다만 연방세는 즉시 면제하지 않고 법적 요건을 검토해 납부를 유예하도록 했다. 추후 입법을 통해 면제하는 방안도 검토한다. 현행 연방 경유세는 갤런당 24.4센트로 경유 50리터를 주유할 경우 붙는 세금은 3.2달러 수준이다. 트럼프 대통령은 주정부에도 유류세 부담을 낮추는 데 동참해달라고 요청하기로 했다. 농무부에는 연료유통업체 등과 협력해 경유수요가 많은 농촌에 면세 경유를 충분히 공급하도록 지시했다. 미국자동차협회(AAA)에 따르면 미국 평균 경유가격은 지난달 22일 갤런당 6.53달러로 사상 최고치를 기록한 뒤 이달 5일 6.32달러로 내려왔다

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철근유통가격(좌) 철감금속 2_ Eugene Research Center 철강 가격 지표 Recent 1W 1M %1W %1M %YTD 국내 가격 열연 유통 92 93 94 -1.1 -2.1 +15.0 (만원/톤) 열연 수입 87 88 90 -1.1 -3.3 +17.6 철근 유통 85 85 85 0.0 0.0 +21.4 철근 수입 79 80 80 -0.6 -0.6 +17.9 중국 내수가격 열연 3,299 3,301 3,359 -0.1 -1.8 +0.9 (위안/톤) 냉연 3,772 3,778 3,799 -0.2 -0.7 -0.8 철근 3,214 3,215 3,142 -0.0 +2.3 -0.8 후판 3,520 3,525 3,570 -0.1 -1.4 +4.9 해외 열연가격 미국 1,340 1,340 1,318 0.0 +1.7 +44.8 (달러/톤) 유럽 842 847 825 -0.6 +2.1 +15.6 일본 555 550 545 +0.9 +1.8 +14.4 원재료 철광석 93 96 102 -3.2 -8.3 -13.8 (달러/톤) 원료탄 275 275 280 0.0 -1.8 +25.0 일본 스크랩 307 309 311 -0.4 -1.2 +9.3 중국 유통재고 열연 360 358 364 +0.6 -1.1 +21.2 (만톤) 냉연 211 211 209 +0.3 +0.9 +1.7 철근 414 437 485 -5.1 -

숨 고르는 사이 넓어지는 AI 순환매 주식 (’26. 10. 6) (단위: pt, %) 종가 1D 1W 1M YTD 한국 KOSPI 6,941.39 -0.9 0.7 3.8 64.7 KOSDAQ 919.92 3.0 8.7 13.1 -0.6 미국 S&P500 7,818.93 0.6 1.9 1.3 14.2 NASDAQ 27,599.79 0.4 3.0 4.1 18.7 필라델피아 반도체 13,217.82 0.3 4.7 12.6 86.6 유럽 EUROSTOXX50 6,272.23 0.5 -0.8 -1.9 8.3 독일DAX40 25,449.19 0.8 0.2 -2.3 3.9 아시아 일본NIKKEI225 70,683.98 1.1 7.9 8.7 40.4 대만가권 49,822.55 0.2 4.6 7.0 7.0 채권 (단위: %, bp) 종가 1D 1W 1M YTD 한국 국고채 3년물 3.93 -0.4 -18.6 4.9 98.0 국고채 10년물 4.37 0.4 -17.0 0.9 98.4 미국 미국채 2년물 4.80 -1.6 -7.7 43.4 132.3 미국채 10년물 5.28 -2.3 4.0 50.0 111.6 미국채 30년물 5.66 -0.4 9.0 41.4 81.5 NVDA CDS 5년물 81.01 -3.0 -6.5 -0.4 39.2 ORCL CDS 5년물 243.88 -3.2 -0.3 42.9 100.3 환율 및 원자재 (단위: %) 종가 1D 1W 1M YTD 환율 원/달러(원) 1,343.60 0.0 -1.0 -0.5 -6.6 달러지수(pt) 101.82 -0.2 0.5 2.7 3.6 원자재 WTI 연결물($) 89.44 0.0 0.1 -2.2 55.

본문·첨부 파일이 주 분석 원문이다. 텔레그램 게시물은 발견 경로와 보조 설명으로 보존하며 외부 원문과 구분해 반영한다. [현재 텔레그램 게시물 본문] [미디어/엔터/레저 / 광고 업종 / 3Q26 Preview] 제목: 광고 3Q26 Preview: 주요 광고주 예산 삭감 속 지역별·사업별 차별화 작성자: 이현지, 고수영 (유진투자증권) 투자의견: OVERWEIGHT 목표주가: 제일기획 23,000원, 이노션 25,000원 [실적 부진과 추정치 하향] · 제일기획과 이노션 모두 3분기 실적이 주요 광고주의 마케팅 효율화 및 광고비 예산 삭감 기조 지속으로 인해 시장 컨센서스를 하회할 것으로 전망되며, 이에 따라 양사 모두 목표주가가 하향 조정됨. [지역별 대행 영역 확장] · 제일기획은 중국 사업구조 개편과 유럽 거버넌스 이전 등을 통해 내년 순성장을 도모하고 있으며, 이노션은 유럽 권역에서 디지털 통합 서비스 확대 및 신차 효과를 바탕으로 가파른 성장세를 이어가고 있음. [적극적인 주주환원 정책] · 제일기획은 자사주 전량 소각 및 1,400억원 규모의 신규 매입 계획을 발표하고 전년 수준의 배당을 유지할 예정이며, 이노션 또한 7%를 상회하는 예상 배당수익률을 기록하는 등 양사 모두 높은 배당 매력을 보유하고 있음. [텔레그램 첨부 원문 1] [URL] https://t.me/DOC_POOL/215882 [첨부 파일] 미디어_유진_이현지_광고_3Q26_Preview_유진투자증권_261007.pdf [제목] 미디어_유진_이현지_광고_3Q26_Preview_유진투자증권_261007.pdf 광고 2026.10.07 미디어/엔터/레저 이현지 6199 / hjlee1@eugenefn.com RA 고수영 6162 / suek66@eugenefn.com 광고

,279 ⑤ 주당 적정가치(원) 22,670 ⑥ 목표주가(원) 23,000 상승여력(%) 23.4% 현재주가(원) 18,640 자료: 유진투자증권 참고: 2026.10.06 종가 기준 광고 Eugene Research Center _3 이노션 3Q26 Preview (십억원, %, %p) 3Q26E 4Q26E 2025 2026E 2027E 예상치 qoq yoy 시장 전망치 예상치 qoq yoy 예상치 yoy 예상치 yoy 매출액 500 0.3 1.8 513 643 28.6 1.8 2,146 2,167 1.0 2,203 1.7 영업이익 47 5.5 -8.4 52 45 -3.3 0.5 163 177 8.6 187 5.8 세전이익 50 3.3 -8.2 54 42 -16.0 103.0 135 187 38.3 193 3.0 순이익 32 -11.2 -3.4 32 27 -16.0 -21.7 109 136 24.5 139 2.3 OP Margin 9.4 0.5 -1.0 10.2 7.1 -2.3 -0.1 7.6 8.2 0.6 8.5 0.3 NP Margin 6.5 -0.8 -0.4 6.2 4.2 -2.2 -1.3 5.1 6.3 1.2 6.3 0.0 EPS(원) 2,863 -11.2 0.4 3,245 2,404 -16.0 -22.9 2,294 3,020 31.7 3,122 3.4 BPS(원) 29,268 2.5 14.3 30,303 29,869 2.1 12.2 26,618 29,869 12.2 31,816

3.8 3.6 기타 33 34 (128) 2 2 배당수익율 7.3 5.9 6.6 6.7 7.1 투자현금 (78) (107) (87) (77) (79) PCR 4.5 5.8 5.4 7.4 7.4 단기투자자산감소 (32) (60) (10) (12) (12) 수익성(%) 장기투자증권감소 16 21 6 (1) (1) 영업이익율 7.4 7.4 6.6 7.1 7.4 설비투자 26 30 23 30 30 EBITDA이익율 9.2 9.3 8.7 8.6 8.5 유형자산처분 0 1 0 0 0 순이익율 4.8 4.6 4.5 4.9 5.0 무형자산처분 (13) (10) (18) (23) (23) ROE 15.1 13.7 11.9 12.4 12.6 재무현금 (170) (188) (160) (142) (142) ROIC 30.1 27.3 19.0 20.1 20.9 차입금증가 (57) (58) (21) 0 0 안정성 (배,%) 자본증가 (113) (125) (125) (142) (142) 순차입금/자기자본 (45.7) (35.1) (35.2) (37.3) (38.9) 배당금지급 113 125 125 142 142 유동비율 174.1 177.0 201.6 205.5 209.1 현금 증감 98 (83) 43 53 51 이자보상배율 32.7 22.3 18.4 22.2 23.5 기초현금 607 705 622 665 719 활동성 (회) 기말현금 705 622 665 719 770 총자산회전율 1.4 1.3 1.

1% 이상 보유하고 있지 않습니다 당사는 동 자료를 기관투자가 또는 제3자에게 사전 제공한 사실이 없습니다 조사분석담당자는 자료작성일 현재 동 종목과 관련하여 재산적 이해관계가 없습니다 동 자료에 게재된 내용들은 조사분석담당자 본인의 의견을 정확하게 반영하고 있으며, 외부의 부당한 압력이나 간섭 없이 작성되었음을 확인합니다 동 자료는 당사의 제작물로서 모든 저작권은 당사에게 있습니다 동 자료는 당사의 동의 없이 어떠한 경우에도 어떠한 형태로든 복제, 배포, 전송, 변형, 대여할 수 없습니다 동 자료에 수록된 내용은 당사 리서치센터가 신뢰할 만한 자료 및 정보로부터 얻어진 것이나, 당사는 그 정확성이나 완전성을 보장할 수 없습니다. 따라서 어떠한 경우에도 자료는 고객의 주식투자의 결과에 대한 법적 책임소재에 대한 증빙자료로 사용될 수 없습니다 투자기간 및 투자등급/투자의견 비율 종목추천 및 업종추천 투자기간: 12개월 (추천기준일 종가대비 추천종목의 예상 목표수익률을 의미함) 당사 투자의견 비율(%) ㆍSTRONG BUY(매수) 추천기준일 종가대비 +50%이상 3% ㆍBUY(매수) 추천기준일 종가대비 +15%이상 ~ +50%미만 94% ㆍHOLD(중립) 추천기준일 종가대비 -10%이상 ∼ +15%미만 3% ㆍREDUCE(매도) 추천기준일 종가대비 -10%미만 0% (2026.09.30 기준) 과거 2년간 투자의견 및 목표주가 변동내역 제일기획(030000.KS) 주가 및 목표주가 추이 담당 애널리스트: 이현지 추천일자 투자의견 목표가(원) 목표가격 대상시점 괴리율(%) 평균주가대비 최고(최저)주가 대비 2024-11-01 Buy 24,000 1년 -23.1 -6.7 2025-02-05 Buy 24,000 1년 -21.6

gene Research Center 도표1. 주간 제품가격 동향(1): 에너지 (달러/배럴) 10/5 9/28 9/7 7/6 WoW(%) MoM(%) QoQ(%) Dubai 107.9 112.2 102.4 65.2 (3.9) 5.4 65.6 WTI 90.6 93.3 91.3 68.8 (2.8) (0.7) 31.7 납사 94.3 96.5 92.6 70.7 (2.3) 1.8 33.4 휘발유 145.3 140.2 123.1 96.2 3.6 18.0 51.0 등유 173.5 169.8 158.6 115.2 2.1 9.4 50.5 경유 165.4 168.9 160.1 114.4 (2.0) 3.4 44.6 고유황중유 110.2 107.7 94.2 67.3 2.3 16.9 63.7 자료: Bloomberg, 페트로넷, 유진투자증권 도표2. 주간 제품가격 동향(2): 화학 (달러/톤) 10/5 9/28 9/7 7/6 WoW(%) MoM(%) QoQ(%) 납사 908 938 860 671 (3.2) 5.6 35.3 에탄 135 135 125 120 - 8.3 13.0 프로판 464 443 396 380 4.7 17.1 21.9 에틸렌 1,125 1,135 1,060 775 (0.9) 6.1 45.2 프로필렌 1,180 1,160 1,100 840 1.7 7.3 40.5 부타디엔 1,550 1,550 1,495 1,100 - 3.7 40.9 벤젠 1,185 1,

.9 '25.9 '26.9 (위안/톤) (위안/톤) PX 근-원(좌) 가격(우) 1,500 1,700 1,900 2,100 2,300 2,500 2,700 2,900 3,100 3,300 3,500 -800 -600 -400 -200 0 200 400 600 800 (위안/톤) (위안/톤) 가성소다 근-원(좌) 가격(우) 정유·화학 6_ Eugene Research Center 도표22. 납사와 기초유분 가격 도표23. 아로마틱 유분가격 자료: 씨스켐, 유진투자증권 자료: 씨스켐, 유진투자증권 도표24. 합성수지 가격 (1) 도표25. 합성수지 가격 (2) 자료: 씨스켐, 유진투자증권 자료: 씨스켐, 유진투자증권 도표26. 에틸렌-납사 스프레드 (1 달 래깅) 도표27. 프로필렌-납사 스프레드 (1 달 래깅) 자료: 씨스켐, 유진투자증권 자료: 씨스켐, 유진투자증권 0 200 400 600 800 1,000 1,200 1,400 0 500 1,000 1,500 2,000 '20 '21 '22 '23 '24 '25 '26 (달러/톤) (달러/톤) Ethylene (좌) Propylene (좌) Naphtha (우) 0 200 400 600 800 1,000 1,200 1,400 1,600 1,800 '20 '21 '22 '23 '24 '25 '26 (달러/톤) Naphtha Benzene Toluene SM 500 750 1,000 1,250 1,500 1,750 2,000 '20 '21 '22 '23 '24 '25 '26 (달러/톤) PP HDPE LDPE 0 200 400 600 800 1,000 1,200 1,400 1,600 1,800 2,000 700 1,000 1,300 1,600 1,900 2,

상승의 강력한 트리거로 작용할 수 있음 · Top-pick으로 KB금융을 유지하며, 감액배당 잔여재원 기반의 배당수익률이 우수한 우리금융지주를 관심종목으로 제시함 [리스크 요인] · 기업대출 성장이 대출 자산 확대를 견조하게 이끌고 있으나, 연체율 상승 등 건전성 지표는 개선되지 못하고 다소 악화되는 흐름을 보임 · 비이자이익의 변동성 축소 가능성과 시장금리 상승에 따른 순이자마진(NIM) 하락 압력이 공존함 [텔레그램 첨부 원문 1] [URL] https://t.me/DOC_POOL/215890 [첨부 파일] 은행_김지원_은행_조정을_끝낼_다음은_다올투자증권_261007.pdf [제목] 은행_김지원_은행_조정을_끝낼_다음은_다올투자증권_261007.pdf 조정을 끝낼 다음은 ( 단위 : 원 , 십억원 , %, % p) 변경 후 변경 전 시장 컨센서스 전년 동기 전분기 2026.09 ( E) 2026.09 ( E ) vs Chg 2026.09 ( E ) vs Con 2025.09 ( A ) YoY 2025.12 ( A ) QoQ KB 금융 (105560 ) 총영업이익 4,853 4,352 12 5,122 - 5 BUY 영업이익 2,671 2,619 2 2,558 4 2,335 14 2,713 - 2 210,000 원 지배주주순이익 1,876 1,878 0 1,846 2 1,686 11 1,992 - 6 신한지주 (055550 ) 총영업이익 4,268 3,912 9 4,584 - 7 BUY 영업이익 2,228 2,354 - 5 2,184 2 1,955 14 2,476 - 10 130,000 원 지배주주순이익 1,739 1,684 3 1,603 9 1,424 22 1,820 - 4 하나금융지주 (086790 ) 총영업이

들은 지역 기반 중소기업 대출 중심으로 취급하며 기업대출 증 가세를 이어가는 중으로 해석한다 . 혹은 시중은행들도 생산적 금융 차원에서 중소기업 대출 영 업확대하는 경우도 있을 것이다 . 그러나 연말까지 기업대출 영업 확대가 이어질지 여부는 확인이 필요하겠다 . (1) 상반기 선제적 인대출 영업 및연말 북클로징 경향성 존재하고 , (2) 회사에 따라 기업대출 영업 경쟁 참여 여 부에 차이가 있기 때문이다 . 참고로 , 기업대출에 대한 예금은행 대출태도는 전분기대비 다소 강화될 것으로 전망되고 있다 . 3Q26 기준대출태도지수는 대기업 대출 0(vs. 2 Q26 14), 중소기 업 대출0(vs. 2Q26 11) 이다 . 가계대출 성장률 도양호하나 월별흐름상으로는 변동성이 있다 . 주택담보대출 잔액은 7 월 9,484 억원 (YoY+2.4%, MoM+0.4%), 8 월 9,525 억원 (YoY+2.4%, MoM+0.4%) / 신용대출 포함한 기타대출 잔액은 7 월2,454 억원 ( YoY+ 3.6% , MoM+ 0.8% ), 8 월2,449 억원 (YoY+3.3%, MoM - 0.2%) 이다 . 1) 신용대출 포함한 기타대출 수요에 변동성이 있다 . 개인 중심으로 주식 투자 수요가 둔화 되었기 때문으로 해석한다 . 2) 주택담보 대출 수요에도 변동성이 있다 . (1) 중도금대출을 포함한 집단대출 취급 규모는 수 도권을 중심으로 확대되었으나 월별 일시적 변동이 있었고 , (2) 전세대출 취급규모가 축소되고 있기 때문이다 . 마찬가지로 향후 취급규모 확대 유무는 2026 년세제개편안 적용 이후 주택 거 래시장 수급 동향에 따라 달라질 수있다고 생각한다 . I I - 3. [ 부문별 상세 ] 순이자이익 : NIM 하락 전망 N IM 하락 전망 단 , 은행별 (1) 저원가성예금 확보 , (2) 시장

ew ( 단위 : 십억원 , %, %p ) 변경 후 변경 전 시장 컨센서스 전년 동기 전분기 2026.09 (E) 2026.09 (E) vs Chg 2026.09 (E) vs Con 2025.09 (A) YoY 2026.06 (A) QoQ 총영업이익 4,8 53 4,352 12 5,122 - 5 영업이익 2,671 2,619 2 2,558 4 2,335 14 2,713 - 2 지배주주순이익 1,876 1,878 0 1,846 2 1,686 11 1,992 - 6 KB 금융 ( 105560 ) 3Q26 E Pr eview: 양호하니 추가 프리미엄 근거 확인이 중요 Investment Point • 3Q26E 연결기준 영업이익 2 조6,710 억원(YoY+ 14.4% , QoQ - 1.5% ), 지배순이익 1 조 8,762 억원(YoY+11.3%, QoQ - 5.8%) 으로, 컨센서스를 소폭 상회하는 실적을 전망 • 총영업이익 4 조 8,535 억원(YoY+11.5%, QoQ - 5.2%) 으로 , 전분기 높았던 비이자이익 기저 작용으로 상대적으로 이자이익 기여도 상승할 전망 기여도는 핵심이익 93.7%, 부문별로는 이자이익 65.7% vs. 비이 자이익 34.3% • [ 순이자이익 ] 3 조1,872 억원(YoY - 4.5%, QoQ+1.4%) 으로 전망 원화대출금 성장률(QoQ+1.3%) 예상 . 비교적 양호한 기업대출 성장 기반 . 특히 , 제조업 중심 대기업 대출 성장률 부 . SME 대출 영업도 지속 NIM(QoQ flat) 도 경쟁사 대비 방어했을 능성 . 8 월 법인세 중간예납 등 기업자금 일부 변동가능성 있으나 , 저원가성예금 확보했을 것으로 추론 • [ 비이자이익 ] 1 조 6,663 억원(QoQ - 15.8%) 전망. 전분기 높았던 수수료수익 기저작

kRock Fund Advisors ( 외 14 인 ) 6.4 신한지주우리사주 ( 외 1 인 ) 5.2 Valuation wide 20 25 20 26E 20 27 E PER( 배 ) 7.5 8.4 8.1 PBR( 배 ) 0.6 0.8 0.7 EV/EBITDA( 배 ) N/A N/A N/A 배당수익률 (%) 3.3 3.1 3.4 신한지주 재무제표 (K - IFS 연결 ) 손익계산서 (단위 : 십억원 ) 202 4 202 5 2026 E 2027 E 2028 E 순이자이익 11,402 11,695 12,556 13,250 13,745 순수수료 이익 2,715 2,921 3,966 4,088 4,213 기타비이자이익 557 823 384 819 870 총영업이익 14,674 15,439 16,906 18,157 18,828 판관비 6,116 6,402 6,884 7,513 7,755 충전영업이익 8,558 9,036 10,023 10,644 11,073 충당금적립액 2,099 2,013 2,045 2,082 2,165 영업이익 6, 459 7,023 7,978 8,562 8,908 증가율 (Y - Y,%) 6% 9% 14% 7% 4% 영업외손익 - 430 - 94 144 - 151 - 208 세전이익 6,029 6,929 8,121 8,411 8,699 법인세비용 1,471 1,845 2,121 2,187 2,262 당기순이익 4,558 5,085 6,000 6,224 6,438 증가율 (Y - Y,%) 2% 12% 18% 4% 3% 지배주 주순이익 4,450 4,972 5,909 6,131 6,341 주요투자지표 1 (단위 : 십억원 ) 202 4 202 5 20

전망 • 총영업이익 3 조 1,094 억원(YoY+12.0 %, QoQ+4.9 %) 으로, 경쟁사와 달리 상대적으로 비이자이익 기여도가 보다 높아질 전망 기여도는 핵심이익 96.4 %, 부문별로는 이자이익 74.3 % vs. 비이자이익 25.7 % • [ 순이자이익 ] 2 조3,117 억원(YoY+4.2%, QoQ - 1.0%) 으로 전망 원화대출금 성장률(QoQ+1.4%) 예상 . 대기업 대출 중심의 양호한 기업대출 시현 능성 . 그러나 NIM 하락(QoQ - 5 bp) 예상. 시장성 조달비용 상승이 주된 이유일 것으로 생 • [ 비이자이익 ] 7,977 억원(QoQ+26.8 %). 경쟁 대형 은행 금융지 주들 과 다르게 비이자이익 개선을 전망. 은행WM 수수료이익 감소 예상. 그리고 분기중 증시 및 금리 동향상 보유 유가증권 평가익 축소 능성 . 해당 부담 요인들은 환율 하락에 의한 외화환산이익 추정 약 1,200 억원 반영하면 상당부분 상쇄될 것으로 보임 . 다만 , 부담 요인들의 이익 감소폭 이 컨센서스 구성값들의 편차 존재 근거라고 생각됨 • 금분기 판관비 및 충당금전입액 특이점은 부재 . 평균CCR 비율 43 bp 정 • 동양생명 골프장 매각으로 매각차익 추정 약 460 억원 반영 능성 . 우선 영업외이익으로 반영 . 실제 회계처리는 향후 회사 확인 필요 • 26E 총주주환원율 45.5 % 전망. 전년대비 DPS 10% 증 정하고 , 연간 자사주 매입소각액 3,500 억원 반영한 결과 유지. 작성일 직전 시 총액 기준으로 주주환원 수익률 5.9 %, 배당수익률 4.5 % 예상되며 , 비과세배당 고려하면 실질 배당수익률 5.3 % 예상. 밸류 하방 지지선 확보. 주주환원 이점 존재 BUY 현재 직전 변동 투자의견 BUY BUY 유지 적정주가 45 ,000 45 ,000 유지 Earn

%) ROA 0.2% 0.5% 0.4% 0.4% 0.4% ROE 3.6% 7.3% 7.2% 7.3% 7.2% Per share Data EPS 1,2 71 2,739 2,925 3,156 3,270 BPS 36,919 39,007 42,031 44,588 46,941 배당성향 (%) 39% 25% 27% 27% 29% 배당수익률 (%) 6% 4% 4% 5% 5% Multiples(x,%) PER 6.4 5.7 6.2 5.8 5.6 PBR 0.2 0.4 0.4 0.4 0.4 Fig. 38: 3Q2 6 E Preview ( 단위 : 십억원 , %, %p ) 변경 후 변경 전 시장 컨센서스 전년 동기 전분기 2026.09 (E) 2026.09 (E) vs Chg 2026.09 (E) vs Con 2025.09 (A) YoY 2026.06 (A) QoQ 총영업이익 629 575 9 639 - 2 영업이익 310 301 3 302 2 281 10 3 06 1 지배주주순이익 224 222 1 217 4 208 8 220 2 JB 금융지주 ( 175330 ) 3Q26 E Pr eview: 핵심이익 안정성 재확인 Investment Point • 3Q26 E 연결기준 영업이익 3,096 억원(YoY+ 10.1% , QoQ+ 1.3 % ) , 지배순이익 2,24 4 억원(YoY+7.8%, QoQ+2.2 %) 으로, 컨센서스 를 소폭 상회하 는 실적 예상 • 총영업이익 6,288 억원(YoY+9.4%, QoQ - 1.6%) 으로, 이자이익 중심의 핵심이익 기여도가 크게 상승하고 비이자이익 기여도는 전분기와 달리 축소 예상. 핵심이익 기여도 95.8%, 부문별로는 이자이익 92.5% vs. 비이자이익 7.5% • [ 순이자이익

7.84 - 9.5 2026.07.09 130,000 원 107,364 원 114,600 원 - 17.41 - 11.85 일자 적정주가 평균주가 최고가 평균주가 괴리율 (%) 최고가 괴리율 (%) 2025.06.11 93,000 원 86,712 원 96,500 원 - 6.8 3.8 2025.07.28 110,000 원 85,410 원 90,900 원 - 22.4 - 17.4 2025.10.10 115,000 원 90,050 원 97,300 원 - 21.7 - 15.4 2025.12.03 118,000 원 93,404 원 96,000 원 - 20.8 - 18.6 2026.01.12 120,000 원 112,573 원 131,300 원 - 6.2 9.4 2026.04.27 150,000 원 122,922 원 136,800 원 - 18.1 - 8.8 2026.07.27 160,000 원 132,160 원 140,800 원 - 17.4 - 12.0 우리금융지주 ( 316140 ) 일자 적정주가 평균주가 최고가 평균주가 괴리율 (%) 최고가 괴리율 (%) 2025.06.11 24,000 원 23,341 원 26,750 원 - 2.8 11.5 2025.07.28 30,000 원 25,295 원 26,850 원 - 15.7 - 10.5 2025.10.10 33,000 원 26,786 원 29,000 원 - 18.8 - 12.1 2026.01.12 35,000 원 29,585 원 32,450 원 - 15.5 - 7.3 2026.02.09 38,000 원 34,551 원 40,800 원 - 9.1 7.4 2026.04.27 44,000 원 30,965 원 33,500 원 - 29.6 - 23.9 2026.07.09 45,000 원 33,424 원 36,850 원 - 25.7 - 18.1 iM 금융지

조종 장치 (master) 를움직이면 로봇 팔과 기구 (slave) 이를 따라 움직이며 , 이과정에서 손의 움직임을 축소하고 손떨림을 보정할 수 있다 . 기구 끝의 관절은 체내에서 손목과 유사한 움직임을 구현하고 , 외과의는 콘솔에서 입체 영상을 보며 수술을 수행한다 . 다만 이러한 기술적 장점이 모든 술식에서 우월한 임상 결과로 직결되는 것은 아니다 . 특정 술식에서 로봇 수술이 복강 경또는 개복수술 대비 우수하다는 판단에는 술식별 비교 연구가 필요하다 . 수술로봇 사업은 일회성 시스템 판매와 설치 이후 반복적으로 발생하는 소모품 · 서비스 매출을 구분해 볼필요가 있다 . 초기 da Vinci 시스템은 외과의 콘솔 , 환자 측카트와 로봇 팔 , 영상 시스템 , 전용 소모품으로 구성됐다 . 시스템 본체는 병원이 도입하는 자본재인 반면 , 소모품은 시술량에 따라 반복적으로 사용되고 서비스 매출도 설치 기반 확대에 따라 누적된다 . 결국 장기 기업 치는 시스템 판매대수 자체보다 설치된 장비가 얼마나 자주 사용되는지 , 그리고 시술 과정에서 얼마의 소모품 , 서비스 매출이 발생하는지에 의해 결정된다 . Fig. 2: 수술로봇 구성 요소와 확인할 것 구성 역할 확인할 것 외과의 콘솔 영상을 보며 조종 장치를 움직인다 외과의 교육·숙련 환자 옆카트·로봇 팔 수술대 옆에서 기구·카메라를 잡고 움직인다 공간·셋업 시간 →가동률 영상 시스템 내시경 카메라·영상 처리·화면 부가 기능 로봇 기구 몸안에 들어가는 집게·가위·바늘 잡이·에너지 기구 교체 주기·가격 →반복 매출 II. 두회사에서 하나의 플랫폼으로 II - 1. 연대기 — 선행 허가보다 중요한 것은 허가의 범위 선행 허가만으로 플랫폼 우위가 결정되지는 않았다 초기 복강경 · 연부조직 (so

매출은 증가했다 . 2001~2003 년시스템 매출은 44.2 백만달러에서 61.8 백만달러로 40% 증가한 반면 , 인스트루먼트 · 액세서리 매출은 5.0 백만달러에서 18.8 백만달러로 3.8 배 , 서비스 매출은 2.5 백만달러에서 11.1 백만달러로 4.4 배 증가했다 . 반복 매출 비중도 2002 년22% 에서 2004 년43% 로상승했다 . Fig. 6: da Vinci 판매 대수와 매출액 ( 대 , 백만달러 ) III - 3. 두번째 성장축은 자궁절제술 부인과 허가 이후 자궁절제술이 빠르게 확대 2005 년 4 월부인과 적응증 허가 이후 da Vinci 자궁절제술 (dVH) 은빠르게 증가했다 . dVH 건수는 2007 년175% 이상 , 2008 년 약150% 증가했으며 같은 기간전립선절제술 (dVP ) 은 65% 이상 , 약33% 증가했다 . 2008 년전체 da Vinci 시술 약 13.6 만 건가운데 dVP 는 약 7.3 만 건, dVH 는 약 3.4 만건으로 두술식이 전체의 약 79% 를차지했다 . 회사 역시 당시 성장 기여도가 가장 높은 술식으로 두시술을 제시했다 . da Vinci 의보급은 허가 순서대로 진행되지 않았다 . 기존 복강경으로 수행하기 어렵고 로봇의 조작성에 대한 수요가 컸던전립선절제술에서 먼저 채택이 확대됐고 , 이후 자궁절제술이 두 번째 성장축으로 자리잡았다 . 채택을 이끈 것은 임상적 우위의 입증보다 기존 복강경으로 어려웠던 술식의 수술 난도를 낮추고 외과의의 편의성을 높인 점이었다고 판단한다 . Fig. 7: da Vinci 전립선절제술 · 자궁절제술 건수 ( 천 건 ) III - 4. 숫자로 본2004~2008 년 2004~2008 년시스템 판매 4.4 배 , 매출 6.3 배 성장 2004~2008

지 않았습니다 . 당사는 상기 명시한 사항 외에 고지해야 하는 특별한 이해관계가 없습니다 . 본 자료를 작성한 애널리스트 및 그 배우자는 발간일 현재 해당 기업의 주식 및 주식 관련 파생상품 등을 보유하고 있지 않습니다 . 본자료의 조사분석담당자는 어떠한 외부 압력이나 간섭 없이 본인의 의견을 정확하게 반영하여 작성하였습니다 . 본자료는 ‘나눔스퀘어 ’와 ‘아리따 글꼴 ’을사용하여 작성하였습니다 아래 종목투자의견은 향후 12 개월간 추천기준일 종가대비 추천종목의 예상 기대수익률을 의미 ㆍBUY: 추천기준일 종가대비 +15% 이상 . ㆍHOLD: 추천기준일 종가대비 - 1 5% 이상∼ +15% 미만 . ㆍSELL : 추천기준일 종가대비 - 1 5% 미만 . 투자 의견이 시장 상황에 따라 투자등급 기준과 일시적으로 다를 수있음 동조사분석자료에서 제시된 업종 투자의견은 시장 대비 업종의 초과수익률 수준에 근거한 것으로 , 개별 종목에 대한 투자의견과 다를 수있음 ㆍOverweight: 해당 업종 수익률이 향후 12 개월 동안 KOSPI 수익률을 상회할 것으로 예상하는 경우 ㆍNeutral: 해당 업종 수익률이 향후 12 개월 동안 KOSPI 수익률과 유사할 것으로 예상하는 경우 ㆍUnderweight: 해당 업종 수익률이 향후 12 개월 동안 KOSPI 수익률을 하회할 것으로 예상 경우 주 ) 업종 수익률은 위험을 감안한 수치 투자등급 비율 BUY : 93.5 % HOLD : 6.5 % SELL : 0.0 % 최근 2 년간 투자등급 및적정주가 변경내용 리브스메드 ( 491000 ) 일자 커버리지 2026.01.26 2026.05.18 2026.08.18 투자의견 개시 BUY BUY BUY 적정주가 140,000 원 120,000 원 90,000 원 ===== 통합 원문 19 /

음 식 료 · 담 배 비 금 속 IT 서 비 스 통 신 보 험 건 설 증 권 유 통 종 이 · 목 재 제 조 제 약 전 기 · 전 자 운 송 장 비 · 부 품 (%) 수익률 -30 -20 -10 0 10 20 30 대 형 주 중 형 주 소 형 주 의 료 · 정 밀 … 화 학 기 계 · 장 비 전 기 · 가 스 오 락 · 문 화 섬 유 · 의 류 부 동 산 금 속 일 반 서 비 스 운 송 · 창 고 금 융 음 식 료 · 담 배 비 금 속 IT 서 비 스 통 신 보 험 건 설 증 권 유 통 종 이 · 목 재 제 조 제 약 전 기 · 전 자 운 송 장 비 · … (%) 개인 외국인 기관 전일종가 (p) 1W 1M 3M 6M 12M YTD KOSPI 7,004 -1.1 6.7 -8.4 33.8 97.3 66.2 에너지 8,389 1.7 8.7 9.0 40.0 93.5 76.1 화학 4,422 6.5 4.7 1.9 -7.8 13.7 -1.2 비철,목재 5,884 -1.4 -8.6 3.3 -22.9 1.2 -16.8 철강 2,187 -0.1 -3.9 0.5 -9.6 9.5 0.8 건설,건축 2,314 -3.3 3.2 0.5 -1.7 59.2 52.2 기계 11,132 -1.2 4.6 -12.6 -1.1 39.5 24.2 조선 7,243 -1.7 0.1 -15.8 -17.2 -16.9 -16.9 상사,자본재 5,696 0.4 2.3 -9.1 22.5 79.7 64.0 운송 1,963 0.7 2.7 7.8 8.7 17.1 11.4 자동차 12,346 0.2 -7.3 -22.3 -18.5 30.9 4.1 화장품,의류 5,891 -1.6 -6.6 0.5 9.5 13.9 20.1 호텔,레저 1,507 -1.6 -7.3 -13.4 -24.0 -33.4 -34.8 미디어,교육 453 0.3 -8.1 -17.9 -30.9 -34.8 -42

236,021 7.7% 4.3% 1,957,565 2,040,652 4.2% 합산 635,118 558,690 589,982 -7.1% 5.6% 5,478,019 5,364,907 -2.1% 자료: 현대차, 기아, LS증권 리서치센터 Sector Issue Brief / 자동차 / 2026.10.07 LS Securities Research 2 표2 현대차/기아 국내 친환경차 판매 실적 (단위: 대) 25/09 26/08 26/09 YoY(%) MoM(%) 2025YTD 2026YTD YoY(%) 현대차 25,649 14,524 20,522 -20.0% 41.3% 185,945 179,807 -3.3% HEV 16,889 9,656 14,761 -12.6% 52.9% 136,068 119,522 -12.2% EV 7,521 4,592 5,435 -27.7% 18.4% 45,709 55,908 22.3% FCEV 1,239 276 326 -73.7% 18.1% 4,168 4,377 5.0% 기아 22,834 24,894 25,101 9.9% 0.8% 188,230 259,780 38.0% HEV 15,779 13,909 17,160 8.8% 23.4% 139,058 155,410 11.8% EV 7,055 10,985 7,941 12.6% -27.7% 49,172 104,370 112.3% 합산 48,483 39,418 45,623 -5.9% 15.7% 374,175 439,587 17.5% 자료: 현대차, 기아, LS증권 리서치센터

배터리 주요 구성품도 일정 수준 이상 EU 원산지를 충족해야 한다. 초기에는 배터리 셀을 포함한 주요 부품의 현지 생산이 중요하지만, 법 발효 3년 이후에는 셀뿐 아니라 양극활물질(CAM)과 BMS까지 EU 역내 공급망에 포함하도록 규정이 강화될 예정이다. 이에 따라 IAA는 유럽 배터리 산업에서 단순한 셀 현지화를 넘어 양극재를 포함한 소재 공급망까지 유럽으로 이동시키는 계기가 될 가능성이 높다. IAA 시행 초기에는 이미 유럽 내 생산기반을 구축한 한국 배터리 업체들이 상대적으로 유리할 전망이다. LG에너지솔루션, 삼성SDI, SK온은 폴란드와 헝가리를 중심으로 대규모 셀 생산능력을 확보하고 있어 신규 공장 건설이 필요한 경쟁업체 대비 즉각적인 대응이 가능하다. 특히 IAA가 시행되면 중국에서 생산된 배터리를 유럽으로 직접 수출하는 기존 방식은 불리해질 가능성이 높다. 반면 한국 업체들은 이미 구축된 유럽 생산설비를 기반으로 주요 완성차 업체의 현지조달 요구에 대응할 수 있다. IAA 도입 초기 유럽 배터리 시장에서는 한국 업체의 기존 생산능력이 일종의 선점 효과로 작용할 것으로 판단한다. 양극재 업체 역시 중장기적으로 수혜가 예상된다. 법 발효 3년 이후 CAM이 필수 EU- origin 부품으로 포함될 경우 유럽 내 생산거점을 보유한 업체의 전략적 가치가 상승할 가능성이 높기 때문이다. 이에 따라 유럽 내 양극재 생산기반을 확보하거나 증설을 추진하는 국내 소재 업체들의 고객사 확보 기회도 확대될 것으로 예상한다. 다만 현재 초안에서는 EU와 FTA를 체결한 국가의 제품을 일정 조건에서 EU산과 동등하게 인정할 수 있도록 하고 있다. 한국은 EU와 FTA를 체결한 국가인 만큼 최종 법안에서 해당 조항이 유지될 경우 한국에서 생산된 배터리 소재 역시 일정 부분 IAA 수혜 대상에

후 중국 계 현지 CAPA 확대에 기여 CALB 중국 포르투갈 시네스 - 15GWh 15GWh 포르투갈을 서유럽 생산거점으로 확보, 가동 시점이 늦어 단기보다 2028년 이후 경쟁 영향 확대 예상 Gotion/InoBat 중국· 유럽 JV 슬로바키아 Šurany - 20GWh 20GWh 중국 기술과 유럽 자본을 결합한 대표 현지화 모델, IAA 환경에서 JV 방식 확산 가능성 사례 Sunwoda 중국 헝가리 Nyíregyháza - 미공개 미공개 유럽 첫 자체 생산거점 구축 중, 향후 유럽 완성차 수주 확대 시 추 가 CAPA 확장 가능성 존재 ACC 유럽 프랑스 두브랭 13GWh 13GWh 26GWh Stelantis-Mercedes-Benz 기반의 유럽 자체 배터리 공급망 구축 프 로젝트, 생산 램프업 속도가 핵심 Verkor 유럽 프랑스 덩케르크 16GWh - 16GWh Renault를 기반으로 성장하는 유 럽 로컬 셀 업체, IAA 시행 시 정책적 수혜 가능성 높음 PowerCo 유럽· 중국 JV 독일 잘츠기터 / 스페인 발렌시아 20GWh 30GWh 50GWh VW의 자체 배터리 전략에 Gotion 자본과 기술 결합, 중국 업체의 ‘유럽 JV형 현지화’ 핵심 사례 자료: 각 사, IBK투자증권 주1: 확정 CAPA의 경우 증설 중인 경우만 해당 / 주2: PowerCo의 잘츠기터 20GWh는 유럽, 발렌시아 30GWh는 JV 소유 이현욱 02-6915-5659 IBKS RESEARCH │5 양극재에서도 중국 업체의 현지화 본격화 셀보다 중장기적으로 중요한 변수는 양극재다. IAA가 발효된 이후 3년이 지나면 양극재가 필수 현지화 항목으로 포함될 가능성이 높아 유

24.4% 24.3% 31.7% 36.1% 배터리 수요량(GWh) 118.2 160.9 174.0 235.3 182.5 전기차(BEV+PHEV) 대당 평균 배터리 용량(kWh) 44.7 51.3 55.2 55.2 55.1 양극재 수요량(만톤) 17.7 24.1 26.1 35.3 27.4 자료: SNE Research, IBK투자증권 주1: 2026년은 8월 누적 Ytd. 기준 / 주2: 양극재 수요는 배터리 수요 100GWh 당 15만톤 기준 7.1 46.1 43.1 0 10 20 30 40 50 22.1 22.7 23.1 23.7 24.1 24.7 25.1 25.7 26.1 26.7 (%) 미국 유럽 중국 IBKS Spot Comment 8 │ IBKS RESEARCH Compliance Notice 동 자료에 게재된 내용들은 외부의 압력이나 부당한 간섭없이 본인의 의견을 정확하게 반영하여 작성되었음을 확인합니다. 동 자료는 기관투자가 또는 제3자에게 사전 제공한 사실이 없습니다. 동 자료는 조사분석자료 작성에 참여한 외부인(계열회사 및 그 임직원등)이 없습니다. 조사분석 담당자 및 배우자는 해당종목과 재산적 이해관계가 없습니다. 동 자료에 언급된 종목의 지분율 1%이상 보유하고 있지 않습니다. 당사는 상기 명시한 사항 외 고지해야 하는 특별한 이해관계가 없습니다. ===== 통합 원문 23 / 40 ===== [채널] 세상의 (부)족한 것들에 대해서 [게시일시] 2026.10.07 08:33:07 [텔레그램 게시물] https://t.me/runoutof/482338 [원문 수집 기준] 외부 링크가 있으면 링크를 따라 확보한 실제 본문·첨부 파일이 주 분석 원문이다. 텔레그램 게시물은

제 국제일반 회사소개 조직도 찾아오시는길 회원약관 개인정보취급방침 이메일무단수집거부 신문구독신청 저작권 규약 청소년보호정책 원격지원 고충처리인 윤리강령 및 기자준칙 제호 : 브릿지경제신문 서울특별시 종로구 새문안로5길 13, 9층(당주동, 변호사회관) 인터넷신문등록번호 : 서울,아03028 등록일자 : 2014년 3월 3일 발행일자 : 2014년 9월 15일 대표 : 권경훈 대표 겸 발행인·편집인 : 권경훈 청소년보호책임자 : 안의식 TEL : 02-2070-0200 FAX : 0303)0952-0200 한국신문협회, 한국온라인신문협회 회원사 매체사 자체 윤리 강령, 규제 제도에 의해 윤리강령을 준수합니다. 인터넷신문윤리위원회 자율심의 준수서약사 Copyright ⓒ Bridgenews Co.,Ltd. All Rights Reserved [외부 원문 2] [URL] https://viva100.com/article/20261007500028?igsh=VgrGbRxxPJqJe6== [제목] 이기형 김포시장 “숙원 사업 속도전으로 ‘교통지옥’ 잔혹사 끝낸다” 전체기사 산업·IT 금융 증권 건설·부동산 생활경제 경제정책 정치 전국 오피니언 피플 비바100 비바2080 로그인 회원가입 산업·IT 재계·경영 전자·전기·가전 자동차·모빌리티 중공업·방산·철강 에너지·화학 항공·해운 산업일반 통신·모바일·플랫폼 게임·SW·포털 바이오·헬스·의료 IT일반 금융 금융정책 은행 보험 카드·저축은행 블록체인 금융일반 증권 증권정책 종목·테마 투자전략 증권일반 건설·부동산 부동산정책 분양 경매 건설사 부동산일반 생활경제 유통 식음료·주류 패션·뷰티 라이프스타일 프랜차이즈·창업 중기·벤처 경제정책 경제정책 경제일반 공공기관 정책일반 정치 정치일반 청와대 국회·정당 외교·통일 사회 사회일반 전국 서울·수도권 강원 충청 영남 호남 제주 오피니

여타 업종이 강세를 보이며 혼조 마감함. · 단일종목 레버리지발 변동성 사태가 진정되고 외국인 추가 차익실현 압력 여지가 낮은 가운데, 3분기 실적시즌 주력업종의 이익 훼손 제한 및 전망 개선 확인 시 수익률 격차가 축소될 전망임. [리스크 요인] · 엔비디아, AMD 등 일부 대형 AI주가 신고가 영역에 위치해 있어 주가 되돌림 압력에 직면할 가능성을 열어둘 필요가 있음. · 타 글로벌 증시가 고점 대비 낙폭을 크게 축소한 것과 달리 코스피는 상대적으로 더딘 회복력을 보이며 수익률 격차가 발생하는 점은 고민거리임. [텔레그램 첨부 원문 1] [URL] https://t.me/DOC_POOL/215910 [첨부 파일] 전략_시황_한지영_10_07,_미_증시,_매크로_불안_진정,_AI_키움증권_261007.pdf [제목] 전략_시황_한지영_10_07,_미_증시,_매크로_불안_진정,_AI_키움증권_261007.pdf 1 리서치센터 투자전략팀 I 투자전략/시황 Analyst 한지영, RA 유지윤 2026년 10월 7일 미 증시, 매크로 불안 진정, AI 산업 성장 기대감 등으로 강세 증시 코멘트 및 대응 전략 6일(화) 미국 증시는 9월 중동 원유수출 회복, 프랑스의 재정건전성 정책 제시에 따른 유럽발 국채 불안 완화 등 에 따른 미 10년물 금리 급등세 진정, 마벨테크놀러지(+5.8%)의 FY2028 매출 전망 상향 등에 따른 3분기 실적 시즌 기대감에 힘입어 강세(다우 +0.5%, S&P500 +0.6%, 나스닥 +0.5%, 필라델피아 반도체 지수 +0.3%). 주식시장은 지난 9월에 이어 10월에도 고금리 환경에 노출되고 있기는 하지만, 금리 상승 속도에 제동을 가하는 재료가 수시로 등장하고 있다는 점이 증시의 위험선호심리를 유지시켜주고 있는 모습. 뿐만 아니라 10월에

1.4bp 상해종합 3,842.20 +0.31% -3.19% 독일 국채 10년 3.478 -1.5bp +62.3bp 항셍 H 8,128.97 +0.96% -8.8% 원자재 시장 가격 DTD(%) YTD(%) 인도 SENSEX 73,067.81 +0.95% -14.26% WTI 89.44 +0.01% +57.13% 유럽, ETFs 가격 DTD(%) YTD(%) 브렌트유 100.58 +0.26% +65.29% Eurostoxx50 6,272.23 +0.48% +8.3% 금 4,187.10 +0.73% -6.9% MSCI 전세계 지 수 1,154.55 +0.59% +13.79% 은 61.59 +0.47% -12.77% MSCI DM 지수 4,952.72 +0.54% +11.79% 구리 664.95 +0.13% +17.03% MSCI EM 지수 1,739.91 +1.81% +23.89% BDI 3,070.00 -2.48% +63.56% MSCI 한국 ETF 186.40 -2.64% +91.73% 옥수수 508.00 +2.16% +10.31% 디지털화폐 가격 DTD(%) YTD(%) 밀 704.25 +1.73% +24.7% 비트코인 85,612.45 -0.2% -2.32% 대두 1,303.00 +1.74% +22.4% 이더리움 2,698.39 -0.5% -9.38% 커피 304.45 +4.07% -3.21% 자료: Bloomberg, 키움증권, 한국 오전 6시 30분 기준 2026년 10월 7일 KIWOOM DAILY 투자전략/시황 한지영, RA 유지윤 4 Compliance Notice -당사는 10월 6일 현재 상기

100조 시대' 연다...주가 반등할까 키워드: #급증 메모리 가격 상승과 수요 급증으로 반도체(DS) 부문에서 110조원 수준의 영업이익을 거뒀을 것이란 예상이다. 증권가에서는 지난 8월까지만 해도 113조원을 웃도는 영업이익을 내다봤지만 달러 대비 원화 환율이 최근... 본문보기 [본문보기] https://n.news.naver.com/mnews/article/023/0004002509?sid=101&igsh=Sw9oYFsvtq8ehu== [삼성전자, 사상 최초 분기 영업이익 ’100조 시대' 연다...주가 반등할까] https://n.news.naver.com/mnews/article/023/0004002509?igsh=Sw9oYFsvtq8ehu==&sid=101 [외부 원문 1] [URL] https://n.news.naver.com/mnews/article/023/0004002509?sid=101&igsh=Sw9oYFsvtq8ehu== [제목] 삼성전자, 사상 최초 분기 영업이익 ’100조 시대 3줄 요약 ㆍ 3분기 영업이익 전망치 106조9435억원 집계 ㆍ 내년 HBM4 매출 비율 80% 확대 ㆍ ETF 종목 비율 조정으로 매도세 가능성 삼성전자가 인공지능(AI) 메모리 수요 확대에 힘입어 올해 2분기 역대 최대 실적을 기록했다. 2026.7.30 ⓒ 뉴스1 김도우 기자 삼성전자가 8일 3분기(7~9월) 잠정 실적을 발표하는 가운데 시장에서는 삼성전자가 국내 기업 최초로 분기 영업이익 100조원을 달성할 것이라는 예상이 나온다. 7일 금융 정보 업체 에프앤가이드에 따르면 국내 주요 증권사들이 제시한 삼성전자의 올해 3분기 연결 영업이익 전망치(컨센서스)는 106조9435억원으로 집계됐다. 메모리 가격 상승과 수요 급증으로 반도체(DS) 부문에서만 110조원 수준의 영업이익을 거뒀을 것이란 예상이다.

영향을 줄 수 있는 요인으로 거론됐다. 유가는 장중 하락했으나 이란이 호르무즈 해협 통과 선박에 대한 공격을 늘렸다는 소식 이후 상승 마감했다. 브렌트유는 배럴당 100.58달러로 0.26% 올랐다. 미국 에너지정보청이 올해 세계 원유 생산량 감소를 전망한 점도 상승 압력으로 작용했다. 비톨 그룹의 러셀 하디 최고경영자는 서방국 원유 재고 감소와 유가 급등 가능성을 언급했다. 국제금융시장 국제금융시장에서 미국 주가는 상승했고 달러화는 약세를 보였으며 주요 금리는 하락했다. 미국 S&P500지수는 양호한 기업실적 기대와 반도체 관련주 강세에 힘입어 0.58% 오른 7818.9를 기록했다. 유럽 스톡스600지수는 주요국 국채금리 하락과 미국 증시 영향으로 0.48% 상승한 636.63을 나타냈다. 일본 닛케이225지수는 1.05% 오른 7만684를 기록한 반면 한국 KOSPI는 0.89% 하락한 6941.4로 집계됐다. 외환시장에서는 달러화지수가 101.84로 0.32% 하락했다. 차익 실현과 프랑스 채권시장 일부 진정에 따른 유로화 강세가 반영됐다. 유로화는 1.1259달러로 0.32% 올랐고, 엔화 가치는 달러당 158.10엔으로 0.12% 하락했다. 뉴욕 원달러 환율은 서울 오후 3시 30분 대비 4.3원 낮은 1339.3원이었고, 1개월 NDF는 스왑포인트 -0.9원을 반영해 1337.3원을 기록했다. 채권시장에서는 미국 10년물 국채금리가 유가 상승세 진정과 저가 매수 유입으로 3bp 하락한 5.28%를 기록했다. 독일 10년물 금리는 미국 국채시장 영향 등으로 1bp 내린 3.48%였고, 일본 10년물 금리는 1bp 오른 3.11%였다. 한국 CDS는 24bp로 보합권에 머물렀다. 위험지표인 VIX는 15.01로 3.29% 하락했고, 금은 4164.2달러로 0.60% 상승했다. 글로벌 동향 도널드 트럼프 미국

0.58% 오른 7818.9를 기록했다. 유럽 스톡스600지수는 주요국 국채금리 하락과 미국 증시 영향으로 0.48% 상승한 636.63을 나타냈다. 일본 닛케이225지수는 1.05% 오른 7만684를 기록한 반면 한국 KOSPI는 0.89% 하락한 6941.4로 집계됐다. 외환시장에서는 달러화지수가 101.84로 0.32% 하락했다. 차익 실현과 프랑스 채권시장 일부 진정에 따른 유로화 강세가 반영됐다. 유로화는 1.1259달러로 0.32% 올랐고, 엔화 가치는 달러당 158.10엔으로 0.12% 하락했다. 뉴욕 원달러 환율은 서울 오후 3시 30분 대비 4.3원 낮은 1339.3원이었고, 1개월 NDF는 스왑포인트 -0.9원을 반영해 1337.3원을 기록했다. 채권시장에서는 미국 10년물 국채금리가 유가 상승세 진정과 저가 매수 유입으로 3bp 하락한 5.28%를 기록했다. 독일 10년물 금리는 미국 국채시장 영향 등으로 1bp 내린 3.48%였고, 일본 10년물 금리는 1bp 오른 3.11%였다. 한국 CDS는 24bp로 보합권에 머물렀다. 위험지표인 VIX는 15.01로 3.29% 하락했고, 금은 4164.2달러로 0.60% 상승했다. 글로벌 동향 도널드 트럼프 미국 대통령은 최근 달러화 강세가 미국 경제 호조의 증거라고 주장했다. 일부 언론은 트럼프 행정부가 휘발유에 대한 연방세금 부과 중단을 고려하고 있다고 보도했다. 미국의 8월 무역수지는 1056억 달러 적자로 17개월 만에 최대치를 기록했다. 반도체 등 AI 인프라 구축 관련 제품을 중심으로 수입이 급증한 것이 주요 원인으로 제시됐으며, 골드만삭스는 이를 반영해 3분기 성장률 전망을 3.4%에서 3.1%로 낮췄다. 증시와 채권에 대한 주요 투자기관의 평가도 엇갈렸다. 뱅크오브아메리카는 일부 빅테크 주가 상승세가 전체 증시를 이끌면서 기술주 섹터에 거품이

epot will not qualify. The primary resolution source for this market will be official information from Eli Lilly and Peptron; however, a consensus of credible reporting may also be used. Relevant Guides Trading Basics Understanding prices, orders, and trading in prediction markets Trading Strategies 6 proven strategies for trading on Polymarket Odds & FAQ What are the current odds for Eli Lilly licenses Peptron’s SmartDepot by October 7? Yes is priced at 3% and No at 97%, based on live Polymarket order-book trading. Prices move in real time as traders buy and sell. What do traders predict for Eli Lilly licenses Peptron’s SmartDepot by October 7? Traders currently imply a 3% chance for Yes. Market-implied probabilities reflect real money at stake, but they are live forecasts that shift as new information arrives, not guarantees. When does the Eli Lilly licenses Peptron’s SmartDepot by October 7 market resolv

1,897 2,148 2,393 EPS(원) 15,094 26,350 40,445 44,234 49,274 증가율(%) 26.3 74.6 53.5 9.4 11.4 영업이익률(%) 37.8 45.4 44.9 45.2 45.8 순이익률(%) 31.0 39.1 34.7 34.0 34.9 ROE(%) 10.4 19.4 22.6 20.6 18.8 PER 91.8 63.8 33.5 30.6 27.5 PBR 9.1 10.5 7.0 5.7 4.7 EV/EBITDA 35.2 28.8 21.5 18.9 17.5 자료: Company data, IBK투자증권 예상 1,100,000 1,200,000 1,300,000 1,400,000 1,500,000 1,600,000 1,700,000 1,800,000 1,900,000 2,000,000 3,200 4,200 5,200 6,200 7,200 8,200 9,200 10,200 25.10 26.2 26.6 (P) KOSPI(좌) 삼성바이오로… (원) Company Update Analyst 정이수 CFA 02) 6915-5677 삼성바이오로직스 (207940) 신규 공장이 채운 실적, 수주가 더할 모멘텀 | 제약/바이오 | 2026. 10. 7 삼성바이오로직스 (207940) 2 │ IBKS RESEARCH 표 1. 삼성바이오로직스 실적 추정 (단위: 십억 원) 1Q25 2Q25 3Q25 4Q25 1Q26 2Q26 3Q26F 4Q26F 2025 2026F 매출액 1,000 1,014 1,257 1,286 1,257 1,321 1,364

활동 현금흐름 1,659 2,248 2,332 2,043 2,351 EPS 15,094 26,350 40,445 44,234 49,274 당기순이익 1,083 1,784 1,897 2,148 2,393 BPS 151,933 159,620 192,851 237,085 286,359 비현금성 비용 및 수익 922 1,187 738 322 254 DPS 0 0 0 0 0 유형자산감가상각비 304 369 375 341 319 밸류에이션(배) 무형자산상각비 295 265 25 20 18 PER 91.8 63.8 33.5 30.6 27.5 운전자본변동 -45 -131 39 -480 -371 PBR 9.1 10.5 7.0 5.7 4.7 매출채권등의 감소 0 0 -91 -132 36 EV/EBITDA 35.2 28.8 21.5 18.9 17.5 재고자산의 감소 -236 -388 -324 -393 -394 성장성지표(%) 매입채무등의 증가 0 0 29 42 -11 매출증가율 -5.3 30.3 20.1 15.5 8.6 기타 영업현금흐름 -301 -592 -342 53 75 EPS증가율 26.3 74.6 53.5 9.4 11.4 투자활동 현금흐름 -1,244 -1,862 -2,782 -2,667 -1,836 수익성지표(%) 유형자산의 증가(CAPEX) -1,304 -1,392 -1,173 -2,000 -2,000 배당수익률 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 유

이드’의 전개에 대해서도 이야기를 들었다. 시프트업 김형태 대표 ■ "플레이어가 글로벌하게 하나가 되었다", 한국 게임의 변화와 ‘스텔라 블레이드’의 도전 Q : 오늘 잘 부탁드립니다. 이전 도쿄게임쇼에서도 뵌 적이 있습니다만, 참가하시는 건 이번이 몇 번째이신가요? 김형태 대표(이하 김형태): 일하러 온 것은 5, 6번 정도인 것 같습니다. Q : 올해 전시장 분위기는 어떠신가요? 김형태: 아직 다 둘러보지는 못했습니다만, 한국 기업의 출전이 많은 것이 기쁘네요. 코로나19 등 힘든 시기가 있긴 했지만, 그것을 극복하고 다시금 글로벌한 이벤트가 되었다고 느끼고 있습니다. 이 말, 한 3년 전쯤에 하는 편이 좋았을까요? (웃음) Q : 아닙니다, 실제로 올해는 넥슨을 비롯해 한국에서의 출전도 의욕이 넘치니까요. (웃음) 김형태: 한국 게임과 일본 게임은 근래 들어 가장 활발하게 교류하고 있다고 생각합니다. 수용될 수 있는 범주가 넓어졌다고 해야 할지, 어느 나라의 게임인지에 사로잡히지 않고 콘텐츠 그 자체로 바라보는 문화가 정착된 것이 아닐까 싶습니다. 플레이어가 글로벌하게 하나가 되었다고도 볼 수 있겠네요. 세계 여러 나라도 게임 업계처럼 사이좋게 지낼 수 있다면 좋을 텐데, 하고 엉뚱한 생각을 해보곤 합니다. Q : 실제로 스텔라 블레이드도 "특정 지역에서만 인기 있는" 게임은 아니죠. 김형태: 그렇습니다. 일본과 중국을 비롯해 북미, 유럽권. 물론 한국에서도 즐겨주고 계십니다. 딱히 스텔라 블레이드가 계기가 되었다는 뜻은 아니지만, 한국 게임도 기존과 달리 글로벌 시장을 의식하며 만드는 분위기가 형성되어 왔습니다. Q : 한국이라고 하면 역시 온라인 게임이 강세였던 만큼, 콘솔로 세계적인 히트를 기록한 스텔라 블레이드가 미친 영향도 결코 적지 않다고 봅니다. 김형태: 스텔라 블레이드를 만들던 시절에는 한국 게임 회

텔라 블레이드에 변화가 있을지도 모릅니다. 계속해서 스텔라 블레이드를 사랑해 주시면 기쁘겠습니다. Q : 그건 기쁜 소식입니다만, '컴플리트(완성)'가 안 된 것 같은 느낌이 (웃음). 그럼 스텔라 블레이드의 후속 정보도 기다리고 있겠습니다. 김형태: 아, 그리고 스위치 2판에 대해 이건 어필해 두고 싶은데, 휴대 모드에서도 50~60FPS로 안정적으로 즐기실 수 있습니다. 이 부분은 자신 있게 말씀드릴 수 있으니 꼭 즐겨주셨으면 합니다. 시프트업 김형태 대표 저작권자 © 게임뷰 무단전재 및 재배포 금지 관련기사 [현장] 시프트업 김형태 대표가 말한 ‘스텔라 블레이드’의 스위치 2와 다음 행보 더보기 내 댓글 모음 닫기 XBOX의 이름을 내건, ASUS의 휴대용 게임기 'ROG XBOX Ally X20' 2.79인치 IPS 디스플레이를 탑재한 게이밍 패드 'GENKI Manta' 핸즈온 [현장] 호요랜드 코스프레 런웨이, ‘원신·붕스·젠존제’ 캐릭터 총출동 [현장] '그란 투리스모 월드 시리즈' 3라운드, 싱가포르서 개막 [현장] '호요랜드2026' 굿즈와 2차 창작까지, 즐길거리 가득한 팬페 [현장] 미리 둘러본 T1 베이스캠프 강남점 '바이오하자드 2'의 진짜 주인공, '두부 생존자' 요리 제작기 [게임뉴스] 웹젠 및 위메이드커넥트 소식 외 마인크래프트 세계가 손목시계로 탄생, 한정판 3종류 공개 [게임뉴스] 카카오게임즈 및 컴투스홀딩스 소식 외 [현장] 로스캘리퍼가 현실로, ‘젠레스 존 제로’ 팬 위한 호요랜드 소니 PS 시리즈의 '그란 투리스모 7' 공식 라이센스 획득한 'T-GT III' "시작은 쉽지만 완성은 지옥" 인디 게임의 현주소를 짚다 '로코 킹덤', 오픈월드에 살아 숨 쉬는 400종의 '지니' 시프트업 김형태 "이브의 바디, 베요네타에게 뒤지지 않아" 아차박스의 '슈뢰딩거즈 콜' 개발 비화와 차기작

이 기본 시나리오이며 인하는 배제된 상태다. 이번 발표에서 수요 냉각이나 단가 안정처럼 추가 인상 논거를 약화시킬 증거는 나오지 않았다 — 오히려 수입 단가 상승 효과가 가시화됐다는 점에서, 이번 수치는 매파적 기조를 적극적으로 강화하진 않지만 소폭 지지하는 쪽에 선다. 무역수지는 물가·고용지표보다 정책 가중치가 낮은 2 차 지표라 10 월 28 일 FOMC 의 동결 전망(76% 프라이싱)을 바꿀 재료는 아니다. 성장 측면에서는 순수출이 수치상 성장에 부담을 주는 방향이지만, 수입 증가가 산업용 원자재·자본재 중심이고 수출도 함께 늘었다는 점에서 3 분기 성장 전망을 하향할 근거로 보기는 어렵다. 한편 연초 누계 적자는 1,382 억 달러(-19.9%) 줄어 단월·3 개월 추세와 반대 방향을 보이는데, 이 상충은 아직 해소되지 않았다. 7 월 상품 수입이 사후에 44 억 달러 상향 수정된 전례가 있어 8 월 수입도 추가로 상향 수정될 가능성이 있고, 그렇게 되면 확대폭은 지금보다 더 커지는 방향으로 움직인다. 앞으로는 9 월 수입이 큰 폭으로 꺾여 적자가 되돌아가는지, 그리고 명목-실질 수입 증가율 격차가 유지되는지가 다음 달 판단의 핵심이 될 것이다. 2 과거와 비교 (같은 분류 최근 분석) 발행일 핵심 메시지 2026-10-06 (이번) 8 월 미국 상품·서비스 무역적자는 1,056 억 달러로 전월보다 127 억 달러(13.7%) 확대됐다. 확대를 이끈 것은 수출 부진이 아니라 수입이며, 수입이 4.3% 늘어난 반면 수출도 1.4% 늘었다. 물가를 둘러싼 경계가 앞서 있는 지금 국면에서 이번 발표는 연준의 추가 인상 논거를 흔들 재료가 아니다. 2026-09-03 7 월 미국 무역적자가 886 억 달러로 전월보다 174 억 달러(24.4%) 확대됐다. 확대를

E) 매출 (Revenue) 37.38 133.19 271.43 315.88 312.40 ↳ 증가율 48.85% 256.33% 103.79% 16.38% -1.10% 매출총이익 15.29 108.03 234.59 265.55 256.59 ↳ 마진 40.90% 81.11% 86.43% 84.07% 82.13% EBITDA 19.20 110.69 241.36 277.41 260.25 ↳ 마진 51.36% 83.11% 88.92% 87.82% 83.31% 영업이익 (EBIT) 10.85 101.19 226.42 260.36 231.57 ↳ 마진 29.02% 75.98% 83.42% 82.42% 74.13% 순이익 9.47 86.76 195.74 223.30 202.11 ↳ 마진 25.34% 65.14% 72.12% 70.69% 64.69% EPS 8.29 75.52 171.56 202.63 204.19 ↳ 증가율 537.69% 810.98% 127.17% 18.11% 0.77% 잉여현금흐름 (FCF) 1.67 62.31 133.09 170.50 164.06 P/E 16.1x 12.9x 6.2x 5.3x 5.2x 자료: LSEG, 대신증권 Research Center 주: 증가율은 YoY, 단위는 십억 USD 참고 차트 MU 주가·12 개월 선행 EPS 추이 자료: LSEG (주가 · I/B/E/S 12 개월 선행 EPS 컨센서스) · 대신증권 Research Center 3 MU 분기 매출·주당순이익(EPS) 과거실적 자료: 각사, LSEG, Factset, 대신증권 Research Center MU 세그먼트 매출 구성(사

생성 특성상 오류가 포함될 수 있습니다. - AI 가 생성한 본 자료의 내용은 금융투자분석사가 최종 검수하였으나, 당사가 그 정확성이나 완전성을 보장할 수 없으므로 투자자 자신의 판단과 책임하에 종목선택이나 투자시기에 대한 최종 결정을 하시기 바랍니다. - 본 자료는 어떠한 경우에도 고객의 증권투자결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다. - 본 자료의 지적재산권은 당사에 있으므로 당사의 허락없이 무단 복제, 배포 및 변형할 수 없습니다. ===== 통합 원문 38 / 40 ===== [채널] 세상의 (부)족한 것들에 대해서 [게시일시] 2026.10.07 08:34:07 [텔레그램 게시물] https://t.me/runoutof/482342 [원문 수집 기준] 외부 링크가 있으면 링크를 따라 확보한 실제 본문·첨부 파일이 주 분석 원문이다. 텔레그램 게시물은 발견 경로와 보조 설명으로 보존하며 외부 원문과 구분해 반영한다. [현재 텔레그램 게시물 본문] DB증권, 두산 목표가↑…가격인상·증설로 고성장 전망 키워드: #부족 정도의 공급 부족이 이어지고 있어 전사 수익성 개선에 기여할 것이라고 전망했다. 이어 올 하반기부터... CCL 수출액은 금액과 단가 모두 전 분기 대비 5% 증가했다라고 분석했다. 그는 광 모듈용 CCL 역시 판매량과... 본문보기 [본문보기] https://n.news.naver.com/mnews/article/001/0016361271?sid=101&igsh=vjE0ivSGUCmlHE== [DB증권, 두산 목표가↑…"가격인상·증설로 고성장 전망"] https://n.news.naver.com/mnews/article/001/0016361271?igsh=vjE0ivSGUCmlHE==&sid=101 [외부 원문 1] [URL] https://n.news.nav

며 내년 대선을 겨냥한 긴축 카드를 꺼내든 만큼, 프랑스 재정 불확실성 자체가 해소됐다고 보기는 어렵다. 지정학적으로는 젤렌스키 대통령이 러시아의 대규모 공습 준비 정후를 경고했고, 예멘에서는 정부군이 사우디의 공중지원을 받아 후티 반군으로부터 바브엘만데브 해협 인근 지역을 탈환하는 등 전황이 급변했으나, 국제유가(WTI 89.44 달러)는 거의 변동 없이 안정적인 흐름을 유지했다. 2 글로벌 주요 자산 자산별 기준 시각 표기 · 직전 확정 종가 대비 · TradingView 구분 자산 가격 전일 대비 기준 주식 S&P 500 7,818.92 +0.58% 10/6 종가 나스닥 27,599.78 +0.45% 10/6 종가 STOXX 600 636.64 +0.48% 10/6 종가 닛케이 225 70,683.76 +1.05% 10/6 종가 CSI 300 4,357.62 +0.29% 9/30 종가 KOSPI 6,941.39 -0.89% 10/6 종가 항셍 24,280.56 +1.00% 10/6 종가 환율 달러인덱스(DXY) 101.86 -0.24% 10/6 종가 달러/엔 158.14 +0.03% 10/7 종가 유로/달러 1.13 -0.02% 10/7 종가 달러/원 1,337.42 -0.23% 10/6 종가 달러/위안 6.70 - 10/6 종가 금리 미국 10 년 5.286% -2.1bp 10/6 종가 미국 2 년 4.798% -1.4bp 10/6 종가 일본 10 년 3.093% +0.1bp 10/6 종가 독일 10 년 3.488% -1.2bp 10/6 종가 한국 10 년 4.373% -1.3bp 10/6 종가 크

보유 수단의 범위 내에서 대응 준비 상태 └ 향후 방어 능력은 동맹국의 무기 지원 규모에 크게 의존할 것으로 지적 • 예멘 정부군, 사우디 공군 지원 아래 바브엘만데브 해협 지역 후티군으로부터 탈환 └ 지난달 후티군이 점령했던 지역을 6 일 월요일 공격으로 회복 └ 정부군 영상에서 무장 차량으로 적군을 제압하는 장면 노출(후티군은 전쟁범죄 주장) └ 바브엘만데브 해협은 전 지구적 에너지 공급 경로의 중요 지점 • 터키 중앙은행, 펀드 위기에서 전염 우려 없음 강조, 긴축 기조 유지 └ 카라한 총재, 6 일 국회 청문에서 펀드 시장의 건전한 기능 강조 및 필요시 개입 의지 표명 └ 펀드 유출의 상당 부분이 은행 예금으로 이동, 예금 8,000 억 리라 증가 └ 공급 압력 완화 시 디스인플레이션 회복 속도 높아질 전망, 현 인플레이션 감소 성과 보호 목적으로 긴축 기조 지속 방침 • 터키 재무부, 기관투자자 대상 1.58 억달러 1 년물 달러채 발행 • 세네갈, 공식 채권자 및 채권 보유자와 12 월까지 채무 재조정 합의 목표 └ G20 공통 프레임워크 하에서 채무 '처리' 추진 중 └ 6 일 투자자를 대상으로 처음 개최한 회의에서 채무 처리 계획 설명 └ 미공개 채무로 추정되는 130 억 달러 규모의 부채 처리 예정 • 남아공 중앙은행, 2 차 인플레이션 위험 증가에 적극 대응 의사 표명 └ 유가 상승의 장기화 및 엘니뇨 효과로 인해 인플레이션 고착화 위험 증가 └ 남아공은 석유 순수입국으로서 유가 변동에 민감 └ 일시적 인플레이션 상승이 임금 등 다른 부문으로 파급되지 않도록 적극 대응할 방침 • 흑해 불가리아 해역 상선 드론 공격으로 격침, 러시아 '하이브리드 공격' 우려 증가 └ 불가리아 해안 약 112km 떨어진 흑해에서 6 일 월요일 드론 공격으로 상선 침몰, 일부 승무원