또 메모리만 패는 나스닥

그러니까 오늘 뭐 기본적인 큰 틀은 또 중동 이슈가 있어서 유가도 오르고 금리도 소폭 올랐다. 그러면서 그게 주가 상승을 좀 방해했다. 그런데 엄청나게 크게 방해한 건 아닌데 그럼에도 불구하고 메무리 주식들 위주로 좀 빠졌다. 그 이유는 조금 더 뒤에서 얘기를 해보고 일단 중동 이슈는 또다시 또 후방군이 사우디아라비아를 공격을 했습니다. 그래서 사우디아라비아는 이제 이거를 대응하고 있다. 막아내고 있다. 이렇게 말을 하고 있긴 한데 어쨌든간에 중요한 건 뭐다? 갈등이 있다. 공격이 있다라는게 중요한 거겠죠. 시장 입장에서는 이게 중동 이슈가 이거 계속 되는구나 이런 생각을 안 할래야 안 할 수가 없고요. 또 한편으로 러시아 우크라이나도 마찬가지입니다. 러시아 우크라이나도 원래 트럼프가 다급하게 러시아와 우크라이나 양측이 에너지 시설 공격을 중단할 거다라고 트럼프가 이야기를 했는데 러시아가 또 우크라이나의 에너지 시설을 공격을 했습니다.

그래서 뭘 할까? 중동도 그렇고 러시아 우크라이나도 그렇고 갈등이 잠잠해질 기미가 보이지 않는 그런 상황이고요. 자, 이제 메모리 얘기를 해 보겠습니다. 오늘 마이크론이 2.9% 하락을 하고 있고 샌디스크는 5.5% 하락을 하고 있어요. 자, 왜 이렇게 또 메모리 주식 하락하고 있느냐라고 물어보신다면 두 가지 이유가 있습니다. 오늘 하나는 CXMT, 다른 하나는 인텔과 브루드컴의 CEO 발언이 좀 있었어요. 일단 CXMT부터 조금 보면은 CXMT 중국의 메모리 업체죠. 여기서 이제 무슨 얘기를 했냐면 더 좋은 디램 메모리셀 아키텍처에 대한 진전을 발표를 했고 새로운 기술을 이제 발표한 거야. 그것과 관련된 업그레이드된 새로운 구조의 DDR 5 서머 메모리를 2026년 말까지 올해 말까지 도입할 것이다. 이렇게 얘기를 했어요.

다만 여기서 좀 함정이 있습니다. CXMT는 정말 사양이 어떤 건지 정확한 날짜 이런 거 얘기 안 했고 수도 얘기를 안 했죠. 그냥 메모리 하나 만드는 것도 중요하지만 수율이 괜찮게 양산을 하는 것이 의미가 있는데 이제 그런 거에 대해서 언급한 건 아니고 뭐 저도 뭐 당장 양산될 거라고 보는 것도 아닙니다. 어쨌든 뭔가 새로운 것들이 샘플 정도 공개인게 아닐까? 예. 그런 느낌의 얘기를 차세대 메모리에 대해서 발표를 했고 그런데 이거 자체가 CXMT가 발표한 그 차세대 메모리의 아키텍처 자체가 삼전이나 하이닉스나 마이크론이 아직 양산을 하지 않은 단계입니다. 그러다 보니까 CXMT가 삼성보다 2년 빠르다 막 이런 얘기까지 나오는 거예요. 물론 CXMT가 양산한다고 한 적은 없는데 어쨌든간에 신기술 발표에 대해서 시장이 기분이 나빴다 이렇게 보시면 될 거 같습니다.

샘플 출시만 보면 사실 삼전이나 하이닉스가 비슷한 기술에 대해서 샘플 출시를 하긴 했어요. 마이크로는 안 하긴 했는데 어쨌든 뭔가 최첨단 기술을 어 갖고 있다 이런 생각들을 계속 하니까 시장이 충분히 두려워하는 것 같습니다. 그럼에도 불구하고 어 저는 개인적인 생각이 일단 뭐 CXMT가 기술 자체도 뒤쳐져 있는데 케파도 CXMT가 사실 아무리 좋게 봐줘도 지금 보시면 아시겠지만 케파가 시장의 영향을 끼칠 만큼의 케파가 아니거든요. 아마 2027년이 돼서도 중국 내수의 케파를 다 커버하기도 어려울 것 같다라는게 현재까지 알려진 사실이다라는 거. 다만 요즘 시장이 어떻습니까? 메모리 주주들 마음이 어떨까요? 맨해라죠. 정신이 나갔습니다. 그래서 뭐 이런 뉴스 나오면 CXMT가 뭐 기술적인 진전이 이렇대 하면 일단 매도 버튼 누르고 보는 거죠.

원래 메모리가 항상 언제나 주인공이었는데 자본이 더 중요하다라고 이야기를 하는 그런 상황이다 보니까 이런 얘기를 하는 거고요. 그래서 브로드컴 CEO는 회사가 웨이퍼 부족과 메모리 부족을 극복하고 있다라고 얘기를 하고 있어요. 극복하고 있다. 이러니까 아 이거 메모리 이제 더 이상 메모리 쇼티지가 끝난 거 아니야? 메모리 부족 현상 끝난 거 아니야라는 생각을 하는 거죠. 심지어 브로드컴 CEO가 다수의 AI 투자자를 카지노 도박꾼에 비유를 했습니다. 그래서 뭐라고 얘기했느냐면 그들 중 일부는 자신이 무엇에 투자하는지 거의 이해를 못 하는 것으로 보인다라고 얘기를 했고요. 브로드컴 C가 되게 날카로운 얘기들을 많이 했어요. 그래서 AI 사업에 자금을 낭비하고 있는 것은 아닌지 비판했고 적자를내는 AI 연구소들의 뭐 오픈 AI나 엔트로픽이겠죠.

장기적인 수익성에 의문을 제기했다. 아니이 산업에 한가운데 있는 사람이 그러니까 어 이런 경고성 메시지를 날린다는게 저도 상당히 놀랍습니다. 보통은 이제이 산업에 한가운데 있으면 젠슨왕처럼 좋은 얘기만 하는데 이런 경고성 메시지를 날리는게 좀 저한테는 충격이었고 또 시장에서 부정적으로 받아들일 것 같아요. 그래서 아직은 이런 채t 개발사인 오픈 AI를 비롯한 AI 기들이 지속 가능한 사업 모델을 찾지 못했다라고 비판을 하고 있습니다. 그래서 오픈 AI가 9월 기준으로 연한산 매출 500억 달러를 달성한 것은 실행 가능한 사업 모델이 있음을 보여주지만 장기적인 수익성을 보장하기는 부족하다. 오픈 AI 실적 부족하다. 이런 얘기를 브로드컴 C가네 반도체 만들어서 파는 그 C가 얘기를 하고 있습니다.

지금 시점에서는 최첨단 생성형 AI 모델을 제공함으로써 상당한 매출 성장 잠재력이 있다는 거 말고는 아무것도 보여주지 못한다라고 비판을 하고 있고요. 그러면서 자본 부족이 업계 성장에 다음 제약 요인이 될 수 있다라고 얘기했어요. 돈이 없다는 거예요. 어떻게 보면 맞는 말이긴 합니다. 특히 최근에 또 회사체도 많이 찍어내고 금리도 많이 올라가면서 AI 관련된 투자할 돈이 없어지는 그런 상황으로 이어지고 있죠. 특히 뭐 아시겠지만 엔비디아가 투자를 했었던 퍼머스라는 회사도 이것도 AI 데이터 센터 관련된 회사인데 호주에 상장을 하려고 했다가 투자 자금이 별로 모이지 않으면서 상장을 철하는 해프닝도 있었거든요. 그래서 브로드컴 CEO의 지적 맞는 말이기도 하고 또 그런 이야기들 속에 특히 메모리 회사들 또 AI 인프라 관련된 회사들에 주가가 많이 빠지고 있다 이렇게 볼 수가 있겠고요.

메타가 이번에 출시한 뮤즈 원더 풀은 풀 기준으로 클로드 오퍼스 5.5보다는 낮은데 그래도 가장 최근 모델이라고 할 수 있는 페이블 5.1이나 아스트라보다는 더 좋은 성적을 냈다라고 하면서 우리 모두가 인정하죠. AI의 양강은 오픈 AI와 엔트로픽이지만 3등 자리는 그래도 구글보다 메타라고 할 수 있는게 아닌가 이런 생각을 하게 만드는 그런 메타의 발표였다 이렇게 볼 수가 있겠고요. 저는 또 투자와 관련된 영상으로 다시 돌아오도록 하겠습니다. 그럼 구독과 좋아요, 알림 설정 부탁드립니다. 감사합니다.