더 싸게 사야지 했을 때, 시장은 기회를 주지 않습니다ㅣ체슬리투자자문 박세익 전무 [워매신박 / 26.10.16.금]

[261016] 더 싸게 사야지 했을 때, 시장은 기회를 주지 않습니다ㅣ체슬리투자자문 박세익 전무 [워매신박 / 26.10.16.금] 체슬리TV 자, 벌써 금요일이 됐고요. 다행히 금요일 날 어이 [콧방귀] 주간 단위로 우리가 차트를 볼 때이 장대 음봉 특히 종가가 저가로 끝나면 반드시 그다음 주에도 영향을 주게 되 있거든요. 그래서 이번 주가 바닥이 되려면이 밑꼬리를 쭉 달고 끝나야 됩니다. 는데 오늘 시장 분위기로 보니까 다행히 밑꼬리 달고 왜 오늘 같은 날이 안 빠지냐면요. 투매가 3일 연속 나왔잖아요. 그 어제 저희 고객분들 중에서도 어이 스트레스를 못 참고 주식 다 팔아 달라. 예. 그런 분들이 몇 분 계셨거든요.

그러면 그분들이 또 [콧방귀] 잘못 팔았나? 예. 그러면 오늘 더 싸게 다시 사야지 했을 때 그 더 싸게 살 수 없게 시장은 만들어 버립니다. 위에서도 마찬가지죠. 지나고 보니까 아 이거 팔았어야 되는데 그러면 모드가 다 약간 아 팔았어야 되는데 하면 그 위에서 뭐 다시 못 팔게 만듭니다. 그게 누가 그렇게 시켜서 그런게 아니고요.이 대중 심리를 이해하면 어 대중들은 지금 심리가 다시 바뀌서 위에다가 주렁주렁 걸어 놓고 있겠구나. 그래서 제가 뭐 차트에 정서 강의할 때 어 차트에 진짜 고수가 되려면이 차트에 나오는 매물 때부터 이동 평균서 그다음에 일봉을 보면서 거기에 어떤 사람들이 지금 사고 있고 어떤 사람들이 팔았고 어떤 사람들이 물려 있는지 그 사람이 보여야 된다고 예 그런 말씀을 드렸는데네 [콧방귀] 그런 개념으로 보시면 되겠습니다.

자, 이번 장도 전문님과 함께 돌파를 다짐해 봅니다. 그런데 한 가지 걸리는 게요. 11월 초과 선거라 이대로 가면 필패라 하는데 전쟁을 끝낼 생각이 없는 거 같아요. 저는 애초에 이란도 트럼프를 압박할 선거라는 카드의 유효 기간이 선거 전까지만 유효한지라 선거가 다가울수록 꼬리를 내릴 거라고 봤는데 그 가설이 틀려 버리니 왠지 자신이 없어집니다. 네. 1980년대 고물가 시대에 어 1980년 9월에 이라크가 일한을 침공한 때했잖아요. 그러면서 이제 8년 전쟁이 그러면 바로 앞전에 70년대에 두 번에 오일쇼크가 있었잖아요. 그죠? 1차 오일쇼크 73년 74년 2차 오일쇼크 또 79년 그런데 80년도에 이란하고 이라크가 전쟁을 해.

예. 그러면서 얼마나 무서웠겠습니까? 근데 CPI가 계속 떨어지고 10년물 국채 금리도 떨어지고 그러면서 예, 시장은 예, 그런 변수에 연연하지 않고 올라갑니다. 그리고 이번 전쟁이 어, 있기 전에 1월 6일이었나요? 어, 마두로 대통령을 체포해 오죠. 이런게 왜 갑자기 다이란 전쟁을 앞두고 세계 매장량 1위 베네주엘라의 유전을 일단 확보를 해 놓고 전쟁을 했다는 거죠. 그래서 너무 [콧방귀] 그 과거의 중간 선거는 다 필을 제외하고 다 필패했다 했잖아요. 예. 그래서 중간 선거가 상원 뭐 내 준다고 해서 시장이 그것 때문에 시장이 꺾어지지는 않습니다. 왜냐면 한번 생각해 보세요. 중간 선거 결과에 따라서 비비디아 실적에 영향을 받는가?

중간 선거 결과에 따라서 애플의 실적에 영향을 받는가? 브로드컴의 실적에 영향을 받는가? 테슬라의 실적에 영향을 받는가? 아니잖아요. 그죠? 예. 그래서 그냥이 [콧방귀] 중간 선거 전에네 항상 어 미리 그 불확실성으로 주가는 미리 흔들리는데 끝나고 나면 뭐 항상 오르더라. 비싼데 더 비싸지는 않겠지만 지금 SP 500의 PR이 19배잖아요. 그죠? 이 금리만 [콧방귀] 좀 빠지면음 주가가 저절로 올라가는 그런 현상이 나타난다고 생각합니다. 어 이번 달 월말 전망 6,500 하단 깨졌을 때부터 5% 간격으로 지수 ETF 사고 있습니다. 야이 [콧방귀] 정말 잘하셨어요. 오늘은 두 번 나눠서 샀네요. 5천까지 깨지면 지수 레버리지까지 보고 있습니다.

아, 현금 비중 자선 배분 더 잘해 보고 있네요. 지수 지수는 손절할 필요가 없다 했잖아요. 결국은 올라오니까. 그래서 웬만하면 내가 아직은 주식 초보다 그러면 어 현금 30에서 50%는 그냥이 지수위 테프 가지고 방금 같은 전략 예, [콧방귀] 쓰시면 됩니다. 그리고 살 때 두려워하실 필요가 없어요. 결국 올라갈 거니까. 나중에 9,300 결국 나중에 1년이 됐든 3년이 됐든 결국 회복할 거거든요. 그러면 6천에서 산다. 5,500에서 산다. 어 그리고 전고점 9,300을 돌파하면 와 수익률 80% 예 [목을 가다듬음] 그렇게 나잖아요. 40 거의 80% 나잖아요. [콧방귀] 그래서이 내가 좀 아직은 초보다.

예. 아직은 내가 고수는 아닌 거 같다 하면 예. 지수를 이렇게 분할해서 사는 전략 그 퇴직연금 계좌나 IS 계좌의이 코덱스 200을 어 지금 방금 우리 박성용님 전략처럼 해 보시면 좋습니다. 공감 100만 개입니다. 명확하게 의견을내는 건 정말 용기 있는 일이라 생각합니다. 빨리 바닥 치라고 모닝 브리프 라이브 참여했습니다. 모닝 브리프 어제 보여 드렸죠. 동접자수가 증가할 때 아까 그 생각이 나더라고요. 우리 뉴피디한테 얘기해서 그 동접자수가 계속 늘어나게 되어 있잖아요. 그래서 최근이 볼린저 밴드 돌파하는 개념처럼이 동자수의 최근 밴드이 밴드를 어 평균값을 내서 어 그게 뭐 볼린저 밴드의 22 어 요런 식으로 공식 만들어도 되고요.

즉 투자 계획을 세우고 장기적으로 정기적으로 목표를 점검하며 시장의 변동에 즉각 반응하려는 충동을 피하려고 노력하면 장기 목표에 집중할 수 있게 된다는 겁니다. 단기 목표를 세우는 방법을 잘 모르는 사람들은 거래 증권사에 금융투자 상담사와 접촉을 해서 자신의 목표와 위험 수준에 맞는 계획을 짜는데 도움을 받는 것이 좋다.라고 해 나왔습니다. 결국 장기 목표. 근데 무리한 장기 목표 세우면 안 된다고 했죠. 연평균 15%만 해도 아주 대단한 겁니다. 그다음에 어떤 자산? 장기 상승할 자산. 제가 내가 투자하는 종목은 전고점을 뚫어 주시기. 그래서 ETF 코덱스 200은 무조건 들다 했잖아요. 근데 두 배짜리 세 배짜리는 전고점 영원히 회복 못 할 수도 있습니다.

예. 그래서 하면 안 되고요. 그리고 투자 전에 먼저 연구하고 그리고 꾸준히 투자 정석 투자 방법으로 꾸준히 투자하셔야 됩니다. 코스피가 연애 급락하면서 개인 투자자들의 불안이 커지고 있고요. 특히 비전에 투자한 B2 개미에게는 단순한 손실 확대를 넘어서이 반대 매매 위험까지 커지고 있습니다. 반대 매매 도미노가 현실화할 것이라는 우려까지 나오고 있고요. 자, 14일 기준 신용거래 융자 장고는 33조 7천억이고요. 지난 8월 초에 27조원 때까지 떨어졌다가 7월 말에 급락하면서 신용이 그때 확 줄었었습니다. 두 달만에 지금 다시 6조 7천억이 늘었고요. 신용융자는 증권사에서 돈을 빌려 주식을 매수하는 것으로 하락장에서는 손실이 배가 됩니다.

예. 아직은 내가 고수는 아닌 거 같다 하면 예. 지수를 이렇게 분할해서 사는 전략 그 퇴직연금 계좌나 IS 계좌의이 코덱스 200을 어 지금 방금 우리 박성용님 전략처럼 해 보시면 좋습니다. 공감 100만 개입니다. 명확하게 의견을내는 건 정말 용기 있는 일이라 생각합니다. 빨리 바닥 치라고 모닝 브리프 라이브 참여했습니다. 모닝 브리프 어제 보여 드렸죠. 동접자수가 증가할 때 아까 그 생각이 나더라고요. 우리 뉴피디한테 얘기해서 그 동접자수가 계속 늘어나게 되어 있잖아요. 그래서 최근이 볼린저 밴드 돌파하는 개념처럼이 동자수의 최근 밴드이 밴드를 어 평균값을 내서 어 그게 뭐 볼린저 밴드의 22 어 요런 식으로 공식 만들어도 되고요.

아니면 그냥 이동 평균선 만들어서이 이동 평균선 대비해서 뭐 30% 이상 이격이 30% 이상이 나면 그러면 바닥 신호 이런 식으로 만들어 [콧방귀] 놓으면 오 꽤 괜찮겠더라고요. [웃음] 꽤 정말이 피어 인덱스로는 정말 괜찮은 [콧방귀] 체슬리 피어 인덱스. 음. 정말 될 거 같아서 그걸 제가 한번 어 만들어 보겠습니다. 우리 자네 번째 장기 목표를 꼭 지켜라. 버핏의 특유 버핏은 특유의 인내심 덕택에 투자에 성공할 수 있었는데 램지는 완벽한 투자 기회를 찾는 것보다 투자 전략의 일관성을 유지하는 것이 더 중요할 때가 많다고 강조합니다. 두 사람의 이러한 투자 전략은 새로운 것이 아니지만 많은 미국의 개인 투자자가 수십년에 걸쳐 지속적으로 불을 축적하는 비결이고요.

100조원 아래로 내려왔습니다. 지난 6월 최고치일 때가 139조 7,억건과 비교하면 [콧방귀] 한 42조원 감소한 규모인데 대형 반도체주에 집중된 외국인 매도를 받아줄 매수 기반이 약해지면서 하락 압력이 증폭되고 있다고 황승태 하증권 리서치 센터정이 얘기를 했습니다. 그는 반도체 기업들의 실적 개선을 두고도 수요 증가보다는 인적인 공급 축소에 따른 결과라고 분석을 했고요. 생산을 줄였기 때문에 가격이 올라갔고 인위적으로 만들어진 공급 부족이라면서 수요가 줄었는데 공급을 더 줄인 것이라고 주장했습니다. 이조한 박사님은 계속 아니다. 그냥 수요도 줄고 있고. 네.

근데 공급 조절로 인해서 가격을 지금 띄어 놓은 거다. 요렇게 주장을 하시더라고요. [콧방귀] 그리고 마이크로는 이미 1년 전에 감산을 멈췄고 그래서 시장 점유일이 떨어지지 않고 실적도 훨씬 좋다면서 영업 이익률은 마이크론이 가장 높고 두 번째가 창신 메모리인데 감산을 하지 않기 때문이라고 말했습니다. 그러면서 전자닉스의 높은 영업익률에 대해서는 환율 효과가 크게 작용했다고 주장했고요. 전자닉세 영업 이익률이 70% 되라고 하지만이 환율 효과가 절반이라면서 환율이 하락하며 절반이 없어지는 영업 이익이라고 말했습니다. 반면 마이크론과 창신 메모리는 환율 효과 없이 80년 80% 대의 영업 이익률을 달성하고 있다고 주장했고요.

자, 다만 전일 급락에도 두 회사의 주가는 이애널리스트가 제시한 적정 주가를 크게 웃는 수준입니다. 그의 분석은 반도체 업판과 기업 가치에 대한 개인적인 전망이기도 하다. 저는 이주원 박사님 되게 좋아하고 존경합니다. 2018년도에도 그때도 혼자 이게 아니 반도체는 시클리클이잖아요. 그리고 지금의 이익은 노멀한게 아니라 업노멀한 어 그런 수익이고 그리 그렇게 주장하셨는데 결국은 그다음에 전자가 [콧방귀] 58조 8,억 이익이 2018년에 났었는데 그다음 해에 27조인가로 반토막 났고요. 하이닉스가 20조 7,억에서 2조 7,억이 되면서 80% 이상 감익이 됐습니다.

음. 그래서 이번에도 5월 달부터 좀 강하게 얘기하시더라고요. 그때랑 똑같다. 그래서 [콧방귀] 방송도 듣고 보고 하는데 이게 법용 반도체에 대해서는 이정원 박사님 말씀이 맞는 거 같고요. 근데 AI 인프라 쪽에 들어가는 HBM이나 요쪽은 확실히 이번에 약간 스페셜티 반도체로서 어 장기적으로 좀 안정적인 그런 어 수익을 좀 보장하지 않을까? 그래서 저는 좀 반반으로 보고 있습니다. 법용은 이재훈 박사님 말씀이 맞다고 보고요. 지금 실제 휴대폰하고 노트북 중국 쪽에서 매출이 -2% 이상 예. 수요가 줄고 있지 않습니까? 거죠. 근데 어 AI 반도체 척은 뭐 수요가 너무 탄탄하다고 TSMC도 얘기를 해 줬기 때문에 그래서 딱 그 적정서에서 보는게 맞는 거 같고요.

음. 그래서 이번에도 5월 달부터 좀 강하게 얘기하시더라고요. 그때랑 똑같다. 그래서 [콧방귀] 방송도 듣고 보고 하는데 이게 법용 반도체에 대해서는 이정원 박사님 말씀이 맞는 거 같고요. 근데 AI 인프라 쪽에 들어가는 HBM이나 요쪽은 확실히 이번에 약간 스페셜티 반도체로서 어 장기적으로 좀 안정적인 그런 어 수익을 좀 보장하지 않을까? 그래서 저는 좀 반반으로 보고 있습니다. 법용은 이재훈 박사님 말씀이 맞다고 보고요. 지금 실제 휴대폰하고 노트북 중국 쪽에서 매출이 -2% 이상 예. 수요가 줄고 있지 않습니까? 거죠. 근데 어 AI 반도체 척은 뭐 수요가 너무 탄탄하다고 TSMC도 얘기를 해 줬기 때문에 그래서 딱 그 적정서에서 보는게 맞는 거 같고요.

또 하나는 제가 오늘 아침에 모닝 브리퍼에서 얘기했는데 PBR 개념이에요. 그게 나중에 23년처럼 막 적자가 나도 주가가 언제부턴가 더 안 빠지고 23년에 적날 때 하이닉스 60% 이상 올랐거든요. 삼성전자도 40% 이상 올랐고네 그런 특성이 있습니다. 이게 북밸류가 어느 정도까지 빠지면 더 이상 안 빠지는데 이번에 막대한 수익을 내면서이 북밸류가 올라갔거든요. 올라가서 [콧방귀] 지난 주가 수준까지 떨어진다라고는 저는 그 정도는 아닐 거다라고 생각을 하고 있습니다. 어쨌든 이원 박사님 저는 네. 예전에도 그렇고 이번에도 소신 있는 목소리를 내 주셔 가지고 어 되게 저는 종료합니다.