금리·유가 불안에도 시장의 돈이 향하는 곳은? | 박병창 MP파트너스 대표 [마켓 인사이드]

미국 시장은 빠졌지만 국내는 반도체가 올라 약한 상승 가능성이 있다고 봐요. 삼성전자와 하이닉스가 3~5% 정도 움직이면 다른 종목은 상대적으로 힘을 못 받을 수 있고, 오늘은 큰 재료보다 느낌을 먼저 보겠다는 출발입니다.

전쟁이 선거 전까지 계속될 수 있다는 발언을 들으면 유가가 한 달 반 동안 높은 곳에서 안 내려올 수 있겠죠. 그러면 물가가 높은 상태로 이어지고 금리 인상 쪽으로 갈 수도 있다는 생각이 듭니다.

요즘 뉴스가 시장아 너네 대비하고 있어라 하고 금리 인상을 말하는 느낌이에요. 다음 주 BOJ 인상도 있고, 일본 보험·은행이 손실 난 것을 정리하며 리밸런싱하면 연쇄 효과가 날 수 있다고 추정합니다.

보험과 은행은 오래 투자하는 큰 기관이라 거래 자체가 바로 주가를 올리는 것은 아니에요. 다만 그와 연관돼 주가가 움직이면 시장에 텐트럼 같은 파장을 낼 수 있으니 지금은 여러모로 불편합니다.

9월 약세 같은 과거 주기는 믿지 않지만, 불편한 얘기가 많아지며 미국 3대 지수는 밀렸어요. 그래도 크게 빠지지는 않으니 미국 시장이 잘 버틴다는 느낌은 남습니다.

온갖 악재가 있는데도 마이크론과 샌디스크가 오르고 필라델피아 반도체지수도 상승했어요. 메타의 개인형 AI 에이전트 공개와 아스트라가 모멘텀이 되며 반도체·데이터센터가 올랐다고 봅니다. 그거는 AI 섹터예요.

유가와 금리가 올라도 갈 수 있는 섹터를 시장은 찾겠죠. 다음 주 금리 인상이 뒤통수를 치면 어디를 피해야 하느냐고 묻고, 저는 AI와 금융지주 정도로 수급이 갈 수 있다고 봐요.

작년에는 금리가 오르면 자금조달이 어려워 AI 투자가 둔화될 수 있다는 내러티브가 있었죠. 지금 말하는 건 그 반대가 아니라, 단기 불확실성에서 상대적으로 확실한 쪽을 찾는 수급 이동입니다.

하이닉스 ADR이 7% 올라 신고가를 냈고 국내 관련 종목도 상대적으로 오를 수 있어요. 유가가 100달러였던 3월에는 정유주가 안 올랐는데 지금은 유가와 같이 움직이니, 그거 되게 내러티브 웃겨요.

18일 대미 투자 발표를 앞두고 원자력·수소연료전지·변압기·전선까지 전력 인프라가 움직였어요. 전날 오후 매물은 나왔지만 기대감이 남아 있어 오늘 조금 맞더라도 아주 약하지는 않을 것 같습니다.

시장이 약할 때 신한지주나 삼성생명 같은 지주사가 상대적으로 오르는 모습이 나와요. 안 빠질 때 가려면은 왜 주식을 사요? 현금을 들고 있어야죠. 여기서 말하는 안전은 수익성도 있는 상대적 자리입니다. 로봇이 제일 많네요.

코스피는 큰 폭의 움직임보다 약보합이고 코스닥은 빨간 종목이 더 많아요. 유일로보틱스·레인보우로보틱스·로보티즈·SPG 등 로봇이 눈에 띄고, 대미 투자 테마와 전날 오른 2차전지도 이어집니다.

코스피는 아스트라 발표가 시장을 살렸고, 10일·20일 이동평균 아래에 있던 차트가 위로 올라섰어요. 올라섰다는 건 힘이 아래보다 위를 보고 있다는 뜻이고 그 수급이 작동한다고 봅니다.

오늘은 3·6·9·12월에 한 번 있는 선물옵션 동시 만기예요. ETF·KRX 지수 리밸런싱까지 겹쳐 오늘과 내일 삼성전자·SK하이닉스 매도가 있다는 설명입니다.

ETF의 개별 종목 20% 상한을 넘어서 비중을 줄여야 한다는 거예요. 33개 ETF에서 약 2조2천억 원 편입과 비중 조절이 추정되고, 그중 매도가 상당 부분이라는 화면 자료를 놓고 봅니다.

이 물량이 아주 심각해 시장을 흔들 것 같지는 않지만 종가에는 일시적 가격이 나올 수 있죠. 확실한 대규모 매도자가 있을 때 사고 싶은 사람은 누가 받을지 보게 되고, 외국인이 받을 가능성을 봅니다.

동시 만기일에는 오전에 급하게 한쪽으로 뜨면 오후에 밀리고, 반대로도 갈 가능성이 높다는 경험칙을 말합니다. 그래서 오전 움직임만 보고 너무 급하게 같은 방향을 따라가지 않는 편이 낫다는 거예요.

전날 LG에너지솔루션과 삼성SDI가 오르고 2차전지가 들어왔는데, 핵심은 ESS예요. 중국이 공급과잉 때문에 ESS 신규 공장 승인을 중단한다는 로이터 보도가 있었다고 읽습니다.

계획 단계나 미착공 사업은 멈추고 건설 중인 것은 둔다는 내용이에요. 한국 배터리 3사는 전기차 캐즘 뒤 북미 ESS로 가고 있고, 데이터센터 다음엔 물리적 AI도 이야기할 수 있다는 흐름을 붙입니다.

유럽·미국은 중국 사업 진입을 견제하고 있고 북미 ESS 수요도 있다는 게 배경이에요. 삼성SDI와 L&F처럼 이미 저점을 만들고 돌아서는 종목에는 신규 호재가 먹힐 가능성이 있다고 봅니다.

시장이 빠지고 안 좋을 때는 좋은 뉴스가 나와도 안 먹혀요. 하지만 이미 움직임이 돌아선 상황이라면 순환매 속에서 눌림 뒤 연속성을 가질 수 있으니, 오늘 당장이 아니어도 관심을 둘 만합니다.

대미 투자 발표 때문에 원자력만이 아니라 전선·변압기·수소연료전지까지 같이 움직였어요. 미국이 필요한 것과 우리가 잘하는 것이 맞는 섹터라서 관련 선택이 괜찮았다고 개인적 의견을 보탭니다.

이동평균선이 위에 있고 방향을 위로 틀면 정배열이라고 해요. 주식 투자는 역배열에서 절대로 하는 게 아니거든요. 아스트라 효과와 대미 투자 기대가 정배열을 만들어가는 과정에 순기능을 줬다고 봅니다.

미국과 매크로는 여전히 불편합니다. 대미 투자·금융지주·반도체·전력 인프라 핵심 보유분은 건드리지 않아도 되지만, 남는 현금으로 눌림목만 믿고 기다리는 거래는 지금 조심하자는 쪽입니다.

선거 직후 전쟁이 끝나고 유가가 급락하며 핵합의도 이룰 것이라는 발언을 읽어요. 야, 여기에 진실이 묻어나는 게 없어요. 전쟁 종료를 여러 번 말한 만큼 선거를 앞둔 준비성 발언처럼 들립니다.

깜짝 쇼가 있을지는 모르지만 그 말만 놓고 보면 10월 말까지 유가가 안 빠질 수 있다고 시장에 각인시킨 셈이에요. 유가 하락을 기대하고 거래하면 안 되겠다는 불편함은 분명히 남습니다.

ESS 이야기를 마치고 아이폰 공개로 넘어가요. 첫 폴더블 아이폰 듀오는 갤럭시 폴드와 크기·여권 같은 비율이 비슷해 보이고, 모서리 곡선 같은 차별화를 두고 농담도 오갑니다.

아이폰 듀오는 1,999달러부터라 예상보다 가격이 낮다는 평도 있지만, AI 기능은 기존 발표 연장선이고 실제 경쟁력은 더 봐야 한다는 평가예요. 교체 수요는 있어도 서프라이즈로 보기는 어렵다는 반응입니다. 충성 고객을 만드는게 무지하게 중요합니다.

애플은 새것이 약해도 충성 고객으로 먹고 사는 기업이라고 봐요. 선점 효과와 그 고객을 만들기까지의 노력이 있었고, 기업의 경제적 해자 가운데 가장 핵심이 충성 고객이라는 말을 반복합니다.

독점 제품과 기술력도 중요하지만 애플은 지금 충성 고객이 더 핵심이라는 거예요. 챗GPT·클로드·퍼플렉시티를 쓰는 방식이 다른 얘기와 숫자 오류 경험을 거쳐, 결국 어떤 서비스에 붙어 있느냐를 생각합니다.

투자자는 계속 제품을 사거나 서비스를 받는 충성 고객이 있는 기업을 봐야 해요. 고객 관계가 느슨해지면 심각해지고, 테슬라처럼 스스로 충성 고객을 실망시킨 경우를 그 반대 사례로 듭니다.

쌓아 놓은 데이터가 클라우드에 있어 다음 휴대폰도 애플을 쓸 수밖에 없다는 대화가 나와요. LLM도 한 서비스를 오래 쓰다 다른 쪽으로 가면 내 것을 다시 쌓아야 하니, 그런 경쟁의 시대라는 겁니다.

미국 상원의 15일 클래리티 법안 표결은 코인 투자자에게 FOMC 금리 인상만큼 중요할 수 있다고 해요. 하지만 코인 때문만이 아니라 핀테크 때문에 이 뉴스를 가져왔다고 분명히 말합니다.

법안이 확정되면 업계와 테마가 달라질 수 있어요. 비자의 스테이블코인 연계 카드가 160개 프로그램을 넘었고, 결제·정산 데이터와 온체인 대출 인프라를 결합한다는 내용을 소개합니다.

비자와 크레디트쿠가 카드 사업자를 위한 온체인 신용공여 실험을 한다고 해요. 핀테크·빅테크와 금융사가 결합해 카드 발행사의 자금조달과 대출 사업 기반을 돕는, 꽤 큰 뉴스라고 봅니다.

한국에서도 관련 회사를 유심히 봐야 하지만 금융은 규제 산업이라 생태계가 완전히 뒤집히지는 않겠죠. 은행이 51%를 가져야 한다는 얘기와 은행 앱에서 연계 증권 주문을 넣는 사례를 함께 듭니다.

예전 증권사 시절에도 백화점 앱 안에서 증권 거래가 되면 좋겠다고 생각했지만 규제상 안 됐다고 해요. 규제가 하나씩 풀리는 게 핀테크 시대인데, 글로벌 플랫폼에 정보와 일상이 종속될 위험도 생각합니다. 오늘은 동시기날입니다.

시장 흐름이 조금 더 약해졌지만 하이닉스는 플러스예요. 동시 만기일이라 이대로 그대로라고 생각하지 말고, 저는 오늘은 아직 안 하는 게 나을 수 있다는 쪽입니다.

종가에 프로그램 매수로 보유 종목이 플러스 10~20%가 됐어요? 빨리 팔아야 됩니다. 내일 되돌리는 경우가 있다는 설명이고, 예전에는 종가에 높은 가격 매도와 낮은 가격 매수를 걸어두기도 했다고 합니다.

그런 주문이 꼭 체결된다는 뜻은 아니고, 동시 만기일의 위·아래 큰 변동은 다음 날 원위치하는 경우가 있었다는 경험을 말해요. 오늘은 ETF 리밸런싱도 겹치니 장중 움직임 하나로 걱정할 필요는 없다는 겁니다.

코스피는 1~2% 사이, 코스닥은 1% 이내 약세로 보이고 플러스가 눈에 띄는 건 로봇이에요. 지수는 삼성전자와 SK하이닉스가 좌우하니 큰 움직임은 제한될 수 있습니다. 그냥 넘어가겠습니다.

로봇 외에 다른 플러스 종목은 뚜렷하지 않고, 지수주를 보며 업종별로 눈치를 보는 장이라고 해요. 장중에 오르면 조금 팔고 내리면 조금 사는 정도일 수 있지만, 이 정도면 저는 그냥 넘어가겠습니다.

아침 넥스트장에서는 로봇만 상대적으로 강하고 시장은 약해졌다는 정리로 대화를 마쳐요. 이어 새 아이폰 국내 가격과 통신 지원금 이야기를 꺼내며 광고 구간으로 전환합니다.

아이폰 가격이 국내에서 329만 원부터라는 말을 두고 환율을 감안해도 비싸다고 해요. 단통법 폐지 뒤 통신사 경쟁과 지원금이 커질 수 있다는 설명이 이어집니다.

사은품·지원금·보험을 합친 혜택, 저가 알뜰폰 요금제와 생활 지원금 금액을 소개합니다. 이는 방송 말미의 광고 안내이며, 시장·기업 분석과 별개로 원문 흐름에 남깁니다. 24시간 상담과 보상 조건을 소개한 뒤 더블 밸류업을 부탁하고 다음 날 다시 만나겠다고 인사합니다.