[10/16 나잇효] 8거래일 만의 반등, 이제 사도 될까요? 바닥 신호 확인하는 법 (Follow-Through Day)

[원문 유형] 네이버 프리미엄 콘텐츠, 채널 이효석아카데미, 게시일 2026.10.16의 글입니다. 제목은 ‘8거래일 만의 반등, 이제 사도 될까요? 바닥 신호 확인하는 법’이고 실제 본문을 개인 문서 보관용으로 확보했습니다.

투자 판단과 가격 등락 책임은 투자자 본인에게 있다는 고지 뒤, 나잇효는 하루 시장을 정리하는 콘텐츠라고 안내합니다. 동영상은 인코딩 탓에 잠시 화질이 낮을 수 있다고 적었습니다.

10월 16일 코스피는 5,668.05pt로 2.05%, 코스닥은 794.78pt로 4.46% 올랐습니다. 전날 급락 뒤 동반 반등했고 코스피는 8거래일 만의 상승, 코스닥은 매수 사이드카 발동이었습니다. 다만 엘앤에프·대주전자재료·우진엔텍은 약세였습니다.

코스피는 외국인이 사고 개인과 기관이 팔았고, 코스닥은 기관이 사고 개인과 외국인이 팔았습니다. 거래대금은 각각 20.02조원과 5.74조원이었고, 상승 종목은 759개와 1,471개로 하락 종목보다 많았습니다.

아시아 시장은 니케이·가권·항셍이 상승하고 상해종합은 하락했습니다. 달러-원 1,331.4원, 달러-엔 157.95엔, WTI 97.28달러, 브렌트유 105.37달러를 함께 제시한 뒤 빅테크 5년물 CDS 스프레드 표를 이어 갑니다.

빅테크 CDS 표에서는 구글·코어위브·메타·마이크로소프트·오라클·아마존·엔비디아의 10월 16일과 전일 수치, 1일·2일·1주·1개월 변화를 나란히 적었습니다. 스프레드 변화가 회사별로 같지 않았습니다.

EWY 유통주식수는 1억4,239만 주에서 1억4,389만 주로 늘었고, 코스피 선행 PBR은 1.38, 선행 EPS는 유지로 적었습니다. DRAM 유통주식수는 4억748만 주에서 3억9,828만 주로 줄었습니다.

장중 ETF 흐름에서 화장품과 바이오는 시장을 웃돌고 전력기기와 신재생은 시장을 밑돌았습니다. 바이오에서는 펩트론·올릭스를 포함한 주요 15개 종목이 모두 올랐고 알테오젠·셀트리온도 강세였습니다.

화장품에서는 에이피알과 달바글로벌이 강했고, 코스메카코리아·실리콘투·펌텍코리아까지 포함한 주요 13개 종목이 모두 올랐습니다. 브랜드사뿐 아니라 제조·유통·용기 업체로 상승이 고르게 나타났습니다.

반도체에서는 한양디지텍·피에스케이·한미반도체가 크게 반등했습니다. 삼성전자와 SK하이닉스도 올랐지만 상승폭은 상대적으로 작았고 솔브레인·코리아써키트는 하락해 섹터 안에서도 차이가 났습니다.

증권주는 키움증권·한화투자증권·한국금융지주를 중심으로 강했습니다. 다만 금융지주 가운데 우리금융지주와 하나금융지주는 상승폭이 작고 메리츠금융지주는 하락해 모두 같은 흐름은 아니었습니다.

전력기기는 HD현대일렉트릭·효성중공업·비에이치아이의 상승폭이 컸고 주요 9개 종목은 모두 올랐습니다. 조선도 대한조선·세진중공업·한화오션과 기자재 종목이 대체로 상승했지만 HD현대중공업은 소폭 내렸습니다.

데이터센터 관련주는 삼아알미늄·LG씨엔에스·지엔씨에너지를 중심으로 올랐습니다. NAVER와 삼성에스디에스도 상승했지만 SK텔레콤과 SK이터닉스는 내려 같은 테마 안에서도 차별화됐습니다.

코스피 거래대금 상위 표에는 SK하이닉스·삼성전자·삼성전기·삼성전자우·SK스퀘어부터 삼성SDI·현대차·셀트리온 등의 현재가, 등락률, 시가총액을 실었습니다. 대한항공은 -10.53%로 표시됐습니다.

표는 삼성바이오로직스·효성중공업·한화에어로스페이스·두산에너빌리티·LG에너지솔루션과 대덕전자·한미반도체·에이피알·KB금융까지 이어집니다. 각 수치는 이날 거래대금 상위 종목의 가격 흐름을 보여줍니다.

코스닥 거래대금 상위에는 주성엔지니어링, HT로보틱스, 멜콘, 한선엔지니어링, 알테오젠, 심텍, HPSP, 서산, 진코스텍, 두산테스나 등이 나옵니다. 등락률은 종목별로 크게 엇갈렸습니다.

원익IPS·피에스케이홀딩스·하나마이크론·성호전자·대주전자재료·우리로·제주반도체·대한광통신·에코프로가 뒤를 이었습니다. 외국인과 기관 동시 순매수는 코스피 셀트리온·현대차, 코스닥 알테오젠·펩트론입니다.

52주 신고가 표는 온타이드·코웨이·KPX케미칼·KT&G·아이컴포넌트·펌텍코리아·에이텀·HT로보틱스의 갱신 전일자와 현재가·등락률을 제시합니다. KT&G 장중 종목 정보와 차트 이미지도 붙었습니다.

오늘의 관심종목은 매수 추천이 아니라 시장에서 의미 있는 움직임을 이야기하는 자리라고 선을 긋습니다. 양 시장 상승 뒤 ‘찐반등’이 언제인지, FTD로 바닥 반등을 확인하는 법을 설명하겠다고 시작합니다.

조정 뒤 반등은 수없이 나오지만 대부분 며칠 뒤 다시 빠지는 가짜 반등일 수 있습니다. 첫째, 급락 직후 숏 포지션 이익 확정을 위한 숏커버링이 하루 이틀 양봉을 만들지만 보유하고 싶은 수요는 아닙니다.

둘째, 고점 매수자와 급락 중 매도하지 못한 기관이 반등을 매도 기회로 쓸 수 있습니다. 이를 오버헤드 서플라이, 머리 위 매물대라고 부르며 본전 매물이 늘수록 매도 압력도 커진다고 봅니다.

셋째, 신용 반대매매·마진콜·변동성 타깃 펀드의 비중 축소·리스크 패리티의 디레버리징 같은 강제 매도는 파도처럼 이어질 수 있습니다. 넷째, 바닥을 믿고 싶은 매수는 흔들리면 손절로 바뀌는 약한 손일 수 있습니다.

급락 뒤 첫 1~3일 반등은 숏커버링·낙폭과대 매수·기술적 반등으로 자동 발생해 정보 가치가 낮다고 봅니다. 4일째 이후에도 거래량을 동반한 큰 상승이 나오는지를 봐야 기관 매수세를 확인할 수 있다는 설계입니다.

FTD는 반등 시도가 시작된 뒤 며칠 버티고 거래량과 큰 양봉으로 기관 자금 투입 증거가 나오는 날입니다. FTD 없이 시작된 강세장은 없다는 필요조건과, FTD만으로 강세장이 보장되지는 않는다는 한계를 같이 둡니다.

분산일은 지수가 0.2% 이상 하락 마감하면서 거래량이 전일보다 많은 날로, 기관 매도 압력을 추정하는 단서입니다. 최근 25거래일에서 세고 5~6개면 압박받는 상승 추세, 50일선 이탈이면 조정 중으로 전환합니다.

2020년 코로나 급락 때 나스닥100은 고점 대비 약 30% 빠졌고 하루 8~9% 상승 뒤에도 저점을 재차 깨는 반등이 반복됐습니다. FTD는 초기 반등을 지켜본 뒤 거래량 동반 상승에서 추세 전환 가능성을 확인하는 신호입니다.

나스닥 FTD는 2020년 4월 6일, S&P500 신호는 4월 2일로 적었습니다. 이후 2021년 말까지 큰 상승 추세가 이어졌고, 2020년 3월 저점부터 2021년 말까지 상승폭은 146%였다는 사례입니다.

FTD는 보통 반등 시도 4거래일째 이후 주요 지수가 전일보다 늘어난 거래량과 함께 강하게 오르는지 확인합니다. 4~7일째를 자주 보지만 반드시 7일 안에 나와야 하는 것은 아니며 가격·거래량·저점 유지가 핵심입니다.

2020년 2월 나스닥100은 9,700대 고점 뒤 하락 압력이 커졌고 2월 20·21·24·25·27일 부근에서 분산일이 발생했습니다. 50일 평균 거래량 초과만으로는 분산일이 아니고 전일 거래량과 비교해야 하며, 2월 24일에는 50일선도 이탈했습니다.

3월 2일 약 5% 반등은 3월 9일과 12일 급락으로 이전 저점을 깨며 무효가 됐습니다. 3월 13일 약 9% 상승도 다음 거래일 약 12% 급락으로 리셋됐고, 3월 17일 약 6% 반등 뒤 18일 저점도 더 낮아졌습니다.

3월 23일 나스닥100은 6,700대까지 밀렸다가 7,006.92에 마감했고, 3월 24일 약 8% 상승이 Day 1이 됐습니다. 3월 24일과 26일 상승은 1일차와 3일차여서 FTD가 아니고 3월 30일은 거래량이 줄어 조건에 맞지 않았습니다.

날짜별 표는 3월 24일을 1일차로 시작해 25일 저점 유지, 26일 초기 반등, 27일 하락, 30일 거래량 확인, 31일 저점 유지, 4월 1일 하락을 제시합니다. 반등 날짜와 가격·거래량을 함께 읽는 방식입니다.

4월 2일 나스닥 종합은 약 1.72%, 나스닥100은 약 2.00% 올랐고 S&P500 FTD와 구분합니다. 4월 6일은 10거래일째로 나스닥100 약 7.35%, 나스닥 종합 약 7.33% 상승하며 거래량을 동반해 FTD가 됐습니다.

FTD 뒤에는 확인이 끝난 것이 아닙니다. 직후 2~3거래일 안에 거래량이 늘며 지수가 하락해 분산일이 나오면 경계하고, 상승 직후 강한 매도는 특정 기관이 FTD를 매도 기회로 쓴 것일 수 있다고 봅니다.

이후 약 2주 동안 분산일 반복과 새로 돌파한 주도주의 상승 유지 여부를 봅니다. 최근 약 25거래일의 분산일, 지수와 주도주의 동반 약화도 살피며 반등 기준 저점을 다시 이탈하면 반등 시도는 무효입니다.

낙폭에 따라 FTD 적용도 다르게 봐야 합니다. 고점 대비 3~5%의 얕은 눌림은 50일선 위 지지라 적용하지 않고, 8~15% 중간 조정은 본래 무대이며, 20% 이상 약세장은 여러 번 FTD가 나오고 실패하는 것이 일반적입니다.

랠리 시도 1일차는 신저가 뒤 처음 상승 마감한 날입니다. IBD는 장중 신저가 뒤 되돌려 당일 고가·저가의 중간선 위에서 마감한 망치형 음봉도 인정하며, 이를 (종가−저가)÷(고가−저가) 0.5 이상이라는 식으로 설명합니다.

랠리 저가는 이번 하락의 장중 최저가로, 1일차가 상승이면 전날 신저가 저가, 망치형 음봉이면 그날 저가가 기준입니다. 그 아래로 내려가면 바닥 가설과 함께 1일차·2일차·FTD 카운트가 모두 의미를 잃는다고 합니다.

랠리 저가는 카운트의 유효 조건이자 FTD 실패 판정선, 포지션 손절 기준입니다. 2일차 이후 어느 날이든 장중 저가가 이탈하면 0으로 리셋하고, FTD 뒤 이탈하면 실패로 보고 매수 종목을 정리해 현금으로 복귀합니다.

2일차와 3일차는 올라도 내려도 랠리 저가만 이탈하지 않으면 됩니다. 이 기간 큰 상승도 자동 반등 구간이므로 FTD로 인정하지 않으며, 4일차 이후에야 세 가지 조건을 함께 봅니다.

FTD 조건은 큰 폭 상승 마감, 전일보다 많은 거래량, 랠리 시도 4~7일차가 이상적인 날짜입니다. 상승률 기준은 오닐 초판 1%에서 1.7%, IBD 약 1.25%로 바뀌어 왔고 본질은 눈에 띄는 큰 양봉이라고 합니다.

FTD는 지수를 사라는 신호가 아니라 주도주가 베이스를 돌파할 때 매수를 재개해도 된다는 그린라이트입니다. 파일럿 포지션부터 시작해 수익이 나면 추가하며 노출을 늘리고, FTD 당일 전량 매수하는 것은 아니라고 합니다.

FTD 뒤 지수가 랠리 저가를 이탈하면 실패로 보고 현금 비중을 다시 높입니다. 역사적으로 약 4분의 1~3분의 1은 실패했고, 직후 분산일 연속 발생·다음 날 큰 음봉·주도주 돌파 실패가 조기 경고로 제시됩니다.

자주 하는 실수는 1~3일차 양봉을 FTD로 착각하거나 거래량을 평균 이상으로 오해하는 것입니다. 신저가 뒤 첫 반등만 1일차로 잡고, 큰 양봉 하나보다 랠리 저가와 이후 주도주 반응을 확인해야 합니다.

한국 시장에는 미국 지수용 규칙을 보정해야 한다고 합니다. 코스피는 저가주가 거래량을 흔들 수 있어 거래량보다 거래대금이 왜곡이 적고, 코스피·코스닥은 따로 카운트하며 코스닥 기준은 보수적으로 적용할 필요가 있습니다.