개장 전 체크포인트(2026년 10월 2일)

세부적으로 보면 신규주문지수는 53.7에서 55.3으로 상승했고, 고용지수 역시 51.2에서 52.7로 올라왔습니다. 생산지수는 58.3에서 56.7로 둔화됐지만 여전히 높은 확장 영역을 유지했습니다. 즉 헤드라인 지수만 보면 소폭 둔화됐지만, 신규주문과 고용을 보면 미국 제조업 수요가 쉽게 꺾이지 않고 있다는 신호가 함께 확인됐습니다. 시장이 더 민감하게 반응한 부분은 ISM 가격지수였습니다. 제조업체들의 원재료 가격을 보여주는 가격지수가 8월 71.1에서 9월 77.9로 6.8포인트 급등했고, 원재료 가격은 24개월 연속 상승세를 이어갔습니다. ISM은 철강·알루미늄 가격, 관세 그리고 중동 분쟁에 따른 석유제품 가격 상승 등이 가격 압력을 높이고 있다고 설명했습니다. 특히 응답 기업 가운데 가격 상승을 보고한 비중도 8월 46.2%에서 9월 58.6%까지 높아졌습니다. ​ 따라서 ISM 제조업 지표는 시장 입장에서 상당히 복합적이었습니다. 제조업 경기 자체가 무너지는 모습은 아니고 신규주문과 고용도 개선됐지만, 동시에 원재료 가격이 빠르게 상승하면서 경기 회복과 인플레이션 압력이 함께 나타난 것입니다.

여기에 WTI까지 93달러 수준으로 올라와 있었기 때문에 미국장 초반에는 연준이 추가 금리 인상에 나설 수 있다는 경계가 커졌고, 미국 10년물 국채금리도 장중 5.3%를 넘어서는 등 채권시장의 부담이 확대됐습니다. ​ 미국 본장이 진행되면서 분위기가 달라졌습니다. 국제유가는 현재도 배럴당 93달러 부근으로 전일 오후와 큰 차이가 없지만 미국 국채금리는 고점에서 빠르게 내려왔습니다. 현재 화면 기준으로 2년물 4.787%(-10.0bp), 5년물 5.007%(-8.2bp), 10년물 5.246%(-6.5bp)까지 내려왔습니다. 특히 정책금리에 민감한 단기물의 하락폭이 상대적으로 컸다는 점이 특징적입니다. ​ 여기에는 연준 위원들의 발언이 영향을 줬습니다. 필립 제퍼슨 연준 부의장은 9월 금리 인상을 지지했지만 향후 정책 조정은 데이터와 경제 전망, 위험의 균형을 확인하면서 결정해야 하며 다음 정책 판단에는 시간이 더 필요할 수 있다는 입장을 밝혔습니다. 앞서 존 윌리엄스 뉴욕 연은 총재 역시 추가 금리 인상을 서두를 필요가 없다는 취지의 발언을 내놓았습니다. 추가 인상 가능성을 완전히 배제한 것은 아니지만 10월 회의에서 곧바로 연속 인상할 필요성에는 거리를 둔 것으로 시장이 받아들였습니다.

SK하이닉스 ADR(+5.08%)도 마이크론의 반등과 함께 강세를 확대했고, 샌디스크(+2.75%), 시게이트(+2.52%), 웨스턴디지털(+1.78%) 등 메모리·스토리지 관련주도 동반 상승했습니다. ​ 실적 발표 이후 월가의 긍정적인 평가도 이어졌습니다. UBS는 마이크론에 대한 Buy 의견과 목표주가 1,625달러를 재확인했고, DA Davidson은 목표주가를 2,000달러에서 2,100달러로, Rosenblatt는 1,500달러에서 1,900달러로 상향했습니다. Cantor Fitzgerald는 2,000달러, Needham은 1,650달러, TD Cowen은 1,600달러를 유지했습니다. 특히 DA Davidson은 메모리 시장의 수급이 앞으로 더욱 타이트해질 것으로 평가했고, Rosenblatt 역시 강한 수요와 메모리 평균판매가격(ASP) 상승을 긍정적으로 평가했습니다. ​ 반도체 장비주까지 강세가 확산됐습니다. AMAT +3.50%, 램리서치 +3.53%, KLA +2.77%가 상승했고 엔비디아 +1.09%, AMD +0.65%, ARM +0.93% 등도 상승하면서 필라델피아 반도체지수는 +1.59%를 기록했습니다.

결국 이날 반도체는 단순히 마이크론의 실적 발표에 그치지 않고 메모리 → 스토리지 → 반도체 장비까지 강세가 확산됐다는 점이 중요하겠습니다. 국내에서도 삼성전자·SK하이닉스를 중심으로 메모리/HBM의 강세가 이어지는지 우선 확인하면서 반도체 장비와 HBM·메모리 소부장으로 수급이 확산되는지를 체크할 필요가 있겠습니다. 최근 자주 언급드린 반도체 중심으로 체크해보시면 좋겠습니다. ​ ★★★★3.광통신은 번스타인의 긍정적인 코멘트와 목표주가 + 중국산 데이터센터용 광트랜시버 규제 가능성 확대되며 강세 흐름 보였습니다.(트레이딩 재료) 미국 증시에서는 반도체와 함께 광통신·AI 네트워크 관련주들의 강세가 상당히 두드러졌습니다. 루멘텀(LITE)은 +7.67%, 시에나(CIEN)는 +7%대, 코히런트(COHR)는 +10%대 급등했고, Cisco +1.05%, HPE +1.08% 등 일부 네트워크 인프라 업체들도 동반 상승했습니다. 단순히 개별 기업 하나의 호재라기보다는 AI 데이터센터 투자의 다음 병목으로 광통신과 네트워크가 부각되면서 관련 밸류체인 전반에 자금이 유입된 것으로 볼 수 있겠습니다.

​ 가장 직접적인 재료는 Bernstein의 신규 리포트였습니다. Bernstein은 AI 데이터센터가 더 높은 네트워크 속도로 전환되는 과정에서 광통신 및 네트워크 업체들이 구조적인 수혜를 받을 것으로 평가했습니다. 루멘텀에는 Outperform과 목표주가 1,220달러, 코히런트에는 Outperform과 목표주가 350달러를 제시했습니다. 핵심 논리는 AI 인프라 투자가 GPU와 서버 증설에 그치는 것이 아니라, 늘어난 연산장치를 연결하기 위한 네트워크와 광학 장비 투자로 확산될 수밖에 없다는 것입니다. ​ 루멘텀의 경우 이러한 변화가 실제 실적으로도 연결되고 있습니다. 최근 분기 매출은 10억1,000만 달러를 기록했고 다음 분기 매출 가이던스는 12억2,500만~12억7,500만 달러로 제시했습니다. 회사 역시 AI 워크로드의 속도와 대역폭이 증가하면서 데이터센터가 광연결을 핵심 연결 방식으로 채택하고 있다고 설명하고 있으며, 1.6T 클라우드 광모듈뿐 아니라 OCS, 초고출력 CPO 레이저, ELS 및 NPO까지 사업 영역을 확대하고 있습니다.

4분기 매출은 186.8억 달러로 시장 예상치를 상회했고, 신규 수주 역시 221.7억 달러를 기록했습니다. 특히 2027회계연도 매출 성장률을 현지통화 기준 3~6%로 제시하면서 AI 확산으로 기존 IT 컨설팅과 서비스 수요가 위축될 것이라는 시장의 우려를 상당 부분 완화시켰습니다. ​ 중요한 부분은 AI가 기존 IT서비스를 단순히 대체하는 것이 아니라 새로운 수요를 만들어내고 있다는 점입니다. 기업들이 AI를 실제 업무에 적용하기 위해서는 데이터 정비, 클라우드 이전, 기존 시스템과 AI의 통합, 업무 자동화, 보안 등의 추가 투자가 필요합니다. 결국 AI 도입이 확대될수록 이를 기업 시스템에 실제로 구현해주는 컨설팅·소프트웨어·IT서비스 수요도 함께 증가할 수 있다는 점이 엑센츄어의 실적을 통해 확인됐습니다. ​ 이 때문에 엑센츄어만 오른 것이 아니라 코그니전트 +5.99%, 세일즈포스 +3.10%, 서비스나우 +2.80% 등 IT서비스와 AI 소프트웨어 기업 전반으로 매수세가 확산됐습니다. 올해 소프트웨어 업종을 눌렀던 ‘AI가 기존 SaaS와 IT서비스를 대체할 것’이라는 우려가 ‘AI 도입 자체가 새로운 소프트웨어·서비스 수요를 만들 수 있다’는 방향으로 일부 전환됐다는 점에서 의미가 있습니다.

​ 국내 시장에서도 이 흐름은 AI 소프트웨어와 보안주를 함께 체크해볼 만하겠습니다. AI 도입이 확대될수록 기업용 AI 구축, 데이터 분석, 클라우드·업무 자동화 등 소프트웨어 수요가 늘어날 수 있고, 동시에 기업 내부 데이터와 AI 에이전트가 연결되는 과정에서 접근제어·인증·데이터 보호·네트워크 보안 등 보안 투자의 필요성도 커질 수 있기 때문입니다. ​ 특히 최근 미국 시장에서 반도체와 메모리뿐 아니라 광통신·네트워크에 이어 AI 소프트웨어까지 순환매가 확산되고 있다는 점을 볼 필요가 있습니다. 국내에서도 하드웨어 중심의 AI 수혜주가 충분히 움직인 이후 자금이 AI 소프트웨어로 확산되는지, 여기에 최근 계속 체크했던 보안주까지 수급이 연결되는지를 확인하면 좋겠습니다. 다만 보안주는 엑센츄어 실적의 직접적인 수혜라기보다는 AI 도입 확대에 따른 2차적인 투자 확대 논리로 구분해서 보는 것이 적절합니다. ​ 따라서 오늘 국내에서는 코난테크놀로지·솔트룩스·한글과컴퓨터·셀바스AI·마음AI 등 AI 소프트웨어의 거래대금과 강도를 우선 확인하고, 강세가 업종 전반으로 확산된다면 보안까지 함께 보는 흐름이 좋겠습니다.

​ 지역 송전망 구축 방식에도 변화가 포함됐습니다. 기존 유틸리티가 신규 지역 송전선 건설에서 갖고 있던 우선권을 폐지하고, 계통연계와 지역 송전계획을 통합하도록 FERC에 새로운 규칙 마련을 요구했습니다. 법안이 통과될 경우 경쟁 확대와 인허가 단축을 통해 미국 내 송전선·변전소 등 전력인프라 프로젝트의 진행 속도를 높일 수 있다는 기대가 형성될 수 있습니다. ​ 특히 AI 데이터센터와 연결되는 부분을 주목할 필요가 있습니다. 20MW 이상의 데이터센터 등 대규모 전력 수요자가 발생시키는 송전망 증설비용을 해당 수요자가 부담하도록 하고, 관련 비용을 일반 전력 소비자에게 전가하지 못하도록 하는 내용이 포함됐습니다. 결국 AI 데이터센터 확대 → 전력수요 급증 → 송전망 증설 필요 → 인허가 개선 및 투자 확대라는 구조가 더욱 명확해지고 있다는 점에서 미국 전력인프라 산업의 중장기 투자 논리를 강화하는 재료로 볼 수 있습니다. ​ 미국 시장에서도 전력수요 증가와 전력망 투자 기대가 이어지면서 유틸리티 및 전력인프라 기업들의 움직임을 함께 체크할 필요가 있겠습니다.

다만 현재는 법안이 발의된 단계이기 때문에 당장 송전망 발주가 늘어나는 확정적인 재료라기보다는, AI 데이터센터 확대에 이어 미국 정부 차원에서도 송전망 부족 문제를 해결하려는 정책적 움직임이 강화되고 있다는 점에 의미를 두는 것이 좋겠습니다. ​ 국내에서는 가온전선, 대한전선, 대원전선, LS를 필두로 먼저 체크해보시구요. 산일전기, 일진전기 등 변압기에서 다소 차트가 반전되어 우상향하고있는 기업들을 필두로 초고압3종세트로 수급 뻗어나가는지 체크해봐야되겠습니다. 보통 이슈가 있으면 PS일렉트릭, 타이거일렉 정도는 테마적으로 같이 움직이는 경우가 많으니 같이 체크해볼 필요 있겠습니다. ​ 사실 뉴스로만 보면 별 3개 이상짜리인데 최근 전선쪽이나 일부 가벼운쪽에 수급 쏠리고 초고압변압기쪽으로 수급이 쏠리지는 않아서 별 갯수를 높게 주진 않았습니다. 다만 산업적으로 데이터센터가 계속 확장 시 변압기에 대한 좋은 시절이 올 확률이 높다고 생각하고 있고, 산업적인 부분과 미국과의 괴리 등이 너무 크기 때문에 장기적인 관점으로 투자하실 분들의 경우에는 박스 이탈만 안되면 밴드별 모아가기에는 좋다고 판단하고 있습니다.

[원문 유형] 네이버 프리미엄 콘텐츠 [채널] 하보노의 주식이야기 [게시일] 2026.10.02 [원문 URL] https://contents.premium.naver.com/habono/habono2/contents/261002062930230sy [제목] 개장 전 체크포인트(2026년 10월 2일) [수집 기준] 구매회원 본인이 QR 로그인으로 승인한 구독 열람권을 사용해 개인 문서 보관용으로 확보했다. 목록 메타데이터가 아니라 아래 실제 본문만 분석 근거로 사용한다. [구독 원문 본문] 안녕하세요 ​ 제 투자의견은 여러분들에 대한 조언일 뿐 결과를 책임지지 않습니다. 만약 결과가 좋지 않다면 저랑 잘 안맞는 것이기 때문에 다른 유능한 좋은 전문가를 찾으시면 되겠습니다. 항상 성공투자하셔서 부자되시길 바랍니다. ​ 특히 트레이딩은 매우 어렵습니다 차트를 볼 줄 모르거나 매매에 대한 지식이 낮으신 분들은 하시지 마세요. * 리스트를 드리는 것은 거기있는것 다 사라가 아닙니다. 관심종목으로 리스트업을 해두고 그 안에서 실제로 시장이 열렸을 때 리스트들 중에서 대장주를 사서 트레이딩을 하라는 내용입니다.(가능하신 분들에 한해서)

​ 따라서 트레이딩을 못하시는 분들은 산업매매에서만 의사결정하시는 것이 좋겠구요. 산업매매는 좋은 타점이 매번 나오지 않습니다. 따라서 기다리실 줄 알아야하는데요. 타이밍이 나오면 영상 혹은 개장전체크포인트 등에서 강조하니 기다리셨다가 이럴 때 포트를 설정하시는 방향으로 하시면 좋겠습니다. ​ 미국 증시는 국제유가는 상승했지만 필립 제퍼슨 연준 의원들의 발언으로 10월 금리인상 가능성이 낮아지며 국채수익률이 하락했고 기술주 중심으로 강세 흐름이 나타났습니다. ​ 전일 오후 5시 전후 시장에서는 국제유가 상승과 미국 국채금리 상승이 동시에 나타나면서 미니 나스닥 선물이 약세를 보였습니다. WTI가 93달러 부근까지 올라오면서 인플레이션 재확산 우려가 커졌고, 미국 국채금리까지 상승하면서 성장주에는 부담이 커지는 모습이었습니다. 유가 상승 → 물가 부담 확대 → 연준 추가 긴축 우려 → 국채금리 상승 → 기술주 부담이라는 흐름이 나타났다고 볼 수 있습니다. ​ 미국 본장 초반에도 이러한 부담은 이어졌습니다. 특히 발표된 9월 ISM 제조업 PMI는 54.5로 전월 54.6보다 소폭 낮아졌고 시장 예상치 55.0에도 미치지 못했지만, 9개월 연속 기준선인 50을 웃돌면서 미국 제조업의 확장 국면 자체는 이어졌습니다.

​ 요즘 시장은 한두 산업으로 압축되서 움직이는 경우가 많아서 전일 강했던 산업 + 미국 이슈 중심으로 만들었습니다. 또한 매매하는 산업을 너무 확장시켜놓으면 산업매매에도 방해가 되기 때문에 일부 자잘한 테마주들은 제외했습니다. ​ ​ ​ ​ ※ 위 중요도는 재료의 강도를 기준으로 정리한 것이며, 실제 매매에서는 개장 후 거래대금과 수급 유입 여부에 따라 중요도가 달라질 수 있습니다. 특히 트레이딩 재료는 관련 뉴스가 좋더라도 수급이 붙지 않는다면 매매하지 않는 것이 좋겠습니다. 해당 내용을 개인적으로 생각하는 중요도 재료 판단 ★★★★★ 마이크론 실적 이후 메모리 중심 반도체 강세 오늘 최우선 체크. 마이크론 +3.03%가 장중 약세를 극복하고 상승 전환했고 SK하이닉스 ADR +5.08%, 샌디스크 +2.75%, 시게이트 +2.52%, 웨스턴디지털 +1.78% 등 메모리·스토리지 전반으로 강세 확산.