2026.09.12 · 리포트 · 황금똥밭 연간 3기방

황금똥밭 연간 3기방 · 12시간 뷰 리포트 · 2026.09.12 00:00

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리포트

날짜

2026.09.12

강연자/작성자

황금똥밭 연간 3기방

분석 주제

미지정

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핵심 구조

근원 물가 yoy 인라인이 장기채의 큰 충격을 막은 구간

이 자료는 미국 8월 CPI 발표 뒤 시장이 헤드라인 물가보다 둔화 중인 근원물가에 더 반응한 이유를 PPI의 가격 전가와 함께 해석한다. 유가발 상승만 뚜렷하고 코어 상품으로의 전이가 제한됐다는 판단이 금리 인상 우려를 얼마나 낮추는지가 핵심이다.

헤드라인보다 근원물가 둔화에 반응했다

CPI 헤드라인은 전년 3.4% 부근에서 내려오지 않았지만, 근원 물가 yoy 인라인과 2.9%에서 2.4%로 낮아지는 흐름이 함께 나왔다. 작성자는 이 차이가 10년물 금리의 급등을 되돌리는 쪽으로 작용했다고 본다.

PPI 상승의 CPI 전이는 제한적이었다

에너지와 제트유 영향의 항공 여객 서비스에서는 가격 전가가 보였지만 코어 상품은 오르지 않았다. PPI 가격 전가가 cpi에 전이가 안됐다는 결론으로, PPI 상승이 CPI 전반의 물가 압력으로 번졌다는 해석을 뒷받침하지 못했다.

유가만 남은 변수로 봤다

유가 상승은 중동 사태가 진정되면 평평해질 수 있는 성격으로 해석했다. 그래서 유가발 전가만으로 연준의 금리 인상 논리가 강해지지는 않는다는 관점을 제시한다.

발생·예정 사건과 출처별 관점

이슈 분석

이 자료가 이슈의 어떤 사실을 다루고, 작성자가 무슨 결론을 어떤 근거로 내렸는지 원문에 붙여 읽습니다.

발생 가능발표·발생 당일발생월 26-9

26-9 미국의 이란 선박 타격과 호르무즈 통항 협상 보도

작성자의 핵심 판단

작성자는 이 보도가 미국 주식 프리마켓을 강세로 만들었다고 보면서도, 당일 시장의 중심 판단 재료는 CPI라고 둔다.

근거 보기 1

원문 구간 1
[현재 텔레그램 게시물 본문] (카더라) 이란·걸프 국가들 회동…호르무즈 해협 임시 합의 추진 중동이 일단 프리장을 초록초록하게 만들어 주긴 했는데... CPI가 메인이니까.. ===== 통합 원문 8 / 19 ===== [채널] 황금똥밭 연간 3기방 [게시일시] 2026.09.11 21:42:40 [텔레그램 게시물] https://t.me/c/3931993375/949 [원문 수집 기준] 외부 링크가 있으면 링크를 따라 확보한 실제 본문·첨부 파일이 주 분석 원문이다. 텔레그램 게시물은 발견 경로와 보조 설명으로 보존하며 외부 원문과 구분해 반영한다. [현재 텔레그램 게시물 본문] 물가지수 수치가 yoy 대비 인라인에 걸처서 발표 후 5.0을 넘긴 10년물이 다시 원위치를 하는 모양인거 같은데.. ===== 통합 원문 10 / 19 ===== [채널] 황금똥밭 연간 3기방 [게시일시] 2026.09.11 21:47:19 [텔레그램 게시물] https://t.me/c/3931993375/951 [원문 수집 기준] 외부 링크가 있으면 링크를 따라 확보한 실제 본문·첨부 파일이 주 분석 원문이다. 텔레그램 게시물은 발견 경로와 보조 설명으로 보존하며 외부 원문과 구분해 반영한다.

이 자료에서 다룬 사실

이란과 걸프 국가들이 회동해 호르무즈 해협 임시 합의를 추진한다는 미확인 보도가 게시물에 담겼다.

근거 보기 1

원문 구간 1
[현재 텔레그램 게시물 본문] (카더라) 이란·걸프 국가들 회동…호르무즈 해협 임시 합의 추진 중동이 일단 프리장을 초록초록하게 만들어 주긴 했는데... CPI가 메인이니까.. ===== 통합 원문 8 / 19 ===== [채널] 황금똥밭 연간 3기방 [게시일시] 2026.09.11 21:42:40 [텔레그램 게시물] https://t.me/c/3931993375/949 [원문 수집 기준] 외부 링크가 있으면 링크를 따라 확보한 실제 본문·첨부 파일이 주 분석 원문이다. 텔레그램 게시물은 발견 경로와 보조 설명으로 보존하며 외부 원문과 구분해 반영한다. [현재 텔레그램 게시물 본문] 물가지수 수치가 yoy 대비 인라인에 걸처서 발표 후 5.0을 넘긴 10년물이 다시 원위치를 하는 모양인거 같은데.. ===== 통합 원문 10 / 19 ===== [채널] 황금똥밭 연간 3기방 [게시일시] 2026.09.11 21:47:19 [텔레그램 게시물] https://t.me/c/3931993375/951 [원문 수집 기준] 외부 링크가 있으면 링크를 따라 확보한 실제 본문·첨부 파일이 주 분석 원문이다. 텔레그램 게시물은 발견 경로와 보조 설명으로 보존하며 외부 원문과 구분해 반영한다.

이 자료에서 다룬 실제 시장 반응

중동 관련 보도가 프리마켓을 '초록초록하게' 만들었다고 적었다.

근거 보기 1

원문 구간 1
[현재 텔레그램 게시물 본문] (카더라) 이란·걸프 국가들 회동…호르무즈 해협 임시 합의 추진 중동이 일단 프리장을 초록초록하게 만들어 주긴 했는데... CPI가 메인이니까.. ===== 통합 원문 8 / 19 ===== [채널] 황금똥밭 연간 3기방 [게시일시] 2026.09.11 21:42:40 [텔레그램 게시물] https://t.me/c/3931993375/949 [원문 수집 기준] 외부 링크가 있으면 링크를 따라 확보한 실제 본문·첨부 파일이 주 분석 원문이다. 텔레그램 게시물은 발견 경로와 보조 설명으로 보존하며 외부 원문과 구분해 반영한다. [현재 텔레그램 게시물 본문] 물가지수 수치가 yoy 대비 인라인에 걸처서 발표 후 5.0을 넘긴 10년물이 다시 원위치를 하는 모양인거 같은데.. ===== 통합 원문 10 / 19 ===== [채널] 황금똥밭 연간 3기방 [게시일시] 2026.09.11 21:47:19 [텔레그램 게시물] https://t.me/c/3931993375/951 [원문 수집 기준] 외부 링크가 있으면 링크를 따라 확보한 실제 본문·첨부 파일이 주 분석 원문이다. 텔레그램 게시물은 발견 경로와 보조 설명으로 보존하며 외부 원문과 구분해 반영한다.

발생발표·발생 당일발생일 26-9-11

26-9 미국 8월 소비자물가 발표

작성자의 핵심 판단

작성자는 근원 CPI의 전월 대비 0.3%는 경계할 부분으로 남기되, 헤드라인과 근원 전년 수치가 예상 범위에 들어온 점이 장기채 시장의 큰 충격을 막았다고 평가한다.

근거 보기 2

원문 구간 1
[현재 텔레그램 게시물 본문] 근원 cpi mom은 0.3%인바. 경계할 필요가 있습니다. 어째든 ⓐ 일반 소비자물가 인라인 ⓑ 근원 물가 yoy 인라인 2가지가 일단 장기채 채권시장에 큰 크러시를 막아주고 있어 뵙니다. ===== 통합 원문 11 / 19 ===== [채널] 황금똥밭 연간 3기방 [게시일시] 2026.09.11 21:54:02 [텔레그램 게시물] https://t.me/c/3931993375/952 [원문 수집 기준] 외부 링크가 있으면 링크를 따라 확보한 실제 본문·첨부 파일이 주 분석 원문이다. 텔레그램 게시물은 발견 경로와 보조 설명으로 보존하며 외부 원문과 구분해 반영한다. [현재 텔레그램 게시물 본문] 일단 이렇게 기억하시죠. 지금 시장의 반응은 ⓐ CPI 헤드라인 +0.4 / 3.4%.. 3개월째 3.4 근처에서 안 내려옴 ⓑ 근데 코어는 +0.3 / 2.4%.. 2.9 → 2.6 → 2.5 → 2.4로 계속 식는 중 후자에 좀 더 반응하는 모습. 그럼 어제의 PPI와 좀 비교해보니 상대적으로 금리인상에 대한 내러티브를 강화 시키지는 못했다. 요정도..
원문 구간 2
어제 PPI도 디젤을 빼면 +0.1~0.2짜리 보통 달 수준이엿으니까요. (어제 PPI 분석 읽어 보시구요) ===== 통합 원문 14 / 19 ===== [채널] 황금똥밭 연간 3기방 [게시일시] 2026.09.11 22:00:28 [텔레그램 게시물] https://t.me/c/3931993375/955 [원문 수집 기준] 외부 링크가 있으면 링크를 따라 확보한 실제 본문·첨부 파일이 주 분석 원문이다. 텔레그램 게시물은 발견 경로와 보조 설명으로 보존하며 외부 원문과 구분해 반영한다. [현재 텔레그램 게시물 본문] 항목별 등락은 이렇게 나왔습니다. 등락만 보면 ppi 상승으로 가격 전가 된게 있나? ⓐ 일단 에너지쪽은 확실히 전가가 되었고요 ⓑ 항공 여객 서비스도 마찬가지. 제트유 영향이니까 이것도.. 유가 전가로 봐야겠죠.. 그외 운송창고. 트럭화물이 좀 올랐는데... 코어 상품은 오른게 없어서. 가격전가는 안되 보이고 주거는 숙박이 뛰고 임대는 정상범위. 결국 PPI로 인한 CPI의 가격전가는 제한적 범위내이고 유가 상승만 가격전가 확실. 고로 유가 상승은 중동사태만 진정 되면 언제든 평평해 질 수 있단 논리로 금리동결을 연준을 주장 할 근거가 될 수 잇는 거죠..

이 자료에서 다룬 사실

CPI 헤드라인은 전월 대비 0.4%, 전년 대비 3.4%였고, 근원 CPI는 전월 대비 0.3%, 전년 대비 2.4%였다고 제시한다. 헤드라인 전년 수치는 3개월째 3.4% 근처이고 근원 전년 수치는 2.9%에서 2.4%로 낮아지는 흐름이라고 적었다.

근거 보기 2

원문 구간 1
[현재 텔레그램 게시물 본문] 근원 cpi mom은 0.3%인바. 경계할 필요가 있습니다. 어째든 ⓐ 일반 소비자물가 인라인 ⓑ 근원 물가 yoy 인라인 2가지가 일단 장기채 채권시장에 큰 크러시를 막아주고 있어 뵙니다. ===== 통합 원문 11 / 19 ===== [채널] 황금똥밭 연간 3기방 [게시일시] 2026.09.11 21:54:02 [텔레그램 게시물] https://t.me/c/3931993375/952 [원문 수집 기준] 외부 링크가 있으면 링크를 따라 확보한 실제 본문·첨부 파일이 주 분석 원문이다. 텔레그램 게시물은 발견 경로와 보조 설명으로 보존하며 외부 원문과 구분해 반영한다. [현재 텔레그램 게시물 본문] 일단 이렇게 기억하시죠. 지금 시장의 반응은 ⓐ CPI 헤드라인 +0.4 / 3.4%.. 3개월째 3.4 근처에서 안 내려옴 ⓑ 근데 코어는 +0.3 / 2.4%.. 2.9 → 2.6 → 2.5 → 2.4로 계속 식는 중 후자에 좀 더 반응하는 모습. 그럼 어제의 PPI와 좀 비교해보니 상대적으로 금리인상에 대한 내러티브를 강화 시키지는 못했다. 요정도..
원문 구간 2
어제 PPI도 디젤을 빼면 +0.1~0.2짜리 보통 달 수준이엿으니까요. (어제 PPI 분석 읽어 보시구요) ===== 통합 원문 14 / 19 ===== [채널] 황금똥밭 연간 3기방 [게시일시] 2026.09.11 22:00:28 [텔레그램 게시물] https://t.me/c/3931993375/955 [원문 수집 기준] 외부 링크가 있으면 링크를 따라 확보한 실제 본문·첨부 파일이 주 분석 원문이다. 텔레그램 게시물은 발견 경로와 보조 설명으로 보존하며 외부 원문과 구분해 반영한다. [현재 텔레그램 게시물 본문] 항목별 등락은 이렇게 나왔습니다. 등락만 보면 ppi 상승으로 가격 전가 된게 있나? ⓐ 일단 에너지쪽은 확실히 전가가 되었고요 ⓑ 항공 여객 서비스도 마찬가지. 제트유 영향이니까 이것도.. 유가 전가로 봐야겠죠.. 그외 운송창고. 트럭화물이 좀 올랐는데... 코어 상품은 오른게 없어서. 가격전가는 안되 보이고 주거는 숙박이 뛰고 임대는 정상범위. 결국 PPI로 인한 CPI의 가격전가는 제한적 범위내이고 유가 상승만 가격전가 확실. 고로 유가 상승은 중동사태만 진정 되면 언제든 평평해 질 수 있단 논리로 금리동결을 연준을 주장 할 근거가 될 수 잇는 거죠..

이 자료에서 다룬 실제 시장 반응

발표 뒤 5.0%를 넘겼던 10년물 금리가 다시 원위치하는 모습으로 보인다고 적었다.

근거 보기 2

원문 구간 1
[현재 텔레그램 게시물 본문] (카더라) 이란·걸프 국가들 회동…호르무즈 해협 임시 합의 추진 중동이 일단 프리장을 초록초록하게 만들어 주긴 했는데... CPI가 메인이니까.. ===== 통합 원문 8 / 19 ===== [채널] 황금똥밭 연간 3기방 [게시일시] 2026.09.11 21:42:40 [텔레그램 게시물] https://t.me/c/3931993375/949 [원문 수집 기준] 외부 링크가 있으면 링크를 따라 확보한 실제 본문·첨부 파일이 주 분석 원문이다. 텔레그램 게시물은 발견 경로와 보조 설명으로 보존하며 외부 원문과 구분해 반영한다. [현재 텔레그램 게시물 본문] 물가지수 수치가 yoy 대비 인라인에 걸처서 발표 후 5.0을 넘긴 10년물이 다시 원위치를 하는 모양인거 같은데.. ===== 통합 원문 10 / 19 ===== [채널] 황금똥밭 연간 3기방 [게시일시] 2026.09.11 21:47:19 [텔레그램 게시물] https://t.me/c/3931993375/951 [원문 수집 기준] 외부 링크가 있으면 링크를 따라 확보한 실제 본문·첨부 파일이 주 분석 원문이다. 텔레그램 게시물은 발견 경로와 보조 설명으로 보존하며 외부 원문과 구분해 반영한다.
원문 구간 2
[현재 텔레그램 게시물 본문] 근원 cpi mom은 0.3%인바. 경계할 필요가 있습니다. 어째든 ⓐ 일반 소비자물가 인라인 ⓑ 근원 물가 yoy 인라인 2가지가 일단 장기채 채권시장에 큰 크러시를 막아주고 있어 뵙니다. ===== 통합 원문 11 / 19 ===== [채널] 황금똥밭 연간 3기방 [게시일시] 2026.09.11 21:54:02 [텔레그램 게시물] https://t.me/c/3931993375/952 [원문 수집 기준] 외부 링크가 있으면 링크를 따라 확보한 실제 본문·첨부 파일이 주 분석 원문이다. 텔레그램 게시물은 발견 경로와 보조 설명으로 보존하며 외부 원문과 구분해 반영한다. [현재 텔레그램 게시물 본문] 일단 이렇게 기억하시죠. 지금 시장의 반응은 ⓐ CPI 헤드라인 +0.4 / 3.4%.. 3개월째 3.4 근처에서 안 내려옴 ⓑ 근데 코어는 +0.3 / 2.4%.. 2.9 → 2.6 → 2.5 → 2.4로 계속 식는 중 후자에 좀 더 반응하는 모습. 그럼 어제의 PPI와 좀 비교해보니 상대적으로 금리인상에 대한 내러티브를 강화 시키지는 못했다. 요정도..

그렇게 판단한 이유

시장이 내려오지 않는 헤드라인보다 계속 둔화하는 근원 전년 수치에 더 반응했고, 이 조합이 금리 인상 서사를 강화하지 못했다는 연결이다.

근거 보기 2

원문 구간 1
[현재 텔레그램 게시물 본문] 근원 cpi mom은 0.3%인바. 경계할 필요가 있습니다. 어째든 ⓐ 일반 소비자물가 인라인 ⓑ 근원 물가 yoy 인라인 2가지가 일단 장기채 채권시장에 큰 크러시를 막아주고 있어 뵙니다. ===== 통합 원문 11 / 19 ===== [채널] 황금똥밭 연간 3기방 [게시일시] 2026.09.11 21:54:02 [텔레그램 게시물] https://t.me/c/3931993375/952 [원문 수집 기준] 외부 링크가 있으면 링크를 따라 확보한 실제 본문·첨부 파일이 주 분석 원문이다. 텔레그램 게시물은 발견 경로와 보조 설명으로 보존하며 외부 원문과 구분해 반영한다. [현재 텔레그램 게시물 본문] 일단 이렇게 기억하시죠. 지금 시장의 반응은 ⓐ CPI 헤드라인 +0.4 / 3.4%.. 3개월째 3.4 근처에서 안 내려옴 ⓑ 근데 코어는 +0.3 / 2.4%.. 2.9 → 2.6 → 2.5 → 2.4로 계속 식는 중 후자에 좀 더 반응하는 모습. 그럼 어제의 PPI와 좀 비교해보니 상대적으로 금리인상에 대한 내러티브를 강화 시키지는 못했다. 요정도..
원문 구간 2
어제 PPI도 디젤을 빼면 +0.1~0.2짜리 보통 달 수준이엿으니까요. (어제 PPI 분석 읽어 보시구요) ===== 통합 원문 14 / 19 ===== [채널] 황금똥밭 연간 3기방 [게시일시] 2026.09.11 22:00:28 [텔레그램 게시물] https://t.me/c/3931993375/955 [원문 수집 기준] 외부 링크가 있으면 링크를 따라 확보한 실제 본문·첨부 파일이 주 분석 원문이다. 텔레그램 게시물은 발견 경로와 보조 설명으로 보존하며 외부 원문과 구분해 반영한다. [현재 텔레그램 게시물 본문] 항목별 등락은 이렇게 나왔습니다. 등락만 보면 ppi 상승으로 가격 전가 된게 있나? ⓐ 일단 에너지쪽은 확실히 전가가 되었고요 ⓑ 항공 여객 서비스도 마찬가지. 제트유 영향이니까 이것도.. 유가 전가로 봐야겠죠.. 그외 운송창고. 트럭화물이 좀 올랐는데... 코어 상품은 오른게 없어서. 가격전가는 안되 보이고 주거는 숙박이 뛰고 임대는 정상범위. 결국 PPI로 인한 CPI의 가격전가는 제한적 범위내이고 유가 상승만 가격전가 확실. 고로 유가 상승은 중동사태만 진정 되면 언제든 평평해 질 수 있단 논리로 금리동결을 연준을 주장 할 근거가 될 수 잇는 거죠..

발생발표·발생 후발생일 26-9-10

26-9 미국 8월 생산자물가 발표

작성자의 핵심 판단

PPI의 가격 전가가 CPI로 전이되지 않았다는 한 줄이 현재 시장이 받아들이는 모습이라는 평가다.

근거 보기 1

원문 구간 1
===== 통합 원문 15 / 19 ===== [채널] 황금똥밭 연간 3기방 [게시일시] 2026.09.11 22:01:52 [텔레그램 게시물] https://t.me/c/3931993375/956 [원문 수집 기준] 외부 링크가 있으면 링크를 따라 확보한 실제 본문·첨부 파일이 주 분석 원문이다. 텔레그램 게시물은 발견 경로와 보조 설명으로 보존하며 외부 원문과 구분해 반영한다. [연계된 텔레그램 원문] [원문 게시물] https://t.me/c/3931993375/955 항목별 등락은 이렇게 나왔습니다. 등락만 보면 ppi 상승으로 가격 전가 된게 있나? ⓐ 일단 에너지쪽은 확실히 전가가 되었고요 ⓑ 항공 여객 서비스도 마찬가지. 제트유 영향이니까 이것도.. 유가 전가로 봐야겠죠.. 그외 운송창고. 트럭화물이 좀 올랐는데... 코어 상품은 오른게 없어서. 가격전가는 안되 보이고 주거는 숙박이 뛰고 임대는 정상범위. 결국 PPI로 인한 CPI의 가격전가는 제한적 범위내이고 유가 상승만 가격전가 확실. 고로 유가 상승은 중동사태만 진정 되면 언제든 평평해 질 수 있단 논리로 금리동결을 연준을 주장 할 근거가 될 수 잇는 거죠..

이 자료에서 다룬 사실

작성자는 PPI 항목 가운데 에너지와 제트유 영향의 항공 여객 서비스에서는 가격 전가가 확인됐고, 운송·창고와 트럭화물은 올랐지만 코어 상품은 오르지 않았다고 적었다. 주거에서는 숙박이 뛰고 임대는 정상 범위라고 봤다.

근거 보기 2

원문 구간 1
어제 PPI도 디젤을 빼면 +0.1~0.2짜리 보통 달 수준이엿으니까요. (어제 PPI 분석 읽어 보시구요) ===== 통합 원문 14 / 19 ===== [채널] 황금똥밭 연간 3기방 [게시일시] 2026.09.11 22:00:28 [텔레그램 게시물] https://t.me/c/3931993375/955 [원문 수집 기준] 외부 링크가 있으면 링크를 따라 확보한 실제 본문·첨부 파일이 주 분석 원문이다. 텔레그램 게시물은 발견 경로와 보조 설명으로 보존하며 외부 원문과 구분해 반영한다. [현재 텔레그램 게시물 본문] 항목별 등락은 이렇게 나왔습니다. 등락만 보면 ppi 상승으로 가격 전가 된게 있나? ⓐ 일단 에너지쪽은 확실히 전가가 되었고요 ⓑ 항공 여객 서비스도 마찬가지. 제트유 영향이니까 이것도.. 유가 전가로 봐야겠죠.. 그외 운송창고. 트럭화물이 좀 올랐는데... 코어 상품은 오른게 없어서. 가격전가는 안되 보이고 주거는 숙박이 뛰고 임대는 정상범위. 결국 PPI로 인한 CPI의 가격전가는 제한적 범위내이고 유가 상승만 가격전가 확실. 고로 유가 상승은 중동사태만 진정 되면 언제든 평평해 질 수 있단 논리로 금리동결을 연준을 주장 할 근거가 될 수 잇는 거죠..
원문 구간 2
===== 통합 원문 15 / 19 ===== [채널] 황금똥밭 연간 3기방 [게시일시] 2026.09.11 22:01:52 [텔레그램 게시물] https://t.me/c/3931993375/956 [원문 수집 기준] 외부 링크가 있으면 링크를 따라 확보한 실제 본문·첨부 파일이 주 분석 원문이다. 텔레그램 게시물은 발견 경로와 보조 설명으로 보존하며 외부 원문과 구분해 반영한다. [연계된 텔레그램 원문] [원문 게시물] https://t.me/c/3931993375/955 항목별 등락은 이렇게 나왔습니다. 등락만 보면 ppi 상승으로 가격 전가 된게 있나? ⓐ 일단 에너지쪽은 확실히 전가가 되었고요 ⓑ 항공 여객 서비스도 마찬가지. 제트유 영향이니까 이것도.. 유가 전가로 봐야겠죠.. 그외 운송창고. 트럭화물이 좀 올랐는데... 코어 상품은 오른게 없어서. 가격전가는 안되 보이고 주거는 숙박이 뛰고 임대는 정상범위. 결국 PPI로 인한 CPI의 가격전가는 제한적 범위내이고 유가 상승만 가격전가 확실. 고로 유가 상승은 중동사태만 진정 되면 언제든 평평해 질 수 있단 논리로 금리동결을 연준을 주장 할 근거가 될 수 잇는 거죠..

그렇게 판단한 이유

가격 전가는 제한적이고 유가 상승에서만 뚜렷하므로, 중동 사태가 진정되면 유가도 평평해질 수 있다는 논리로 연결한다.

근거 보기 2

원문 구간 1
어제 PPI도 디젤을 빼면 +0.1~0.2짜리 보통 달 수준이엿으니까요. (어제 PPI 분석 읽어 보시구요) ===== 통합 원문 14 / 19 ===== [채널] 황금똥밭 연간 3기방 [게시일시] 2026.09.11 22:00:28 [텔레그램 게시물] https://t.me/c/3931993375/955 [원문 수집 기준] 외부 링크가 있으면 링크를 따라 확보한 실제 본문·첨부 파일이 주 분석 원문이다. 텔레그램 게시물은 발견 경로와 보조 설명으로 보존하며 외부 원문과 구분해 반영한다. [현재 텔레그램 게시물 본문] 항목별 등락은 이렇게 나왔습니다. 등락만 보면 ppi 상승으로 가격 전가 된게 있나? ⓐ 일단 에너지쪽은 확실히 전가가 되었고요 ⓑ 항공 여객 서비스도 마찬가지. 제트유 영향이니까 이것도.. 유가 전가로 봐야겠죠.. 그외 운송창고. 트럭화물이 좀 올랐는데... 코어 상품은 오른게 없어서. 가격전가는 안되 보이고 주거는 숙박이 뛰고 임대는 정상범위. 결국 PPI로 인한 CPI의 가격전가는 제한적 범위내이고 유가 상승만 가격전가 확실. 고로 유가 상승은 중동사태만 진정 되면 언제든 평평해 질 수 있단 논리로 금리동결을 연준을 주장 할 근거가 될 수 잇는 거죠..
원문 구간 2
===== 통합 원문 15 / 19 ===== [채널] 황금똥밭 연간 3기방 [게시일시] 2026.09.11 22:01:52 [텔레그램 게시물] https://t.me/c/3931993375/956 [원문 수집 기준] 외부 링크가 있으면 링크를 따라 확보한 실제 본문·첨부 파일이 주 분석 원문이다. 텔레그램 게시물은 발견 경로와 보조 설명으로 보존하며 외부 원문과 구분해 반영한다. [연계된 텔레그램 원문] [원문 게시물] https://t.me/c/3931993375/955 항목별 등락은 이렇게 나왔습니다. 등락만 보면 ppi 상승으로 가격 전가 된게 있나? ⓐ 일단 에너지쪽은 확실히 전가가 되었고요 ⓑ 항공 여객 서비스도 마찬가지. 제트유 영향이니까 이것도.. 유가 전가로 봐야겠죠.. 그외 운송창고. 트럭화물이 좀 올랐는데... 코어 상품은 오른게 없어서. 가격전가는 안되 보이고 주거는 숙박이 뛰고 임대는 정상범위. 결국 PPI로 인한 CPI의 가격전가는 제한적 범위내이고 유가 상승만 가격전가 확실. 고로 유가 상승은 중동사태만 진정 되면 언제든 평평해 질 수 있단 논리로 금리동결을 연준을 주장 할 근거가 될 수 잇는 거죠..

사실·구조, 해석·전망, 시점 관찰, 판단 방법

지식·관점

사건 밖에서도 다시 참고하거나 다른 자료와 비교할 가치가 있는 내용을 대상과 반복 가능한 논점으로 묶습니다.

판단 방법물가 발표의 근원물가와 가격 전가주 대상 · 투자판단·운용 · 물가 지표 해석

물가 발표 뒤 장기채 시장 반응을 볼 때 헤드라인·근원물가와 PPI 가격 전가를 어떻게 함께 읽는가?

이 자료가 더한 내용

헤드라인 물가가 높은 수준에 머물러도 근원물가의 전년 둔화와 예상 부합 여부를 함께 보고, PPI의 항목별 상승이 CPI의 코어 상품으로 전이됐는지를 구분해 금리 인상 서사가 강해지는지 판단하는 방식을 제시한다.

근거 보기 3

원문 구간 1
[현재 텔레그램 게시물 본문] 근원 cpi mom은 0.3%인바. 경계할 필요가 있습니다. 어째든 ⓐ 일반 소비자물가 인라인 ⓑ 근원 물가 yoy 인라인 2가지가 일단 장기채 채권시장에 큰 크러시를 막아주고 있어 뵙니다. ===== 통합 원문 11 / 19 ===== [채널] 황금똥밭 연간 3기방 [게시일시] 2026.09.11 21:54:02 [텔레그램 게시물] https://t.me/c/3931993375/952 [원문 수집 기준] 외부 링크가 있으면 링크를 따라 확보한 실제 본문·첨부 파일이 주 분석 원문이다. 텔레그램 게시물은 발견 경로와 보조 설명으로 보존하며 외부 원문과 구분해 반영한다. [현재 텔레그램 게시물 본문] 일단 이렇게 기억하시죠. 지금 시장의 반응은 ⓐ CPI 헤드라인 +0.4 / 3.4%.. 3개월째 3.4 근처에서 안 내려옴 ⓑ 근데 코어는 +0.3 / 2.4%.. 2.9 → 2.6 → 2.5 → 2.4로 계속 식는 중 후자에 좀 더 반응하는 모습. 그럼 어제의 PPI와 좀 비교해보니 상대적으로 금리인상에 대한 내러티브를 강화 시키지는 못했다. 요정도..
원문 구간 2
어제 PPI도 디젤을 빼면 +0.1~0.2짜리 보통 달 수준이엿으니까요. (어제 PPI 분석 읽어 보시구요) ===== 통합 원문 14 / 19 ===== [채널] 황금똥밭 연간 3기방 [게시일시] 2026.09.11 22:00:28 [텔레그램 게시물] https://t.me/c/3931993375/955 [원문 수집 기준] 외부 링크가 있으면 링크를 따라 확보한 실제 본문·첨부 파일이 주 분석 원문이다. 텔레그램 게시물은 발견 경로와 보조 설명으로 보존하며 외부 원문과 구분해 반영한다. [현재 텔레그램 게시물 본문] 항목별 등락은 이렇게 나왔습니다. 등락만 보면 ppi 상승으로 가격 전가 된게 있나? ⓐ 일단 에너지쪽은 확실히 전가가 되었고요 ⓑ 항공 여객 서비스도 마찬가지. 제트유 영향이니까 이것도.. 유가 전가로 봐야겠죠.. 그외 운송창고. 트럭화물이 좀 올랐는데... 코어 상품은 오른게 없어서. 가격전가는 안되 보이고 주거는 숙박이 뛰고 임대는 정상범위. 결국 PPI로 인한 CPI의 가격전가는 제한적 범위내이고 유가 상승만 가격전가 확실. 고로 유가 상승은 중동사태만 진정 되면 언제든 평평해 질 수 있단 논리로 금리동결을 연준을 주장 할 근거가 될 수 잇는 거죠..
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===== 통합 원문 15 / 19 ===== [채널] 황금똥밭 연간 3기방 [게시일시] 2026.09.11 22:01:52 [텔레그램 게시물] https://t.me/c/3931993375/956 [원문 수집 기준] 외부 링크가 있으면 링크를 따라 확보한 실제 본문·첨부 파일이 주 분석 원문이다. 텔레그램 게시물은 발견 경로와 보조 설명으로 보존하며 외부 원문과 구분해 반영한다. [연계된 텔레그램 원문] [원문 게시물] https://t.me/c/3931993375/955 항목별 등락은 이렇게 나왔습니다. 등락만 보면 ppi 상승으로 가격 전가 된게 있나? ⓐ 일단 에너지쪽은 확실히 전가가 되었고요 ⓑ 항공 여객 서비스도 마찬가지. 제트유 영향이니까 이것도.. 유가 전가로 봐야겠죠.. 그외 운송창고. 트럭화물이 좀 올랐는데... 코어 상품은 오른게 없어서. 가격전가는 안되 보이고 주거는 숙박이 뛰고 임대는 정상범위. 결국 PPI로 인한 CPI의 가격전가는 제한적 범위내이고 유가 상승만 가격전가 확실. 고로 유가 상승은 중동사태만 진정 되면 언제든 평평해 질 수 있단 논리로 금리동결을 연준을 주장 할 근거가 될 수 잇는 거죠..

시간흐름대로 모든 내용을 살려 정리

호르무즈 협상설과 프리마켓

이 글은 같은 유료 채널 작성자의 관점을 시간 순서대로 이어 둔 묶음입니다. 여러 글을 단순 나열하지 말고 사실 근거와 해석, 전망·확신·조건이 어떻게 이어지거나 달라지는지 구분해 봅니다. (카더라) 이란·걸프 국가들이 회동해서 호르무즈 해협 임시 합의를 추진한다는 얘기가 있네요. 중동이 일단 프리장을 초록초록하게 만들어 주긴 했는데, CPI가 메인이니까요.

예상 범위의 물가와 10년물

물가지수 수치가 전년 대비 인라인에 걸쳐서 발표된 뒤, 5.0을 넘긴 10년물이 다시 원위치를 하는 모양인 것 같네요.

근원 전월 수치는 경계

근원 CPI 전월 대비는 0.3%인 바, 경계할 필요가 있습니다. 어쨌든 일반 소비자물가 인라인, 근원 물가 전년 대비 인라인 이 두 가지가 일단 장기채 채권시장에 큰 크러시를 막아주고 있어 보입니다.

헤드라인과 근원물가의 온도 차

일단 이렇게 기억하시죠. 지금 시장의 반응은 CPI 헤드라인이 전월 0.4%, 전년 3.4%라 3개월째 3.4 근처에서 안 내려오는 반면, 코어는 전월 0.3%, 전년 2.4%로 2.9 → 2.6 → 2.5 → 2.4로 계속 식는 중이라는 데서 나옵니다. 후자에 좀 더 반응하는 모습이에요. 어제 PPI와 비교해도 상대적으로 금리 인상에 대한 내러티브를 강화시키지는 못했다, 이 정도입니다. 어제 PPI도 디젤을 빼면 0.1~0.2짜리 보통 달 수준이었으니까요.

PPI에서 본 가격 전가의 범위

항목별 등락은 이렇게 나왔습니다. 등락만 보면 PPI 상승으로 가격 전가된 게 있나? 일단 에너지 쪽은 확실히 전가가 됐고요. 항공 여객 서비스도 마찬가지입니다. 제트유 영향이니까 이것도 유가 전가로 봐야겠죠. 그 외 운송·창고, 트럭화물은 좀 올랐는데 코어 상품은 오른 게 없어서 가격 전가는 안 돼 보이고, 주거는 숙박이 뛰고 임대는 정상 범위입니다. 결국 PPI로 인한 CPI의 가격 전가는 제한적 범위 내이고 유가 상승만 가격 전가가 확실합니다. 유가 상승은 중동 사태만 진정되면 언제든 평평해질 수 있다는 논리로 금리동결을 연준에 주장할 근거가 될 수 있는 거죠.

해석의 한계와 각자의 판단

PPI 가격 전가가 cpi에 전이가 안됐다. 이 한 줄이 지금 시장이 받는 모습이라고 이해하시면 되죠. 방구석 매크로쟁이의 해석일 뿐입니다. 각자 생각도 정리해 보시고 외신 위주로 몇 개 읽어 보셔도 좋겠습니다. 다른 이의 해석이 정답은 아닙니다. 그게 맞을 수도 틀린 수도 있으니까요. 다만 여러분의 생각을 확장하고 정립하는 데 제가 약간이라도 도움이 되길 바랄 뿐입니다.

그럼에도 빠진내용 정리

잡담·곁다리 내용

잡담, 화면 설명, 불확실한 표현을 무작정 버리지 않는다.

생략 기록

아직 작성 전. 실제 작성 후 압축·생략한 내용을 기록한다.

그럼에도 빠진내용 정리

압축/생략	같은 PPI 항목별 설명이 연계 게시물에 한 번 더 인용돼 있어, 반복 인용 자체는 줄이고 결론 문장은 flow에 남겼다.
잡담/운영	호르무즈 협상설은 작성자가 '(카더라)'로 표시한 미확인 정보임을 flow와 이슈 사실에 함께 남겼다.
전사 오류 가능성	'크러시', '평평해질' 등 구어적 표현과 CPI·PPI 수치는 원문 표기를 바탕으로 문장부호와 띄어쓰기만 정리했다.

원문 확인

document_work_runner prepare가 입력 원문을 수정 없이 보존했다.

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