매일 아침 펀드매니저들의 운용회의 라이브 | 박세익 전무 & 체슬리투자자문 [모닝브리프 / 26.10.14.수]

[원문 유형] YouTube 라이브 오디오 전사 [채널] 체슬리TV [게시일] 2026.10.14 [원문 URL] https://www.youtube.com/watch?v=9KYNVKsjgnE [제목] 매일 아침 펀드매니저들의 운용회의 라이브 | 박세익 전무 & 체슬리투자자문 [모닝브리프 / 26.10.14.수] [전사 경로] 라이브 원본 음성을 Drive에 보존하고 20분을 기본 단위로 전사했다. 음성 미감지 또는 짧은 마지막 구간은 인접 구간과 결합했으며 각 조각은 원본의 시작 시각을 표시한다. [전사 본문] [전사 조각 1/6 · 000분부터] เฮ เฮ เฮ 안녕하십니까, 재밌을 함께하는 체슬리 모닝 브리프 10월 14일 수요일 1부 시작하겠습니다. 전일 주식 시장에 계신 모든 참여자분들 마음이 무거우셨을 텐데요. 해외 시장은 어떻게 됐는지 중국 시장 먼저 보고 또 한국 시장, 미국 시장 보도록 하겠습니다. 왕정부장님 부탁드립니다. 네. 어제는 테크주 반등하에 달라서 상식 염 0.1% 상승 조항했습니다. 상승태그 지수는 매너스 0.8%에 빠주고 정시 거을 대금 1.7조 위원까지 올라왔고요. 업종별로 쭉 보시면 커뮤니케이션 에너지 IT 업전 건세였고 반면은 부동찬 비율 소비자의 자유소비자 업정이 약세표였습니다. 어 어제는 자 어 저가 매수 자금 광통신 관영주 반등 나오고 있고요. 종재 우천은 + 1.5% 올라고 신 역선는 + 1% 천부 권동시는 7% 우라고 장비 권능 + 2.3% 몰랐습니다. 어제는 한번 그 말씀드렸고요. 이거 PR는 좀 말이 안 되는 수준까지 내려갔습니다. 어 글로벌 원자재 가급 상승 그리고 3기 실적 허조 소식으로 소재 관련주 어제로 나쁘지 않습니다.

자금 고압은 염증 6% 올라고 중국 아르미늄은 + 1.2% 부방 히토는 3.5% 올랐습니다. 어 배당 기다 그리고 요가 상승 등용걸로 에너지 관련했습니다. 배트 최는 플러스 2.9%으로 하고 신호펜는 염증 5% 청구 신호하는 염증 2% 식석탄 염증 4% 올랐습니다. 해운 해운주는 어제는 되게 강하게 올라왔습니다. 최근에 VRCC인 가격도 우라하고 있고 해성 그 컨테이너 그 워인 지수도 우라하고 있습니다. 코스코 해는 어전에 1.5% 오라잖아요. 조금만 오라하면은 그냥 뭐 52 수준에 나올 수 있고 그리고 더 조금 더 오라하면은 역사인 것입니다. 초상해는 6.5% 오라 하고 종화 에너지는 자전 올랐습니다. VRCC 지붕 상호는 진 거의 여대급 수준입니다. 어 배당승 상형 기대감 은행주는 다수 상승했습니다. 농업내는 염증 8% 공산 염증 6% 거의 신고가 개로였습니다. 최근에 조정 받았던 PCB 관련주 돈반 상승하고요. 승인테크는 + 2% 선남 정류는 2.8% 호장 조시는 5.9% 동생 청비는 1.2% 올랐습니다. 어제 장종의 CCO 주어 업체들이 제품 가격 인상 그 방안을 제시했습니다. 대비는 추가적으로 15% 정도 인상했습니다. 1% 회사도 따라서 인상했어요. 반도체 케파 투자 화대 등 기대으로 반세 전비주 1부 반등하고 있고요. 부방 화천는 플러스 0.5% 승리상회는 플러스 1.5% 전성 테크는 0.5% 올라왔습니다. 이외는 럽 전기차 시장 진출 기대금로 세익스는 + 2% 시험는 플 2% 리부트 0.8% 올라왔어요. 반면은 차시험 매물 추향으로 2차 청지 관련주 어 거의 다 빠졌어요. C는 -3% 이부 에너지 는 멜로 4% 음주시는 몇 5% 하라했습니다.

신념물 구체 금리 어제 영중 9비P 하라했습니다. 인연물 구체 금리 염증산비P 하라고 외양화 확률은 그냥 요지했습니다.음 감사합니다. 어 제가 오늘 보고 있는 우리가 왕부장님이 준비해 주신 자료가 보통 이제 날짜가 써 있어요. 그렇죠? 26년 10월 14일 이렇게 써 있는데 오늘 날짜 맞는데네. 52조 신고가 종목 보니까 이거 어저께 표 잘못 붙였나 싶을 정도로 중국 대형 은행주들이 어 어제도 신고가 오늘도 신고가. 네. 그죠? 그래서 죄송합니다. 중국도 어 은행주들 그러니까 금융주는 견조한 가운데 기술주들 조정이 어 있으면서 기술주 비중이 높은 지수는 상대적으로 약세. 그렇지 않은 상수 같은 것들은 어 약보합 이렇게 마무리가 된 거 같습니다. 어저께 한국 시장은 뭐 실질이 어떻든지 간에 어 뭐 고육과 고급류 이런 것들은 그동안 쭉 있었는데 창신 메모리가 어 삼성전자 하이닉스와 기술 격차를 음히거나 또는 더갈 수도 있다는 우려감이 있었다고 장중에 계속해서 기사화가 되는 걸 봤는데 창신 메모리 주가도 어제 그닥 좋지는 못했던 거 같아요. 어 물론 이제 창신 메모리가 압도적으로 뭐 1등이 되는 그런 회자 기업이 된다가 아니라 참전을 하게 되면 전체적으로 시장이 어 이익을 내기 어려운 그런 과도 경쟁으로 갈 수도 있다는 생각에 창신 메모리 주가가 좋아도 이상하다는 생각은 들지만 음 그래도 뭐 삼성전자 하이닉스보다는 상대적으로론 좋았다. 뭐요 정도로는 봐도 되나 모르겠습니다. 어제 어제도 그 지인랑 같이 그 소통해 봤는데 아 그 그 중국의 그 왕부장 수식통 맞아요. 근데 왜 익스 증자 빠지는지 자기도 이해하지 못했다고 그렇게 얘기했어요. 그래서 제가도 얘기했어요.

뭐가 CXMT 기술 이런 거 얘기했는 처음으로 들었다고 그러게 얘기했어요. 정말 예 그래서 이거는 이거 때문에 빠진는 거 아니다 생각하고 있고요. 왜냐면 이거는 발표 발표하고 진짜 그 순을 어떻게 나오는지 양산은 어떻게 나오는지 그거는 후에 좀 판단해 합니다. 음. 그렇죠. 수과 양산은 저희가 아직 본게 아니니까. 네. 아, 중국에서도 잘 모르겠다고 하는데 한국에서는 엄청 기사화가 되봤어요. 진짜. 네. 네. 분명히 전체적으로 어떤 수급 프로그램 뭐 이런 영향도 있을 거고 맞습니다. 예. 여러 가지 이유가 있었지 싶습니다. 알겠습니다. 그리고 전체적으로 다른 종목들은 뭐 크게 눈에 띄는 거는 없는 거 같고 그래서 이슈 종목으로 넘어가 보면 낙덕 주식 네. 나눠 줄 수 있는 그냥 돈바 만든 회사고요. 예. 예전 그 2차 증지 그 대전시때 그때는 많이 올라갈 수 올라 많이 올라가던 그 회사입니다. 지금 충구 시장 MS는 20% 총 되고 케판은 17만 도인 정도 가지고 있어요. PCB용는 그냥 3만 도인 정도 보시면 됩니다. 군인은 대표하고 있었는 그 롯데 에너지 그 뭐지? 에너지 멀티리즈 맞아요. 그 회산입니다. 어 전에는 그 2번기 실적 전에 잘 나왔어요. 2번기 매 출연은 동의 대비 400% 이상 증가 전기 대비 53% 증가하였습니다. 수익는 염증어 외양으로 동의 대비 280% 전병 대비 57% 증가하고요. 거승력 유지하고 있습니다. GP 마진율 7% 나오고요. 동의 1.52% 버츠 하라하고 MP 마진율 1.95% 남았습니다. 동의비는 그냥 흑자 조되었고요. 이번기 돈바 초량 3만등으로 동일대비 80% 증가하고 전번기 대비 25% 증가했습니다. 증자용 돈박 초라 개시했습니다.

야 2배둔 박에 없고요. 뭐 향후는 계속 올라할 수 있고 지금은 그 어 돈바 보통 그 전기차용 돈바 GP 마주 10% 밖에 없어요. 근데 그 PCB용 그 돈바 있잖아요. 그 조금는 GP마 GP 마지는 30%대 나오고 있습니다. 그래서 향후이 부분은 미종 계속 우라하면은 정사 GP 마진로 우라할 수 있어요. 공정 가동질 상승에 따라서 원래 돈밭 출화는 동의대비 60% 증가 예상이고 내년 출하려는 동의비도 40% 이상 증가할 수 있습니다. 정자용 돈바는 약 2만 정도가 나올 수 가능성 좀이고요. 이번 기 돈바 ASP는 전번기 대비는 소포 상승했습니다. 다만 구리 가격 상승으로 돈당 마진을 소포하라 했어요. 다만 그 7월 8월부터는 가격 인상을 개시했습니다. 그래서 3분기부터는 맞진 계산 가능성이 있고요. 그리고 최근 면은 그 돈바 업계 다 거의 다 적자예요. 그래서 원래보다는 흑자 전환되 갖고 금방 그 케패스 투자는 못 해요. 그래서 단기적으로 공급 제한 상황만 좀 있고요. 원래 업계 가동률은 이미 93% 출후는 가격은 인상 추세가 이어질 수 있습니다. 고선 증구한 리포트 좀 보면은 어 2차 증지용 돈바 수급 개선 그리고 거부가시 증자용 돈바 초라 증가 공장 가동률 상승 등용으로이 개선 추세가 지수될 것으로 예상됩니다. 원래부터 내년 내년 수 있는 각가 4증 6억 외한 12증 3억 위한 17억 위한 추정되었고 동의 255% 165.5% 40% 증가입니다. 역산하면은 어 원래 예상 PR는 40배 정도는 되고요. 내년은 15배, 내 후년은 10배 수준입니다. 그래서 매수 이경 제시했습니다. 밑에서 제가 그 추정하는 목표 주가이고요. 어 만약에이 회사는 내년에 20의 PR로 적용할 수 있으면은 TP는 20위한 정도 볼 수 있어요.

PBR는 세배.이 세배는 항상은 그 뭐 화원기 그때는 세배 이상 받을 수 있어요. 그래서 여기서 PBR는 세배 정도 적용하면 TP는 13 정도 수 있 뭐 볼 수 있습니다. 그래서 어제 종가 대비는 약 30%부터 100% 이상 업세도 나올 수 있습니다. 음. 네. 어 보통 저희가 기업 분석을 하면 이러 이러 이러 해서 이런 부분들이 투자 포인트다라고 얘기하고 어 혹시라도이 기업의 투자가 수익률 관점에서 잘못된 투자가 될 수도 있는 거니까 그래서 저희가 위험 요인을 보기도 하는데이 기업은 위험 요인은 뭐가 있습니까? 아 이거 지금이 회사는 증자용 아 정자용 아니고 2차 증시용 배터리용 그 돈 받는 비중이 높아요. 60% 80%도 되고 어 갑자기 그 시장 수요가 악화되면 그런데 가능성도 그 높지 않아요. 왜냐면 지금 그이 차지 쪽으로는 전기차 쪽으로 잘 나가고 있고 더플러 그 ES 쪽으로 잘 나가고 있잖아요. 그래서 수급은 나쁘지 않습니다. 다만 2, 3년에는 갑자기 그 캐시스트 다들 그 투자 화퇴하면은 또 다시 가로를 잉할 가능성도 있고요. 그 리스크가 좀 불수이고 뭐 단기적으로는 큰 리스크가 없습니다. 다만 전반적으로 또 IT 그 상품은 좋지 않잖아요. 그대로 멀티브 활정할 수 있는지 없는지 좀 봐야 합니다. 음. 전형적으로 이제 고성장 종목인 것 같은데 어 그래도 아직은 시가 총액이 한 3.5조원 정도니까 상대적으로 이제 중소형주에 해당이 돼서음 포트폴리오 전체에서 막 의미 있게 10% 20% 30% 사기에는 좀 부담이 된다. 그렇지만 어 적은 비중이 어 투자해 놓은 것만큼의 또 수익을 낼 수도 있는 50% 이런 마음으로 좀 이렇게 투자 성행에 따라 라서 포트폴리오 구성 종목 중에 하나가 될 수 있을 것 같아요.

네. 저도이 회사 통해서이 돈바 업게 체크할 수 있잖아요. 왜냐면 대별 회사이고 여러 가지 회사도 있습니다. 아침에 좀 분위가 로데 에너지 몰티레스도 거의 적자 상황이고요. 다만이 정체 그 관여 회사 분위가 시간 면제예요. 지금은 계속 그 번기별 계산되고 있으니까 내년부터 아마 군인호 회사도 흑자 조항 가능성이다고 생각하고 있어요. 음. 네. 한국의 기업들 어떤 업항인지 간 접적으로 좀 볼 수 있는 그런 목적으로도 꼭 업데이트를 계속 부탁드리겠습니다. 감사합니다. 중국 시장 여기까지 보고요. 미국으로 넘어가 보겠습니다. 전일 미국 시장 해스프로에게 들어보겠습니다. 네. 어, 전일 뉴욕 증시 일제히 좀 하락세를 보이면서 마감을 했습니다. 창신 메모리발 쇼크가 방금 왕박사님이 말씀해 주셨다시피 중국 현지에서는 어, 실체가 있는 제대로 된 뭐 보도가 있는 거 같진 않지만 계속해서 창신 메모리발 쇼크에 따른 메모리 주들의 부진 이날도 이어졌고요. 불안한 은행 실적으로 위험자산 회피 심리 분위기는 감지됐지만 그래도 다행히 주요 지수의 상 하락폭은 크지 않았고 SP 500 지수도 소폭 하락에 그쳐 7,800선을 지켜내려는 움직임 보이면서 확실히 시장은 어떻게든 우상향하려는 힘이 느껴지고 있습니다. 이날부터 미국 대형 은행들이 실적 시즌에 포문을 열었는데요. 대형 은행 44 실적이 나왔는데 각 기업들 매출과 EPS에서 좀 엇갈린 흐름을 보였고 어 주가가 좀 TV가 많이 엇갈렸습니다. 시티 그룹은 5.6% 급락, 웰스파고는 3.1% 하락. 전체 수익 중 주식 중계 수익이 커지는 부분을 우려하는 모습 속 두 그룹이 유독 부진했고요. JP모건 골드만 삭스는 각각 0.9% 0.1% 하락에 그처 낙폭 차이 두드러지게 나타났는데 잠시 후 2부에서 어 주가 회를 가른 카테고리별 실적 데이터와 또 자세한 분석 이부에서 최부사장님과 함께 살펴보겠습니다.

종가 보겠습니다. 다오 지수가 0.35% 하락. SP 500 지수는 0.02% 빠지면서 보합에서 마감했고 나스닥 지수도 0.15% 소폭 하락. 아 그리고 러셀 리턴 지수가 0.4% 내림세이 보인 가운데 필반 지수는 0.23% 빠졌습니다. 낙폭이 대부분 좀 제한적이었다라고 볼 수 있을 텐데 어 메모리 주와 AI 인프라 관련주들 중심으로 하락 출발했던 필반 지수와 나스닥 직수. 그러나 대형 기술주들의 개별 호재를 기반으로 경고한 모습을 보이자 지수 하락을 제한되는 모습이었고요. 그리고 무엇보다 이날 윌리엄스 뉴욕 연제의 노비시한 발언 속에 장기 금리가 일정 부분 안정세를 보이면서 다우 지수만이 전강 후 약이었지 SP 500, 나스닥 필반 모두 장 후반 들어서 금리한 안정과 함께 낙폭 제한적인 모습 속을 했다라는 표현이 더 좀 어울리는 시장이었습니다. 이날 매크로 움직임 보시면은요. 장기 금리 안정적이었고 유가는 혼조로 WTI는 상승 브랜드유는 소폭하 했지만 여전히 부담스러운 수준입니다. 금리부터 보시면 국채 금리는 전일 현물 시장 휴장 이후 거래가 제개가 됐죠. 단기물은 상승하고 장기물은 하락하는 차별화가 진행이 됐는데 2년물은 EBP 가까이 올랐고요. 10년물은 EBP 이상 또 하락을 했습니다. 어 보시면은 지금 원로 연준 이사가 최근 국채 금리 상승이 주택과 자동차 같은 금리의 민감한 부분의 수요를 억제해서 통화인축 일부 역할을 대신하고 있다라고 평가한 점이 장기금 이 하락에 좀 긍정적인 요소를 미쳤고요. 굴수비식하고 연총제도 물가가 개선된다면 기준 금리 인하 경로로 복귀할 수 있다라는 조건부 입장을 제시한 점도 장기 금리 하락 요인이 되었습니다.

다만 유가가 장 중에 좀 변동성이 있었습니다. 장중에 사우디 후티 예민군 충돌 소식에 상승 전환을 하자 또 인플레이션 우려 연준의 추가긴축에 대한 경계감 재부각되면서 단기물은 좀 상승했다라고 보시면 되겠습니다. 어 국제 유가는요. 러시아산 디젤 수출 확대에 따른 공급 증가 기대에 하락 출발을 했는데 그러나 여전히 사우디 주도 연합군이 후 반군이 장악한 예은 산하의 석유 시설을 공격하고 또 후가 사우디아 본사와 정유 시설 주요 공항에 대한 보까지 예고하면서 상승 전환을 했습니다. WTI 기준으로는 배럴당 94달러 95달러서에서 등락 이어갔고 브랜트 유는 여전히 배럴당 106달러를 기록했습니다. 미국 천연 가스 는요. 지금 표로도 나타게 보여 드렸는데 어 최근 멕시코만 허리캔 이후 생산 시설 정상화는 진행이 되고 있는데 공급 찾을 불안 여전하고 LNG 수출 수요 중동의 지정학적 위험과 유럽의 낮은 가스 저장률에 상승을 했습니다. 유럽 천연 가스 가격의 기준인 네덜란드 TTF 선물 가격은 장 중에 86.79유로까지 상승하면서 22년 12월 이후 약 뭐 4년 만에 최고치를 다시 썼다고 합니다. 업종 흐름 보시면 면은요. 이날 지금 여섯 개 업종을 제외하고 다른 업종 다섯 개 업종은 상승을 했습니다. 상승폭이 은독 두드러졌던 건 역시 유가의 여전히 높은 수준에 따른 에너지 업종이 가장 높은 상승률을 기록하면서 1.7% 급등을 했고요. 어 여기에다가 가장 부진한 쪽은 헬스케어 업종 1.3% 하락. 존슨 앤 존슨이 많이 부진한 모습을 보였습니다. 이날 실적을 발표했는데 잠시 후에 또 설명을 해 드리도록 하겠습니다. 아 정보 기술 테크 쪽은 소폭 상승으로 마감을 했지만이 메모리와 장비주들이 많이 부진했습니다.

그러나 그 부분을 이제 빅테크 쪽이 좀 상쇄를 해 주면서 보합권에서 마무리 지을 수 있었고 커뮤니케이션 서비스 0.88% 상승, 금융은 0.41% 하락세를 보였습니다. 어 테크 쪽 보시면은요. 엠비리아가 1% 상승, AMD는 2% 상승, 마이크로는 3.6% 하락세를 보이면서 극명하게 좀 AI 반도체와 메모리주들의 좀 주가 걸리는 모습이 특징적이었습니다. 특히 장비주들이 유독 이날 부진했는데 어플라이드 머티리얼즈가 6.7% 가량 하락세를 보였거든요.이 세미콘 웨스트라는 행사에서 장기 성장 목표에 대한 자신감은 피력을 했지만 자신감은 보여줬지만 어 단기적인 장비 수요와 투자 확대 속도에 대해서는 구체적인 수치를 발표하지 않았다고 해요. 이게 WFE라는 시장인데요 WFE 시장 기반한 구체적인 수치를 전망을 하지 않아서 어 시장은 좀 실망 으로 반응을 한 모습이었고요. 어 여기에다가 사실음 확실한 자신감을 보여준 부분은 또 영업익률 한 40%까지 달성을 하겠다. 2030년까지 여기에다가 잉여 현금 흐름의 80에서 100%를 주주에게 환원하겠다라는 목표까지 제시를 했는데 어 이날 시티 그룹이 디램과 광학 부품 같은 공급망 병목이 장비 투자 확대 속도를 좀 제한할 수 있다라고 지적을 해서 시장이 좀 기대했던 공격적인 성장 전망보다는 좀 구체적인 수치가 나오지 않았고 여기에다가 좀 시티 그룹의 보고서까지 영향을 좀 받으면서 어 주가 낙폭이 두드러지게 나왔습니다. 램리서치도 2.7% 하락, KLA도 3.2% 내림세, ASML도 1.8% 빠졌고요. 어 메모리 주도 이날 다시 또 부진한 모습이었습니다. 마이크로는음 창신 메모리의 차세대 디램 기술 진전에 따른 경쟁심마 우려 이게 그냥 가장 큰 하락의 명분을 자꾸 붙이는 거 같아요.

그런데 또 새로운 소식이 들릴 수 있으니까 뉴스 팔로업은 오늘 또 장중 내내해 보셔야 될 거 같은데 마이크로는 3.6% 하락 하이닉스 ADR도 3% 넘게 빠졌고요. 랜드 중심의 샌디스크는 0.34% 하락으로 그동안의 낙폭에 따라서 좀 제한적인 하락세를 보였고 웨스턴 디지털 1.6% 빠졌습니다. 필라델피아 반도체 지수도 이날 좀 AI 반도체 메모리 스토리지에 좀 엇갈리는 낙폭 속에 0.23% 하락으로 속폭 하락이 그쳤습니다. 어 여기에다 AMD도 2% 가까이 상승을 했고요. 또 마테크놀로지 1% 상승. 어, 인텔 1.4% 오음세를 보였습니다. 스페이스가 또 많이 빠졌습니다. 4.2% 급락을 했는데요.이 뉴욕시 의회 기술위원회의 AI 안전성 리스크 조사 청문회에 출석해서 증언을 하기로 합의를 했다고 합니다. 여기에다가 지금 AI 사업 관련 규제 확대 우려가 부각이 된 거 플러스 지금 어 미연방 항공청이 텍사스 스타베이스 기지의 연간 스타십 발사 횟수 확대 계획에 대한이 공식 평가 절차에 착수를 하면서 인허가 좀 지연 부담이 될 수 있겠다. 여기에다가 워낙 또이 자금 조달 부담은 기존에 기저에 깔려 있었으니깐요. 요러한 부분 때문에 4.2% 급락을 했고 어 그동안 또 많이 급등을 했잖아요. 그 통신 3사들이 빠지면서. 네. 요거에 따라서 좀 이날은 많이 하락하는 명분이 제 제공이 되자 낙폭이 컸던 거 같습니다. 전슨 앤전스는 5.7% 정도도 빠졌는데요. 이날 실적을 베혔습니다. 시장 예상치를 상회한 실적에도 불구하고 의료 기기 부문 매출이 예상보다 부진하면서 특히 의료 기기 사업 성장 속도에 대한 실망이 전사 실적 개선 효과를 좀 상쇄시켰다라는 평가 속에 5.7% 빠졌고요.

이날 다 같이 빠졌습니다. 뭐 머도 2.3% 하락세를 보였는데 일날 릴리까지 1.3% 에브비도 이날 신고가를 다시 쓰긴 했지만 종가는 2.4% 하락세를 보였습니다. 그러나 모더나는 또 유일하게 1.1 % 상승 마감에 성공을 했습니다. 어, 또 보시면 이날 금융주들은 제각기 플레이를 했고 에너지 주들이 유독 강한 모습이었습니다. 확실히 업종 안에서 에너지 주가 강했고 유가가 여전히 높은 수준으로 좀 유지하는 모습을 보이니까 엑손 모빌이 1.1% 상승, 쉐브론도 1% 넘게 오음새를 보이면서 에너지 업종의 업종의 상승률 1.7%로 가장 두드러진 모습 보여줬습니다. 자동차 쪽도 GM과 포드가 강한 모습 보여주면서 문려 2% 가까이 상승. 그런데 여기서 또 보셔야 될게 이날 다오지수의 하락폭이 가장 컸던 것이 캐터필러도 좀 이날 많이 빠졌어요. 어 그 하락 이유를 좀 뚜렷하게 제가 좀 더 검색을 해 봤어야 되는데 아 캐터필러 또 골드만 싹의 하락 속에이 두 종목이 다오지수는 가격 비중으로 산정이 되다 보니 어 1위 2위가 골드만 싹스와 캐터필러입니다. 이로 인해서 좀 다오지의 낙폭이 요독 두드러졌다라는 점 어 좀 염두 해 두시면서 오늘 국내 증시 대응해 보시면 좋을 것 같습니다. 여기에다가 지금 그래도 한국 야간 선물 시장이 아여 상승으로 돌려 세웠거든요. 하락으로 출발을 했지만 그래서 어 요러한 부분 좀 이미 어제 우리 시장이 많이 선 반영됐겠다라는 기대를 좀 가지면서 반등 좀 반등하는 국내 증시 기대해 보겠습니다. 이상입니다. 감사합니다. 네. 미국 시장 아무래도 한국분들은 어 테크 종목들과 산업 위주로 좀 보고 계실 텐데요. 저도 어저께 아

왜 이러는 거야 하면서 보니까 그나마 좀 위안이 되는 부분은 마이크론 특히 샌디스크 같은 종목들이 장중 이제 양봉을 좀 보였고 하이닉스도 전일 한국 시장에서 보여주었던 낙폭보다는 ADR은 어 좀 적은 폭으로 이제 하락해서 그 부분도 좀 위안이 되고 어 오늘 낮 2시에 어 ASML 실적 발표가 있다고 우리 최밀턴 여러분들 중에 어 지금은 이제 댓글창이 고정에서 지워졌는데 플라이로이 많타였나요?네 그 제밀턴 여러분께서 어 체밀턴 분께서 올려 주셨는데 오후 2시쯤 ASM 실적 발표 지음에서 또 IT 종목들이 산업에 대한 인사이트 긍정적으로 좀 받을 수 있도록 코멘트들이 있었으면 좋겠다는 바람도 있습니다. 제가 지난 한 1년 2년 길게는 3년 어 비자 마스터 이런 그 신용 카드 회사들은 가상화폐가 상용화가 되고 범용이 되면은 비즈니스 모델 망한다는 얘기를 어 듣고 그냥 고정관념처럼 제 머릿속에 이제 박혀 있는데 위자가 신고가 기록하는 점도 상당히 특징적인 거 같습니다. 가상자산으로 넘어가기 전에 한번 언급해 봤어요. 아 가상자산으로 넘어가 보겠습니다. 오늘 안 그래도 그 크립토 카드 관련된 것들이 좀 준비한 내용이라서 좀 잘 맞았던 거 같습니다. 그전는 흐름 먼저 말씀드리면 어제 어 오전에 방송 끝나고 나서 대규모의 청산이 나왔습니다. 어 한 700년 정도 되는 청산이 비트코인에서만 나왔기 때문에 강하게 하락하는 모습 보여줬고 8만 [전사 조각 2/6 · 040분부터] 선불 정도를 지지하고 또 다시 한번 급반등하는 모습을 보여줬거든요. 그래서 이런 흐름 속에서 지금 비트코인이 지금 장기적인 흐름 속에서 어 계속 똑같은 시나리오를 유지하고 있고 그리고 하락할 때마다 좀 좋은 모습으로 반등해 준다.

그 시계월이 그렇게 오래 걸리지 않는다는 점에서는 어 굉장히 강하다라는 것을 저희가 확인해 볼 수가 있을 것 같습니다. 그래서 가격대는 8만3,불 중반대에서 거래되고 있다 이렇게 보시면 될 거 같고 어느쪽에 비트코인 장기 차트도 그렇게 크게 달라진 점은 없습니다. 하지만이 차트 가져온 이유는 어 50주 이평선과 200주 이평선의 골든 크로스가 어, 점차 이제 어, 가까워지고 있기 때문에 이런 부분들을 계속 주목해서 트래킹을 드리고 있고요. 어, 이게 제가 처음 말씀드렸을 때 거의 15,불 정도 차이가 난다 이렇게 말씀드렸었는 거 같은데이 어, 이평선의 지금 간격이 거의 만불 정도까지 내려와 있는 상태다라고 보시면 될 거 같아서 이게 점차 줄어들다가 골든 크로스가 나오게 된다라고 하면 어, 그 부분에서 다시 한번 강한 산승이 나올 것 같은데 그게 이제 연말 연말쯤으로 점쳐지고 있는 상황이다 정도로 보시면 될 거 같습니다. 비트코인 먼슬리 컨센서스라고 하는게 있습니다. 그래서 수장 시 시장의 투자들이 어떤 심리로 지금 투자를 하고 있는가 이런 것들에 대한 나온 심리 지표다라고 그냥 간단하게 보시면 될 거 같은데요. 어, 지금 최근에 계속 강세를 보고 있습니다. 어쨌든이 8만 불대 위에서 올라선 이후부터는 지지를 강하게 받아주고 있기 때문에 이런 부분들 잘 반영했다라고 볼 수 있을 것 같고 어, 이런 것들이 조금 약간 바닥을 확인해 가는 그런 과정 속에서 74% 정도의 투자들이 한 달 기준으로는 어, 강하게 블리시하게 비트코인 시장을 보고 있다라고 보시면 될 거 같습니다. 제가 오른쪽 청산 이후에 빠르게 회복하고 있는 모습을 보여주고 있는 비트코인이다.

이렇게 적어 놨는데 어 제가 말씀드린 것처럼 상승을 잘하기 위해서는 어 많은 사람을 태우고 가지 못합니다.이 상승하는 상승에 배팅하는 사람들 그리고 하락 배팅하는 사람들을 다 청산시키면서 강한 레버리지들은 해소시키면서 올라가게 되거든요. 그래서 여기 보시면이 바차트가 좀 두껍진 않지만 초록색 바차트는 상승 배팅한 사람들이 청산된 부분이다라고 보시면 될 거 같고이 빨간색 부분은 어 빨간색 바차트는 하락 배팅한 사람들이 청산된 부분이다라고 보시면 될 거 같습니다. 그래서 이게 업치락 뒤치락하면서 어 어 지금 청산되는 위아로 청산되는 모습을 많이 보여 주고 있고요. 어제도이 창산이 강하게 나오게 되면서 그런 부분들을 잘 반영했다.이 초록색 바차트 오른쪽 끝에 보시면 초록색 바차트가 강하게 청상이 되면서 어 상승에 배팅한 사람들이 일부 정리가 되었다라고 보시면 될 거 같아서 10월 8일에 나왔던 어 저희가 시행 기간에 나왔던 강력한 청산의 어 규모보다는 조금 더 작았지만 어 이번에도 청산이 강하게 나오면서 상승의 배팅 사면 일부 털어냈다 이렇게 보시면 될 것 같습니다. 왼쪽 밑에 보시면 민주당이 증관성 에 승리했을 때 어 암호화폐 기업에 대한 조사가 강화될 수 있다라고 하는 로이터의 기사가 있었습니다. 그래서 결국에는 이제 트럼프 행정부를 겨냥한 어 기사다라고 보시면 될 거 같은데요. 어 미국에서 하원 금융 서비스 위원회 수석 법률 고문을 지낸 어 베이퍼 그 호호스테 호스텔 호스텔를러라고 하는 사람이 있다라고 합니다. 그 변호사인데 어프행정부 출범 이후에 첫 발생 첫 2년 동안 발생한 모든 사안이 주사대 대상이 될 수가 있을 것이다라고 발언해

준 바 있어서 그런 것들이 기사로 인형됐다라고 보시면 될 거 같고 어 어쨌든 이제 민주당이 지금 상상 그 승리할 확률이 굉장히 높은 상황에서 어 이런 것들이 다시 한번 2년 동안 지금까지 어떤 어 크립토 관련해서 부정이 있었는지 이런 것들 조사를 다시 확할 확률이 굉장히 높아졌다 보니까 트럼프의 입지에서이 암호화폐가 좀 걸린 돌이 될 수 있지 않을까 그런 모습을 볼 수가 있을 것 같고 어쨌든 이제 민주당이 어 하면 좋은 것은 이제 어 계속 트럼프가 하려고 하는 것을 뭐 필리버스터든지 다양한 어 정치적인 수법을 통해서 어 막아내 막아내고 그리고 트럼프가 계속해서 어 시간 을 어 소비할 수밖에 없게 만드는 그런 정책들을 어 또는 그런 규제들을 그 또는 조사들을 계속해서 펼칠 거기 때문에 그런 부분들이 있어 트럼프가 좀 곤란해질 수 있지 않을까라고 어 말씀을 드릴 수가 있을 것 같습니다. 오른쪽에 비트 현물 ETF 순위 순유치를 말씀드리면 10월 12일 월요일 기준으로 65밀년 정도 유출이 되었고요. 피델리티에선 큰 유출이 없었기 때문에이 부분은 어 유출세가 멈췄다는 점에서는 긍정적이다라고 말씀드릴 수 있을 것 같습니다. 주의쭉 내려서 보시면이 크립토 카드를 준비한 이유가 있는데요. 어 12일 날 국회재정 경제 기획 위원회 국정감사회 시현송 어 한국은행 신임 촌재가 어 관련된 어 문제들을 지적해 주고 그리고 지의에 답 답을 하는 시간을 가졌습니다. 그래서 해외에서 말씀 주신 것처럼 크립토카드 등이 지금 실제로 상용화가 되고 있고 실제로 쓰는 사람들도 있고요. 그런 카드들의 규제 우회와 소비적 보호 문제를 지적하는 어 그런 어 신현성 초재 총재의 말 발언이 있었습니다.

크립토 카드에는 다양한 형태가 있습니다. 코인이나 스테이블 코인을 어 결제 제원으로 쓰고요. 감행점에서는 법정화폐대로 대금을 지급하는 어 정산을 받는 그런 구조도로 구조로 그 어 구조가 되어 있고이 과정에서 중계 단계가 충 추가되기 때문에 다른 지급 수관보다 수류관 상당히 높다라고 신총제가 어 설명을 해 줬습니다. 그래서 이런 부분들 때문에 크립토카드가 쓰기에는 조금 사용성이 좀 떨어진다라고 설명해 주신 것 같은데요. 해외 사업자와 달리 달러 스테이블 코인 중심으로 운영되는만큼 어 달러 그 자금 흐름 파악과 이호자 이용자 보호에도 좀 우료를 표명하는 부분을 어 말씀해 주셨습니다. 그러니까 결국에이 크립토카드 쓰는 거 자체가 어이 어 수수료가 높은 것뿐만 아니라 달러로 결국에 움직이기 때문에 그런 흐름 파악과 이용자 보호가 조금 굉장히 떨어진다라고 하는 부분들 지적해 주셨다라고 보시면 될 거 같고요. 그래서 한국은행이 계속 이용 현양을 면밀히 모니터링하고 관계 기관과 대응 방안을 협의하겠다라고 하는 반언을 해 주셨습니다. 그래서 결국 우리나라 사람이 어 크립토카드를 가지고 타국에서 어 결제한 물건을 한국으로 가져오게 된다라고 하면 그런 것들이 결제에 어 잡히지 않고 세금 관련된 부분에서 트래킹하기 굉장히 어려운 부분들이 있을 거기 때문에 그런 부분들에 대한 어 의식을 해줬다라고 보시면 될 거 같고요. 하지만 언급한 수수료 측면에서 측면에서 봤을 때는 실제 비용 카드마다 다릅니다. 어 이더파이라고 하는 크립토카드의 대표적인 주자는 어 조건에 따라서 최대 3%의 캐시백을 제공하는 구조이거든요. 그럼 아무리 높아봤자 그 카드 결제 수수료가 뭐 1% 이상을 초과하지 않은 어 것이 일반적인데 어 3% 캐시백을 주 제공해 준다라고 하는 거면 어 내가 쓰는 비용보다 훨씬 많은 캐시백을 받는 거기 때문에 어 인센티브가 굉장히 있는 편이다.

라고 보시면 될 것 같습니다. 그래서 수수료 자체가 높을 수는 있지만 그거에 상응하는 캐시백은 이미 어 크립토카드 측면에서 많이 제공해 주고 있는 상황이다라고 보시면 될 거 같고요. 따라서 환전 비용이 중첩돼서 좀 비싼 상품은 충분히 있을 수가 있습니다. 하지만 중간 중계 단계가 있다는 이유만으로 모든 크립토 카드가 어 비용 자체 수수료만이 너무 비싸다라고 단정하기 좀 어렵다라고 하는 것을 제가 말씀드리고 싶었고요. 이용자는 세 가지 방법으로이 비용보다 높은 인센티브를 받을 수가 있습니다. 첫 번째로는 예치자산의 디파이 수익인데요. 내가 예를 들어서 크립토 뭐 비트코인이든 아니면 크립 그 스테이블 코인이든 이런 것들 예치해 뒀을 때 그것을 통해서 이자를 받는 그런 디파이 프 프로그램들을 통해서 수익을 추가적으로 낼 수 있기 때문에 오히려 어떻게 보면 3% 이상의 캐시백을 사실 누릴 수가 있는 거고요. 두 번째로는 수익 자산을 유지하는 담보 대출 결제를 할 수가 있습니다. 그래서 내가 어제도 저희가 담보 관련된 것들을 말씀드렸지만 어 뭐 스테이블 코인들을 담보로 어 결제를 한다든가 이런 식으로 진행을 하게 된다라고 하면 실제로는 내가 내 스테이블 코인이나 가장 자산을 쓰지 않으면서 담보로 좀 대출해서 결제하는 어 어 그런 방식을 쓸 수가 있고이 담보 대출에 대한 이재를 이자를 뭐 예치 사선에 대한 디파이 수익이라든가 이런 걸로 대출 대응을 할 수 있기 때문에 그런 부분에서도 좀 인센티브를 받을 수가 있고요. 마지막 세 번째로는 캐시범을 통해서 아까 말씀드린 이더가 하는 방식인데요. 어 비용을 상세 일부 상세가 가능한 구조이고 크립 크립토카드 발행자 입장에서는 어 그 수수료 해당 비용 이상의 인센티브 제공이 마케팅 포인트가 활용이 될 수가 있기 때문에 사실이 부분에서 치킨 치킨 게임이 발생할 수 있는 확률이 굉장히 높습니다.

서로 자기의 크립토카드를 써야 된다라고 하는 부분들을 강조해 줘야 되기 때문에 어 사용성이나 어 인센티브 제공이 지금 현재 크립토카드 업계에서는 굉장한 마케팅 포인트가 활용이 되고 있다라는 부분에서는 수수료가 비싼 거는 맞지만 어 그런 그에 상응하는 어 캐시백이나 어 그거보다 더 높은이자 수익이나 이런 것들을 통해서 제공하려고 하는 방안들이 크리토카드 측면에서는 그 마련이 되고 있다 보시면 될 거 같습니다. 어제 전북행 전북은행의 담보 대출이 기업의 가장자산 어 수용 뉴스였다라고 하면 크립토카드는 리테일과 가장 밀접하게 연결되 있는 어 카드 측면에서 수용이라는 점에서 어, 이런 이슈가 국내에서 논의됐다라는 거 자체가 긍정적이다라고 보고 있습니다. 그래서 이런 것들을 한국은행 총재께서 어, 실제로 지의하는 어, 그런 것들 행사가 12일 날 영화 진행이 되었다라고 보시면 될 거 같고요. 신 그 신현소 총재님의 우려도 사실입니다. 어, 실제로이 달러 기반으로 하는 달러 스테이블 코인이 실제로 움직이는 과정 속에 있는 것이고 사람들이 우리나라 이제 트래킹되는 그런 카드사들이 아니라 다른 결제를 통해서 카드를 긁고 다니는 것이기 때문에 어, 실제 소비가 어떻게 되는 것이 점점 약간 어 그 증폭이 굉장히 커질 것이다라고 예상이 되는 부분들이 있습니다. 그래서 좀 규체적인 규제 방안을 구축하고 나서 어 이런 것들이 하면 된다 안 된다라는 것을 분명히 규제할 필요가 있어 보이는 부분은 어 분명히 있기 때문에 이런 부분들 저희가 준비를 잘 하고 나서 어이 크립토 카드가 된다 안 된다를 말해 주는게 좀 굉장히 중요할 것이다라고 생각을 하고요. 그리고 달러 스테이블 코인을 쓰게 된다라고 하면 결국 기축 통화가 아닌 그 국가들에 대해서 환율이 굉장히 널뛸 수 있는 부분들이 어 분명히 있었습니다.

그때 처음에 장인 스테이블 코인 그 서클이 상장하고 나서 도 서클이 굉장히 많이이 통되게 된다라고 하면 어 우리나라는 아직 그 금융 금융이 굉장히 많이 발전돼서 괜찮지만 뭐 아프리카나 뭐 다른 기축 통화국이 아닌 국가들 환율이 굉장히 널뛰는 국가들에 있어서는 환율의 측면에서 어 굉장히 그런 변동성이 커질 수 있는 부분 또는 환율이 거의 의미가 없어지는 부분들이 발생할 수 있다라고 생각을 합니다. 그래서 그런 부분들이 카드 크립토 카드를 지금 현재 우리나라가 규제가 준비되지 않은 상태에서 적극적으로 수용하기에는 좀 달러 기반 거래들 어이 베이스이기 때문에 신중 가는 입장이 좀 좀 이해가 된다라고 하는 부분들에서 이런 크립토 카드 어 준비를 드렸고요. 비자도 사실은 어떻게 보면이 크립토 카드 또는 크립토 레일들에 대해서 굉장히 적극적으로 준비를 많이 해 주고 있습니다. 그래서 결국 어떻게 보면 하이브리드로 발전하고 좀 결국 수용하면서 가려고 하는 부분들이 있기 때문에 비자가 그런 부분들에서 좋은 어 모습을 보이는 것도 이런 이유도 어느 정도 있지 않을까 하는 측면에서 말씀드릴 수 있을 것 같습니다. 이상입니다. 감사합니다. 계속해서 제도 변화와 저희 소비자들에게 어떤 효용이 있는지 업데이트 부탁드립니다. 네. 일부 여기서 마치도록 하겠습니다. 일부 함께 해 주신 채널 여러분들 감사드리고요. 잠시 후 2부에서 뵙겠습니다. 감사합니다. เฮ 안녕하세요. 행복한 투자의 여정을 체슬리 투자 전문과 함께 체슬리 모닝 브리프 오늘 10월 14일 수요일 2부순 시작하도록 하겠습니다. 자, 어제 미국 시장 그래도음 좀 갭 하락해서 시작했다가 좀 쭉 당기는 모습.

예. 특히 반도체 쪽에서 어, 특히 그 장중에 많이 빠졌었는데 그죠. 예. 하락폭을 어느 정도 어, 만해하면서 끝났습니다. 금리가 한 3b 정도 빠져서 5.21%를 기록을 했고요. 연준 쪽에서 향후 금리 인상 가능성 성에 대해서 일축한 좀 목소리가 나오면서 어 그 부분이 투자 심리에 도움이 됐었던 거 같고 오늘 아침에는 JP모건 골드만 싹스 시티 그룹 웨스파고이 주로 미국의 주요 어 대형은행들의 실적 발표가 있었고 방향성은 다 비슷하더라고요. 예이 3분기가 이제 7 8 9가 끼어 있다 보니까 아 시장의 좀 변동성도 있었고 어 2분기 때 스페이스섹스 같은 큰 딜이 있었는데 3분기에는 뭐 큰 딜이 없었던 부분도 있었고 채권 금리가 오르는 부분도 있었기 때문에 약간 다른 때보다는 서프라이즈의 그 폭 자체는 좀 밋밋했습니다. 그래서 주가들도 어 그냥음 좀 재미없는 수준에서 거래가 됐고요. 그래서네 개 은행 한번 전체적으로 어 주요한 부분을 살펴보면은 어 매출하고 순익은 어 전년 대비 증가했습니다. JP모건하고 골드만스 시티 그룹 웰스프하고네 개 은행의 합산 매출이 115빌리언 달러인데 YY로 한 9% 정도 상승했고요. 그리고 순익이 32빌리언 달러 정도로 14% 정도가 증가를 했습니다. 그래서 무난한 실적을 발표했다고 보시면 될 거 같고 순익 기준으로는 어 시티 그룹이 40%가 증가를 했고 골드만스가 29% 정도 증가를 했는데 대체로 컨센을 좀 약간 상여하는 그런 모습이었습니다. 그 외모건하고 웨스프는 순익 기준은 한 6% 정도 어 증가를 했고요. 공통적으로 어 나타나는 부분이 AI 붐으로 인해서 자금 수요가 확대가 되고 있고 어 트레이딩음 그 이제 주식 변동성이 좀 심했기 때문에 이쪽이 좀 호조를 보였고 반면 채권 시장 같은 경우는 금리가 계속 오르는 상황이었기 때문에 가지고 있는 채권에서 좀 손실날 부분들이 있더라고요.

우리나라 증권사 쪽도 아마 채권 부분의 손실이 어 예상이 되고 있는데 어 그런 부분을 견조한 소비자 지출 특히 이제 카드 사업부로 어 상세를 했습니다. 음. 그리고 어 M&하고 IPO가 좀 둔화되면서 IB 수수료도 좀 둔화되는 그런 모습이었습니다. 이때 이제 참고로 보시면은 어 순위 기준으로 보면은 작년보다 어 다 증가하는 모습이고 예 FICC 부분이 이게 픽스 인컴 어 코마더티 커런 뭐 뭐 이렇게 되는데 이쪽엔 거래 자체가 어 작년하고 어 비슷한 수준이고요.음 분기로 보면은 1분기 2분기 3분기 해서 좀 뭐 분기 별로는 좀 둔화되는 어 그런 모습을 보이고 있습니다. 미국 은행주들은 그뭐 안정적이긴 한데 어 적극적으로 그뭐 시장을 이기기에는 좀 부족한 면은 있습니다. 그래서 올해 같은 경우에 아 SP 500 주가는 뭐 신고가 수준을 기록하고 있긴 한데 금리 환경이라든지 또 IP 환경 어 이런 것들에 많이 어 좌우가 되면서 주요 은행들 뭐 JP모건 골드만삭스 시티 그룹 웰스바고 뱅크 아메리카 뭐 한 플러스 마이너스 좀 차별화를 보이면서 지수보다는 좀 하회를 하고 있습니다. 우리나라 금융주들 가운데서도 어 지수보다 더 많이 오른 주식을 좀 찾기는 어려운 상황인데 미국도 어 비슷한 양상을 보이고 있습니다. JP모건 대표로 그 은행주 대표로 그 실적 발표를 정리해 왔는데 어 매출이 50.91 빌러가 나왔고 어 컨센을 약간 하회했습니다. YY로는 8% 정도가 어 매출이 증가를 했고요. 순위자 이익 쪽하고 비자 이익 쪽을 어 나눠 보면은 순위자 이익 쪽이 조금 어 더 좋은 모습이었고요. YY로 어 13% 증가한 27.215 빌리언 달러인데 이쪽

[전사 조각 3/6 · 060분부터] 이 어 예금 잔액이라든지 카드 서비스, 대출 잔액 어 이런 부분들이 증가하면서 이익 증가에 기여를 했고요. 비자익 같은 경우는 일단 뭐 표도 잠시 보겠지만 한 3% 정도 어 증가했고요. 23.13빌리언 달러를 기록했습니다. 그래서 JP모건의 사업 구조를 보면은 그이자 마진노로 벌어들이는 거가 한 절반 조금이 넘었고요. 그리고 그 이외에 비자 이익으로 벌어드는 것이 절반이 조금 안 됩니다. 비자 이익 쪽에서는 투자은행 수수료나 자기 매매 수익, 어 자산운용 수수료, 증권, 모기지, 어 카드 수익 이렇게 있는데 어 투자 은행 수수료가 YY로 13% 정도 어 증가를 했고 자기 매매 수익 쪽에서 FRCC 아 트레이딩이 좀 부진해서 어 8%가 감소를 했습니다. 그리고 자산운용 수수료는 15% 증가한 15.9빌리언 달러.이 증권인데 밑에 보면은 인베스먼 시큐리티스요 부분인데요.이 부분이 대체로음 채권으로 이루어져 있기 때문에 채권 평가 손실이 한 658밀리언 달러 정도 발생했고 주택 시장이 최근에 또 안 좋다 보니까 모기지 수수료가 전년 동기 대비 28% 정도 어 줄었습니다. 고금리로 인해서이 주택 시장이 좀 압박을 받고 있다 보니까 바로이 모기지 사업부에서 어 부정적 영향이 나타나는 거 같고요. 반면 소비 쪽은 견조하기 때문에 카드 수익은 1.43 빌리언 달러 어 기록했는데 JP모건 이외에도 어 오늘 실적 발표한 골드만스라든지 시티라든지 웰스파고 이쪽에서 공통적으로 얘기하는 부분이 어 소비는 견고하고 어 자기네들도 카드 괜찮았다라고 얘기를 하고 있습니다. 그 대선 충단금 어 전입백 보면은 2.74빌리언으로 컨센서스를 어 하회했고요.

순익은 6% 증가한 15.3년 달러 그리고 조정 EPS는 5.57달러가 나왔습니다. 대출 증가율이 한 10% 정도로음 나름 견조한 편이고요. 1.58 출리언 달러의 대출 전액을 가지고 있습니다. 가이 스으로 보면은 순위자 이익 같은 경우 올해 연간으로 106.2빌리언 달러를 제시했고 기존에 105.5빌리언 달러를 상회하는 어 가이던스 데이터를 제시를 했습니다. 그래서 뭐 큰 문제는 없고요. CEO 코멘트로는 어 전 사업부가 양호하고 어 카드 성장세도 견조하고 다만 대규모 재정적자나 높은 인플레이션이나 고금리 지정학 리스크 우려가 있다. 제미 다이먼 회장님이 직접 하신 말씀이고요. 벌써 한 70세 정도 되셨더라고요. 그래서 어 예전에 보면 이제 은퇴한다 안 한다 이런 얘기들이 있었는데 어 계속 하시고 있는 거 같습니다. 분기 실적 아까 보여 드린 대로 뭐 탑라인 바텀라인 한 한 자릿수 후반 뭐 두 자릿수 초반 뭐 이런 정도로 그 발표가 됐고 그리고 이제 provision for credit losses 대선금 쪽에서 큰 문제가 없고요. 작년보다도 한 19%가 줄었습니다. 부문별 실적주의 아까 말씀드렸던 대로 어 박스 쳐놓 것만 보면은 어 인베 sec 부분이 가지고 있는 채권에서 평가손 난 건데 그 3분기에 658밀리언 달러를 기록을 했고요. 작년 같은 경우도 어 작년 같은 경우는 오히려 105밀리언 달러 어 그 평가 이익이 발생했었습니다. 그리고 밑에 이제 모기지 쪽에서 좀 숫자가 둔화되는 모습이 관찰이 되고 있고요. 어 카드 쪽에서는음 견조하게 작년보다 25% 정도 어카 수익 자체가 늘었습니다. 그래서 참고하시면 될 거 같고요.

Q&A 보시면은 어 개인용 에이전트가 출시되면서 개인이 AI 에이전트에게 작은 관리를 맡기면 에이전트가 더 높은 예금이나 더 좋은 대출 조건을 찾아서 자금을 수시로 옮길 가능성이 있는데 이렇게 되면 은행 기반이 약해질 가능성이 있는지 이게 그 사계 은행 공통적으로 나왔던 질문입니다. 아, 최근에 메타 뮤즈 나오면서 이럴 테면은 어, 은행 중에서 어, 나의 조건에 기반해서 어, 가장 좋은 예금 금리를 찾아줘. 뭐 자, 가장 좋은 대출 금리를 찾아하면은 이제 어, 에이전트가 작동을 하면서 일을 실행을 하게 되는데 이러면서 은행들이 약간은 그 가격 경쟁에 돌입하지 않을까라는 어, 생각도 어, 드는데 어, 에이, AI 에이전트의 문제라기보다도 가격 경쟁의 문제이지 않을까? 저는 그렇게 봤는데 일단 답변은 AI 에이전트가 가져올 경쟁은 새로운 위협이 아니고 금리 사이클마다 더 높은 금리를 찾아 이동하는 자금은 있게 마련이고 편리한 고객 경험을 앞세운 핀테크와의 경쟁이라고 봐야 될 것이다라고 얘기했고요. 어, 경쟁 압력이 있긴 하지만 수십년간 투자한 지점만과 상품 경쟁력 고객의 신뢰가 있기 때문에 어 경쟁 구도에서는 어 유리한 위치에 있다라고 답변을 했습니다. 그리고 글로벌 채권 시장 급락기 관련 딜를 위축시키지는 않는지에 대해서는 어 미국은 금리급등으로 9월 하반기부터 딜이 지연되고 있는 반면에 유럽은 IP를 IPO를 중심으로 예상보다 양호하다라고 얘기를 했습니다. 그래서 금리 급등으로 인해서 약간 픽스팅검 쪽에 그 사업문의 성장세가 좀 둔화될 것 같은 그런 느낌이 있습니다. 현재 금리가 1년 유지되면 소비자가 버틸 수 있다고 생각하는지 어 이런 질문에 대해서는 어 현재 소비는 어 탄탄한 고용 덕분에 견조하지만 아 다만 연준이 공격적 인상을 지속하게 되면 실업이 늘고 신용 지부도 어 악화될 수 있다.

이렇게 이렇게 얘기를 했습니다. 그리고 AI에 투자한 효과가 실적에 잘 드러나지 않는데 효과가 있는지에 대해서 어 물어봤는데 조직 전체에 퍼져서 따로 짓게하기는 어렵고 분기 실적에 잘 드러나진 않지만 일부 생산성 개선이 예상되고 있음. 그래서 AI의 어 투자는 뭐 조단위로 지금 하고 있는 거 같은데이 부분에서 효과는 아직까지 즉각적으로 어 눈에 보이는 효과는 나타나고 있지 않은 거 같습니다. 그리고 중경 기업들의 자금 수요가 금리 상승으로 위축되고 있지 않은지에 대해서 물어봤는데 어 중경 기업들의 재무 구조는 튼튼한 편이고 어 자금 수요는 주로 대기업 쪽이 강하다라고 얘기를 하는 거를 봐서 어이 AI 쪽의 자금 수요는 중경 기업보다는 대기업 쪽에 좀 쏠림이 있는 거 아닌가? 라는 생각을 했고요. 그리고 AI 인프라 투자 확대에 따른 위험은 어떻게 관리하고 있는지이 부분에 대해서는 어 AI 관련 금융 수요가 어 자본 시장 전반으로 어 확대되는 가운데 개별 기업에 대한 집중도와 직접 간접 익스포를 관리 중이고 어 현재 AI 관련 익스포는 어 전체 기업 대비 크진 않지만 AI 투자 약화 시나리오를 반영한 전사적 스트레스 테스트를 실시하고 있다. 그래서 어 최근에 나올 만한 AI 관련 이슈나 또는 신용 리스크 관련 이슈 이런 것들에 대한 질문이 나왔는데 제가 보기에는 뭐 특별한 이슈는 없는 거 같고 아 그렇다고 해서 뭐 그 업사이드 포텐셜을 세게 보고음 투자 관점에서 강하게 뭐 배팅하기는 또 애매한 구간이지 않나 싶습니다. 왜냐하면 더 좋은 것들이 있기 때문에 은행은 여기에서 크게 뭐 사고만 나지 않는는지 만 어 점검을 하면 될 거 같고요.

그리고 주가미 DPS 어 보시면은 어 주가가 그 고점 대비해서 좀 어 빠져 있긴 한데이 장기적으로는 그 그 회복은 할 거 같습니다. 회복 할 거 같고 대체로 업항이 좋을 때는 어 SP 500 수준에서 어 비슷하게 퍼포먼스를 보이거든요. 그래서음 그냥 시장 따라가면서 배당 정도로 그 안정적 투자를 하고 싶다라고 어 마음 먹으신 분들한테는 어 좋은 투자처가 될 거 같아. 어 적극적으로 시장을 이겨보겠다 하는 어 투자자들한테는 어 조금 더음 액티브한 어 투자를 하는게 낫다고 생각을 합니다. PR은 13.2배 정도의 거래가 되고 있는데 최근에 우리나라 은행주들도 그 PR이 많이 올라와서 한 7배 정도까지 거래가 되더라고요. 그래서 대체로 그 PER도 그렇고 PBR도 그렇고 미국이 우리나라에 한 두 배 정도의 거래가 된다고 보시면 될 것 같습니다. 그래서 어 별 문제 없이 어 오늘 실적 발표한 어네 개 은행의 실적은 어 뭐 미국 경제나 어떤 금융이나 이런 부분에 큰 사고를 어 불러일으킬 만한 요인은 없었다고 어 보시면 될 거 같고 무난하게 소비 쪽이나 어 대출 쪽 이쪽도 견조하게 흘러가 있고 서프라이즈 줄을 줄 만한 요인들은 어 매매 쪽하고 어 큰 IPO 딜 같은 것들인데 3분기에는 큰 딜이 없었는데 4분기에는 어 엔트로픽 그리고 내년에는 오픈 AI 어 이쪽이 있기 때문에 그쪽에서 좀 우유를 가지고 있는 금융주들이 어 실적이 좋아질 가능성은 좀 있어 보입니다. 이상입니다. 예. 아, 지난번에 일한 전쟁도 그렇고 뭐 노이즈가 있을 때마다이 JP 모관을 비롯해서 이들이음 다시 강세를 보이고 올라가기 때문에 어비들이 미국의 IB가 강세로 보이는데 음, 큰 위기는 없어 보인다.

뭐 요런 얘기를 많이 말씀드렸었는데 어 8월 13일 날 고점을 쳤었네요. 최고가 366 6.5달러 예 졌고 어 지금은 고점 대비 9.57% 예예 정도 빠져 있는데 아까 보여 주셨듯이 은행주 미국의 은행주들이 최근에 다 좀 약했네요 보니까 예 그렇습니다. 아무래도 그 은행주들이 좋았던 구간을 생각을 해 보면은 약간 금리가 낮으면서 그 투자 은행 쪽이 굉장히 화랑을 보일 때 어 주가도 높 주가도 계속 어 상승세를 보이고이 쪽 이런 때가 좀 어 좋았던 거 같고요. 이런 고금리 구간에서는 약간 좀 둔화되는 모습들이 저금리 시대보다는 어 상대적으로 보이고 있는 거 같습니다. JP모관이 어 연봉 차트를 보면서 언제 빠졌나 봤더니 2018년에 좀 빠졌고요. 그리고 2020년 코로나 때 확 밀렸다가 밑꼬리 달고 쭉 올라왔었고 22년도에 예 금리 쳐올릴 때 그때 마이너스 좀 났었고. 그러고 나서 23, 24, 25. 연초 이후는 지금 마이너스인가요? 플러스죠? 아, 아까 보여 드렸는데 연초 이후가 지금 2.86%입니다. 그죠? 소포 그나마 예. 예. 플러스 하고 있는데 어 고점이 366.5달러였으니까 한대 위로 한 10% 이상 예. 예. 거의 시장 수익률하고 비슷한 식으로 올라가다가 예. 지금은 예. 2.86. 음. 이렇게 반납하고 있고 작년에는 얼마 올랐나 봤더니 34.4% 올랐었고 재작년에 24년도에는 40.9% 올랐기 때문에 시장을 다 아웃했었다. 그죠? 예. 23년에도 26.85. 음. 했고 22년도에는 -1.3 기록을 했고 21년도에는 24.6. 음. 음. 기록을 했으니까 어 쭉 보면서 제가 드는 생각은 어 S&P 500 투자하는 것보다는 JP모건 투자하는게 나는 생각이 드네요.

예. 왜냐면은 중간중간에 이제 배당도 나오고요. 또 미혹 증시가 어 화랑을 보일 때 어 그 이상으로 올라갈 가능성도 있고 하기 때문에이 장 아주 장기적으로는 안 봤는데 장기적으로도 아마 그 지수는음 아웃했을 것 같습니다. 네. 그런데 보니까음 우리가 시장을이기는 걸 일단 목표로 하라 그런 말씀을 드리는데 미국 시장 투자하면서 아 나는 SP 500걸 잘 못 이기겠다 이러신 분들은 스파이나 부수 추종하는 ETF 하시면 되는데 지금 JP 모관이 사실은 말 그대로 인베스먼 뱅커잖아요. 예. 어 전 세계 뭐이 미국의 IB 리그 졸업해서 제일 들어가고 싶은 회사 골드만삭스 JP 모관이는 되기 때문에 그 똑똑한 선수들이 들어가서 아까 FIC로도 돈 벌고 주식 트레이딩 여러 가지 트레이딩 그런 걸로 어 투자 뭐 등등으로 해서 열심히 투자해서 돈 버는 회사가이 인베스먼 뱅크들이기 때문에 얘네들이 주가 수익률은 무조건 시장보다 좋아야 되지 않나는 생각으로 지금 연봉 수익률을 쭉 봤더니 확실히 좋네요. 예. 그래서 제가 누적으로 5년을 봤는데 JP모건이 98.9% 그리고 어 SP 500이 74.4% 어 이렇게 기록을 하고 있습니다. 한 5년 동안 한 24% 정도 어 아웃트를 한 거 같습니다. 그렇네요. 예. 음. 그리고 월봉을 보면서 어 봤더니 지금 20개월 이평선하고 5개월 이평선이 살짝 깨져 있네요. 뭐 살짝 깨져 있는 모습이고 어 모양이 그렇게 나쁘지는 않습니다. 자 금리가 장중에 어젯밤에 살짝 보는데 어 금리가 툭 떨어져 가지고 5.16인가 온저리까지 빠지길래 음 휴 일단 금리가 빠져서 다행이다. 그리고 예전에 23년 10월 달에도 미국채 금리가 어 고점 치고 빠지는데 우리 시장보다 미국 시장이 먼저 돌아서고 우리 시장이 좀 늦게 돌아섰어요.

그때 음 아무래도 신용 이런 부분들이 좀 영향을 주다 보니까 그리고 이스라엘 하마스 전쟁이 그때 10월 초에 터졌었는데 조금 우리나라 시장이 개인 투자자분들의 비중이 높다 보니까 음네 그런 어 외생적 변수나 악재에 좀 더 민감하게 반응을 하는 거 같아요. 자, 그런 모습이 아마 이번 달에도 조금 반복되는 것 같은 그런 느낌도 들긴 합니다. 자, 그러면 국내 시장으로 넘어가 보도록 하겠습니다. 어제 허막했던이 국내 시장 리뷰 한번 해 보겠습니다. 네. 전일 시장 말씀드리겠습니다. 코스피 3.6% 하락을 했었고 어, 잠시만요. 이게 저 페이지가 숫자가 조금 3.65가 아니라 네. 어제 많이 빠졌죠? 네. 5% 이상 빠졌네. 네. 어. 자, 표는 준역 주임 어디 가지? 저 표원은 가지고 있는데 어. 아, 네. 네. 이렇게 보니까 코스피 6,384 돼 있는데 어제 5.46% 빠져 가지고요. 60,35포인트 마감했습니다. 그렇죠. 네. 이게 그저께 거네. 거적. 첫 하락 있었을 때 밑에 외국인 개인 데이터도 한번 봐 주세요. 맞는지. 네. 아, 다 안 맞습니다. 제가이 자료를 복부을 실수한 거 같은데. 음. 데이터도 있거든요. 그렇죠. 밑에 주요 종목들 동량도 다 안 맞네요. 보니까. 지금 바로 네이톤으로 보내겠습니다. 음. 네. 어제 코스닥 시장은 -1.43% 하락해 가지고 837포인트 어 어제 마감을 했었고요. 어 외국인들 수급에서 어제는 삼성전자 매도가 좀 많았었는데요. 잠시만요. 저도 지금 인터넷 연결이 드려서 어 1.5조 어제 [전사 조각 4/6 · 080분부터] 삼성전자 매도가 어 잡힌 걸로 지금 보여집니다.

전체 시장 매도에서 어제 외국인들이 한 4조 넘게 매도한 것으로 어 봤었거든요. 어제 끝났을 때 5조 매도한 걸로 제가 보긴 했었는데 장 예 마감 수영은 우리프로가 어제 장을 또 마감 시황 했기 때문에 스프로가 좀 얘기해 주세요. 저 자료 업데이트 하는 동안 아 네. 보냈습니다. 맞나요?네 어제 우리 시장 음네 지금 들어왔나요? 네. 바로이어서 해 주시면 될 그까 죄송합니다. 아닙니다. 네. 어제 코스피 5.5% 하락했고 코스닥 1.4% 하락 마감했습니다. 수급적으로 보면 개인 추사자가 2조대 매수를 하긴 했지만 어제 외국인이 4조 5천억 매도하면서 메인들의 매도가 상당히 강하게 나타났었고요. 어 기관 쪽에서 1조 7천억 그리고 선물에서는 외인이 한 4,억 가량 매수를 하기는 했습니다. 그래서 그래도 어제 그래도 기관에서는 매수가 들어왔다는 점은 긍정적이었던 거 같고요. 투자자별 매매 동향으로 보면 어제 외국인 투자자는 VM 300억 대수를 했었고 HD 현대 중공업 실리콘 2, 알테오젠, 파마, 사마덴서 등을 매수했습니다. 반면 매도 쪽엔 SK하이닉스 2조 3,억 매도를 했고요. 삼성전자도 1조 3,억 이상 매도를 했습니다. 그 외에는 삼성전기, SK 스퀘어, 삼성전자 우선주, SDI, 에너지 에너지 솔루션 대용주 중심의 매도가 많이 나왔었고요. 기간 매수에는 SK이닉스, 삼성전자, LG 엔솔, 현대차, KB 금융 등을 매수를 했었고 기간 매도에는 APR, SK 스퀘어, VM 등을 매도했습니다. 52주 신고가 종목은 총 17 종목이 나왔는데 시장이 이렇게 급락했음에도 불구하고 신고가 종목은 오히려 늘어났습니다.

PSK 홀딩스가 신고가였고요. 그리고 TSE, 코미팜, 펌텍 코리아, 뭐 인플 플러스 오킨스 전자 등이 코스닥 신고가였고요. 코스피에서는 페노션 그리고 KPX 케미칼 태양 금속 우선주 등이 신고가였습니다. 코스닥 쪽에서는 이런 시장 분위기에서도 반도체 소부장 종목들 위주로 신고가가 많이 나왔었다라는 점이 특징적이었습니다. 그러게요. 자, 외국인들이 모든 종목을 다 파는 건 아닙니다. 그죠? 어, 하이닉스하고 삼성전자의 뭐 융당 폭격을 예. 했고요. 그리고 반면에 찍어 보니까 VM 어 실리콘 2 알테오지 파마리서치 사 콘덴서 로테 쇼핑 미래세 증권대 건설 뭐 요런 쪽은 뭐 주가가 밀리기는 했지만 외국인들 매수가 들어왔고 기관 매수에는 하이닉스 삼성전자가 있는데 아마 기관의 매도 쪽으로 들어가 보면어요 ETF들 어 ETF 기관 매도는 다 개인 투자자분들이 이 사시면서 그죠? 어 기관 매도로 증권사의 금융 투자의 매도로 아마 또 잡히고 했을 건데 코덱스 200 코덱스 200 코스닥 150 예 등등 요렇게 사시면서 어 기관에서는 ETF로 들어온 자금으로 또 주식을 사는 그런 모습을 아마 보였을 겁니다. 자 52주 신고가 종목이 그래도 국회가 유지되고 있는데 거의 코스닥이고요. 어제도 반등이 바닥을 찍고 좀 V자로 반등이 들어간 거는 코스닥 시장이 네. 예. 좀 V자로 들어오면서 800개지나 했었는데 이제 쫙 들어올리면서 837.0 -1.43으로 예, 끝났습니다. 자, 주요 종목들 동량 한번 쭉 보겠습니다. 네. 어제 대형 반도체 관련 주술를 상당히 안 좋았습니다. 삼성전자가 7.4% 급락을 했었고요. SK닉스는 10% 급락세 보였습니다.

어, 아래 소부장 종목들은 어제 그래도 대체로 많이 올라오면서 마감을 하긴 했었는데 어, 한미 반도체는 한 7.8% 빠진 반면에 상승했던 종목들이 있습니다. 리노 1.9% 뭐 주석 엔지니어링 3.5 두산 테스나가 7.4% 상승하는 모습이 관찰이 됐었고요. 확실히 최근에는 두산 테스나가 대장주의 면모를 조금 보여주고 있는 거 같고 주성 도 상당히 강한 모습이 이어지고 있습니다. 뭐 나머지 소보장 종목들도 하락했다고 하지만 뭐 낙폭이 한 2에서 크게 한 4% 정도밖에 하락하진 않았었고요. IT 섹터에서 삼성 전기는 8.3% 급락을 보였는데 확실히 전기는 메모리와 동조화되는 경향이 좀 더 큰 거 같고요. 그 외에 LG 이노텍과 LG 디스플레이 파인 M텍텍 등은 또 크게 하락하기도 했습니다. 플랫폼 섹터는 시장 대비로 나쁘지 않았는데 그래도 1, 2%대의 하락률을 기록 했고요. 니케이 지수 어제 1.8% 하락했는데 반도체 쪽이 상당히 안 좋았습니다. 도쿄 일렉트론이 7% 키옥시아가 13% 급락을 했었고요. 무라타 디스코 이비덴 등도 적게 한 4% 많게 한 7% 이상 하락률을 기록했습니다. 배터리 체인 쪽은 상당히 괜찮았는데요. LG 에너지 솔루션이 3% 이상 올라가는 모습이 관찰이 됐었고 LNF가 2.2% 상승 마감했습니다. 자동차 섹터는 현대차 그리고 모비스 오토에버 다 약세였고요. 기아만 보합 정도로 마감을 했습니다. 소비제 섹터가 어이 정도는 좀 다른 모습이었는데 메모리 반도체가 크게 하락하면 소비제가 좀 올라와주는 모습이 관찰이 됐었다면 어제는 좀 대체로 부진했던 거 같아요. 생거는 좀 상승하긴 했지만 뭐 아모래 퍼시픽 코스맥스 다 하락했었고요.

피우 미용 기기기 쪽에 급락이 나타났었는데 클래시스 파마 휴젤 다 안 좋았었고 APR이 19 % 급락을 했습니다. APR과 관련해서 최근에 리포트들이 많이 나오고 있는데 영업익률단에서의 조정이 좀 많이 나오더라고요. 운인비 상승 그리고 환율 영향 어 때문에 컨센서스가 급격히 좀 하향 조정되는 모습이 나타났습니다. 그리고 아래 음식료 섹터 보면품 2% 하락하면서 음식료도 뭐 그렇게 방어를 해 줬던 느낌은 아니고요. 백화점도 약세였습니다. 조선 차감및 기타 섹터로 보면 향중은 보합 정도 수준으로 마감을 했고요. 멀티플이 10열배로 떨어지다 보니까 어제 외국인들이 적극적으로 좀 매수해 나서더라고요. 그래서 밑꼬이 달고 쭉 올라오는 모습이 관찰이 됐었고 어 아래 방산 업체들로 보면 하나로 LI DNA 현대 로템 어 약세 흐름이 지속되는 모습입니다. 바이오섹터도 대체로 부진한 모습 나타났었고요. 엔터 쪽은 하이브가 4%대 좀 강한 상세를 보였고 SM도 2.7 오르면서 시장 빠질 때 엔터주가 간혹이 방어해 주는 역할을 하는데 어제 그런 역할을 해줬던게 아닌가 싶고요. 변악기 쪽 여전히 부진한 모습이 이어졌습니다. 음. 자, 제일 오른쪽 칸이 PR이고 그 바로 앞에가 YTD 수익률. 연초 이후 수익률인데 최근에 음, 많은 분들 만나보면 어, 연초 이후로 수익 나셨다는 분들이 사실 거의 없어요. 거의 없죠. 네. 그죠? 맞습니다. 거의 없습니다. 그 코스피의 연초 이후 수익률은 43% 어, 요렇게 나오는데 지금 보면 여전히 그래도 삼성전자 하이닉스가 연초 이후 수익률은 93% 121% 반도체 뭐 80% HPSP 요쪽 반도체 및 소부장 쪽이 그나마 그죠.

음. 아각게 수익이 좀 나 있고 뭐 소비제나 요쪽 오른쪽 칸에는 많이 안 좋습니다. 현대차 특히 여기 3개월 수익률 보면 거의 30% 이렇게 빠진 종목들이 꽤 많고요. 그죠? 음. 조금 압축돼서 이렇게 좀 올라간 느낌죠. 예. 예. 전체적으로 어제 이호석 대표 와서 같이 얘기를 했었지만이 저금리 상황에서 막 이주식 저시 다 유동성장세서로 올라가는 거랑은 좀 달라요. 그죠? 예, 그렇습니다. 네. 특히 뭐 코로나 이후 때 제로 금리할 때는 웬만한 것들은 다 올라갔잖아요. 예. 그니까 뭐 그것도 몇 배씩 막 올라가던 데가 있었는데 확실히 이제 고금리의 압박을 느끼다 보니까 굉장히 선별해서 움직이는 거 같습니다. 네. 자, 그러면 어 리포트 보도록 하겠습니다. KB 김민규 연구원이 W차 반등의 두 번째 바닥을 탐색 어, 제목이 좀 명확하네요. 네. 어, 이번이 지금 쌍바닥 만들고 있는 거다. 어, 그리고 올라갈 거다. 이거다. 그죠? 맞습니다. 어, 내용을 좀 살펴보면 반도체 심리 약화 수급 공백으로 발생한 시장이의 급락이 나타났는데 10월 중순 국내 증시의 급락 원인은 크게 세 가지 정도로 정리를 해 줬습니다. 첫 번째는 반도체 업종에 대한 투자 심리 약화를 꼽았고요. 가장 시장에 충격을 준 것은 오픈 AI 매출 관련 도이즈가 최근에 있었고 오픈 AI는 연한산 매출 500억 달러라는 파이낸셜 타임즈의 보도인데 이전 보도에서 언급된 700억 달러와 비교하면 약 30% 감소한 수준으로 알려져 있습니다. 이후 두 수치의 차이가 집계 방식의 차이에서 비롯된 것이라고 해명을 하긴 했는데 프론티어 AI 랩에 대한 시장의 우려는 여전히 지속되고 있다.

또한 반도체를 포함한 AI 하드웨어 관련 공급 확대 소식이 있다고 있는데 도시바이 HD 생산 확대 계획 그리고 중국 CXMT의 신규 서버 메모리 출식 계획 등이 그 예로고 볼 수가 있겠고요. 반면 수요 측면에서는 애플이 아이폰 18 라인의 10월 부품 주 물량을 기존 요청 대비 15에서 20% 줄였다는 보도가 나오면서 부품 가격 상승에 따른 수요 위축 우력까지 커지고 있다. 그다음 두 번째는 증시 수급 공백을 꼽았는데요. 반도체 업종을 중심으로 외국인들의 순매도가 지속이 되고 있고 10월에만 약 12조원 이상 순매도 중이라고 합니다. 5월부터 이어진 외국인 반도체 순매도 흐름이 계속되는 가운데 26년 들어 누적 순매도가 200조원을 돌파하고 있다라고 하고요. 어 8월부터 시장을 지지했던 전자와 하이닉스의 자사주 배입도 사실상 종료 단계에 접어들면서 수급 공맥이 확대가 되고 있다. 그리고 마지막으로 꼽은 원인은 불안한 매크로 환경의 지속을 꼽았는데요. 트럼프가 중간 선거 이전까지 이란을 공격하지 않겠다고 선언하면서 원유 가격은 일부 완화가 됐지만 고급리와 높은 정제품 가격은 여전히 지속되고 있다. 어 W자 반등의 두 번째 바닥 탐색 중이라고 하는데 어 이에 따라 코스피 5,000 중반 그리고 6,000 초반 레벨에서의 매수 대행을 제시했고 코스피 급락의 가장 큰 원인은 반도체 업종의 하락으로 볼 수가 있겠고 실적보다 멀티플 변화가 주된 요인으로 작용을 하고 있다. 26년 들어 시장은 반도체 업종을 미래에도 지속적인 이익 창출이 가능한 업종으로 분류를 하면서 PE 밸류에이션 방법론을 적용해 왔다라고 하는데요.

하지만 26년 중반을 넘어서면서 반도체 및 코스피의 멀티플이 빠르게 축소가 됐다.이는 AI 밸류체인 앞단에 있는 테크 기업들의 영업 현금 흐름이 악화가 되고 AI 프론티어 앱들의 수익성 우려가 확대된 시기와 맞물린다라고 하고요. 종합하면 시장은 12개월을 넘어서 AI 투자의 지속 가능성을 우려하기도 하고 자연스럽게 반도체 업종의 밸루에이션 반복록을 다시 커머디티의 실적주로 되돌리기 시작한 것으로 해석을 한다. 만약 반도체 업종을 커머디티 실적주로 보기 시작을 했다면 하방 지실 예배를 찾는 것은 보다 좀 명확해진다라고 하고요. 피해 방법론을 본격적으로 정확하게 이전 시점인 25년 10월 금리 상승을 동반한 주가 조정 국면에서 반도체가 버텼던 어 26년 3월에서 4월 비슷한 레벨 까지 PBR 밸루에이션이 축소가 된다면 매수 관점으로 접근할 수가 있겠다.이를 PB 배수로 환산해 보면 코스피 1.1에서 1.2배 수준으로 볼 수가 있겠고요. 코스피 지수로는 5,600에서 6천 정도의 밴드로 볼 수가 있다. 만약 오늘 14일에서 15일 미국 물가 지수 발표와 엔트로빅 투자자의 날 행사에서 불확실성이 확대만 되지 않으면 앞서 제시한 레벨에서의 매수 대응은 유효하다라는 기을 제시했습니다. 어제 이런 류의 그리고 이런 톤의 자료들이 이 상당히 많이 나오더라고요. 어 뭐 이런 이야기도 하긴 하는데 삼성전자의 어 2028년 예상 BPS 기준으로 PB 멀티플 1배 수준이다. 그러면 과거 우리가 봤던 잣대로 보면 바닥 시그널일 가능성이 높기 때문에 어 지금은 매도보단 어 매수 대형이 좀 더 유리하지 않나 뭐 이런 코멘트들이 많이 나오긴 하더라고요.

그래서 아래 자료를 보면 12개월 선행 멀티플의 역대 최저치를 경신을 했다라고 하고 현재 뭐 4.5800 이기 때문에 뭐 평균치배를 크게 하해하고 있고요. 이게 장기표인데 반도체 실적이 좋았을 때 실제로 멀티플은 내려가긴 하잖아요. 근데 그렇다 치더라도 너무 많이 내려가 있긴해서 어피 밸류로 봐도 저평가이다라는 의미로 표를 넣어 주신 거 같고요. 그다음 코스피 PBR 밸루에이션 멀티플 관점 하방지지 레벨으로 연구님이 넣어 주셨는데 지금 1.2 1.1배 정도 수준에 있는데 가치로 가치주로서의 멀티블 하방지지 레벨 수준까지 지금 코스피의 밸루에이션은 빠져 있다라는 의견을 제시했고요. 그리고 25년 10월 그리고 20년 4월 지수가 많이 빠졌을 때 반도체 PB 배수 멀티플과 현재 유사한 레벨까지 내려왔기 때문에 반도체 특히 메모리 쪽도 상당히 지금 저평가 영역에 내려와 있다라는 의견을 제시했습니다. 이게 12개월 과거자 때로 보면 28년 예상 bps가 아니라 27년으로 봐야 되지 않나 싶긴 한데 그러면 삼성전자가 1.4배 정도 되거든요. 그러면 PB 100까지 빠진다라고 하면 40%도 다운사이드 리스크가 있기는 한데 3, 40% 정도 어제 나오는 코멘 퀵 코멘트들을 보면 대출 28년 BPS 이야기를 많이 하시더라고요. 그래서 그 관점으론 지금 저렴한 수준까지 내려온 건 맞다. 음. 그러면이 자리 에 나오는 12개월 선행 PBR이라고 돼 있는데 요걸로 12개월 내년 27년 말로 보면 1.1이 아니라 1.4란 말이죠. 전자요? 전자 네, 맞습니다. 예. 그리고 하이닉스가 얼마라고요? 하이닉스는 제가 어제 확인은 안 해 봤는데요 제일 오른쪽에 하이닉스도 나오긴 하네요.

보니까. 아, 네. 네. 그렇죠. 까만색선이 전자보다 하이닉스가 오히려 PBR이 더 낮은 걸로 나오는데 네. 네. 이건 네. PBR 기준으로는 그런 거 같긴 한데 선구 매니저 어떻게 돼요? 그니까이 27년도 기준으로 하이닉스가 PBR이 지금 1.5배 정도 되고 어 27년 기준으로 네. 전자 같은 경우에는 1.4배 정도이기 때문에 거의 차이는 없는 걸로 좀 보여지고 있습니다. 근데 전 개인적으로 사실음 왜 주가가 못 올라가냐라고 하면은 요번 28년도 이후에 이게 실적에 대해서 의구심을 계속 갖는 거잖아요. 네. 그죠? 어, 어제 그 ET 대표 특강에서도 말씀드린 적이 있긴 하지만 어, PBR 같은 경우에는 사실 ROE에 대한 함수이고 PER 같은 경우에는 전모님도 몇 번 말씀해 주셨지만 향후 10년치 그러니까 어에 대한 이익을 좀 DCF로 당겨오는거다 보니까 당장에 28년도 이후의 실적에 대해서 불확실성이 있기 때문에 어, 멀티플이 낮은게 오히려 조금 당연할 수도 있지 않을까라는 생각이 듭니다. 그래서 20 18년도 이후에 대해서 실적을 자기가 알려고 하면은 그래도 내년 3박까지 그리고 내년 3박기 이후로 메모리 단가가 빠지면 안 되는 부분인 거잖아요. 그래서 어 조금 어 우구심을 해소하려면은 시간이 꽤 걸릴 수도 있겠다라는 생각이 최근에 좀 드는 거 같습니다. 자 그러면 어제 왜 하필 어제 그렇게 또 많이 빠져야 되는가 여기 자료도 있지만 지금은 이익이 떨어져서가 아니라 멀티플 그죠? 몰티플이 지금 떨어지는 근데 왜 하 어제 그저께 이렇게 빠져야 되나는 뭐 창신 메모리가 또 리그가 된 거잖아요.

저도 어제 밤에 계속 이쪽에 대해서 4F스퀘어가 뭐 어쩌고 6F스퀘어 8F스퀘어부터 해가지고 막 공부를 하는데 머리가 직근하긴 하는데 어떤 분들은 좀 전문성 있는 분들은 어 창신이 약간 블러핑을 어, 항상 이제 먼저 이렇게 빵 찔러대는 경량은 좀 있다. 근데 얼마나 말 그대로 연말 정도면 생산하겠다 이거잖아요. 근데 아니, 생산 못 할 걸. 음. 뭐 요런 얘기도 있고. 어떻게 되는 거? 그럼 근본적으로 어, 선재적으로 새로운 기술을 도입하겠다는 이야기인 거 같아요. 근데 도입을 하겠다는 거지. 이거를 양산까지 언제로 목표로 맞추겠다는 이야기는 전혀 없는 상황인 거 같고. 예. 사실 그게 중요한데요. 그 외에도 뭐 IT 계출이 굉장히 많은데이 학계나 실험실에서 개발되는 것들 굉장히 많거든요. 뭐 2차전지 소재도 마찬가지고. 그런데이 양산까지 가기에는 굉장히 그 난관이 많아요. 그래서 그런 쪽 많이 이제 사실 중국이 유도할 수밖에 없죠. 왜냐하면은 선단 장비를 못 받고 있으니까는 딴 쪽으로 계속 루트를 뚫려고 하고 있는 거 같습니다. 그렇지만은 그 양산성에 대해서는 인정을 받아야 될 것 같고 어쨌든 팩트는 지금 중국은 16난호를 하고 있다는 거고요. 우리나라는 12나를 하고 있어서 생산성에서 한 50% 정도 차이는 나고 있습니다. 그래서 솔직히 6월 7월 달에 강의 다니면서 아니 2023년도에 그 배터리가 무너지게 된게 중국 때문에 무너지는데 그때도 CATL에 대해서 계속 평화되는 발언들을 많이 했었잖아요. 뭐 LFB 하면서. 근데 아니 3년 전에 그렇게 다 해놓고이 C라고 YMTC 상장을 왜 이렇게 다들 무시하느냐 그런 얘기를 사실 많이 했었어요.

그러면서 제목이 회사 고플소 회석 고플소가 있다는 거죠. 근데 아직까지는 그 회 [전사 조각 5/6 · 100분부터] 코소가 진짜 큰 회사 코플소가 아니라 새끼 코플소긴 한데 그 뭐 개도 보면 한 1년 지나면 다 커버리잖아 그죠. 송아지도 그렇고 그 코뿔소 이능은 더 빨리 자한다는 거지. 그런 위험은 다 무시하다가 지금 뭐 미국, 일본, 한국 다 메모리 업체들이이 수요에 대한 부분 폭발적인 수요만 생각하다가 어 주가가 어 오버쇼핑하다가 지금 이제 빠진 건데 좀 우리가 객관적으로 판단을 해야 되긴 해요. 정말 이제 위협인지이 코플소가 어느 정도 빨리 성장을 할 건지 이게 너무 또 아직까지는 새끼 코플소가 맞아요. 아직까지 새끼 코플소인데 28년에 정말 거대한 코플소가 돼서 진짜 위협을 주는 건지 주가는 항상 보면이 쏠려 다니면서 어 과도 낙관적이었다가 또 과다하게 비관적으로이 그렇게 되거든요. 그 비관과 낙관 사이에서 중심을 이제 잘 잡고 해야 되는 건데 저도 나름대로 뭐 계속 공부를 하면서 내린 결론은 어 우리 문상부가 얘기한 대로 결국은 이제 수율 잡는 문젠데 네 어 내년 내운년까지는 좀 따라오기가 아직까지는 좀 힘들겠다. 그 선단 쪽은 확실히 장비를 못 받으면은 힘들고 결국에는 EU비 패턴을 할 때 우리는 싱글 패턴 한 번 찍으면 되는데 중국은 세 번네 번 찍어야 돼서 원가 측면에서 좀 많이 부담이 될 거예요. 물론 정부에서 지원을 해 주겠지만은 기본적인 수유성의 사이는 극명은 하기 때문에 그런 쪽은 좀 부담이 좀 클 것 같습니다. 그죠? 어 왕박사도음 어제는 그 기사대 닉슨 정답하셨는데 과하게 좀 봐졌어요.

그렇지 아 너무 과하게 빠졌고요. 아니면 그 진짜 맞다고 생각하면 없는 이상하는데 올라갔어야 맞아요. 주가는 요즘에 그 동조화 되고 있어 내려가고 있습니다. 그래서 이거 핑계로 때문에 좀 뭐가 좀 빠졌어요 어제. 근데 이거 양산에도 이거 방금 그 면사훈님 말씀하신 거 똑같아요. 이거 발표만 하고요. 양산은 소금뭐 영상 뭐가 조금만 조금만씩 하고 대금 양산은 아니고요. 당장 순제가 되게 심하고요. 이거는 낮아요. 아무튼 낮아요. 비 없으니까. 다만 충분은 그냥 수리를 무과하고 키만 승장할 수 있어요. 그래서 밑에한테 투자도 하고 장비도 구입하고 그렇게 유구하고 있어요. 나중에 물량 나와서도 충분 내에서 다 커버할 수 있어요. 해외 나가는 건 아니고. 그래서 어제 빠지는 거는 과하게 빠졌다고 생각할 수 있습니다. 네. 아이고 왕박사가 그렇게 얘기해 주니까 좀 마음에 위안이 되네. 고마워. 그리고 왕박사 이번에 네. 그 10월 초에도 가고 10월 그 말에도 가지. 그 하이테크 박남에 맞아요. 처분는 다음 달 초 가는 거는 상에 있는 그 반도체 정비주로 대형 정비주 쪽으로 탐방하기로 하고요. 하반기는 신천적으로 가고 신심 심천에 우리 최밀턴 부장님들하고 같이 가는 거. 맞. 네, 맞습니다. 음. 아, 나도 진짜 가보고 싶어. 정말가 가지고 어, 눈으로 정말 확인하고 싶어. 맞습니다. 그렇게 진짜 몇 가지도 확인하면 그리고 충구 반사 장비주는 탐방은 쉽게 잡을 수 없어요. 왜냐면 다 전부 양관성이 있습니다. 대회 공간에 기 좀 어려워요. 텔배한 건 해외 투자자한테 아니면 그 몇 년 전 몇년 몇년 전에 그 반도체의 정비 홀사는 되 자신감 크고요.

뭐 전 어떻게 되고 있는지 투자는 어떻게 했는지 다 대회적으로 공개하고 최근 몇 년간는 그 미국 제재하기 되게 뭐 미국 제재가 되게 많아졌잖아요. 그래서 1% 말로 계속 그냥 보수적으로 얘기했어요. 그래서 뭐 실제적으로 원래는 뭐 청어 2청 투자 하기로 했는데 대회적으로 할 때는 500억 200억 그런 해요. 그래서 솔직히 그 말하는 거 믿기 좀 어려워요. 음. 네. 그래서 이분에 가서는 어떻게 되는지 좀 체크할 필요가 있다고 생각해요. 그러니까 사실 뭐 왕박서가 우리 운용사 대표에서 간다고 좀 생각하면 돼요. 어이 얘기 저 얘기가 많잖아. 사실 근데 바이어스가 있을 수가 있거든. 너무 또 저번에 어 배터리처럼 어 너무 우리만 좋고 뭐 중국은 아직까지 안 된다. 뭐 이렇게만 해도 안 되는 거기 때문에 그런 의견도 있을 수가 있고 또 과하게 주가가 반응하듯이 또 너무 과하게 또이 우리가 걱정해도 안 되는 거니까 왕박사가 가지고 어 제대로 좀 파악해서 와 주면 좋을 것 같아요. 오늘까지 모집하고 나가는 아 심천 가는 거는 오늘까지 아 아직 오까지 신청 가능해요? 네네. 어 나도 좀 어 나도 좀 갈 수 없나? 아 난 별주부전해야 된다고. 아니 며칠 무슨 요일이에요? 며칠 갔다가 며칠 가는 거야? 진짜 11월 26일 목요일 가서 26일 목요일 가서 일요일 오는 겁니다. 일요일? 음. 아 진짜 별주부점 빼고 나 정말 가고가 보고 싶다.이 눈으로 봐야 되거든. 백문이 불레의 일견이라고. 아 알겠습니다. 자 그러면 어 요자 이제 좀 쌍바닥 치는 느낌이다. 이걸 믿고 가야 될 거 같아요. 네음 좀 왕박사 얘기대로 어 네.

어제는 너무 과하게 봤습니다. 사실 그 창신 매몰이랑 주가 체크해 봤거든. 예. 네. 어, 별 안 올랐더라고. 네. 맞아. 왜 중국 거기서 매니저한테 물어봤어요. 왜 빠졌냐고. 그래서 이렇게 생각하면은 양은 좀 되게 과하게 뭐 군내 기사 보도도 되게 과하게 했어. 알겠습니다. 자, 두 번째 기사 보도록 하겠습니다. 자료. 오후거래일 연속 코스픽 가라. 반등의 시점은 어디 자료예요? 이거는 제가 한번 데이터를 둬서 만들어 봤는데 어 그래요? 사실 저는 4거레일 연속 빠지는 것도 거의 없는데 5거레일 빠지겠서 생각을 했는데 빠지긴 했거든요. 제 그래서이 모든 가정은 오늘 반등이 나와야 모든 가정이 맞습니다. 왜냐면 5거래일 하락한 이후에 지수의 흐름을 예측을 해 보기 위해 만든 자료기 때문에 오늘 반등이 나와야이 가정이 맞다라는 말씀을 미리 드리고 2000년부터 데이터를 가져왔는데 2000년이 오고 연속 하락했던 횟수가 가 꽤 많더라고요. 87회 나 있었고 다음날 상승 확률은 54%라서 그냥 일반적인 시장 상황과 거의 같은 수준이다. 그래서 상승 확률이나 하락 확률은 크게 오늘장은 의미 없는 거 같고 그다음 오거래 후 상승 확률은 전체 평균 56%보다 좀 높았었는데 60% 이상으로 5거일 이후에는 지수가 상승을 했었다. 그리고 20거래일 내 이벤트일 종가를 한 번 이상 다시 하회한 비율이 86%나 되더라고요. 그래서 어제 종가보다 20일 이내에 한 번 더 그 종가를 깨고 내려가는 하락이 나올 확률이 86%라는 의미기 때문에 이거 자체는 조금 어 부정적인 데이터가 나왔다라고 볼 수가 있겠고요.

어 그다음은 하락폭이 매일 커지면 5일간 누적 13.8% 이번 사례 때 발생을 했었는데 이게 역대 4회 4위라고 하더라고요. 꽤나 큰 낙폭을 이번 5월 연속 누왔었다라고 볼 수가 있겠고요. 직전이 직전 오거일 연속 하락했었을 때가 어 지난해 1월 2일입니다. 그래서 이번 상승장에서는 처음 나온 오고의 연속이라고 볼 수가 있겠고요. 그다음 패 그다음 장을 보면 연속하락 자체는 의미 있는 반등 신호는 아니었었다라고 하고요. 저는이 오거릴 연속 하락하고 나서는 어떻게 보면 이게 단기적으로 많이 빠졌기 때문에 단기적으로 또 많이 활 오를 수도 있겠구나 생각을 했는데 꼭 그렇지만도 않더라고요. 음. 일반적인 상황과 크게 다르지 않습니다. 그래서 1일 후 평균 0.06% 올랐기 때문에 뭐 많이 빠졌다고 반등이 세거나 뭐 이런 건 아니고요. 5위로도 뭐 0.26% 오히려 10일 이후에는 0.01% 평균적으로 빠졌었더라고요. 그래서 대체로 보면 이렇게 단기적으로 많이 빠지면 위에 매물대가 많이 형성이 된 상태기 되기 때문에 조금 반등 나오면 팔려고 하는 투자자들의 심리가 반영이 된게 아닌가 싶고요. 그래도 좀인 거는 20거리 이후 그리고 60거리 이후에는 다 빨간색 불은 들어왔었다라고 보여지고요. 그다음은 낙폭이 클수록 단기 흔들림은 컸는데 60일 성과는 좋았었다라고 합니다. 이번에 오거레일 연속 빠지면서 누적이 한 13% 빠졌는데 제가 하늘색으로 칠해 놨거든요. 낙폭 10% 이상 이번 사례인데 2000년도부터 지금까지 여섯 번밖에 없었다고 해요. 근데 어 20일 내 추가하라. 아까 말씀드렸지만 20일 내에는 어제 저점을 깨지는 하락이 나올 확률이 6%라라고 말씀드렸는데 추가 하락이 한 7.8% 정도 낙폭을 보였었다라고 하고요.

61호 평균은 10.4% 상승입니다. 그래서 60일 이후가 되면 그래도 낙폭이 컸었을 경우에 반등폭도 좀 크다라는 걸 알 수가 있고요. 어 그래서 60일 성과는 낙폭에 좀 비례한다라고 볼 수가 있겠고 대신 단기 흔들림도 상당히 컸었다. 그래서 이번에 많이 빠졌기 때문에 반등이 나오더라도 그 중간중간 변동성은 굉장히 클 수 있다라고 해석하는게 맞는 거 같고요. 그까 한 가지 옵션을 더 걸어봤는데 외국인의 순매수도 데이터를 넣어서 그 외국인이 매도할 매도세가 지속될 경우 아니면 외국인들이 오래일 이후 매수세로 전환할 경우의 흐름을 봤는데 확실히 외국인들이 이번 오거래일 내내 매도했거든요. 근데 매수 전환이 만약 오늘부터 나온다라고 하면은 어 상승 확률이 꽤나 높아진다 볼 수가 있고 외국인이 사 주면어 60 거래일 평균 2.9%의 상승률을 보였고 만약에 외국인이 지금과 같은 기조로 계속 매도를 한다라고 하면 지수 상승은 크게 기대하지 못할 수도 있다라고 보여지고요. 그래서 시사점을 좀 보면 어 신호로스의 힘은 좀 약한 거 같아요. 왜냐면 이번에 오거리 많이 빠졌다고 단기적으로 큰 반등이 역사적으로 나오진 않았더라고. 그래서 신호로서의 힘은 좀 약하다라고 볼 수가 있고 반등은 짧고 저점 제확이 흔하다라고 하는데 아까 말씀드렸던 대로 20일 내 지수가 어제 종가 저점을 깰 확률이 86% 때문에 어 저점 제악인을 해야 될 수도 있다라고이 데이터에서선 말은 하고 있고요. 그리고 회복 속도는 방금 말씀드렸다시피 외국인들이 들어오냐 안 들어오냐에 따라 달라진다. 외국인이 빠르게 복귀하면 20거래일 내에 전고점을 회복을 하는 거고 전고점이라는 건 5일 전이죠.

그 지금 기준으로 하면 6일 전 거래일 기준으로 회복한다라고 하고 만약에 들어오지 않는다면 92일이 평균적으로 걸렸었다. 그래서 추격보다는 분할, 매도 분할을 좀 체크하면서 가는게 맞지 않나? 외국인들의 수급을 보면서. 네. 그런 생각이 들었습니다. 음. 잘했네. 음. 왕박사는 어떻게 생각해요? 음.요 데이터를 보면서 이런 거 많이 했잖아. 네. 좋습니다. 선 보면은이 결과는 또 바로 그렇게 나오면은 진짜 되게 허용할 수 있다고 생각 니다. 음. 외국기 아비들에서 이런 분석들 좀 많이 하는 편이거든요. 큰 이벤트가 있을 때 어 이벤트 이후에 어 기간 수익률이 어떤지 많이 조사를 하는데 조금 아쉬운 거는 이제 어 3개월 6개월 1년 후 뭐 이런 식으로 좀 많이 하더라고요. 그래서 어 우리 오과장 60일 후 해서 이제 조금 시계월이 흐는게 아쉬웠습니다. 음 우리는 어 투자자들의 성 향 자체가 예 단기적으로 보기 때문에 일단 좀 살고 봐야 돼서 살려주세요. 아니 1년 뒤에 뭐 오른다 이런 거 그런 거 의미 없지. 1년 뒤에 오르는 거는 뭐 거의 뭐 100%예요.음 대부분 그렇더라고요. 1년 뒤 수익은. 그니까 이번에 그 44% 빠진 거 가지고도 그거 다 분석했었잖아요. 그 정도 빠졌을 때 1개월, 2개월, 3개월, 6개월, 12개월 다 플러스예요. 예. 다 플러스 놨었는데 지금도 5,200 대비해서는 플러스예요. 예, 그렇죠. 예, 맞습니다. 예, 플러스고. 자, 요렇게 어, 5일 연속이고 오늘까지 빠지면 6일 연속이에요. 네. 그러면이 데이터는 의미는 없어지긴 합니다. 5일 연속 하락한 이후 네.

네. 일단 어, 5일 연속 하락한 경우에만 근데 그런데 좀 아쉬운 거는 진짜 20일 이내에 추가로 또 하락할 가능성이 높다는 거죠. 네. 그래서 제가 이거 말고도 다른 자료도 한 만들어 보긴 했는데 지금 보면은 W자의 마지막 바닥일 수도 있다라는 이야기들도 많이 하시잖아요. 차트 보시는 분들은. 그럼 과거에 그 만약 지금 그 사례라고 한다면 이게 W자의 마지막 바닥이라고 하면 그 이후에 데이터는 어떻게 나오냐라고 좀 질문을 클로다한테 해 봤는데 상승 확률이 훨씬 더 높아지더라고요. 어. 네. 상승 폭과. 그래서 근데 그거는 지금 W자의 바닥인지 그거는 저희가 확신할 순 없기 때문에. 그러니까 그래서 그거는 뭐 가져오진 않았는데 그 기준으로 하면 또 상승확률이 확 튀기는 합니다. 왕의사가 봤을 때는 어때요?요 데이터 보면서 일단 20일 어 후에 조금 빠질 거 빠질 수 있는 확률이 높다라고 하니까 좀 섬듯했고요. 어 일단이 데이터가이 클로디에서 이렇게 다 만든 거죠? 네. 제가 데이터를 놓고 조건을 다 걸어서 네네. 정말 활용을 잘한다라고 생각이 들기도 하고 근데 시장이 너무 과하게 많이 빠져 있는 상태라서 최근에 어제 나왔던 보고서처럼자를 만드는 그런 과정이지 않을까 저는 그렇게 생각을 하거든요. 그래서 지금이 데이터도 약간 그런 측면에서 이젠 저희가 바라보면서 적절하게 분할 매수하는 그런 관점에서 한번 바라보면 좋지 않을까라고 생각을 합니다. 네. 자, 이런 시도를 어 오가장이 계속 좀 해 줘요. 그죠? 예. 저는 제 나름대로 이제 그림 힘을 그리고 있잖아. 그죠? 네. 근데 저도 나름대로 제 저의 제한적인 지식으로 어 또 바이어스가 있을 수가 있기 때문에 계속 이런 저런 분석을 해서 우리가 확률적으로 높은 쪽으로 어 투자를 해야 되기 때문에.

근데 그저께 연합 뉴스 가서 얘기했던게 어 한 34만 이상 보셨더라고. 어제 저녁에만 34만 이상 보셨는데 어제도 막 그 영상을 많이 이렇게 예. 공유를 하신 거 같아요. 음. 네. 근데 댓글은 절대 안 봐요. 그 김영 팀장이 얘기하더라고. 전모님이 요렇게 홀수 짝수 어 짝수에 안 좋고 홀수에 좋고 이거 저번에도 보여 주실 때 아 사실 댓글 반응이 영감 좋았다는 거예요. 안 보시는게 정신공에 좋습니다. 네. 그러니까는 다른데 가면 이제 안 보는데 어쨌든 그 퀀터적으로 보면 지나고 보면 컨트적으로 굉장히 비슷하게 흘러가잖아요. 그죠? 네. 한두 달이가 있을 수는 있지만 거의 컨트적으로 시장이 움직이는데 왜 그러냐면 미국의 그 큰 해치 펀드들이 다 ồ터 베이스로 열 개 중에 여덟 개가 지금 콘트 베이스로 움직이고 있고 에이 그 컨트가 그게 뭐 맞아. 그게 그게 뭐 유용해. 이거는 2016년도에 알파고가 이세돌 9단을 이겼는데 아직까지도 에이 그 기계 는 이쪽은 주식이 얼마나 복잡한데 복잡게 온갖 변수들이 다 적용이 되는 건데 그게 데이터 분석해서 그게 알 수 있겠어라고 얘기하는거나 똑같아요. 사실 실제로 시타드 같은 경우가 수익률이 되게 좋게 나왔잖아요. 음. 그리고 원조격이 어떻게 보면 우리나라 골프계 골프 붐을 일으킨게 박세리 선수였다면 어 이런 콘트 베이스로 와 이게 되네. 했던게 바로 르네성스 테크날리즈가 뭐 월론 법회 피트린치 수익률 다 깨고 연평균 66% 그런 경의적인 수익을 내면서 수많은이 퀀터 베이스에 지금 해치 펀드들이 탄생했는데 에이 그거 뭐 쿼터가 뭐 그게 되겠어.

그 말 그대로 어 굉장히 아웃오브 데이티드 음음 그런 거기 때문에 계속 이제 저희도 나름대로 퀀터 분석에서 어 어 우리 시장에서 공개되지 않았던 것 중에 하나가 그 짝수의 홀수의 수익률이거든. 네. 결국 올해 짝수해고 코스닥이 역시 또 약한 모습을 보였고 10월부터는 오히려 코스닥을 이제 사야 되는 그런 시기로 들어갔기 때문에 그러면 사서 이게 금융 위기처럼 구조적 약세장으로 들어가면 그럴 때가 이제 안 맞는 거거든. 그래서 100% 또 컨트롤 어 믿는게 아니라 그 그 이럴 때는 이렇고 저럴 때는 저렇고 왜 이럴 때는 이렇고 왜 저럴 때는 저랬냐는 거지. 그러면 아 약세장도 구조적 약세장에서는요 모양에서 탈출해야 돼요.요 모양하고 비슷한 그림이 2008년도에 일단 2007년 말에 서프라임 모기 1차 충격이 있고 그러면서 2008년 2월 달까지 왜냐면 1월 달에이 아까 JP 모건을 비롯해서 나중에 망하는 리만터스까지 엄청난 충단금을 갑자기 쌓요. 1월 실적 발표 때. 그러면서 서프라인 모기충경에 대한 예고편이 빡 나오거든. 그러면서 확 빠졌다가 그게 1파 하락이었는데 그러면서 2파 A파 A파 하락이었고 B파 반등이 3 4 5 오른쪽 어깨를 만들어져요. 오른쪽 어깨 만들었다가 6 7 8 그때 끔찍한 일이 있을 뻔했죠. 산업은행이랑 가서 리만을 매수를 할까? 리만 인수를 할까? 음. 예. 그거 인수해서 정말 우리나라가 한 5년 더 고생했어. 한 10년 고생했을 것 같아요. 예. 썩은 오개를 이제 먹은거나 먹을 뻔 했었는데 [전사 조각 6/6 · 120분부터]

그러면서 이제 6월 달부터 무너질 때 딱 지금 차트처럼 어 전저점을 이제 깨어가는듯한 모습 나왔기 때문에 이런 모습 나올 때도 보면 이게 구조적 약사장으로 들어가는 건지 아닌지 그게 판단이 중요하거든. 지금 어쨌든 베어마켓인데이 베어마켓의 성격은 뭐냐는 거지음 이번에는이 이벤트 드리번 플러스이 반도체의 시클리컬한 시클리컬 배움맞게 그런 것들이 조금 합쳐진 건데 그 그렇게 큰 그림을 그려 놓고 이제 퀀터를 대입해야 돼. 음. 퀀터를 대입하면 이게 구조적 약세장이 아니다라고 해야 어이 그림에서 비건론자들이 예전에 우리 시당 2022년 요때 빠질 때도 어 1800 간다. 뭐 나스닥 7천 간다.이 얘기는 저는 이제 그분의 데이터를 늘 듣고 저도 좋아하는 후배지만 아 아닌데 구조적 약세장으로 해석을 하고 있더라고. 음. 어 아니야. 그 구조적 약세장 아닌데 그래서 22년 그때 12월 11월에 인터뷰하면서도 어 구조제학 세장이 아니다는 부분을 얘기해 줬는데 그래서이 구조 학세장인가 아닌가이 큰 그림부터 파악을 해 놓고 이제 들어가야 되거든요. 그런 거는 어떻게 보면 어 그 퀀터의 뒷받침을 좀 받을 수는 있지만 뭐 전체적으로 보면 구조적 약세장 아니거든 지금. 아니 예. 그래 그러면 여기 서 이제 사야 되는지 팔아야 되는지를 알 수가 있는데 그 오과장이 지금 20일 뭐 60일 요렇게 해 왔었는데 어제 신기한 차트 분석에서 얘기를 한게 있어요. 요런 형태에 이번에 30 40% 요런 겁나이 이런 패턴이 사실은 찾아보면 많아요. 찾아보면 그래서 블랙만 데이대를 제가 제일 먼저 얘기해 줬고 그다음에 2015년도에 어 패드가 첫 금리 인상을 15년 12월에 하기 전에 15년 7월 언저리로 미국의 나스닥 생명공학 지수가 30% 이상 급락이 나와요.

그러고 나서도 움직이는 모습은 비슷한 형태예요. 여기서 A B C로 해 가지고 생명업공학 지수가 더 골로 가는게 아니라 예 화 꺾이고 왔다 갔다 하는 모습이 나오는데 그때 생명공학 지수가 빠지 필반 지수가 바통을 넘겨받아요. 왜냐면 2015년까지는 패드가 2 8년도에 금리를 낮춰 놓고 15년까지는 제로 금리였거든. 그러니까 저 금리 상황에서 바이오가 뭐 아주 좋았었죠. 우리나라도 마찬가지고. 메디포스터부터 바이로메드까지요 아주 좋은 모습을 보였다가 15년 딱 7월에 금리 인상을 선반영을 하면서 생명공학 지수가 이런 형태로 딱 꺾이고 필반이 이제 올라가기 시작했는데 그래서 지금 제가 그리는 그림은이 블랙만데이 때도 그 허막혔던 블랙만데이 때도이 빠졌다가이 쌍바닥 쌍바닥을 만들었었거든. 10월에 빠졌고 그다음에 11월 12 예 한 두 달 언저리에서이 쌍바닥을 만들고 그러면서 이제 서물 올라와요. 그래서이 W자를 어, 전문가들이 얘기를 많이 하는게 그 두 번째 바닥에서이 패닉이 와요. 음. 어. 첫 바닥 치고 올라갈 때는 하 버티길 잘했다. 이런 심리거든. 근데이 두 번째 쌍바닥을 만들 때 완전히 엄청난 두려움에 빠지는 거지. 이게 시파 하락의 시작인가 싶어 가지고. 그래서 어제 하락이 굉장히 좀 싸한 정도가 아니라 정말 좀 험악했잖아요. 네. 그 험악했던 이유가 아, 여기서는 탈출해. 되는 거 아니야라는 심리가이 첫락 첫은 뭐냐면 생각도 못 하고 있다가 뒤통서 빵 맞으면서 어 이게 뭐야 이런 느낌이잖아. 예. 음. 그게 모르고 맞다 보니까이 데미지는 있어도 이게 뭐야?

심리적 그 타격감이 좀 덜한데이 두 번째 하락이 심리적으로 진짜 왜냐면 앞에 급락을 봤으니까. 그렇죠. 어 앞에 급락을 받기 때문에 여기서 또 빠지면서 어이 신용이 28조 갔다가 33조 갔다가 그러면 최근에 또 5조 들어오고 기존에 버티고 있었던이 28조 해서 총 33조 예 그 신용을 쓰시는 분들은 어제가 제일 공포스러웠어요. 왜냐면 7월 말에 한번 당했기 때문에 그 결론은 저는 이제 여기서 추가적으로 빠질지의 여부는 2018년도처럼 될 수도 있지 않을까 저도 생 생각하거든요. 2018년도에 10월부터 빠지기 시작했잖아요. 그죠? 그렇죠. 근데 그때는 패드가 계속 금리를 초올리고 있었기 때문에 여기서 이제 패드가 어 2018년 10월에도 여덟 번째 올렸고 12월에도 또 아홉 번째 또 올려요. 음. 네. 지금 이제 그런 상황인가 보면 두 번을 페더가 더 금리를 올려야 되는 상황인가? 음. 근데 그 부분이 좀 약간 어, 노이즈를 충분히 줄 만한 한게 이제 오늘 밤에 CPI가 나오죠. 예, 오늘 밤에 CPI. 그래서 제가 어제 CPI 얘기했었잖아요. 3.4가 아니라 이번에는 3.6. 예. 그게 신경 쓰인다는 거죠. 그러면서 패드가 금리를 두 번이나 더 올리거나 세 번 더 올려야 되는 요런 뉘앙스에 어, 얘기가 나오면 그러면 2018년처럼 되는 건데 어, 지금은 이번에 올리면 한 번 정도 더 올릴 수는 있는데 최근에 패드 워치에서는 다시 금리 올릴 수 있는 확률이 또 50 이하로 떨어졌죠. 20%입니다. 20% 됩니다. 맞습니다. 그러면 이제 시장이 쌍바닥을 치고 올라갈 수 있는 여건은 지금 마련되고 있는 거예요.

아, 금리 아, 안 올리구나. 안 올리고 유가가 좀 안정되는 모습 보이고 그다음에 10월부터 미국 정부의 새로운 회기가 시작이 되면서 지금 사이에 있던 CG TJ 장고 하고 트럼프 때 통령이 딱 아까 그 얘기를 해서 해 놨잖아요. 중간 선거 전까지 예, 공격 안 할 거니까 어, 걱정하지마 시장이 주는 메시지거든요. 네. 자, 그렇기 때문에 여기서는 어쨌든 어, 쌍바닥으로 보고 배팅하는게 맞다. 네. 예. 그리고 20일, 60일은 그럴 가능성이 높은데 이미 어, 첫 하락에서 보면 결국은 한 번 더 깨는 모습이 어, 하락으로 나왔지만 이게 이번이 쌍바닥이라면 그죠. 그럼 아닌가? 네. 쌍바닥이라면 오히려 플러스가 날 가능성이 높기 때문에 저는 어이 좀 또 세게 나올 줄는 몰랐는데. 음. 예. 이번가 있어요. 시장이 주는 시 시장 시장이 주는 답을 계속 찾아보면 만약에 이게 오른쪽 어게 만들고 이제 C파 하락으로 간다면 A파 하락에서는 메모리만 빠 빠진게 아니라 소부장 다 빠졌잖아요. 그죠? 근데 어제 같은 장에 소부장 안 빠지잖아요. 그죠? 응. 그러면 그 주도주가 들썩들썩 막 머리를 들고 어 올라간다는 말은 아 이번에 시파 하락 험악한 시파 하락이 나오면서 저기 4천까지 가는 예 그런 하락은 없을 거다라고 보는 거죠. 음. 예. 거기에다가 아까 홀수 착수 그다음에 계절별 월별로 보면 어쨌든 11월부터 내년 어 6월 달까지 코스닥에 월간 상승률 1 2 3 4 5 5등이 다 들어가 있어요. 음. 그러면 뭐 컨트롤 믿고 음에 또 지금부터는 어 긍정적인 만 음 긍정적인게 아니라 낙관적인 마인드로음 낙관론자의 뜻은 어 이성적으로 막 논리적으로 얘기 이 해서 안 될 때 그냥 낙관적으로 믿는 사람을 낙관주의라고 그래요.

뭐 좋은 거 있고 나쁜 거 다 있잖아. 그죠? 좋은 거 있고 나쁜 거 다 있는데 좋은 쪽을 많이 믿는 사람을 낙건 논자라 하는 거죠. 그냥 주가가 싸졌으니까 어 낙관론자로 변하는 거죠. 여기서는 주수가가 비싸졌을 때는 좀 비관전자로 변하고 고점 대비 뭐 35% 빠진 장에서는 낙관론자 음 견지를 유지하는게 돈 버는 데는 맞을거다 그런 생각합니다. 자, 오늘밤 미국 시장 다우 어떻게 됩니까? 국내 증시 현황부터 한번 살펴보고 바로 말씀드려도 될까요? 안 네. 어, 좋아요. 네. 어, 코스핀 다행히 양봉입니다. 0.44% 출발을 해서 현재는 1.64% 상승 중에 있는데요. 장중에는 2% 넘게 상승하기도 했습니다. 아직은 9시 24분이지만 외국인이 아직도 방향성은 못 잡고 있는데 소폭 매수 362억 원 매수 우익 기록해 주고 있고요. 어, 외국인이 매수하고 있네요. 네, 매수하고 있어요. 근데 매수량이 장 초반보다는 조금 줄어들어서 아직 방향성은 좀 잡지 못하고 있는 거 같습니다. 삼성전자는 2.6% 상승, 하이닉스는 1.7% 강세를 보이고 있고 오늘도 삼성 SDI가 4% 상승하면서 확실히 ESS 쪽의 에너지가 반등장에서도 강하게 느껴지고 있습니다. 어, 코스닥은 반면에 여전히 소폭 하락세를 이어가고 있습니다. 0.14%로 출발해서 여전히 0.17 % 아 0점 죄송합니다. 0.14% 하락 출발. 현재는 0.17% 빠지면서 835선 지나가고 있습니다. 그런데 오늘은 무엇보다도 오후장이 좀 중요해 보입니다.

약속의 2시라고 해서 ASML이 실적을 오후 우리 시간으로 2시에 발표를 하는데 신규 수주액 부분 좀 보시면 좋을 거 같고 또 우리 시간으로 오후 3시와 4시 사이에 TSMC가 실적을 발표합니다. 아 그래요? 네. 네. 여기서 첨단공정 가동 뭐 2027년 케펙스 전망이 어떻게 나오는지 좀 꼼꼼히 체크하시면서 외국인 수급 보시면 좋을 것 같습니다. 네. 아마 우리 시장 모습은이 외국인이 돌아왔는데도 항상 마지막 또이 어제 또 그렇게 빠지다 보면 오늘 12시까지 또 반대 매매가 이런저런 시차가 있으면서 반대 매매가 좀 나오더라고. 그죠? 네. 그래서 아마 시초가 쪽은 요렇게 강하게 시작했다가 항상 10시 반 10시 반 11시 어 그렇죠. 네. 그때 좀 약간 잘하면 마이너스 한번 갔다가 올라올 수도 있다. 뭐 요런 생각이네 듭니다. 자 그러면 오늘 다우 어떻게 된다고요? 다우는 상승 마감 예상해 보겠습니다. 또이 오늘 밤에 CPI가 발표가 될 텐데 저는 좀 그래도 유가 상승분을 반영하면서 예상보다는 부담스럽게 나오면서 또 금리가 한번 더 변동성이 나타날 것 같고 그로 음, 금융주들이 사실 JP모건도 오늘 2부에서 더 자세하게 설명을 해 주신 뒤에 지수 사는 거보다 JP원 사서 배당 받고 막 요런 것도 낫겠다라고 말씀을 해 주셨잖아요. 그래서 투자자들이 그 낙폭을 조금 되돌릴 것 같고요. 캐터필러도 좀 시틱으로 보고서 나오면서 좀 하락세를 보였는데 낙폭 과대 인식 속에 좀 반대 반등이 들어올 거 같아서 존슨 앤 존슨도 오늘 크게 빠져서 다오 지수가 가장 주요 지수 중에 많이 빠진 모습 모습이었는데이 부분을 바로 내일장에서는 되돌릴 것 같습니다.

다오지수 상승 마감 예상해 보겠습니다. 네. 그까 나스닥에 좀 빠질 것 같다라고 장프로가 얘기했는데 오늘은 어떻게 예상해요?네 오늘은 상승하겠습니다. 어 오늘은네 어제 좀 하락할 것 같다고 말씀드린 이유는 그래도 CPI 발표 앞도고 좀 관망세 보일 거라고 생각해서 그렇게 말씀드렸는데 그래도 오늘 CPI 발표 마치고 매수세 다시 들어오면 나스닥 충분히 상승 가능성이 있다고 판단했습니다. 어 CPI 몇 시에 발표돼요? 표 우리 시간으로 9시 반입니다. 예 9시 반 오후 9시 반입니다. 아 9시 반입니다. 아 우리 시간으로 우리 시간으로 우리 시간으로 오늘 밤네 어 그럼 장전에 나오네요.네 장 전에 나옵니다. 장음 오케이 SP 500은 SP 500도 소폭 상승하겠습니다. 소상 네음 어제는 그래도 하락 예상했었네요. 네 어 오늘은 반등. 네. 반등. 똑같은 이유 비슷한 효로네 판단하겠습니다. 그리고 또 차트상으로 봐도 지금 블린저 밴드 중단 딱 맞고 올라갈 때가 돼 가지고 올라갔으면 하는 마음으로 상승하겠습니다. 음. 자, 그리고 10년물 국제 금리. 10년물 같은 경우도 오늘 이제 CPI가 굉장히 큰 이벤트가 될 거 같은데 어제 같은 경우는 이제 저는 그 실제 방향이랑 반대로 예상했습니다만 윌리엄스 총재가 아무래도 좀 도비시한 발언을 주면서 장기물이 강세를 보이고 10년물이 고점에서 되돌리는 흐름을 보고 있었습니다. 오늘 같은 경우는 이제 마이크를 안 하고 있네.

죄송합니다. 일단 유가 상승으로 이제 헤드라인 CPI는 조금 높게 나올 거 같은데 그래도 이제 근원 물가 나우캐스트 추정치 대부분이 컨센서스를 밑돌고 있고 장기물 매수세도 지금 현재 확인이 되어서 아무래도 근원 둔화 쪽이 조금 더 우세한 재료가 될 것 같아서 오늘은 대폭하락 예상해 보겠습니다. 대폭하락. 대폭하락. 와대 그게 내가 바라든 바야. 어번 이 14일, 15일을 지나면서 금리가 의미 있게 이제 빠져 줘야 되거든. 지난주 음봉 하나 놨고 이렇게 윗꼬리 달 목금으로 가면서 금리가 툭. 예. 어우. 우와. 예뻐 하락. 큰 하락. 이 근원 CPI 추정치. 이우키스트라고 해 가지고 이제이 모델로 추정하는 것들이 있는데 이게 클리블랜드 연인 나우케스트 쪽에서도 컨센서트를 밑돌고 있고 UBS 이코노미스트 쪽 전망도 컨센서스를 밑돌고 있어서 아무래도 지금 그 CPI 쪽에서 그 근원 CPI를 좀 주목해 보시면 좋을 것 같습니다. 음. 어. 포카락 나오면 내가 여기 밑에 타아. 응.이 장어덮밥 되게 비싼데. 엄청 비싼데. 어. 그거 사 줄게. 유진 부로만요. 아 우리 인터넷들 다 사 줄게. 네. 아니 뭐 그렇지. 금리 대포가 나오면서 시장 급반등하면 뭐 그거 파티 저희 한국 팀도 뭔가 한국 팀도 하나 하면 이렇게 해 주시나요? 그래 우리 아 뭐나 하 둘 다 맞추면 둘 다 맞추면 오늘 둘 다 맞추면 오늘 네 오케이 그러면 똑같이네 연봉 똑같이 장어덮밥 먹는 걸로 이렇 이렇게 장 안 졸수록 힘내야 되기 때문에 네 자 한국 팀 그러면 아 필 가기 전에 필반 먼저 할게 확실히 확실히 필반이 어 5일 연속 빠졌거든요.

우리나라 코스피 5일 연속 빠졌듯이 그래서 오늘 CPI도 있지만 아 낮에 ASML 그리고 TSMC 실적 발표 있고요. 그리고 앤트로픽의 아 비공개 인베터 데이가 있기 때문에 뭐 이벤트가 좀 많은데 다 그런 이벤트 조금 경계하는음 분위기 하에서 필반의 매물이 나왔다고 생각을 하고 있기 때문에 숫자들이 저는 는 무난하게 나올 거 같고 그래서 오늘은 낙폭 과대에 의한 반등을 좀 예상을 해 보겠습니다. 네. 오늘은 반등. 어제는 빠진다고 하셨는데 좀 빠졌고요. 오늘은 안 돼요. 자, 국장. 네. 오늘 양봉입니다. 오늘 양봉. 좀 에너지가 좀 살아나는 양봉이에요? 아니면 아, 여전히 좀 약해. 예. 약약합니다. 아직까지는 좀 약한 음. 자, 그리고 코스 어떻게 됩니까? 코스피 뭐 답 나온 거 아닌가? 그렇게 쉬운게 아닙니다. 맞아.이 뭐 낮게 시작했다곤 하지만 예. 한국시장이 장난질이 심하기 때문에 네. 좀 어려 은근 어렵거든요. 음. 뭐 그래도 오늘 양봉을 예상을 해보고 어제 밑꼬리 달고 올라왔다는 점이 긍정적이었던 것 같고 W자에 만약에 이게 두 번째 바닥이라고 하면 이전 그 첫 바닥이 한 5,500이었잖아요. 근데 그 바닥보다 위에서 어제 끝나줬기 때문에 앞으로는 상승 기조로 움직일지 모르겠지만 그럴 가능성이 1%라도 더 높다라고 생각을 해서 양봉 해 보겠습니다. 음. 코스닥도 아까 좀 밀리다가 다시에 보화권 정도까지 또 올라오고 있다.

그죠? 네. 음. 사실 뭐 창시 메모리 어제 그 관련주 뉴스로 저도 뭐 어제 한 세시간 이상 그쪽 관련된 공부를 해 보지만 어 정작 중요한 거는 결국은 내가 투자하는 기업의이 밸루에이션이네요. 아까 오가장이 얘기했듯이 지금은 멀티플이 싸졌잖아요. 그죠? 음. 그러면 확률 배팅을 해야 되는데 어 지금 상황에서는 밸루에이션도 싸졌고 그리고 공포감이 조금 과했다는 느낌이 들어요. 그리고 약간 휴먼 인덱스 역할을 해 주시는 분들이 계시잖아. 음. 아마 왕의사도 아마 이래저래 연락을 아마 많이 받았지 않았을까? 최부 사상도 마찬가지고. 그래서 어 이런저런 정황을 보면 어 심리적으로도 어제 꽤 공포스러운 예. 공면이었기 때문에 항상 그 공포의 크기만큼 수익이 결정난다라는 그걸 생각을 해 보면 어 주식을 좀 싸게 살 수 있는 기회다. 네. 그리고 이번 만기 옵션 만기 전으로 흡소 한번 줄 거라고 했었잖아요. 네. 예. 여전히 그을 합니다. 네. 채슬리 모닝 브리프 오늘 어 10월 14일 수요일 순서는 여기까지 하겠습니다. 항상 수요일이 변점이 되는 경우가 많았는데 변곡점이 됐으면 예 좋겠습니다. 될 겁니다.네 될 겁니다. 믿습니다. 아멘. 오늘 예 긴 시간 함께 주셔서 고맙습니다. 감사합니다. 감사합니다.