"에이전트 AI 시대의 중심은 이것"...D램 다음 병목이 어디로 가는지 3시간 30분 동안 끝장 토론 한 결과를 알려드립니다

그래서 AI가 진짜 중요하다라는 말씀을 드렸는데 일단 매크로 차원에서 그런 판을 깔아들렸고요. 첫 번째 층 어 잘 아시는 것처럼 뭐죠? 에너지죠. 에너지. 그리고 그다음 층은 칩입니다. 세 번째 층은 인프라고요.네 번째 층은 모델입니다. 다섯 번째 층은 어플리케이션이에요.

각각에 대해서 어떤 이야기를 했는지만 설명을 드려보면 에너지 쪽에서는 우리 J가 에너지라는 것이 왜 중요했는지 그리고 왜 가장 먼저 주가가 오를 수밖에 없었는지에 대한 설명을 했거든요. 그래서 관련된 종목들을 쭉 이야기했어요. 대표적으로 이제 블루 에너지가 있고요.

칩은 뭐냐면 여러분 잘 아시는 반도체죠. 그러면 여러분은 이런 생각을 하실 거예요. AI 반도체 아니야? 아니에요. 저는이 얘기를 진짜이 연사 목로와 소리 치고 싶습니다라고 얘기할 정도로 진짜 강조하고 싶어요. AI가 반도체가 아니에요. 반도체는 AI 중에 일부죠.

왜냐면 반도 AI는 여기서부터 여기까지가 전부 AI예요. 근데 우리는 무슨 생각을 하고 있냐면 집 여기 반도체잖아. 끝하거든요. 아니에요. 근데 반도체만이는게 아니에요, 여러분. 반도체만 있는게 아니라 반도체 뭐 디램도 있고요. 랜드도 있잖아요. 근데 이것만 있는게 아니라고요.

CPU가 있어요. 근데이 CPU가 사실은 칩에서 굉장히 중심이 돼요. 왜? AI 에이전트가 되면서 에이전트들이 일을 해야 되잖아. 근데 에이전트들이 일을 하는 거를 시키려면은 머리를 써야 된단 말이에요. 그걸 누가 하죠? CPU가 한단 말이에요. 그런 걸 오케스트레이션이라고 얘기하는데 야, 너이 일하고 아, 자, 잠깐 너 저쪽이라고 이러면서 이거를 CPU가 해야 되는 역할이 굉장히 중요해진다.

언제? 에이전트 시대에는 그러니까 지금 우리가 AI 투자를 할 때 중요한 건 뭐냐면 지금 AI가 어디까지 와 있는지 AI 발전 어디까지 돼 있는지 보고 지금부터 반도체 중에서는 뭐가 중요해지는지를 봐야 된다는 거야. 그러면 DM이랑 랜드는 안 좋냐?

그 얘기가 아니야. 이것도 좋죠. 당연히 좋습니다. 전 세계에서 가장 중요한 병목이 되는 것은 D램과 랜드라는 이야기를 어제 강조해서 말씀을 드렸고요. 대신에 지금 이제 시장의 관심은 CPU 음뿐만 아니라 기판뿐만 아니라 과항 이런 쪽으로도 확산되는데이 칩 부분에서는 어떤 종목들을 중심으로 해서 어 투자를 해야 되는지에 대한 설명을 다 드렸다라고 보시면 되겠습니다.

그리고 이제 세 번째는 인프라인데요. 인프라는 어 온 프러미스라는 개념이 중요해요. 과거에 보면은 데이터 센터를 이제 처음 만들 때 어 어떤 이야기를 많이 했냐면은 우리 회사에 있는 데이터를 어떻게 저기다가 보내냐 안 된다라고 얘기했지만 걱정하지 마세요.이 비용 이익이 훨씬 싸니까 이쪽으로 가세요라는 이야기를 하면서 많이 넘어갔잖아요.

근데 그런 것처럼 최근에 지금 AI 데이터 센터 어 이야기가 되게 많이 나오는데이 AI 데이터 센터를 하는 회사들이 되게 많잖아요. 근데 데이터는 기존에 있었던 기업의 데이터는 아 저기다 맡겨도 뭐 가져오는데 보완이 되겠지라고 생각할 수 있는데 이제는 AI 데이터 센터가 되면서 기업들이 내가 가지고 있는 의사 결정이나 모든 것들을 아 저 회사한테 바뀐다고 이거는 안 되는 거예요.

그러니까 어떤 움직임이 나타나냐면은 AI 데이터 센터 회사 옆에다가 짓고 싶은데 이런 이야기가 나옵니다. 그게 이제 온프라미스고요. 이것이 이제 사실은 제가 AI 데이터 센터의 민주화라고 이제 표현을 한 거고이 민주화를 어 이끄는 그 회사가 델이라는 회사입니다.

그래서 이게 해자가 있는 건지 없는 건지 이런 이야기들도 진짜 많이 했으니까 내용을 한번 보시면 좋을 것 같습니다. 그리고 이제 마지막 어 두 개가 남았죠. 모델은 뭐냐면 잘 아시는 것처럼 엔트로픽이 있고요. 엔트로픽이 있고요.

그다음에 오픈 AI가 있죠. 여기서 저희가 계속 어 이야기하고 논의했던 주제는 뭐냐면이 두 회사는 해자가 있느냐라는 질문이에요. AI 시D대이 두 모델을 만드는이 회사는 해자가 있는 걸까요? 과연 이게 굉장히 중요한 질문인 이유는 뭐냐면 해자가 있다면 투자를 해야 되는 거고요.

그렇지 않다면 투자를 하면 안 되기 때문이에요.이 두 회사는 현재 제 생각에는 아직 해자가 완성되지 않았습니다. 왜냐면이 두 회사 모두 가격을 낮추기 위해서 엄청나게 노력하고 있고 경쟁하고 있기 때문이에요. 경쟁한다라는 얘기는 무슨 말이냐면은 아직은 완벽한 해자가 구축되지 않았다라는 말이기도 합니다.

그렇다고 해서 추를 안 해야 되느냐 그런 것도 아닌 거죠. 왜냐면 엄청나게 성장하고 있으니깐요. 그래서 모델이라는 관점에서 어떻게 우리가이 어 기업들을 봐야 되는지 그리고 이제 여러분들이 많이 투자하시는 구글에 대한 고민들도 같이 했습니다.

구글이라는 회사가 모델을 하는데 아 근데 이제 이제 어떻게 해야 되지? 이런 고민들을 이제 말씀드렸다는 거죠. 마지막으로 이제 어플리케이션입니다. 최근에 이제 소프트웨어 기업들에 대한 관심이 높아지면서 어플리케이션에 대한 관심이 높아져요.

이유는 딱 하나입니다.이 어플리케이션이 돈을 벌어야 돼요. 그렇지 않으면 이쪽으로 돈이 흘러가지 않습니다. 돈은 여기서 여기로 흘러 내려가요. 어플리케이션을 잘 만들고 소프트웨어를 잘 만들어서 최종적으로는 소비자 혹은 기업 좀 더 나아가면은 에이전트도 여기에 이제 하나의 경제 주체가 될 수 있다라는 얘기가 최근에 많이 나와서 B2C, B2B, B2A 이런 얘기가 나오는 거 아니냐라는 얘기가 나올 정도거든요.

그러니까이 에이전트가 굉장히 중요해질 것 같은데 이거는 좀 시간이 걸릴 것 같고요. 중요한 건 소비자와 기업들이 어떤 소프트웨어에 돈을 넣어서이 돈들이 여기로 흘러 내려갈 거냐 이게 굉장히 중요한 핵심이다라는 거죠.이 어플리케이션에서 돈을 벌 수 있는지 굉장히 많은 소프트웨어들이 있거든요.

그 소프트웨어 기업들이 해자를 지키기 위해서 어떤 노력들을 하고 있는지를 설명을 드렸습니다. 왜요? 엔트로피하고 오픈 AI가 계속 공격하고 있거든요. 나도네 할 수 있어.

이런 얘기인 거죠. 그래서 사스폴립스라는 말이 나왔는데이 말이 요즘에는 이게 아닌가 이런 이야기들도 많이 나와요. 그래서 이제 소프트웨어 쪽에서는 어떤 기업에 주목해서 봐야 되는데 특히 보안 회사들이 투자를 할 때 아 이거 그냥 보안 좋으니까 그냥 가자라고 얘기하기에는 밸류션이 너무 비싼데 그럼에도 불구하고 투자한다면 왜 어떤 이유 때문에 투자를 해야 되는지 어느 정도의 비중이 적절한지에 대한 이야기까지 했습니다.