매일 아침 펀드매니저들의 운용회의 라이브 | 박세익 전무 & 체슬리투자자문 [모닝브리프 / 26.10.12.월]

[원문 유형] YouTube 라이브 오디오 전사 [채널] 체슬리TV [게시일] 2026.10.12 [원문 URL] https://www.youtube.com/watch?v=pVvKC31GQho [제목] 매일 아침 펀드매니저들의 운용회의 라이브 | 박세익 전무 & 체슬리투자자문 [모닝브리프 / 26.10.12.월] [전사 경로] 라이브 원본 음성을 Drive에 보존하고 20분을 기본 단위로 전사했다. 음성 미감지 또는 짧은 마지막 구간은 인접 구간과 결합했으며 각 조각은 원본의 시작 시각을 표시한다. [전사 본문] [전사 조각 1/8 · 000분부터] เฮ เฮ เฮ oho 안녕하십니까, 채밀턴 여러분. 행복한 투자 회정을 함께하는 체슬리 모닝 브리프 10월 12일 월요일 1부 시작하겠습니다. 지난 연휴 10월 두 번째 연휴였는데요. 즐겁게 보내셨는지 모르겠습니다. 아, 오늘은 오랜만에 돌아오니이 왕정 부장님과 중국 시장 볼 건데요. 중국은 어, 국경절로 지난주 수요일까지 휴장이었다가 목요일, 금요일 이틀 열었습니다. 네, 맞습니다. 그래서 금요일 자료 중심으로 만들어 주신 거 같은데요. 어, 전반적으로 쭉 중국에서 또 어떤 힌트를 얻으셨는지도 함께 말씀해 주시면 큰 도움 될 것 같습니다. 아.

C는 3.8% 올라고 2부 에너지 1.7% 바테 는 2% 올라왔어요. 전기차 관련주 지난주 금요일 때는 그냥 강세로 보였어요. C는 3.8% 우울하고 장성 자동차는 2.7% 시민 9.7%는 3.7% 뉴턴 3.8% 쇼펑 2.2% 울어요. 트면 이슈 하나 있습니다. 와웨이는 그 신차 발표했는데요. 그 8배 모델 그 안정성 문제가 종 있어요. 그 테스트 중에 그 브레이크 브레이크이잖아요. 파손되었어요. 그 이슈가 좀 크고 그래서이 다른 그 전기차 고향 중 같습니다. 왜냐면 화웨 계열 전기차 시전 장면 거의 6% 7% 정도였고요. 양간은 50만 만들고 있어요. 이번 이슈 때문에 아마 화웨이 전기차 이미지는 좀 회성이 있어요. 그래서 반사이기 때문에 뭐 기타 전기차 관련주들이 올라왔습니다. 정시 거래대금 다시 상승에 따라서 정권주 반등 나왔어요. 종신 증권은 + 2% 동방 재부는 3.9% 해통은 1 3% 올라왔습니다. 석탄 관영주도 올라하고요. 충구 신화는 + 1.9% 산시 석탄는 1.4% 올라왔습니다. 주료 가격 상승 기대금으로 소비자 관련주도 반등 나왔습니다. 그조모 염증이 5% 우량 염증이 5% 올라왔어요. 어 해운주는 계속 우라하고 있어요. 종화 에너지는 3.85% 올라고 조상 해운는 0.2%

감사합니다. 어 상해 지수 목요일 금요일 이틀인데 그러면 이제 어 여기 5업일이라고 되어 있는 지수는 지진난주 것까지 포함이 되어 있을 수 있습니다. 포함이 되어 있습니다. 그래서 전체적으로 지수 자체가 어 보여 주신 지난주 금요일은 반등이 있었지만 지수 자체 큰 반등은 아니었던 거 같고 네 말씀 주신 것처럼 화웨이 전기차 브레이크 파송 문제가 있어서 전기차 종목들이 강세인데 특히 샤오미가 9.7% 올랐으니까 보여주시는 종목들 중에서는 눈에 확 띄는 거 같습니다. 거래대은 1.9조니까 저희가 한 3조 정도 돼야 증시에 큰 관심이 있고 거래량이 붙었다라고 표현하기로 했는데요. 어 아직 그것보다는 좀 미달하지만 그래도 1.5조 이럴 때보다는 뭐 조금 올라왔나 그런 생각을 좀 해 봅니다. 전체적으로 중국 시장에도 증시가 어 우상향으로 큰 반등을 좀 보여야 될 텐데 네단 아까지 실게 보이지 않는 거 같고 오늘 아침에 저도 경제 신문을 좀 읽고 출근했는데 10년 정도 된 유조선 기준으로 지금 신조선가보다 중고선가가 더 높대요. 그래서 최근에 그 운임이 워낙 좋다 보니까 준고선 거래가 굉장히 화황이고 사려는 쪽에서 마음이 급하지 않은가 싶은데 마찬가지로 여기 지금 해운 운임 관련해서 말씀해 주신 것들 보

순위는 대충 9억 위안부터 11억 위한 수준 나올 수 있어요. 동의는 205.5%부터 264.7% 전봉이 대비는 147% 이상으로 증가 가능성이 있어요. 중간각 기준으로 계산하면은 MP 마진 15.3포 나왔습니다. 동기 대비 7종이 5% 본 전봉기 대비 7.5% 상승 예상입니다. 실제 호조 주인 세 가지 있습니다. 첫 번째는 AFCB 매출 비조 화대, 두 번째는 전기 전기차용 PCB 차부 마진 개선 세 번째는 공장 가동일 상승이 세 가지 때문에이 실존은 어 뭐 3번기부터는 그냥 법발격으로 근데 승장세를 나오고 있습니다. 3번기는 엔비디아 PCB 추락 개시했습니다. 그리고 광동신 PCB 수주 증가도 계속 이어지고 있고요. 그래서 의해 매출비 좀 빠르게 대하고 있습니다. 어 좀 많면이 호사는 연간 기준으로는 매출 비존을 발표하고요. 그래서 추정을 하면은 원래 A함 매출 비는 대초는 25% 정도 못 보고 있습니다. 그래서 크지 않고요. A PCB 사업부 GP 마주 약 40% 이상 나오고 있고 자동차용 PCB 사업부 GP 마주 약 15% 나오고 있습니다. 세맥스 청관사 리포트 좀 보시면 3번기 서프라이즈 그리고 M비디아 회형 매출 화대 공통신 BCB 수주 증가 관점에서 매수 의견을 유지했습니다. 올해

어 위에 제가 좀 헷갈리는 부분 한두 개 좀 여쭤 볼게요. 먼저 글로벌 주요 PCB 제조사 중에 하나고 경황전자가 글로벌 MS 2.5%로 11위. 그러니까 이거는 저 앞쪽에 아마 큰 회사들이 많이 있을 거고. 어, 그렇지만 자동차용 PCB 시장에서는 글로벌 MS가 10.6%로 1위. 그러니까 자동차용 PCB 시장에서는 1등인데 MS가 10.6%라고 적게 어, 적어 주신 것 보니까이 시장 자체는 좀 이렇게 분산돼 있나 봐요. 그러니까 2등, 3등, 4등 혹시 10등으로 넘어가면 뭐 1%, 2% 뭐 이렇게 될 수도 있습니다. 음. 회사가 지금 위에 밑에 보시면 PR하고 PBR 차트에 어 과거에 보여줬던 밴드에 상단에 근접해 있고 PER은 PBR은 그 밴드 저 위에 좀 있는데 왜 이렇게 최근에이 멀티플이 주가보다 더 빠르게 올랐을까에 대해서는 가동률 올라가고 그리고 어 데이터 센터도 있고 뭐 요런 언급들을 좀 주셨습니다. 데이터 센터 어 PCB는 이게 PCB 시장 내에서이 전방 산업이면 자동차냐 IT냐 아니면 가전이냐 어, 그죠. IT 중에 가전이 있을 수도 있는데 뭐 이런 그 전방 산업이 어디냐에 따라서 원래 자기가 추구하던 전방 산업에서 다른 전방 산업으로 확장하는게 좀 쉬운가 봐요. 어, 네,

갑자기 그 AC 사업 차업부는 승각보다는 빠르게 확정하고 있 그래서 멀티블은 다시 그거 좀 어 뭐 높게 주고 있습니다. 음. 알겠습니다. 계속해서 실적을 확인해 보고 새로 진출한 전방 산업에서 의미 있게 매출 성장률이 나오는지 좀 봐야 하면서네 보유해도 해야 될 종목인 거 [전사 조각 2/8 · 020분부터] 간단 생각이 들어요. 맞습니다. 그리고 한 가지도 있고요. 이거 전 자동차용 PCB잖아요. 네. 이거 원래 들어와서 그 CCL 이런 가격 올라하니까 PCB 사업 마진을 좋지 않았어요. 다만 3번기부터는 자동차용 PCB 가격는 인상 시작했어요. 뭐 동기 대비를 거의 100% W 방식으로 인상하니까 그래서 군에 있는 자동차용 PCB 시장은 관련 회사들이 또 한번 체크할 필요가 있다고 생각합니다. 어떤 종목이 있는지는 오과장께 물어보겠습니다. 감사합니다. 중국시장 여기까지 보고요. 미국 시장 볼 텐데 어 한국은 지난주 금요일 날 휴장이고 휴일이어서 어 멈췄지만 중국은 목요일 아 일 미국은 목요일도 금요일도 개장이 됐는데 스프로가 이틀 모두 정리해 주신다고 하니까 잘 들어보겠습니다.네 제가 좀 버겁게 이틀을 준비했는데요. 간략하게 말씀드리겠습니다. 일단 10월 9일 금요일 뉴욕 증시 3대 지수는

50 빌리언 달러다라고 보도를 한 거죠. 아무래도 확실히 비상장 기업인지라 숫자가 실시간으로 공개되지도 않고 매출 구성에 대한 오해가 생기기 쉬우니 사실 오픈 AI 연환산 매출은 꾸준히 오르고는 있 거든요. 그래서 기준 변경에 따라 숫자 변경이라는 단순 사실 보도만으로도 시장은 좀 아 그동안 약간 필터링을 쓴 사진을 보다가 어 연환산 그러니까 AIR 매출 기준 최근 한 달 매출에 12일 곱한 절댓값을 보고이 포토샵만 한 사진을 보다가 실물 사진을 딱 보고 나서 조금 놀린 거 같습니다. 이게 매출이 줄었 준게 절대 아닌데도 반도체주가 급락으로인할 좀 반응을 했고요. 사실 500억 달러라는 절댓값 또 7월 대비해서는 70%나 증가한 수치입니다. 그런데 워낙 AI 산업 관련 순환 구도 핵심이 오픈 AI에 있고 우리가 지금 오픈 AI 엔트로픽 매출을 확인할 때마다 조마조마 할 수밖에 없는게 지금 현금 흐름이 빅테크들의 케펙스 투자를 위해서 천문학적인 수준의 투자 액수를 감당하면서 투자에 단행하고 있잖아요. 어 이에 따른이 설명 결과값을 설명해야 되는 10점이니만큼 또 최근엔 금리급등의 회사체 발행을 마구잡이로 했던 자금 조달 비용 상승 까지 겹치면서 지금 이렇게 된다면 막대한이 빅테크 업체들의 자본

그러면 얼마나 AI 전반적으로 이렇게 우려가 커질 수 있느냐라는 좀 걱정이 시장에 강하게 좀 작용을 했던 거 같습니다. 고로 이날 어 걱정은이 도가 지나친 걱정이라고 제가 표현은 했는데 또 모르는 거죠. 시간을 계속 두고 저희가 업데이트되는 뉴스를 빠르게 팔로업을 해 봐야 될 텐데 반도체 업종 급락으로 일단 시장은 반응을 했고 엔비디아 3%, 마이크론이 4.8% 급락, 브로드컴이 4% 넘게 급락으로이 세 종목이 필반 지수의 3 10% 비중을 차지하고 있거든요. 그런데 고로요 세 종목이 특히 유독 더 빠져서 필반 지수에 3% 넘는 폭락을 야기했습니다. 하이닉스 ADR도 4.4% 하락. 그리고 인텔도 지금 5.3% 급락. 오라클까지 5.5% 급락을 했습니다. 특히 광통신 네오클라우드 쪽에 낙폭 유독 심하게 나오면서 코일런트가 10% 가까이, 코어이브는 8% 가까이 급락으로 마감했습니다. 이렇게 기술주에서 빠져나갔던 자금들이 어 고금리 매력이 부각되는 중장기물 채권으로 또 에너지 주로 방어주 성격의 소비제 쪽으로 또 AI 하드웨어 급락과는 대조적인 소프트웨어 쪽으로 좀 유입이 됐었던 하루였는데요. 확실히 이번 해프닝을 통해서 이번 빅테크 반도체 기업들의 실적 발표가 시장 기대치를 얼마나 압도할 수

바로 행동을 나서 행동 조치에 나섭니다. 우리 이란과 협상 잘 진행되고 있다. 중간 전 선거 전까지 이란에 대한 공격은 없다라는 발언까지 해주자 유가는 상승폭을 축소하면서 WTI 기준 배럴당 90달러 밑에서 거래를 마쳤습니다. 어, 국채 금리은 이렇게 고금리 매력 부각되는 채권으로 유입되다 보니 또 유가가 급등하다 보니 장중에 여기에다가 이날 또 원러 연준 이사가 물가에 대한 불안을 시사하면서 추가 금리 인상 좀 필요하다라고 시사를 했거든요. 그래서 미국 국채 금리도 장중 오름새를 보이다가 트럼프 대통령이 좀 행동으로 어 유가 상승을 좀 제한하자 금리도 어 미국채 금리 10년물짜리가 5.23% 대에서 마무리지면서 상승폭이 좀 둔화되면서 마무리가 되었습니다. 업종 안에서도 필수 소비제 업종이 에너지 업종과 함께 유일하게 2% 넘게 상승을 했는데 이날 월마트, 코카콜라, 맥도날드 모두 2% 넘게 올랐고 PNG까지 뭐 2% 가까이 그리고 홈디4가 3.3% 상승하면서 다우 지수에서 가격 비중 높은 비자 어 AI 케펙스 투자 가장 지쳐진 애플이 이날은 또 1% 내외의 상승세를 기록하며 다오 지수가 3대 지수 중 홀로 유일하게 0.1% 상승 마감에 성공을 했고요. 러셀 2천 지수도 강보합에서 마감 했지만

그러나 또 필반 지수는 하락하면서 마감을 했는데요. 12일 아 오늘 발표하는 금요일장 보시면은요. SP 500 지수가 0.59% 상승, 다우 지수 0.83% 상승으로 하락장 에서도 유일하게 버티더니 반등장에서 가장 강했고 나스닥 지수는 0.64% 올랐습니다. 그러나 필반 지수는 여전히 전날의 우려가 깨끗하게 해소는 되지 못하면서 지금 소스 구성 종목 중 말씀드렸다시피 엔비디아 마이크론 브로드컴이 31%에 달합니다. 그래서 엔비디아가 이날도 0.5% 마이크론이 0.7% 정도 하락하고 브로드컴은 0.4% 소폭 상승에 그치자 사실 가격 비중 5위를 차지하는 AMD가 이날 한 2% 넘게 또 빠지면서 필반 지수가 하락한 것으로 0.4% 정도 하락한 것으로 보이고요. 그리고 동시에 여전히 YTD 기준 필반 지수가 77% 넘게 급등한 상황에서 높아진 AI 밸루에이션에 따른 시장의 만족도 기준이 더 좀 섬세하고 높아졌구나를 좀 확인할 수 있었습니다. 러셀 리턴 지수도 0.46% 상승 마감했습니다. 일중 흐름도 보시면요. SP 500 지수가 장중에 7,820포인트까지 터치를 했어요. 그러니까 6일의 사상 최고가 종가가 7,818포인트였으니깐요. 이날 종가는 7,812포인트로 장중 고점 대비 조금 상승폭을 반납

미국 국립 보건 그러니까 정부 차원에서 NI가 코로나 백신을 개발했던 것처럼 국가 차원의 대규모 맞추명 암치료 백신 프로젝트를 추진한다라는 소식이 전해지면서 어 정부 글로벌 제약사 AI 기술 기업들이 다 함께 손을 잡고 단순 연구 수준에 고치는 것이 아니라 진짜 7년 10년 내에서 맞춤염 암 백신 개발하고 임상속도 하고 10년 안에 환자들이 실제로 병원에서이 암 백신을 처방받을 수 있도록 상용화하는 것을 목표로 하겠다라는 대대적인 프로젝트가 발표가 됐어요. 그래서 모더나가 14% 급등, 노바엑스 16%까지 급등하면서 헬스케어 업종 또한 1.6% 정도 강하게 오르며 마감했습니다. 사실 이날 엔비디아 마이크론 AMD 인텔 같은 주가가 하락으로 또 마감을 했다고 말씀드렸지만 장 초반에는 오픈 AI 관련 우려 완화 수속 상승세를 보였거든요. 네. 그런데 최근 강세에 따른 차익 실현도 있었고 이날 또 발표됐던 장중에 발표됐던 10월 소비자 심 심리 지수가 아 지난달 48.1에서 46.3으로 하락을 해서 예상치를 하회 3개월 연속 하락하면서 경기나 우려가 부각됐습니다. 특히 고물가 고금리 내구제금의 여건 악화가 하락을 주도했다고 하는데 여기에다가 1년 기대 인플레이션은 4.6%에서 4.7%로 장기 기대

잠시 후 2부에서 더 상 세한 데이터 자료 분석 최부사장님을 통해 전해드리겠습니다. 어 이날도 여전히 매크로는 부담스러웠습니다. 전일 트럼프 대통령이 뭐이란 공격 안 하겠다 선어 전까지 그리고 이란과 생산적인 대화하고 있다라고 언급을 해서 하락하기도 했지만 호르무스 헤업에서 유조선 공격 여전하고요. 또 멕시코만에 상륙하는 허리케인 이시 이하스의 접근에 반등하는 등 보합권 등락 계속되면서 부담스러운 수준이었습니다. 어제 4% 가까이 올랐던 WTI는 이날도 소폭 오르면서 배럴당 92달러 가까운 수준에서 그리고 그리고 전날 4%나 넘게 올랐던 브랜드유도 이날 배럴당 0.4% 추가 상승하면서 104달러에서 거래 마쳤습니다. 그러나 또 이거 가만히 안 보죠. 트럼프 대통령 아, 좀 속도가 빠른가요? 좀 아닙니다. 아닙니다. 좋습니다. 너무 몰입했네요. 중간 선거 전까지 일한 공격 없겠다고 밝히키면서 트럼프 대통령이 푸틴 대통령하고 전화까지 했어요. 그래서 러시아산 경유 480만 톤을 공급받기로 했다고 발표를 하면서 국제 국가가 상승폭을 좀 반납을 했는데 사실 뉴욕 타임 비롯해서 전문가들은 이번 합의가 실제 유가에 미치는 용량 되게 미미할 것이다라는 분석입니다. 어 지금 미국 러시아가 합의한 경유 공급

자, 그래서 이번 주는 유가가 얼마나 지금 전략 비축률 최대 400만 배러를 엑손 모빌과 BP에 긴급 공급하기로 결정을 한 상태인데 얼마나 하향 안정화될 수 있는지 또 CPI도 이번 주 발표되니 PPI도 발표가 되니 얼마나 또 유가와 금리의 변동성이 심해지니는지 여부 좀 지켜보셔야 되겠습니다. 습니다. 어, 이날 신고가를 쓴 종목들 보시면 업종이 참 다양했습니다. 금융의 비자가 신고가를 경신했고요. 팔란티어도 이날 5% 넘게 급등. 골드만삭스가 전일 투자 회견을 중립해서 매수로 상향하고 목표 주가를 230달러로 제시한 효과가 이어진 가운데 바클레이즈까지 이날 비중학대 의견 제시하면서 목표가 265달러 제시했습니다. 아, 그리고 국가적 대규모 맞춤형 암치료 백신 프로젝트 등장했다고 했잖아요. FB. 이B라는 종목 신고가 경신했는데 ADC 모멘텀이 있는 종목입니다. 과연 오늘 국내 증시 워낙 바이오심이 위축되어 있는데 리가캠 바이오, ABL 바이오, 알테오젠이 좀 반등에 나설 수 있는지 함께 지켜보도록 하겠습니다. 그리고 AI 인프라 핵심 기업 뭐 아리스타 네트워스, 사이버 보안주 포티넷 신고가 경신을 비롯해 이날 에너지 관련 기업이 종가는 모두 하락이었지만 장 중에 신고가를 다시 쓰고 유가 상승

그래서 또 보호 계수에 따른 수급 불안도 상존하고 있는 종목이 스페이스엑이다 보니 상승폭은 축소됐고요. 그러나 관련 소식에 통신주들은 모두 급락했습니다. TNT 10% 급락, 버라이즈 8.7 7% 급락. T 모바일은 13% 넘게 폭락하면서 기존 통신 3사가 독점에 가까운 경쟁 구조가 이렇게 딱 형성이 되어 있었는데이 높은 진입 장벽이 장기적으로 좀 약화될 수 있겠다라는 우려가 확대가 되는 분위기였고요. 이날만 기존 통신사들의 시총 어 62달러 그러니까 우리 돈으로 정말 얼마죠? 이게 지금 가까이 맞습니다. 맞습니다. 그 정도 어머 제가 83조원이라고 했네요. 다시 계산을 해 하겠습니다. 네. 일단 62빌리언 달러가 증발했다. 반율 때문에 맞을 겁니다. 아, 그래요? 네. 시티는 스페이스 X가 기존 통신사들 실적에 유의한 영향을 미치기까지는 적어도 막 2029년까지의 시간이 필요하다면서 과도한 주가 하락을 통신주들 과도한 주가 하락을 매수 기회로 평가하자 낙폭은 좀 축소가 됐지만 그래도 급락 마감을 했습니다. 반면 크라운 캐슬, 아메리칸 타워, 뭐 SBA 커뮤니케이션 같은 통신탑 기업은 일제히 급등을 했고요. 어, 왜냐하면 전국 단위 통신만 구축하려면 스페이스엑스가 기존 통신 합옥상 기지국 같은

그러나 루맨텀 코일런트는 각각 5% 3% 반등 마감했고요. 이날도 사실음 마이크론이 0.7% 가까이 빠졌고 AMD는 2% 하락. 어 지금 빅테크 도 사별화 양상을 보였습니다. 메타도 소폭 하락했고 엔비디아도 0.5% 하락을 해서 목금 합치면은 일단 우리 증시에 영향을 줄 수 있는 하이닉스 ADR 뭐 메모리 쪽은 부진했던 것이 사실이고 우리가 빅테크 실적 발표 때까지 확실한 뉴스를 좀 업데이트를 하면서 이게 처문학적인 케펙스 투자에 따른이 결과 갑어치가 어떻게 좀 증명이 되느냐를 좀 긴 시계열로 한 달 정도 놓고 또 지켜보셔야겠습니다. 일단 오늘 우리 증시는 아 지난주에 좀 3거래밖에 되지 않아서 출렁이었는데 좀 걱정이 되는 마음으로 지켜보시기는 하셔야겠지만 그래도 그래도 긍정적인 어 희망의 뉴스도 있습니다. 동시에 오픈 AI 매출 변화는 없다라는 거. 네. 그래서 [전사 조각 3/8 · 040분부터] 요런 부분 좀 주시해 보시면서 대응해 보시면 좋겠습니다. 너무 길었습니다. 죄송합니다. 열심히 했어요. 네. 투자자분들의 흐름이 끊길까 봐 목요일까지 잘 커버를 금요일에 금요일까지 또 다 해 주셔서 잘 지난주에 무슨 일이 미국 시장에서 일어났는지 머릿속에 집어넣었으니까 오늘 한국 시장 대응하시는데

어쨌든 하락이 가장 큰 이유는 청산이었던 거 같습니다. 제가 말씀드린 것처럼 이게 장기 상승장으로 가기 위해서는 어 상승에 배팅하는 사람들 또는 하락에 배팅하는 사람들이 동시에 청산이 돼야지 어 이렇게 강하게 올라갈 수 있다. 이렇게 말씀을 드렸었는데 그 그 가는 모습 중에 그냥 하나였다. 그 흐름 중에 하나였다라고 보시면 어 적합할 것 같고요. 오른쪽에 보시면 비트코인 장기 차트도 크게 움직임의 변화는 없습니다.이 매물대 안에서 움직여 주면서 매물대 하단을 결국 지지하고 이탈하지 않는게 굉장히 중요했었는데이 부분을 이탈하지 않았다라는 점은 굉장히 어 고모적이었던 거 같고이 50주 이평선을 지지로 받을 수 있다라고 말씀을 드렸었는데 어 그 거기까지 빠지기보다는 는 어 51 그 51평선을 정확하게 맞고 어 그 반등하는 모습을 보여줬다 이렇게 보시면 될 거 같습니다.이 8만불이 저희가 그 7월 달에 아 8월 달에 베센트가 이제 오퍼레전 트위스트를 해 주고 나서 강하게 상승하고 나서부터 어 한 어 1주일에서 2주 정도 횡보를 했던 구간입니다. 그래서 그 정도까지 유동성이 흡수가 되고 다시 한번 지금 횡보하고 있는 구간 속에 있다. 이렇게 보시면 될 거 같습니다. 비트코인 휴레드 인덱스는 아직도 그

어 매크로 쪽에서 조금 어 그래도 긍정적이라고 생각 해석해 볼 수가 있는 그런 뉴스가 하나 나왔다라고 생각이 됩니다. CT에서 자기 고객들에게 보내는 메시지로서 베센트가 장기물 공급을 아예 줄 줄이거나 아예 취소할 수도 있다라고 하는 어 코멘트를 줬습니다. 그래서 어 20년 10년물보다 20년물이 더 수익성이 좋을 수 있기 때문에 20년물에 대한 포트 폴리오 확대를 고려해 봐야 된다라고 하는 어 뉘앙스의 뉴스였다라고 보시면 될 거 같은데요. 어 그 단기체 비중이 계속해서 늘어난다라고 지난번에도 계속 말씀을 드렸었습니다. 그래서 이번 디테일을 보게 된다라고 하면 매회마다 20년과 30년 모두 어 30 아 3빌년 달러 정도 어 비중을 줄이거나 어 비중을 줄이고 부족한 자금은 T빌로 어 단기체로 조달할 것이라고 하는 시티의 전망이 있었고요. 어 20년물은 발행에 중단하는 것도 추가적으로 고려해 보고 있다라고 하는 것을 예측해 줬습니다. 그래서 이러한 변화가 언제 확정이 될 수 있는가 이런 거 에 대한 단서는 어 다음 주 금요일에 예차의 그 예정이 돼 있는 국채 딜러 설문 조사이 나올 수 있다라고 합니다. 그래서 어 그 질 그 설문조사 질문 중에서 신용도 높은 하이퍼스케일러 기업들의 회사체 발행이 장

재무부가 실제로 발표해 준 자료이기 때문에 어 단기체의 비정은 조금씩 늘릴 것이다라고 하는 어 28년까지의 어 장단기 목표가 있는 것이고요. 어 이런 시나리오 속에서는 크게 놀랄 만한 내용을 아닙니다. 왜냐면 단기체 비중을 늘리겠다라고 이미 재무부에서 발표를 해내해 준 내용이기 때문에 어쨌든 지금 회사체 때문에 계속해서 어 장기체, 장기 국채, 국채에 대한 수요가 조금 잠식이 되고 있는 그런 부분들에 있어서 어 어떤 어 중간에 계속해서 재무부에 어 대응책이나 어 그런 것들이 나와주는 것이 이런게 중요했던 것인데 어 그 중에 하나였다라고 보시면 될 거 같고 어 이렇게 단기물 위주로 점점이 만기가 조금 바뀌니까 만기 국책 포트폴리오가 바뀌게 된다라고 하면 단기적인 유동성은 점점 좋아질 수 있는 흐름 속에 있습니다. 그리고 어 장기 물이 어 장기물 그 뭐 20년물 10년 30년물 10년물도 조금 떨어지는 그런 흐름 속에 있을 수 있기 때문에 위험자산 시장 선호에 있어서는 어 좀 좋은 시장 셋업이 만들어지지 않을까 어 그런 흐름 속에서 말씀하번 드렸습니다. 시쪽 보시면 삼성 원렛이 미국에서 USDC 송금 출시를 예고했습니다. 삼성전자 아메리카가 10월 7일 날 어 미국 갤럭시 이용자으로 삼성 원렛을

그리고 KYC 신원 인증이 요구되기 때문에이 부분이 가장 중요했다라고 보시면 될 거 같은데 결국 삼성 원렛이라고 하는 것은 내가 삼성전자 핸드폰을 무조건 갤럭시 핸드폰을 가지고 있어야 되는 거고 내가이 기 그 계정 또는 내가이 원렛의 주인이다라는 것을 이미 기기를 통해서 어 인증이 됩니다. 그래서 KYC 신호 인증을 하게 된다라고 하면 따로 뭐 지금 가장자산 그 지갑들이 어 내가 신원인등 하지 않아도 이제 돈을 보내는 이런 과정 속에서 해킹이 발생하고 이런 것들이 항상 이슈가 되는데 어 삼성 원래 그런 부분들에서는 KYC 신호 인증을 받기 때문에 다양한 규제 기관들 또는 다양한 은행들에서 이것을 수용할 확률이 굉장히 높아졌다라고 보시면 될 거 같고 그러면 그 그런 거에 같은 차원에서 어 60개곡이 넘는 국가로 송금을 할 수 있다. 그래서 내가 USC 보내지만 어 월급 국가에서는 뭐 멕시코 같은 경우 폐소로 받을 수 있다든가 이런 식으로 어 지원이 가능하다라는 큰 변화 속에 있다라고 보시면 될 거 같고요. 뭐 솔라나 다 다양한 체인들이 어 백엔드나 작업을 맡아서 진행을 해 준다라고 하고 18세 이상 성인만 미국처 거주자만 가능한 기능입니다. 그래서 우리나라에서는이 USC로 송금하는 것은 현재는

이상입니다. 감사합니다. 계속해서 어 관련한 산업의 업데이트 있으면 꼭 부탁드리겠습니다. 어 일부 시간이 좀 길었습니다. 오늘 월요일이라 2부에서 밸루에이션과 함께 좀 더 긴 내용 말씀드릴 텐데요. 일부 함께 해주신 채밀턴 여러분들 감사드리면서 잠시 후 2부에서 뵙겠습니다. 감사합니다. 감사합니다. 안녕하세요. 행복한 투자의 여정을 체슬리 투자 전문과 함께 체슬리 모닝 브리프 오늘 10월 12일 어 아주 상쾌한 월요일 아침 2부 순서 시작하도록 하겠습니다. 자 모두 행복한 주말 아마 되셨을 거라 생각이 들고요. 자 오늘은 밸루에이션까지 해야 되기 때문에 바로 최부 사장님 자료로 넘어가겠습니다. 예 양하고 우리가 쉬는 동안 이틀 정도 그 미국 시장을 못 봤는데 전반적으로 얘기하면 필반 지수만 안 좋고 어 다른 지수는 어 그럭저럭 견조한 모습을 보였습니다. 이따 보시겠지만 일주일 그 수익률도 필반 지수하고 건설 지수만 좀 안 좋고 다른 지수는 좀 어 올라가는 모습이고요. 금요일 날 일단 10월 밑시간대 서베이 나온 거 보시면은 심리지수 하고 기대 인플레이션으로 어 나눠져 있는데 아 둘 다 조합이 별로 안 좋았습니다. 심리수가 46.3을 기록하면서 어 전저점을 깨고 좀 내려오는 모습을 보였고요. 기

그래서 이게 어 두 번이 짓게가 되는데음 10월 중순에 한 번 어 잠정으로 짓게 되고 어 말에 한 번 확정으로 짓게 되는데 말에 어떻게 나오는지 좀 더 한 더 체크해 볼 필요가 있을 것 같고요. 그리고 반도체 지수가 목요일 금요일 해 가지고 한 4% 내외 정도 이렇게 어 빠졌는데요. 어 빌미가 됐던 거는 오픈 AI 이슈였습니다. 그간 반도체 지수, 주요 지수 중에서 가장 강한 상황에서 어 이런 이슈로 인해서 어 차익 실현 매물이 좀 나왔고 그 와중에 또 로테이션이 좀 있었다고 생각을 하는데 제가 볼 때는 그냥 노이즈일 뿐인 거 같고요.음 일단 그 빌미가 됐던 것부터 좀 체 체크를 해 보면은 어 10월 8일 목요일 날 파이널 타임스에서 오픈 AI의 연환산 매출이 그동안 알려준 수준보다 20년 달러 적은 50년 달러라고 보도가 됐었는데 그간 알려졌던 거가 한 7년 달러였거든요. 근데이 기준 자체가 총액 기준이었습니다. 그런데 어 오픈 AI에서 그 자체적으로 집계하는 어 연환산 매출은 순액 기준 50빌리언 달러 어로 어 산장한 것이어서 어 기준 차이에서 비롯된 것으로 어 밝혀졌고요. 그리고 어이 총액 기준하고 어 순액 기준의 차이를 보면은 오픈 AI는 어 마이크로소프트 등 파트너 몫을 제외한 자기

후속보드로 아 그 블룸버그에서 어 나온 기사에 하면 오픈 AI의 9월 말 어 연환선 매출은 50년이고 이건 순액 기준으로 했을 때 올해말까지 연유라 매출을 70년으로 예상했으니까 어 계속해서 그 매출 기준으로 보면은음 우상향하는 어 그런 모습이라고 보시면 될 것 같습니다. 마치 어 이번 이슈가 어떤 걸 떠올리게 하냐면 9월 14일에도 비슷한 이후에 어 약간 좀 결은 다르지만 어 노이즈가 있었는데 엔트로픽의 CEO 어 다리오 아모데이가 어 AI 속도 조절론 언급 이후에 반도체하고 소프트웨어 주가가 엇갈린 반응을 보였는데 이번에도 어반 교체, 하락, 어 소프트웨어 상승하면서 어 단기적인 어 주가 반응은 유사했던 거 같습니다. 그래서 속도 조절론 이후에 어 그 반도체 지수하고 소프트예요. S&P 500 어 지수의 흐름을 보면은 어 9월 14일 날 필반 지수가 5.9% 하락했고 소프트웨어 지수가 5.0% 하락했습니다. 여기서 소프트웨어 지수는 어 소프트웨어 ETF IGV를 나타내는 것이고 SP 500은 -0.5%로 잠잠했고요. 어 2주 후에 어 필반 지수가 12% 올랐고 소프트웨어 지수는 오히려 좀 소폭 하락했고요. SP 500은 0.8% 정도 어 상승을 했습니다. 이번에 오픈 A의 매출 방식 논란으

2030년의 연간 매출 전망치를 어 기존에 284 [전사 조각 4/8 · 060분부터] 빌년에서 350빌리언 달러로 어 상향을 했고요. 26년에 참고로 어 35빌년을 예상을 하고 있습니다. 그래서 연평균으로 보면은 한 77.8% 어 증가하는 걸로 돼 있고 26년에서 2030년 누적 매출은 673에서 어 840빌년으로 상향을 했고요. 2026년에서 2030년 누적 컴퓨팅 인프라 지출은 600에서 856빌리언으로 상행했습니다. 매출도 뭐 급격하게 늘 지만 지출도 어 급격하게 느는 걸로 돼 있고 한 30년쯤에 가야 이익 또는 프레키시 플로어가 플러스로 전환하지 않을까라고 시장에서는 보고 있는 거 같습니다. 그래서 이번 주에 금융주들부터 시작해서 어 반도체주들 실적 발표가 있는데 어 ASML TSM 어 JP모 보면은요. ASML이 그 매출 13빌리언 달러를 기록할 걸로 예상 하고 있는데 YY로 478% 어 증가. 그리고 어 영업 이익 같은 경우는 5.47 빌리언 달러를 어 기록하면서 영업 이익률이 41.8%를 기록할 걸로 보고 있습니다. 최근 한 4개분기 보면은 30%대 초중반 정도 영업 익률을 기록했는데 이번에 앞자리가 바뀔 걸로 좀 보고 있고 EPS는 86.1% 증가하는 거로 돼 있는데 어저께 나

그리고 영업 이익 26.4빌년, 어, 영업 이익률 58.1% 그리고 EPS는 51.6% 정도 어, 상승하는 거로 돼 있고 케펙스가 최근에 좀 TSMC 분위기로 봤을 때 공격 긴 거로 봐서 올해는 뭐 다 지났으니까 내년에 케펙스가 어떻게 될지 장기 전망이 나올 수 있을 것 같아서요 부분을 체크를 해하면은 어 장비주들 쪽에서도 어 조금 그 모멘텀이 생기지 않을까라고 생각을 합니다. 어 JP 모건도 실적 발표가 있는데 순위자 이익하고 B자이 각각 11.6% 6.1% 상승하는 그걸로 시장에서는 보고 있고요. 어, 대손 충단금이 2.8빌리언으로 오히려 좀 줄어드는 쪽으로 돼 있습니다. 그래서 음, 신용 쪽에서는 뭐 크게 문제가 없는 걸로 어, 보고 보여지고요. EPS는 5.92달러로 16.8% 정도 늘어나는 거로 돼 있고 중요한 거는이 JP모그는 이제 순위자 이익하고 B의자 이익 쪽인데 어, 순위자 마진이 2.5%로 어뭐 크게 변화는 없는 거 같고요.음 비자 이익 쪽에서 어 뭐 어드바이저 쪽이라든지 IPO 그리고 M& 이런 자문 수수료가 얼마나 나오느냐에 따라서음 서프라이즈 여부가 결정되지 않을까 싶습니다. 이상입니다.네 고맙습니다. 자 보니깐 ASML 영업 이익률 추위를 보니까 계속 올라오네요. 예.

네. 네. 전거는 전단적으로 다 차단되었습니다. 전단은 다 네. 자, 그리고 TSMC. 근데 사실 ASML도 뭐 독점적인 기업이고 TSMC도 독점적인 기업이라서 예. 네.요 회사들의 어이 뭐 실척 걱정은 뭐 연예인 걱정. 예. 예. 거의 뭐 유재석을 걱정하는거나 마찬가지. 그렇죠. 유재석 씨가 다음 분기에 뭐 좀 괜찮아지려 하나. 어허 그지. 음. 유재석과 강호동 뭐 요즘 대세로 받 보면 거의 그 정도급인 거 같은데. 근데요 기업들이 사실 케펙스의 어 그 증가 추위를 간접적으로 체크할 수 있는 기업들이잖아요. ASML 장비가 많이 나가게 되면 어 앱 그 증설에 따른 어 모멘텀이 더 가속화되는 거고 TSMC도 사실은 어 페미니스트들의 그 취입을 위탁을 받아서 거의 독점적으로 하는 회사이기 때문에이 회사가 만약에 어 설비 증서를 굉장히 공격적으로 한다라고 하면은 물량이 그만큼 많이 쌓여 있다는 그 시그널이 되기 때문에 어 전반적으로 어 반도체 업항, AI 인프라 업항을 체크하는데 도움이 될 것 같습니다. 거에요. 자 TSMC 제일 밑에가 케팩스 Y로도 막 65% 다음 분기는 73% 요렇게 나오는 모습이 나오고 참 부러운게 오피 마진이 50% 이상을 거의 계속 유지하는 모습. 지난 분기에 44,9까

SMP 500이 최근 일주에 1.2% 올랐고 YTD로 14.1%까지 상승을 했습니다. 10월 9일 기준으로 PR은 여전히 19배 초반에 머물러 있고 정확기는 19.2배입니다. 그리고 PBR은 5.7배를 기록하고 있고요. 등락률 보시면 아까 말씀드렸던 대로 어 반도체 기 것만 좀 하락을 하고 나머지는 시가 총액 상위주들이 대체로 상승을 했는데 어 Nv디아가 2% 하락했고 마이크론이 4% 하락 그리고 어 AMD도 한 4% 하락 AMD도 뭐 어 전고점 부근에서 좀 조정받는 거니까 크게 의미를 둘 필요는 없을 것 같고요. 기타 그 클라우드 기업들 중에서 구글하고 마이크론 마이크로소프트 그리고 아마존이 ES 4% 정도 어 상승을 했습니다. 그리고 테슬라도 3.3% 상승하고 1라리 3.2% 그리고 버크쇼 SA 2.6% 대체적으로 아까 말씀드렸던 대로 로테이션이 일어났던 한 주였던 거 같고 그 로테이션을 일으켰던 빌미가 됐던게 오픈 AI의 매출 로이즈라고 보시면 될 거 같습니다. 이익 쪽에서는 Nv가 1% 정도 상향 조정됐고요. 애플 0.3% 상향 조정됐고 기타 상향 조정된 거로는 마이크론 테크놀로지가 10.5%가 상향 주정됐어. 습니다. 그리고 1라리 0.6% AMD 1.4% 사용 이익 쪽에서는 크게 어

자유소비제, 필소비제, 헬스케어, 산업제, IT 소재, 부동산, 뭐 커뮤니케이션, 유틸리티, 금융, 에너지. 그동안 좀 지지부진했던 것들이 10월에 좀 올라오는 그런 상황이고요. 홈빌더는 여전히 고금리에 영향을 받으면서 3%가 하락했고 필반은 뭐 10월 초에 한 4% 이상 상승했다가 지난주에 한 4% 빠지면서 -0.4%를 기록하고 있습니다. 금주 경제 지표와 하고 기업실적 발표 일정 보시면 아까 말씀드렸던 대로 기업실적 쪽에서는 금융주하고 ASML, TSMC 같은 반도체 기업이 있었 있고요. 그리고 경제표는 CPI하고 주간 고용 PPI가 있는데 CPI는 헤드라인 기준으로 3.6 그리고 근원 기준으로 한 2.5%를 기록할 걸로 시장에서는 보고 있습니다. 그리고 PPI 같은 경우는 어 헤드라인 같은 경우 5.4% 그리고 어 근원 같은 경우는 4.4%를 보고 있습니다. 미국체 10년물 고점에서 어 약간 좀 주춤하는 어 그런 양상을 보이고 있고요. 미국체 심물 기준으로 봤을 때 전주에 3비p 하락한 5.24% 2년물은 4b 하락한 4.79% 장단기 금리차는 45bp를 기록하고 있고요. 기대 인플레이션 같은 경우는 1bp 하락한 2.35% 아 실질 금리그가 2비P 하락한 2.89%를 기록하고 있습니다.

달러 원한율은 어 계속해서 1300원대 중반에서 왔다 갔다 하고 있는데 지난주 주에 0.1% 하락한 1340.4원을 기록했고요. 유로 달러 같은 경우는 0.6%음 하락한 1로에 1.12달러. 그리고 어 달러 N 같은 경우는 1달러당 158.23N으로 소폭 어 엔화가 약세를 기록했습니다. 코스피 3일밖에 열리지 않았는데 3거래일 기준이라고 어 보시면 될 거 같습니다. 1주에 최근 3 거래일 그러니까 지난주 5.4% 하락했고요. 12개월 포워드 EPS는 1.2% 어 상형 조정됐습니다. YTD로 57.2%를 기록하고 있고 12개월 포드 EPS는 209.9%가 사용 조정됐습니다. 10월 8일 기준으로 PR은 5.14배, PBR은 1.64배를 기록하고 있고요. 상승용 보시면은 시총 상위주들이 그렇게 좋지 않았는데 삼성전자 5% 하락했고 하이넥스 -8.7% SKSQ -9.5% 삼성전기 -2.2% 실적 발표했던 LG 엔.1% 상승했고요. 나머지 현대차 KB금융 삼성 바이오, 삼성생명, 삼성물산 어 각각 2%에서 한 10% 내외의 하락률을 보였습니다. 이익 보시면은 크게 변화는 없었고요. 삼성전자 하이닉스가 각각 2.1% 2 는 8% 상향 주정됐고요. 삼성 전기도 3.2% 상향 주정됐습니다. 기타 뭐 큰 변

신용 용자는 33.5조로 어 플래시 없고 음. 주간 일평균 거래 대금은 3조 정도 증가한 30.3조원을 기록했습니다. 그래서 이번 주는 매크로 지표는 한산하고요. 본격적인 어 실적 발표 시즌을 맞아서 어 금융주하고 그 테크주 그 특히 이제 어 주요 반도체 주식 TSMC하고 ASML 실적 발표에 따라서 어 관련 섹터의 어 모멘텀 여부가 결정되는 한 주가 될 거 같습니다. 어, 저는 뭐 기본적으로 무난하게 어, 나올 것 같고요. 그래서 어, 지난주에 좀 반도체가 좀 하락했었는데 이번 주에 어, 회복할 수 있는 기대감을 주지 않을까라고 생각을 합니다. 이상입니다. 네, 고맙습니다. 자, 목소리가 조금 안 좋은데요.이 감계가 걸린게 아니라 어, 다음 주에 서초구 축구 대회가 있습니다. 그래서 어제 오후에 3시간 아 빡세게네 좀 하고 그저께 또요일 날 아침에도 운동하고 하루 종일 회사 나와 가지고 별주부전 장장 4네시간 예 예하고 오늘 또 저녁에이 김작가 TV 가서 주식 프리미어 리그 예 가서 또 축구 얘기해야 돼요 주말 예내 이게 축구와 함께 축구 주식 축구 주식 막 예 그러다 보니까이 정신이 없어 됩니다. 그 어제는 또 다음 주 대회를 앞두고 제가 총 감독이라 가지고 예. 네. 우리 2, 30대 팀

와, 그리고 오른쪽이 그동안에 어 득점 거의 최근 1년 동안의 리그에 다득점 다 그 다득점으로는 하이닉스 하이닉스잖아. 근데 하이닉슨 선수 너무 많이 뛰었다. 음. 음. 그래서 하이닉스는 살짝 잠시 쉬게. 하이닉스 선수가 아, 이거 하이닉스 얘기하면이 삼성 전자 핸드폰을 꼭 이거 하이빅스 인식을 하더라고. 어 그래서 지금 여기에 하이닉스 선수가 정말 열심히 뛰었나 봐요. 하면서 나오는데 그래서 하이닉스 선수는 잠시 쉬어라. 음. 어 최근 1년 동안이 진짜 많 잘했다. 어 박수. 어 잠시 그리고 서부장 우리 국내파이 대형 우리 하이닉스 선수가 해외와 국내로 왔다 갔다 하는 그런 손흥민 선수라면 어 잠시 쉬고 소부장을 해야 됩니다. 그 소부장 하면서 약간 키는 작지만 우리 이강인 선수 일단은 투입. 음. 그렇게 이제 소부장을 얘기했었고 그랬더니 그러면 미들은 누굽니까? 자꾸 물어보는 거야. [전사 조각 5/8 · 080분부터] 그래서 미들에는 아무래도 공미에는 테슬라를 넣어야 될 거 같고. 음. 테슬라 앨런머스의 행보가 요즘 보면 차트가 얘기해죠. 실적 모멘텀은 없는데 오 되게 강해. 그러면 지금 자동차 전 세계 자동차 주식 보면 별로 안 좋거든. 그죠? 폭스는 안 좋고 도요타 현대차 다 안 좋아

어 그래서 퀄리티 주식에는 뭐 마이크로소프트 메타 그다음에 국내는 국내는 퀄리티 주식이 뭐가 있을까요? 그래서 국내 주식 퀄리티 주식이라는 거는 경기의 변동성에 수익이 확 늘었다가 또 확 빠졌다. 가 이러면 안 되거든. 그래서 퀄리티 주식은 국내는 뭐 KTNG 정도 어 또 뭐 있긴 합니다. 있긴 한데 KT 전도가 어 우리나라 지금 포지션에서 어 퀄리티 주식이 될 것 같다. 그리고 수비수에는 양쪽 위행에 코카콜라 같은게 있었는데 코카콜라는 어 잠시 이제 왜냐면 10월 달부터는 공격 준비해야 되니까 그래서 코카콜라 시키고 어 수비 쪽에 특히는 윙백들 양쪽 풀백들은 수비 축구를 잘 모르는 사람들은 포백 라인에서이 수비수들은 항상네 명이 다 쳐져 있는 걸로 생각하거든. 근데 공격을 해야 될 시점에서는 양쪽 풀더이 다 올라가야 되거든. 음. 다 올라가고 왔다 갔다 하려면 덩치권 코카콜라 같은 거보다 어 수비처럼 보이는데 언제든지 공격으로 확 올라갈 수 있는 선수들. 예. 그런 선수들을 이제 포진해야 되는데 어 양쪽 풀백 라인에 최근에 보면 2차 전제도 좀 강하고죠. 그리고 미국은 또이 광통신 뭐 이런 쪽으로도 보면 최근에 좋잖아요. 그죠? 음. 그리고 미국에는 바이오 쪽에는 뭐 모드나 같은 것들이 지금

그러면서 착착착 돌려 주는 모습. 그래서 어 일단은 지금 10월 달에는 약간 이제 탄탄한 공격 아 789가 그동안에 6월 달까지 수익을 많이 냈으니까 어 수비수를 강화시키는 그런 포지션이었다면 지금은 이제 풀팩들 언제든지 공격할 수 있는 불들로. 근데 오늘은 오늘 저녁에는 우리 오가장 출동하거든. 오. 어. 오늘 저녁인가요? 오늘 저녁이야. 아, 그래요? 어, 괜찮아. 7시 반부터니까. 그리고 우리 문상무가 옆에서 또 커멘테이터. 음. 그리고 우리 인감도. 음. 예. 인감도 어제 와 가지고 어, 내가 골키퍼 볼 때 인감독한테 한 세 꿀 먹은 거 같은데. 음. 오, 선수잖아. 그렇죠. 선수. 그래서 인감독이 확실히이 공격 본능이 확실히 뛰어내 보니까 한 부상에서 회복해 가지고 한 3개월 만에 뛰었는데도 와 못 막겠더라고. 그래서 그리고 윤 그 김작가가 제일 마지막에 전문님 그러면 골키퍼는 뭡니까? 해서 약간 당황해 하고 있었는데 쌤이 현금 딱 그런 거야. 아, 그렇네. 그렇지. 골키판은 현금이구나. 그랬었는데 오늘 인감도까지 총줄통해 가지고이 아까 풀백 라인에서 또 어떤 식으로 지금 그 섹터는 정해졌는데 오과장이랑 인감독이랑 문상부가 하나의 이제 우리가 2002년 월드컵 할 때 히딩크 감독 밑에

근데 24, 25 하면서 완전히 그냥 뭐 전방 십자인데 파열 후 재활. 음. 근데 재활이 제대로 된 건지 일단은 LG 9단, LG 엔솔이 이번에 실적 좋게 발표놨잖아. 그죠? 그러면 2차전지 쪽에 23년도에 득점왕했던 선수들 어 중에서 문상부가 또 체해 주는 거지. 요즘 폼이 올라온 선수는 이런인 거 같습니다. 거기에 이제 인감독이 어 관상까지 해 가지고 오늘 총체적으로 그 분석을 딱 해서 내일 아마 업로드가 차례대로 아마 될 거니까. 괜찮은 거 같아요. 주말 토요일 날 별주 부전으로 딱하고 그다음에 주중에 매일 아침 모닝 브리프로 어 실시간 아침에 끝난 미국 시장 정리하면서 국내 시장 정리하면서 또 체크해 보고 거기 이제 주식 프리미어 리그에서 또 심도 있게 음 좀 더 얘기를 해 주고 그러다 보니까 쉴틈이 없어요. 그리고 또 축구 대회 때문에 또 잠시 쉬어야 되나 할 때는 육체적으로 또 운동장가 가지고 막 뛰어야 되고 예. 그러다 보니까 예, 목이 약간 잠겼습니다. 자, 이제 그러면 국내 시장으로 넘어가 보도록 하겠습니다. 네. 전일 시장 아, 지난주 금요일 시장 말씀드리겠습니다. 코스피 지수 2.6% 하락을 했었고 코스닥이 한 0.7% 하락하면서 코스피 지수의 흐름이 좀 부진하게 마감을 했

그 외에 효성중검, LG 전자 L DNA 하나 에어로 삼성전기 등을 매도를 했고요. 기관 매수엔 SK 스퀘어, SDI, 엔솔, 뭐 리노 등을 매수했었고 매도 쪽에는 삼성전자 그리고 SK이닉스, 삼성전기 그리고 현대차 등을 매도했습니다. 52주 신고가는 총 20 종목이 나왔는데 어 코스피에선 SK 이노베이션이 신고가였고요. 코스 닥 쪽의 종목들이 상대적으로 좀 많았는데요. PSK 홀딩스, 코믹팜, 인택 플러스, 뉴 프 프리즈마 그리고 저스템 등이 신고가 이름을 올렸습니다. 예. 자, 주요공 종목들 동량도 한번 쭉 보겠습니다. 네. 반도체 섹터 보면 대형 반도체 대체로 다 부진했었고요. 삼성전자의 잠정실적 발표가 장 전에 있었는데 어, 낙폭을 좀 확대하면서 2.4% 거의 저가 수준으로 마감을 했었고 SK이닉스도 약세로 마감했습니다. 어, 소부산 전부들은 그래도 괜찮았는데요. 리업이 3% 올 뭐 주성은 8% 급등 아래 두산 테스나는 또 15% 급등하면서 소부장 종목들은 대형 반도체와 다른 분위기가 나타났습니다. 그리고 기판 쪽에 대덕 전자나 뭐 이수페타든도 상승하는 모습이었고요. IT 섹터는 삼성 전기가 3.6% 가량 하락 마감했었고 어 나머지 종목들 대체로 부진했었는데 폴더블 쪽에 파인 M텍은 그

소비제 섹터도 부진했습니다. 생건 아모레 뭐 코스맥스 코스메카 코리아 다약했습니다. 목요일장에서 좀 좋았는데요. 아 수요일장에서 좀 좋았었는데 목요일장에서는 좀 하락하는 모습이 관찰이 됐었고 피용 기기 섹터도 구진했습니다. 그리고 아래 음식료나 그리고 백화점 체인도 안 좋았었고요. 조선 철감및 기타 섹터에선 조선주들 크게 하락했습니다. 현대중공업 하나 오션 하나 엔진 납기 좀 크게 나타났었고요. 아래 방산도 안 좋았습니다. 하나 에어로 8% 급락했고 Li DNA 뭐 현대 로템 다 약세를 보였는데 주말간에 라인 메탈에 차트를 오랜만에 또 띄어서 봤는데 굉장히 좀 안 좋더라고요. 그리고 포워드 밸류가 15배 뭐 이렇게 빠졌더라고요. 라인 메탈이. 그래서 영업익 증가율을 또 향후 봤는데 뭐 4% 50% 나오는데 라인 메탈의 밸류가 뭐 18배까지 빠져 있고 최근에 나오는 얘기는 뭐 2030년 되면은 수주 가위성이 많이 떨어진다. 30 년에는 좀 음 어 수주 절벽이 생길 거다. 뭐 이런 회사 외신들의 자료들이 나오더라고요. 최근에. 그래서 20 30년까지는 주가 이미 한번 반영을 했었고 피 멀티플이한 50배 갔었기 때문에 그 부분이 이제 뭐 2, 3년 남았기 때문에 그 후에 대한 우려감이 조금 반영이

네. 그리고 지난주 이게 금요일이 아니라 목요일 그죠? 그리고 옵션 만개일이었어요. 네. 그래서 외국인의 좀 옵션 플레이와 좀 연동된 예. 그런 하락에다가 어 주말 효과, 연휴 효과까지 겹치면서 조금 과하게 좀 빠졌다. 약간 그런 느낌이 들었었고 외국인이 풋옵션 매수 포지션으로 싹 바꿔 놓고 예 시장을 6,600까지 빠져야 되는데 했었는데 어제 그저께 이제 버그 님이 보여 주셨지만 딱 고수준까지 딱 빼고 손해 안 보고 네. 그러고 딱 끝내더라고요. 그래서 오늘은 야간 선물은 1.86%까지 빠지긴 했었지만 그렇게 약하지는 않을 것 같습니다. 자, 그러면 지금 제일 중요한 거는 우리 삼성전자. 음. 아, 그러고 보니까 중간 미들에 어 이번에 하이닉스 선수는 어, 다덕점 뭐 다덕점 왕의 있기 때문에 어 부상 위험도 있을 수가 있으니까 어 좀 이제 쉬고 전자는 안 뺐어. 어 미들의 전자는 그래도 좀 가져가자.이 파운더이 좀 계속 좋아지는 거.이 잠정실적 발표가 나오긴 했었지만 본실적 이제 뜯어봐야 되는데 본실적 할 때이 파운데리랑 LSI도 다 발라서 해 줘요. 예. 지금은 잠정이어서 숫자 하나만 딱 나왔고요. 이제 본시적 발표 때 브레이다운 된 이제 매출 숫자들이 나오고 거기에 대한 코멘트들이 이제

예예. 그래서 지금 4나노는 저기 HBM 베이스다이를 이제 HBM 4로 나가고 있기 때문에 가동률이 좋은데 뭐 3n노 혹은 뭐 2나노 쪽은 아직은 가동률이 많이 안 올라와서 그쪽 고동 고정비 부담이 아직은 있는 거 같습니다. 음. 삼성전자는 어떤 느낌이냐면 옛날 날에 손흥민 선수 처음에 토넘 가서 뛸 때 보면 거기 보면 토트넘에 나중에 이제 해리케인이 오긴 했는데 포워드가 있는데 뒤에서 플레이메이커 해 주던 선수 에릭슨이라고 있어서 덴 덴마크 국대로 나올 때는 에릭슨이 10번이에요. 어 진짜 잘하거든. 플레이메이커. 근데 얼마 전에 약간 심정지에 와 가지고 한번 그랬다가 회복했다가 최근에 또 다 좀 다시 좋아졌다 그랬던 거 같은데 그래서 그때 한창 에릭슨이 뒤에서 다 풀어줬거든. 어 뒤에서 본인이 나중에 덴마크 국대할 때 보니까 야 저렇게 잘하는 잘하는 선수가 일부러이 미국 아 영국 프리미어 리그 리그에서 뛰다 보니까 골을 넣을 수 있는 찬에서서도 해리케인한테 다 밀어 주더라고. 어 그래서 참 영리한 선수다. 그래서 저 선수는 안 빼. 안 빼더라고. 자. 그래서 약간 지금은 삼성전자는 약간 해리케인 아 그 에릭슨 같은 느낌 중간에서 플레이메이커 저쪽으로 레알로 가다 가면 모드리츠 같은 느낌이죠

원달러 환율 하락에 따른 영향과 DX 사업의 비용 및 원가부 증가가 작용했을 것으로 보여지고요. 사업부별 이익은 DS가 한 107조 정도, DX가 -1.6조, STC 1.1조, 하만이 0.3조 정도로 추정을 했습니다. 사업부별 실적 추정을 해 주셨는데 3분기 DS 부분 영업이익. 6조원은 디램 쪽이 83.8조원, 오피마진 83%가 나온 것으로 추정을 했고요. 랜드는 25.7조로 오피 마진 64%로 추정을 했습니다. 파운드리 쪽은 1.9조 적자 를 기록했을 것으로 봤고요. 디램 빅크로스는 어 4% 그리고 ASP 19% 올랐을 것으로 추정을 했고요. 랜드 쪽은 4% 그리고 ASP는 13% 상승했을 것으로 추청을 했습니다. 뭐 LSI 파운드리도 전분기 대비 적자폭이 좀 축소가 되는 모습이 나타났을 것으로 봤고요. DX 부분 영업 이익은 MX 네트워크 -0.6조 그리고 VDC 쪽은 적자 1조 정도로 세부 추정을 했습니다. MX 쪽은 원가 부담 증가로 2분기 대비 적 자폭이 좀 확대될 것으로 예상을 했는데 오히려 좀 축소된 것으로 파인된다라고 하고요. 3분기 신제품 폴더블 판매는 견조했던 반면 중가 시리즈 쪽이 분진했었고 이것이 믹스 개선 효과로 이어진 것으로 파악을 한다. 어 가전 쪽은 기존 전망대로

3분기 [전사 조각 6/8 · 100분부터] HBM 매출은 2분기 대비 두 배 수준으로 증가한 것으로 받고 HBM 경쟁력이 빠르게 회복되고 있다. 그래서 뭐 실적에 대한 리포트 주말간에 나온 거 그리고 오늘 나온 것들 보면 대체로 다 긍정적인 톤으로 이야기들을 하고 있는 거 같고요. 어 우려보다는 뭐 괜찮았다. 뭐 실적 미스할 수도 있다. 뭐 이런 이야기들도 조금 있었는데 어쨌든 컨센 소폭 상에 있기 때문에 뭐 나쁘지 않게 좀 보고 있는 거 같고요. 어 4분기 아 이번에 4분기는 그럼 어떻게 추정되고 있나를 봐 보면 210조 정도 매출 전망이 되고 있어요. 그리고 영업 이익은 122조원 전망돼서 뭐 영업 이익이 그래도 20% 정도 성장할 것으로 현재 추정은 15% 20% 추정이 되고 있습니다. 어 그래도 뭐 기울기 자체는 계속해서 좀 내려가는 모습은 분기별로 관찰이 되고 있는 거 같고요. 그리고 내년이 되면 매출이 27년도가 오른쪽 끝자락에 있는데 어 27년에 매출 967조에 그리고 영업 이익 612조 전망이 되고 있습니다. 그래서 어이 수림연구원님 아직도 내년에 대한 전망을 굉장히 불리시하게 보고 있다라고 보는게 맞는 거 같고요. 영업 이익률도 올해는 53%인데 내년 63%기 때문에 어 한

연초부터의 추위를 계속해서 자료를 가지고 오고 있는데 지난번에 보였을 때만 해도 위에서 일자로 횡보하는 그림이었는데 최근 한 달간에 이익주 정치가 빠지기 시작했었잖아요. 실적 발표 전에. 그래서 지금 조금 내려오는 모습이 어쨌든 컨센서스 쪽에서는 관찰이 되고 있고 27년으로 봐도 컨센서스 자체는 내려오고는 있습니다. 눈높이는 조금 하향 조정되는 모습이 나타나고 있는 거 같고요. 결국 주가가 좀 돌기 위해서는이 컨센서스가 다시 윗방향으로 가야 주가도 조금 의미 있게 반응하지 않을까 싶고요. 어 아래는 제가이 삼성전자의 영업익 서프라이즈 요를 좀 차트로 가져와 봤는데 서프라이즈 낮아지고 있는 상황이에요. 그래서 과거 데이터는 조금 어 참고삼아 가져온 거고요. 올해 1분기 때 굉장히 서프라이즈한 실적을이 당시에 43%인가 어닝 서프 기록을 했었죠. 삼성전자가. 그리고 2분기 때 상 어 서프율이 확 내려갔고 3분기 지금 1% 1.2% 이익 서프라이즈 기록했거든요. 그래서 컨센서스 상해폭은 확실히 둔화되고 있다라고 보는게 맞는 거 같고요. 그리고 서프 구간별 평균 주가 반응도 넣어 봤는데 이게 큰 서프는 15% 이상 상회한 거를 말하는 거고요. 초록색이 일단 데이 그 발표 당일은 실적이 서프 나건 쇼크

그래서 보면 어 당일은 오히려 주가가 좀 올라가는 모습이 나오는데 20일이 지났을 때는 오히려 주가는 안 좋았었다. 라고 볼 수가 있고 근데 이게 좀 데이터를 찾아보니까 소폭 쇼크 난 다음은 어 항상 그 이후 분기도 실적이 안 좋더라고요. 왜냐면 실적이 꺾였다는 뜻이기 때문에 어 메모리 반도체가 한 분기 실적 꺾이면 대체로 한 두 세 분기는 계속 꺾이잖아요. 그래서 그것 때문에 주가가 이렇게 움직였던게 아닌가 싶고 큰쇼크 때는 오히려 주가가 되게 좋아요. 왜냐면 큰쇼크는 이제 턴라운드 개념으로 투자들이 보기 때문에 뭐 적자 전환 뭐 하이닉스 경우 그럴 경우는 항상 기회가 됐었잖아요. 그래서 그런 관점으로 주가가 이렇게 반응했던게 아닌가?이 기준은 16년부터입니다. 2016년부터 네. 10년 전부터 데이터를 뽑아서 해 봤고요. 그다음 아래는 어 서프 축소했을 때 그리고 서프 확대했을 때 뭐 상승률인데 뭐 위에 데이터와 뭐 거의 비슷한 이야기인 거고요. 상승 확률로만 좀 보면 어 데이 20일 때 20일 지났을 때 서프 축소대가 64% 확률로 상승을 했었고요. 서프가 확대됐을 때는 83% 확률로 어 상승을 했었다라고 합니다. 그리고 다음은이 조합도 한번 가져와 봤는데 영업 이익이 상회했을 때 그리고

이익 카외 아, 이익 상회 그리고 매출 하회는 좋지 않은 조합이었고요. 그리고 20일 이후에 상승 확률은 45% 20일 누적 상승 확률은 45% 그래서 50%가 안 된다라고 볼 수 있어서 어쨌든 제가 가지이 데이터만 봤을 때는 어 20일 이후에도 삼성전자는 어 주가가 20일 지난이 지났을 때 주가가 안 좋았을 수 있다. 그래서 -1 가능성이 있다. 지금 목요일에 투자했다면 그렇게 볼 수가 있고요. 그 최근 다섯 개 분기 데이터도 좀 뽑아서 가져왔는데 이게 매출과 매출은 하회하고 이익은 상회한게 지난해 지난 2분기 그리 이번 3분기거든요. 그 이후로 주가가 좀 안 좋은 모습이 나타나고 있는데 어이 아래 데이터를 보면 조금 어 이해가 되는데요. 그 서프라이즈율이 한 자릿수로 떨어진 다음에는 그다음 분기 때 거의 무조건 쇼크더라고요. 어 네. 그래서 근데 이건 또 2016년도부터 저기 때문에 물론 어 뭐 그 더 이상으로 펼쳐 보진 않아서 모르겠지만 2016년도부터 보면 17년 18년 21년 이렇게 봤을 때 저희 2분기 때부터 한 자릿수로 떨어졌고 이게 0%에 수렴하게 되면은 이익 서프라이즈 그다음 분기는 쇼크가 항상 났었다. 네. 2017 사이클을 보면 17년도 3분기 때 영업 이익서프가 0.8%로

음. 근데 과거랑 다르긴 한데 어쨌든 과거 데이터는 좀 그렇게 볼 수가 있고요. 그래서 다음 분기 영업 이익 서프 평균이 -1%입니다. 0% 수렴할 경우에 어 다음 분기 영업 EQQ도 실제 이익이 -15% 평균적으로 분기로 꺾였었다라고 데이터는 나왔었고요. 그리고 오른쪽은 뭐 표로 좀 정리해서 보여 드린 건데 어쨌든 지금 서플은 내려오고 있는 상황이고 내려오는 건 상관없는데 그게 0%에 수렴할수록 다음 분기 다다음 분기 어 데이터는 좋지 않게 나온 경우가 많았다라고 볼 수가 있습니다. 음과장이 엄청 중요한 자료를 만들어 왔네.요 자료는 오과장이 만든 거야. 네. 그냥 데이터 블룸버그에서 뽑아서네 클로드에 넣어서 넣어가지고 좀 걸면 네. 전문가 다 됐네요. 클로드가 되셨습니다. 클로드를 이렇게 쓸 수 있다는 게 어 대단하지. 저 거기다가 겸손까지 대단한데 오거 아 감사합니다. 근데 그리고 이게 좀 1년으로도 제가 데이터를 넣어 봐서 했는데 1년 이후엔 대체로 거의 못 플러습니다. 음 삼성전자나 특히 삼성전자는 뭐 변동성 크다고 해도 연봉으로 보면 꾸준히 우상향하는 기업이면 맞잖아요. 그래서 1년치로 어떤 조건을 걸어도 거의 수익은 났었다. 네. 축구든 야구든 제일 어 좀 아쉬울 때가 보면 7회까

네. 가을 야구가 딱 시작됐는데 2대0 세트 세트 스코어라고 그러 경기 2대 0에서 뭐 준결승 같은 개념 3 4점 거기에서 이제 한 경기만 더 이기면 그냥 바로 롯데가 올라가는 거였거든. 근데 그 세 번째 경기에서 굉장히 기분 나쁘게 사 무사 말루에서 손화섭 선수가이 어이없는 저거 해 가지고 병살이 나와요. 음. 그래서 무사말루에서 점수를 못 내 음. 그 그때부터 경기가 흐름이 바뀌더니 그 경기를 역전패 당해 버리고 그 역전패를 딱 당하는데 제가 머릿속으로 차트로 야 다음 경기 무조건 진다.음 점수 잘 내다가 윗꼬리 길게 달고 결국은지면서 끝났으니까 음봉으로 끝난 거잖아요. 그 차트로 보면 비석형 나온 거거든. 그래서 그 윗꼬리가 너무 길어. 긴 윗꼬리 닮면서 비슷 경으로 끝났기 때문에 아 이게 그게 이제 추세 반전 신호잖아. 그러고 나서 4회전, 5회전 다지면서 어 허탈하게 음 그때부터 제가 롯데 손절한 거 같아. 어 진짜 그 이후로 아 이제 기대를 하지 말자. 그냥 마음을 내려놓자. 예. 그냥 축구로 전향하자 해 가지고 그래서 한 15년 제가 축구로 입문한게 한 15년 됐거든. 음. 음. 그러면서 한 거 같은데. 예. 그래서 우리가 모든 흐름을 그렇게 차트를 걸려 보면이 변곡점이 나타나는

9월 달에 우리나라 코스피 밑으로 -5 위로 플 5 그 정도 변동성밖에 안 되거든. 원래 그래야 되는 건데 지수가 근데 위에서 사이드카가 많이 나왔잖아요. 네. 그 딱 보면 어 1교차가 심해지는 그런 느낌이었거든. 아 변곡점이구나. 그런 것처럼. 음. 스포츠도 그렇고 다 그런 건데 지금 오과장이 이걸 주식에 여기 서프 구간별 평균 주가 반응에서 큰 서퍼 소폭 서퍼 소폭 쇼크 쇼크 해 놨잖아요, 지금. 자, 그런데 요걸 갖다가 순서를 어 소폭 서프 그다음에 큰서프가 온다는 거잖아. 그지? 그리고 큰서프가 나오다가 어느 순간 이제 소폭 쇼크로 바뀌게 되고 소폭 쇼크 바뀌게 되면 그다음에 큰 쇼크. 네. 그래서요 순서를 소폭스프 큰 쇼프 그다음에 소폭 쇼크 쇼크. 근데 큰 쇼크가 났는데 주가는 왜 올라가나? 어어 실적 쇼크가 어느 정도 바닥 치고 나면 미분값이 그다음부터는 낮아져 있고 애널리스트분들의 추정치도 약간 뒤치는 추정이 많잖아. 그지? 그러면서 컨센을 확 낮춰 놨는데 나중에 소폭부터 시작하는 거죠. 그러면서 주가가 올라가는데 그게 언제였는지 밑에도 아까 2018년 3큐 4Q는 어땠고 요렇게 어 자료를 아주 디테일하게 만들어 와 가지고 성구면이죠. 오가장이 나는 항상 약간 좀 선입견이 있는데

저는 처진 공격수 아니면 윙이었습니다. 아 처진 공격수 아니면 골을 좀 잘 넣어 가지고 그래 슛 슛이 좋았어요. 슛이 근데 지금은 슛하면 넘어져요. 어 디딤발이이 안 안 받쳐주의 밸런스가 안 맞습니다. 어 아니 근데 골을 잘렸다고 하니까 우리 공격수 중에도 보면이 그 근처까지는 잘 가는데 결국은 마지막 결정력이 골 결정력이 없는 선수가 있고 몸은 더딘데 골 결정력이 좋은 선수가 있거든. 음. 침착하면 우리나라 2002년도에 골 결정력이 제일 좋았던 선수는 안정환이 선수. 음. 음. 그 페널티 킥은 실축을 했었지만 결국은 나중에 헤딩 골로 많이 시키잖아요. 그죠? 그죠? 그게 보통 세 번의 기회에 한 번 넣으면 또 세계적인 선수거든. 근데 좀 고만고만한 선수들은 열번의 기회에 겨우한 곳. 음. 약간 그런 부분인데 오장이 난 약간 축구하는 것도 보니까 치달 약간 스타일. 오 빠르긴 해도 약간이 좀 테크닉이 약간 좀 부족하다. 이런 생각을 했었는데 오늘 지금 자료 만든 거 보니까 아니 이렇게까지 디테일하게 만들어 온다고. 그리고 꼴 결정력이 뛰어나다는 거는 난 인정을 해. 음. 그런 어 오과장에 MP 보면 그지. 아 최근에 뭐 소부장 이런 거 발표할 때도 그랬잖아. 뭐 이런 거 이런 거 다 걸러내고

아, 살살 차라고. 그러니까 이강인 선수한테 딱 얘기해 준 거야. 강인 왜 그렇게 자꾸 세게 차려고 그래? 살살 차라고. 음. 어, 그게 모든 운동 경기가 보면 골프도 힘 빼는데 3년 걸린다고. 근데 골프뿐만 아니야. 테니스든 뭐든 거죠. 힘 빼고 하는게 제일 중요한데 음바페가 그 이강인 선수한테 얘기를 해 준 거죠. 어, 살살 차려고 하는 그 그러면서 이강인 선수가 이제 킥이 깔아서 가기도 하고 뭐 음 아 진짜 그 주식도 너무 세게 차려고만 힘을 빼야 돼. 음 아 참 오늘 주식 프리미어 리그 그거 어제 저녁부터는 그거 하 오늘은 또 프리미어 리그 가서 또 포지션 거기서는 이제 박검독이거든 박검독으로서 막 또 우리 투자자분들한테 정말 재밌게 경계할 수 있는이 주식 포지션을 알려 드려야 된다는 그 강박감에 지금 사로잡혀 있다 보니까 야 근데이 자료는 진짜 레전더급 자료가 이때까지 어 해온 자료 중에 다 좋았지만 이거는 [전사 조각 7/8 · 120분부터] 왜냐면 우리나라 지금 삼성전자 주주분들이 800만 명이 됐거든. 그래서 내가 투자하는 기업의 주가 변동성은 어떻게 나오는지 알아야 되거든. 음. 야, 참 좋은 자료 만들어 왔습니다. 큰일 났네.이 자료가 하나 더 있는데. 자, LG엔솔. LG엔

영업 측면에서도 유럽 가동률이 좀 개선이 되고 있고 인도네시아 판매량 오조로 외형 성장이 양호했다. 그리고 두 번째 요인은 성장이 가이던스 대비 좀 강하게 나타나는 것으로 보고 있는데요. 기존 가이던스는 약 40% 매출 성장이었는데 AMC 증가율로 추정컨인데 약 70% 성장한 것으로 추정을 했습니다. 미국에서 본격 가동 중인 공장들의 가동률은 대부분 80에서 한 90% 수준으로 파악이 된다라고 하고요. 팩 링크 공정 병모만 더 완화되면 마진율 개선도 더 가파를 것으로 예상을 한다.이 팩크 공적 공정 병목이 그 저희 셀업체들이 배터리 만들어서 어 모듈화 하잖아요. 그다음에 그 컨테이너에다가 뭐 냉각 시스템이라든지 모든 걸 다 갖춘 그게 이제 팩 링크 공정인데 이쪽에서 병목이 좀 있었다라고 합니다. 27년에 드디어 23년 숫자를 넘어설 것으로 추정을 했는데요. 어 4분기는 연결 매출액 10조 정도 영업이 6,억을 전망을 했고요. 그래서 q큐로는 좀 빠지는 그림입니다. 어 3분기처럼 4분기에도 물량 보상금이 될 것으로 예상은 했는데요. 27년에도 소형 및 ESS 성장이 가속될 것으로 추정을 했는데 애리조나에서 46시리즈 생산을 시작을 하고요. 그리고 리비안이나 뭐 테슬라 쪽으로 추정을 했습니다. S

뭐 대체로 연구님들은 삼성 SDI를 타픽으로 제시하는데 DB 안혜수 연구님은 어 또 엔소를 타픽으로 제시를 하기도 했습니다. 아래는 실적 추위 자료인데요. 어 26년 2분기 이번에 7.5조의 매출을 기록을 했었고요. 3분기 아, 3분기 9.6조 이번에 기록을 했었고 4분기는 현재 10조 정도 전망이 되고 있습니다. 그리고 영업 이익은 어 4분기 되면 6,억 전망돼서 어쨌든 QQ론 빠지는데요. 이번에 한 보상 비용 3,억 정도 빼고 보면 실제 실적은 한 4,800억 정도 나온 거거든요. 4,500억 정도. 그래서 내 다음 분기도 어떻게 보면 이익은 성장한다라고 보는게 맞는 거 같고요. 그리고 1분기 되면 이익은 좀 떨어지는 같아요. 매출은 조금 커지긴 하는데 여기 뭐 어떤 비용이 잡히는 건지 모르겠지만 어쨌든이 쪽은 1분기에 좀 감시 2, 3, 4분기 되면 어 이익이 확대되는 구간으로 추정이 되고 있는 거 같습니다. 그래서 27년 통으로 보면 매출이 53조 전망이 되고 있고요. 그리고 영업 이익이 5조 3천억이라서 내년 되면은 이익 성장이 꽤나 크게 나올 것으로 현재 추정이 되고 있는 거 같습니다. OP 마진도 9.8%가 추정이 되 있고 ESS 쪽 마진이 13.6% 추정되고 있습니다. EV 쪽에

그래서 아직 리포트들이 다 나오지 않았기 때문에 여기는 아직 횡보라고 나오지만이 이제 윗방향으로 돈다라고 보는게 맞아서 주가도 윗방향으로 가지 않을까 싶습니다. 어 자 영업이 컨센서가 이제 무너지기 시작했었던게 이게 언제였었죠? 이게 그래프가 연초입니다. 연초 올 연초네 한 1월 중순에 확 꺾였습니다. 작년 재작년에도 계속 무너지고 있었죠. 컨센서스가 네. 계속 흑자 전환이 하반기면 된다 했다가 흑자 전환은 고소하고 적자가 더 깊어지는 그런 모습이 최근 2년 동안에 계속 이렇게 나왔었는데 지금 이제 딱 바닥 치고 흑 하는 모습. AMPC 빼고도 흑자전은 맞죠? 네. 이번 분기가 네. 그랬기 때문에 기대를 한번 해 보는 거죠. 아까 반도체처럼 영업이 컨센을 이제 웃돌면 나중에 기울기 값이 계속 올라오면서 주가가 회복되지 않을까 그런 기대감을 하는데 시장은 어 아직 못 믿는 거죠. 아 이러다가 또 자빠지는 거 아니야. 또 있고 최근에 리툰 가격이 계속 또 빠지고 있잖아. 어, 텐센 뉴튬 선물 가격은 거전 대비 거의 50% 정도 맞았어요, 지금. 그래서 텐센 뉴튬 가격 오라 하면은 실전 모멘텀 강화가에 나올 수 있어요. 그래서 제일 베스트 시나리오 볼 수 있고요. 지무성원은 미국 시저만 그 프리미엄

리튬은 공통적인 포인트라고 보시면 공통적으로 들어가고 음 알겠습니다. 음. 자 우리 실랑 지금 어떻게 되고 있습니까? 지금 삼성전자 주가가 좀 방향성을 못 잡으면서 코스피가 변동성이 크게 나타나고 있는데요. 어, 코스피 현재이 시각에도 여전히 낙폭 많이하지 못하고 있습니다. 0.72%로 하락 출발해서 1.4%까지 낙폭을 확대하다가 현재는 0.9% 하락 6,529포인트에 지나가고 있고요. 그 지난주 마지막 거래일에이어서 SK 스퀘어가 좀 많이 부진합니다. 대형 반도체 주가 좀 부진 진한 모습 속 2차전지 배터리 쪽도 사실은 배터리 셀 업체보다 오늘 좀 전고체 배터리 쪽으로 힘이 기울면서 코스피 대형주들이 부진한 모습 보여주고 있고 코스닥도 0.76% 하락 출발했는데 현재도 낙폭 좀 확대하면서 1%대 하락세를 기록 882선 지나가고 있습니다. 반도체 소부장 안에서 힘이 강한 건 여전히 강합니다. 주성 엔지니어링도 하락실해 보이다가 현재는 보합권까지 말아올렸고 DI 같은 경우가 뭐 7% 넘게 급등 오늘 이수 스페셜티 케미컬같 전고체 배터리 강하지만 시총상위 바이오나 2차전지 소재 쪽 에코프로 그룹주 좀 조용하면서음 종목별로 좀 주가 차별화 영상이 뚜렷하게 나타나면서 지수가 양 시장 모두 현재는 9시

그러면서 하단을 이게 6,550 60 요걸로 잡아 놓은 거 같아요. 그리고 한 셋째 주 지나가면서는 금리가 떨어지면서 올라가는 아주 구체적으로 그림을 그려 놨는데 그 아니 우아가 맞아야 될 텐데 제발. 네. 지금까지 10월 둘째 주까지의 흐름은 비슷하게는 갔는데 아 셋째 주부터 이거 반격에 들어가야 되는데 시장이 만만치는 않아요. 금리라는 시장의 역습은 스페인급이라 했잖아. 예. 세 세계 최강 스페인하고 우리랑 붙는 거랑 거의 똑같다고. 근데 아무리 최강이라도 분석해서 그죠. 하다 보면 이길 수가 있죠. 죄송합니다. 그래서 우리가 독일 한번 이겼잖아. 그때 독일이 그 전에 우승하지 않았나? 잠깐만. 우승 팀이었는데 우리가 월드컵 1라운드에서 독일 떨어뜨렸죠. 손흥민 선수 달려가지고 우승 후보였습니다. 그때 음승후였어. 그래서이 분석을 해서 또 하면 아무리이 금리라는 상대가 어 세계 최강이긴 하지만 분석해 보니까 10월 말로 넘어가면서는 꺾이더라는 거지. 그 꺾일 때 빵 들어가 가지고 득점하고 와야 되는 그죠. 음. 음. 자, 큰 찬스가 여전히 남아 있지 않을까 예, 생각합니다. 근데 뭘로 득점하 하는가 중요해요. 어떤 선수를 넣을 건가? 오과장 오늘 저녁에 좀 많이 가르쳐 줘. 나는 오장하고

그런데 리노공업이 좀 유독 많이 빠지네요. 7%대 낙폭을 기록하면서 좀 어 그런 이슈가 있는 건지음 한번 살펴봐야겠습니다. 리노 공엄은 사실 어떤 경기에서도 항상이 투입되는 주전 거의 주전과 같은 선수거든 그잖아요. 약간 마케렐레 느낌. 마케렐레 아십니까? 몰라. 마케. 어 마케렐레 모르십니까? 원어팀 원어라 선수예요. 아 프랑스입니다. 프랑스 레알 마드리드에서 아 지금 최 선수 아니 옛날 선수인데요. 아 옛날 선수인데 그 레알 마드리드 갈락티코 1기 있잖아요. 그때 선수들 모으면서 페레즈 회장이 내 쫓은 선수인데 너는 2m까지밖에 패스를 못 한다. 수비력이 탄탄한 선수. 어 그 선수가 첼시로 갔거든요. 그러면서 레알이 무너지는 왜냐면 레알은 스타밖에 없으니까 수비해 줄 선수가 없었거든. 그래서 약간 리노가 그런 역할에 그러면 그 첼시 가서 첼시가 항상 한참 잘했을 때네 그때 잘했습니다. 넘어갔어 깡 씨가 잘했을 때는 삼성이 첼시 스폰서했을 때 그때 아니야 드록바 있을 때 드록 네네 그 드록바 있을 때 그죠 말년을 거기서 좀 보냈었죠. 마케렐레 어 약간 약간 밀린 느낌. 어? 오과장의 역섭이야. 한 골 먹었네. 이름이 뭐라고? 마케 마케렐레. 어? 미케렐레. 마케렐레니다. 음. 내가 공부 좀

그리고 아 무엇보다 하나 더 말씀드리면은요. 어 지금 저기 창미인 프로가 하나 힌트를 준 건데 저희가 좀 이제 상의를 열심히 하는데요. 어 잠시만요. 그 아 그 MS나 JP모건 같은 콜옵션 비율도 올라가는 모습이다. 실제로 좀 요런 멘트도 참고로 해 보라고 이렇게 알려줘서 그거까진 놓쳤었는데 이제 그런 것도 한번 살 그 창민 프로가 부연 설명해 주죠 뭐. 그러니까요. 어 무슨 얘기야? 음. 네. 그 원래 콜옵션 비율이랑 풋옵션 비율이 주 반반 정도 수준으로 유지되다가 최근에 이제 금융주 쪽에 콜옵션 비율이 어 기존보단 좀 가파르게 상승세가 좀 나타나고 있어서 어 3.3% 정도 올랐더라고요. 기준보다 콜옵션 비중이. 그래서 좀 긍정적으로 시장이 상승 배팅을 하고 있는게 아닌가라고 생각해서 해수한테 말씀드렸었습니다. 디테일하게 말 안 해줬네. 날려 주세요. 더 좀 있다가. 근데 해수프로 내가 목요일 아침에 10월 8일 날 아 너무 어렵다 해서 내가 항상 얘기 안 해줬나? 설상 그래서 다 맞췄어요. 음. 감사합니다. 정말. 왜냐면 주봉을 보면 이게 6주 연속 음봉이 과연 날까? 어, 이런 장애. 그래서 6주 연속 음봉이 안 난다라고 가정을 하면 그러면 목금은 올라와야 되니까. 그래서 뭐 주봉 차트만

그 이걸 이번 주에 이제 뚫러 음. 그게 이제 관건인 거 같은데 흐름으로 보면 이번 주나 다음 주에 이제 뚫어야 되거든요. 여기서 그죠? 여기서 다시 어 장악형이 나오면 안 되기 때문에 저는 이번 주에 뚫는다. 어. 예. 왜냐면 자꾸만 중간 선거 11월 3일로 향해 가고 있잖아. 음. 그래서 트럼프 대통령이 극적인 일환과의 합의 뭐 요런 거를 저는 일단 만들어 내지 않을까 우리 트럼프 형님 믿고 네. 그렇게 낙관적인 전망을 지금 하고 있습니다. 자, 오늘 밤 다우 상승이고 나스닥도 상승이겠네. 나스닥 소폭 상승하겠습니다. 어, 소상. 네. 오케이. 뭐 오늘 채권 시장은 쉬워 가는 거 같고요. 유가도 좀 하락하고 있는 모습을 봤을 때 좀 시장 전반적으로 좀 매수세 들어오기 괜찮은 상황으로 보였고 그리고 그 저번 주에 오픈 AI발 매출 관련해서 좀 이슈가 있었을 때 하드웨어가 좀 약했는데 이게 자금이 빠졌다기보다는 AI 빅테크는 소프트웨어 쪽으로 그냥 이동한 모습이더라고요. 그래서 이번에 P 행사나 AI 인프라 관련 쪽으로 기술 발표가 있으면 좀 하드웨어 쪽으로도 좀 수급이 들어올 수 있지 않을까 해서 소폭 상상했습니다. 음. 하긴 우리가 이유 없이 빠질 때 좀 조심해야 되는 거고 뭐 오픈 AI발

예. 요럴 때 이제 조심해야 되는 거고. 자, S&P 500은 추천. SP 500도 상승으로 하겠습니다. 저는 그냥 일반 상승으로 하겠습니다. 어, 그 에너지 쪽에서 특히 트럼프가 러시아와 좀 에너지 휴전을 말하 하면서 또 일론머스크도 젤렌스키를 좀 압박하는 모습을 보여주어서 좀 유가 부분에서 아직 중동이 좀 더 중요하지만 일단 러시아부터 잘 협상이 나오고 또 경유도 4호 관련해서 유가가 좀 빠질 수 있을 것 같아서 상승하겠습니다. 어 좋습니다. 경류가 빠져야 돼. 지금 아까 봤셈 님이 지금 샌디에고요. 시발6 가격 올려 주셨지만 갤런당 6달러 넘는다고. 예. 요런 것 때문에 지금 불만이 엄청 많거든. 미국 국민들의 불만이. 그래서이 휘벌육 가격도 떨어뜨려야 되고 어 경류 가격도 좀 떨어뜨려야 되고 하기 때문에 떨어질 거다는 말이죠. 오케이. 그다음에 중량은 10년물 국채. 예. 10년물 국채 금리 같은 경우는 금 콜럼버스 데이로 현무시장은 휴장입니다. 아, 그래요? 음. 오늘 예, 그렇습니다. 오늘 밤 예, 오늘 밤 휴장입니다. CME 쪽만 휴장인가 그러면 CME 쪽이 지금 휴장인데 지금이 전체적으로 봤을 때는 그 CME 쪽은 확실히 휴장이고 그 현물 채권 시장 SIF [전사 조각 8/8 ·

자, 그래서 10년물은 10년물은 이제 금일은 휴향이라 이제 그 다음 거래 13일로 예측을 해 보자면 이제 이번 주 주주를 예, 예상을 해 줘. 봐. 주간 단위로. 이번 주 기준으로 봤을 때는 일단은 소폭 상승 예상해 보겠습니다. 어, 주간 단위로 주간 단위로 봤을 때는 지난주가 5.2였던가? 5. 예, 그렇습니다. 5.2보다는 위로 올 살짝 올라서 끝난다. 음. 지금 이제 예, 그렇습니다. 왜냐하면 현재 시점 그 미시간대의 그 기대 인플레이션 나왔었는데 전월보다 0.1% 정도 상승을 했었는데 이게 이제 현재 기준으로 물가 부담이 조금 더 우세하다라고 판단했습니다. 왜냐하면 이제 어쨌든 RSI 자체도 계속 말씀드렸다시피 지금 70선을 기준으로 말씀드렸었는데 지금 64쪽.4 정도 돼서 이제 70 내려왔고 그럼 차트상으로 봤을 때도이 10년물 금리가 하락 압력보다는 지금 상승 압력이 조금 더 강한 추세 보고 있고요. 그리고 이제 그 말씀드렸던 것처럼 물가 부담이 조금 더 우세하다. 수치상을 좀 더 우세하다라고 보고 있습니다. 그리고 레버리지 펀드가 순매도 포지션을 이번 주에 조금 확대를 했기 때문에 수매드 포지션 확대상으로도 좀 상승한이 우사할 것이다라고 보고 있습니다. 어 장프로가 얘기했던 콜

음. 오케이. 주관 단위 상승. 자, 필반은 어떻게 됩니까? 필반 지난주 3일 연속 하락했는데 어 나머지 이제 그 목금 자체는 노이즈로 하락했기 때문에 이번 주는 반발 매수가 나오지 않을까 싶고요. 또 실적 발표 앞두고 있기 때문에 그 기대감도 좀 반영될 것 같습니다. 그래서 상승으로 하겠습니다. 네. 필반은 상승. 자, 코스닥은 지금 막 매매 공방이 막 치열하게 벌어지고 있는데 어떻게 될 거 같아요? 광박사. 어, 오늘 지표산품면은 여전히 그 연봉 예상하고 있는데요. 근데 지난주 부단은 훨씬 점수가 많이 내려갔습니다. 음. 양봉이긴 한데 조금 에너지는 약간 둔화되는 느낌. 네, 맞습니다. 음. 그래도 양봉이다. 네. 오케이. 자, 코스피는 어떻게 됩니까? 어, 지난주 3거래일이었는데 3거레일 전부 다 빠졌거든요. 코스피가. 근데 4거래일 연속 하락했었던 적이 9월 중순이랑 3월 중순 밖에 없는데 오늘도 어쨌든 하락 가능성이 좀 더 높아 보이긴 하고 그리고 지금 볼린저 하단을 깨고 내려갔더라고요. 지수가 일본 기준으로 어, 깨졌어. 음. 그래서 이게 깨졌었던게 언제냐? 냐라고 보면 어 7월 29일네 그쯤이었는데 또 깨고 내려가는 모습은 좋지 않은데 오늘 밑꼬리 달고 좀 올라와 주기를 좀 기대를

음. 어. 8월 달에 7월 달에 밑으로 깨질 때 밑에서 손절하고 8월에 다시 7,300 회복할 때 볼 상단. 그때는 볼 밴드는 아니고 뭐이 의미 있는 기술적 지표 몇 개 있었는데 그거 보고 이제 쫓아 붙었다가 또 그다음에 빠지니까 또 손절. 또 이번에 9월 달에 위로 한번 뚫 뚫을 것처럼 그지? 보일 때 또 쫓아갔다가 또 오늘 같은 날이면 최근에 위에서 쫓아간 선수들은 무조건 자르게 돼 있어요. 네. 어 자르게 돼 있어요. 6,500 아까 제가 얘기한 것처럼 10월 전망에 이래 나름대로 이제 머리의 그림을 6,500원 지지되겠지 이런 모습을 생각하고 있는데 만약에 이게 여기서 볼 하단 이런게 막 터치가 되고 하면 그럼 또 자르게 돼 있어요. 음. 그러면 그 손절 물량 받아서 또 스마트마이들이 들어올 거고 요렇게 왔다 갔다 하는 짧은 변동성에는 이걸 내가 뭐 어떻게 대응해야지 그런 생각보다는 그래도 지금 시장은 박스에 갇힌 모습이 사실 삼성전자 하이닉스가 약해서 그렇거든. 어 근데 보면 반도체 소부장이나 2차전지 좀 세게 나오고 조선 요쪽이 조선 방산 요쪽이 약한데 그거는 글로벌하게 섹터 전체가 지금 방산이 같이 멀티플이 빠지고 있단 말이죠. 방산이 특히 좀 그런 거 같아요. 미국 방산 쪽은 잘 추세 추종령 선수들 죽이는 장이라고

풍선 효과가 나오는 거지. 아 저쪽은 안 좋으니까 돈을 빼서 좀 괜찮아 보이는 쪽으로 넣거든. 그래서 어떻게 보면 유럽 쪽의 약세가 글로벌하게이 확산된다기보다는 오히려 풍선 효과를 만들어 주지 않을까 예, 저는 그렇게 생각합니다. 뭐 지금 엄청나잖아요. 우리나라 수출 데이터 보면. 그죠? 그러면 글로벌 펀드 매니저 입장에서는 한국 비중을 계속 늘려라. 음. 이번에 톰 이번에 뭐 캐시우도 오고 계시고 하는데 톰이 최근에 그 인터뷰 영상을 보니까 음 어 옛날에는 사실 한국 시장은 뭐 무관심 어 무관심은 시장이 있는데 최근에는 한국 시장을 계속 관심을 가지 수밖에 없다. 뭐 그런 얘기를 하거든요. 엄청난이 섹터 기업 보면 세계적인 기업들이 많이 나오고 굉장히 선전하다 보니까 한국 비중을 어 늘리는 이제 초창기 단계가 이제 시작될 거 같아요. 최근에 이제 반도체로 워낙 많이 팔다 보니까 연초 이후 지금 220조 팔았네요. 외국인이 외국인이요 지금네 계산은 못 해 봤지만 그 정도 팔았다고 저도 기사를 통해 봤습니다. 220도 이렇게 팔았을 건데 수프로 반응은 어 저는 안 팔았는데 왜 약간 깜짝 놀려놓고 나요. 예. 그래서이 변동성은 어 그렇게 이해를 하시고 잘 견디시면 좋을 것 같습니다. 오늘 시간이