26-8 미국 해외산 벌크 전력망 장비 제한 행정명령

The cable sector did move though. Today Trump talked about this like this declaring a national emergency for the power grid. If I had caught the news early in the pre-market, I could have traded based on it. But uh would it have been good for day trading? If you ask me whether it was good or bad, uh I don't think it was was a good flow. At best, Sanil Electric was manageable and that was just because the price went up. Or perhaps it wasn't worth trading cuz the stock price went down. Aside from the technical analysis, what really matters during the trading session is whether the order book is solid and if a large volume of capital is flowing in, whether momentarily or consistently. Day trading these stocks often means dealing with ones that climb slowly. Why? It's the sector where impactful news or catalysts don't attach as easily. For the transformer sector, I usually prefer to just hold them as a swing trade. Why? Even when they pull back, we just keep that in mind.

Leading stocks, yes, something is missing. I've been saying lately that something is missing. A stimulating cattle. If the catalyst is true, stimulating. It catches eyes and eventually triggers explosive activity. Market sentiment is a factor, but it wasn't exactly highly stimulating. They call it an emergency, but in reality, excluding Chinese products to mandate the use of domestic products is a different story. That could be different. If Trump says to use Korean products to prioritize Korean goods like transformers or solar power, then a leading stock could emerge that day. But it's not quite like that since it's more about excluding foreign equipment. The sector moved and transformers and cables moving together was fine. It also moved in the US market. However, it's just lacking in some ways. That likely comes down to the nature of the catalyst, the huddle. So, interpreting the catalyst, deciding which stocks to hold as swings, which sectors to carry over, or whether to day trade is important.

요런 모습도 좀 보여주고 해서 아 이거 오늘 결국에 또 다시 움직 이나 그래서 하이닉스를 이제 뭐 저는 하이닉스는 좀 맞았는데 하이닉스가 결국 버텨주면은 저는 심택은 오늘 엔비디아 차트 위치가 일단 눈에 들어오잖아요. 이렇게 해가지고 12만 원 라운드 피 넘기는 좋은 저항이 계속 있는 박스권을 넘기는 케이스죠. 그래 가지고 대금도 좀 붙더라고요.음 분봉에서는 막 이제 세게 붙고 그러진 않는데 이렇게 해가지고 일봉 대금도 또 누적돼서 지수 좀 보다가 좀 버티나 뻔나 해서 아 이러면은 12만 9,700원을 한 번 쓱 해가지고 올라갈 때도 8,900 같은 것도 매도 안 건게 그냥 9,700원에 다 다 넘기려고 했거든요. 다 정리하려고 했는데 안 넘어 가지고 결국에 장 5회 되면서 내려와서 슬렁슬렁 좀 분할로 갔다. 요건 조금 욕심 부렸더니 아쉽기는 합니다. 그다 9 8,900원 여기서 조금은 팔 걸 그 생각은 좀 들었어요. 근데 이제 오늘 그냥 차트 위치가 이것도 있고 결국에는 그 당일에서 수급이 뒤에 쭉하고 돌리는 턴시키는 것도 있어 가지고 이러면은 하이닉스 좀 돌리고 어 심태 얘는 소부장에서 오늘 좀 제일 세 엔비디아 키워드.

엔비디아 실적발표, 컨퍼런스 콜에서 LPS(대지, 전력, 건물)을 다시한번 강조했습니다. 그렇다면, 건설주의 내러티브는 더욱 강화되었다고 보입니다. ​ - 솔라엣지가 해외 태양광 제재에 따른 수혜가 부각되면서 상승했습니다. 한화솔루션, OCI홀딩스 등 한국 기업들은 미국 생산기지를 보유하고 있어 비슷한 내러티브가 부각될 가능성이 있습니다. ​ - 트럼프 대통령이 국가안보를 이유로 미국 전력망에 특정 외국산 대형 전력 시스템 장비와 관련 소프트웨어의 조달 및 설치를 제한하는 긴급 행정명령에 서명했습니다. 변압기를 포함해 사이버보안 또는 운영상 위험이 있다고 판단되는 장비가 대상입니다. 필요한 경우 이미 설치된 장비에도 제한을 부과할 수 있도록 권한을 부여하고, 에너지부에 120일 이내 시행 규정 마련을 지시했습니다. 9월 미중 정상회담을 앞두고 협상력을 점점 높여가는 모습입니다. 태양광, 광통신(광트랜시버) 제재에 이어서 전력 제품 제재 까지 등장했습니다. 중국 공급망을 피해가는 우리나라 LS ELEC, LS, 효성중공업, HD현대일렉 등에는 호재로 보입니다.

반면 최근 산업 채널체크를 반영한 강세 시나리오에서는 BTM 누적 설비가 40GW를 넘어설 수 있으며, 이 경우 미국 ESS 시장규모는 2030년 연간 약 210GWh까지 확대될 수 있다고 전망함. 결국 미국 전력망 제약과 데이터센터 증설에 더해 이번 규제가 FTM 구축을 어렵게 만들수록 데이터센터 사업자들이 전력망 뒤에서 자체적으로 설치하는 BTM ESS가 대안으로 부각될 가능성이 높다는 판단임. ​ 한국 배터리 업체 중에서는 LG에너지솔루션과 LG화학의 리스크·리워드를 가장 긍정적으로 평가함. 두 회사 모두 ESS 매출 비중 확대와 가동률 회복의 수혜를 받을 것으로 예상해 Buy 의견을 유지함. 양극재 업체에서는 미국 ESS용 LFP 시장에서의 포지셔닝을 근거로 엘앤에프를 상대적으로 선호하며 Neutral 의견임. 반면 에코프로비엠과 포스코퓨처엠은 현재 밸류에이션에 이미 ESS 강세 시나리오가 상당 부분 반영돼 있다고 판단해 모두 Sell 의견을 유지함. ​ ​ ​ 은행 JP모건 ​ 국내 은행주는 강한 2분기 실적 발표 이후 주가 상승세가 잠시 쉬어갔지만 최근 금리 상승, 원화 강세, 주식시장 반등이라는 우호적인 매크로 환경을 바탕으로 다시 모멘텀을 회복하고 있음.

결국 이번 정책의 핵심은 이미 제한적이었던 중국 경쟁에서 추가 점유율을 가져오는 것보다 잠재적인 공급망 및 경쟁 리스크를 제거하고 기존 한국 공급업체들의 지위를 강화한다는 데 있음. 맥쿼리는 미국 변압기 캐파의 빠른 확대와 현지화 경쟁력을 근거로 효성중공업을 Marquee Buy로 유지함. ​ ​ ​ SK텔레콤 CLSA ​ SK브로드밴드는 데이터센터와 해저케이블 사업을 분할해 신설법인 SK Horizon을 설립할 계획이라고 예상 밖으로 발표했음. 존속법인 SK브로드밴드는 유선통신과 미디어 등 기존 핵심 사업에 집중하고, 순자산 장부가치를 기준으로 분할비율은 존속법인 약 0.84, 신설법인 약 0.16으로 결정됐음. 과거 SK텔레콤이 2021년 SK스퀘어를 분할했던 것과 달리 이번에는 비상장 자회사 내부에서 진행되는 수평분할이라는 점이 중요함. ​ SK Horizon에는 KKR과 IMM인베스트먼트·스톤브릿지 컨소시엄이 총 3.08조원을 투자해 대규모 데이터센터 증설에 필요한 자금을 공급할 예정임. 전체 투자가 완료되면 SK Horizon 지분은 SK텔레콤 51%, KKR 29%, IMM·스톤브릿지 컨소시엄 20% 구조가 됨.

이미 미국 송배전기기 공급망에 심각한 공급 부족이 존재하는 상황에서 중국 업체들의 진입이 제한될 경우 한국 업체들이 미국 신규 수주를 추가 확보할 가능성이 높아짐. 한국은 규제 대상 해외국가로 사전 지정돼 있지 않고 이론적으로 미국 에너지부의 예외 승인도 신청할 수 있어 한국산 제품이 자동적으로 수입 금지되는 구조도 아님. Citi는 무역뿐 아니라 국방까지 포함한 한미 관계를 감안하면 이번 정책이 한국 변압기 업체의 미국 수출에 추가적인 무역장벽으로 작용할 가능성은 낮다고 판단함. 현재 한국 전력기기 업체들의 신규 수주 가운데 미국 비중은 이미 60%에서 70%에 달함. ​ 업체별로는 미국 수주의 최종 고객 구성이 중요함. 효성중공업과 HD현대일렉트릭은 올해 상반기 신규 수주의 대부분이 미국 유틸리티 및 전력망 사업자에서 발생해 이번 정책의 직접적인 수혜 가능성이 상대적으로 높음. 반면 LS ELECTRIC은 올해 상반기 신규 수주의 약 70%가 데이터센터향이어서 세부 규정에 따른 영향 차이를 지켜볼 필요가 있음.

​ - 데이터센터에 들어가는 BBU, ESS 등도 간접적으로 긍정적인 영향을 받을 수 있습니다. 삼성SDI, 에코프로, 엘앤에프 등 이차전지 주들이 강세를 보였습니다. ​ ​ ㅇ 기타 ​ - 데이터센터 관련, SK 그룹에서 적극적으로 사업을 진행하고 있는 모습이 보였습니다. SK텔레콤과 SK브로드밴드에서 데이터센터 관련 사업부를 분리하고 이에 대한 지분을 KKR등 투자자들에게 매각했습니다. 이를 통해 현금을 확보하고 향후 더 적극적인 사업 확장을 노리는 것으로 보입니다. 이에 대한 자세한 분석은 전일 글에 업로드 했으니 꼭 확인하시기 바랍니다. ​ https://contents.premium.naver.com/tqcode/marketmacro/contents/260827172158562ea

돈이 없지 않는데 여기 병목이 되는 부품들이 있죠. 예. 가스터빈 특히나 이제 이런 쪽은 지번호바 두산 에너빌리티런 회사들이 하고 있고요. 지번호바는 미국 회사인데 이제 두산 에너빌리티는 우리나라 회사죠. 그리고 이제 변합기, 배전반 요런 쪽이 이제 병목이 되고 있는데 여기는 HD 현대 일렉트릭, 효성 전공업 그리고 이제 LS 일렉트릭 요런 회사들이 이제 수혜를 보게 됩니다. 그리고 이제 미국이 대형 변합기 같은 경우는 한 80%를 수입하고 있는데이 중에 20% 내외가 이제 한국산입니다. 뭐 중국산은 지금도 거의 많이 없는데 그것까지 이제 다 몰아내겠다라는 거죠. 이제 그런 쪽에서는 한국이 반사익을 볼 수 있고 그리고 이제 우리 기업들은 미국 현지 생산 체제를 다 준비하고 있기 때문에 나중에 이제 미국 현지 생산 프리미엄을 줄 경우에도 더 우리가 수혜를 볼 수 있다.