밍숭맹숭 FOMC 회의 (86번가 데일리 2026년 10월 28일)

; 9월 25bp 금리 인상이 일정부분 긴축적인 효과를 냈다는 식의 표현을 워시가 여러번 하였습니다. 그는 9월 금리 인상 이후 금융 및 신용 여건에서 일부 변화가 나타났으며, 예상했던대로 일부 기업과 가계가 자금 조달을 하는데에 어려워졌다고 보았습니다. ​ **금리 인상이 AI에도 영향을 미친다 ; 과거 파월은 AI 투자에 있어서 금리가 그다지 영향을 미치지 않는 것 같다는 말을 한적이 있습니다. 물론 당시는 지금보다 장기 금리가 낮았고, AI 기업들의 회사채 발행이 지금보다 적었기 때문에 그렇게 말하기에 충분했습니다. 그러나 이후에도 일부 연준 위원이나 경제학자들이 AI의 경우 금리에 대한 민감도가 낮은 것 같다는 말을 많이 했습니다. 그렇기에 금리를 좀 더 많이 올려도 된다는 식으로 말입니다. ; 이와 관련해서 이번에 한 기자가 '미국 경제의 상당 부분이 AI에 의해 주도되고 있는 지금, 금리 인상이 더 많이 필요할 수 있다고 생각하느냐'란 질문을 던졌습니다. ; 이에 대해 워시는 그런 견해에 대해서 회의적이라고 딱 잘라 말했습니다. 금리는 모든 것에 직간접적으로 영향을 미친다고 말했습니다. 특히나 구체적으로 신용 스프레드 확대를 언급하며, 실제로 시장 참여자들이 금리의 움직임에 따라 투자에서 변화를 나타내고 있음을 강조했습니다. ; 앞서 금리 인상이 일정부분 긴축적인 효과를 냈다고 말한 점, 그리고 AI도 금리의 영향을 받는 다는 견해를 가진 점을 고려해볼 때, 워시가 특별히 매파적인 입장을 보이지는 않을 것으로 생각이 됩니다. ​ ​ [ 태스크포스의 가시적 성과는? ] 태스크포스에 대한 질문도 나왔습니다. 이에 대해 워시는 당초 데드라인을 연말까지로 하였지만, 일부 그룹은 마감일을 지킬 수 있겠지만 그렇지 못한 그룹도 있을 것이라고 말했습니다.

; 9월 25bp 금리 인상이 일정부분 긴축적인 효과를 냈다는 식의 표현을 워시가 여러번 하였습니다. 그는 9월 금리 인상 이후 금융 및 신용 여건에서 일부 변화가 나타났으며, 예상했던대로 일부 기업과 가계가 자금 조달을 하는데에 어려워졌다고 보았습니다. ​ **금리 인상이 AI에도 영향을 미친다 ; 과거 파월은 AI 투자에 있어서 금리가 그다지 영향을 미치지 않는 것 같다는 말을 한적이 있습니다. 물론 당시는 지금보다 장기 금리가 낮았고, AI 기업들의 회사채 발행이 지금보다 적었기 때문에 그렇게 말하기에 충분했습니다. 그러나 이후에도 일부 연준 위원이나 경제학자들이 AI의 경우 금리에 대한 민감도가 낮은 것 같다는 말을 많이 했습니다. 그렇기에 금리를 좀 더 많이 올려도 된다는 식으로 말입니다. ; 이와 관련해서 이번에 한 기자가 '미국 경제의 상당 부분이 AI에 의해 주도되고 있는 지금, 금리 인상이 더 많이 필요할 수 있다고 생각하느냐'란 질문을 던졌습니다. ; 이에 대해 워시는 그런 견해에 대해서 회의적이라고 딱 잘라 말했습니다. 금리는 모든 것에 직간접적으로 영향을 미친다고 말했습니다. 특히나 구체적으로 신용 스프레드 확대를 언급하며, 실제로 시장 참여자들이 금리의 움직임에 따라 투자에서 변화를 나타내고 있음을 강조했습니다. ; 앞서 금리 인상이 일정부분 긴축적인 효과를 냈다고 말한 점, 그리고 AI도 금리의 영향을 받는 다는 견해를 가진 점을 고려해볼 때, 워시가 특별히 매파적인 입장을 보이지는 않을 것으로 생각이 됩니다. ​ ​ [ 태스크포스의 가시적 성과는? ] 태스크포스에 대한 질문도 나왔습니다. 이에 대해 워시는 당초 데드라인을 연말까지로 하였지만, 일부 그룹은 마감일을 지킬 수 있겠지만 그렇지 못한 그룹도 있을 것이라고 말했습니다.

그러면서 11월 16일에 생산성 및 고용 테스크포스의 행사가 있으니 관심을 가져달라는 말도 하였습니다. 태스크포스는 연말부터 하나 둘씩 의견을 밝혀서 내년 초는 되어야 윤곽이 드러날 것 같습니다. ​ 현재 이에 포함된 멤버들을 보면 기본적으로 생산성에 대해서는 긍정적으로, 그리고 물가에 대해서는 다양한 대체 데이터를 활용하자는 쪽으로 결론이 날 것 같습니다. ​ ​ [ FOMC 회의 숫자 변경은? ] 지난 회의에서 연 8회인 FOMC 회의를 변경할 수 있다는 이야기를 했습니다. 당시 6회로 줄이는 방안이 언론을 통해 나왔습니다. 그리고 이에 대해 숫자를 줄이는 것에 대해 좋지 않은 반응이 있었습니다. ​ 그래서인지 당시 나온 이야기와 지금 제도 사이의 중간쯤에서 절충안을 내놓는 모습을 보였습니다. 일단 27년에는 8회 회의를 하되, 1회는 예외적으로 지금처럼 금리 표결을 하고 정책 성명을 발표하는 자리가 아니라 오로지 서로 광범위한 통화 정책 전략만 논의하는 자리로 대체할 것이라고 말했습니다. 그리고 28년에는 8회 회의를 하되, 광범위한 통화 정책 전략 논의 자리를 2회로 늘리고 말입니다. 사실상 6회 회의처럼 되기는 하나 2년에 걸쳐서 추진하고, 그 사이 어쨌거나 연준 위원들이 만나는 것으로 일종의 절충안을 내놓은 셈입니다. ​ 그리고 이같은 회의 형식 변경안은 내년 가을쯤에 마련될 것이라 했습니다. 그렇다는 말은 내년에 1회 열리게될 광범위한 통화 정책 전략만 논의하는 자리는 가을이나 겨울이 될 것임을 알 수 있습니다. 즉, 최소한 내년 상반기까지는 지금처럼 회의를 열 것으로 보입니다. ​ 이처럼 시장의 반응을 봐가면서 절충안을 내놓는 것을 보면, 의장이 된 워시는 기존의 이미지인 고집이 세다는 점과는 거리가 있어 보입니다.

​ ​ [ 한국 기자의 질문도 ] 이번에는 한국 기자의 질문도 있었습니다. 개인적으로는 기자회견장에서 한국 기자의 질문이 받아들여지는 것을 처음 본 것 같습니다. ​ 질문 자체는 대차대조표 정책의 영향에 대한 부분이었는데, 역시나 밍숭맹숭해서 별다른 답을 듣기는 어려웠습니다. ​ 다만 한국 기자의 질문을 받은 워시가 별도로 한국 경제에 관심이 많다는 이야기를 하고, 새로 취임한 신현송 총재와 자신이 20년지기 인연이란 점을 강조한 점이 노잼 기자회견에서 잠시 도파민이 나오게 하는 발언이었습니다. ​ 20년전이라함은 금융위기 시기인데, 지난 금융위기 당시 워시 의장은 연준 위원이었고, 신현송 총재는 교수로서 다양한 연준의 연구에 참여 중이었습니다. 신현송 총재의 경우 당시에도, 그리고 지금도 특히 민간과 중앙은행의 신용 구조와 사이클에 대해 세계 최고의 전문가입니다. 그렇기에 개인적으로는 이와 관련한 글로벌 상황에 대한 신현송 총재의 생각을 자주 이끌어 내줄 수 있다면 좋겠다란 생각을 합니다. 지난 금통위 기자회견에서는 지나치리만치 환율에 대해서만 질문이 치중되어 있었는데, 글로벌 신용 사이클 상황에 대한 질문이 매번 꼭 한 번씩은 들어갔으면 하는 바람입니다. ​ ​ [ 결론 ] 예상대로 금리는 동결이었고, 워시 의장은 별다른 말을 하지 않았습니다. 연준을 살피는 이유는 무언가 연준이 결정을 내림에 있어서 큰 실수를 저지르거나, 과격함을 보이지 않을까를 체크하기 위함인데, 그런 모습이 워시 체제에서 보이지 않고 있습니다.

​ ​ [ 한국 기자의 질문도 ] 이번에는 한국 기자의 질문도 있었습니다. 개인적으로는 기자회견장에서 한국 기자의 질문이 받아들여지는 것을 처음 본 것 같습니다. ​ 질문 자체는 대차대조표 정책의 영향에 대한 부분이었는데, 역시나 밍숭맹숭해서 별다른 답을 듣기는 어려웠습니다. ​ 다만 한국 기자의 질문을 받은 워시가 별도로 한국 경제에 관심이 많다는 이야기를 하고, 새로 취임한 신현송 총재와 자신이 20년지기 인연이란 점을 강조한 점이 노잼 기자회견에서 잠시 도파민이 나오게 하는 발언이었습니다. ​ 20년전이라함은 금융위기 시기인데, 지난 금융위기 당시 워시 의장은 연준 위원이었고, 신현송 총재는 교수로서 다양한 연준의 연구에 참여 중이었습니다. 신현송 총재의 경우 당시에도, 그리고 지금도 특히 민간과 중앙은행의 신용 구조와 사이클에 대해 세계 최고의 전문가입니다. 그렇기에 개인적으로는 이와 관련한 글로벌 상황에 대한 신현송 총재의 생각을 자주 이끌어 내줄 수 있다면 좋겠다란 생각을 합니다. 지난 금통위 기자회견에서는 지나치리만치 환율에 대해서만 질문이 치중되어 있었는데, 글로벌 신용 사이클 상황에 대한 질문이 매번 꼭 한 번씩은 들어갔으면 하는 바람입니다. ​ ​ [ 결론 ] 예상대로 금리는 동결이었고, 워시 의장은 별다른 말을 하지 않았습니다. 연준을 살피는 이유는 무언가 연준이 결정을 내림에 있어서 큰 실수를 저지르거나, 과격함을 보이지 않을까를 체크하기 위함인데, 그런 모습이 워시 체제에서 보이지 않고 있습니다.