1달 앞 미국 중간선거, 현재 판도와 금융시장 영향은

하원에서 민주당이 통과시키는 법안은 상원에서 빠꾸를 먹이고요. 대통령이 거부권을 쓸 필요도 없죠. 그래서 소프트웨어, AI, 빅테크 이런 업체들이 가장 수혜를 볼 것으로 보였고요. 그 다음에 또 헬스케어도 수혜를 볼 것으로 봤습니다. 왜냐하면 최근 트럼프가 약가를 인하한다, 이런 이야기를 많이 하고, 민주당 쪽에서도 동의를 하는데, 각론에서 전혀 동의를 안 하고 그러니깐, 그냥 대규모 약가 인하 이런 게 불가능해져요. 왜냐하면 트럼프하고 공화당 상원에서 추진하는 거는 민주당에서 너무 온건하다면서 빠꾸 먹이고, 민주당에서 추진하는 거는 너무 급진적이다 하면서, 이럴 거면 개혁 안 하는 게 낫다 해버리고. 뭐, 예를 들자면 예를 들어서 그 몇 년 전에 CEO가 암살당한 UnitedHealth 이런 기업들이 이런 시나리오에서는 굉장히 수혜를 보겠죠. 왜냐하면 불확실성이 사라지니까. 반대로 공화당이 상하원을 수성하면, 지금 정책이 계속되는 거예요. 지금의 정책이 계속되는 거죠. 그러니까 단기적으로는 친기업, 규제 완화, 이런 호재가 있고, 섹터로는 전통 에너지 화석연료, 방산, 금융, 또한 감세 수혜 업체. 이런 업종들이 수혜를 보겠죠. 그런데 중장기적으로는 트럼프가 하고 싶은 걸 다 할 수 있게 나머지 2년도 하고 싶은 거 다 할 수 있게 되면서 정부에서 돈을 많이 쓰니까 국채 금리가 올라가면서 금리 리스크가 조금 생긴다. 이런 얘기가 있었습니다. 그 다음에. 마지막으로 제일, 최근에 두세 달 전까지만 해도 가장 가능성을 낮게 봤던 그런 민주당 상하원 싹쓸이 시나리오에서는 행정부 정책이 제동 걸리고, 청문회 공세로 더 이상 행정부가 제 기능을 할 수가 없게 됩니다. 세제 개편 이런 거 충돌하고. 정책 불확실성도 증대가 되겠죠. 그리고, 재정 확장 제동으로, 금리는 어느 정도 하방압력을 받게 되는데, 달러도 약세 압력을 받게 되겠고요.

50대 50으로 갈리고 그러면 1명이 약간 뺀찌를 놓을 수 있는데, 그래도 어떻게든 인준은 되기는 될 거예요. 반면에 상원까지 민주당이 가져간다면 민주당 상원이 행정부의 주요 공직 및 연방 법관 인준을 가지고 사실상 전면 동결하거나, 강하게 견제할 수 있습니다. 그래서 규제기관의 권력 공백이나, 강경파 청문회로 인해서, 정책 예측 가능성이 떨어질 수 있죠. 어떻게 보면 그냥 권한대행, 직무대행들이 다 해가지고 오히려 예측 가능할 수도 있긴 한데, 전반적으로, 행정부 인사를 가지고, 인준받는 것이 힘들어지고, 그런 차이가 있습니다. 특히 대법관 공석이 생긴다 그러면 민주당 상원은 트럼프가 임명하는 대법관은 아무도 인준을 안 해주겠지요 그리고 또 민주당이 양원을 장악하면, 감세 연장 국방이나 국경 관련 공화당 예산안을 가지고 완전히 백지화할 수 있는데, 하지만 민주당도 대통령 거부권을 무력화할 3분의 2 의석을 가지고 확보하는 것은 불가능하기 때문에 타협 없는 정부 셧다운. 그리고 부채한도 협상 파행, 이런 리스크가 점점 커지게 되죠. 그래서 이거 가지고 다시 살펴보면, 슬라이드 쇼로 다시 살펴보면 이렇습니다. 그래서 다음 슬라이드로 넘어가 보면. 이제, 하원만 민주당인 경우에는, 예, 의회 자체가 분점이 되면서, 기존 세법이 유지되고, 예산이 온건하게 절충되겠죠. 그리고, 국채금리는 장기물 위주로 해가지고 완만하게 하향 안정이 될 겁니다. 대규모 재정 지출의 기대가 축소되면서 수급 부담이 완화되고, 그 다음에 S&P 500은 전반적으로 정책 변화가 멈추는 가장 전형적인 시장 친화적 교착이 되거든요. 그리고 달러는 보합 또는 완만한 약세를 보이게 됩니다. 반면에 상하원을 가지고 민주당이 싹쓸이를 하면 이제 의회는 통일돼 가지고, 행정부와 대치하는 Hard Gridlock으로 가게 되는데요. 그러면 이제 추가 감세 영구화 이런 것들이 전면 무산되고 예산 동결 충돌, 그래서 연방정부 셧다운 이런 것들이 일어날 수 있습니다.

국채 금리도 변동성이 확대가 되는데, 왜냐하면 민주당이 전반적으로. 돈을 더 많이 쓰기 때문에 대신에 예산 교착으로 인해서 재정적자 확대가 제한이 되지만, 이 와중에 셧다운 경계감 디폴트는 설마 안 나겠지만, 이런 것도 경계감 때문에 단기 변동성 이런 쪽은 급증하게 됩니다. 오히려 그래서 안전자산이라서 장기 국채가 좀 금리가 내려갈 수도 있긴 해요. 주식시장 같은 경우에는 민주당이 싹쓸이를 하면 단기적으로 조금 충격이 있겠죠. 왜냐하면 아무래도 조금 세금이 올라가고 이런 것들이 있으니까. 그리고 또 밸류에이션이 조금 내려갈 수 있습니다. 공격적으로 AI 같은 것에 대해서 상설 청문회, 국정조사 그 다음에 백악관하고 의회와의 극단적인 충돌, 이런 것들이 반영이 되면서 주식시장의 무드가 내려갈 수 있겠죠. 그리고 달러 인덱스 같은 경우에도 대내 정책 리스크 증대로. 변동성이 확대되면서 안전자산 선호와 재정 불확실성이 공존해가지고 변동성이 조금만 흔들려도 커지겠다. 이렇게 볼 수 있겠습니다. 섹터별로 보면, 먼저 금융 섹터를 보면, 하원만 민주당에 넘어가면 상원을 통해서 금융규제의 완화 기조가 유지가 되지만 양원이 모두 넘어가면 상원 은행위원회가 민주당 주도로 넘어가면서 대형은행 자본규제 완화, 빅딜 M&A 승인 동력, 이런 것들이 급강하하게 됩니다. 그리고 빅테크나 IT AI 기업들, 이런 기업들도, 상하원 모두 민주당이 가져갈 경우에 플랫폼 기업에 대한 독점 규제, 청문회, 그리고 빅테크 기업 조사, 이런 거 리스크가 커져가지고 주가 변동성 요인으로 작용을 할 수 있겠죠. 그리고 양원 민주당 체제에서는 공화당의 화석연료 진흥법안 통과 이런 것들이 원천 봉쇄가 되고, 그 다음에 인플레이션 감축법, IRA, 옛날에 바이든 때 통과되었던 이런 법안의 주요 친환경 세액공제 혜택 폐지 이런 거 시도가 완전히 소멸되면서 신재생 에너지 섹터 이런 친환경 섹터에는 상대적으로 쉴드가 쳐질 수 있다고 볼 수 있습니다.

이거 이유는 여러 가지가 있는데, 전에 한번 다뤄드렸던 영상에서 지역별 원유 구성 이런 거가 좀 많이 달라가지고 그런데요. 베네수엘라 침공 때 나왔던 얘기인데 미국에서 생산되는 원유는 품질이 좋은 경질유라서 정제 효율이 높고 휘발유 생산이 많이 됩니다. 굉장히 가볍고 휘발유 생산 효율이 굉장히 좋은데, 다른 말로 하면 휘발유보다 무거운 그런 석유 제품들은, 여기, 미국에서 잘 안 나와요. 캐나다나 남미에서 수입을 하는 원유로 만들어야 합니다. 아스팔트 같은 것도 마찬가지고요. 아스팔트가 제일 밑에 나오는 거니까. 실제로 보시면, 여기 보이듯이 30°C에서 180°C까지 끓는점에서 휘발유랑 나프타까지가 나오고요. 그 다음에 이제 170°C에서 250°C에서 항공유, 등유, 이런 것들이 나오고. 240°C부터 350°C에 이르러야 경유, 중유 디젤이나 아니면 선박용 연료, 이런 것들이 나옵니다. 그리고 그때까지 안 녹는 것들이 아스팔트가 돼가지고 도로 까는 데 쓰이는 거죠. 그래서 미국 도로를 가보시면 도로가 뻥뻥 잘 뚫려 있는데 아스팔트로 뚫려 있는 곳은 굉장히 고급이고요. 주로 콘크리트가 많습니다. 미국 석유에서 아스팔트가 많이 안 나기 때문이예요. 여하튼, 이런 여러 가지 삽질 덕분에 미국 중간선거 앞두고 여론이 집권 공화당에 안 좋게 돌아가면서 지금 이제 한국에서 막힌 폴리마켓에서는 민주당 싹쓸이 가능성은 64% 그 다음에. 공화당이 상원 유지 민주당이 하원 가져가는 거. 탈환. 이걸로 28%. 나머지 가능성은 별로 의미가 없게 보고 있습니다. 공화당이 양원 수성하는 거는 9% 정도로 10% 아래로 보고 있어요. 그리고 사실상 민주당이 하원을 가져가는 거는, 기정사실로 정해져 있고, 민주당이 상원까지 가져갈 것인가 아니면, 하원만 탈환 하원만 가져갈 것인가 이게 관건이 됩니다. 네이트 실버 모델은, 보시면 여기에 더 높게 치고 있죠?

전반적으로 중간선거는, 네. 주요 IB별로 핵심 분석 포인트를 보면, 모건스탠리는 시장에 가장 중요한 것은 실현 가능한 정책이기 때문에. 의회가 양원이 나뉘는 것이 대규모 세제 개편, 급격한 규제 법안, 이런 것들이 원천적으로 차단되기 때문에 시장이 정책 변수를 뒤로 하고 AI 설비 투자, 기업 펀더멘털 분석, 이런 것만 집중할 수 있어서 가장 좋다고 보고 있고요. JP Morgan하고 씨티은행도 역사적으로 선거 1개월 전까지는 정책 불확실성으로 변동성이 커지면서 지수가 횡보 또는 조정받는 경우가 있지만, 투표 직후에 불확실성이 해소되면서 어떤 방식으로든 안도 랠리가 나타나게 된다고 하고 있습니다. 의회의 구성은 그 안도 랠리가 얼마나 나타나느냐의 정도. 그리고 얼마나 길게 나타나느냐. 세기하고, 강도하고 길이 정도만 좌우를 하고요. 특히 1950년 이후에 상하원, 양원이 당이 달랐을 때, S&P 500이 2년 주기 동안에 대통령 임기 끝날 때까지 평균 20%를 웃도는 견조한 성과를 기록해왔다는 점을 명시하고 있습니다. 그리고 블랙록하고 피델리티 같은 자산 운용사들은, 정치적 내러티브에 휘둘려 자산 배분을 급격히 바꾸는 전략은 실익이 없다고 경고를 하고 2026년 증시, 그리고 2027년까지의 중기 방향성은 선거 결과 자체보다 결국에는 연준의 금리 경로 인플레이션 둔화 여부 AI 인프라 투자 지속성, 이런 것들, 메크로지표의 수렴할 것이라고 판단을 하고 있는데, 이런 매크로 지표가 사실은, 상하원 공화당이나 상하원 민주당은 완전히 다를 수 있거든요. 그래서 이제 중간선거에 주목을 하는 거죠. 아무튼 그렇습니다. 지금, 다시 보시다시피, 폴리마켓에서는 64%대 28% 네이트 실버의 모델에서는, 75% 확률로 민주당 압승 지금 75%, 74% 대 18%.

이렇게 해서, 전반적으로. 민주당이 양원을 싹쓸이할 가능성을 가장 높게 보고 있고 그 다음이 공화당이 상원만 유지하는 그런 시나리오를 보고 있습니다. 개인적으로는 그래도 약간 시골 주에서는 약간, 미국은 시골 주가 보수고 도시 주가 진보인 경향이 강한데, 주 개수 자체로는 상원은 각 주당 똑같이 2석이잖아요 그러니까 주 개수 자체로 시골 주가 바나가지고 공화당이 유리하지 않을까 싶기는 한데. 사실은 이건 제 개인적인 의견이고, 저는 개인적으로 공화당 상원, 민주당 하원에 맞춰가지고 투자를 하고 있는데. 그거는 제 생각이고, 어디까지나 지금 폴리마켓 등 예측시장이나 네이트 실버 등 여론조사 기반 전문가 예측 모델은 민주당 싹쓸이를 기본 시나리오로 두고 있으니, 이를 유념하셔서 투자 의사결정에 참고하시면 되겠습니다. 오늘 영상도 시청해주셔서 정말 감사합니다. 구독, 좋아요, 알림 설정 꼭 해주세요. 감사합니다. [텔레그램 전달·해설] [채널] 미국 주식 인사이더 🇺🇸 (US Stocks Insider) [게시일시] 2026.10.08 20:26:32 [텔레그램 게시물] https://t.me/insidertracking/65737 [원문 수집 기준] 외부 링크가 있으면 링크를 따라 확보한 실제 본문·첨부 파일이 주 분석 원문이다. 텔레그램 게시물은 발견 경로와 보조 설명으로 보존하며 외부 원문과 구분해 반영한다. [현재 텔레그램 게시물 본문] 대략 1개월 남은 미국 중간선거 판도 및 가장 중요한 금융시장 영향 관련 분석 영상 하나 제작했습니다. 많은 시청과 구독, 좋아요, 알림 설정 부탁드립니다. https://youtu.be/LOce2TkFh0g