텔레그램 10분 핵심 원문 · 2026.10.09 05:10

[현재 텔레그램 게시물 본문] [런던 인사이트] AI, 새로운 가치 창출하고 있나 키워드: #과잉 같은 공급 과잉의 사이클로 움직이지 않는다”고 단언했다. 다만 그는 “사이클이 완전히 사라지지는 않았다”면서도 “수요가 공급 확대 속도보다 훨씬 빠르게 증가하고 있다”고 진단했다. 과연 오랫동안 반도체... 본문보기 [본문보기] https://n.news.naver.com/mnews/article/011/0004669653?sid=110&igsh=r2Wg3K8IexX6oA== [[런던 인사이트] AI, 새로운 가치 창출하고 있나] https://n.news.naver.com/mnews/article/011/0004669653?igsh=r2Wg3K8IexX6oA==&sid=110 [외부 원문 1] [URL] https://n.news.naver.com/mnews/article/011/0004669653?sid=110&igsh=r2Wg3K8IexX6oA== [제목] [런던 인사이트] AI, 새로운 가치 창출하고 있나 ■유영진 영국 LSE 경영학과 교수 막대한 연산능력, e메일 등에나 쓰면 생산성 향상 기여 못해 AI버블 불가피 삶 바꿀 가치 만들때 한국경제도 성장 최근 한국은행은 한국의 올해 경제 성장률 전망치를 3.3%, 내년은 2.9%로 상향 조정했다.

구글은 5월 한 달간 처리한 토큰 수가 3200조 개를 넘어섰다고 밝혔다. 이는 1년 전보다 7배나 증가한 규모다. 엔비디아는 8월 투자자들에게 상위 5개 하이퍼스케일러(대규모 클라우드 기업)가 올해 약 8000억 달러, 내년에 1조 3000억 달러를 설비 투자에 쏟아부을 것이라고 전망했다. 또한 자사의 2028 회계연도 성장률을 약 70%로 제한하는 것은 수요가 아니라 공급 역량의 한계 때문이라고 설명했다. 씨티그룹은 올해부터 2030년까지 전 세계 AI 관련 자본 지출이 8조 9000억 달러에 달할 것으로 내다봤다. 소수의 첨단 연구소와 하이퍼스케일러들이 이 거대한 투자를 주도하고 있다. 그들은 연산 능력을 팔면서 젠슨 황 엔비디아 CEO의 말처럼 연산 능력이 곧 매출이 되는 시대를 열고 있다. 그러나 지금 우리가 던져야 할 진짜 질문은 이 막대한 연산 능력이 과연 ‘가치’를 창출하고 있는가이다. 사람들의 삶에 실질적인 변화를 가져오고, 그 결과 더 많은 연산 능력을 요구하게 되는 그런 종류의 가치다. 10여 년 전 사회관계망서비스(SNS)에서 “당신은 1969년 NASA가 인류를 달에 보낼 때 쓴 컴퓨터보다 연산 능력이 뛰어난 스마트폰으로 앵그리버드(Angry Birds) 게임이나 하고 있다”는 글이 유행한 적이 있다.

이제는 그것을 “당신은 암을 정복하고 식량난을 해결할 수 있는 AI를 파워포인트 서식을 바꾸고 이메일 답장 작성에 사용하고 있다”로 바꿀 수 있다. 오늘날 연산 능력의 상당 부분이 바로 그런 종류의 업무, 즉 이메일·파워포인트 작성, 파일 정리 같은 기존 업무의 효율을 높이는 데 사용되고 있다. 이 같은 작업은 대부분 더 저렴한 도구로도 처리할 수 있으며, 새로운 가치를 거의 창출하지 않는다. 새로운 가치 창출을 위해 확보한 연산 능력이 과거의 업무에 소진될 때 AI 버블이 만들어지고, 기업은 ‘AI 죽음의 덫’(AI death trap)에 빠지게 된다. 이는 피할 수 없는 운명이 아니다. 파워포인트 서식을 바꾸는 데 사용되는 바로 그 연산 능력은 어떤 화학자도 상상하지 못했던 신약을 발견할 수도 있기 때문이다. 바로 여기에 진정한 시험이 놓여 있다. 역사적으로 모든 범용 기술은 이 시험을 통과하는 속도가 느렸다. 제임스 와트는 1769년에 증기기관 기술에 대한 특허를 획득했다. 그러나 경제사학자 니콜라스 크래프츠의 추산에 따르면 증기기관은 철도와 공장이 그 기술을 중심으로 재편될 때까지 무려 60년 간 영국의 생산성 향상에 거의 기여하지 못했다. 경제학자 폴 데이비드는 전동기 역시 공장에서 낡은 증기기관 시대의 동력축을 돌리는 데 그대로 사용했기 때문에 투자 효과가 나타나기까지 40년이 걸렸다는 사실을 밝혀냈다.

1987년 로버트 솔로우는 “컴퓨터 시대는 생산성 통계를 제외한 모든 곳에서 확인할 수 있다”는 ‘생산성 역설’을 설파했고, 실제 생산성 증가는 1990년대 후반 들어서야 나타났다. 한국은 연산 능력을 뒷받침하는 핵심 재료를 공급한다. 세계 D램 시장을 장악한 3대 공급사 중 삼성전자와 SK하이닉스, 두 곳이 한국 기업이다. 그러나 연산 능력에 대한 수요는 한국을 넘어 전 세계에 있다. 관건은 세계가 사들이는 이 막대한 연산 능력이 이메일 작성을 넘어 새로운 가치를 창출해낼 것인가에 달려 있다. 증기기관, 전기, 그리고 인터넷은 결국 그 시험을 통과했다. 한국은행의 한국 경제 성장률 전망은 AI 역시 그럴 것이라는 낙관을 기반으로 한다. 한국의 재료 공급을 바탕으로 만들어지는 기계들을 세계가 어떻게 사용하느냐에 한국 경제의 미래가 달려 있다. [외부 원문 2] [URL] https://n.news.naver.com/mnews/article/011/0004669653?igsh=r2Wg3K8IexX6oA==&sid=110 [제목] [런던 인사이트] AI, 새로운 가치 창출하고 있나 ■유영진 영국 LSE 경영학과 교수 막대한 연산능력, e메일 등에나 쓰면 생산성 향상 기여 못해 AI버블 불가피

10여 년 전 사회관계망서비스(SNS)에서 “당신은 1969년 NASA가 인류를 달에 보낼 때 쓴 컴퓨터보다 연산 능력이 뛰어난 스마트폰으로 앵그리버드(Angry Birds) 게임이나 하고 있다”는 글이 유행한 적이 있다. 이제는 그것을 “당신은 암을 정복하고 식량난을 해결할 수 있는 AI를 파워포인트 서식을 바꾸고 이메일 답장 작성에 사용하고 있다”로 바꿀 수 있다. 오늘날 연산 능력의 상당 부분이 바로 그런 종류의 업무, 즉 이메일·파워포인트 작성, 파일 정리 같은 기존 업무의 효율을 높이는 데 사용되고 있다. 이 같은 작업은 대부분 더 저렴한 도구로도 처리할 수 있으며, 새로운 가치를 거의 창출하지 않는다. 새로운 가치 창출을 위해 확보한 연산 능력이 과거의 업무에 소진될 때 AI 버블이 만들어지고, 기업은 ‘AI 죽음의 덫’(AI death trap)에 빠지게 된다. 이는 피할 수 없는 운명이 아니다. 파워포인트 서식을 바꾸는 데 사용되는 바로 그 연산 능력은 어떤 화학자도 상상하지 못했던 신약을 발견할 수도 있기 때문이다. 바로 여기에 진정한 시험이 놓여 있다. 역사적으로 모든 범용 기술은 이 시험을 통과하는 속도가 느렸다. 제임스 와트는 1769년에 증기기관 기술에 대한 특허를 획득했다.

그러나 경제사학자 니콜라스 크래프츠의 추산에 따르면 증기기관은 철도와 공장이 그 기술을 중심으로 재편될 때까지 무려 60년 간 영국의 생산성 향상에 거의 기여하지 못했다. 경제학자 폴 데이비드는 전동기 역시 공장에서 낡은 증기기관 시대의 동력축을 돌리는 데 그대로 사용했기 때문에 투자 효과가 나타나기까지 40년이 걸렸다는 사실을 밝혀냈다. 1987년 로버트 솔로우는 “컴퓨터 시대는 생산성 통계를 제외한 모든 곳에서 확인할 수 있다”는 ‘생산성 역설’을 설파했고, 실제 생산성 증가는 1990년대 후반 들어서야 나타났다. 한국은 연산 능력을 뒷받침하는 핵심 재료를 공급한다. 세계 D램 시장을 장악한 3대 공급사 중 삼성전자와 SK하이닉스, 두 곳이 한국 기업이다. 그러나 연산 능력에 대한 수요는 한국을 넘어 전 세계에 있다. 관건은 세계가 사들이는 이 막대한 연산 능력이 이메일 작성을 넘어 새로운 가치를 창출해낼 것인가에 달려 있다. 증기기관, 전기, 그리고 인터넷은 결국 그 시험을 통과했다. 한국은행의 한국 경제 성장률 전망은 AI 역시 그럴 것이라는 낙관을 기반으로 한다. 한국의 재료 공급을 바탕으로 만들어지는 기계들을 세계가 어떻게 사용하느냐에 한국 경제의 미래가 달려 있다.

SK하이닉스가 전통적 강자로 군림해온 고대역폭메모리(HBM) 시장에서 삼성전자가 빠르게 시장 지배력을 확대하고 있고, 기업용 솔리드스테이트드라이브(eSSD)를 비롯한 낸드플래시메모리의 활황도 이어지고 있기 때문이다. AI가 판단을 내릴 때 필요한 데이터를 빠르게 전달하는 역할을 하는 제품이 HBM을 포함한 D램, 저장하는 역할을 하는 제품이 낸드다. 해당 제품들은 현재 공급이 수요를 충족시키지 못할 정도로 각광 받는 탓에 가격이 장기간 치솟고 있다. 특히 주요 메모리 기업들이 고부가 메모리 양산에 집중하면서 범용 D램 가격조차 고공 행진 중이다. 시장조사업체 트렌드포스에 따르면 전체 D램(HBM 포함) 계약가격은 3분기에 직전 분기 대비 8~13%, 낸드는 18~23% 상승했다. 둘 다 50%를 웃돌았던 2분기 가격 상승폭보다는 완화됐지만, 여전히 가격이 치솟고 있는 것이다. 4분기에도 D램과 낸드 모두 가격이 15~20% 추가 상승할 것이라는 게 이 업체 전망이다. 삼성전자와 SK하이닉스는 두 분야에서 매출 기준 글로벌 투톱 지위를 유지 중이다. 또 다른 시장조사업체 카운터포인트리서치 집계를 보면, 삼성전자는 2분기에 글로벌 D램, 낸드 시장에서 각각 점유율 38%, 28%로 1위를 차지했다.

영업이익률도 55.1%로 역대 최고 기록을 세웠다. 반도체 사업을 담당하는 디바이스솔루션(DS) 부문의 실적 개선이 전체 수익성 확대를 주도한 것으로 분석된다. 실적 개선의 핵심은 메모리 반도체 가격 상승이다. AI 데이터센터 투자 확대로 HBM과 서버용 D램 수요가 증가한 반면 공급 확대는 제한되면서 메모리 가격 상승세가 지속되고 있다. 특히 반도체 업체들이 생산능력을 HBM과 고부가 서버용 제품에 우선 배분하면서 범용 D램의 공급 부족도 심화되는 양상이다. 관련기사 삼성전자 실적 발표에도 코스피 6600선으로 하락…외국인·기관 '팔자' 삼성전자 3분기 영업이익 107조4000억원…첫 100조 돌파 HBM 생산 확대가 일반 D램의 가격 상승을 유발하고, 다시 반도체 업체들의 수익성 개선으로 연결되는 구조다. 메모리 업체들이 공급 물량 확대보다 고부가 제품 중심의 생산 전략을 유지하면서 가격 협상력도 강화되고 있다. 삼성전자에 이어 오는 27일 실적을 발표하는 SK하이닉스 역시 사상 최대 실적이 예상된다. 금융정보업체 에프앤가이드가 집계한 SK하이닉스의 3분기 영업이익 컨센서스는 77조2214억원이다. 전년 동기 대비 578.37% 증가한 규모다.

관련기사 삼성전자 실적 발표에도 코스피 6600선으로 하락…외국인·기관 '팔자' 삼성전자 3분기 영업이익 107조4000억원…첫 100조 돌파 HBM 생산 확대가 일반 D램의 가격 상승을 유발하고, 다시 반도체 업체들의 수익성 개선으로 연결되는 구조다. 메모리 업체들이 공급 물량 확대보다 고부가 제품 중심의 생산 전략을 유지하면서 가격 협상력도 강화되고 있다. 삼성전자에 이어 오는 27일 실적을 발표하는 SK하이닉스 역시 사상 최대 실적이 예상된다. 금융정보업체 에프앤가이드가 집계한 SK하이닉스의 3분기 영업이익 컨센서스는 77조2214억원이다. 전년 동기 대비 578.37% 증가한 규모다. 삼성전자의 잠정 영업이익과 SK하이닉스의 시장 전망치를 합산하면 184조6214억원에 달한다. 특히 SK하이닉스는 HBM 시장에서 확보한 공급 경쟁력을 바탕으로 높은 수익성을 유지하고 있다. 주요 AI 반도체 고객사에 대한 HBM 공급 확대와 함께 서버용 D램, 기업용 솔리드스테이트드라이브(SSD) 등 고부가 제품 판매 증가가 실적 개선을 뒷받침하고 있다는 평가다. 두 회사의 실적 상승세는 올해 4분기를 넘어 2027년까지 이어질 것으로 예상된다.

글로벌 빅테크 기업들의 AI 데이터센터 투자가 지속되는 가운데 메모리 반도체 공급 확대 속도가 수요 증가를 따라가지 못하고 있기 때문이다. 더욱이 올해 D램과 낸드의 가격 급등과 더불어 내년부터 HBM 가격 인상 효과가 더해질 가능성이 높다. 시장조사업체 트렌드포스는 내년 HBM의 혼합 평균판매가격(ASP)이 올해보다 121% 상승할 것으로 예상했다. 증권가도 내년 실적 전망치를 상향 조정 중이다. 메리츠증권은 최근 삼성전자의 2027년 영업이익 전망치를 기존 562조원에서 632조원으로 13% 높여 잡았다. 서버용 메모리 수요 증가와 생산능력의 고부가 제품 전환에 따른 가격 상승 효과가 내년에도 이어질 것으로 예상했다. SK하이닉스의 내년 실적에 대한 기대도 높다. 유진투자증권은 SK하이닉스의 올해 연간 영업이익을 263조4000억원, 내년은 454조1000억원으로 전망했다. 메모리 가격 상승률이 둔화되더라도 고부가 제품 비중 확대를 통해 영업이익률이 올해 76%에서 내년 80%로 개선될 것으로 분석했다. 차세대 HBM인 HBM4의 공급 확대도 내년 실적을 결정할 주요 요인이다. 삼성전자는 HBM4를 중심으로 AI 메모리 공급 경쟁력을 강화하고 있으며, SK하이닉스 역시 차세대 제품 생산과 고객사 공급 확대에 주력하는 중이다.

한편 삼성전자의 HBM 판매 성과와 반도체·완제품 사업의 구체적인 수익성은 이달 말로 예상되는 확정실적 발표에서 확인할 수 있다. 그간 적자였던 DS 부문 파운드리 사업부의 실적 개선이 3분기부터 본격화됐을 것이라는 분석도 적지 않다. 삼성전자 파운드리는 엔비디아를 비롯해 테슬라와 애플, 구글, 브로드컴 등 글로벌 주요 빅테크사들과 협력 범위를 확대하고 있으며 앤트로픽의 자체 AI칩 생산 협업 가능성, AMD와의 피지컬 AI 관련 협업 가능성도 부각되고 있다. 여러분의 제보가 CBS노컷뉴스의 시작입니다. 끝까지 취재하겠습니다. 이메일 : jebo@cbs.co.kr 바로가기 : https://www.nocutnews.co.kr/jebo/write.aspx [외부 원문 2] [URL] https://n.news.naver.com/mnews/article/079/0004197189?igsh=lGTHFG4e7JFYOj==&sid=101 [제목] 삼전, AI 빅테크 업계 '분기 영업익 100조' 시대 처음 연 삼성 3분기 잠정실적 발표 매출 195조·영업이익 107.4조 글로벌 빅테크 중 실적 1위 '우뚝' 실적으로 확인된 메모리 초호황 SK하이닉스 3분기 실적 기대도 ↑ 양사 연간 합산 영업익 633조 전망까지

SK하이닉스의 내년 실적에 대한 기대도 높다. 유진투자증권은 SK하이닉스의 올해 연간 영업이익을 263조4000억원, 내년은 454조1000억원으로 전망했다. 메모리 가격 상승률이 둔화되더라도 고부가 제품 비중 확대를 통해 영업이익률이 올해 76%에서 내년 80%로 개선될 것으로 분석했다. 차세대 HBM인 HBM4의 공급 확대도 내년 실적을 결정할 주요 요인이다. 삼성전자는 HBM4를 중심으로 AI 메모리 공급 경쟁력을 강화하고 있으며, SK하이닉스 역시 차세대 제품 생산과 고객사 공급 확대에 주력하는 중이다. HBM 시장에서의 공급 물량과 고객사 확보 여부에 따라 양사의 실적 격차가 달라질 가능성이 있다. 다만 메모리 가격 상승에 따른 역대급 반도체 호황이 장기간 유지될 지는 미지수다. 반도체 업체들의 생산능력 확대와 빅테크 기업들의 AI 투자 속도에 따라 수급 상황이 달라질 수 있어서다. 원화 강세에 따른 환율 영향과 메모리 가격 상승률 변동도 변수로 꼽힌다. #반도체 #삼성전자 #SK하이닉스 #HBM 좋아요 0 나빠요 0 박진영 기자 sunlight@ajunews.com LG전자, 185개국 청소년에 로봇 기술 알린다 장평순 교원그룹 회장, AI 전환 강조…전사 AI 활용 기반 단계적 구축

글로벌 빅테크 기업들의 AI 데이터센터 투자가 지속되는 가운데 메모리 반도체 공급 확대 속도가 수요 증가를 따라가지 못하고 있기 때문이다. 더욱이 올해 D램과 낸드의 가격 급등과 더불어 내년부터 HBM 가격 인상 효과가 더해질 가능성이 높다. 시장조사업체 트렌드포스는 내년 HBM의 혼합 평균판매가격(ASP)이 올해보다 121% 상승할 것으로 예상했다. 증권가도 내년 실적 전망치를 상향 조정 중이다. 메리츠증권은 최근 삼성전자의 2027년 영업이익 전망치를 기존 562조원에서 632조원으로 13% 높여 잡았다. 서버용 메모리 수요 증가와 생산능력의 고부가 제품 전환에 따른 가격 상승 효과가 내년에도 이어질 것으로 예상했다. SK하이닉스의 내년 실적에 대한 기대도 높다. 유진투자증권은 SK하이닉스의 올해 연간 영업이익을 263조4000억원, 내년은 454조1000억원으로 전망했다. 메모리 가격 상승률이 둔화되더라도 고부가 제품 비중 확대를 통해 영업이익률이 올해 76%에서 내년 80%로 개선될 것으로 분석했다. 차세대 HBM인 HBM4의 공급 확대도 내년 실적을 결정할 주요 요인이다. 삼성전자는 HBM4를 중심으로 AI 메모리 공급 경쟁력을 강화하고 있으며, SK하이닉스 역시 차세대 제품 생산과 고객사 공급 확대에 주력하는 중이다.

HBM 시장에서의 공급 물량과 고객사 확보 여부에 따라 양사의 실적 격차가 달라질 가능성이 있다. 다만 메모리 가격 상승에 따른 역대급 반도체 호황이 장기간 유지될 지는 미지수다. 반도체 업체들의 생산능력 확대와 빅테크 기업들의 AI 투자 속도에 따라 수급 상황이 달라질 수 있어서다. 원화 강세에 따른 환율 영향과 메모리 가격 상승률 변동도 변수로 꼽힌다. #반도체 #삼성전자 #SK하이닉스 #HBM 좋아요 0 나빠요 0 박진영 기자 sunlight@ajunews.com LG전자, 185개국 청소년에 로봇 기술 알린다 장평순 교원그룹 회장, AI 전환 강조…전사 AI 활용 기반 단계적 구축 기자의 다른기사 ©'5개국어 글로벌 경제신문' 아주경제. 무단전재·재배포 금지 댓글 0 0 / 300 등록 더보기 추천 기사 시한 지났는데 전공의 복귀 '미미한 수준'...271명 추가돼 누적 565명 [르포] '중력 6배'에 짓눌려 기절 직전…전투기 조종사 비행환경 적응훈련(영상) 한동훈 "함께 정치하고 싶다"…김영주 "늦지 않게 답할 것" 4일 동교동계 국회 발표…민주당 '공천 파동' 내홍 격화 尹 "3·1운동은 모두가 풍요 누리는 통일로 완결...