모닝 브리핑. 미 증시 사상 최고치 돌파. 증시 올린 호재, 주도 종목 정리. 버블 논란 의미없는 이유. 한국 관련 지표 하락 원인. 코스닥이 달라진 이유와 전망. 주도 업종 5선

그리고 이제 사우디의 공급 증가. 지금 쿠웨이트도 전쟁 전 75% 수준으로 공급이 복원됐다라는 보도가 나왔는데 다만 이제 최근에 사우디하고 후티하고 계속 갈등 중이잖아요. 후가 공격을 받자 이제 우리는 눈에는 눈 2에는이 강경 대응할 거다. 이렇게 이제 천명을 하면서 어 육가 낙폭이 거의 이제 만해가 되는 이제 그런 모습을 보였습니다. 근데 이제 전체적으로는 미국이 또 곧 어닝 시즌 시작되거든요. 그러니까 지금 미국은 버블 상태가 아니다. 이제 거이 거 그 거품이 아니고 또 주요 테크 기업들 CEO들이 또는 회사측에서 AI 수요가 워낙 강해서 우리는 매출 더 잘 나올 거고 또 향후에 생산량 증가시켜야 돼. 이런 메시지들이 계속 나오고 있거든요. 그래서 미증시는 여러 가지 뭐 금리라든가 아니면은 뭐 중동발 리스크가 있긴 하지만 어쨌든 실적 특히 AI 쪽이 시장을 계속 커버하는 예 그런 현상들이 반복되고 있습니다.

그래서 지수 자체만 놓고 오면 AI를 제외한 지수는 되게 많이 빠져 있어요. AI를 포 그니까 일반적인 지수보다 AI를 제외한 지수들이 많이 빠져 있거든요. 그래서 이거는 이제 두 가지가 다 되죠. 우선 AI가 추도하고 있구나. 또 하나는 그 외 종목군들이 워낙 저평가라서 저 정도 저쪽 부류의 종목들 중에서 실적이 입증이 된다라면 강하게 올라올 수 있는 종목들도 제법 있을 것 같다. 그 이런 어떤 해석들도 있는 거 같습니다. 그래서 오늘 같은 경우는 이제 뭐 좀 AI 쪽 연결 고리가 있는 종목군들이 오늘도 좀 주도한 편이긴 한데 향후에 비테크 종목들의 변화가 생기는지도 체크를 좀 해 봐야 될 것 같습니다. 근데 기본적으로 실적 환경이 워낙 좋아요. 그니까 지금 엔트로픽의 어떤 지출 구성 그 5,180억 달러를 데이터 센터 관련해서 투자한다고 하잖아요.

근데이 데이터 센터 관련된 투자 중에서 약 80%는 취소할 수가 없대요. 그 무조건 자기네들이 사야 되는 거, 구매해야 되는 거, 투자해야 되는 거 그 이렇다고 하거든요. 그러니까 어쨌든이 관련된 매출을 받는 업체들이 또 뭐 반도체라든가 이런 기업들이잖아요. 인프라 관련된 기업들 이런 기업들이라서 기본적으로 실적 환경 자체는 적어도 내년도 이후까지는 좋아진다라는 거라서 AI가 쉽게 꺾이진 않을 것 같다. 이런 분석들이 많이 나오고 있습니다. 그리고 그럼 버블이냐? 그니까 버블도 아니다라는 거예요. 그래서 이게 이제 P지라는 그 지표가 있거든요. P지라는 지표가 있는데 이게 이제 그 PR를 성장률 매출 성장률로 나누는 거를 P지라고 하거든요. 근데 이거를 갖다가 이제 왜 보냐면 예를 들어서 퍼가 10열배다.

근데이 데이터 센터 관련된 투자 중에서 약 80%는 취소할 수가 없대요. 그 무조건 자기네들이 사야 되는 거, 구매해야 되는 거, 투자해야 되는 거 그 이렇다고 하거든요. 그러니까 어쨌든이 관련된 매출을 받는 업체들이 또 뭐 반도체라든가 이런 기업들이잖아요. 인프라 관련된 기업들 이런 기업들이라서 기본적으로 실적 환경 자체는 적어도 내년도 이후까지는 좋아진다라는 거라서 AI가 쉽게 꺾이진 않을 것 같다. 이런 분석들이 많이 나오고 있습니다. 그리고 그럼 버블이냐? 그니까 버블도 아니다라는 거예요. 그래서 이게 이제 P지라는 그 지표가 있거든요. P지라는 지표가 있는데 이게 이제 그 PR를 성장률 매출 성장률로 나누는 거를 P지라고 하거든요. 근데 이거를 갖다가 이제 왜 보냐면 예를 들어서 퍼가 10열배다.

근데 이익 성장률이 10%다. 그러면은 이거는 1이 되는 거예요. 1이 되는 건데 1보다 낮은 수준에 있으면 성장률이 더 큰 거기 때문에이 회사는 저평가다 뭐 이렇게 보는 거거든요. 근데 이제 과거 데이터하고 비교해 보면 뭐 2000년대 2.0 뭐 그다음에 이제 금융위기 때 1.6 그다음에 뭐 코로나 직전에 2.4 9급 근데 지금 0.7밖에 안 돼요. 그러니까 실적 성장률 대비 지금의 주가가 가파르냐 그렇게 본다라면 그렇지 않다라는 거죠. 어서 그니까 미국은 이렇게 법 그니까 성장률 대비 그니까 절대적인 가치는 또 따져 봐야겠지만 적어도 성장률이 워낙 가팔라서 그걸 감안해 보면 주가가 이렇게 비싼 거 같진 않다. 그래서 뭐 AI 주들에 대한 버블론는 아직은 좀 빠른 거 같다.

이런 주장들도 있습니다. 자, 코스피는 어제 3,000닉스가 빠지면서 6,940대까지 이제 밀려 내려왔는데 근데 이제 뭐 코스닥도 마찬가지고 코스피도 마찬가지고 지금은 자금이 대형주 쪽이 좀 눌려 있는 거를 갖다가 틈타서 코스피드 중형주군이 조금 양호한 편이고 코스닥 중형주 같은 경우는 막 랠리가 나오는 그런 형태가 되고 있거든요. 그래서 대형주는 삼성데스카닉스 영향으로 좀 눌리고 있지만 거기서 나온 자금들이 다른 쪽으로 빠져나가고 있어서 그 증시 자체가 뭐 이제 밀린다 이런게 아니라 자금은 주식 시장에 계속 남아 있다라는 것이 좀 확인이 되는 그런 양상이고요. 수급 자체는 어저께 조금 부담이 되긴 했죠. 그니까 외국들이 매도가 줄다가 어제 매도가 다시 늘어나는 그런 모습을 보였거든요.

예. 그래서 어제 2차전지 제약 바이오 반도체 그니까 시가 총액 상단을 구성하는 종목군들이 대체로 크게 올라가서 코스닥 내에서도 중대형주 예 이쪽의 강세가 더 두드러지게 나오고 있습니다. 그러니까 코스피 대형주가 못 올라가니까 이제 이쪽에서 종목들이 돌고 있어서 계속해서 코스닥에이 종목 장세는 좀 주시를 좀 해 봐야 될 것 같고요. 근데 아직까지 가격 부담은 없어요. 이제 상승 종목 비율이 이제 100을 넘어갔거든요. 그니까 1대 1. 예. 이제 20일 동안 평균치 대비 1대 1 정도 비율이라서 이게 이제 120 정도 넘어가야 이제 부담이 되는데 아직 그 단계는 아니거든요. 다만 제가 보기에는 다음 주 후반이나 그다음 주 초반 정도 되면 이게 과열건으로 넘어갈 것 같거든요.

예. 그래서 어제 2차전지 제약 바이오 반도체 그니까 시가 총액 상단을 구성하는 종목군들이 대체로 크게 올라가서 코스닥 내에서도 중대형주 예 이쪽의 강세가 더 두드러지게 나오고 있습니다. 그러니까 코스피 대형주가 못 올라가니까 이제 이쪽에서 종목들이 돌고 있어서 계속해서 코스닥에이 종목 장세는 좀 주시를 좀 해 봐야 될 것 같고요. 근데 아직까지 가격 부담은 없어요. 이제 상승 종목 비율이 이제 100을 넘어갔거든요. 그니까 1대 1. 예. 이제 20일 동안 평균치 대비 1대 1 정도 비율이라서 이게 이제 120 정도 넘어가야 이제 부담이 되는데 아직 그 단계는 아니거든요. 다만 제가 보기에는 다음 주 후반이나 그다음 주 초반 정도 되면 이게 과열건으로 넘어갈 것 같거든요.

그래서 이제 차별화 장세, 코스닥의 차별화 장세가 또 나타날 가능성이 높아서 아직은 뭐 상승 종목 많은 날이 자주 나오긴 하겠지만 이제는 슬슬 이제 차별화 장세가 이제 나타날 수 있어서 이제 수급이 일관성 있는 업종이 뭐가 되는지 그 산발적으로 단타만 치는 업종이 뭐가 되는지 이런 것들도 잘 이제 구분해 둘 필요는 있는 거 같습니다. 자, 코스닥 수급 동향은 외국인들이 제가 뭐 어제 간적 대량 매수 뭐 그런 표현 들었었잖아요. 그런 모습이 나오고 있고. 근데 제가 이제 투신하고 연기금이 일관성이 있다. 그러니까 투신권 계속 사고 있고 연기금도 꾸준하게 사고 있잖아요. 두 주체가 사모으는 종목군들 이런 것들은 계속해서 좀 주목을 해 보는게 필요할 것 같습니다.