모닝 브리핑. 나스닥 최고치 이끈 호재. 중동 정세 급변 가능성. 심상치 않은 AI 뮤즈 효과. 매수세 '이 테마'에 집중. 증시 최대 격전 구간 진입. 3대 주포 수익률 비교

오늘 종가가 18,80달러 정도 됐는데 뭐 그런 어떤 긍정적인 보고소가 나왔습니다. 그러니까 AI에 대한 주목도가 높아지면서 어 여기에 대한 어떤 최고의 수혜주로 부각이 되는 반도체주들이 어 지난주 중반 후반 이후부터는 계속해서 이제 주목을 받는 그러면서 미국의 나스닥 지수를 타성 최고치로 끌어올리는데 이제 역할을 하는 이제 그런 양상이 나오고 있습니다. 이게 우리 징세는 좀 긍정적인 이제 효과긴 하죠. 근데 이게 반도체가 좀 부각되고 있는 이유 중에 하나가 어 이게 SMP 500 지수하고 반도체하고 실적 대비 현재 어느 정도의 어떤 평가를 받고 있는지 상대적인 비교를 좀 해보면 그래프상으로 해 보면 S&P 500보다 반도체가 한 13% 정도 할인된 주가에서 움직이고 있다라는 거예요. 그러니까 향후의 실적 전망치를 적용해 놓고 지금 주가 수준을 보면 SP 500보다 반도체가 더 저평가다. 그니까 이런 위치거든요.

그러다 보니까 이제 최근에 좀 주목도를 높이는 거 같고 다만 이제 엔비디아가 되게 저평가 상태 보이잖아요. 그 엔비디아 멀티플 그니까 어 이익 대비 몇 배 거래가 되고 있는지 이걸 갖다 따져 보는 건데 이익 대비 뭐 거래되는 주가는 계속 내려와 있는 상태예요. 이익은 계속 좋아지는데 주가는 안 움직이고 있다 보니까 이제 내려와 있는 거죠. 이게 그래서 이게 좋게 보면 저평가구나라는 건데 오늘 블룸버그나 이런 이제 외신에서 지적하는 건 그게 아니라 엔비디아 인기가 떨어지고 있는 거다. 그 이후로는 이익률에 대한 어떤 의문점 그 이익률이 뭐 M비디아 막 매출 총 이익률이 한 75% 나오고 막 그러잖아요. 근데 향후에 72% 이렇게 내려가지 않을까? 왜냐면 부품 가격은 계속 올라가고 있는 상태고 향후에 이제 경쟁사는 계속 나올 거고 뭐 AND나 뭐 이런데 이야기하는 거죠. 그래서 그렇기 때문에 엔비디아의 독점적인 어떤 지위는 약해질 수밖에 없어서 그래서 비디아의 인기도로는 좀 떨어지는 거 같다.

뭐 이런 식의 분석도 있습니다. 근데 어쨌든 뭐 지금 시대에서이 지금의 AI 시대에서는 뭐 황제주라고 불릴 수밖에 없어서 뭐 그렇다고 뭐 주가가 이렇게 막 빠지고 그런 건 아니잖아요. 그래서 향후에 계속해서 좀 주목을 해 봐야 되는데 일부에서는 이런 평가도 나오고 있다.이 정도로 보면은 될 거 같습니다. 근데 어쨌든 지금 기업들의 실적 자체가 워낙 좋고 자금이 계속 들어와요. 글로벌 주식형 펀드에서 오면은 자금이 되게 들어오고 있거든요. 근데 다만 변동폭이 너무 커요. 예. 들어오긴 하는데 되게 조금 들어왔다가 팍 들어왔다가 이렇게 좀 오락가락하고 있거든요. 그러니까 투자자들이 그때그때 나오는 뉴스에 따라서 많이 밀어넣던가 아니면 좀 쉬던가 이렇게 이제 나오기서 이게 주변로 보면은 좀 증시가 오를 때 좀 세게 올라가기도 했다가 또 쉴 때는 또 되게 쉬었다가 이게 좀 평탄하게 가지는 않는 이제 그런 양상이 좀 반복되는 걸로 현재까지는 보여집니다.

자, 우리 증시는 이게 제가 어저께 그 텔레그램 시황에서는 습관적 120일선 증후군, 습관적 7,000포인트 증후군 이런 표현을 드렸잖아요. 여기서 올라갔다가 기세 좋게 밀고 올라갔다가 이제 거기서 막혀서 결국에는 120일선 아래로 내려오긴 했는데 특이한게 뭐냐면 거래량은 그 전날보다 늘었거든요. 근데 거 그니까 그 조금 늘었는데 거래 대금은 되게 많이 늘었어요. 그러니까 10% 정도 늘었어요. 거래량 증가율보다 거래 대금 증가율이 훨씬 더 크죠. 이게 이제 어떤 의미냐? 투자자들이 대형주에 몰려 있는 거예요. 예. 그니까 중성주보다는 대형주 쪽에 많이 자금이 몰려 있는 거죠. 그래서 거래량 비율이 더 커지면 증가율이 더 커지면 중 쪽으로 광범하게 매수 자금이 퍼졌다라고 볼 수 있는데 이제 그런 건 아니거든요. 그래서 조금 이제 시장이 아직까지는 전체 강세장이 아니라 쉽게 이야기하면 그냥 삼성전자가 강한 거지 어제 증시가 강한 건 아니었잖아.

뭐 이렇게 보는 투자자들이 아직은 있다라고 볼 수 있는 거죠. 근데 어쨌든 지금 제일 급한 건 7,포인트와 120일선에서 확실하게 벗어나는 거. 그러니까 예를 들어서 뭐 코스피 지수가 한 7,200 이상 확 올라가 있고 저 120일선이 3일 연속에서 이탈하지 않고 그 위에서 나오는 그런 것들을 좀 확인하는 그런 과정이 좀 필요하다라고 봐야겠죠. 근데 외국인들이 어쨌든 매수 하고 있거든요. 3거리 연속 매수하는데 특이한게 뭐냐면 그 왜 코스피 매수 규모하고 전기 전자 업종 매수 규모하고 따져 놓고 보면 3일 연속에서 전기전자 업종 순매수가 코스피 전체 매수보다 강합니다. 그러니까 외국인들이 코스피 3일 연속 매수했잖아요. 근데 코스피를 매수한게 아니라 전기 전자를 매수한 거예요. 그러니까 광범위한 매수가 아니라 삼성자를 사거나 뭐 SK 하이닉스를 사거나 실제로 보면은 최근에 이제 3거래일 동안의 움직임을 보면 그 첫날 그니까 6, 9월 18일은 하이닉스만 매수했고요.

그다음에 21일과 22일은 삼성전자만 매수해요. 그니까 두 종목을 동시에 매수는 또 안 해요. 그러니까 이거는 이제 매수로 투입할 자금 규모가 아주 크지는 않다라는 거죠. 둘 중에 하나만 매수하고 있다라는 거. 자금이 되게 많이 들어오면은 둘 다 매수할 텐데 하나만 이제 매수하고 있다라는게 그 특징이고 또 하나는 이제 그 안에서도 약간 미세하게 좀 이제 거리를 두고 있다. 두 종목이 사실 똑같이 가야 되는데 거리를 두고 있다라는 거는 이제 삼성자 같은 경우는 단기적으로 보면 두 가지 이슈 하나는 이게 28일까지 보유하면 이번 분기 배당 받게 되거든요. 그니까 배당까지는 챙기자 이런 어떤 투자자들이 일부 있다라는게 하나가 있고 그다음에 또 하나의 HBM 시장 점유율이 그것만 놓고 오면은 하이닉스는 줄어드는 거고 하 삼성전자는 늘어나는 추세잖아요. 사실 HBM 판매 자체가 되게 많아지고 가격이 오르는 거기 때문에 그 안에서 점유가 좀 떨어진다 하더라도 매출액 자체는 늘어요.

그다음에 21일과 22일은 삼성전자만 매수해요. 그니까 두 종목을 동시에 매수는 또 안 해요. 그러니까 이거는 이제 매수로 투입할 자금 규모가 아주 크지는 않다라는 거죠. 둘 중에 하나만 매수하고 있다라는 거. 자금이 되게 많이 들어오면은 둘 다 매수할 텐데 하나만 이제 매수하고 있다라는게 그 특징이고 또 하나는 이제 그 안에서도 약간 미세하게 좀 이제 거리를 두고 있다. 두 종목이 사실 똑같이 가야 되는데 거리를 두고 있다라는 거는 이제 삼성자 같은 경우는 단기적으로 보면 두 가지 이슈 하나는 이게 28일까지 보유하면 이번 분기 배당 받게 되거든요. 그니까 배당까지는 챙기자 이런 어떤 투자자들이 일부 있다라는게 하나가 있고 그다음에 또 하나의 HBM 시장 점유율이 그것만 놓고 오면은 하이닉스는 줄어드는 거고 하 삼성전자는 늘어나는 추세잖아요. 사실 HBM 판매 자체가 되게 많아지고 가격이 오르는 거기 때문에 그 안에서 점유가 좀 떨어진다 하더라도 매출액 자체는 늘어요.

이익도 늘어나고 그런 구도 한데 삼성전자가 이제 한 때 되게 약점이었던 HBM 측구에서 치고 올라오면서 점유율이 올라가고 이래서 이제 두 개를 좀 구분하는 거거든요. 근데 이제 결과적인 뭐 실적이라든가 이런 것들 둘 다 좋아지는 거라서 또 이렇게 되면 또 언젠가는 또 하이닉스 쪽으로 밸런스를 맞추는 시도도 나올 순 있다. 이렇게 우리가 열어 놓고 보면 될 거 같습니다. 그다음에 코스닥도 역시 또 저항대에서 밀리는 그런 모습이 나타났죠. 근데 이게 보면 되게 그 7월 말부터 이어졌던 급등 이후에 매물 소화를 하고 있는 걸로 보여지거든요. 근데 급등 이후에 매물 소화하는 거는 나쁘지 않아요. 그러니까 이전에도 보면 저 횡보를 갖는 매물 소화 이후에 또 밀고 올라가는 이제 그런 움직임들이 나왔었잖아요. 그래서 지금 아예 떨어지는 형태가 아니라 큰 폭의 상승 이후에 횡보하면서 박스권을 그리고 있다라는 거는 아 다시 올라갈 거야.

그 이런 어떤 그러기 위해서 매물을 소화하는 거 이렇게 보여질 수도 있거든요. 근데 이게 이제 마냥 저러면 안 돼요. 왜냐면 시간만 끌고 박스권 상단에서 반복적으로 맡기면서 돌파가 안 되는 흐름이 나오면은 참았던 매물이 뒤늦게 터지기도 합니다. 그래서 코스닥은 이렇게 너무 저렇게 끌지 않고 길지 않은 시간대 어 840 850 위로 이제 밀어 올리는 예 그런 종가 기준으로 그런 움직임이 나오는게 이제 단기적으로 되게 중요해진 그런 위치라고 봐야 됩니다. 근데 수급이 보시면은 9월 들어서 그니까 주포가 좀 애매해요. 그니까 외국인들도 좀 뭐 매수 위다 이렇게 이야기할 수 없는 위치고 그다음에 기관 투자자들은 이제 한번 확 매수했다가 그다음에 어정쩡하고 개인 투자자들이 매수하는 날이 조금 더 많아져 있는 상태고 그러니까 이게 좀 수급이 어정쩡하게 되어 있거든요. 근데 이제 코스닥은 원래 외국인 기관이 일관성 있게 계속 매수하는 시장이 아니에요.

예. 그러니까 뭐 그러니까 원래 이게 교대로 매수하긴 하거든요. 그래서 기준으로를 보는게 일주일에 개인이 개인만 매수하는 날이 3일이 넘어가면 안 됩니다. 일주일에 적어도 3일은 외국인 또는 기관 투자자들이 참여하는 정도는 돼야 이제 시장이 괜찮거든요. 근데 지금 그 조건은 됩니다. 또 예. 근데 이제 확 주도하는 거보다는 그냥 날 골라서 매수하는거다 보니까 이제 지수가 아직은 박스권을 벗어나지 못하죠. 그러니까 한번 대형 주군 몇 개를 강하게 푸시해 주는 그런 움직임이 나와 주는게 필요한 걸로 보여지고요. 그리고 이번 주 들어서 외국인 기관이 매수한 종목들의 평균 매수가 대비 수익률까지 제가 보여 드리면 외국인들은 한 50% 정도 타율되는 거 같고 기관은 그거보다 조금 높은 한 55% 정도 이제 그 정도 되는 거 같거든요. 근데 업종 구성이 좀 심플해졌어요.

그 이전까지 제일 짧았던 거 보면 뭐 하여튼 뭐 2% 정도도 있어. 한번 올리다만 거는데 그때 이제 돌발 배수 때문에 그런 거라서 그 전에는 한 2% 포인트 정도 올린게 좀 짧게 올인 거데 이거는 그거보다 더 짧을 거 같거든요. 그래서 유가만 [콧방귀] 통제가 된다라면 금리는 그렇게 위협적인 요인은 아닐 것 같다. 지금으로서는 그러니까 원래 제가 4,8 넘어가면서부터 안 좋을 것 같다고. 그니까 그거 경계선이라 근데 그거 올라가면서 시장이 좀 한 차례 휘청거리긴 했잖아요. 예. 그리고 이제 그다음에 5%는 사실 저는 4.8이 더 중요했다라고 보는 편이라서 근데 5점에서 지금은 더 이상 밀고 올라가지 않거든요. 근데 여기서 만약에 유가가 어떤 계기가 돼서 튀겨 올라가고 5% 위에서 안착이 되는 그림이 나온다라면 금리 인상 사이클은 1%로 끝나는게 아니라 그 이상 밀고 올라갈 가능성이 있어요.

근데 이제 그 경우만 아니라면 지금 미 연준의 금리 인상 가지고 스트레스 받기보다는 지금 업정 구도 여기에 더 집중하는게 맞지 않나? 현재까지로는 뭐 그래서 지금 육가는 계속 챙겨 봐야겠죠. 그래서 계속 반복적이지만 업종 구도에 집중하는게 지금 더 유리할 것 같다. 그래서이 구도를 계속해서 체크해 보도록 하겠습니다. 예. 그리고 연휴 기간 동안에도 방송은 정상적으로 진행이 됩니다. 그니까 오전 오후 방송 다 진행이 되니까 뭐 시간대 되시면 되면 계속해서 보시면 될 것 같습니다. 예, 저는 또 다음에 뵙겠습니다.이 방송 구독하기와 좋아요 예, 꼭 부탁드립니다. 감사합니다.