모닝 브리핑. 미 증시 흔든 돌발 뉴스. 유가 밀어 올린 악재. 금리 갑자기 하락한 이유. 마이크론 실적 발표 후 월가 평가. 증시 큰 변곡점 왔다. 10월 한국 증시 달라질 이유

그러니까 금리가 올라간다고 무조건 주식 시장이 빠지진 않더라. 그니까 이번 같은 경우를 보면 이제 경제가 뒷받침되고 기업들의 실적이 되고 그다음에 특히 이제 명백한 주도주가 있는 경우에는 시장이 좀 쉽게 빠지진 않는구나 이렇게도 시장에서는 해석을 하는 거 같습니다. 자, 주요 종목은 탑 10에서는 뭐 엔비디아, 마이크로소프트, 메타, 마이크론 정도가 올라가는 그런 모습을 보였고요. 그리고 오늘 뭐 에너지주들이 좀 강세 보이는 그런 모습이 이제 특징이었습니다. 근데 어쨌든 마이크론 실적에 대해서는 증권사들은 뭐 목표 주가를 뭐 1,500달러에서 2,000달러까지 올리는 곳이 많았거든요. 평균 목표 주가가 1,500달러가 넘습니다. 그러니까 지금 오늘 올라간게 190달러 1100달러 안쪽이니까 지금보다도 거의 40% 평균적으로는 올라갈 거야. 그 분석을 하고 있고 이번에 실적 자체가 잘 나왔잖아요. 그리고 장기 계약 비중이 커지고 있고 지금 고객사하고 협상하는 건 2027년도 물량이 아니라 2028년도 물량 가지고 협상하고 있다고 그니까 내년도 제품 완판됐다라는 거잖아요. 이런 것들이 경 이제 긍정적인 영향을 주면서 하이닉스 ADR은 오늘 5% 넘게 급등을 하는 이제 그런 모습을 보였습니다. 근데 이게 고민은 있을 거예요. 그러니까 반도체 이익률이 계속 올라가고 특히 메모리 쪽이 아주 강하게 올라갔거든요. 그니까 반도체 전체로 보면은 막 폭발적으로 올라가고 그러진 않았는데 메모리가 굉장히 튀었잖아요. 근데 그 메모리도 이익률이 사실 이게 거의 80% 왔다 갔다 하는 매출 총 이익률은 어마어마한 수치거든요. 그러니까 근데 여기다 더 올라가는 거는 좀 어렵긴 하죠.

그러니까 이제 투자들이 여기도 고민을 하는게 이익률을 생각을 해 본다라면 이게 둔화되는 건데 그러면은 좀 증시 주가도 좀 밀 눌리지 않을까 이렇게 보는 시각이 있고 그게 아니라 어쨌든 더 많이 팔리면서 이익률이 유지가 되면은 영업 이익의 규모는 커지는 거 아니야. 지금 정점 정점론은 오바다. 그니까 이렇게 보는 시각도 있어요. 그래서 어쨌든 좀 이익률에 대해서 투자들이 자꾸 어필을 하는 거 제가 보기에는 좀 조종이 나왔으면 좋겠는데 아울 거 같은데 이렇게 생각하는 쪽에서 핑계거리를 좀 찾다 보니까 이게 걸린게 아닌가 이렇게도 보여집니다. 근데 어쨌든 10월에 미증시는 오른다라는 징크스가 있고 10월뿐만 아니라 11월 12월로 갈수록 계속 강해지는 예 그런 징크스가 좀 있거든요. 그리고 더군다나 이제 2분기에 14% 이상 올라가고 3분기에도 플러스로 끝나는 경우 4분기에는 다 올랐거든요. 예. 그러니까 이제 이번 분기에도 4분기에도 증시가 결는 오르지 않을까 이렇게 보는 시각도 있는 거 같습니다. 근데 변수는 트럼프라는 거예요. 그래서 트럼프가 이제 유가를 어떻게 이제 핸들링 하는지 거기에 따라 달려 있다. 이런 분석도 있습니다. 근데 어쨌든 증시에 돈은 계속 들어오고 있습니다. 그러니까 3분기까지 ETF에 1조 7천억 달러가 들어왔는데 3분기 누적이 이미 작년도 전체 1년 누적을 넘겨 버렸거든요. 그래서 돈이 계속 들어오고 있 있어서이 추세가 유지가 된다라면 미증시는 쉽게 빠지진 않을 거야. 이렇게 이제 해석이 되는 거 같습니다. 자, 어제 코스피 지수는 어 2% 가까이 급등을 했고 이제 옳은 업종도 전기 전자뿐만 아니라 제약이라든가 뭐 증권이라든가 이런 업종도 이제 동시에 끌어올리는 이제 그런 역할을 했거든요.

그러니까 반도체가 올라가면서 다른 종목을 동시에 이제 올리는 그런 역할을 했죠. 서 좀 주도주가 나오면서 이제 증시 자체를 긍정적으로 만들어 냈다. 다만 뭐 우리가 매번 이야기하지만 저 120일선을 과연 돌파할 거냐? 어제 올라가는 건 올라갈 수도 있는 건데 최근에 이제 눌렸으니까 올라가는 거고 120에서 돌파해야 진짜 돌파지 이렇게 생각하는 투자자들이 제법 있을 거거든요. 그래서 일단 7천 안착이 되는 지어부가 되게 중요할 것 같고요. 근데 수급 보면 다행인 건 외국인들 매도가 최근에 계속 줄었거든요. 그 3조 6천억에서이 주면 3조 6천억, 3조 2조 3천억, 어제 3,억 매도 규모가 계속 줄어드는 그런 모습이 나왔고 매도 비중 같은 경우도 그 이게 30%대 유지하다가 어제 같은 경우는 27% 그 매도 규모도 되게 줄었거든요. 비중도. 그래서 외국들이 매도 비중이 27% 안쪽으로 내려가 주면 그때부터는 이제 매수만 조금 들어오면 수매수로 뒤집어지거든요. 그래서 좀 매도 비중이 어 좀 확실히 떨어진 거냐? 그니까 오늘 금리가 내려가고 육가 올라가고 좀 집 데이터가 좀 엇갈렸는데 오늘 같은 상황에서 외국인 투자자들의 매도 규모가 또 축소되는지 좀 봐야 될 거 같고요. 그다음에 또 하나는 이제 주도 회복인데 제가 이제 8월에 한번 보여 드렸던 거잖아요. 그러니까 하이닉스가 중요하다고. 그니까 제가 하이닉스를 좋아해서가 아니라 시황해서 중요한 거라고 말씀드렸고 이게 이제 지수보다 올라가는 거는이 종목이 지수를 끌어 올리는 역할을 한다라는 의미잖아요. 그래서 하이닉스가 코스피를 끌어 올리는 역할을 하는지 여부가 되게 중요한데 이제 그런 모습들이 좀 관찰이 되고 있죠.이 이 9월 말부터 하이닉스가 지수보다 좀 강해지고 있잖아요.

그래서 이게 이제 페이스가 좀 유지가 돼야 되거든요. 근데 하이닉스도 180만 원을 위로 올라온 거는 다행인데 궁극적으로는 200 넘어가야 돼요. 200만 원을 넘어가야 뭔가 좀 추세가 아 이제는 완전히 안전해졌다 이렇게 될 수 있겠죠. 서 좀 추세가 되게 중요하고 그다음에 코스닥은 어제의 상승폭이 8월 10일 이후에 최대 폭으로 올라가는 그런 모습을 보였고 오랫동안 박스권이었던 850 저항이었던 그것도 넘겨 버렸거든요. 최근에 추입 보면 11일 중에서 열흘 올랐어요. 예. 그리고 이제 거래 대금도 좀 회복이 됐죠. 근데 어제 잘 보면 거래량은 줄었거든요. 예. 거래량은 줄었는데 거래 대금이 늘었어요. 이게 무슨 얘기냐? 주포가 개인이 아니라 외국인 기관이고 대형주 쪽에만 특히 대형주 쪽에 자금이 집중되고 있다라는 거죠. 근데 보통 대형주라고 하면 업종이 뻔났잖아요. 반도체, 제약 바이오, 2차전지이 구성이 되어 있거든요. 로봇은 종목수가 많지 않아도 좀 애매하고 그 이제 투자자들이이 3대 업종에서 좀 돌리고 그 외에는 이제 뭐 그 외에는 이제 중소형 업종은 시가 총에 합산이 그게 크지 않으니까. 그래서이 업종에서 반도체를 메인으로 두고 나머지 순환 가끔씩 돌고 뭐 이런 구도로 가는 거 아닌가? 그래서 좀 코스닥 대형주 장세가 시작되는 건가 뭐 이런 해석도 있죠. 근데 어쨌든 수급을 보면 그 개인들이 그동안에는 주포였잖아요. 뭐 7월 중순 이후에 쭉 이렇게 열어 놓고 보면. 그런데 이제 기관이 누적 순매수로 다시 바뀌었고 외국인들이 좀 매도를 많이 하다가 외국인 투자자들이 어제 좀 세게 들어왔고 그래서 일단 어제 같은 경우는 개인이 코스닥에서 좀 이례적으로 되게 많이 팔고 외군 기관이 적극적으로 사드리는 그런 모습들이 있었거든요.

근데 이게 둘 다 저렇게 사들이 있는 거는 연속적으로 나오기는 어렵고 어쨌든 어 외국인 기관이 교대로 교 교 교 교 교대로라도 꾸준하게 이제 매수를 해 주는가 단기적으로는 되게 중요하다 이렇게 봐야 될 것 같습니다. 자, 그래서 전체적으로 좀 요약을 해 보면 그 PCE가 확인되고 나서 아시아 증시가 이제 어제 올라갔잖아요. 그러니까이 지표가 계속해서 연속성을 보일 수 있겠느냐 이게 되게 중요하고 그다음에 또 하나는 오늘 금리가 빠졌잖아요. 금리가 빠진 상태에서 외국인 투자자들의 매수가 들어올 거냐이 여부가 되게 중요합니다. 왜냐면 우리 증시가 그 3분기 주요국 ETF로 보면은 거의 꼴찌예요. 예. 그니까 터키가 우리보다 더 빠진 거고 우리가 꼴찌인데 그다음이 우린데 근데 실제로 저거는 이제 달러 기준으로 그렇고 원화 기준으로 코스피 온전히 하락은 지난 3분기 19% 빠졌거든요. 그 전 세계 완전 꼴찌예요. 예. 완전 꼴지입니다. 그러니까데 이거는 두 가지가 다 되죠. 그러니까 근데 저 하락이 7월에만 하락하고 8, 9월에 올랐거든요. 그 7월에 워낙 많이 빠져서 근데 8, 9월에는 이미 회복이 되고 있었다. 그러니까 투자자들 입장에서는 7월에 ETF 팝문 그때 뭐 그 미국에서도 마진콜 사태, 기술주들에 대한 마진콜 사태 이런 것들이 나오면서 우리나라 엄청나게 빠졌었잖아요. 근데 그러고 나서 회복 시도가 있고 지금도 많이 회복이 안 돼 있는 상태라서 실적은 그렇다고 크게 하향된 건 없고 뭐 환율 효과 말고는 그렇게 업항에 대한 문제가 제기된 건 없거든요.

그까 비슷한 어떤 산업 구조가 있었던 타이완이 4% 가까이 올라간 거 이걸 고려해 보면 이제 우리가 좀 많이 싸져 있죠. 그래서 외국인들이 매수해 줄 만한 동기가 이제 있느냐? 세 개 외국뒤 매수하려면 세 가지가 부합돼야 돼요. 반도체 계속 좋아야 되고 금리 빠져야 되고 유가 빠져야 되거든요. 근데 오늘 같은 경우는 반도체 좋고 금리는 빠졌잖아요. 그니까 유가가 올라갔죠. 그니까 어정쩡하죠. 근데 어쨌든 외국인들 매도 축소까지는 왔는데 여기서 이제 기술주들에 대한 꾸준한 매수가 붙어 준다라면 그러면 이제 주포와 주도주가 있다라고 보고 종목 장세가 계속 전개가 될 수 있어서 그 환경이 나오는지 이제요 흐름이 되게 중요할 것 같습니다. 근데 제가 보기에는 뭐 일관되게 말씀드리지만 이미 9월부터 종목 장대 시작됐어요. 예. 시작이 돼서 뭐 금리 뭐 유가 이런 것들을 지켜보는 것도 중요하지만 이제 어 업종 장세가 이미 시작이 됐으니 그런 업종이 일관성이 계속 이어지느냐 아니면 이제 뭐 다른 업종 선수 교체가 나오느냐 여기를 더 집중하는게 합리적이지 않을까 좀 종목들의 수급 변화에 더 집중해 보는게 중요할 것 같습니다. 예 또 하루 잘 보내시고요. 저는 또 다음에 뵙겠습니다.이 방송 구독하기와 좋아요 예 꼭 좀 부탁드립니다. 감사합니다.