텔레그램 10분 핵심 원문 · 2026.10.06 16:30 · 1/2

[원문 유형] Tele-news 주요채널 텔레그램 원문 묶음
[범위] Tele-news 주요채널
[묶음 주기] 10분
[통합 구간] 2026-10-06T07:20:00+00:00 ~ 2026-10-06T07:30:00+00:00
[작성 기준] 아래 글은 서로 다른 채널·작성자의 독립 원문을 수송 편의상 하나의 시간 구간으로 묶은 것이다. 서로 다른 출처의 사실·판단·전망을 하나의 합의나 결론으로 합치지 말고 채널별 귀속을 보존한다. 같은 사건을 다루더라도 공통 이슈 키만 재사용하고, 출처별 사실·해석·반응·전망은 각각 남긴다. 외부 링크와 첨부는 실제 원문으로 사용하고, 텔레그램 문구는 발견 경로·보조 설명으로 구분한다. 시간흐름순 정리는 원문 게시 순서와 각 출처의 판단 강도·조건을 보존한다.

===== 통합 원문 1 / 40 =====
[채널] 세상의 (부)족한 것들에 대해서
[게시일시] 2026.10.06 16:22:25
[텔레그램 게시물] https://t.me/runoutof/482068
[원문 수집 기준] 외부 링크가 있으면 링크를 따라 확보한 실제 본문·첨부 파일이 주 분석 원문이다. 텔레그램 게시물은 발견 경로와 보조 설명으로 보존하며 외부 원문과 구분해 반영한다.

[현재 텔레그램 게시물 본문]
9월 마지막 주 ETF 시장, 코스닥·반도체·전고체 배터리 강세

키워드: #부족 #중단

우려, 오픈AI의 최첨단 모델 훈련 중단 등의 우려에도 불구하고 강

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65
[원문 수집 기준] 외부 링크가 있으면 링크를 따라 확보한 실제 본문·첨부 파일이 주 분석 원문이다. 텔레그램 게시물은 발견 경로와 보조 설명으로 보존하며 외부 원문과 구분해 반영한다.

[현재 텔레그램 게시물 본문]
📌 한국카본(시가총액: 1조 645억) #A017960
📁 풍문또는보도에대한해명(미확정)
2026.10.06 16:22:39 (현재가 : 20,600원, +0.24%)

보도내용 : [서울파이낸스] 케이조선 매각 다시 시동...이번엔 '확실한 SI' 찾는다
발생일자 : 2026-09-06
해명내용 :

본 공시는 2026년 9월 6일 서울파이낸스에서 보도한 '케이조선 매각 다시 시동...이번엔 '확실한 SI' 찾는다' 내용에 대한 해명공시(미확정)입니다.

당사는 태광산업과 컨소시엄을 구성하여 2026년 9월 11일 인수의향서(LOI)를 매각주관사에 제출하였으며 아직 확정된 사항은 없습니다.

향후 구체적인 내용이 확정되는 시점 또는 3개월 이내 재공시하도록 하겠습니다.

(공시책임자) 전략기획실 실장 김승호

재공시 예정일 : 2027-01-05

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20261006800472
종목공시 : https://www.awakeplus.co.kr/disclosure/017960

[외부 원문 1]
[URL] https://www.awakeplus

mption
Ondo profile →
438
assets
4
chains
$1.47B
circulating mcap
$37.70M
24h DEX vol
xStocks profile →
725
assets
10
chains
$623M
circulating mcap
$71.76M
24h DEX vol
Robinhood profile →
26
assets
1
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$112M
circulating mcap
$118M
24h DEX vol
Backpack Securities profile →
37
assets
1
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$23.74M
circulating mcap
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24h DEX vol
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assets
1
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$706M
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24h DEX vol
Coinbase Tokenized Stocks profile →
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Centrifuge profile →
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1
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1
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$106M
circulating mcap
$3.49M
24h DEX vol
Paxos profile →
1
assets
1
chains
$1.81B

iate). Not a direct claim on the listed company. source ↗
Coinbase Tokenized Stocks
The real shares, held in trust in a bankruptcy-remote structure — not Coinbase's operating estate. source ↗
Centrifuge
Claim structure follows the Centrifuge pool / fund issuer documentation for the specific share class — not Centrifuge Labs equity. source ↗
OnRe
Bermuda SAC statutory ringfencing around the segregated vault — not a claim on unrelated OnRe entities. source ↗
Paxos
Allocated London Good Delivery gold in vault (Brink's / Paxos structure), not an unsecured claim on Paxos. source ↗
Tether Gold
The specific allocated gold bar in Switzerland / Tether Gold issuer — not the listed company. source ↗
Dividends
Ondo
Reinves

urce ↗
OnRe
SPL token on Solana: self-custody and DEX-tradable; widely used as DeFi lending collateral. source ↗
Paxos
Standard ERC-20: self-custody and DEX-tradable. An on-chain creation/destruction fee applies. source ↗
Tether Gold
ERC-20 (also issued on TON): self-custody and DEX-tradable; Tether charges no on-chain transfer fee. source ↗
Trading hours
Ondo
Primary 24/5 + weekend off-hours sessions; onchain transfers 24/7. source ↗
xStocks
Primary 24/5; secondary onchain trading 24/7. source ↗
Robinhood
EU product 24/5 in-app; Robinhood Chain tokens 24/7 onchain. source ↗
Backpack Securities
Brokerage 24/5; tokenized versions trade 24/7 on Solana. source ↗
bStocks
Trade 24/7 on Binance Spot and onchain; conv

=====
[채널] 소중한추억.
[게시일시] 2026.10.06 16:24:15
[텔레그램 게시물] https://t.me/DOC_POOL/215427
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[현재 텔레그램 게시물 본문]
[삼성E&A (028050)]
제목: 가장 확실한 성장
작성자: 송유림 (한화투자증권)
투자의견: Buy (유지)
목표주가: 70,000원 (유지)

[3분기 실적 호조]
· 2026년 3분기 매출액은 2.7조 원(+34.3% YoY), 영업이익은 2,592억 원(+46.8% YoY)으로 시장 컨센서스를 4.9% 상회할 전망입니다.
· 관계사 매출이 본격적인 성장 구간에 진입하며 두 자릿수 외형 성장이 무난할 것으로 보이며, 양호한 이익률 기조가 유지될 예정입니다.

[수주 가이던스 초과]
· 지난 9월 사우디 San7 그레이암모니아(4.7조 원) 수주를 확정하며 올해 신규 수주는 이미 연간 가이던스(12조 원)를 초과 달성했습니다.
· 카타르 Urea, 사우디 Khafji 등 연내 추가 파이프라인이 유효하며, LNG 시장 진입 및 FEED 입찰 준비 등 내년에도 수주 호조세가 지속될 전망입니다.

[지정학적 리스크]
· 중동 지역의 지정학적 리스크가 존재하나 현재까지 현장 내 특이사항은 없는 것으로 확인

십억 원)
3Q25
4Q25
1Q26
2Q26
3Q26E
증감
컨센서스
차이
예상치
컨센서스
YoY
QoQ
매출액
1,996
2,757
2,267
2,609
2,680
2,747
34.3%
2.7%
-2.5%
영업이익
177
277
188
273
259
247
46.8%
-5.1%
4.9%
지배주주순이익
142
184
156
181
185
202
30.6%
2.2%
-8.2%
영업이익률
8.8%
10.1%
8.3%
10.5%
9.7%
9.0%
0.8%P
-0.8%P
0.7%P
순이익률
7.1%
6.7%
6.9%
6.9%
6.9%
7.3%
-0.2%P
0.0%P
-0.4%P
자료: Fnguide, 한화투자증권 리서치센터

[표4]
삼성E&A 의 분기 및 연간 실적 추이

(단위: 십억 원)
1Q25
2Q25
3Q25
4Q25
1Q26
2Q26
3Q26E
4Q26E
2024
2025
2026E
2027E
매출액
2,098
2,178
1,996
2,757
2,267
2,609
2,680
3,158
9,967
9,029
10,714
12,820
YoY(%)
-12.0
-18.9
-13.9
6.9
8.1
19.8
34.3
14.5
-6.2
-9.4
18.7
19.7
화공
1,091

52.1
58.0
유형자산처분(취득)
-28
-42
-52
-65
-76
Multiples(x,%)

무형자산 감소(증가)
-26
-43
-43
-51
-54
PER
7.5
12.4
15.2
13.1
10.8
투자자산 감소(증가)
87
81
-1,565
-209
-95
PBR
1.6
2.2
2.0
1.8
1.6
재무현금흐름
-123
-30
-264
-103
-183
PSR
0.5
0.9
1.0
0.9
0.7
차입금의 증가(감소)
-124
-29
-116
66
-7
PCR
4.7
8.6
9.0
10.0
9.5
자본의 증가(감소)
0
0
-129
-155
-176
EV/EBITDA
4.1
6.4
7.7
5.6
4.3
배당금의 지급
0
0
-129
-155
-176
배당수익률
-
1.4
1.7
1.9
2.3
총현금흐름
1,216
1,087
1,041
937
982
안정성(%)

(-)운전자본증가(감소)
1,253
-965
324
121
-45
부채비율
136.5
157.0
125.8
109.1
109.2
(-)설비투자
28
43
53
65
76
Net debt/Equity
-41.7
-68.3
-59.8
-62.5
-66.5
(+)자산매각
-2

d=103

[외부 원문 1]
[URL] https://n.news.naver.com/mnews/article/117/0004112692?sid=103&igsh=3PmzulwINpshJs==
[제목] [르포] “약보다 화장품이 더 팔려”…올리브영 옆자리 꿰찬 명동 ‘K-뷰티 약국’ 가보니

외국인 약국 카드결제 1년 새 12배 증가
PDRN·시카·레티놀 등 더마뷰티 전면에
올리브영·환율·약국 간 과열 경쟁 삼중고
6일 오후, 명동 거리에 화장품 및 시술 브랜드의 대형 세로형 전광판과 약국 간판들이 화려하게 불을 밝히고 있다. /방금숙 기자
[마이데일리 = 방금숙 기자] 6일 오후, 서울 중구 명동. 외국어 안내판과 화려한 입간판을 내건 대형 약국이 골목마다 이어졌다. 그러나 매대 앞은 한산했고, 진열대를 채운 것도 의약품보다 스킨케어 제품이었다. 한 약국 직원은 “평일이라 그렇다”고 했다.
한때 화장품 로드숍과 소품숍이 메우던 명동 거리에 대형 ‘파머시 뷰티’ 약국들이 빠르게 들어서고 있다. 최근에는 기존 뷰티 매장이 약사를 채용하고 약국으로 간판을 바꾸는 사례까지 늘면서 명동 일대는 그야말로 ‘약국 화장품’ 격전지가 됐다.
◇ PDRN·스킨부스터 열풍에 외국인 몰리는 ‘K-약국’
명동 약국의 주 타깃은 한국을 찾는 해외 관광객이다. 매장 공간의 70~80%는 일반 의약품이 아닌 스킨케어 매대로 채워져 있다. 특히 PDRN, 엑소좀, 시카, 바쿠치올, 판테놀, 레티놀

기도 했다.
약국도 외국인 응대 인력을 배치하고, 전용 짐 보관 서비스나 즉시 세금 환급 시스템을 도입하며 유치 경쟁에 나서고 있다.
한 약사는 “한국 시술이 외국보다 저렴해 시술 후 피부 상태를 관리할 제품을 찾는 경우가 많다”며 “화장품 가격도 자국보다 싸니 여러 제품을 구매해 한 번에 간다”고 말했다. 피부과 시술과 약국 소비가 하나의 동선으로 묶이는 구조다.
외국인 관광객들이 명동 약국에서 기초 화장품과 의약외품을 둘러보고 있다. /방금숙 기자
◇ 상반기 결제 12배 늘고…약국 수는 52% 증가
수치상으로도 외국인의 약국 소비는 크게 늘었다. BC카드 분석에 따르면 올해 상반기 서울 지역 외국인의 약국 카드 결제 금액은 전년 동기 대비 1176.9% 늘었다. 같은 기간 피부미용은 109.8% 증가했다.
중구청에 따르면 명동 일대 약국은 지난해 46곳에서 이달 70곳으로 52% 늘었다.
그러나 현장에서는 수요가 점포 증가 속도를 따라가고 있는지에 대해 의문을 제기했다.
올해 개업한 한 약국 관계자는 “평일이나 계절에 따라 손님 기복이 상당하다”며 “환율 변동에 따라 외국인 구매력이 좌우되는데, 최근 환율이 오르면 상대적으로 가격대가 있는 약국 제품을 찾는 발길이 뜸해졌다”고 토로했다.
명동 상권에서 1~3호점을 운영 중인 ‘레디영 약국’ 전경. /방금숙 기자
◇ 약국 옆 또 약국…올리브영과도 경쟁
유통 공룡 ‘올리브영’과의 격차와 약국 간 과열 경쟁도 큰 부담이다

로 나뉜다.
이중 폐렴형은 균이 폐를 침범해 발생한다. 벼룩이나 동물과의 접촉을 통해 감염되는 다른 유형의 페스트와 달리 침방울을 통해 사람 간 전파될 수 있다. WHO는 폐렴형 페스트는 증상 발현 뒤 가능한 한 빨리 항생제 치료를 시작해야 하며, 치료하지 않을 경우 18~24시간 안에도 사망할 수 있다고 경고한다.
시필로바 연구원이 이송된 병원에서는 직간접 접촉자 약 200명이 격리 관찰 대상자로 지정됐다. 당국은 현재까지 페스트 등 다른 전염병 발병은 확인되지 않았다고 밝혔다.
● “코로나19 초기 떠올라” 우려
일각에서는 이번 사건이 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19)가 중국 후베이성 우한 바이러스연구소의 실험실에서 유출됐다는 주장을 연상시킨다고 지적한다. 미국 CBS방송은 ‘우한 연구소 유출설’을 주장한 분자생물학자 알리나 챈 박사의 과거 인터뷰를 인용해 “전 세계 질병연구소에 대한 감독이 부족하다는 우려가 부각되고 있다”고 짚었다.
데보라 버크스 전 미국 백악관 코로나19 대응 조정관은 보수매체 뉴스네이션 인터뷰에서 “기저질환이 없는 20대 젊은이가 폐렴형 흑사병으로 사망하는 것은 매우 이례적인 일”이라며 “우려되는 점이 많은 만큼 러시아가 투명하게 정보를 공개해야 한다”라고 주장했다.
EU 집행위원회는 5일 유로뉴스에 “코로나19 팬데믹 사태로 유럽이 전염병에도 더 잘 대비하게 됐다”며 각국이 항생제 비축분을 확보하고 있다고 밝혔다. 러시아와 인접한 카자

4,433
4,565
영업이익
321
337
288
315
EBITDA
398
421
379
383
지배주주순이익
208
208
199
224
EPS
1,804
1,804
1,961
2,207
순차입금
-674
-558
-582
-767
PER
10.4
10.4
9.5
8.5
PBR
1.5
1.4
1.3
1.2
EV/EBITDA
3.7
3.8
4.1
3.6
배당수익률
6.6
6.6
6.6
6.7
ROE
15.1
13.7
12.3
13.2
주가 추이

동사의 3Q26 실적은 주요 광고주의 강도 높은 마케팅 효율화 기조가
지속되며 컨센서스를 하회한 것으로 추정합니다. 사업 환경 악화에도
동사는 적극적 주주환원 정책을 제시 중이며, 이러한 요인이 강력한 주
가 하방 지지 요인이 될 것으로 예상합니다.
3Q26 실적은 시장 기대치 하회 전망
동사의 3Q26 실적은 매출총이익 4,606억 원, 영업이익 810억 원으로
영업이익 컨센서스 914억 원을 하회한 것으로 추정한다. 주요 광고주
의 마케팅 효율화 기조가 강도 높게 지속되는 가운데, 이번 분기에도
매체비 중심의 광고 집행 물량은 크지 않았던 것으로 파악된다. 특히
최근에는 메모리 가격 상승으로 MX 사업부 수익성이 하락하면서 신
제품 출시에도 불구 광고비 예산은 크게 축소된 것으로 본다. 다만 본
사의 디지털 및 BTL 중심 비계열 영입 흐름은 지속되고 있으며, 해외
지역 법인들의 영업

2,000
1,873
1,819
이익률(%)

자본금
23
23
23
23
23
매출총이익률
39.1
39.8
40.9
42.0
42.6
자본잉여금
124
124
124
124
124
영업이익률
7.4
7.4
7.4
6.5
6.9
이익잉여금
1,503
1,587
1,690
1,764
1,863
EBITDA이익률
9.2
9.2
9.3
8.5
8.4
자본조정
-363
-276
-264
-264
-264
세전이익률
6.9
7.2
6.7
6.6
7.2
자기주식
-283
-283
-283
-283
-283
순이익률
4.6
4.8
4.6
4.5
4.9
자본총계
1,298
1,474
1,588
1,665
1,763

현금흐름표
(단위: 십억 원)
주요지표
(단위: 원, 배)
12월 결산
2023
2024
2025
2026E
2027E
12월 결산
2023
2024
2025
2026E
2027E
영업현금흐름
267
346
212
261
375
주당지표

당기순이익
190
208
209
199
224
EPS
1,628
1,804
1,804
1,961
2,207
자산상각비
75
77
84
90
68
BPS
11,183
12,674
13,668
14,3

215435
[원문 수집 기준] 외부 링크가 있으면 링크를 따라 확보한 실제 본문·첨부 파일이 주 분석 원문이다. 텔레그램 게시물은 발견 경로와 보조 설명으로 보존하며 외부 원문과 구분해 반영한다.

[현재 텔레그램 게시물 본문]
[카카오/인터넷/기업분석]
제목: 미래 전략 가시화 필요
작성자: 김소혜, 김나우 (한화투자증권)
투자의견: Buy (유지)
목표주가: 54,000원

[실적 전망 및 분석]
· 3Q26 연결 매출액은 2.08조 원, 영업이익은 2,385억 원으로 시장 컨센서스(2,655억 원)를 하회할 것으로 추정되며, 비수기 및 추석 연휴 영향으로 광고 매출 성장세가 부진했던 것으로 파악됩니다.

[AI 신사업 모멘텀]
· 정부의 '모두의 AI' 사업 주관사로서 카카오톡 기반 AI 플랫폼을 연내 출시할 예정이며, 10월 공개한 월 4,900원 멤버십 서비스를 통해 카카오 생태계 내 이용자 락인(Lock-in) 및 교차 이용 확대를 꾀하고 있습니다.

[목표주가 하향 조정]
· 성장 가시성에 대한 우려를 반영하여 목표주가를 5만 4천 원으로 하향 조정했으나, 향후 AI 서비스가 실제 트래픽과 수익화로 연결되는 가시성이 확인된다면 주가 업사이드 요인이 크게 작용할 것으로 판단됩니다.

[텔레그램 첨부 원문 1]
[URL] https://t.me/DOC_POOL/215435
[첨부 파일] 기업_카카오_미래_전략_가시화_필요_한화투자증권_261006.pdf
[제

698
740
701
746
743
794
3,011
2,775
2,985
3,252
외주/인프라
190
218
245
238
208
223
228
255
875
891
915
1,038
마케팅비
75
79
92
109
73
97
101
122
404
354
392
448
상각비
193
209
195
192
197
192
213
218
859
790
820
922
기타
58
60
66
65
56
71
89
95
250
249
312
209
영업이익
126.8
203.2
222.9
216.0
211.4
277.0
238.5
253.4
167
769
980
1,101

YoY (%)
189.7
265.3
242.0
7528.2
66.7
36.3
7.0
17.3
-63.6
359.3
27.5
12.3

영업이익률(%)
7.3
10.6
11.4
10.6
10.9
13.2
11.5
11.4
2.2
10.0
11.8
12.2
당기순이익
200.3
171.8
192.9
-47.1
226.8
18.0
188.6
48.9
-162
475
518
846

YoY (%)
196
97
146
적유
13
-90
-2
흑전
적유
흑전
9.1
63.3

순이익률(%

-410
846
-253
자본구조(%)

(-)Capex
575
380
484
634
688
차입금
24.6
24.3
21.1
21.5
20.6
OpFCF
1,735
-185
1,353
283
1,397
자기자본
75.4
75.7
78.9
78.5
79.4
주: IFRS 연결 기준

[PDF 4페이지]
카카오 (035720)
[한화리서치]

4
[ Compliance Notice ]
(공표일: 2026년 10 월 6 일)
이 자료는 조사분석 담당자가 객관적 사실에 근거해 작성하였으며, 타인의 부당한 압력이나 간섭없이 본인의 의견을 정확하게
반영했습니다. 본인은 이 자료에서 다룬 종목과 관련해 공표일 현재 관련 법규상 알려야 할 재산적 이해관계가 없습니다. 본인은 이
자료를 기관투자자 또는 제3 자에게 사전에 제공한 사실이 없습니다. (김소혜, 김나우)
저희 회사는 공표일 현재 이 자료에서 다룬 종목의 발행주식을 1% 이상 보유하고 있지 않습니다.
이 자료는 투자자의 증권투자를 돕기 위해 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로서 저작권이 당사에 있으며 불법 복제 및 배포를 금
합니다. 이 자료에 수록된 내용은 당사 리서치센터가 신뢰할 만한 자료나 정보출처로부터 얻은 것이지만, 당사는 그 정확성이나 완
전성을 보장할 수 없습니다. 따라서 이 자료는 어떠한 경우에도 고객의 증권투자 결과와 관련

ekly
통키[通 Keys] Transition Weekly
EUA 는 이행 마감 뒤 의무 매수가 빠지고 경매가 이어져, 가스·유가 강
세에도 전주 대비 €2.36 하락(WoW -2.7%)한 €84.42/t 에 마감했습니다.
이번 주는 €82~86/t 하단 시험을 예상합니다.
▶Analyst 박세연
3772-7406
shannon@hanwha.com

▶Analyst 김예인
3772-8420
yein.kim@hanwha.com
[리뷰] 이행 마감 뒤 매수 공백, 가스·유가가 올라도 탄소는 하락
EUA는 9/30 이행 마감으로 의무 매수가 끝나고 주간 1,187만톤의 경매가 이
어지며 하락. 중동 긴장에 TTF가 3.7% 오르고 브렌트유도 $102선에서 마감
했으나 9/25 €86.78/t → 10/2 €84.42/t, €2.36 하락(WoW -2.7%). EUA–
TTF 20일 상관계수도 0.56에서 0.39로 낮아짐.
KAU26은 9/28 29,900원으로 3만원을 내준 뒤 이틀간 3만원선을 지켰으나
10/1 29,600원으로 다시 밀림. 9/23 대비 10/2 550원 하락(WoW -1.8%).
[전망] 가스와 멀어진 탄소, 공급과 정책이 방향 결정
공급과 정책이 누르는 약세 우위. 하루 200만톤 안팎의 경매가 이어지고 내년
경매 물량도 2,500만톤 늘어남. 풍력 확대와 온화한 날씨로 화력발전 헤지 수
요가 줄고, 유럽의회 환경

07/28
08/18
09/08
09/29
(만톤)
(KRW/t)
KAU 거래량
KAU 가격

[PDF 4페이지]
통키 Transition Weekly
[한화리서치]

4
탄소배출권 ETF 동향

[표1]
주요 탄소배출권 ETF 종목 자금 유출입

(단위: 백만달러, 십억원)
티커
종목명
운용사
AUM
자금 유출입
1W
1M
1Y
YTD
KRBN US
KraneShares Global Carbon Strategy
CICC
135.1
0.0
+5.2
-31.2
-34.8
KCCA US
KraneShares California Carbon Allowance Strategy
CICC
118.6
+1.3
+1.3
-9.7
+3.4
GRN US
iPath Series B Carbon Exchange-Traded Notes
Barclays
12.1
0.0
0.0
-5.8
-0.5
400570 KS
KODEX 유럽탄소배출권ICE(H) ETF
삼성자산운용
11.8
0.0
-0.5
-18.1
-10.8
400580 KS
SOL 유럽탄소권배출선물 S&P (H)
신한자산운용
6.0
0.0
0.0
-1.2
0.0
400590 KS
SOL 글로벌탄소배출권선물ICE(합성)
신한자산운용
6.9
0.0
0.0
-2.9
0.0
401590 KS
HANARO 글로

3,500
4,000
4,500
5,000
Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec
(bcf)
미국천연가스재고(2026)
미국천연가스재고(2025)
미국천연가스재고(5년평균)
0
200
400
600
800
1,000
1,200
Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec
(TWh)
유럽천연가스재고(2026)
유럽천연가스재고(2025)
유럽천연가스재고(5년평균)

[PDF 7페이지]
통키 Transition Weekly
[한화리서치]

7
▶ 연료원별 전력거래량

자료: 전력통계정보시스템, 한화투자증권 리서치센터

▶최대전력 수급 추이 (최근 7 일)
▶ SMP 가격 동향 (10/05 \110.4)

자료: 전력통계정보시스템, 한화투자증권 리서치센터
자료: 전력통계정보시스템, 한화투자증권 리서치센터

▶ REC 가격 및 거래량 동향 (09/29 \71,800)
▶ 월별 LNG-유연탄 단가 (09 월 \68.6)

자료: 전력거래소, 한화투자증권 리서치센터
자료: 전력통계정보시스템, 한화투자증권 리서치센터

0
10,000
20,000
30,000
40,000
50,000
60,000
26/01
26/02
26/03
26/04
26/05
26/06
26/07
(GWh)
원자력
석탄
유류
LNG
양수
신재생
기타
PPA
0
20

이사 선임에
서는 단독 과반을 확보하지만 감사위원 선임에서는 확보하지 못하는 회사는 184곳이다. 이 가운데 P/B가 1배 미만이고
배당수익률이 3% 미만인 회사는 29곳이다[표2]. 이 29곳의 2026년 3월 정기주총 결과로 역산한 일반주주 출석률은 중
앙값 49%(최저 12%, 최고 82%)로, 가정한 50%와 비슷했다. 회사별 실측 출석률을 넣어도 29곳 모두 감사위원 선임에
서는 최대주주 측이 혼자 과반을 쥐지 못한다. 주가가 장부상 순자산을 밑돌고 배당수익률도 낮다는 공통점이 있지만,
두 지표만으로 주주환원 여력이나 일반주주의 지지 여부를 판단할 수는 없다.
이들 회사에 감사위원 표결은 주주환원 정책에 대한 평가가 된다. 지지를 얻는 길은 둘이다. 배당 확대·자기주식 소각·기
업가치 제고계획 갱신으로 주주 전체를 설득하거나, 우호 주주를 늘려 표를 모으는 것이다. 투자 의미가 있는 것은 앞쪽
이다. 다만 이 목록은 주주환원 확대나 주가 상승을 단정하는 목록이 아니다. 감사위원 표결을 앞두고 자본배분의 방향
이 바뀌는지를 먼저 확인할 기업들이다.

도전: 최대주주 영풍·MBK 측 vs 방어: 이사회(현 경영진 측)
집중투표로 이사 4명 선임
합산 3%룰로 분리선출 감사위원 1석
3% 제한 없음: 주식 수 × 4표를 몰아 줄 수 있음
최대주주 측 합산 3% 초과분은 의결권 없음
영풍·MBK
심혜섭 25.3% · 1위
영풍·MBK

제외 ·
별도 자산 2조원 미만인 더블유게임즈·카카오게임즈·세아베스틸지주·현대지에프홀딩스는 분리선출 의무 대상은 아니지만, 상근감사 대신 감사위원회를 두고 2026년 3월 분리선출
감사위원 2명을 선임함(상법 제542조의10 제1항 단서)
주2: 시가총액·P/B·ROE·배당수익률은 2026년 9월 30일(P/B·ROE·배당수익률은 2025 결산 기준) · 5% 이상 주주의 3% 제한과 자기주식은 미반영
자료: DART, 퀀티와이즈, 한화투자증권 리서치센터

[PDF 5페이지]
ESG
[한화리서치]

5

[ Compliance Notice ]
(공표일: 2026년 10월 6일)
이 자료는 조사분석 담당자 본인의 의견을 정확하게 반영하고 있으며, 외부의 부당한 압력이나 간섭 없이 작성됐음을 확인합니다. 당사는 이 자료에서 다룬 종목과 관련해 공표일 현
재 관련 법규상 알려야 할 재산적 이해관계가 없습니다. 당사는 이 자료를 기관투자자 또는 제3자에게 사전에 제공한 사실이 없습니다. (박세연)
저희 회사는 공표일 현재 이 자료에서 다룬 종목의 발행주식을 1% 이상 보유하고 있지 않습니다.
이 자료는 투자자의 증권투자를 돕기 위해 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로서 저작권이 당사에 있

[그림3]
삼성E&A 신규수주: ‘26년 목표 12 조 원
[그림4]
삼성E&A 수주잔고 추이
자료: 삼성E&A, 한화투자증권 리서치센터 추정
자료: 삼성E&A, 한화투자증권 리서치센터

0
1
2
3
4
5
6
7
2018
2019
2020
2021
2022
2023
2024
2025
2026
수정주가
5X
9X
13X
17X
(만원)
0
1
2
3
4
5
6
7
2018
2019
2020
2021
2022
2023
2024
2025
2026
수정주가
0.7X
1.3X
1.9X
2.5X
(만원)
0
3
6
9
12
15
18
21
2010
2012
2014
2016
2018
2020
2022
2024 2026E
(조원)
신규수주
가이던스
12조원
0
5
10
15
20
25
2010
2012
2014
2016
2018
2020
2022
2024
1H26
(조원)
총수주잔고

[PDF 3페이지]
삼성E&A (028050)
[한화리서치]

3
[표2]
삼성E&A 해외 수주 파이프라인 – 화공/뉴에너지
시기
프로젝트명
규모
수주 시기 비고
‘26년 목표
12조 원
2026년 수주 목표
12조 원
상반기
신규수주 7.6조 원(달성률 64%)
사우디 SAN-7 그레이암모니아
4.7조 원
9/11
기 수주
멕시코 멕시놀 메탄올
20억 달러
2H
수의
UAE PLA
5억 달러
2H
FEED 수행
사

9.7
8.8
9.4
9.3
이익잉여금
2,430
3,187
3,675
4,236
4,928
EBITDA이익률
10.0
10.4
9.7
10.3
10.0
자본조정
85
86
152
152
152
세전이익률
8.8
9.1
9.2
9.2
9.5
자기주식
0
0
0
0
0
순이익률
6.5
6.4
7.2
6.9
7.1
자본총계
3,298
3,896
4,446
5,011
5,703

현금흐름표
(단위: 십억 원)
주요지표
(단위: 원, 배)
12월 결산
2023
2024
2025
2026E
2027E
12월 결산
2023
2024
2025
2026E
2027E
영업현금흐름
-460
1,636
254
781
1,027
주당지표

당기순이익
696
639
648
742
914
EPS
3,846
3,862
3,150
3,638
4,428
자산상각비
65
69
82
92
99
BPS
17,721
21,591
24,187
27,049
30,577
운전자본증감
-1,551
730
-517
-103
45
DPS
0
660
790
900
1,100
매출채권 감소(증가)
-583
-350
513
363
-677
CFPS
6,202
5,547
5,314
4,780
5,011

자의견 ]
당사는 산업에 대해 향후 1 년간 해당 업종의 수익률이 과거 수익률에 비해 양호한 흐름을 보일 것으로 예상되는 경우에 Positive(긍정
적) 의견을 제시하고 있습니다. 또한 향후 1 년간 수익률이 과거 수익률과 유사한 흐름을 보일 것으로 예상되는 경우에 Neutral(중립적)
의견을, 과거 수익률보다 부진한 흐름을 보일 것으로 예상되는 경우에 Negative(부정적) 의견을 제시하고 있습니다. 산업별 수익률 전
망은 해당 산업 내 분석대상 종목들에 대한 담당 애널리스트의 분석과 판단에 따릅니다.

[ 당사 조사분석자료의 투자등급 부여 비중 ]
(기준일: 2026년 9월 30일)
투자등급
매수
중립
매도
합계
금융투자상품의 비중
96.4%
3.6%
0.0%
100.0%

===== 통합 원문 17 / 40 =====
[채널] 소중한추억.
[게시일시] 2026.10.06 16:25:38
[텔레그램 게시물] https://t.me/DOC_POOL/215453
[원문 수집 기준] 외부 링크가 있으면 링크를 따라 확보한 실제 본문·첨부 파일이 주 분석 원문이다. 텔레그램 게시물은 발견 경로와 보조 설명으로 보존하며 외부 원문과 구분해 반영한다.

[현재 텔레그램 게시물 본문]
[셀트리온 / 제약·바이오 / 기업분석]
제목: 확고한 이익 성장세 전망
작성자: 이지원 (흥국증권)
투자의견: BUY (유지)
목표주가: 270,000원 (유지

라
오리지널
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
2Q21
3Q21
4Q21
1Q22
2Q22
3Q22
4Q22
1Q23
2Q23
3Q23
4Q23
1Q24
2Q24
3Q24
4Q24
1Q25
2Q25
3Q25
4Q25
1Q26
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
45%
2Q21
3Q21
4Q21
1Q22
2Q22
3Q22
4Q22
1Q23
2Q23
3Q23
4Q23
1Q24
2Q24
3Q24
4Q24
1Q25
2Q25
3Q25
4Q25
1Q26
미국
유럽
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
2Q21
3Q21
4Q21
1Q22
2Q22
3Q22
4Q22
1Q23
2Q23
3Q23
4Q23
1Q24
2Q24
3Q24
4Q24
1Q25
2Q25
3Q25
4Q25
1Q26
일본
유럽
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
2Q22
3Q22
4Q22
1Q23
2Q23
3Q23
4Q23
1Q24
2Q24
3Q24
4Q24
1Q25
2Q25
3Q25
4Q25
1Q26
유플라이마
베그젤마

[PDF 3페이지]
3
셀트리온
확고한 이익 성장세 전망

그림 7
짐펜트라 매출액 전망

그림 8
베그젤마/유플라이마 매출액 전망

자료: 셀트리온, 흥국증권 리서치센터

자료: 셀트리온, 흥국증권 리서치센터

그림 9
셀트리온 매출액 추이 및 전망

그림 10

5,584
6,205
8,889
10,569
11,803
현금성자산
1,144
1,239
2,261
2,986
3,406
매출채권
1,259
1,840
2,437
2,808
3,122
재고자산
2,766
2,803
3,713
4,277
4,756
비유동자산
15,471
16,130
16,694
16,629
16,566
투자자산
525
649
719
748
779
유형자산
1,245
1,703
1,844
1,862
1,879
무형자산
13,702
13,778
14,131
14,019
13,909
자산총계
21,055
22,335
25,584
27,198
28,369
유동부채
3,187
4,454
5,023
5,034
5,038
매입채무
550
629
767
872
969
유동성이자부채
2,102
3,327
3,410
3,282
3,153
비유동부채
288
529
2,918
3,003
2,446
비유동이자부채
106
413
407
391
374
부채총계
3,475
4,982
7,941
8,037
7,485
자본금
221
239
251
251
251
자본잉여금
14,828
14,215
14,262
14,262
14,262
이익잉여금
3,744
4,407
3,936
5,454
7,177

)
셀트리온
목표주가

[PDF 7페이지]
7

http://www.heungkuksec.co.kr
□ 주소
(본사) 서울시 영등포구 국제금융로 2길 32 (여의도파이낸스 타워 14층)

(리서치센터) 서울시 영등포구 국제금융로 2길 32(여의도파이낸스타워 6층)
□ 전화번호 영업부 대표 02) 6742-3635
□ 팩스
영업부 대표 02) 739-6286

===== 통합 원문 18 / 40 =====
[채널] 소중한추억.
[게시일시] 2026.10.06 16:25:44
[텔레그램 게시물] https://t.me/DOC_POOL/215455
[원문 수집 기준] 외부 링크가 있으면 링크를 따라 확보한 실제 본문·첨부 파일이 주 분석 원문이다. 텔레그램 게시물은 발견 경로와 보조 설명으로 보존하며 외부 원문과 구분해 반영한다.

[현재 텔레그램 게시물 본문]
[국내 증시 / 시황]
제목: 금리 경계 속 다가오는 실적
작성자: 임정은, 태윤선, 김상엽 (KB증권)

[실적시즌 전망]
· 다음 주 예정된 삼성전자의 잠정실적 발표를 계기로 이익 기대감이 부각될 전망이며, FOMC 의사록 등 대외 이벤트를 소화하며 실적 가시성이 높은 업종 중심의 차별화 장세가 이어질 것으로 예상됩니다.

[정유·방산 모멘텀]
· 중국의 석유제품 수출 중단과 미국의 중동 내 군사력 증강으로 브렌트유가 100달러를 재돌파하며 정유주가 급등했고, 중동 내 군사적 긴장

반영한다.

[현재 텔레그램 게시물 본문]
[글로벌/국내 증시]
제목: 신한 Daily Market Digest (2026년 10월 6일)
작성자: 강진혁 / 신한투자증권

[미국 증시 강세]
· 미국 시장은 장기금리 상승에도 불구하고 연준의 긴축 우려 완화와 AI 모멘텀에 힘입어 나스닥이 사상 최고치를 경신하는 등 강세를 보였습니다.
· 엔비디아가 사상 최고가를 기록하고 마이크로소프트, 메타 등 주요 빅테크 기업들이 상승을 주도했습니다.

[국내 증시 보합]
· 국내 증시는 주요 이슈가 부재한 가운데 연휴를 앞두고 보합권에서 등락했으며, 코스피는 장 후반 외국인의 강한 선물 매수세에 힘입어 소폭 상승 마감했습니다.
· 삼성전자의 잠정실적 발표를 앞두고 그동안 시장 하단을 지지해온 자사주 매입 종료가 임박해 지지력 약화 우려가 존재합니다.

[글로벌 시장 동향]
· 일본 증시는 미국 고용지표 부진에 따른 금리인상 우려 완화로 기술주 중심의 강세를 보이며 장중 3개월 만에 70,000선을 돌파했습니다.
· 유럽 증시는 은행 업종의 반등으로 상승 마감했으나, 프랑스는 재정적자 우려 심화와 국채 금리 상승으로 인해 하락세를 보였습니다.

[텔레그램 첨부 원문 1]
[URL] https://t.me/DOC_POOL/215459
[첨부 파일] 시황_Daily_Market_Digest_10월_6일_신한투자증권_261006.pdf
[제목] 시황_Daily_Market_Digest_

스
ADSK
오토데스크
4.5
5.8
1.7
INTC
FTSE100
10,498
0.3
4.5
TOPIX
4,145
1.3
(1.8)
(3.1)
(10.5)
QCOM
퀄컴
(2.2) (10.5)
7.1
영국
Nikkei225
69,947
2.4
5.4
7.6
(11.4)
일본
(1.9)
(6.3)
ISRG
인튜이티브 서지컬
3.7
0.3
10.8
CRM
세일즈포스
(2.1)
(1.8)
CEG
콘스텔레이션 에너지
3.9
1.7
신흥
DELL
델 테크놀로지스
(1.8)
(1.9)
5.4
홍콩
✚ Top Mover - 미국 ETF (%)
0.4
1.0
ALAB
아스테라 랩스
3.4
(0.6)
16.7
ACN
엑센추어
(1.9)
10.8
4.5
항셍
24,040
0.3
종가
1D
1W
1M
티커
ETF명
1D
1W
1M 티커
국가
지수
3,842
0.0
(2.2)
1M
중국
상해
(1.2)
상승률 TOP 6
하락률 TOP 6
ARKG
유전공학
5.1
6.4
20.4
USO
ETF명
1D
1W
2,404
0.0
(2.9)
(3.5)
1.4
심천
(6.1) SRET
원유
(2.3)
(2.9)
4,358
0.0
(1.8)
(4.2)
(11.6)
CSI300
6.8
(5.1)
대만
가권
EMQQ
신흥국 플랫폼
3.9
1.3
ARKK
4차산업
3.3
2.2
7.6
FAN
글로벌 리츠
(1.8)
(4.6)
풍력
(1.5)
(2.2)
49,712
2.6
3.5
BKF
BRICs
2.9

어로스페이스
301
0.0
0.4
2.3
3.3
3.2
67.8
2.1
0.4
외국인
기관
137
27
1D
1D
주가상승률
4.2
1.6
8.7
76.1
1D
1W
1M
YTD
17
60
철강
IT하드웨어
1.0
(0.1)
(3.9)
4.7
(1.2)
(9)
54
1.2
(1.4)
(8.6)
(16.8)
3
2.1
6.5
2.3
64.0
31
29
24.5
5
(0)
0.2
(2.3)
0.2
(3.1)
(7.9)
기계
0.3
(1.2)
4.6
12.3
52.2
1D
1W
✚ 일간 상승률 상위 (%)
1M
YTD
대주전자재료
11.9
25.6
28.9
70.6
19.2
(314)
369
8.9
(1.4)
(1.5)
0.6
0.6
(5.6)
6.2
(14)
(3)
(34.8)
(6)
(2)
케이엠더블유
8.5
7.9
46.6
46.5
SK이노베이션
10.3
3.2
17.1
(1.6)
1.7
(4.4)
(13.4)
(61)
(1)
0.3
(1.7)
0.1
(16.9)
14
(30)
0.2
(0.4)
(1.1)
15.0
(6.6)
20.1
(19)
(25)
(8)
(0.1)
0.2
(7.3)
600
770
940
1,110
1,280
22
40
58
76
94
10/25
01/26
04/26
07/26
10/26
(p)
(100p)
KOSPI(좌축)
KOSDAQ(우축)
(1.1)
4.2
(17.9)
(83.2)
(9.7)
19.0
(191.7)
(191.6)
(240

망입니다.

[IT 수요 둔화]
· IT OLED는 칩플레이션으로 인한 가격 인상 및 수요 둔화로 출하 부진이 지속되고 있으며, 전방 수익성 축소에 따른 ROE 하향을 반영하여 목표주가를 기존 대비 19% 하향한 13,000원으로 조정합니다.

[텔레그램 첨부 원문 1]
[URL] https://t.me/DOC_POOL/215463
[첨부 파일] 시황_Daily_신한생각_10월_6일_신한투자증권_261006.pdf
[제목] 시황_Daily_신한생각_10월_6일_신한투자증권_261006.pdf

[PDF 1페이지]
해외주식및ETF 추천종목
국내주식추천종목
5464호Ⅰ2026년10월6일(화)
[주식] 인텔, 샌디스크, 타워세미컨덕터, 크라우드스트라이크,
블룸에너지, 하우멧에어로스페이스, 템퍼스AI, 쇼피파이, 건도적층판
[ETF] 과창판AI 반도체
7,003.74 (+0.46%)
893.29 (-0.11%)
1,113.20 (+0.49%)
1,350.60 (-7.80원)
4.010 (-0.1bp)
[MP] 필수소비재, 반도체, IT하드웨어↑ VS 건강관리, 운송, 자동차↓
[중소형주]디바이스, 세아베스틸지주, 풍산, 아세아시멘트, 예스티,
코오롱인더, PS일렉트로닉스, 지투지바이오, LX인터내셔널, 스피어,
엘티씨, 티에스이
Weekly Guide Book
자산배분: 성장이밀어올린금리, 달라진위험자산
경제/금융시장: 데이터센터수요가떠받친기업활동
경제_외환시장: 고용

C 의사록
미) 10월 미시간대 소비심리
55.2 / 55.4
- / (0.6%)

- / -
48.0 / 48.1

미) 8월 무역수지

한) 8월 경상수지
미) 10월 미시간대 1년기대인플레

($89.8B) / ($88.6B)

- / $42,078.0M
- / 4.6%

미) 10월 미시간대 5년기대인플레

- / 3.4%

중) 9월 M2 유동성 (YoY)

- / 7.5%

자료: Bloomberg, 신한투자증권 / 주: 전주 지표 수치는 발표치/예상치/이전치, 내주 지표 수치는 예상치/이전치

[PDF 5페이지]
2026년 10월 2일

4 I
하건형  keonhyeong.ha@shinhan.com
주요 통화 달러화 대비 등락률

자료: LSEG, 신한투자증권
고용 결과에 좌우될 달러, 유로화는 정치 부담
(Review) 달러화지수 102p 부근 등락. 미국의 양호한 성장 기대가 강 달러 압력으로 작용. 8월 PCE
디플레이터가 통계 개편과 가계 측의 상대적 미약한 수요 측 물가 상승 압력 반영해 낮게 나오며 금리
인상 기대 후퇴. 그럼에도 유가 반등에 따른 장기금리 상승이 강 달러 압력 완화 제한. 원/달러 1,360
원대로 상승. 월말 네고

래스카LNG
약500억$ 이상

[PDF 9페이지]
2026년 10월 2일

8 I
김찬희  chee@shinhan.com
정책 불확실성 vs. 높아진 레벨 되돌림
미국 국채 2년과 10년 금리는 각각 13.3bp 하
락, 4.3bp 상승하며 베어 스팁 전개. PCE 헤드라
인, 근원 지수가 예상치를 하회했으나 PCE 물가
지표 개편 영향이 우세하다는 판단에 장기물 금
리 상승 압력 잔존. 프랑스는 총 540억유로 규모
의 지출 절감 및 세입 확대 조치 발표. 다만 예
산안 통과 지연 가능성과 내년 대선 의식해 프랑
스-독일 10년 스프레드 2011년 이후 최고치
미국 국채 강세 우위 예상. 미국-이란 간 지정학
적 긴장이 변수로 자리하지만 최근 급등에 따른
기술적 부담이 높아져 되돌림 압력이 높아진 구
간으로 판단. MOVE 지수의 급등 역시 이를 뒷
받침. 6~8일 주요 기간물 국채 입찰에서 실수요
자 중심의 미국 국채 수요 확인도 중요한 변수가
될 구간. 미 국채 10년 금리 5.00~5.30% 밴드
제시
프랑스-독일 10년물 스프레드, 미국 10년 금리

자료: 인포맥스, 신한투자증권
미국 국채 수익률 곡선
채권 주요 지수 수익률
자료: Bloomberg, 신한투자증권
자료: Bloomberg, 신한투자증권

3.5
4.0
4.5
5.0
5.5
50
80
110
140
170
01/25
07/25
01/26
07/26
프랑스-독

한투자증권
배당 Spread 축소 부담 지속
전주 글로벌 리츠 2.2% 하락. 미국 국채 금리
급등 및 주요국 금리 인하 지연 우려로 리츠 주
가 부진. 배당 Spread 축소, 배당락(일본) 등으로
주요국 전반적으로 2~3% 대 하락. 섹터별로는
물가 상승 및 금리 부담의 가격 전가율이 가장
높은 호텔 리츠만이 플러스 수익률 기록, 그 외
전반적 부진 속 헬스케어, 산업물류 큰 폭 조정
인플레이션 부담을 가격결정권 기반 임대료 인상
(=NOI 성장)으로 녹여가는 리츠의 상대적 우위
는 여전하나, 성장 섹터들의 신규자산 매입 및
CapEx 투자 비용 상승 우려는 불가피. 고금리
기조 지속되는 한 계약주기 짧은 리츠가 유리
글로벌 리츠 섹터별 주간 수익률
자료: Bloomberg, 신한투자증권
주: 미국, 유럽, 아시아 섹터별 주간수익률 평균 기준

40
100
160
220
280
340
70
100
130
160
190
220
250
23
24
25
26
원자재(좌축)
에너지(좌축)
산업금속(좌축)
귀금속(우축)
(01/23=100)
(01/23=100)
(1.1)
(1.2)
(1.4)
(2.2)
(2.4)
(2.9)
(3.0)
(4.0)
(3.0)
(2.0)
(1.0)
0.0
개인창고
주거용
숙박/리조트
오피스
리테일
산업/물류
헬스케어
(%)

[PDF 15페이지]
2026년 10월 2일

14 I
금융시장
통화정책: Fed watch
자료:

1.0
6.1
13.2
9.3
10.1

IT
(0.1)
4.2
4.2
17.2
(2.4) (14.5)
9.5
0.8
6.8
21.8
92.4
43.5
20.4

커뮤니케이션
(0.5)
2.7
2.9
17.7
2.7
(3.0)
3.8
1.1
0.0
6.1
35.5
(6.6)
15.8

유틸리티
(0.8)
(4.8)
(9.2)
14.7
(5.7) (12.3)
1.8
3.7
1.0
3.5
7.7
8.7
8.5

부동산
(2.0)
(6.1)
(5.4)
22.2
(4.5)
(6.1)
1.8
3.8
(1.7)
0.8
4.1
9.1
10.1
자료: LSEG, 신한투자증권
EPS 추이
PER 추이
자료: LSEG, 신한투자증권
자료: LSEG, 신한투자증권
50
100
200
400
800
10/23
07/24
04/25
01/26
10/26
미국
유로존
중국
한국
(10/23=100, logscale)
20
60
100
140
10/23
07/24
04/25
01/26
10/26
미국
유로존
중국
한국
(10/23=100)

[PDF 18페이지]
2026년 10월 2일

17 I
Money & Flow
주식형 펀드플로우
FICC 펀드플로우
자료: LSEG, 신한투자증권
자

10/26
운송
23.0
23.8
24.6
25.4
10/25
02/26
06/26
10/26
자동차
12.6
13.4
14.2
15.0
10/25
02/26
06/26
10/26
가전
20
22
24
26
10/25
02/26
06/26
10/26
음식료
0.90
1.05
1.20
1.35
10/25
02/26
06/26
10/26
화장품
2.5
2.7
2.9
3.1
10/25
02/26
06/26
10/26
의류
2.7
3.0
3.3
3.6
10/25
02/26
06/26
10/26
소매(유통)
1.1
1.3
1.5
1.7
10/25
02/26
06/26
10/26
호텔/레저
20
21
22
23
10/25
02/26
06/26
10/26
건강관리
215
220
225
230
10/25
02/26
06/26
10/26
은행
55
65
75
85
10/25
02/26
06/26
10/26
증권/보험
25
30
35
40
10/25
02/26
06/26
10/26
전력설비
25
45
65
85
10/25
02/26
06/26
10/26
IT하드웨어
7.0
7.8
8.6
9.4
10/25
02/26
06/26
10/26
소프트웨어
3.5
4.5
5.5
6.5
10/25
02/26
06/26
10/26
미디어
25
28
31
34
10/25
02/26
06/26
10/26
통신

[PDF 23페이지]
2026년 10월 2일

22 I
어닝스가이드_국내
업종별 12M

4.0
1.2

한국 ETF
0.7
0.7
0.0 EWY.US
5.9
0.3 193.5
금
1.5
1.0
0.5 GLD.US
(3.5)
3.3 118.8
신흥국 ETF
2.3
2.3
0.0 EEM.US
0.1
0.5 55.2
원유
2.0
2.0
0.0 USO.US
6.4
45.3 119.3
대만 ETF
1.0
0.0
1.0 EWT.US
2.8
6.7 19.0
산업금속
0.8
0.5
0.3 DBB.US
(1.7)
4.4
20.4
비중국EM ETF
1.0
0.0
1.0 EMXC.US
1.3
0.8
1.3
농산물
0.9
0.5
0.4 DBA.US
(4.6)
4.7
40.4
라틴 ETF
1.0
0.0
1.0 ILF.US
(2.3)
2.2 (5.9)
리츠
4.0
4.0
0.0

인도 ETF
0.0
1.1 (1.1) INDA.US
(6.5) (5.8)
0.0
물류/산업
1.0
1.0
0.0 INDS.US
(7.2)
(8.0) (10.8)

미국 부동산
1.0
1.0
0.0 VNQ.US
(7.4)
(7.9)
(1.6)

미국 부동산액티브
2.0
2.0

명)를 하회
했다. 7~8월 수치도 합산 6.0만명 하향 조정돼 7월은 1.0만명으로 감소 전환됐고
8월은 증가폭이 13.3만명으로 축소됐다. 실업률은 4.2%로 상승했으나 노동 공급
확대를 의미하는 경제활동참가율이 61.8%로 전월보다 0.2%p 상승한 영향이 크
다. 고용률은 59.2%로 2개월째 완만한 회복 중이며 구직단념자와 한계근로자,
불완전 근로자를 포함한 U-6 실업률은 7.6%로 5개월째 하향 추세다.
재화생산업만 버틴 고용. 시간당평균임금 오름세 추가 둔화
대부분 업종의 고용이 보합권에 머물렀다. 민간 재화생산업만 상대적으로 양호했
다. 제조업(+0.9만명)은 2025년 12월 저점 대비 7.2만명 늘었다. 건설업(+1.1만
명)에서는 비주거 전문도급이 1.2만명 늘어 주거 부문 부진을 상쇄했다. 데이터
센터와 반도체 공장 등 AI 인프라 투자가 관련 산업 수요로 파급되는 중이다. 민
간 서비스업은 동력이 약화됐다. 헬스케어(+1.7만명)는 12개월 평균(+3.3만명)의
절반에 그치고 금융업(-0.7만명)도 작년 5월 고점 대비 12.9만명 감소했다. 도소
매, 정보통신, 전문사업서비스, 여가및접객업 모두 보합 수준이다. 민간 고용확산
지수는 50을 하회해 증가 업종보다 감소 업종이 많아졌다.
시간당평균임금은 전월대비 0.1%, 전년대비 3.0% 상승에 그치며 오름세가 추가
로 둔화됐다. 전체 고용의 86%를 차지하는 서비스업의 고용 수요

무리다.
통신비가 서비스 물가 되돌림 주도. 개인서비스 압력 지속
품목별로는 서비스 물가가 전년동월대비 2.7% 상승하며 8월(3.7%)보다 오름폭
이 축소됐다. 통신 물가 상승률이 16.6%에서 2.0%로 낮아지며 공공서비스가 물
가 둔화를 주도했다. 반면 개인서비스는 전년동월대비 3.5% 상승했다. 특히 세부
항목 중 외식 제외 개인서비스는 4.3%로 8월(4.0%)보다 오름폭이 확대됐다. 해
외단체여행비와 보험서비스료가 각각 19.3%, 13.4% 상승하는 등 여행 및 생활
관련 서비스 가격 상승 영향이 컸다. 국제항공료도 유류할증료 인상에 상승폭이
확대돼 통신비 기저효과 해소에도 서비스 물가의 상방 압력은 유지됐다.
재화에서는 공업제품이 전년동월대비 4.2% 상승하며 상품 물가 상승세를 견인했
다. 석유류는 14.8% 상승했고 가공식품도 빵·즉석식품 등의 출고가 인상에 상승
률이 1.5%에서 2.1%로 높아졌다. 내구재는 전자부품 가격 상승과 휴대전화 신
제품 출고가 인상 등에 오름폭이 확대됐다. 농축수산물은 전년동월대비 0.3% 내
렸다. 이전보다 이른 추석에 따른 축·수산물 가격 오름폭 확대에도 과실이 출하
확대 및 작황 호조로 10.9% 하락한 영향이 컸다.
물가 상방 압력 잔존. 하방 경직적 핵심물가 경계
통신비 기저효과를 제외한 8월 물가 상승률이 약 2.5%로 추정된 만큼, 9월 상승
률 하락은 통신료 효과 소멸 영향이 컸다. 오히려

전망이다.
원/헤알은 보수적 대응이 필요하다. 9월 1일~10월 5일 원/헤알 변동을 분해해보
면 원화 강세가 원/헤알을 4.27%p 끌어내렸고, 헤알 강세가 5.38%p 끌어올렸다
(DXY 기여도 포함 합계 +1.86%p). 대선 호재가 이미 반영된 바 있고 원화 변
동성이 높은 만큼 강세 여력은 채권시장 대비 제한될 것으로 보인다.
Fixed Income Strategist
고다영
☎ (02) 3772-2638
 dazero12@shinhan.com
김찬희
☎ (02) 3772-1537
 chee@shinhan.com

[PDF 36페이지]
신한생각 I 해외 채권전략
2026년 10월 6일

2 I

대선 1차 투표 결과

2027년 출범 주요 정당 하원 의석수

자료: 브라질 최고선거법원, 신한투자증권
자료: 브라질 최고선거법원, 신한투자증권 / 주: PT(노동당)는 70석

2027년 출범 주요 정당 상원 의석수

보베스파 지수

자료: 브라질 최고선거법원, 신한투자증권
자료: Bloomberg, 신한투자증권

원/헤알, 헤알/달러 환율

기준금리, 시장금리

자료: Bloomberg, 신한투자증권
자료: Bloomberg, 신한투자증권

0
10
20
30
40
50
플라비오
룰라
쿠리
산투스
카이아두
제마
(%)
0
25
50
75
100
125
150
PL
PT 연합
우니앙브라질

(-31%)
으로 컨센서스(3,703억원) 대비 20% 하회 추정. 실적 둔화의 주 요인은
환율. 분기 원/달러 환율(평균)은 1,423원으로 전분기대비 5%, 기존 적용
환율(1,460원) 대비 3% 하락. 천억원 내외 부(-)의 환율효과 적용 및 패
널가 인하 압력 심화 가정 → 3Q 영업이익 추정치 기존 대비 31% 하향
전략 고객사의 스마트폰 신작과 관련해 폴더블폰 대기 수요 등으로 일각
에선 초기 흥행 우려. 다만 외신보도 참고 시 주요 지역 내 초기 판매량은
전작대비 증가. 재고조정 또한 4분기 중순 이후 진행만큼 3분기 출하에는
영향 제한적. 하반기 모바일 OLED 출하량 +16% 전망. IT OLED는 칩플
레이션으로 인한 가격 인상 및 수요 둔화 직면 → 출하 부진 지속
대형 출하량은 OLED 모니터 중심으로 전년대비 17% 증가 전망. 모니터
비중은 올해 약 20%, 내년 20% 중후반으로 상승 추정. 가동률 상승 및
수요 확대 지속 시 추후 대형 Capa 내 45K/월 유휴라인 활용 여부 기대
Valuation & Risk: ROE 하향 감안 → 목표 P/B 0.9x 적용
목표주가 13,000원(-19%)으로 하향. 12MF BPS(주당순자산) 14,244원에
목표 P/B(주가순자산비율) 0.9배 적용. 패널 출하는 견조하나 전방의 수익
성 축소가 공급망 전반으로 전이 심화. ROE 하향 감안해 목표 P/B 조정
LG 디스플레이 (03422

10.5
8.5
7.2
6.5
자료: Bloomberg, 신한투자증권

[PDF 42페이지]
신한생각 I 주식 포트폴리오
2021년 2월 23일

1 I
포트폴리오
신한 리서치 포트폴리오: ① 자산배분형

포트폴리오: 글로벌 자산배분 포트폴리오 분해
자산배분 포트폴리오 성과 추이

종목명
비중
티커
수익률 (%)
종목명
비중
티커
수익률 (%)

조정비
SAA TAA
1M
3M 편입후

조정비
SAA
TAA
1M
3M 편입후
주식
60.0 60.0
0.0
0.5
0.7 35.7
채권
28.8 30.0 (1.2)
(1.7)
(2.9)
(4.5)
선진
50.0 54.0 (4.0)

미국 국채
14.4 12.0
2.4

미국
36.5 36.0
0.5

국채 단기
0.9
3.0 (2.1) SCHO.US
(0.6)
(0.9)
(1.3)
S&P500 ETF
26.5 26.0
0.5 SPY.US
0.3
2.4 84.9
국채 중기
7.5
5.7
1.8 VGIT.US
(2.1)
(3.5)
(4.3)
스타일&업종
10.0
0.0 10.0

국채 장기
4.6
1.8
2.8 VGLT.US
(4.7)
(8.4) (22.6)
반도체

70
460
01/20
01/21
01/22
01/23
01/24
01/25
01/26
BM 대비상대성과(우축)
신한리서치포트폴리오: ②글로벌주식형
벤치마크
(2020.03.05 = 100, Index)
(%p)

[PDF 44페이지]
신한생각 I 주식 포트폴리오
2021년 2월 23일

2 I
포트폴리오
신한 리서치 포트폴리오: 월간 Top Picks

인텔 (INTC.US) I Agentic AI 확산 수혜 집중
 Agentic AI 확산 기대감 반영되며 주가 회복 가속화. CPU 수요 강세 지속될 전망. 리드타임 장기화로 강한 수요 입증
 파운드리, 첨단 패키징(EMIB) 성장 기대감도 유효. CPU 공급 부족에 따라 ASP 상승도 지속될 것으로 기대
샌디스크 (SNDK.US) I 견조한 eSSD 수요에, HBF가 확장하는 장기 옵션
 NBM을 통해 FY27, FY28 각각 전체 비트 출하량의 50%, 66% 예정. NBM 이외 물량으로 추가적 가격 상방 확보
 HBF를 통해 eSSD와 HBM 사이의 개선된 성능으로 새로운 메모리 계층에서의 새로운 수요가 추가될 전망
타워세미컨덕터 (TSEM.US) I 광학 내러티브를 숫자로 입증하기 시작
 2Q26 실적 사상 최고치. 특히 SiPho 매출 런레이트 2Q25 1.8억달러에서 2Q26 6.8억달러로 급증
 27F SiPho 계약 매출 13억달러와 선급금 2.9억달러 확

반도체
A005930 삼성전자
56.7 58.1 1.5 29.0 (3.0)
경기관련소비재
5.1 4.1 (1.0)

A000660 SK하이닉스

24.1 (2.0)
자동차
A005380 현대차
3.3 2.2 (1.2)
1.0 (0.4)
A089970 브이엠

3.0 2.2
A000270 기아

0.5 (0.9)
A003160 디아이

2.0 1.6
A012330 현대모비스

0.7 (0.0)
IT가전
A373220 LG에너지솔루션
3.2 3.3 0.1 3.3 0.0
화장품,의류,완구 A278470 에이피알
1.2 1.5 0.3 1.5 신규

미디어,교육
A352820 하이브
0.2 0.5 0.3 0.5 (0.0)
통신서비스
0.7 1.2 0.5

통신서비스
A030200 KT
0.7 1.2 0.5 1.2 0.0
필수소비재
1.0 2.5 1.5

필수소비재
A033780 KT&G
1.0 2.5 1.5 1.5 0.8
유틸리티
0.6 0.9 0.3

A003230 삼양식품

1.0 0.5
유틸리티
A034020 두산에너빌리티
0.6 0.9 0.3 0.9 0.1

입 본격화
 수주규모 크고 수익성도 우수하여 기업가치 재평가 기대
추천일
26년 7월 24일
수익률
28.6%
상대수익
15.6%p

지투지바이오 (456160)
KDQ

주가 (원)
43,600

 InnoLAMP 지속형 비만치료제 플랫폼 개발사
 베링거, 유럽 제약사와 비만치료제 공동개발 연내 본계약 체결 및 추가 공동개발사 확장 기대
 도네페질 1개월 제형 임상 1상에서 검증 완료. 플랫폼의 비만치료제 확대 가능성 높다고 판단
추천일
26년 7월 8일
수익률
22.8%
상대수익
15.4%p

LX인터내셔널 (001120)
KSP

주가 (원)
44,100

 글로벌 석탄가격 및 해상운임 강세로 연간 실적 호조 전망
 주요 사업 부문에서의 우호적인 업황에도 PBR 0.4~0.5배로 벨류에이션 매력도 높음
 연간 증익과 함께 배당금 증가도 기대되는 부분
추천일
26년 7월 1일
수익률
19.8%
상대수익
22.3%p

스피어 (347700)
KDQ

주가 (원)
24,600

 스페이스 X 나스닥 편입, 공중 급유 테스트 등 주요 이벤트 잔존
 26년 스페이스 X 장기공급 계약 물량 최소 1억달러 예상되어 실적 가시화 시점
 니켈 제련소 지분 취득을 통한 수직계열화와 10% 오프 테이크 물량 발생으로 원자재 조달 용이
추천일
26년 7월 1일
수익률
5.4

0% 이하
섹터
 비중확대 : 업종내 커버리지 업체들의 투자의견이 시가총액 기준으로 매수 비중이 높을 경우
 중립 : 업종내 커버리지 업체들의 투자의견이 시가총액 기준으로 중립적일 경우
 축소 : 업종내 커버리지 업체들의 투자의견이 시가총액 기준으로 Reduce가 우세한 경우
신한투자증권 유니버스 투자등급 비율 (2026년 10월 2일 기준)
매수 (매수)
94.51%
Trading BUY (중립)
2.20%
중립 (중립)
3.30%
축소 (매도)
0.00%

Compliance Notice

 이 자료에 게재된 내용들은 본인의 의견을 정확하게 반영하고 있으며, 외부의 부당한 압력이나 간섭없이 작성되었음을 확인합니다.
 본 자료는 과거의 자료를 기초로 한 투자참고 자료로서, 향후 주가 움직임은 과거의 패턴과 다를 수 있습니다.
 자료 제공일 현재 당사는 상기 회사가 발행한 주식을 1% 이상 보유하고 있지 않습니다.
 자료 제공일 현재 당사는 지난 1년간 상기 회사의 최초 증권시장 상장시 대표 주관사로 참여한 적이 없습니다.
 자료제공일 현재 조사분석 담당자는 상기회사가 발행한 주식 및 주식관련사채에 대하여 규정상 고지하여야 할 재산적 이해관계가 없으며, 추천의견을 제시함에 있어
어떠한 금전적 보상과도 연계되어 있지 않습니다.
 당자료는 상기 회사 및 상기회사의 유가증권에 대한 조사분석담당자의 의견을 정

6일 (화)
본 조사분석자료는 당사 리서치본부에서 신뢰할 만한 자료 및 정보를 바탕으로 작성한 것이나 당사는 그 정확성이나 완전성을 보장할 수 없으며, 과거의 자료를 기초로 한 투자참고 자료로서 향후 주가 움직임은 과거의 패턴과 다를 수
있습니다. 고객께서는 자신의 판단과 책임 하에 종목 선택이나 투자시기에 대해 최종 결정하시기 바라며, 본 자료는 어떠한 경우에도 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙 자료로 사용될 수 없습니다.
[ IBKS 유니버스 일일 특징주 ]
[ 주요지수 등락률 추이 ]
[ 업종 일일 특징주 ]
출처: Quantiwise, 언론기사 종합, IBK투자증권
건강관리
소재
산업재
금융
종목
구분
에너지
유틸리티
커뮤니케이션
3.9%
1.9%
1.0%
0.7%
0.6%
0.3%
0.3%
0.2%
-0.2%
-1.8%
에
너
지
소
재
산
업
재
금
융
커
뮤
니
케
이
션
유
틸
리
티
I
T
필
수
소
비
재
경
기
소
비
재
건
강
관
리
(1,080)
4,155
(17,897)
(1,767)
936
844
-20,000
-15,000
-10,000
-5,000
0
5,000
10,000
외국인
기관
개인
(억원)
코스피
코스닥
│기간산업분석부・혁신기업분석부│

===== 통합 원문 24 / 40 =====
[채널] 뺀지뤼의 예의있는 세상
[게시일시] 2026.10.06 16:26:12
[텔레그램 게시물] https://t.me

있습니다.

[텔레그램 첨부 원문 1]
[URL] https://t.me/DOC_POOL/215468
[첨부 파일] 시황_국내_주식_마감_시황_뒷심_발휘하며_7000p_턱걸이10월_2일_신한투자증권_261006.pdf
[제목] 시황_국내_주식_마감_시황_뒷심_발휘하며_7000p_턱걸이10월_2일_신한투자증권_261006.pdf

[PDF 1페이지]
1 I
국내 주식 마감 시황
2026년 10월 2일
뒷심 발휘하며 7,000p 턱걸이
[ Market Analyst ] 강진혁 선임연구원
☎ (02) 3772-2329  kjinhyeok@shinhan.com
연휴 앞둔 숨고르기 속 7천피 안착
주식시장 지표
구분
KOSPI
KOSDAQ
종가
7,003.74
893.29
(+0.46%)
(-0.11%)
상승 종목
500(↑1)
958(↑4)
하락 종목
362(↓0)
681(↓0)
주체별(억원)
KOSPI
KOSDAQ
개인
-17,205
814
외국인
-1,367
-1,742
기관
3,813
938

금일 KOSPI, KOSDAQ은 각각 +0.5%, -0.1% 등락했습니다. 간밤 미국
주요 이슈 부재한 가운데 연휴 앞두고 보합권을 오갔습니다. 美 9월 ISM
제조업(54.5p)은 Headline이 예상 하회했지만 세부 지표 강세가 상쇄했
습니다. 10년물 금리 5.34% 터치 후 5.2%대

라고 언급. 결국 당분간 금리 완화 기대와 유가 불안이 교차하는 환경 지속, 그 와중 반도체 펀더멘털은 견고
② 수급
외국인 순매도 규모 축소 지속
 KRX KOSPI 현물 기준 개인 -1.8조원, 외국인 -0.1조원, 기관 +0.4조원. 다음주 월요일 휴장 앞두고 제한적인 자금 유입. 방향성
역시 부재. 외국인은 순매수 전환에는 실패했지만 최근 대규모 매도 대비 사실상 중립권까지 순매도 규모 축소. 선물에서는 외국인
매수 유입. 기관 현물 매수까지 더해지며 장중 낙폭 만회 후 KOSPI 7,000pt 재탈환. 원/달러 환율도 1,350원선까지 하락하며 최
근 외국인 수급을 제약했던 환율 부담 완화. 아직 현물 순매수 전환은 확인되지 않았으나 장기금리와 환율이 동시에 안정될 경우
외국인 수급 정상화를 기대할 수 있는 조건은 점차 형성되는 중. -KOSDAQ은 5거래일 연속 상승 이후 차익실현 매물 출회되며
소폭 하락. 최근 상승을 주도했던 반도체 소부장 중심으로 매물 출회. 업황 훼손보다 단기 상승폭 확대 이후 속도조절 성격
③ 특징업종
AI 테마 확산 지속
 1) 광통신: 미국에서도 마이크론 Capex 확대와 데이터센터 건설지출 증가를 바탕으로 반도체 장비·광통신주 강세. AI 속도조절 우
려에도 실제 Capex는 여전히 견조하다는 점 재확인
④ 이벤트
고용보고서 확인 후 또다시 변동성 발생할 시장금리
 1) 9월 고용보고서(

합권 등락
→삼성전자 잠정실적(8일 예상) 대기 가운데 15조원 자사주 매입 이번 주 종료. 호실적+세부 주주환원책 기대
:TSLA 3Q 인도량(48.7만대) 호조에 2차전지(삼성SDI +6.8%)↑. 방산(한화에어로 -4.7%) 등 전쟁 헤지↓
:삼성전기(+5.6%)·LG이노텍(+9.8%) 등 반도체 기판↑. 한미반도체(+1.7%), 삼성전기에 패키징 장비 공급
:LG전자(+7.4%), 美 Air Control Concepts와 총 5GW 규모 AI 데이터센터용 냉각 솔루션 공급 계약 체결
KOSDAQ은 2.4% 상승한 914.6p. 소부장·바이오 등 대형주 전반 강세에 KS 대비 아웃퍼폼+900p 돌파
:일부 소부장 매물 출회(PSK -2.0%)에도 설비투자 모멘텀 속 주성(+15.2%)·심텍(+7.8%) 시총 2·6위 다툼
:HLB(+17.8%, 리보세라닙 공장 FDA 실사 마무리)·삼천당(+15.0%, CPHI 2026 참가) 등 바이오텍 강세
:SPCX(+7.6%) Starship 14차 발사 후 기술력 확인+내일 누리호 5차 발사(스피어 +5.9%, HVM +4.3%)
달러-원 환율은 1.6원 상승한 1,344.0원. 지난 금요일 美 9월 고용보고서 이후 연준 긴축 우려 후퇴
아시아 증시 혼조. 일본(니케이) +0.3%, 대만(가권) -0.1%, 홍콩(항셍) +1.1%, 중국(상해) 휴장
업종별 주가 등락률

Co

흐름 예상
4
韓 채권시장 동향(9/28~10/2)
대외 불안 vs. 정부의 안정화 조치에 강세
•
韓 9월 수출은 1,209억 달러로 +83.5%yoy증가,
월간 사상 최대 기록을 3개월 만에 재차 경신함.
•
일평균 수출액은 56.3억 달러(+105%)로 사상 첫
50억달러를 넘어섬.
•
반도체 수출은 603억 달러(+262.8%)로 처음으로
600억 달러를 돌파함.
•
무역수지는 498억 달러 흑자로 월간 최대.1~9월
누적 수출은 8,145억 달러(+56.8%)로 25년 연간
실적을 상회,연간 1조 달러 돌파 가능성도 높아짐.
•
반도체 장비 수입(+50.8%)은 설비투자 사이클의
지속을 시사함. 수출 증가 속도가 가속화되지는
않을 것이나,4분기 수출도 호조를 이어갈 전망.
•
국고채 3년물 금리 3.937%(-6.9bp),10년물 금리
4.365%(-2.7bp)마감 .
•
연휴 중 미국 지표 호조,유가 상승 및 바이백 실망
등 재료를 한번에 반영하며 금리 급등 출발.
•
이후 월말 WGBI자금 유입과 재경부 세수 재추계
결과 및 국채 발행 물량 축소, 시장 안정화 의지
등으로 금리 하락 전환.
•
다만 인플레 우려 및 장기채 부담 남아있는 가운데
단기금리 위주로 하락하며 커브는 스티프닝.
구분
10/2
1W
1M
KOSPI
↓
7,004
-1.1%
6.7%
S&P500
↓
7,723
-0.3%
0.7%
DOW
↓
51,177
-1.3%

0
26.4
26.10
(천원)
후성
20
45
70
95
120
25.10
26.4
26.10
(천원)
와이지엔터테인먼트
80
105
130
155
180
25.10
26.4
26.10
(천원)
아모레퍼시픽
10
35
60
85
110
135
25.10
26.4
26.10
(천원)
파두

===== 통합 원문 29 / 40 =====
[채널] 소중한추억.
[게시일시] 2026.10.06 16:27:20
[텔레그램 게시물] https://t.me/DOC_POOL/215485
[원문 수집 기준] 외부 링크가 있으면 링크를 따라 확보한 실제 본문·첨부 파일이 주 분석 원문이다. 텔레그램 게시물은 발견 경로와 보조 설명으로 보존하며 외부 원문과 구분해 반영한다.

[현재 텔레그램 게시물 본문]
[외환시장/원화 환율]
제목: 프랑스 재정위기에 크게 영향없는 원화
작성자: 김서재 Economist (신한은행 S&T센터)

[원화 환율 동향]
· 글로벌 달러 강세와 유로화 약세 흐름 속에서도 원화 환율은 크게 영향받지 않고 하락세를 지속하며 1,340원 초반대에서 움직이고 있으며, 금일 달러/원 환율은 1,337~1,350원 범위에서 등락할 것으로 전망됩니다.

[프랑스 재정 우려]
· 프랑스 10년물 국채금리가 5% 부근까지 상승 후 소폭 반락했으나 재정 불안이 지속되는 한 고금리 기조가 유지될 것이며, 누적된 재정 적자로 인해 2027년 프랑스의 GDP 대비 정부부채 비율은

캐치업 기대
2026.10.06 / iM증권 고의영

──────────

➤ 1. 핵심 한 줄

① 대만 패키지기판 3사 주가가 최근 3개월 40~48% 급등하며 일제히 신고가를 경신했다
② 서버 CPU 수요 확대가 기판 숏티지와 ABF·BT 가격 인상을 이끄는 구조다
③ 국내 업체는 해외 대비 55% 할인돼 캐치업 여지가 크다

──────────

➤ 2. CPU가 불 지핀 기판 업황

① iM증권은 Agentic AI 확산에 따른 서버 CPU 수요 확대가 주가 상승의 동인이라고 분석했다. 지난 4월 Ibiden 전망 기준 올해 서버 CPU는 약 2,800만개로 AI GPU 1,400만개의 약 2배에 달해 가장 큰 비중을 차지한다고 전했다.
② 서버 CPU용 FC-BGA는 70~90바디, 16~20층의 대면적·고다층으로 수율이 낮고 동일 캐파에서 처리 물량이 적어 숏티지를 심화할 수 있다고 봤다.
③ 투자도 가속화돼 Unimicron은 9월 30일 108.8억 대만달러 규모 부지·건물을 확보했고, 삼성전기는 세종 4.27조·베트남 2.51조 등 총 6.78조원의 FC-BGA 투자를 발표했다고 전했다.

──────────

➤ 3. 가격·믹스 개선과 이익 레버리지

① iM증권은 공급 부족으로 ABF·BT 가격 인상이 '27년까지 지속될 전망이며, 9월 국내 중량기준 PCB ASP도 개선세를 이어가고 있다고 분석했다.
② FC-BGA·MLB 가격 인상과 SOCAM

당수익률
 중장기 배당성향 50% 목표에 따른 경쟁사 대비 가파른 배당총액 증가 기대
우도형

SK 텔레콤
(A017670)
(19.0조)
89,700
(07/20)
88,400
(-1.4%)
 사이버 침해 영향에서 벗어나 완전한 이익 회복 구간 진입. 1Q 이어 2Q 배당도 주당 830원
실시해 주주환원 정상화도 확인
 AIDC 투자 및 전담 자회사 설립 결정, 의사결정 속도와 재무 유연성 확보로 폭증하는 수요에
빠르게 대응
 유무선 통신 사업가치, 앤트로픽 지분가치 및 AIDC 사업가치 고려시 저평가
이승웅

삼성전자
(A005930)
(1,613.6조)
222,000
(04/29)
276,000
(+24.3%)
 메모리반도체의 가격 상승폭이 다소 둔화되겠지만, 2027~2028년에도 타이트한 수급 환경이
이어질 전망이라는 점을 주목
 1)시장은 신규 증설과 HBM 관련 노이즈로 인한 2028년 피크아웃 가능성을 우려하고 있으나,
HBM 의 범용 DRAM 생산능력 잠식과 AI 추론 확산에 따른 고용량 메모리 수요를 감안하면 공급
제약의 해소 시점은 예상보다 늦어질 가능성이 높기 때문
 2)메모리 업사이클이 장기화될 경우 동사 FCF 는 과거대비 구조적으로 확대되어 보다 친화적인
주주환원 정책(2027~2029년, 2027년 1월 예정)을 제시할 가능성도 배제할 수 없기 때문
백길현

LG

0,785
26/6/5
32.3

시넥스테크
2347 TW
BUY
97.10
110.00
76.1
161,958
26/8/7
4.0

아수스
2357 TW
BUY
962.00
1200.00
86.8
714,535
26/3/5
85.7
★
VIS
5347 TP
BUY
187.00
200.00
103.0
351,280
26/9/9
19.1
★
MSI
2377 TW
BUY
155.00
190.00
61.3
130,953
26/9/9
-1.0
★
MPI
6223 TP
BUY
5310.00
7300.00
136.0
520,281
26/9/9
-5.4
★
트라이포드테크
3044 TW
BUY
542.00
655.00
70.7
284,878
26/9/9
6.5
★
전딩테크
4958 TW
BUY
561.00
680.00
295.1
626,937
26/9/9
11.8
★
중화항공
2610 TW
BUY
20.35
28.00
0.7
125,051
26/9/9
-0.5
주: 1) 발간일2026.09.09
* 시장상황에 따라 주가가 목표주가 대비 상회할 수 있음
** 추천기간 1 년 초과, 종가기준 로스컷 (-20%) 종목 제외. (단, 시장상황 급변시 적용 유예 가능)
자료: Bloomberg, Yuanta Investment Consult

될 전망.
▶ 2026 년/2027 년 EPS 전망치를 각각 5%/39% 상향 조정한 NT$6.31/NT$9.70 로 제시. 현재
밸류에이션 부담 낮음. 투자의견 BUY로 상향 조정하고, 목표주가 2027E EPS의 20 배인
NT$200 으로 제시.
투자의견
BUY
주가 (TWD)
187.00
목표주가 (TWD)
200.00
시가총액 (TWD mn)
351,280
추천일
26/9/9
추천일 이후 수익률 (%)
19.1

[PDF 7페이지]
Yuanta Research

YUANTA
아시아 추천종목 – 대만

MSI (2377 TW)

▶ 2Q26 순이익 NT$30 억 (전분기대비 -12%/전년대비 +123%), EPS NT$3.55 로 당사/시장
추정치를 26%/44% 상회함. 이는 매출총이익률이 전분기대비 1%p 증가한 16%를 기록하고,
세율이 인하된 것에 기인.
▶ 업스트림 자재 공급 부족 속에서 동사가 자원을 매출총이익률이 높은 중고가 제품으로 집중함에 따라
2026 년/2027 년 매출총이익률 추정치를 0.6%p/0.4%p 상향 조정한14.9%/14.4%로 제시.
▶ 중고가 제품 비중 확대에 따른 매출총이익률 회복, RTX Spark 출시 임박 등을 고려해 투자의견
BUY, 목표주가 2027E EPS NT$15.67 의 12 배인 NT$190 으로 유지.
투자의견
BUY
주가 (TWD)
155.00

B mn)
91,830
추천일
26/6/5
추천일 이후 수익률 (%)
-17.3

[PDF 9페이지]
Yuanta Research

YUANTA
아시아 추천종목 – 홍콩

홍콩증시 추천종목

비야디 (01211 HK)

▶ 2 세대 블레이드 배터리 및 플래시 충전 모델의 빠른 판매 확대와 견조한 해외수요에 힘입어 2Q6 의
강한 실적 모멘텀이 2027 년에도 이어질 전망.

투자의견
BUY
주가 (HKD)
73.90
목표주가 (HKD)
115.00
시가총액 (HKDmn)
801,878
추천일
26/6/5
추천일 이후 수익률 (%)
-17.6

선저우인터내셔널 (02313 HK)

▶ 1H26 순이익은 RMB19 억(전년 대비 -40%)으로 1H22 이후 가장 낮은 상반기 순이익 이록.
매출이 전년 대비 5.3% 감소한 가운데 정부 보조금 축소와 순외환손실이 실적에 부담으로 작용.
매력적인 밸류에이션과 양호한 배당수익률(2026/2027E: 5.8%/7.2%)을 감안해 BUY를 유지함.

투자의견
BUY
주가 (HKD)
33.98
목표주가 (HKD)
45.40
시가총액 (HKDmn)
51,066
추천일
26/9/9
추천일 이후 수익률 (%)
-5.6

안타스포츠 (02020 HK)

▶ 1H26 Amer Sport 주식 배정 이익 제외한 순이익 전년대비 13% 증가한 RM

융센터청주
(043)257-6400
금융센터서산
(041)664-3231
금융센터충주
(043)848-5252

금융센터제천
(043)643-8900
금융센터천안
(041)577-2300

광주/전라
금융센터광주
(062)226-2100
금융센터순천
(061)727-7300
전 주
(063)284-8211
해 남
(061)536-2900

대구/경북
금융센터구미
(054)471-3636
금융센터포항
(054)275-9001
금융센터대구
(053)256-0900
금융센터대구
(053)256-0900
금융센터수성
(053)741-9800

부산/경남
골드센터부산
(051)808-7725
골드센터울산
(052)258-3100
금융센터창원
(055)274-9300
금융센터센텀
(051)743-5300
진 해
(055)543-7601

제 주
금융센터제주
(064)749-2911

서울특별시 영등포구 국제금융로 39 (여의도동 앵커원)
Tel: 1588-2600
유안타증권 지점망

[PDF 13페이지]
본 자료에 게재된 내용들은 본인

존재합니다.
· 삼성전자의 경우 시장 일각에서 신규 증설과 HBM 관련 노이즈로 인한 2028년 피크아웃 가능성을 우려하는 시각이 상존하고 있습니다.

[텔레그램 첨부 원문 1]
[URL] https://t.me/DOC_POOL/215490
[첨부 파일] 아시아데일리_유안타증권_261006.pdf
[제목] 아시아데일리_유안타증권_261006.pdf

[PDF 1페이지]
YUANTA DAILY MARKET VIEW에 수록된 중국 관련 리서치 자료 중 일부는
YUANTA 상해/홍콩/대만/베트남 리서치센터 현지 애널리스트가 작성한 자료의 한국어판 서비스입니다

2026.10.06 (월)
Yuanta Research
 Daily 추천종목
 아시아 추천종목 (대만/중국/홍콩/베트남)

본 자료에 수록된 중국 관련 리서치 자료 중 일부는
YUANTA 대만/중국/홍콩/베트남 리서치센터 현지 애널리스트가 작성한 자료의 한국어판 서비스입니다

[PDF 2페이지]
Yuanta Research
2026.10.06
대형주

신규 종목명
(시가총액)
편입가
(편입일)
현재가
(수익률)
투자포인트
담당자

LS ELECTRIC
(A010120)
(31.4조)
195,400
(08/26)
209,500
(+7.2%)
 2Q26 매출액 1조 5,770억원(YoY +32.2%), 영업이익 1,785억원(

고선영

토모큐브
(A475960)
(4,622억)
35,100
(06/26)
34,300
(-2.2%)
 AI 신약 개발이 주목 받으며 다양한 연구 데이터가 필요해지고 있으며 동사는 3차원 라이브 세포
이미지 측정 기술 보유
 Cell, Science 등 주요 저널 등에 토모큐브 장비 활용 논문 게재가 늘어나며 인지도 증가 및 장비
매출 확대로 이어질 것
하현수

ISC
(A095340)
(43,666억)
191,200
(06/26)
206,000
(+7.7%)
 에이전틱 AI 기반의 차세대 랙 아키텍처 변형 CPU 밀도 폭증 과 가속기 칩셋의 대형화 (Large size
chip) 트렌드는 후공정 내 최종 테스트 (Final Test) 및 시스템 레벨 테스트 (SLT) 소켓 진영의
고성장으로 직결 될 가능성이 높다는 판단
 대만 Winway 가 AI 고객사향 GPU 및 커스텀 CPU·ASIC 수요 증가에 대응하기 위해 증설 일정을
앞당기고 있는 점은, 국내 테스트 부품 밸류체인에도 강력한 동행지표로 작용할 전망
백길현

코스메카코리아
(A241710)
(11,748억)
91,200
(05/13)
110,000
(+20.6%)
 상반기는 K-뷰티 인디 브랜드향 물량 확대로 한국 법인이, 하반기는 자동화 설비 안정화에 따른
수익성 개선과 함께 잉글우드랩이 실적 견인 전망
 특정 고객사 의존

투자의견
BUY
주가 (TWD)
713.00
목표주가 (TWD)
700.00
시가총액 (TWD mn)
3,187,518
추천일
26/8/7
추천일 이후 수익률 (%)
21.9

치훙테크 (3017 TW)

▶ 콜드 플레이트, 섀시, 랙 등 서버 관련 제품의 견조한 출하로 제품 믹스 개선. VR 수요 강세와 출하
비중 확대에 힘입어 4Q26 매출의 전분기대비 11% 증가 전망됨.
▶ 현재 VDP 설계가 논의 중이며, 2027 년 콜드 플레이트와 MQD 사용 확대 견인할 전망. AMD의
MI400 시리즈에 대한 수냉식 출하 비중이 예상보다 높아 관련 매출 기여도를 견인할 것으로 보임.
▶ 콜드 플레이트 사용 증가와 투피스 콜드 플레이트 설계를 채택한 일부 프로젝트들이 ASP 성장을
이끌 것으로 전망돼 투자의견 BUY를 유지하고, 목표주가를 NT$4,500 으로 상향 조정함.
투자의견
BUY
주가 (TWD)
3440.00
목표주가 (TWD)
4500.00
시가총액 (TWD mn)
1,350,785
추천일
26/6/5
추천일 이후 수익률 (%)
32.3

시넥스테크 (2347 TW)

▶ AI 관련 제품 수요 강세로 2Q26 매출 추정치 16% 상향 조정. 세후이익 전분기대비 44%, 전년대비
223% 증가한 NT$42.5 억 기록한 것으로 보임. EPS는 기존 추정치 대비 23% 상향 조정된
NT$2.55.

상향.
▶ 여객 및 화물 사업 전망이 개선되고 있음. 유가 하락을 감안할 때 2Q26 실적이 연간 저점이 될 전망.
목표주가 NT$28 는 2026 년 BVPS 전망치 NT$17.32 에 1.6 배를 적용. 투자의견 BUY로 상향.
투자의견
BUY
주가 (TWD)
20.35
목표주가 (TWD)
28.00
시가총액 (TWD mn)
125,051
추천일
26/9/9
추천일 이후 수익률 (%)
-0.5

[PDF 8페이지]
Yuanta Research

YUANTA
아시아 추천종목 – 중국

중국증시 추천종목

중신증권 (600030 SH)

▶ 2Q26 영업수익 전년대비 50% 증가한 RMB496.92 억, 지배주주귀속순이익 전년대비 69.6%
증가한 RMB233.43 억 기록하며 강력한 사업 성장 보여줌.
▶ 섹터 리더로서 동사는 자본 경량화 사업의 안정적인 확장과 지속적으로 자본집약적 사업 구조
최적화를 달성함. 강력한 자본력과 안정적인 리스크 통제를 바탕으로 주식 인수, 채권 인수,
파생상품, 자산관리 등 핵심 분야에서 선두 지위를 유지하며, 장기 경쟁력을 지속적으로 강화하고
있음.
▶ 동사의 2026 년/2027 년 지배주주귀속순이익의 전년대비 47.6%/16.7% 증가를 전망하며,
투자의견 BUY와 목표주가 RMB38.0 을 유지함.
투자의견
BUY
주가 (RMB)
25.86
목표주가 (RMB)

정됨.

투자의견
BUY
주가 (VND)
33700.00
목표주가 (VND)
52200.00
시가총액 (VND mn)
14,067,959
추천일
26/9/9
추천일 이후 수익률 (%)
8.7

[PDF 11페이지]
Yuanta Research

YUANTA
아시아 추천종목 – 베트남

베트남고무그룹 (GVR VN)

▶ 베트남 최대 고무 생산업체인 GVR은 우호적인 글로벌 고무시장 환경의 수혜를 받을 것으로 전망됨.
▶ 또한 GVR은 대규모 고무농장 부지를 산업단지(IP) 프로젝트로 전환하면서, 높은 수준의 고무 토지
보상수익을 창출하거나 산업단지용 토지뱅크를 추가 확보할 수 있다는 장점이 있음.

투자의견
BUY
주가 (VND)
32750.00
목표주가 (VND)
36000.00
시가총액 (VND mn)
131,000,000
추천일
26/9/9
추천일 이후 수익률 (%)
2.8

PV까마우비료 (DCM VN)

▶ 베트남 비료시장 1 위 업체
▶ 단기: 4 분기 성수기가 비료 판매를 뒷받침할 전망.
▶ 장기: 고품질 NPK 비료 성장, 요소 생산능력 연간 100 만 톤으로 확대 가능성, 첨단농업 및 인접
사업으로의 다각화가 성장동력.
투자의견
BUY
주가 (VND)
32750.00
목표주가 (VND)
42500.00
시가총액 (VND mn)
17,337,850
추천일

전망입니다.
· 배당성향이 기존 25%에서 30%로 상향 공시됨에 따라 2026년 예상 배당수익률이 5.2~6.0%(주당 배당액 3,500~4,000원 가정) 수준까지 상승하여 배당 시즌을 앞두고 강력한 주가 하방 경직성을 제공할 것입니다.

[OEM 및 자회사 모멘텀]
· OEM 부문은 고부가가치 기능성 의류 시장의 구조적 성장 속에서 탑티어(top-tier) 벤더로서의 수혜가 지속되며, 3분기 달러 기준 매출액이 전년 동기 대비 약 7% 증가하는 안정적인 성장을 기록한 것으로 파악됩니다.
· 자회사 Scott(스캇)은 2분기 말 재고액이 전년 대비 18% 감소하는 등 과년차 재고가 크게 줄어들어, 3분기부터 적자 규모가 대폭 축소되며 전사 실적 개선에 기여할 것으로 예상됩니다.

[환율 변동과 목표가 하향]
· 최근 급격한 환율 하락에 따른 2026~2027년 실적 추정치 조정을 반영하여 목표주가를 기존 대비 11% 하향한 125,000원으로 조정하였습니다.
· 다만 환율 하락세가 일단락되면서 실적 추정치 하향 작업도 마무리된 것으로 판단되며, 양호한 실적과 높아진 배당 수익률을 감안할 때 현재 주가는 저평가 매력이 매우 높은 구간입니다.

[텔레그램 첨부 원문 1]
[URL] https://t.me/DOC_POOL/215494
[첨부 파일] 영원무역_유정현_3Q26_Preview_영원무역_실적의_견고함,_높은_대신증권_261006.pdf
[제목] 영원무역_유정현_

15.2
11.7
12.7
13.8
15.6
OEM
17.8
30.3
22.5
15.0
20.8
23.4
23.0
18.0
22.0
21.5
21.8
Scott
-7.8
-8.6
-23.7
-43.4
-0.9
-7.6
-3.4
-1.8
-9.0
-3.6
2.7
YoY

매출액
-15.6
-11.4
7.0
11.8
10.4
18.6
8.1
0.5
15.5
9.4
2.0
OEM
-4.2
-3.3
22.6
27.2
10.0
22.5
9.7
-1.4
15.0
10.2
1.2
Scott
-32.8
-28.4
-17.0
-13.7
18.3
12.7
5.0
5.0
17.6
9.7
5.0
영업이익
-57.5
-20.9
-41.9
적전
46.3
20.5
9.2
12.7
56.7
19.0
15.3
OEM
-39.2
-3.1
2.6
27.2
16.2
18.2
6.9
-2.1
16.0
9.8
2.3
Scott
적전
적전
적전
적전
적지
적지
적지
적지
적지
적지
흑전
주: K-IFRS 연결기준, 사업부별 실적은 대신증권 Research Center 추정치임, 자료: 영원무역, 대신증권 Research Center

그림 1. OEM 부문 재고(증가

-240
-244

투자자산
9
11
-4
-6
-9
재무비율

(단위: 원, 배, %)
유형자산
-108
-207
-207
-207
-207

2024A
2025A
2026F
2027F
2028F
기타
-156
212
-25
-27
-28
성장성

재무활동 현금흐름
-412
-95
-320
-182
-205
매출액 증가율
-2.4
15.5
9.4
2.0
6.9
단기차입금
-382
46
46
46
46
영업이익 증가율
-50.5
63.0
19.0
15.3
6.6
사채
0
0
0
0
0
순이익 증가율
-44.7
44.7
27.5
15.4
5.9
장기차입금
185
25
-37
-9
0
수익성

유상증자
0
0
0
0
0
ROIC
9.5
14.8
16.1
17.1
17.2
현금배당
-57
-90
-89
-170
-202
ROA
5.9
9.3
10.5
11.5
11.4
기타
-158
-78
-241
-50
-50
ROE
12.3
12.7
13.3
13.9
13.3
현금의 증감
-97
291
-211
97
303
안정성

기초 현금
896

어질 가능성
이 높고, 꾸준히 순매수를 이어가는 거주자의 해외주식 투자 환전 수요도 환율 상
승을 뒷받침할 전망.

다만 반도체 중심의 수출 네고 물량과 엔화 경계감은 환율 상단을 제한할 전망. 엔
화가 지나 새벽 들어 강세로 방향을 틀었고 BOJ의 추가 긴축 기대도 유지되고 있
어 엔화가 반등할 여지 충분. 달러/엔이 아래로 방향을 잡으면 일본 당국의 개입
경계감이 더해져 원화도 동조 강세를 보일 가능성. 반도체 수출 호조로 시기와 무
관하게 꾸준히 유입되는 네고 물량도 환율은 무겁게 만드는 요인. 따라서 오늘 환
율은 달러 강세와 실수요에 상승 압력을 받겠으나 수출 네고에 상단이 눌리며
1,340원대 중반 중심으로 소폭 상승에 그칠 전망.

어제 자 동향: 미 고용지표 부진, 국제유가 하락에 제한적 하락
전일 달러/원 종가는 1,342.4(-1.8)원. 1,344원에 출발한 환율은 공휴일을 맞아
한산한 거래가 이어진 가운데 소폭 하락. 지난주 금요일 발표된 미국 고용지표가
예상치를 하회한 가운데 국제유가가 소폭 하락한 점이 환율 하락 배경. 다만 런
던장 이후 글로벌 달러 강세와 엔화 약세가 나타난 영향에 환율 낙폭은 제한.

글로벌 동향: 달러화, ECB 금리 인상 후퇴와 미 물가 우려에 강세
달러지수: 102.167(+0.235), 유로/달러 1.1223(-0.0032), 달러/엔 157.91(+0.06)
달러화는 ECB 금리 인상 기대

0.66
1.17
미국채 10Y
5.3046
3.40
0.65
1.31
NASDAQ
27,477.31
286.45
1.05
2.45
WTI
89.43
(1.68)
(1.84)
(3.42)
EuroStoxx 50
6,242.14
3.64
0.06
(0.94)
Brent
100.32
(1.93)
(1.89)
(4.71)
DAX 30
25,254.21
23.01
0.09
(0.47)
구리
14,258.50
15.00
0.11
(2.49)
Nikkei225
69,946.86
1,637.40
2.40
6.18
니켈
15,626.00
(8.00)
(0.05)
(4.31)
Shanghai
휴장
-
-
#N/A N/A
대두
1,280.75
2.50
0.19
(0.56)
Hang Seng H
8,051.67
21.13
0.26
(1.40)
Gold
4,128.40
(5.30)
(0.13)
(0.19)
출처: 블룸버그, 우리은행 자금시장영업부

경제지표 및 이벤트
전일
금일
익일
16:45 유로 요아힘 나겔 독일 중앙은행 총재 연설
17:00 유로 필립 레인 ECB 이사 연설
17:00 유로 9월 서비스업 PMI(F)(53.0, 예상 53.0 부합)
17:30 영국 9월 서비스업 PMI(F)(5

채 2년물
4.813%
-1.3
-11.9
134.1
미국채 10년물
5.306%
3.2
6.9
113.8
장단기금리차(10년-2년,bp)
49.3
44.8
30.5
69.6

독일국채 10년물
3.502%
3.1
-14.4
64.7

호주국채 10년물
5.337%
0.0
-8.1
58.4

일간 금리 등락 폭 & 커브

국내 채권시장 동향

전망 및 향후 주요 이벤트

◼ 국내 채권시장 전구간 강세 마감.
◼ 간밤 미국장 강세와 더불어 전일 장 종료 후 공개된 국
채발행계획에서 월간 발행량을 5조원 축소한다는 발표
의 영향으로 금리 하락세 가팔랐음.
◼ 재경부의 금리 모니터링 및 시장 안정화 조치에 대한
의지를 확인한 것도 긍정적. 외국인 국채선물 순매수
규모 확대도 영향.

◼ 미국 채권시장 베어 스티프닝 마감. 30년 금리 한 때
5.7% 상회.
◼ 미국 ISM 서비스업 PMI 발표 후 장기금리 위주 상승.
헤드라인은 예상치를 소폭 밑돌았지만 세부지수 중 구
매물가지수가 또 다시 높아지면서 인플레이션 우려 반
영.
◼ 미국채 30년물 금리가 5.7% 상회하자 저가매수 일부
유입되며 금리 상승폭 소폭 후퇴.
-10
0
10
20
30
40
50
100
102
104
106
108
110
112
22.1
22.9
23.5
24.1
24.9
25.5

억달러 투자
◼日 파나소닉HD, 2029년까지 휴머노이드 로봇 개발
◼日 히타치-애자일 로봇, '피지컬 AI 두뇌' 공동 개발
◼中 국가로봇평가센터, 지능형 로봇 성능 평가본격화
Zoom-In
안녕하세요
방산
데일리에요
방산 주요 뉴스(10/01)
[국내]
◼KAI 민영화 국감 질의 도마
◼폴란드, KAI FA-50 '전투태세' 선언
◼폴란드 “美 하이마스 팔고 한국 천무에 집중하자”
[해외]
◼보잉, 147억 달러 규모 PAC-3 입찰 계약 수주
◼美 사우디와 카타르 패트리어트 2개 포대 추가 배치
◼미 육군, 에피루스 레오니다스 드론 방어망에 통합
◼독일, 우크라이나에 11억 달러 규모의 군사 지원
◼독일, 영국과 GCAP 참여 관련 초기 논의 중
Zoom-In
조선 주요 뉴스(10/01)
[국내]
◼HD현대중공업 임단협 잠정합의안 부결
◼모로코 카사블랑카 조선소 수주전 돌연 백지화
[해외]
◼바르질라, 美 데이터센터향 282MW 중속엔진 수주
◼中, LNG선 1년 새 5배 '저가·금융·선건조' 총공세
Zoom-In
안녕하세요
조선
데일리에요
[필드 AI도 기업가치 100억 달러]
◼미국의 FieldAI가 약 $700mn 규모 신규 투자유치
를 추진, 기업가치는 약 $10bn으로 평가받는 것으
로 보도. 기업가치가 1년여 만에 약 5배 상승. 최근
Physical Intelligence 약 $11bn, Skild AI
$14bn+ 등 로봇 Foundation

+98.3
+4.9
+19.2
에스피지
058610
102,800
2,280
+2.7
+2.1
+20.6
+34.2
-2.7
+281.8
+2.7
+26.6
수익률
TICKER
종목명
월중 추이

[PDF 2페이지]
자동차/로봇 Weekly | 2026. 10. 06

LS Securities Research 2
자동차/로봇 Weekly Data

그림1 현대차 내수 판매 실적 추이
그림2 기아 내수 판매 실적 추이

자료: 현대차, 기아, LS증권 리서치센터

자료: 현대차, 기아, LS증권 리서치센터

그림3 현대차 해외 판매 실적 추이
그림4 기아 해외 판매 실적 추이

자료: 현대차, 기아, LS증권 리서치센터

자료: 현대차, 기아, LS증권 리서치센터

그림5 현대차 미국 판매 실적 추이
그림6 기아 미국 판매 실적 추이

자료: 현대차, 기아, LS증권 리서치센터

자료: 현대차, 기아, LS증권 리서치센터
30
35
40
45
50
55
60
65
70
75
80
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
2022
2023
2024
2025
2026
(천대)
30
35
40
45
50
55
60
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
2022
2023
2024
2025
2026
(천대)
180
200
220
240
260
280
300
320
340
1
2
3
4
5
6
7

52,119
633,161
7.1
0.6
5.0
6.0
8.1
8.5
HL만도
2025
9,455
358 -
100
2,130
57,793
11.7
1.0
5.0
3.8
7.6
3.8
204320 KS EQUITY
2026E
9,813
410 -
200
4,252
60,374
10.7
0.8
4.4
4.2
8.1
7.2
2027E
10,356
458 -
240
5,112
64,478
8.9
0.7
3.9
4.4
8.2
8.1
한온시스템
2025
10,884
270 -
-199
-292
3,671
17.9
0.8
5.1
2.5
9.3
-6.0
018880 KS Equity
2026E
11,327
423 -
239
242
3,896
13.3
0.8
5.0
3.7
10.3
6.1
2027E
11,750
486 -
277
277
4,168
11.6
0.8
4.5
4.1
10.3
6.7
현대위아
2025
8,482
204 -
99
3,716
135,750
11.4
0.5
4.0
2.4
5.6
2.7
011210 KS EQUITY
2026E
9,008
220 -
151
5,661
137,933
9.3
0.4
2.9
2.4
5.7
4.1
2027E
9,524
262 -
182
6,804
143,055
7.7
0.4
2.7
2.8
5.9
4.9
SNT모티브
2025
1,006
103 -
70
2,921
42,534
7.9
0.8
3.0
10.2
13.2
7.0
064960 KS Eq

113.1
7.8
0.4
0.6
4.9
11.2
5.5
2027E
150,759
8,822 -
6,887
7.6
116.9
6.2
0.4
0.6
5.9
12.1
6.5
BYD
2025
111,904
5,105 -
4,540
0.5
3.6
17.3
3.2
6.8
4.6
14.3
16.2
002594 CH EQUITY
2026E
133,105
7,080 -
5,820
0.6
4.6
19.8
2.8
6.0
5.3
14.4
14.3
2027E
152,287
8,851 -
7,697
0.8
5.3
15.0
2.4
5.1
5.8
14.8
16.5
SAIC 자동차
2025
91,343
1,626 -
1,407
0.1
3.7
12.2
0.6
4.2
1.8
4.9
3.4
600104 CH Equity
2026E
100,325
2,810 -
1,598
0.1
4.0
11.5
0.4
3.0
2.8
5.0
3.5
2027E
105,076
3,191 -
1,820
0.2
4.1
9.9
0.4
2.6
3.0
5.2
4.0
타타 모터스 패신저 비히클2025
43,311
3,069 -
3,292
n/a
n/a
n/a
n/a
n/a
7.1
13.4
27.7
TTMT IN Equity
2026E
35,685
-31 -
110
0.0
3.3
n/a
n/a
n/a
-0.1
6.0
0.7
2027E
42,270
1,333 -
1,076
0.3
3.5
n/a
n/a
n/a
3.2
8.5
8.3
부품/타이어

코스피200
숏선물 +9.7%, KODEX 200롱코스닥150숏선물 -9.1%). 대형 반도체에서 이탈한 매
수세가 코스닥 중소형으로 옮겨간 모습이다. 자금은 여전히 방어적 포지셔닝에 머
물러 있어 추세적 심리 회복으로 보기는 이르다고 판단된다. 연휴 이후 외국인 수
급 복귀 여부의 모니터링이 필요하다.

그림1 ETF 테마별 시총가중수익률 vs 시총대비 자금순유입

자료: 메리츠증권 리서치센터
배당
코스피대표
2차전지
금융
친환경에너지
바이오
조선
코스닥대표
반도체
-3
-2
-1
0
1
2
3
4
-4
-2
0
2
4
6
8
10
시총가중수익률(%)
시총대비순유입(%)

[PDF 2페이지]
2

그림2 KOSPI MDD -23.1%
그림3 KOSPI 1W -1.09%, 일별 수익률 추이

자료: FnGuide, 메리츠증권 리서치센터
자료: FnGuide, 메리츠증권 리서치센터

그림4 TIGER 반도체TOP10 상장주식수 감소 전환
그림5 TIGER 배당커버드콜액티브 상장주식수 & 시가총액

자료: FnGuide, 메리츠증권 리서치센터
자료: FnGuide, 메리츠증권 리서치센터

그림6 KODEX 200롱코스닥150숏선물 1W -9.1%
그림7 KODEX 코스닥150롱코스피200숏선물 1W +9.7%

자료: FnGuide, 메리츠증권 리서치센터
자료: FnGuide, 메리츠증권 리서치센

8
25
1.43
11
A475720
RISE 200위클리커버드콜
일반
26.2
42
0.63
12
A466940
TIGER 은행고배당플러스TOP10
일반
24.4
18
1.33
13
A462330
KODEX 2차전지산업레버리지
레버리지
22.3
218
0.10
14
A441800
TIME Korea플러스배당액티브
일반
19.5
34
0.57
15
A0167B0
SOL 200타겟위클리커버드콜
일반
16.4
14
1.18
16
A484880
SOL 금융지주플러스고배당
일반
16.1
14
1.13
17
A475310
SOL 반도체후공정
일반
15.1
10
1.54
18
A488080
TIGER 반도체TOP10레버리지
레버리지
14.4
6
1.91
19
A161510
PLUS 고배당주
일반
14.2
19
0.74
20
A489030
PLUS 고배당주위클리커버드콜
일반
13.5
43
0.31
자료: FnGuide, 메리츠증권 리서치센터

445
181 178
80
-219
-414
-600
-400
-200
0
200
400
600
배당
코스피대표
2차전지
금융
팩터
기타
원자력
엔터
친환경에너지
바이오
소비재
여행레저
메타버스
원자재
인터넷
화장품
로봇
자동차
조선
ESG
방산
AI전력인프라
그룹지주
코스닥대표
반도체
(십억원)

25.11
'25.12
'26.1
'26.2
'26.3
'26.4
'26.5
'26.6
'26.7
'26.8
'26.9
12m avg.
비농업 취업자수
-140
41
-17
160
-156
214
148
63
31
-10
133
29
41
민간
13
72
-7
180
-148
202
150
61
26
28
89
46
59
정부
-153
-31
-10
-20
-8
12
-2
2
5
-38
44
-17
-18
지방 공교육
-9
-10
-13
2
1
15
-1
-2
13
20
15
9
3
제조업
-12
36
-7
45
-21
15
3
2
3
18
16
11
9
건설업
-13
-7
-29
15
8
8
24
8
14
12
3
11
4
도소매
1
-57
-4
23
-44
25
40
2
-10
11
5
8
0
운수창고, 유틸리티
-6
-5
-6
-27
-23
1
-6
-5
-19
4
-18
-10
-10
정보기술
-5
1
1
-39
2
-17
-6
-20
2
-10
-9
-7
-9
금융
-24
56
-19
36
4
28
20
6
36
-6
-5
-9
10
사업서비스
-20
14
-14
19
2
8

9,094
169,777
170,262
(기여도, %p)

일시해고, 영구실직
1.670
1.737
1.622
1.662
1.590
1.498
1.559
1.541
1.524
계약만료
0.381
0.386
0.379
0.404
0.400
0.438
0.398
0.370
0.355
자발적 사직
0.609
0.509
0.528
0.496
0.539
0.458
0.469
0.538
0.435
경제활동인구 편입
1.739
1.833
1.745
1.816
1.780
1.777
1.706
1.672
1.825
기타
(0.076)
(0.024)
(0.018)
(0.041)
(0.012)
0.018
(0.041)
0.019
0.036
실업률 계
4.322
4.441
4.256
4.337
4.296
4.189
4.090
4.141
4.175
자료: US BLS, 메리츠증권 리서치센터

표4 미국 출생자, 외국 출생자별 경제활동인구, 고용, 실업자 및 해당 비율
(천명)
1월
2월
3월
4월
5월
6월
7월
8월
9월
MTD
YTD
16세 이상 인구
274,675
274,766
274,858
274,955
275,054
275,166
275,282
275,415
275,553
1

일 가능성. 따라서 추세적
인 임금 상승률 둔화일 가능성 염두에 두고 데이터를 봐야 할 것.
그림10 시간당 임금 상승률 추이
그림11 시간당 임금 상승률: 제조업 vs 서비스업

자료: US BLS, 메리츠증권 리서치센터
자료: US BLS, 메리츠증권 리서치센터

그림12 임금: 시간당, 주당, 고용 x 근로시간 x 시간당 임금
그림13 시간당 평균임금과 Indeed.com, Atlanta Fed 임금지표

자료: US BLS, 메리츠증권 리서치센터
자료: Indeed.com, US BLS, Atlanta Fed, 메리츠증권 리서치센터
2.5
3.0
3.5
4.0
4.5
5.0
5.5
'23
'24
'25
'26
(% YoY)
전체시간당임금상승률
생산직및비관리직
3.30
3.02
2.8
3.8
2.5
3.0
3.5
4.0
4.5
5.0
5.5
'23
'24
'25
'26
(% YoY)
민간서비스제공
재화생산
3.02
3.63
4.18
2
3
4
5
6
7
8
9
'23
'24
'25
'26
(% YoY)
시간당평균임금
주당평균임금
Aggregate weekly payroll
= 고용x 근로시간x 시간당임금
0
2
4
6
8
10
12
'19
'20
'21
'22
'23
'24
'25
'26
(% YoY)
Indeed.com Wage Tracker
시간당평균임금
Atlanta Fed Wage Tracker: 전체
Atlan