26-9 미국 고용 데이터 발표
작성자의 핵심 판단
이 수치만으로 고용이 매우 강하다고 보기는 어렵고, 금리가 5.0%까지 오를 조건은 약해졌다고 판단했다. 다음 비농업 고용이 매우 강하지 않다면 금리 부담이 증시의 추가 하락 요인이 되기 어렵다고 봤다.
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이런 우려들이 있었단 말이에요. 그런데 이미 이런 식의 우가 있는 환경에서 금리도 올릴 수 있겠다면서 그 채권 금리가 올라왔던 건데 현재 관점은 어떻죠? 자, 현재 관점들을 여러분들이 체크를 하시면 현재 관점을 잘 체크를 하시면 고용 데이터가 이번 지표를 보고 세게 나왔다고 볼 수가 있나요? 일단 제가 체크를 하기에는 는 지금 민간고용이 늘어났다라고 하지만 일부 업정에 한정되어 있습니다. 그래서 고용이 매우 세다라고 볼 수는 없는 지표예요. 그리고 만약에 ATP 쪽에서의이 고용 채용 흐름이 맞다면 내일 발표가 되는 비농업 고용 데이터 또한 제가 보기에는 매우 강력하지 않을 가능성들이 있다는 거죠. 그러면 이번에 보이는이 ADP 비농업 고용 데이터를 바라봤을 때 여러분들이 채권을 투자하는 사람이에요. 자, 그러면이 데이터만 바라봤을 때 이게 9시 15분에 됐어요.이 데이터를 다 바라봤을 때 최근에 10년 채권 금리가 4.8%까지 올라왔어요.
- 원문 구간 2
자, 그러면 4.8%에서 5.0%까지 올라가기 위해서는 어떤 지표가 풀어하느냐? 고용 데이터가 상당히 강하게 떠야 돼요. 고용 데이터가 상당히 강하게 뜬다라고 한다면 채권 금리가 5.0%까지 뜰 수가 있고 또는 물가 지표가 크게 лж다는 지표가 필요해요. 근데 물가 지표가다는 지표는 적어도 다음 주에 지표 발표에서 나올 수가 있고 유가 레벨이 더 튀어 올라야 돼요. 그럼 일단은 물가 지표는 배제하고 고용 데이터만 딱 바라보는 거죠. 고용 데이터만 딱 바라보는 상태에서 어제 하루 단기적으로는 9시 15분 지표가 나왔을 때 적어도 현재 데이터까지로만 본다면 채권에 대해서 채권 금리가 더 튀 수는 없는 그러니까 어제 지표만 바라봤을 때는 아 어제 하루 동안은 채권 금리가 튀기에는 어렵지 않겠나 요렇게 체크를 해버리 수가 있는 거죠. 그러면요 흐름들이 이해를 한다면 어제 채권 금리의 흐름들도이 체크를 할 수가 있어요.
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어제 저학기는 이게 9시 15분쯤에 떴으니까 이게 여기쯤이겠죠. 여기쯤 한 어디쯤이죠? 어쨌든 요쯤에서 채권 금리 레벨이 한 4.8% 라인들이 한 여기 레벨집이었는데 어 적어도이 지표가 발표가 되고 나서부터는 채권 금리가 쉽게 튀어오를 수는 없는 그러니까 ADP 비농어 고형 게이트를 보고 나서 제가 합리적으로 판단을 한다면 어 요거는 그래도 4.8% 미만으로 조금 그래도 떨어지기에는 그 올라가기에는 올라가 힘들지 않을까 요런 내용들을 우리가 좀 체크를 해 볼 수 있는 그런 지표가 아니었나 생각합니다. 대략적으로 한 여기쯤이었나요? 9시 15분쯤이. 네. 아마도 제가 알기로는 여기 근처였던 걸로 알고 있었는데 어쨌든 요런 식에 여러분들 흐름들을 체크를 할 수가 있었다. 그러면 여기까지만 흐름을 체크를 하더라도 아 아, 결국에는 내일 고용 데이터가 조금 부진하게 된다면 4.8%가 그래도 저항 라인이겠구나.
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그럼 여기다부터는 채권 금리가 이제부터는 금리로 인해 가지고 조정을 줄 수 있는 폭이 생각보다는 세지는 않겠구나. 요게 인지가 된다는 거예요. 그러니깐 비농업 ADP 나왔고 내일 발표가 되는 고용 보고서 쪽에서도 고용 데이터가 나쁘게 나와 준다면 금리 레벨이 4.8% 돌파하기가 힘들며 그러면 지금까지 증시의 조정을 만들어 냈었던 금리 변수는 사라지게 되니까 증시 레벨이 더 이상 하락하기보다는 이번지지 라인을 기점을 해 가지고 반등할 가능성들이 높겠구나 이렇게 출론을 한번 해 볼 수가 있는 것이죠.요 내용들을 여러분들이 체크를 하시면 되고요. 그리고 어제 브로드컴의 이슈가 발표가 됐습니다. 브로드컴 측에서 어떤 식의 실적 발표가 나오느냐? 중요한 내용들 핵심만 정리할게요. 자 핵심은 일단 브로드컴이 AI 반도체 분야가 이제 상당히 실적이 잘 나옵니다.
이 자료에서 다룬 사실
ADP 고용 보고서의 예상치는 4만7,000명이었고 실제 결과는 3만8,000명이라고 제시했다. 교육·레저 부문을 제외한 나머지 부문 고용은 감소했다고 설명했다.
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예측치가 한 47,000명이었습니다. 그런데 실제 결과치가 38명 38,000명이 나왔어요. 자, 그러면 여기 나와 있는 세부적인 지표들을 바라봤거든요. 자, 세부 지표를 바라보니깐 교육이나 레저 쪽 교육랑 레저 쪽에다가는 고용이 지금가 있는데 나머지 쪽은 다 감소했어요. 자, 그러면 여러분들 지금 현재 관점에서 가장 걱정하는게 뭐? 어요. 자, 최근에 증시가 빠졌던 이유가 뭐였죠? 고민을 한번 해 보시는 거예요. 최근에 사람들이 고민을 했었던게 아, 이거 큰일 났네. 고용이 상당히 증가하니깐 이거 금리도 올라가는 거 아니야? 이거 계속해서 금리가 올라갈 수 있는 환경이면 증시가 크게 위험할 수 있겠다.이 걱정 때문에 여러분들이 걱정했던 거잖아요. 근데 이거 이해되시나요? 다시 한번 더. 최근에 증시가 빠졌던게 금리가 상승했었어요. 근데 금리가 상승 했었던 이유가 고용 데이터가 또 잘 나오고 하면 이거 좀 문제가 되는 거 아닌가?
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이런 우려들이 있었단 말이에요. 그런데 이미 이런 식의 우가 있는 환경에서 금리도 올릴 수 있겠다면서 그 채권 금리가 올라왔던 건데 현재 관점은 어떻죠? 자, 현재 관점들을 여러분들이 체크를 하시면 현재 관점을 잘 체크를 하시면 고용 데이터가 이번 지표를 보고 세게 나왔다고 볼 수가 있나요? 일단 제가 체크를 하기에는 는 지금 민간고용이 늘어났다라고 하지만 일부 업정에 한정되어 있습니다. 그래서 고용이 매우 세다라고 볼 수는 없는 지표예요. 그리고 만약에 ATP 쪽에서의이 고용 채용 흐름이 맞다면 내일 발표가 되는 비농업 고용 데이터 또한 제가 보기에는 매우 강력하지 않을 가능성들이 있다는 거죠. 그러면 이번에 보이는이 ADP 비농업 고용 데이터를 바라봤을 때 여러분들이 채권을 투자하는 사람이에요. 자, 그러면이 데이터만 바라봤을 때 이게 9시 15분에 됐어요.이 데이터를 다 바라봤을 때 최근에 10년 채권 금리가 4.8%까지 올라왔어요.
이 자료에서 다룬 실제 시장 반응
발표 당시 10년물 국채금리가 4.8% 수준이었고, 발표 뒤에는 채권금리가 쉽게 더 오르기 어렵다고 해석했다.
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자, 그러면 4.8%에서 5.0%까지 올라가기 위해서는 어떤 지표가 풀어하느냐? 고용 데이터가 상당히 강하게 떠야 돼요. 고용 데이터가 상당히 강하게 뜬다라고 한다면 채권 금리가 5.0%까지 뜰 수가 있고 또는 물가 지표가 크게 лж다는 지표가 필요해요. 근데 물가 지표가다는 지표는 적어도 다음 주에 지표 발표에서 나올 수가 있고 유가 레벨이 더 튀어 올라야 돼요. 그럼 일단은 물가 지표는 배제하고 고용 데이터만 딱 바라보는 거죠. 고용 데이터만 딱 바라보는 상태에서 어제 하루 단기적으로는 9시 15분 지표가 나왔을 때 적어도 현재 데이터까지로만 본다면 채권에 대해서 채권 금리가 더 튀 수는 없는 그러니까 어제 지표만 바라봤을 때는 아 어제 하루 동안은 채권 금리가 튀기에는 어렵지 않겠나 요렇게 체크를 해버리 수가 있는 거죠. 그러면요 흐름들이 이해를 한다면 어제 채권 금리의 흐름들도이 체크를 할 수가 있어요.
- 원문 구간 2
어제 저학기는 이게 9시 15분쯤에 떴으니까 이게 여기쯤이겠죠. 여기쯤 한 어디쯤이죠? 어쨌든 요쯤에서 채권 금리 레벨이 한 4.8% 라인들이 한 여기 레벨집이었는데 어 적어도이 지표가 발표가 되고 나서부터는 채권 금리가 쉽게 튀어오를 수는 없는 그러니까 ADP 비농어 고형 게이트를 보고 나서 제가 합리적으로 판단을 한다면 어 요거는 그래도 4.8% 미만으로 조금 그래도 떨어지기에는 그 올라가기에는 올라가 힘들지 않을까 요런 내용들을 우리가 좀 체크를 해 볼 수 있는 그런 지표가 아니었나 생각합니다. 대략적으로 한 여기쯤이었나요? 9시 15분쯤이. 네. 아마도 제가 알기로는 여기 근처였던 걸로 알고 있었는데 어쨌든 요런 식에 여러분들 흐름들을 체크를 할 수가 있었다. 그러면 여기까지만 흐름을 체크를 하더라도 아 아, 결국에는 내일 고용 데이터가 조금 부진하게 된다면 4.8%가 그래도 저항 라인이겠구나.
그렇게 판단한 이유
10년물 금리가 4.8%에서 5.0%로 오르려면 강한 고용 또는 물가 지표가 필요하다고 놓고, 이번 ADP의 업종별 구성과 수치를 강한 고용의 증거로 보지 않았다.
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이런 우려들이 있었단 말이에요. 그런데 이미 이런 식의 우가 있는 환경에서 금리도 올릴 수 있겠다면서 그 채권 금리가 올라왔던 건데 현재 관점은 어떻죠? 자, 현재 관점들을 여러분들이 체크를 하시면 현재 관점을 잘 체크를 하시면 고용 데이터가 이번 지표를 보고 세게 나왔다고 볼 수가 있나요? 일단 제가 체크를 하기에는 는 지금 민간고용이 늘어났다라고 하지만 일부 업정에 한정되어 있습니다. 그래서 고용이 매우 세다라고 볼 수는 없는 지표예요. 그리고 만약에 ATP 쪽에서의이 고용 채용 흐름이 맞다면 내일 발표가 되는 비농업 고용 데이터 또한 제가 보기에는 매우 강력하지 않을 가능성들이 있다는 거죠. 그러면 이번에 보이는이 ADP 비농업 고용 데이터를 바라봤을 때 여러분들이 채권을 투자하는 사람이에요. 자, 그러면이 데이터만 바라봤을 때 이게 9시 15분에 됐어요.이 데이터를 다 바라봤을 때 최근에 10년 채권 금리가 4.8%까지 올라왔어요.
- 원문 구간 2
자, 그러면 4.8%에서 5.0%까지 올라가기 위해서는 어떤 지표가 풀어하느냐? 고용 데이터가 상당히 강하게 떠야 돼요. 고용 데이터가 상당히 강하게 뜬다라고 한다면 채권 금리가 5.0%까지 뜰 수가 있고 또는 물가 지표가 크게 лж다는 지표가 필요해요. 근데 물가 지표가다는 지표는 적어도 다음 주에 지표 발표에서 나올 수가 있고 유가 레벨이 더 튀어 올라야 돼요. 그럼 일단은 물가 지표는 배제하고 고용 데이터만 딱 바라보는 거죠. 고용 데이터만 딱 바라보는 상태에서 어제 하루 단기적으로는 9시 15분 지표가 나왔을 때 적어도 현재 데이터까지로만 본다면 채권에 대해서 채권 금리가 더 튀 수는 없는 그러니까 어제 지표만 바라봤을 때는 아 어제 하루 동안은 채권 금리가 튀기에는 어렵지 않겠나 요렇게 체크를 해버리 수가 있는 거죠. 그러면요 흐름들이 이해를 한다면 어제 채권 금리의 흐름들도이 체크를 할 수가 있어요.
작성자가 예상한 다음 전개
다음 비농업 고용 순증이 3만~5만 명이면 금리가 크게 뛰지 못할 수 있지만, 10만 명 이상이거나 실업률이 4.0~4.1%면 금리가 4.9%까지 뛸 수 있다고 제시했다.
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네. 그래서네 이번 재료 같은 경우에는 뭐 금리 이슈를 여러분들이 하락을 했다라고 하지만 펀더멘탈 쪽으로 바라봤을 때는 긍정적인 지표들이 많았고 그리고 금리 이슈들도네 제가 보기에는네 어제 오늘 비농업 고잉 데이터 나왔던 것도 출연을 해 봤을 때네 4.8%를 뚫르기에는 내일 내일 나오는에 그 비농업 고용 데이터에서 실험률이 4.0이나 4.1이 뜬다 그러면 뒤에 오를 순 있어요. 네. 실험률이 4.0이나 4.1이 뜨면 내일 금리 레벨이 4.9%까지 튀려고 할 수 있으나 내일 실험률 데이터가 만약에 예를 들어서 4.2 정도가 나온다. 그러면 금리 4.2에서 4.3이 나온다면 금리 약재가 그렇게 심해질지도 모르겠고요. 내일 비농업 고용 순중 데이터가 만약에 10만 명 이상이 나와 버린다. 그러면 금리가 튀어오릴 수 있어요.
- 원문 구간 2
근데 내년에 그 내일 발표되는 비농업 고용 순증이 한 3에서 5만 명 정도가 나온다. 그러면 금리는 조금 더 네. 그렇게 크게 튀지는 못하지 않을까 생각을 합니다. 그래서 이런 식으로 우리가 체크할 수 있을 것 같습니다. 어. 아이고. 금동이 님. 아이고. 어. 제가 알기로 학생으로 알고 계신데 아이고 3만 원까지 너무 감사합니다.네 그래서 이렇게 오늘 내용들 체크를 할 수가 있어서 핵심은 간단해요. 삼전 쪽에서의 펀더멘탈이 회복되는 지표들은 여전히 경고하다는 지표들은 떴고 금리 이슈가 더 이상 하방을 만들어 낼 수 있는 지표들은 일단 어제 데이터까지만 했을 때는 금리 악재는 이제는 조금씩 소멸할 수 있다. 그러면 반등의 시기들은 네일 고용이 엄청 세게 나오는게 아닌 이상은 코스피 같은 경우에는 오늘 기점으로 해 가지고 그래도 반등하려는 못 들은 꽤 보일 수 있다.