2026.09.07 반도체가 움직이는 이유, 원전이 움직이는 이유

그럼 이런 거를 볼 때 우리가 어떻게 플레이할 거냐? 당연히 주도 업종이니까. 저 같은 경우는 이제 라떼 이상만 가입하시더라도 텔레그램 채널에 들어오실 수 있는데 거기서도 이제 이야기를 계속 하고 있듯이 그 이런 수급이 빈 것들을 좀 찾아봐요. 그래서 수급 반도체 쪽이나 당일 이제 거래대금 상위 쪽에서 수급이 비어져 있는 섹터인 것들을 찾아보고 거기서 수급 빈거시면서 지금 현재의 주도 업종에 해당하는 것들은 좀 픽업하려고 하죠. 그리고 이런 것들 말고도 어떤 방식이 또 있냐면 또 교집합일 수도 있는데 수급 빈 거는 저는 항상 중요하다라고 생각을 하고 있고 일반적으로는 이제 뭐 예를 들어 제가 이거를 섹터를 반도체만 일단 섹터로 잡았어요.

그리고 뭐가 필요하냐면 2027년도의 영업 이익 증가율 그리고 지금부터 12개월 4디의 어떤 멀티플 근데 요런 것들을 어떻게 구하냐? 어, 내가 이게 데이터로 구하기가 어렵다면 여러분들이 이제 그 애널리스트들 중에서 이제 섹터 애널리스트들이 위클리 같은 거를 발표를 하는데 그 위클리에 자기들이 이제 좋아하는 어떤 반도체 기업들에 대해서 정리를 해 놨을 거고 그 반도체 기업들에 해당하는 종목군들의 멀티플이 예상 멀티플이랑 그다음에 그 증가 이익 증가율 이런 것들이 있을 거란 말이죠. 그러면은 이제 원전부터 먼저 쉽게 얘기를 해 드리면 원전 같은 경우는 어차피 이게 정책적인 효과고 물간의 어떤 협의를 통해서 이끌어낼 수 있는 건 사실 기자재거든요.

이제 그런 것들을 자꾸 이제 찾아보는 거죠. 아 여기에 그로스가 그로스가 많이 나올 수 있는 놈들이 있는데이 중에서 뭔가 우리가 여기 녹아져 있는 거 이외에 더 터질 수 있는 것들이 있는가? 이제 그런 것들은 정성적으로 보는 거죠. 그리고 두 번째는 야, 이게 실적이 가시성이 높나? 당연히 이제 케펙스 증가가 있으니까 시장은 실적 가시성이 높은 것들을 그 전공정 장비들은 사실 실적 가시성이 높아요. 그래서 여기를 이제 이게 좀 안타깝긴 한데 자 이게 내림 차선으로 했는데 이거 어떻게 했냐면 영업 이익 증가율을 멀티플로 일단 나눠 본 겁니다. 이거는 컨센이 있는 것들 위주로 일단 한 거예요. 그래서 내림 차순을 해서 하위권 등수 그니까 하위권일수록 이미 주가가 좀 반영되어 있을 가능성이 높거든요.

이익 증가율이 아직은 컨센에 반영이 덜 된 거 같아. 이제 그렇게 해석을 할 수가 있죠. 약간 이제 정성적인 걸로 해석을 하는 거죠. 그래서 결국은 뭐냐? 여기 추정치 이외에 야, 더 터질게 있냐? 추정치에 반영되지 않고 터질게 있냐? 그다음에 가시성이 높냐? 사실 근데 다 가시성이 높아요. 아스트라고 하는 거는 모두의 공통적인 모멘텀이에요. 반도체 쪽 섹터에서는. 그러면 가시성이 높냐는 거는 야, 전이 무조건 전닉이랑 마이크론이야 다 투자하잖아. 그러니까 장비나 소재 쪽에서는 당연히 실적이 좋을 것이야라고 다들 추정을 하고 있고 그게 가능성이 높다라고 보는 거잖아요.

그런 것들을 이제 많이 보려고 하겠죠. 그 예를 들어 뭐 어 저스템 같은 경우는 밸류가 싼데 기존 라인에도 들어갈 수 있잖아. 그럼 저 같은 경우는 저스템 플레이하다가 최근에 이제 어닝 서프더 났으니까 저 같은 경우는 어 저 스템이 수급 보실레이터가 빈집이 되면 다시 한번 봐야겠다. 뭐 이런 식으로 계속 의사 결정하는데 그러니까 여기서 이제 얘기하고 싶은게 뭐냐면 추정치 이외에 더 터질 수 있는게 있는가? 그다음에 최근 실적이 좋았으면은 앞으로의 가시성이 좀 더 시장에서 높게 볼 수도 있고요. 그다음에 성장인 그로스가 정말 터지면서 막 시장에서 알 수 없는 추정치까지도 더 터질 수 있는 그런 것들이 가능성이 있는 스토리가 있는 거를 하든지 아니면 밸류가 정말 상대적으로 좀 싼 것들을 하든지 또는 밸류에다가 성장 포인트를 좀 고려해 가지고 하든지 요렇게 해야 되거든요.

그래서 이제 어 기본적으로 이제 우리가 하는 거는 여기 추정치 이외에 더 터질 수 있는게 있는가? 그다음에 최근 실적이 좀 좋았으면은 좀 편하죠. 사기가 최근 실적이 좋았는데 앞으로 실적이 더 좋아질 거야라고 하면은 그게 좀 눈에 있거든요. 그다음에 싼 거를 하면 싸면서 뭔가 상대적으로 좀 싸면서 이게 뭔가 추정치 이외에 뭔가 터질 수 있는 걸 찾는 거죠.

그래서 뭐 10일 이평선 이상이나 20일 이평선 이상이나 여기 리스트에서 주도업종을 알려 주고 있죠. 계속. 그러니까 이제 저는 포트폴리오에 반도체 그리고 데이터 센터 인프라 소비제 위주로만 좀 들고 있어요. 그 와중에 이제 시장에서는 되게 막연한데 숫자로 뭔가 체크업이 어려운 모멘텀이 나타났죠. 결국 이제이 아스트라의 그 출시로 인해서 시장에서는 또 새로운 어떤 영역으로 들어가는 거 아니겠는가? 이런 이제 생각을 하게 된 거죠. 그러다 보니까 이제 반도체와 반도체 소부장 특히 이제 소부장 같은 경우는 어 Q 증가가 점차 다가오고 있고 4분기부터 발주가 늘어날 수밖에 없는 그런 로직을 가지고 있죠. 그리고 이제 원전의 경우에는 이미 4월 달에 한국이랑 프랑스는 M를 했었어요.

여기에 있는 것들을 보면 어느 정도이 원익 IPS나 또는 이제 전공정 관련된 이오 테크닉스나 이런 것들이 좀 들어와 있어요. 그러면 여기에 있는 것들 중에서 여기서도 지금 컨센에 추가적으로 더 나올 수 있는 거. 다만 이제 전공정은 어느 정도 케팩스 투자가 눈에 보이니까이 정도 장비 발주가 있을 것이야. 그러면 여기 이외에 새로운 것들이 뭔가 들어갈 수 있는가? 예를 들어 뭐 HPSP는 새로운 어떤 장비가 기존에 있는 장비가 뭐 D램 쪽으로 더 들어갈 수 있는데 그런 것들은 컨센에 안 들어가 있다라고 이제 시장에서 보는 거죠. 그러다 보니까 어 HPSP는 오히려 여기 이제 그 시장에서 눈에 보이는 것보다는 그래도 괜찮을 수 있다라고 이제 되는 거고 이제 테스 같은 경우가 이제 조금 약간 계인데 실적 가시성은 굉장히 높은데 밸류에이션이 21배니까 야 이게 전공정 관련돼서 멀티플이 한 28배 정도가 맥스인데 이게 밸류에이션 매력이 아직은 그렇게 또 있어 보이지 않는데 그다음 DI 같은 경우는 야 이제 버닝 테스트에 대한 어떤 장비가 막 들어가는 거니까 게다가 멀티플 15 빼면 면은 좀 싸잖아.

이익 증가율이 아직은 컨센에 반영이 덜 된 거 같아. 이제 그렇게 해석을 할 수가 있죠. 약간 이제 정성적인 걸로 해석을 하는 거죠. 그래서 결국은 뭐냐? 여기 추정치 이외에 야, 더 터질게 있냐? 추정치에 반영되지 않고 터질게 있냐? 그다음에 가시성이 높냐? 사실 근데 다 가시성이 높아요. 아스트라고 하는 거는 모두의 공통적인 모멘텀이에요. 반도체 쪽 섹터에서는. 그러면 가시성이 높냐는 거는 야, 전이 무조건 전닉이랑 마이크론이야 다 투자하잖아. 그러니까 장비나 소재 쪽에서는 당연히 실적이 좋을 것이야라고 다들 추정을 하고 있고 그게 가능성이 높다라고 보는 거잖아요.

그럼 그 부분은 사실 또 공통적인 요인으로 들어가 있기 때문에 차별적인 요인으로 보기가 어려워요. 그래서 차별적인 요인은 야 여기 추정치 이외에 더 터질게 있냐? 지금 이제 환경이 테스트가 점점 더 심화되는 환경으로 들어가서 뭐 버닝 테스트 장비가 더 많이 들어가고 그 버인 테스트 장비 때문에 소켓들이 더 많이 들어가느냐 또는 이제 이런게 있죠. 야, 이게 실적이 좋아진다라고 하는 가시성이라는게 약간 두이뭉실하니까 나는 최근 실적이 컨셉보다 상향됐던 것들 그러니까 어닝 서프 났던 것들 위주로 좀 보고 싶은데 그러면서 뭔가 더 좋아질 수 있는 것도 좀 찾고 싶어.

그러면서 가시성이라고 하는 건 지금 현재는 노도나도 높다라고 보시면 됩니다. 가시성이이 섹터 자체가 낮진 않아요. 왜냐면 투자는 거의 기정 사실로 하니까. 그래서 요런 이제 관점으로 좀 보시면 좋을 것 같다라고 말씀드리면서 영상을 마치도록 하겠습니다. 투자에 도움 되시길 바랍니다.

원전 시장 협력과 관련해서. 근데 이번에 지금 원전 관련해서 한 번 더 미팅하러 가는 거잖아요. 그러니까 지금 M 이외의 원전과 관련해서 지금 마크롱을 만나러 가는 지금 한국의 대통령 그래서 원전이랑 이런 쪽으로 뭔가 하겠다 그러면은 야 이거 지난번에 M 하고 나서 이번에 만나는 건데 뭔가 좀 미리 조금 더 구체적인 협력 관계가 정해져 있지 않을까? 시장은 아마 이렇게 생각을 한 거 같아요. 그래서 시장은 안 그래도 데이터 센터, 인프라나 이런 것들은이 아스트라 영향으로 좋아질 거라고 생각을 하고 있는 상황에서 원전 쪽에 뭔가 부각될 수 있는 이벤트가 하나 더 생겼고 당연히 반도체랑 반도체 소부장은 아스트라와 미국 시장의 영향으로 가고 있다.

왜냐면 원전은 기자재 아니면은 한전 쪽 관련 수회에다가 뭐 EPC 그러니까 건설 쪽만 보기 때문에 종목군을 플레이할 만한게 별로 없어요. 그래서 그 중에서 저 같은 경우는 수급 빈 것들을 위주로 많이 플레이를 하고 있고 그럼 반도체나 반도체 소부장은 정말 종목이 많잖아요. 그럼 이제 여기서 사람들이 어떻게 대부분 다 보고 있냐면 지금 여기 추정하고 있는 추정치 이외에 새롭게 뭔가 터질게 있는가? 그래서 요재요 이제 제가 올려 드리는 것 중에 뭐 주성 엔지니어링 같은게 있다. 주성 엔지니어링의 이로스가 굉장히 많은데 여기 이로스 이외에 주성 엔지니어링은 AGL이라고 하는 장비가 터질 수 있는 가능성이 있다.